0:00 2025年 中国经济稳中有进 奋力向前 从 "人工智能+"的融合赋能 到 "人形机器人"的具身突破 5月4日，人们在浙江省杭州市文三数字生活街区的AI黑科技市集上体验DeepSeek的人工智能大模型。 这是9月6日在2025全球工业互联网大会上拍摄的人形机器人。 从联通国内的高铁动脉 到链动全球的中欧班列 4月2日，复兴号列车穿行在拉林铁路林芝段。 11月17日，中欧班列（西安）驶出西安国际港站，驶向阿塞拜疆首都巴库（无人机照片）。 10月21日，在浙江杭州萧山区，收割机在稻田里收割水稻，远处高铁列车飞驰而过（无人机照片）。 从LABUBU引爆的国潮消费 到"哪吒"系列电影带动的文化出海 …… 2月25日，观众在贵州贵阳越界影城观看电影《哪吒之魔童闹海》。该片打破了中国影史票房纪录。 一批"热词" 出现在经济领域与社会生活之中 镜头之下 一个个"热词"化为生动影像 让我们跟随这些年度热词 感受2025年中国经济高质量发展的图景 「具身智能」 9月10日，在2025年服贸会上，参会人员在泡泡玛特展台与LABUBU玩偶合影。 7月17日，在第三届中国国际供应链促进博览会数字科技链展区，一名右手残疾的工作 ...

文章核心观点 - NMN作为提升人体NAD+水平的关键前体，凭借抗衰老、修复DNA、调节代谢等核心功能，正成为全球健康产业的焦点[1] - 2025年全球NMN合规化进程迈入实质性加速阶段，美国、日本、加拿大、澳大利亚等主要市场已确认其合法地位，国际监管共识转向推动规范应用[1] - 中国NMN行业虽面临政策限制，但已显现积极信号，其作为化妆品新原料已于2022年备案，并于2025年4月被列为保健食品审批受理名单，未来政策开放值得期待[1] - 中国已成为全球最大的NMN原料生产国，行业在人口老龄化、年轻群体“抗初老”需求及合成技术突破等多重驱动下，市场潜力持续释放，未来有望向医疗健康、宠物营养等更广阔领域渗透[1][2] NMN的定义、功能与合成工艺 - NMN是人体内重要辅酶NAD+的直接前体，补充NMN可快速提升体内NAD+水平，在抗衰老、促进心脑血管健康、改善代谢和认知功能等方面发挥重要作用[3][4] - 在NAD+的多种合成途径中，NMN补充路径转化效率最高（仅需1步酶促反应），且尚未发现不良反应，临床潜力显著[6][7] - 日常饮食中NMN含量极低（如蔬菜类含量约为0.25–1.88 mg/100g），难以达到有效剂量，而NMN补充剂可提供约为膳食来源300倍的摄入量[8] - NMN合成工艺已从早期的化学合成法（纯度低、有污染）升级为主流的全酶法（纯度高、无化学残留、绿色环保），基因港、金达威等头部企业均采用此法[10][11] - 全酶法工艺持续革新，头部企业通过专利布局构建技术护城河，如基因港的GENAD技术、邦泰生物累计获得20+项发明专利、康盈红莓独创的“磁酶科技”已获全球独家专利[12] NMN行业发展历程与驱动因素 - 行业发展始于1904年NAD+的发现，2013年哈佛大学研究证实NMN可延长小鼠寿命30%，引发全球资本关注，驱动商业化进程[15] - 政策端：全球主要市场呈现从严格限制转向审慎开放的趋势[17] - 日本于2020年3月批准NMN作为食品原料及药品双轨使用，成为全球首个全面合法化国家，并于2024年8月将其纳入“功能性食品”范畴[18] - 美国FDA于2025年12月官宣正式恢复NMN的膳食补充剂身份，终结了自2022年以来的合规争议[18] - 澳大利亚TGA于2025年12月将NMN列入“补充药物成分清单”，其高标准认证为产品进入PIC/S成员国铺平道路[18] - 中国政策路径日益清晰，从2022年NMN获化妆品新原料备案，到2025年4月确认唯一的NMN保健食品已进入审批受理阶段[17][18] - 需求端：中国社会老龄化与年轻群体“抗初老”意识形成双重驱动[19] - 预计2025-2030年，中国60岁及以上老年人口将从3.2亿人增长至3.9亿人，老龄化率从22.8%增至27.7%[19] - 以“90后”为主的年轻群体更早觉醒“抗衰老”意识[19] - 技术端：合成降本、检测提质、递送增效三重技术革新驱动产业升级[21][22] 中国NMN行业现状 - 市场规模：自2020年大规模进入中国市场以来保持增长，预计在2025年突破30亿元[28] - 产业链：中国NMN原料企业依托全酶法和发酵法工艺实现技术突破，凭借价格和规模化生产优势，已在全球市场构建起核心竞争力[32] - 主要生产企业：中游生产端厂商各有侧重，如基因港具备产能规模优势、尚科生物走在合规前列、金达威实现全产业链和国际化布局、康盈红莓凭借独家技术推动行业标准制定[32] - 销售渠道：受政策限制，跨境电商（如天猫国际、京东全球购）成为主要销售阵地，占据60%~70%的市场份额；品牌私域渠道占据约30%份额[34][35] - 认证体系：中国药监局批准的“蓝帽子”认证代表行业最高准入标准，若未来NMN产品获得该资质，市场格局有望被彻底重塑[37] NMN应用领域分析 - 主流应用领域为保健品和化妆品，其中保健品应用量占比近90%，化妆品应用量占比约10%~20%[24] - **保健品领域**： - 中国保健品市场预计到2025年将超过4300亿元，但人均消费金额仅为26美元/年，较美、韩、澳等成熟市场（人均超100美元/年）差距明显，提升空间巨大[40] - 市场呈现场景细分化（向女性/男性健康、运动营养等渗透）、配方多样化（“NMN+X”复配）、剂型多元化（胶囊、片剂、粉剂及口服液）的升级趋势[42][43] - 未来竞争关键在于构建市场教育体系、深化科学验证及推动产品创新迭代[44] - **化妆品领域**： - 中国抗衰相关功效化妆品市场规模2023年突破3000亿元，2024年1月-8月已达2686.9亿元，同比增长30.1%[47] - 截至2025年11月，NMN以12次化妆品新原料备案，成为国内备案数最多的成分，已有基因港、康盈红莓等企业率先布局面膜、精华等品类[49][50] - 未来发展需关注功效临床实证、递送技术升级及产品策略创新[51] - **潜力应用领域**： - **宠物营养**：中国宠物经济市场规模在2024年突破3000亿元，其中宠物食品占比52.8%，NMN在宠物抗衰、改善代谢等方面展现潜力[53][54] - **医疗健康**：NMN在抗心血管疾病、神经疾病、改善代谢等八个方面具备应用价值，但目前药品仍在研发阶段，面临临床数据不足等挑战[56] - **农业科技**：应用尚处初期，在提升作物抗病性、促进植物生根增产、提高牲畜繁殖性能等方面显现潜力，但面临作用机制不明等卡点[58] NMN行业发展面临的挑战与突破点 - 行业面临夸大宣传、认知缺失与技术迭代等多重挑战，企业需以“合规为盾，技术为矛”构建长期竞争力[61] - **政策端**：国内合规化面临审批严苛、法规滞后、本土应用数据不足等挑战，需政企学研协同并借鉴国际经验推动进程[63][64] - **企业端**：长远发展的核心在于商业模式创新，从单一原料供应商向覆盖“原料+成品”的全产业链综合服务商跃升，以构建核心竞争力[66] - **市场端**：行业处于市场教育初期，投入人体临床试验的企业比例不高于10%，未来需从“概念营销”转向坚实的“临床验证”与“科学背书”，以建立消费者信任[68][69]

就业市场总体表现与政策成效 - 1月至11月全国城镇新增就业1210万人 提前完成年度目标 城镇调查失业率平均值为5.2% 低于5.5%的调控目标 [1] - 党中央将稳就业置于“四稳”首位 财政、货币、产业、就业政策协同发力 打出减负稳岗扩就业的“组合拳” [1] 就业市场结构性矛盾 - 就业领域存在“供强需弱”的结构性矛盾 “供强”体现在每年超过1000万高校毕业生和近3亿农民工带来的总量压力 [2] - “需弱”并非岗位绝对数量不足 而是高质量、稳定性强、与劳动者预期匹配的岗位增长未能完全跟上供给步伐 [2] - 部分传统行业和中小企业扩岗意愿谨慎 而新兴产业对劳动者专业技能要求更高 导致供需对接困难 [2] 稳岗扩容提质行动的具体方向 - **稳岗**：关键在于稳住经营主体 居民人均可支配收入的七成和脱贫家庭纯收入的八成来自工资性与经营性收入 需通过纾困政策和优化营商环境增强企业扩岗信心 [3] - **扩容**：核心在于开拓就业空间 具体路径包括发展数字经济、绿色经济、银发经济等新业态 发挥服务业“蓄水池”作用 支持劳动密集型行业和民营企业 我国灵活就业人员规模已超过2亿人 [3] - **提质**：重点在于提升就业质量 根本出路是使人力资本结构与产业升级同频共振 需改革职业教育和技能培训体系 健全终身职业技能培训制度 并优化公共就业服务 [4] 政策行动的内在逻辑与未来展望 - 稳岗、扩容、提质三者环环相扣 稳岗是保住存量的基础 扩容是做大增量的关键 提质是提升质量的方向 [4] - 预计明年就业压力总体可能还将上升 需切实把稳就业摆在优先位置 实施好稳岗扩容提质行动 [4]

本报记者 冷翠华 12月14日，中国太保北京和三亚两大社区联袂开业；12月25日，国寿嘉园·北京乐境项目全面启 用……2025年末，险企主导的高品质养老社区加速入市，为银发群体带来既可北上赏冬雪，又可南下享 暖阳的多元选择。随着险企布局的养老社区实现"全国组网"，一场跨越南北的"候鸟式养老"从理想照进 现实。 近年来，伴随我国老龄化进程加速，险企凭借资金期限长、业务融合度高的独特优势，持续加码养 老产业，养老社区布局实现了从"落子成点"到"经纬成网"，更构建起机构养老、社区养老、居家服务等 全场景养老服务新范式。 保险公司布局养老产业，是积极响应我国人口老龄化趋势的重要举措。这既是落实国家金融监督管 理总局《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》的关键抓手，也是"十五五"时期做好养老金融大 文章的必要之举。在政策引领与市场需求的双重驱动下，险企正成为养老服务体系建设的核心力量，持 续打造银发经济新生态。 从单点布局到"全国组网" 2025年，险企开发运营的养老社区集中入市，规模化、网络化成为行业布局的鲜明标签。除12月份 集中亮相的险资系养老社区外，放眼2025年全年的养老产业，都不乏险企的活跃身影：11月 ...

今年以来，党中央把稳就业摆在"四稳"首位，财政、货币、产业、就业政策协同发力，全力确保就业大 局基本稳定。要切实把稳就业摆在优先位置，实施好稳岗扩容提质行动，以最大努力抓好这个"最大的 民生"。 人力资源和社会保障部数据显示，1月至11月，全国城镇新增就业1210万人，提前完成年度目标任务； 城镇调查失业率平均值为5.2%，低于5.5%的调控目标。这份提前交卷的"成绩单"，彰显了就业优先政 策的有力有效，为兜牢民生底线、稳定社会大局提供了坚实支撑。 就业是最大的民生，稳住就业，就稳住了民生底线，稳住了发展信心。今年以来，党中央把稳就业摆 在"四稳"首位，财政、货币、产业、就业政策协同发力，打出减负稳岗扩就业的"组合拳"，全力确保就 业大局基本稳定。 在总体稳定的态势下，就业领域供强需弱的结构性矛盾依然突出。"供强"，体现在总量压力依然不减， 每年1000多万高校毕业生、近3亿农民工规模庞大，稳定就业存量、扩大就业增量面临较大挑战。"需 弱"，并非指岗位绝对数量不足，而是更多体现在高质量、稳定性强、与劳动者预期匹配的岗位增长未 能完全跟上供给的步伐。部分传统行业和中小企业受市场需求波动影响，扩岗意愿较为谨慎；而 ...

年终岁末，泰康之家·燕园记忆照护区的走廊里暖意融融。养老服务师李庆港正陪着认知症老人张奶奶 哼唱经典老歌。张奶奶眼神明亮，手跟着旋律轻轻打着节拍，脸上洋溢着笑容。 过去一年，作为记忆照护区的照护主管，从业近8年的李庆港用专业与坚守，在认知症照护这一高难度 领域打磨出诸多"新解法"，不仅让认知症老人安享生活，更以个体实践折射出我国养老服务行业的专业 化进阶之路。 （来源：经济参考报） 精准照护： 为认知症老人点亮记忆"新灯塔" "要始终记得，养老服务不是简单地喂饭穿衣，而是要让长辈有尊严、有质量地生活。"记者再次见到李 庆港的时候，他正在给新上岗的同事们培训，"与传统养老护理员不同，养老服务师需要具备综合评 估、方案制定、跨学科协作等多重能力，而认知症照护更是对专业能力的极致考验。" 燕园记忆照护区的30多位认知症老人各有各的"特殊情况"，有的徘徊不停，有的拒绝进食，有的终日沉 默寡言，李庆港的工作就是为每位老人量身定制专属照护方案。 "前不久，我就遇到了一个照护难题。"李庆港回忆，他在北京市东城区和平里街道的泰康之家·和平府 记忆照护区进行督导期间，遇到了一位高龄的认知症奶奶。 "不夸张地说，她每天如厕频次几 ...

（来源：经济参考报） "一人失能，全家失衡"，这是无数家庭曾面临的困境。在浙江省慈溪市观海卫镇双湖村，82岁的魏美芬 因脑梗长期卧床。自从被评定为重度失能Ⅱ级后，她每月可享受25小时的居家上门护理。护理员定期上 门提供专业服务，更换导尿管等医疗护理也由机构派护士上门完成。 "以前每个月送母亲去医院换导尿管，就像'掉一层皮'。"魏美芬家人感慨道，如今专业护理服务送到 家，家庭负担大大减轻。 自2016年启动试点以来，长护险已从制度设计走向千家万户，成为我国积极应对人口老龄化、托底民生 保障的重要支撑。 作为全国首批、全省唯一的国家试点，宁波市自2017年起先行先试，构建了覆盖全民、城乡一体的长期 护理保险体系。目前，宁波长护险参保人数已达839万，累计为近5万名重度失能人员提供服务。 提升养老机构运营活力 宁波市海曙区广安养怡院内，护理员们穿梭于整洁明亮的房间，为入住这里的失能老人提供专业照护。 这里不仅是一个养老机构，更是长护险制度落地生根、催生连锁效应的一个生动缩影。 作为我国积极应对人口老龄化、健全社会保障体系的关键制度安排，长期护理保险（简称"长护险"）试 点至今，已覆盖近3亿人，累计惠及超过330万失 ...

本报记者 冷翠华 12月14日，中国太保北京和三亚两大社区联袂开业；12月25日，国寿嘉园·北京乐境项目全面启用…… 2025年末，险企主导的高品质养老社区加速入市，为银发群体带来既可北上赏冬雪，又可南下享暖阳的 多元选择。随着险企布局的养老社区实现"全国组网"，一场跨越南北的"候鸟式养老"从理想照进现实。 近年来，伴随我国老龄化进程加速，险企凭借资金期限长、业务融合度高的独特优势，持续加码养老产 业，养老社区布局实现了从"落子成点"到"经纬成网"，更构建起机构养老、社区养老、居家服务等全场 景养老服务新范式。 保险公司布局养老产业，是积极响应我国人口老龄化趋势的重要举措。这既是落实国家金融监督管理总 局《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》的关键抓手，也是"十五五"时期做好养老金融大文章 的必要之举。在政策引领与市场需求的双重驱动下，险企正成为养老服务体系建设的核心力量，持续打 造银发经济新生态。 从单点布局到"全国组网" 2025年，险企开发运营的养老社区集中入市，规模化、网络化成为行业布局的鲜明标签。除12月份集中 亮相的险资系养老社区外，放眼2025年全年的养老产业，都不乏险企的活跃身影：11月3 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ "此次控股股东的债务豁免和现金捐赠，是公司化解退市风险、实现可持续发展的关键支撑。"*ST建艺 相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，债务豁免将卸下公司的债务包袱，4亿元现金捐赠已 全部到账，有效增强了公司流动性，为优化资产负债结构、聚焦核心业务提供了充足资金保障。公告显 示，债务豁免对应的抵押资产预计于2025年12月31日前完成解除抵押，公司资产使用效率将进一步提 升。 事实上，这并非国资股东对*ST建艺的首次支援。自2021年底正方集团控股以来，*ST建艺在资金、业 务、管理等多维度获得股东赋能，逐步推进债务重组与业务转型。公司主动调整业务格局，减少对房企 客户的依赖，公共建筑项目营收占比持续提升，同时布局新能源、"银发经济"等新领域，向城市建设综 合服务商转型。截至2025年第三季度，公司已签约未完工合同金额达22亿元，包含香港市场及新能源相 关项目，近期更中标总价超6866万元的南方医科大学深圳医院二期相关精装修工程，客户质量不断优 化。 "在资本市场全面注册制背景下，优质股东的战略支持为困境上市公司提供了重要的破局路径 ...

公司近期重大资本运作 - 控股股东豁免公司债务14亿元并捐赠4亿元现金资产 此举旨在增强公司流动性 改善资产结构 增厚净资产[1] - 此次债务豁免及现金捐赠为公司彻底卸下债务包袱 为实现净资产转正扫清了关键障碍[3] 公司面临的困境与背景 - 公司因2024年度经审计的期末归母净资产为负 于2025年4月被实施退市风险警示 股票简称变更为“*ST建艺”[1] - 公司经营危机是建筑行业深度调整的缩影 自2021年地产行业进入深度调整期后 建筑行业大量应收账款难以收回 资产减值损失激增[1] - 公司受高额资产减值拖累盈利表现 导致净资产转负[1] 控股股东的支持与公司转型努力 - 自2021年底正方集团控股以来 公司在股东支持下持续推进债务重组和业务转型[2] - 股东在资金、业务、管理等维度提供多重赋能 公司稳住经营基本盘的同时积极自救 全面推进资产盘活计划 优化资产配置与结构[2] - 公司主动调整业务格局 开展新业务探索 布局新能源、银发经济等新领域 从传统装饰企业向城市建设综合服务商迈进[2] - 2023年公司承接的公共建筑项目营收同比增长 逐步摆脱对房企客户的依赖[2] - 截至今年第三季度 公司已签约未完工合同金额达22亿元 包含香港市场及新能源相关项目[2] - 今年10月 公司新晋中标深圳市“南方医科大学深圳医院二期工程项目精装修工程Ⅲ标” 总价逾6866万元[2] 公司未来展望 - 随着公共建筑、新能源、香港市场等高质量业务持续落地 公司客户结构不断优化 盈利能力与抗风险能力稳步提升[3] - 叠加珠海“十五五”规划中城市更新、绿色建筑、银发经济等政策红利的持续释放 公司正从“退市风险警示”的困境中稳步走出[3]