公司业绩造假事件 - 诺泰生物在2021年12月通过向浙江华贝转让药品技术及上市持有许可人权益确认业务收入3000万元，但该交易不具备商业实质，导致2021年年度报告虚增营业收入3000万元，虚增利润总额2595.16万元，占当期披露利润总额的20.64% [1] - 浙江华贝不具备支付技术转让款的资金实力和实际应用该技术的生产能力和销售渠道，技术转让款最终来自诺泰生物的增资款 [1] - 公司实际控制人赵德中组织安排实施技术转让业务，安排他人为浙江华贝支付技术转让款提供融资，并要求调高浙江华贝估值 [3] 公司上市及融资情况 - 诺泰生物于2021年5月20日登陆科创板上市，在上市首年就策划了业绩造假案 [3] - 2022年11月公司筹划再融资事项，2023年12月发行可转换公司债券4.34亿元，期限6年 [3][4] - 《募集说明书》中"财务会计信息"相关内容存在重大虚假内容，涉及2021年虚增营业收入和利润 [4] 财务及处罚情况 - 2021年公司实现营业收入6.44亿元，同比增长13.58%，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比下降6.52% [4] - 证监会对公司两项行为进行处罚：信息披露违法罚款400万元，公开发行文件编造重大虚假内容罚款4340万元，合计4740万元 [4] - 实际控制人赵德中被合计罚款1800万元，其他参与业绩造假的高管面临150万元至330万元不等罚款 [5] 市场影响及后续 - 公司股票于7月21日实施其他风险警示暨停牌，从7月22日起A股简称变为ST诺泰 [5] - 公司因GLP-1原料药生产概念，2024年上半年股价涨幅曾高达70%以上，但在收到《立案告知书》后当月股价跌幅接近30% [5] - 投资者因公司违法违规行为造成投资损失的，可以通过股票维权追讨部分损失 [5]

AI基金东吴医疗服务股票A（013940）披露2025年二季报，第二季度基金利润809.49万元，加权平均基金份额本期利润0.106元。报告期内，基金净值增长率 为18.12%，截至二季度末，基金规模为5252.2万元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月18日，单位净值为0.822元。基金经理是毛可君，目前管理2只基金近一年均为正收益。其 中，截至7月18日，东吴医疗服务股票A近一年复权单位净值增长率最高，达75.56%；东吴智慧医疗量化混合A最低，为46.48%。 基金管理人在二季报中表示，二季度，创新药引领医药行业呈现较好表现。尽管四月初国际贸易影响引发市场大幅波动，但创新药板块迅速回升，市场的快 速纠正体现了对创新药产业趋势的认可与信心。国内药企和海外跨国大药企MNC的大额BD交易事件频频落地与未来的交易常态化预期，实质上集中反映了 我国创新药产业在多年累积与发展后的创新能力和技术竞争力，我国低成本高效率的真创新药资产有望未来得以持续重估。 本轮创新药行情是由明确的产业趋势驱动，中国创新药才刚刚开始真正参与欧美医药市场的商业价值分配，未来产业逻辑与业绩兑现的时间与空间可能都相 ...

多位业内人士表示，属于中国医药的黄金时代才刚刚开始。看好壁垒高、路线确定性高、市 场空间大的创新药企业。关注核心大单品赛道、技术突破细分赛道、 AI 制药赋能等环节。 【导读】多只 " 翻倍基 " 披露二季报 中国基金报记者 曹雯璟 伴随基金二季报密集披露，一些绩优基金经理的投资策略，以及下半年行业观点逐步清晰。 从二季报来看，年内业绩靠前的基金产品大部分重仓了港股创新药，其中 不乏年内涨幅近 2 倍、 3 倍、 4 倍的 " 大牛股 " 。 多只 " 翻倍基 " 披露二季报 7 月 21 日，由张韡管理的汇添富香港优势精选二季度最新持仓出炉。截至 7 月 17 日， 汇 添富香港优势精选 A 年内净值增长率高达 133.73% ，暂居全市场公募基金业绩榜首。 汇添富香港优势精选作为 QDII 产品，重仓股聚焦港股创新药。根据二季报，映恩生物 -B 、 三生制药、石药集团新晋十大重仓股，其中映恩生物 -B 位列第一大重仓股。截至 7 月 18 日，今年以来，映恩生物 -B 、三生制药、石药集团股价一路狂飙，累计涨幅分别超 250% 、 390% 、 90% 。此外，荣昌生物、诺诚健华、信达生物 、和 黄医药等 ...

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：攻守兼备红利50组合 - **模型构建思路**：结合"稳健+成长"风格，在红利资产中筛选兼具防御性和成长性的标的[15] - **模型具体构建过程**： 1. 基于中证红利全收益指数作为基准 2. 通过主动量化方法筛选50只个股，侧重红利质量因子（如股息率、盈利稳定性）和成长性指标（如ROE、营收增长率）[15][19] 3. 采用月度调仓机制，动态调整组合权重[15] - **模型评价**：在红利资产回调阶段仍能保持超额收益，体现攻守兼备特性[16][22] 2. **模型名称**：央国企高分红30组合 - **模型构建思路**：聚焦央国企标的，筛选高分红且低波动的个股[15] - **模型具体构建过程**： 1. 以中证中央企业红利指数和国有企业红利指数为初选池 2. 结合股息率、波动率因子排序，选取前30只个股[19] 3. 采用等权重配置[15] 3. **模型名称**：电子均衡配置增强组合 - **模型构建思路**：通过量化方法在电子行业全赛道均衡选股[15] - **模型具体构建过程**： 1. 以电子行业指数为基准 2. 综合估值、动量、盈利质量因子构建复合评分[8][26] 4. **模型名称**：电子板块优选增强组合 - **模型构建思路**：聚焦电子细分赛道龙头企业[15] - **模型具体构建过程**： 1. 筛选进入成熟期的电子三级行业（如印制电路板）[26][31] 2. 结合市值因子和盈利增速因子优选个股[8] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：红利质量因子 - **因子构建思路**：在传统股息率基础上增加盈利质量筛选[19] - **因子具体构建过程**： $$ \text{红利质量得分} = 0.6 \times \text{股息率} + 0.4 \times \text{ROE稳定性} $$ 其中ROE稳定性采用过去3年ROE标准差倒数[19] 2. **因子名称**：央国企分红因子 - **因子构建思路**：衡量央国企特殊分红能力[19] - **因子具体构建过程**： 结合股息支付率和国有股东持股比例构建加权指标[19] --- 模型的回测效果 1. **攻守兼备红利50组合** - 2025年初至今超额收益：4.76%（vs 中证红利全收益）[22] - 本周超额收益：0.85%[16] - 红利类基金分位数：35%[22] 2. **央国企高分红30组合** - 本周超额收益：0.11%（vs 中证红利全收益）[16] 3. **电子均衡配置增强组合** - 2025年初至今超额收益：2.40%（vs 电子行业指数）[8] 4. **电子板块优选增强组合** - 2025年初至今超额收益：5.83%（vs 电子行业指数）[8] --- 因子的回测效果 1. **红利质量因子** - 细分指数周度平均收益：0.88%（vs 中证红利指数超额显著）[16][19] 2. **央国企分红因子** - 央国企红利指数周度收益：0.08%（优于纯红利指数）[19] --- 注：所有模型均采用主动量化框架，通过"自上而下"的行业逻辑驱动因子筛选[14]

核心投资逻辑 - 左益集采影响逐步出清，新品陆续上市推广，业绩有望重回增长轨道 [1] - 创新转型步伐坚定，引进亲合力ALK-N001(DXd)打开想象空间，该药物基于TMEA平台设计，平台首款药物莱古比星3期完成，盲态数据表现优于现有一线化疗方案 [1] - ALK-N001使用的毒素细胞毒性更强，有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [1] 公司背景与业务优势 - 公司深耕医药领域20余载，由仿至创，主要从事化学原料药、化学制剂、药用辅料及特色中间体系列产品的研发、生产和销售 [1] - 原料药制剂一体化发展，在心血管类制剂、口服头孢类抗生素原料药、alpha酮酸原料药、吸入用麻醉原料药、抗雄性激素中间体及植物源胆固醇系列产品上优势显著 [1] 业绩与增长动力 - 2024年收入15.4亿，同比-5%，业绩下滑主要系制剂业务受左益第八批国采影响 [2] - 后续左益对业绩拖累有望缩窄，新品种如复方α酮酸片、艾地骨化醇软胶囊、诺欣妥、七氟烷和异氟烷等有望带来新动力 [2] - 收购科瑞生物获得植物甾醇业务，2024年净利率达40%，药用辅料胆固醇(供注射用)备案待激活，价值量较高 [2] - 动保业务聚焦宠物药，异氟烷单品种2025年目标销量翻倍，宠物药在研项目众多 [2] 创新药进展 - ALK-N001为肿瘤响应性前药，基于TMEA-SMDC平台开发，可实现肿瘤微环境靶向递送，减毒增效 [3] - 莱古比星(修饰多柔比星)临床3期完成，盲态数据展示出优于现有一线化疗方案的有效性和安全性趋势 [3] - ALK-N001修饰毒素为细胞毒性更强的DXd，临床前结果积极，已启动针对晚期实体瘤的临床1/2期研究 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.32/1.70/2.16亿元，同比增速分别为64%/29%/27% [4] - 当前股价对应PE分别为69/54/42倍，可比公司包括华纳药厂、天宇股份、司太立 [4]

截至7月18日，景顺长城融景产业机遇一年持有期混合A类近三个月复权单位净值增长率为17.72%，位于同类可比基金48/256；近半年复权单位净值增长率 为13.75%，位于同类可比基金69/256；近一年复权单位净值增长率为22.44%，位于同类可比基金100/256；近三年复权单位净值增长率为-9.60%，位于同类 可比基金101/239。 AI基金景顺长城融景产业机遇一年持有期混合A类（011344）披露2025年二季报，第二季度基金利润1235.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0138元。报 告期内，基金净值增长率为2.18%，截至二季度末，基金规模为6.42亿元。 该基金属于偏股混合型基金。截至7月18日，单位净值为0.761元。基金经理是詹成，目前管理6只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，景顺长城沪 港深领先科技股票A近一年复权单位净值增长率最高，达22.94%；景顺长城产业臻选一年持有混合A最低，为17.48%。 基金管理人在二季报中表示，投资策略上，我们依然坚定围绕中国未来 5-10 年确定的产业方向来构建组合，重点关注科技成长、高端制造、医药三大方 向。 通过所选区间该基金净值 ...

公司公告核心内容 - 成都康华生物制品股份有限公司获得四川省药品监督管理局变更后的《药品生产许可证》，ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗生产车间符合GMP要求，可正式复产 [1] - 公司ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗主要用于预防A、C、Y及W135群脑膜炎奈瑟球菌引起的流行性脑脊髓膜炎，已出口至海外10个国家 [2] 药品生产许可证信息 - 企业名称：成都康华生物制品股份有限公司 [1] - 注册地址：四川省成都经济技术开发区北京路182号 [1] - 社会信用代码：91510112758779783Q [1] - 有效期至：2025年12月09日 [1] - 许可证编号：川20160271 [1] - 分类码：As [1] - 生产地址和生产范围：成都经济技术开发区北京路182号；预防用生物制品 [1] 许可证变更内容 - 生产范围预防用生物制品（ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗）通过药品GMP符合性检查 [1] - 细菌性疫苗ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗原液生产线和制剂生产线通过检查 [2] - 分包装车间通过药品GMP符合性检查 [2] 对公司的影响 - ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗通过药品补充申请 [2] - 细菌性疫苗车间、分包装车间通过药品GMP符合性检查并完成《药品生产许可证》变更 [2] - 表明公司ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗生产车间符合GMP要求，可正式复产 [2] - 生产的产品获得中国食品药品检定研究院批签发合格证后可上市销售 [2] - 有利于公司完善产品结构，更好地满足市场需求 [2] - 短期内对公司业绩无重大影响 [2]

市场表现 - 上证指数报3549 89点 涨0 44% 深成指报10945 76点 涨0 29% 创业板指报2279 83点 涨0 12% [1] - 雅下水电概念盘初冲高 个股掀涨停潮 水泥 工程机械 稀土 建筑材料等板块涨幅居前 大金融板块集体回调 全市场超3500家个股上涨 [1] 机构观点 - 经济基本面整体向好 政策双向发力支撑市场 外部环境积极变化 内需改善推动盈利修复 资金流向业绩与政策受益板块 [3] - 金融行情未结束 后市关注成长题材轮动 中报预喜 高景气题材有望表现 [3] - 业绩确定性高的板块表现优异 市场将持续聚焦趋势确定性 市场情绪持续在高位震荡 [3] - 下半年通常是国产科技行业的密集技术发布周期 生物医药 航天航空 稀有金属 产能优化等方向确定性持续增强 [3] - 建议关注AI应用 自主可控 创新药 产能化解四大主题 [3] 行业动态 - 智元机器人落地工厂 一台机器人或可替代约1 4~2名工人 [5]

超级水电项目 - 国家投资1.2万亿超级水电项目正式开工，带动相关板块集体涨停 [2][13][21] - 水电设备及工程类公司首板涨停：东方电气(9.98%)、中国电建(10.04%)、浙富控股(10.15%)、安靠智电(19.99%) [1][2][24] - 水利基建类公司表现强势：冠龙节能(20.00%)、深水规院(20.00%)、韩建河山(9.98%)、国统股份(9.99%) [14][24] 水泥与建材 - 水泥板块全线涨停：华新水泥(10.00%)、天山股份(9.98%)、青松建化(10.08%)、上峰水泥(10.05%) [2][3][4] - 混凝土及外加剂企业跟涨：西部建设(9.95%)、垒知集团(10.04%)、红墙股份(10.04%) [3][4] - 西藏地区关联标的受关注：西藏天路(10.02%)、西藏城投(9.96%) [1][24] 工程机械 - 机械板块受益水电项目开工：南矿集团(9.99%)、铁建重工(19.90%)、大宏立(20.00%)、恒立钻具(29.96%) [10][11] - 永达股份(9.98%)、国机重装(10.10%)兼具机械与机器人概念 [11] 民爆行业 - 民爆企业集体涨停：高争民爆(10.00%)、雅化集团(9.99%)、同德化工(9.98%)、凯龙股份(10.06%) [1][11] - 军工叠加概念活跃：新余国科(19.99%) [11] 机器人概念 - 宇树科技启动上市辅导，参股公司首板涨停：首开股份(10.16%)、金发科技(9.98%)、卧龙电驱(10.00%) [5][6] - 机器人产业链标的跟涨：上纬新材(19.99%)、众辰科技(10.01%) [5][6] 创新药 - 医保局召开创新药械座谈会，联环药业(10.03%)11天7板，亚太药业(9.92%)4天3板，海普瑞(10.03%)首板 [16][18] - 辰欣药业(10.01%)、昂利康(10.00%)等创新药企涨停 [18] 钢铁行业 - 中钢协会议强调控产能，柳钢股份(9.95%)5天4板，八一钢铁(10.03%)、西宁特钢(10.21%)首板 [20] 其他热点 - 有机硅板块因火灾事件催化：恒星科技(9.92%)、新安股份(9.96%) [26] - 军工板块受军贸预期推动：北化股份(10.01%)3连板，建设工业(9.99%)3连板 [29] - PCB行业业绩预增：生益电子净利最高增450%，平安电工(10.00%)3天2板 [30]

AI基金华商医药医疗行业股票（008107）披露2025年二季报，第二季度基金利润1046.58万元，加权平均基金份额本期利润0.0867元。报告期内，基金净值 增长率为9.27%，截至二季度末，基金规模为1.39亿元。 通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。 截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0875，位于同类可比基金16/46。 截至7月18日，基金近三年最大回撤为31.73%，同类可比基金排名40/46。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.1%。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月18日，单位净值为1.185元。基金经理是张晓，目前管理3只基金近一年均为正收益。其 中，截至7月18日，华商医药医疗行业股票近一年复权单位净值增长率最高，达31.43%；华商双擎领航混合最低，为7.43%。 基金管理人在二季报中表示，二季度全球经济变量主要围绕关税和财政政策，关税政策已经从极度悲观转为平稳，财政政策全球大部分区域处于扩张周期。 国内二季度经济整体略有放缓，工业端仍有韧性，消费 ...