文章核心观点 - 国际货币体系正经历从美元主导向多极化方向的深刻演变，其两大基础——全球化和金融化——正被逆全球化和去金融化趋势所取代 [2][3][20] - 货币形式的创新（如平台货币、央行数字货币、稳定币）是这一演变的重要组成部分，其发展逻辑是私人部门创新与政府监管的互补关系 [2][4][8] - 美国正试图通过加密货币战略（如推广美元稳定币）作为应对财政赤字和美元地位下滑的货币化延伸渠道，但该战略面临多重阻力 [2][33][35] - 在此背景下，人民币国际化不必过度依赖资本账户开放，而应更重视发挥中国在实体经济、制造业贸易和平台货币方面的比较优势 [2][57][58][62] 从国家货币到私人货币：货币形式的演变 - 货币形式可从两个维度理解：商品货币（如金银）与信用货币（如银行存款），以及私人货币（如早期银行券）与国家货币（如央行发行的基础货币）[4] - 现代商业银行存款因存款保险和央行最后贷款人制度而具有公私合营属性，不再是单纯的私人货币 [4] - 数字货币同样适用此框架：比特币被视为数字黄金（商品货币），稳定币是基于美元信用的私人货币，央行数字货币则是典型的国家货币 [5] - 货币功能之争在于商品货币论（支付手段最重要）与国家货币论（记账单位最重要），后者认为货币是公权力的产物 [6][7] 三类数字货币的性质与特征 - **平台货币**：依托网络效应发展，如微信支付和支付宝，将支付与平台功能绑定，打破了传统银行在支付领域的主导地位 [9] - 中国在平台货币领域具备先发优势，2024年非银行支付机构处理网络支付业务金额达331.68万亿元，日均处理36.7亿笔 [10] - **央行数字货币**：其财政和金融属性关键取决于是否付息，付息型CBDC可能削弱商业银行信贷能力，加速去金融化 [11][14] - **稳定币**：运行模式类似“狭义银行”，要求持有1:1高流动性资产（如美国国债）作为储备，市值占所有稳定币总市值的90%以上 [5][15][18] - 稳定币存在脆弱性，其私人发行属性可能导致挤兑风险，例如2023年硅谷银行倒闭后USDC曾快速脱锚 [43] 国际货币体系的基础已发生转变：逆全球化和去金融化 - 过去40余年美元体系的基础是全球化和金融化，但全球金融危机后，逆全球化（从效率转向安全）和去金融化趋势加剧 [20][21][24] - 逆全球化体现为中美科技竞争、全球产业链调整以及贸易包容性下降，中国已成为全球最大产成品生产和出口中心 [24][25] - 去金融化体现为债务从私人部门转向政府部门，资产从金融资产转向实体资产，货币投放方式从内生（信贷）向外生（财政）转变 [27][28][29] - 俄罗斯卢布在金融制裁下逆势升值，体现了实体资产（如能源）重要性上升，削弱了金融资产的主导地位 [30][32] 美国的加密货币战略：财政与金融的结合 - 美国将加密货币战略视为应对财政赤字的货币化延伸渠道，美元稳定币的扩张可直接转化为对美国国债的需求 [35] - 美元利率从接近零升至约4%，为稳定币发行机构提供了几乎无风险的显著利差，激励其供给扩张 [38] - 该战略面临阻力：可能引发其他国家的监管反弹，且稳定币本身的私人信用属性存在技术漏洞和挤兑风险 [42][43] - 美国提议建立加密资产战略储备的构想存在逻辑悖论，政府介入可能削弱加密资产去中心化的核心价值，并带来经济和社会风险 [45][50][51] 地缘经济新形势下的国际货币体系：向多极迈进 - 未来国际货币体系将更趋多极化，支付体系方面，双边、多边及区域货币协作机制的重要性将上升 [55] - 安全资产供给方面，美国频繁的金融制裁削弱了其国债作为安全资产的吸引力，美元优势地位呈现削弱迹象 [56] - 中国可发挥平台货币的比较优势，利用其在跨境支付中的应用场景和网络效应，平台货币经济属性强、金融属性弱，符合中国实体经济优势 [57][58][64] - 央行数字货币可作为额外支柱，通过多边合作（如m-CBDC Bridge）建设新型跨境支付基础设施，应对在位国际货币的内生优势 [59] 思考与启示 - 人民币国际化不必一切以资本账户开放为着力点，应更重视中国实体经济的竞争力和科技创新 [62] - 中国作为全球第一大贸易国，在数字经济发展上具有规模经济和范围经济优势，这是未来重要的竞争优势 [57][61] - 应对美国加密货币战略，应大力推动平台数字货币在跨境支付中的应用，并利用央行数字货币的外生力量支持跨境支付基础设施建设 [64]

美联储政策困境 - 美联储面临控通胀与稳就业的双重目标，但政策独立性受到政治因素挑战[5] - 若10月及12月商品与服务通胀继续上涨，美联储政策将面临更大压力[5] - 美联储主席曾承认美国关税带来的通胀是“一次性的”，显示出政治压力下的妥协[5] 就业数据可靠性问题 - 美国此前大幅下调了历史就业数据，引发数据可信度质疑[3] - 前劳工统计局局长被更换，新局长公开表示可将月度就业报告改为季度发布[3] - 就业数据可能因选情需要而被调整，直接影响美联储降息决策的依据[3][5] 降息传导机制失效 - 降息政策的关键在于居民、企业或政府中至少一方愿意加杠杆以拉动需求，但目前该传导链条断裂[7] - 居民端对购房购车等大额消费意愿低迷，企业端因盈利能力不足而缺乏投资意愿[7][9][11] - 政府推行“小政府”政策并试图去杠杆，将压力转移给已无力承担的企业与居民[11] 房地产市场疲软 - 7月房屋销售年增率创下2024年10月以来新低，新房库存升至2007年次贷危机以来最高点[9] - 即使有降息预期，购房者仍在大量取消合约，显示市场信心不足与购买力受限[9] - 汽车销售亦受高车价与保险费上涨影响，普通消费者换车意愿低[9] 企业盈利与投资意愿 - 标普500指数中前七大巨头掌握大部分利润，其余493家企业利润增长率跑不赢通胀[9] - 中小企业盈利能力弱，借贷扩大生产意愿低，部分企业开始折价出售核心物流资产[11] - 企业资金更倾向于投入股市（如英伟达股票）而非实体扩张，导致降息对实体经济的刺激效果有限[11] 通胀结构性难题 - 通胀压力不仅来自关税，更深层原因是逆全球化趋势、非关税壁垒及长臂管辖等推高商品成本[13] - 五大趋势表明美国通胀将长期维持在3%以上：美元长期贬值、人民币不依赖贬值、逆全球化持续、美国通胀顽固、中国缩减过剩产能[13] - 服务通胀占美国GDP的80%，且与居民收入挂钩，难以压制，除非经济陷入衰退[13][15] 政策工具与长期风险 - 美国可能陷入流动性陷阱，即利率降至极低水平仍无法刺激经济[11][17] - 若继续依赖降息、扩表及军事手段，而回避可控衰退，可能导致长期滞胀[15][17] - 美元与美债的公信力受到减税法案、美联储独立性削弱及黄金价格上涨的挑战[15]

文章核心观点 - 在全球FDI连续三年下滑的背景下，广东实际使用外资金额逆势增长9.4%，新设外资企业数量增长34%，增速显著高于全国平均水平 [1] - 广东吸引外资的模式实现了从“被动承接”到“主动协同”，从“加工制造”到“创新共生”的战略跃升，成为外资青睐的投资热土 [3][9] - 粤港澳大湾区凭借产业生态和创新环境，正从“世界工厂”向“全球创新高地”转型，吸引外资深度融入协同创新网络 [9][21] 广东利用外资的阶段演变 - **第一阶段（改革开放初期至90年代中期）**：凭借毗邻港澳的区位优势，形成“前店后厂”模式，外资以玩具、服装等劳动密集型产业为主，初步融入全球分工体系 [5][6] - **第二阶段（90年代中后期至2010年左右）**：随着中国加入WTO，外资来源多元化，欧、美、日等技术密集型制造业FDI增长，珠三角成为“世界工厂”，并孕育出华为、美的等具有国际竞争力的集成型企业 [6] - **第三阶段（2017年至今）**：外资出现结构性变化，低附加值产能外迁，更加注重高质量外资，外资开始服务于中国市场需求并融入中国创新链 [8][9] 外资结构升级与融入创新体系 - 外资从传统劳动密集型制造业转向半导体、机器人、生物医药等资本与技术密集型产业 [11] - 广东智能机器人产量占全国总产量的44%，国际龙头企业如德国SEW集团投资百亿在佛山建设华南制造基地 [11] - 在半导体领域，埃克森美孚与东杰新材料合作投资10亿元建设环烯烃树脂项目，以补强产业链薄弱环节 [11] - 外资企业在华战略发生根本转变，从引入成熟技术转向依托中国“工程师红利”推进研发本地化，例如采埃孚在广州设立研发中心、飞利浦在深圳建立创新中心 [12] 市场导向与全球辐射能力 - 外资企业战略从“为国际市场制造”转向“为中国需求生产”，广东拥有1.28亿常住人口和全国领先的消费市场规模 [14] - 嘉士伯在佛山建成50万千升啤酒产能，助推广东啤酒产量跃居全国第一；萨莉亚在广州有222家门店并计划设立中国总部 [14] - 广东凭借毗邻东盟的地理优势，重大外资化工项目如巴斯夫湛江一体化基地等相继落地，服务东盟制造业需求 [16] - 广州与深圳作为国际航运和航空枢纽，强化了全球供应链辐射能力，联合利华通过在广州布局缩短“广东制造”的全球链路 [16] 政策环境与招商引资 - 广东通过“五外联动”机制推出全链条政策体系，包括外资10条、稳外资12条、招商引资20条等，增强外资稳定预期 [18] - 今年以来组织开展超过100场“投资广东”产业链招商活动，并推出支持跨国公司地区总部能级提升等专项政策 [18] - 华南美国商会报告显示，59%的受访企业计划未来三年扩大在华业务，广州连续八年位列中国首选投资目的地 [19] 创新高地地位巩固 - 在世界知识产权组织发布的《2025年全球创新指数》中，“深圳-香港-广州”创新集群位列全球百强首位 [21] - 粤港澳大湾区同时具备机电制造与数字智能技术双重优势，是吸引外资深度融入协同创新网络的战略区域 [21]

关税政策概述 - 美国总统特朗普计划对多种进口商品加征高额关税，涉及行业包括药品、重型卡车、家居建材等 [1] - 政策旨在通过提高进口成本来保护本土制造业，推动制造业回流 [9] 药品行业 - 从10月1日起，美国将对进口品牌或专利药品征收100%关税，未来税率可能提高至200% [4] - 2023年美国进口药品总值达2030亿美元，其中73%来自欧洲（爱尔兰、德国和瑞士） [4] - 25%的关税可能导致美国药品成本增加510亿美元，药价或将上涨12.9% [6] - 政策可能引发药品短缺，行业组织呼吁分阶段实施以调整供应链 [6] - 药企若选择在美国本土建厂可避开关税冲击 [4] 其他受影响行业 - 重型卡车面临25%关税，主要影响来自墨西哥、加拿大等国的进口 [8] - 厨房橱柜和浴室洗手台面临50%关税 [8] - 软垫家具面临30%关税 [9] 中国在全球供应链中的角色 - 美国高度依赖从中国进口的药品原料，例如常用抗生素阿莫西林的主要原料来自中国 [10] - 中国和印度占据了全球原料药82%的产能，且中国的份额持续扩大 [10] - 关税政策可能因中国在供应链中的关键地位而伤及美国自身 [10]

文章核心观点 - 在全球外国直接投资（FDI）趋冷的背景下，广东省利用外资实现逆势增长，其吸引外资的模式经历了从“被动承接”到“主动协同”，再到“创新共生”的三次战略跃迁 [2][6] - 外资企业在广东的投资重点已从传统的劳动密集型制造业，转向半导体、机器人、生物医药等资本与技术密集型战略性新兴产业，功能从单一制造转向研发创新和全面融入本地供应链 [7][8] - 广东凭借其产业基础、市场潜力、政策引导和作为“双循环”战略支点的区位优势，正从“世界工厂”转型为“全球创新高地”，持续吸引高质量外资深度融入本地创新生态 [6][10][12][13] 广东外资利用现状与表现 - 2024年1-8月，广东省新设外资企业2.1万个，同比增长34%，实际使用外资金额（FDI）708.7亿元人民币，同比增长9.4%，两项关键指标增速均显著高于全国平均水平（14.8%和-12.7%）[2] - 华南美国商会《2025年特别报告》显示，59%的受访企业计划在未来三年内扩大在华业务，广州连续八年位列中国首选投资目的地 [12] 外资投资广东的演进阶段 - **第一阶段（改革开放初期至90年代中期）**：依托毗邻港澳的区位优势和政策红利，形成“前店后厂”的“三来一补”模式，外资以玩具、服装等劳动密集型产业为主 [4] - **第二阶段（90年代中后期至2010年左右）**：随着中国加入WTO，欧美日等发达国家FDI迅速增长，投资重点转向电子、化工、汽车等技术密集型制造业，广东成为“世界工厂”，本土供应链企业（如华为、美的）快速成长 [4][5] - **第三阶段（2017年至今）**：中国经济迈向高质量发展，外资结构发生深刻变化，从低附加值产能转向服务于中国市场需求，融入国内创新链与产业链，实现从“加工制造”到“创新共生”的跃升 [5][6] 战略性新兴产业的外资布局 - **智能机器人产业**：广东是全国最大智能机器人产业聚集区，产量占全国总产量的44% 德国SEW集团投资百亿在佛山建设华南制造基地 [7] - **半导体产业**：埃克森美孚与东杰新材料合作投资10亿元建设环烯烃树脂项目，旨在突破半导体封装等关键材料的国产空白 粤港澳大湾区正形成完整的半导体产业生态 [7] - **生物医药领域**：百济神州在广州建设国内PD-1单抗药物产能最大的生产基地 西门子医疗在深圳设立的高端医疗设备研发制造基地预计2027年投产，全球每3台磁共振设备就有1台产自深圳 [8] 外资企业战略的根本转变 - 从以往将成熟技术引入中国，转向依托中国的创新生态和“工程师红利”推进研发本地化，例如采埃孚在广州设立研发中心、飞利浦在深圳建立创新中心 [8] - 从“为国际市场制造”转向“为中国需求生产”，例如嘉士伯在佛山建成50万千升啤酒产能，助推广东啤酒产量跃居全国第一 萨莉亚在中国内地开设500家门店，其中广州有222家，并计划在广州成立中国总部 [9] 广东吸引外资的核心优势 - **市场潜力**：拥有1.28亿常住人口和全国领先的社会消费品零售规模，是中国最大的区域消费市场 [8] - **区位与供应链优势**：毗邻东盟，是“一带一路”关键节点 广州与深圳作为国际航运和航空枢纽，强化了全球供应链辐射能力 联合利华等在广州布局生产和物流枢纽，缩短供应链链路 [10] - **政策与制度型开放**：广东先后出台外资10条、稳外资12条、外商投资权益保护条例等全链条政策体系 2024年组织开展超过100场“投资广东”产业链招商活动 [11] - **创新环境**：在世界知识产权组织《2025年全球创新指数》中，“深圳-香港-广州”创新集群位列全球百强首位 [13]

当前美国经济核心问题 - 美国经济的核心问题已从降息幅度转变为政策方向能否对齐 特别是白宫与美联储在就业数据上的角力 [2] - 政策方向不齐导致的问题比降息技术选择更关键 是解开所有经济问题的第一道锁 [2] 就业数据博弈 - 美联储主席鲍威尔表态重心从通胀转向就业 暗示就业数据冷却即可成为降息理由 [4] - 美国就业数据已成为政治成绩单 特朗普因数据大幅下修而解雇劳工统计局局长并任命亲信 [4] - 新局长表态月度就业报告可改为季度发布 政策风向要求就业数据必须呈现向好态势 [6] - 若就业数据被修饰为市场火热 将阻断鲍威尔以就业为依据推动降息的路径 [6] - 数据干预是对美联储政策独立性的直接挑战 此前鲍威尔已就关税通胀向特朗普让步 [6] - 数据干预将透支市场信任 劳工统计局数据独立性是市场判断经济的基础 民间机构已开始交叉验证加剧信号混乱 [8] 降息政策失效 - 全球经济范式转变 降息量变思维已失效 过去有效源于货币霸权可全球分摊成本 [10] - 美国民众缺乏加杠杆意愿 7月房屋销售年增率创2024年10月以来新低 新房库存规模超2007年次贷危机时期 [10] - 居民担忧楼市泡沫和资产贬值 面临信用卡负债新高及就业稳定性存疑 不愿背负房贷压力 与中国房地产调整期特征相似 [12] - 经济呈现严重垄断特征 标普前七大巨头占绝大部分利润 其余493家企业利润增长率低于通胀和十年期国债收益率 [12] - 中小企业缺乏扩产动力 实体经济收益低于投资英伟达股票 特朗普政府为垄断企业放松监管进一步压缩中小企业空间 [12][14] - 降息流动性难以流向实体经济 集中于巨头手中用于股票回购推高股价 无法形成有效经济循环 [14] - 居民不敢加杠杆 企业不愿加杠杆 政府试图缩减杠杆 三大部门拒接杠杆导致流动性金融空转形成货币幻觉 [14] 通胀与滞胀长期挑战 - 关税引发的通胀不具备一次性特征 是逆全球化缩影 已延伸至政治军事科技层面 [16] - 美国面临商品通胀和服务通胀双重抬头 服务通胀占GDP80%直接关联居民收入 一旦上涨难逆转 [16][18] - 抑制服务通胀几乎唯一路径是美国经济进入衰退 [19] - 滞胀具有长期危害 1970至1982年经历12年滞胀 需利率提升至20%才抑制 当前美元霸权削弱破解难度更大 [20] - 两党体制无人愿承担衰退政治代价 导致击鼓传花局面持续 泡沫扩大 [22] - 2023年初和2025年初存在推动可控衰退窗口 当前市场抛售美元资产趋势明显 拖延可能引发不可控崩盘 [22] 战略层面结论 - 核心问题在于是否敢于直面问题的战略勇气 而非是否降息的技术选择 [24] - 依赖数据粉饰和流动性放水拖延矛盾 只会将小问题演变为系统性风险 经济规律终将兑现 [24]

中国企业对外投资动向 - 2021年至2025年上半年，中国内地企业在海外设立35,893家子公司，2025年上半年新增2,292家，投资集中于中国香港（占比47.8%）和美国（10.7%）等亚太及欧美地区 [1][26][30] - 海外投资行业以批发零售（34.1%）和商业服务（21.6%）为主，制造业企业海外投资中仅23.9%投向制造业，更多侧重于销售和服务网络搭建 [1][36][40] - 2024年新设立中资企业数量下降近30%，但法国、俄罗斯、越南、泰国、比利时等市场逆势增长，其中比利时新设立企业数量较2023年翻倍 [1][34] 中国企业对外出口表现 - 2025年上半年中国对外出口额13万亿元人民币，同比增长7.2%，电机电气设备等商品占出口额42.2% [1][42][45] - 对美出口额同比下降9.6%至1.55万亿元，但对越南、中国香港出口分别增长21.0%和11.3%，对德国出口增长12% [1][48][51] - 出口商品结构高度集中，机械器具、电气设备、音像设备等类别占比超四成，车辆、航空器、船舶等运输设备占比27.2% [1][45][47] 海外市场企业破产风险 - 2024年亚太多数市场破产企业数量上升，澳大利亚和新加坡分别增长37%和40%，仅中国香港、俄罗斯、韩国出现下降 [1][14][53] - 欧美市场中美国、法国破产数量创近年新高，美国2024年破产企业数量增长6%（2023年增速达79%），仅巴西、英国出现3%的小幅下降 [1][14][57][59] - 破产风险行业分布集中，英国商业服务、餐饮和建筑行业破产案例突出，挪威建筑行业占2019年以来破产企业的近30% [1][59] 海外市场企业付款风险 - 亚太地区及时付款企业占比普遍提升，印度增幅达11.1个百分点，但中国香港、阿联酋及时付款企业占比不足30% [1][14][61] - 欧美六国及时付款企业占比下降，荷兰（80%）、德国（超60%）表现较好，墨西哥（36.4%）、比利时（38.1%）处于低位 [1][14][61] - 行业付款风险分化，菲律宾金融行业及时付款比例仅64.1%，泰国服务业及时付款占比从68.3%降至57.7% [1][65] 国内出口相关行业运行情况 - 2025年上半年电子信息制造、电气机械等行业营收增速领先，金属制品、服装纺织增速低迷 [1][15] - 多数行业应收账款周转天数延长，专用设备行业达141.1天，通用设备行业为117.3天 [1][15] - 机电设备相关行业逾期账款占比下降，汽车及零部件行业逾期占比降2%，但金属制品、服装纺织逾期占比分别上升2.8和8.5个百分点 [1][15]

全球大类资产表现与宏观交易主线 - 美联储于9月18日如期降息25个基点后，全球资产价格出现结构性分化，风险资产整体表现偏强，但分项差异明显，黄金与美股齐创新高，而比特币大跌 [3][9] - 海外市场方面，降息预期兑现延续了流动性宽松环境，对主要风险资产形成支撑，降息当天海外市场窄幅波动，纳斯达克有所回调但收盘收复跌幅，反映此次降息整体符合市场预期 [3][9] - 国内市场方面，9月15日公布的8月宏观经济数据显示规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资三项指标同比增速均较前值略有下降，表明经济基本面压力仍存，增加了后续潜在宽松政策出台的可能性 [3][9] 大类资产配置策略 - 中长期战略层面，关税强化了新范式三大底层逻辑（逆全球化加剧、债务周期错位、AI产业趋势），建议采用基于全天候策略优化的“全球杠铃策略”，配置方向包括中国利率债（收益率曲线陡峭化）、美国短端国债、中国可转债、泛东南亚股市如印度股市、中国高股息+AI资产、黄金 [4][12] - 战术层面，当前资金驱动的A股行情类似微型版2014-2015年，共同点为经济弱、利率低、政策鼓励，居民储蓄搬家入股市会偏好主题投资与符合高质量发展方向的成长股，建议优化版“杠铃策略”，适度减少高股息比例，增加杠铃另一端弹性品种的配置比例 [4][12] - 根据彭博风格因子收益率归纳，A股仍处于弹性风格窗口，7月以来A股相较港股风格更鲜明，微观市场体现居民储蓄搬家效应，散户入市板块轮动但暴露因子恒定为高流动性、高增长（故事）性和高波 [5][12] 焦点数据与市场动态 - 全球重要财经数据方面，需关注2025年9月28日至10月12日期间的关键指标公布，包括中国的官方综合PMI、财新制造业PMI，欧元区的Markit制造业PMI、CPI同比，以及美国的ADP就业人数变动、ISM制造业PMI、失业率与非农就业人口变动等 [15][16] - 市场动态显示，在9月15日至9月23日期间，SOFR-OIS利差有所走阔表明美元流动性有所收紧，美国金融状况指数回升反映总体金融状况有所缓和，花旗美国经济意外指数持续为正但有下降趋势表明美国经济报告数据边际弱于市场预期 [5][21] - 同期美联储于10月与12月的降息预期提升，而开年以来美国经济政策不确定性加大，压制了美国消费者信心指数 [5][28]

转自：新华财经 西南期货："逆全球化"和"去美元化"大趋势利好黄金的配置价值和避险价值 混沌天成期货：美元指数和美债利率同步回升抑制贵金属 申银万国期货：黄金方面长期驱动仍然明确 道明证券（TD Securities)：4000美元的金价是一个真是的可能性 法国外贸银行：珠宝需求走弱将令金价的涨势放缓 西南期货表示，当前全球贸易金融环境错综复杂，"逆全球化"和"去美元化"大趋势，利好黄金的配置价 值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。美国劳动力市场进一步放缓，美联储有 望持续降息，为黄金提供新的上涨驱动力。因此，贵金属的长期牛市趋势有望延续，前期多单可继续持 有。 混沌天成期货表示，贵金属较高位短线级别大幅回落，主要受到美元指数反弹以及上方获利盘共同影 响。更重要的是，美股的走势出现趋弱现象，主要源于科技AI行业的短线调整，这一定程度形成负反 馈从而加深市场压力。这是对流动性的考验，贵金属上涨趋势短线整理。不过，地缘形势波动有抬升的 迹象，重大政治事件使得全球政治敏感性显著上升，这对黄金而言存在潜在利好，并加强长期逻辑。 申银万国期货表示，金银涨势暂缓，出现一定调整。本周接连有几位联储官员讲 ...

论坛背景与主题 - 凤凰湾区财经论坛2025于9月24日在广州举行 主题为"新格局•新路径" 聚焦全球经贸变革与企业发展新机遇 [1] - 论坛由凤凰卫视和凤凰网主办 中国上市公司协会指导 广州医药集团为战略合作伙伴 华润雪花啤酒超高端品牌"醴"为尊享合作伙伴 [1] - 汇聚政府官员 各国驻广州总领事 商界领袖和财经领域专家学者 共同探讨变局下的发展路径 [1][3] 全球经贸格局变革 - 全球经贸格局正经历深刻变革 受规则重构 地缘博弈与技术革命冲击 逆全球化思潮与供应链区域化趋势交织演进 [5] - 地缘政治复杂化与贸易保护主义抬头 增加企业运营不确定性和成本 产业链供应链价值链呈现区域化与短链化趋势 [5] - 金融是全球贸易格局变迁的重要驱动力 需理解金融基本规律以应对未来挑战 [7] - 香港特区政府将整合专业服务资源 为内地企业提供"出海导航香港方案" 支持企业国际化发展 [9] 企业全球化新路径 - 中国企业全球化进入价值深耕"下半场" 智造出海 本地化运营与合规风控成为破局关键 [11] - 小鹏汽车 广汽国际 香雪制药等企业代表探讨高质量可持续出海新模式 聚焦复杂环境下的全球化布局实践 [11] 数字技术与金融变革 - 数字技术成为重塑金融体系核心力量 全球央行数字货币研发加速与私人数字货币监管框架完善 推动跨境支付与金融安全变革 [12] - 人工智能作为产业变革核心驱动力 拓展融合应用新蓝海 阿联酋人工智能部部长分享"人工智能+：新浪潮、新蓝海"主题 [12] - 小鹏汇天 海天瑞声等企业代表探讨人工智能技术革新与产业应用路径 [12] 资本市场与投资趋势 - 全球资本流动格局重构与中国经济转型升级背景下 中国市场增长周期成为全球投资者焦点 [13] - 莲华资产管理 林园投资等机构从宏观趋势与投资实践角度 解读中国资产价值重估逻辑 [13] - 著名经济学家付鹏与梁冬围绕"传统文化重估与资产逻辑变革"展开跨界对话 [14] - 吴晓求与刘纪鹏对资本市场热点进行深度解读 作为论坛闭幕对话环节 [14]