指数表现 - 国证机器人产业指数下跌2.8% [1] - 中证消费电子主题指数下跌1.2% [1] - 中证智能电动汽车指数下跌0.4% [1] - 中证物联网主题指数上涨0.1% [1][5] 机器人ETF资金流动 - 机器人ETF易方达（159530）获2.31亿份净申购 [1] - 该产品近一个月资金流入近25亿元 [1] - 最新规模约64亿元 居同标的ETF第一 [1] 细分赛道财务表现 - 人形机器人细分赛道2025年上半年归母净利润同比增长22.1% [1] - PEEK材料细分赛道归母净利润同比增长30.9% [1] - 具身智能细分赛道归母净利润同比增长27% [1] 人形机器人需求指标 - 人形机器人板块合同负债同比增速达828% 在统计细分赛道中排名第一 [1] 指数估值数据 - 该指数滚动市销率为31.1倍 [5] - 该指数自发布以来估值涨幅达37.2% [5]

基金净值表现排名 - 2025年9月2日开放式基金净值增长前10名包括宝盈睿丰创新混合A/B（单位净值2.9880，日增0.1590）、宝盈睿丰创新混合C（单位净值2.5780，日增0.1370）、德邦高端装备混合发起式C（单位净值1.1040，日增0.0586）等，均实现正增长 [2] - 净值增长后10名包括国融融信消费严选混合A（单位净值0.8365，日降0.0692）、德邦鑫星价值A（单位净值3.1270，日降0.2334）、华泰柏瑞质量成长混合A（单位净值1.5011，日降0.1098）等，均出现下跌 [4] 市场行情与行业表现 - 上证指数单边下行尾盘回升收小阴，创业板冲高回落收中阴，全日成交额2.91万亿元，个股涨跌比1259:4056 [6] - 领涨行业为石油和银行（涨幅逾2%），领涨概念包括减速器、风沙治理和PEEK材料 [6] - 领跌行业为通信设备、半导体、多元金融和软件服务（跌幅逾4%） [6] 头部基金持仓分析 - 宝盈睿丰创新混合A/B前十大持仓集中度47.99%，重仓股包括隆盛科技（日涨6.35%，占比8.01%）、震裕科技（日涨14.53%，占比4.46%）等，聚焦通用机械行业人型机器人方向 [7] - 国融融信消费严选混合A前十大持仓集中度40.09%，重仓股包括五粮液（日跌0.24%，占比4.66%）、长电科技（日跌5.18%，占比4.23%）等，原属大消费风格但疑似调仓至人工智能CPO方向 [7] 基金规模与特征 - 宝盈睿丰创新混合A/B规模0.32亿元，属主动型混合基金，净值表现跑赢市场 [7] - 国融融信消费严选混合A规模0.09亿元，近期波动较大，净值表现跑输市场 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月2日大盘全天震荡调整，机器人产业链午后强势反弹，各指数和行业表现不一，资金流向有差异，全球市场涨跌互现 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场资讯 - 财政部、税务总局对承接主体相关投资收入给予税收优惠 [13] - 9月2日习近平同普京举行会谈，推动中俄关系发展 [13] - 《华尔街日报》民调显示美国人对生活水平和“美国梦”信心降低 [13] - 截至9月1日，A股两融余额突破历史新高 [13] - 反垄断法等法规修订，中国算力平台完成部分省份分平台接入 [13] 市场整体表现 - 9月2日上证指数跌0.45%，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85% [2][14] - 市场成交额29124.24亿元，较上一交易日增加1347.77亿元 [2][14] - 全市场1259只个股上涨，4056只个股下跌 [2][14] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为消费>周期>成长>0>金融>稳定等 [19] - 30个中信一级行业涨跌互现，电力设备及新能源等靠前，交通运输等靠后 [19] - 多数概念板块下跌，减速器等上涨，F5G等大幅走低 [19] 资金流表现 - 9月2日主力资金净流出1512.76亿元，中单净流入67.29亿元，小单净流入1445.47亿元 [3][23] - 南向资金9月2日净流入92.81亿港元，港股市场成交额较上一交易日减少521.12亿港元 [4][25] ETF资金流向表现 - 9月2日上证50等ETF大部分成交额较上一交易日增加 [28] - 9月1日主要宽基ETF资金主要流入创业板指ETF，流入金额为6.08亿元 [3][28] 全球市场表现 - 9月2日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数等下跌，日经225指数上涨 [4][32] - 9月1日欧洲主要股指普遍上涨，德国DAX指数等上涨 [4][32]

市场表现 - 全市场成交额超2.9万亿元[1] - 中证A500指数下跌1.1%[1] - 沪深300指数下跌0.7%[1] - 创业板指数下跌2.9%[1] - 上证科创板50成份指数下跌2.1%[1] - 恒生中国企业指数下跌0.2%[1] 板块表现 - CPO、半导体、铜缆高速连接等算力硬件股跌幅居前[1] - 银行、贵金属、PEEK材料、电力、工业母机板块涨幅居前[1] - 港股医药板块冲高回落[1] 指数估值水平 - 沪深300指数滚动市盈率14.1倍 估值分位64.4%[2] - 中证A500指数滚动市净率16.6倍 估值分位71.4%[2] - 创业板指数滚动市盈率41.9倍 估值分位37.5%[2] - 上证科创板50指数滚动市盈率186.8倍 估值分位99.9%[2] - 恒生中国企业指数滚动市盈率10.4倍 估值分位63.2%[2] 指数行业构成 - 创业板指数中电力设备、医药生物、电子行业合计占比超56%[2] - 上证科创板50指数半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75%[2] - 恒生中国企业指数可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[2]

市场整体表现 - 上证综指下跌0.45%收于3858.13点 深证成指下跌2.14%收于12553.84点 创业板指下跌2.85%收于2872.22点 [1] - 沪深两市A股共计53只涨停个股 [1] 强势个股表现 - 山子高科(000981)以4天3板位列强势个股首位 换手率11.78% 成交额29.2亿元 [1] - 长春高新(000661)实现2连板 换手率5.53% 成交额27.3亿元 [1] - 白银有色(601212)实现2连板 换手率1.13% 成交额3.57亿元 [1] - 中国瑞林(603257)实现2连板 换手率43.43% 成交额6.87亿元 [1] - 科新机电(300092)等6只个股实现首板涨停 其中巨轮智能(002031)换手率17.48%成交28.9亿元 供销大集(000564)换手率5.36%成交20.6亿元 [1] 概念板块表现 - 减速器概念板块涨幅1.87%位列概念涨幅榜首 [2][3] - PEEK材料概念板块涨幅0.8%位列第二 [2][3] - 工业母机概念板块涨幅0.62%位列第三 [2][3] - 黄金概念和中韩自贸区分别上涨0.34%和0.33% 培育钻石微涨0.04% [3] - 特色小镇下跌0.07% 一体化压铸下跌0.1% 高股息精选下跌0.12% 农机下跌0.18% [3]

市场整体表现 - 三大指数集体收跌 沪指下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点 创业板指下跌2.85%至2872.22点 [1] - 两市成交额28746亿元 较前一交易日增加约1250亿元 [1] - 全市场超4000家个股下跌 呈现普跌格局 [2] 指数表现分化 - 红利指数和富时中国A50领涨 科创200与科创100领跌 [1] - 红利低波指数逆势上涨0.8% 年内累计上涨3.6% [2] - 创业板指单日下跌2.8% 但年内仍累计上涨34.1% [2] - 科创50指数单日下跌2.1% 年内累计涨幅达34.3% [2] - 恒生指数下跌0.5% 恒生科技指数下跌1.2% [2] 行业板块表现 - 银行板块上涨2.0% 领涨所有行业 年内累计上涨10.1% [3][4] - 公用事业和家用电器分别上涨1.0%和0.9% [3][4] - 通信板块暴跌5.7% 计算机和电子板块分别下跌4.1%和3.9% [3][4] - 国防军工板块上涨2.6% 基础化工和建筑材料分别上涨2.1%和2.3% [4] 概念主题表现 - 减速器概念上涨1.9% 年内累计涨幅达65.0% [5] - PEEK材料概念上涨0.8% 工业母机概念上涨0.6% [5] - 共封装光学(CPO)概念下跌5.0% F5G概念和WiFi6分别下跌5.2%和5.1% [5] - 数字货币概念下跌4.7% 移动支付概念下跌4.7% [5] 银行板块深度分析 - 华泰证券指出银行板块业绩回升 息差降幅收窄且非息扰动减轻 [6] - Q2基金银行仓位边际提升 板块PB估值处于2010年以来较低分位数 [6] - 负债端改善持续显效 银行息差有望逐步趋稳 [6] - 资本市场回暖推动中收修复 但需关注债市波动对其他非息收入的影响 [6] 政策与行业动态 - 财政部、税务总局对划转社保基金国有股权及现金收益投资免征增值税和印花税 [6] - 国务院国资委要求加快发展中央企业生物医药产业 打造生物医药领域国家队 [6][7] - 外交部宣布对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策 自2025年9月15日起实施 [6] - 中央农办部署加强农村高额彩礼问题综合整治 [7]

共封装光学(CPO)概念板块表现 - 截至9月2日收盘，共封装光学(CPO)概念板块下跌5.05%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内95只个股获主力资金净流出，总净流出金额达221.56亿元 [2] - 板块内仅8只个股上涨，涨幅居前的包括嘉元科技(10.59%)、青山纸业(9.96%)和凌云光(4.50%) [1][4] 个股表现 - 跌幅居前的个股包括兴森科技(-10.01%)、景旺电子(-10.00%)、光迅科技(-10.00%)、德科立(-14.63%)和致尚科技(-12.39%) [1][2][4] - 主力资金净流出最多的个股为新易盛(-31.04亿元)、中际旭创(-14.35亿元)、华工科技(-10.63亿元)和领益智造(-10.12亿元) [2] - 主力资金净流入居前的个股为凌云光(1.21亿元)、青山纸业(1.09亿元)和赛微电子(9484.77万元) [2][4] 概念板块涨跌幅对比 - 跌幅最大的概念板块为F5G概念(-5.20%)、WiFi 6(-5.15%)和共封装光学(CPO)(-5.05%) [2] - 涨幅居前的概念板块包括减速器(1.87%)、PEEK材料(0.80%)和工业母机(0.62%) [2] 相关ETF表现 - 云计算50ETF(516630)近五日上涨5.37%，市盈率126.28倍，主力资金净流出743.6万元 [7] - 科创卡音体ETF(588170)近五日上涨3.70%，主力资金净流入540.0万元 [6] - 游戏ETF(159869)近五日上涨1.72%，市盈率42.95倍，主力资金净流出6436.5万元 [6] - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.65%，市盈率21.23倍，主力资金净流出3085.9万元 [6]

PEEK材料概念板块表现 - 截至9月2日收盘 PEEK材料概念板块上涨0.80% 位居概念板块涨幅第二位 板块内21只股票上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括华密新材上涨9.83% 唯科科技上涨8.72% 双一科技上涨8.45% [1] - 跌幅居前的个股包括中国巨石下跌7.48% 盛帮股份下跌5.14% 会通股份下跌3.52% [1] 板块资金流向 - 板块整体获主力资金净流出11.10亿元 [2] - 13只个股获主力资金净流入 其中7只净流入超3000万元 [2] - 双一科技获主力资金净流入9082.63万元居首 唯科科技净流入8366.47万元 中欣氟材净流入8106.47万元 双林股份净流入4678.77万元 [2] 个股资金流入比率 - 美好医疗主力资金净流入率8.22%居首 双一科技净流入率7.51% 唯科科技净流入率7.43% [3] - 中欣氟材净流入率4.39% 超捷股份净流入率5.84% 横河精密净流入率4.63% [3] - 天赐材料净流入率1.60% 联泓新科净流入率3.46% 中研股份净流入率1.84% [4] 资金流出个股 - 中国巨石主力资金净流出30467.02万元 净流出率10.09% [5] - 金发科技净流出33934.10万元 净流出率11.14% [5] - 光启技术净流出26052.87万元 净流出率8.70% [5] - 宁波华翔净流出21974.63万元 净流出率9.37% [5] - 金田股份净流出9449.41万元 净流出率7.56% [5]

PEEK材料概念板块表现 - 截至8月26日收盘，PEEK材料概念板块下跌1.22%，位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内11只个股上涨，涨幅居前的包括金田股份上涨4.98%、泰和科技上涨4.00%、光启技术上涨2.53% [1] - 跌幅居前的个股包括美好医疗、中研股份、新瀚新材 [1] 资金流动情况 - 板块整体获主力资金净流出10.31亿元 [2] - 24只个股遭主力资金净流出，其中9只净流出超5000万元 [2] - 金发科技主力资金净流出2.51亿元居首，双林股份净流出1.74亿元，新瀚新材净流出1.37亿元，横河精密净流出9627.63万元 [2] - 主力资金净流入居前的个股包括光启技术净流入1.17亿元、金田股份净流入6340.23万元、泰和科技净流入3237.17万元 [2] 个股交易数据 - 新瀚新材跌幅5.09%，换手率15.85% [2] - 中研股份跌幅6.90%，换手率16.18% [2] - 美好医疗跌幅8.00%，换手率22.49% [2] - 金田股份涨幅4.98%，换手率15.02% [3] - 光启技术涨幅2.53%，换手率2.79% [3] - 泰和科技涨幅4.00%，换手率13.22% [3] 板块相对表现 - 在同日概念板块涨跌幅排名中，PEEK材料概念跌幅1.22%位列跌幅榜第五 [2] - 跌幅大于PEEK材料的板块包括CRO概念跌2.00%、稀土永磁跌1.98%、减肥药跌1.38%、创新药跌1.25% [2] - 涨幅居前的概念板块包括同花顺果指数涨3.11%、养鸡涨2.87%、猪肉涨2.36% [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 电解液出货量稳步增长，25H1盈利同比改善，营业收入70.29亿元同比增加28.97%，归母净利润2.68亿元同比增加12.79% [1][2] - 持续推动全球化产业布局，与Honeywell组建合资公司加速北美市场生产，计划摩洛哥建设年产15万吨电解液基地，并计划赴港上市 [3] - 加强固态电池材料、钠离子电池材料及PEEK材料布局，硫化物固态电解质处于中试阶段，钠离子电池电解液具备量产条件，PEEK已有小批量订单 [4] 财务表现 - 25H1锂离子电池材料营收63.02亿元同比增加33.2%，毛利率17.05%同比减少0.06pct，日化材料及特种化学品营收6.14亿元同比增长12.93%，毛利率30.27%同比减少0.51pct [2] - 费用率控制良好，25H1销售、管理、研发、财务费用率分别为0.5%、4.9%、6.2%、1.5%，同比变动-0.02、-0.9、+0.6、-0.3pct [2] - 下调盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为7.95亿元（下调36.0%）、14.55亿元（下调30.4%）、19.98亿元，对应EPS 0.42元、0.76元、1.04元 [4][5] 业务发展 - 德州天赐年产20万吨电解液项目推进工厂设计及环评，建设前通过Duksan Electera代工厂实现供应 [3] - 固态电解质计划26年完成中试产线建设并具备中试量产能力，钠离子电池材料已有六氟磷酸钠及NaFSI技术储备 [4] - 全球化布局加速，北美及摩洛哥项目处于前期准备阶段，香港上市计划提升国际化资本运作能力 [3][4] 市场数据 - 总股本19.14亿股，总市值390.72亿元，近一年股价区间12.79-25.49元，近3月换手率108.65% [6] - 相对收益表现突出，近1月、3月、1年绝对收益分别为6.69%、18.59%、49.59%，相对收益分别为0.42%、5.82%、18.01% [9] - 估值指标显示25年PE 49倍，PB 2.9倍，预计26-27年PE降至27倍和20倍，PB降至2.6倍和2.4倍 [5][14]