*业期现日报 | 品种 | 6月16日 | 6月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 単位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯华东现货价 | 7920.0 | 8035.0 | -115.0 | -1.4% | | | EB2507 | 7589.0 | 7640.0 | -51.0 | -0.7% | | | EB2508 | 7482.0 | 7526.0 | -44.0 | -0.6% | 元/吨 | | EB基差 | 331.0 | 395.0 | -64.0 | -16.2% | | | EB月差 | 107.0 | 114.0 | -7.0 | -6.1% | | 本乙烯海外报价&进口利润 | 品种 | 6月16日 | 6月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯CFR中国 | 930.0 | 942.0 | -12.0 | -1.3% | 美元/吨 | | 苯乙烯FOB韩国 | 920.0 | 932.0 | -12.0 | -1.3% | | | 苯乙烯 ...

1、地缘政治风险 黄金周一（6月16日）早盘高开上涨3452附近受阻后开始慢跌走势，欧盘维持在3410-3423区间震荡，美盘延续下跌，在跌至3383附近后反弹测试3405，尾盘 再次下跌3383附近，日线收出一根阴线。 一、基本面 以伊冲突升级：以色列空袭伊朗核设施，纳坦兹约1.5万台离心机可能受损或被毁，伊朗以导弹袭击回应，造成平民伤亡，推高市场避险情绪。 局势缓和与不确定性并存：伊朗外长称若美国迫使以色列停火，伊方将在核谈判中展现灵活性；但特朗普敦促伊朗签署核协议并要求德黑兰市民撤离，增加 了局势不确定性。 2、美联储政策会议 市场预期：美联储周三将结束政策会议，市场普遍预期维持利率不变，但关注其对2025年点阵图的调整及降息预期。 利率影响：芝商所数据显示，市场对12月底前降息50个基点或更多的可能性定价为65.2%，高利率环境对黄金（无息资产）构成压力，但地缘政治和通胀预 期可能抵消部分利空。 3、经济数据与通胀预期 即将公布数据：周二将出炉美国5月零售销售月率（预期-0.7%）和进口价格数据（预期下降0.2%），影响美联储首选通胀指标PCE，进而影响货币政策。 4、全球贸易与经济不确定性 G7峰会 ...

黄金价格动态 - 国内黄金（99.95%）最新报价为785.78元/克，下跌1.37% [1] - 国际黄金价格报3418.9美元/盎司，上涨0.05% [2] 影响黄金价格的主要因素 - 美联储政策会议：市场预期维持利率不变，关注对未来政策表态，尤其是降息时间表线索，鸽派信号利好黄金，强调通胀风险则打压金价 [2] - 地缘政治局势：中东地区以色列与伊朗冲突持续，近期伊朗表示愿意重启核谈判，市场恐慌情绪有所缓和，但冲突不彻底平息仍为黄金提供支撑 [2] - 市场获利回吐：6月16日黄金价格下跌超1%，交易员在金价触及8周高点后锁定利润，可能形成看跌的收盘价反转形态，若无新避险需求，金价或进一步盘整 [2] 黄金走势展望 - 短期受美联储政策、地缘政治及市场情绪影响，美联储会议结果不确定性大，明确降息信号有望推动黄金上涨 [3] - 地缘政治紧张局势虽有所缓和，但随时可能再度升级，为黄金提供避险支撑 [3] - 市场获利回吐压力仍在，若无新利好刺激，金价或维持盘整 [3] - 中长期来看，全球经济不确定性、央行购金等因素仍支撑黄金价格中枢上移 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖国内外期货市场、宏观资讯、金融市场等多方面内容，展示了各类商品期货的涨跌情况及相关市场动态，同时涉及宏观经济数据、地缘政治事件对市场的影响，还列举了当日重要经济指标发布和事件安排 [2][3][9] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约涨跌互现，菜油、20号胶、焦煤涨超1%，低硫燃料油、苯乙烯跌超2%，燃料油等跌超1% [2] - 国际油价走弱，美油主力合约收跌2.06%，报71.48美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.68%，报72.98美元/桶 [3] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.40%报3404.30美元/盎司，COMEX白银期货涨0.04%报36.37美元/盎司 [4] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨1.41%报2660.00美元/吨，LME期铅涨0.80%报2006.50美元/吨 [5] - 国际农产品涨跌不一，美大豆涨0.02%，美玉米跌2.31%，美豆油涨8.89%，美豆粕跌2.77%，美小麦跌1.24% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2025年6月16日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1697.63点，与上期相比涨4.6% [9] - 5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%，1 - 5月份同比增长6.3% [9] - 今年我国实施积极宏观政策，政策工具箱储备充足，将为经济稳定运行保驾护航 [9] - 5月份，70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄，一线城市新建商品住宅销售价格环比降0.2%，同比降1.7%，降幅收窄0.4个百分点 [9] - 6月16日以色列军方袭击伊朗相关总部，伊朗尚未回应，且伊朗寻求结束敌对状态，愿在特定条件下重返核项目谈判 [10][11][13] - 美国“尼米兹”号航母改变航线驶向中东 [13] 能化期货 - 截至6月16日，江苏苯乙烯港口样本库存总量6.63万吨，较上周期减少1.37万吨，幅度 - 17.13%，预期有去库预期 [15] - 花旗银行预计布伦特原油近期在70 - 80美元/桶附近交易，维持60 - 65美元/桶长期油价预测 [15] - 欧佩克月报维持2025年和2026年全球原油需求增速预期，5月欧佩克 + 原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶 [15] - 以色列最大炼油厂运营商BAZAN集团炼油厂设施全部关闭 [16] 金属期货 - 5月全国皮卡生产5.17万辆，同比增20.8%，1 - 5月生产25.5万辆同比增23.4%；5月销售5.2万辆，同比增13.6%，环比降8.1%，1 - 5月销售25.8万辆，同比增18.2% [20] - 瑞银建议逢低买入，看好全球股市、国防和黄金，预计2025年底金价达每盎司3500美元 [21] 黑色系期货 - 6月9日 - 15日全球铁矿石发运总量3352.7万吨，环比减少157.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量等有不同变化 [23] - CML加纳锰矿山生产及发运正常，周初锰矿市场价格盘整 [23] - 6月9日 - 15日中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比均减少 [23] - 1 - 5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，施工、新开工、竣工面积均有下降 [24] 农产品期货 - 近期进口大豆集中到港，油厂大豆库存上升、开机率维持高位，预计本周压榨量245万吨左右 [28] - 马来西亚6月1 - 15日棕榈油出口量环比增加，单产、出油率、产量减少 [29][30][31] - 巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量和糖产量同比上涨 [31] - 截至6月16日，全国进口大豆港口库存环比减少5.088万吨 [32] - 截至6月12日当周，美国大豆出口检验量较前一周减少 [32] - 美国2025年5月豆油库存低于预期，大豆压榨量略低于预期 [33][35] - 2025年6月第2周，巴西大豆和白糖累计装出量与去年6月有不同变化 [35] - 截至6月14日，巴西大豆收割率为100% [36] - 截至6月15日当周，美国大豆优良率和播种率低于市场预期 [36] 金融市场 商品 - 国际油价走弱，厄瓜多尔输油管道破裂，西方石油公司预计油价走势 [38][41] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，地缘风险和货币政策等因素影响价格 [38] - 伦敦基本金属多数上涨，宏观经济等因素影响价格走势 [41] - 欧佩克维持全球原油需求增速预期，5月欧佩克 + 原油日产量增加 [41] - 部分油轮船东暂停中东航线船舶运力，引发能源出口流通担忧 [41] - 西方石油公司预计原油价格回落 [41] - 碳酸锂期货主力合约价格跌破6万元/吨，锂市场投资热退潮，企业着力出海 [42] 债券 - 周一国内债市震荡，国债期货多数微涨，央行开展逆回购操作，资金面宽松 [43] - 财政部开展国债做市支持操作 [43] - 中国人民银行将在香港发行300亿元人民币央行票据 [43] - 以伊冲突对10年期美国国债有抛售压力，美债收益率集体上涨，欧债收益率普遍下跌 [43][46] - 日本央行货币政策会议受关注，料维持基准利率不变 [46] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬，人民币汇率指数环比下跌 [47] - 韩元走势受人民币影响，货币联动现象持续 [47] - 纽约尾盘，美元指数微涨，非美货币多数上涨 [48] 重要指标与事件 - 当日有西班牙劳动力成本、德国和欧元区ZEW经济景气指数等多项经济指标公布 [52] - 当日有中国央行逆回购和MLF到期、日本央行货币政策新闻发布会等多项事件发生 [54]

原油市场紧张情绪升级 - 6月16日WTI原油期价一度冲破76美元/桶，涨幅超过6%，随后回落整理 [1] - 美国等国家正推动伊核协议和谈，事态尚可控，但油价短期将维持高波动 [1] - 6月13日以色列空袭伊朗南帕尔斯气田，导致生产暂停，矛盾急剧恶化 [3] - 冲突后WTI和布伦特原油期货波动率均超过60%，市场不确定性显著增强 [3] 伊朗油气产业现状 - 伊朗已探明石油地质储量123亿吨，90%产量来自西南部胡泽斯坦省和波斯湾海域 [4] - 六大核心油田贡献全国三分之二产量，油气资源主要分布在中西部地区 [4] - 南帕尔斯气田探明储量33.5万亿立方米，占全球17%，是伊朗天然气生产关键基地 [5] - 伊朗天然气管道主要分布在德黑兰、伊斯法罕等地区，与多国相连 [6] 霍尔木兹海峡风险 - 伊朗原油产量从2020年7月的193万桶/日增至2025年5月的336万桶/日，增幅74% [7] - 2025年1-5月全球34%原油海运量经霍尔木兹海峡，沙特等三国占比超70% [7] - 1800-1900万桶/日的石油及相关产品通过该海峡销往亚欧地区 [7] - OPEC+实际产量增长有限，难以短期补充伊朗可能的供应中断 [7] 供需基本面分析 - 沙特以292万桶/日储备产能居OPEC+首位，关注7月6日产量决议 [8] - 中国5月原油加工量同比下降1.8%至1392万桶/日，为去年8月以来最低 [10] - 美国6月6日当周成品油需求1989.1万桶/日，商业原油库存较前周下降364.4万桶 [11] - 美国原油库存较去年同期低5.93%，较过去5年同期低8% [11] 市场展望 - 夏季欧美用油旺季来临，需关注库存去化情况 [11] - 伊以冲突或使原油市场供需再平衡逻辑转换，短期油价向上修复 [11] - 新一轮平衡可能在更高价格基准上建立 [11]

中长期来看，全球央行购金潮与美元信用体系隐忧构成黄金的战略支撑。中国央行连续7个月增持黄 金，5月末储备达7383万盎司（约2296吨）；欧洲央行黄金占外汇储备比例升至20%，超越欧元成为第 二大储备资产。高盛预测，若美国债务展期压力加剧，2026年金价或突破4000美元/盎司。 分析师指出，若中东冲突外溢或美国经济数据疲软，金价可能突破3500美元关口；反之，若地缘局势缓 和或美联储释放鹰派信号，短期或回踩3400美元支撑位。市场需重点关注6月17日美国密歇根消费者信 心指数及6月下旬非农数据，这些因素或成为金价下一步走势的关键风向标。 美联储货币政策转向预期亦为黄金提供支撑。6月FOMC会议虽维持利率不变，但删除"通胀向2%目标 取得进展"的表述，鲍威尔强调"依赖数据调整政策"。市场押注美联储年内将降息两次（6月、12月）， 美元指数跌至97.8的4月以来低点，削弱了黄金的持有成本。此外，美国5月PPI同比增速降至2.6%，核 心PPI同比3.0%，创2024年8月以来新低，企业端通胀压力缓解强化了宽松预期。 技术面显示黄金短期动能强劲。伦敦金周线级别形成"上升旗形"形态，理论目标指向3500-3550美 ...

原油市场动态 - 以色列和伊朗冲突扩大至能源设施 但原油市场高开低走 WTI和布伦特原油均跌超3% 显示市场资金对短期大幅上涨保持警惕 [1] - 6月16日亚洲交易时段 纽约原油最高触及77 49美元/桶未突破前高 布伦特原油同步震荡下行 期货期权市场换手率显著提升 数千手80美元以上看涨期权成交 [2] - 主力合约资金大幅流出 纽约原油7月合约减仓1 7万手 8月合约减仓1 6万手 布伦特8月合约减仓5 1万手 9月合约减仓4 3万手 隐含波动率维持高位 [2] - 地缘风险溢价支撑油价但市场分歧明显 标普油气ETF下跌1 47% 能源化工ETF逆势上涨1 28% 黄金同样冲高回落 [3] - 分析师提出三种油价情景预测：未出现供应损失则维持60-70美元/桶区间 伊朗断供或推高至80美元/桶 霍尔木兹海峡封锁可能挑战100美元/桶 [4] 国防军工板块表现 - 全球资金持续流入军工资产 美国ITA ETF涨32% 欧洲EUAD ETF涨35% 韩国KDEF ETF暴涨75% 显著跑赢大盘 [5] - 韩国弹药生产商丰山股价4日暴涨60% 国内军工指数基金同期涨幅13% 显示国际军工板块价值重估更剧烈 [5] - 歼-10CE亮相巴黎航展 中航成飞调入沪深300指数及国证航天指数 跟踪该指数的航空航天ETF规模达2 3亿元 将吸引被动资金增配 [6] - 地缘冲突催化装备需求升级 中式装备性价比受全球认可 中国军贸向高技术产品拓展 产业链协同效应增强竞争力 [6] 地缘政治动态 - 美国尼米兹号航母改变航线驶向中东 原定越南港口停靠计划取消 美军调集加油机至欧洲以应对局势 [1]

外商直接投资前景 - 贸易紧张局势对外商直接投资产生负面影响 [1] - 不确定性因素加剧外商直接投资的下行压力 [1] - 更高的地缘政治风险进一步制约外商直接投资的增长 [1]

地缘政治紧张局势对航运的影响 - 伊朗南部布什尔省两家炼油厂遭遇以色列空袭 南帕尔斯炼油厂第14期项目设施爆炸起火 法杰尔·贾姆炼油厂同样遭到袭击 [1] - 霍尔木兹海峡及波斯湾地区超过900艘船舶的导航信号出现严重异常 包括油轮、货船、拖船和渔船等多种类型 [1] - 船舶信号记录显示出异常轨迹 包括笔直的"不可能路线"、"Z字形"迂回 甚至显示"出现在了陆地上" [1] 霍尔木兹海峡的战略地位 - 霍尔木兹海峡是连接波斯湾与外部世界的唯一海上通道 全球超过四分之一的原油贸易量途经此地 [2] - 沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特和伊朗等主要产油国的原油都需通过霍尔木兹海峡运往全球各地 [2] - 联合海事信息中心警告称 伊朗港口阿巴斯港的信号干扰达到"极致"程度 但霍尔木兹海峡被封锁的风险较低 [2] 具体船舶信号异常案例 - Frontline有限公司运营的超大型油轮"Front Tyne"号信号异常 显示向北驶向阿巴斯港 随后以"Z字形"南下 甚至"悬停在陆地上" [2] - Vitol集团拥有的中型油轮"Elandra Willow"号显示不规则运动 驶出海湾时一度接近阿巴斯港 [3] - Pantheon Tankers Management运营的Suezmax型油轮"Pegasus"号位置显示在伊朗大陆上 [3] 市场反应与分析 - 以色列空袭伊朗后 一些油轮船东已暂停派遣船只进入波斯湾 [4] - 衡量7月份中东至亚洲航线原油运输成本的远期运费协议上涨约12% [4] - 分析人士认为伊朗不太可能关闭霍尔木兹海峡 因其依赖石油出口收入 且可能引发美国及其盟友的强烈反应 [4] - 干扰行动更可能是伊朗的选择 霍尔木兹海峡被视为"伊朗的终极谈判筹码" [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周商品市场整体收涨2.14%，能化涨幅较大，农产品和贵金属上涨，有色金属和黑色下跌；涨幅居前品种为原油、燃料油和LU，跌幅较大品种为纯碱、尿素和锌；资金流入石油化工及贵金属 [1][5] - 上周大类资产影响因素由中美伦敦经贸磋商利好转向伊以冲突再升温，风险偏好回落，因美元偏弱势对A股冲击有限；周末伊以冲突高压，预计战争失控风险低但短期或焦灼反复，市场短期震荡修复 [1] 各板块情况总结 贵金属 - 以色列与伊朗冲突加剧、地缘局势紧张，避险情绪升温，截至2025年6月16日黄金期货高位震荡，资金流入避险资产；美联储年内降息预期未改、经济数据走弱，支撑金价；白银受板块提振上涨，但工业需求恢复不明显走势反复 [2] 有色金属 - 宏观上美联储议息临近，市场对货币政策路径有博弈，国内经济复苏预期发酵，海外铜矿扰动延续，铜价获支撑；铝供需结构因复产节奏缓与电力供应稳定改善；锌、镍受外盘牵制弹性有限；地缘局势使风险溢价隐现 [2] 黑色 - 钢材端产量恢复与需求季节性走弱，市场供需矛盾显现；政策释放利好但成效待验证；焦煤焦炭价格阶段性反弹，受矿端供应干扰和焦企亏损减产预期带动，整体震荡筑底 [2] 能源 - 受以色列与伊朗冲突升级影响，市场避险情绪升温，国际原油价格反弹，国内原油期货上扬带动燃料油、沥青等上涨；供给端地缘扰动与美国产量预期拉锯，短期油价波动加剧，市场关注OPEC表态及美联储政策动向 [3] 化工 - 受原油价格飙升成本驱动，主要化工品如PTA、塑料、甲醇等集中拉升；部分装置检修和下游补库需求支撑现货推动期价反弹；部分品种技术面超跌反弹带动情绪修复，板块短期热度上升，但需警惕原料传导与终端接受度脱节 [3] 农产品 - 气候扰动与外盘带动推升部分板块情绪，油脂及粕类走势偏强，菜粕因替代关系及饲料刚需上涨，油脂在国际市场回暖下稳中有升；主粮类如玉米、稻谷震荡，白糖因产销博弈强势；政策扶持与外部扰动交织，板块偏多 [3] 商品基金概况 - 黄金ETF净值上涨，周收益率多在1.34%-1.56%，规模有不同变化，份额变动有正有负，成交量大幅增加；建信易盛郑商所能源化工期货ETF净值1.3332，周收益率3.09%，规模5.81亿元，份额增加18.50%，成交量大增；华夏饲料豆粕期货ETF净值1.9775，周收益率1.91%，规模27.85亿元，份额增加0.34%，成交量减少49.23%；大成有色金属期货ETF净值1.6771，周收益率 -0.47%，规模8.45亿元，份额增加1.82%，成交量减少18.42%；国投瑞银白银期货(LOF)净值1.0216，周收益率0.71%，规模17.85亿元，份额不变，成交量减少48.76% [42]