核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入30.45亿元 归属于上市公司股东的净利润1.62亿元 [1] - 连接器业务收入同比增长9.06% 其中通讯连接器产品增长28.14% 消费电子连接器产品增长29.22% [2] - 太阳能支架业务毛利率同比提升1.29个百分点 研发费用达1.2亿元 同比增长11.96% [2] 主营业务战略 - 坚持通讯连接器为核心 消费电子连接器为重要构成 汽车等其他连接器为延伸的发展战略 [1] - 深化太阳能支架业务全球化布局 在美国和泰国设有生产基地 国外市场收入占比达60.95% 同比增长5.14% [1][3] - 高速通讯连接器领域聚焦5G 6G及光通讯模块研发 已量产QSFP56200G QSFP-DD400G等高端产品系列 [1] 技术研发实力 - 具备完整模具开发与自动化生产能力 机加工模具零配件精密度达0.002mm 可开发1模128穴精密注塑模具 [3] - 自主开发高速连接器及光电模组的自动组装与检测设备 有效控制制造成本并提升生产效率 [3] - 参与国际行业标准制定 加入NGSFP MSA QSFP-DD MSA IPEC等多个产业联盟 [1] 客户与市场地位 - 通讯连接器客户包括华为 中兴 富士康 霍尼韦尔 伟创力等全球知名企业 [1] - 太阳能支架核心客户为NEXTracker等全球领先光伏系统厂商 合作关系稳固 [2] - 通过境外子公司实现生产销售服务本地化布局 包括意华香港 泰华新能源 美国NEXTRISE [3] 产能与供应链优势 - 构建高效全球化供应网络 能快速响应不同区域客户需求 [2] - 美国泰国工厂协同效应逐步显现 有效应对贸易壁垒和汇率波动风险 [3] - 模具开发周期短精度高 保障产品品质和交货速度 支持客户个性化需求及前期研发参与 [3] 未来发展重点 - 加强产品研发和市场开拓 深化与战略客户合作 [4] - 推动光伏支架业务产能释放和区域拓展 [4] - 持续受益于5G建设 光通信 新能源汽车及全球能源结构转型行业红利 [4]

核心财务表现 - 营业收入129.58亿元，同比下降5.28% [2] - 归母净利润20.77亿元，同比下降5.23% [2] - 经营活动现金流量净额42.06亿元，同比下降5.58% [2] - 加权平均净资产收益率5.57%，同比减少0.73个百分点 [2] 装机容量与发电量 - 控股总装机容量达1859.39万千瓦，其中新能源装机676.83万千瓦，占比36.4% [3] - 控股发电量259.51亿千瓦时，其中市内发电量154.0亿千瓦时，占上海市总发电量30.9% [3] - 新能源发电量49.5亿千瓦时，同比增长17.6% [3] - 新增控股装机容量63.87万千瓦 [3] 业务结构分析 - 煤电业务收入55.83亿元，毛利率21.39%，同比提升6.87个百分点 [9] - 风电业务收入15.39亿元，毛利率54.30%，同比提升0.06个百分点 [9] - 气电业务收入24.52亿元，毛利率13.11%，同比下降1.64个百分点 [9] - 光伏发电业务收入未单独披露，毛利率同比下降2.47个百分点 [10] 成本控制成效 - 平均耗用标煤价841元/吨，同比下降143元/吨 [3] - 控股火电机组平均供电煤耗282.5克/千瓦时，保持行业领先 [3] - 财务费用4.77亿元，同比下降21.32% [7] - 研发费用727.73万元，同比大幅增长198.26% [7] 战略转型进展 - 新投产海南CZ2一期项目60万千瓦实现全容量并网 [11] - 星火储能示范基地一期项目正式开工 [11] - 上半年系统电厂共掺烧生物质2.34万吨 [11] - 累计代输西湖天然气近2.5亿方 [11] 技术创新与知识产权 - 系统共有各类有效知识产权278项 [12] - 新申报知识产权38项，获批15项 [12] - 两项成果获上海市电力行业管理创新奖项 [12] - 开展五种储能技术路线探索 [12] 子公司经营表现 - 上海外高桥第三发电公司净利润4.22亿元 [11] - 上海申能新能源投资公司净利润3.84亿元 [11] - 淮北申皖发电公司净利润1.15亿元 [11] - 上海石油天然气公司净利润0.19亿元 [11] 资本市场表现 - 总市值达420.9亿元 [11] - 资产负债率54.6% [11] - 上半年筹措资金62.5亿元 [11] - 完成第三单永续债发行，票面利率创同期市场最好水平 [11]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.40亿元，同比增长49.11% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2521.71万元，同比增长34.88% [1] 产品结构分析 - 铸铁件营业收入3.26亿元，同比增长58.52%，占总营收74.09% [2] - 铸铝件营业收入9758.67万元，同比增长14.41%，占总营收22.16% [2] - 产品结构持续优化，双产品布局有效规避单一行业波动风险 [2][3] 下游行业驱动因素 - 风电行业景气度显著回升，受益于全球碳达峰碳中和战略推进 [2] - 国家政策推动沙漠戈壁荒漠风电基地及海上风电集群化开发 [2] - 电力设备领域受益于全社会用电量增长 [5] - 医疗器械领域受设备更新政策推进 [5] 客户资源储备 - 风电领域客户包括Enercon、西门子-歌美飒、金风科技等 [3] - 医疗器械领域涵盖西门子医疗、东软医疗 [3] - 电力设备领域合作日立能源、思源电气等 [3] - 优质客户资源为长期稳健发展提供坚实支撑 [3] 研发创新投入 - 2025年上半年研发投入2347.55万元，同比增长32.33% [4] - 累计获得31项专利授权，其中发明专利25项 [4] - 高硅强韧化铁素体球墨铸铁实现批量生产应用 [4] - QT400-18LT超低温材料成功用于风电大型铸件 [4] - 金属型低压铸造批量生产工艺提升铸铝产品质量稳定性 [4] 行业前景展望 - 全球风能容量2025-2030年年均复合增长率达8.8% [5] - 公司将继续深化铸铁+铸铝双产品布局 [5] - 扩大风电、电力设备等优势领域市场份额 [5] - 加快医疗器械、注塑机等领域新产品落地 [5]

指数及ETF表现 - 中证内地低碳经济主题指数强势上涨2 89% 成分股先导智能上涨20 01% 贝特瑞上涨13 84% 宁德时代上涨10 21% [3] - 碳中和ETF上涨3 34% 最新价报0 65元 近1周累计上涨3 12% 涨幅排名可比基金第1 [3] - 碳中和ETF近1年净值上涨23 43% 自成立以来最高单月回报20 08% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅8 65% 上涨月份平均收益率5 76% [4] - 近3个月超越基准年化收益7 54% 近半年相对基准回撤0 04% 为可比基金中最小回撤 [4] 流动性与规模 - 碳中和ETF盘中换手率3 94% 成交8084 15万元 近1周日均成交5077 05万元 排名可比基金第一 [3] - 近1周规模增长1978 72万元 新增规模位居可比基金1/5 [3] - 杠杆资金持续布局 最新融资买入额472 58万元 融资余额1545 52万元 [3] 产品结构与持仓 - 管理费率0 50% 托管费率0 10% 近1月跟踪误差0 019% 为可比基金中跟踪精度最高 [4] - 紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数 覆盖清洁能源发电 能源转换存储 清洁生产及废物处理等领域公司 [4] - 前十大重仓股中宁德时代权重14 94% 当日涨10 21% 长江电力权重14 61% 涨0 83% 亿纬锂能涨6 86% 权重3 27% [6] - 重仓股中国核电跌1 22% 权重4 47% 国投电力跌1 10% 权重2 06% 三峡能源跌0 47% 权重3 55% [6]

电池板块市场表现 - 国轩高科涨停，宁德时代涨超11% [1] - 国证新能源电池指数上涨3.5%，中证新能源指数上涨3.1%，中证上海环交所碳中和指数上涨2.9%，中证光伏产业指数上涨0.4% [1] 新能源ETF产品跟踪指数详情 - 新能源ETF易方达（516090）跟踪中证新能源指数，涵盖锂电、光伏、风电、水电、核电等清洁能源产业链，指数上涨3.1%，滚动市销率45.4倍，自2015年发布以来估值分位74.0% [2] - 储能电池ETF（159566）跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能领域包括电池制造、逆变器、系统集成等50只股票，指数上涨3.5%，滚动市销率25.7倍，自2015年发布以来估值分位71.6% [2] - 光伏ETF易方达（562970）跟踪中证光伏产业指数，覆盖光伏产业链50只代表性股票，指数上涨0.4%，滚动市销率2.2倍，自2019年发布以来估值分位42.2% [2] - 碳中和ETF易方达（562990）跟踪中证上海环交所碳中和指数，包含清洁能源、储能及高碳减排领域100只股票，指数上涨2.9%，滚动市销率22.2倍，自2021年发布以来估值分位69.6% [2] 数据来源 - 新闻由每日经济新闻发布 [3]

行业政策与市场动态 - 工信部召开光伏产业座谈会 明确提出遏制低价无序竞争 有望引导行业良性健康发展 [1] - 当前硅料、硅片、玻璃等核心环节价格有所上涨 叠加行业供给侧边际改善 多重积极因素共振下光伏板块有望迎来修复行情 [1] - 各地机制电量分配和竞价规则呈现共性 区分存量和增量项目 存量与现行政策衔接 增量通过市场竞争形成价格 [1] - 竞价机制成为核心 各省普遍采用竞价方式确定增量项目的机制电量和电价 明确限定执行期限 增量项目多为10年以上 [1] - 内蒙古完成新能源全面入市首次结算的实践 标志着新能源电价市场化改革取得突破性进展 [1] - 预计更多省份将跟进出台实施细则 新能源上网电价形成机制将更加完善 为新能源高质量发展提供制度保障 [1] 投资产品信息 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） 该指数从A股选取涉及清洁能源、节能减排、污染治理等环保相关领域的优质上市公司证券 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证环保产业50ETF联接C（012504）和国泰中证环保产业50ETF联接A（012503） [2]

活动概述 - 公司于8月28日成功举办第8届828低碳节 该活动为面向新能源车主的一年一度充电节 今年以"充得好 花得少"为主题 通过技术和服务创新吸引全国车主参与[1] - 活动期间全国超过8万座充电站投入运营 为车主提供优惠和新型充电体验[1] 充电技术突破 - Boost加速充技术实现3秒启动 大幅提升充电速率且坚持加快不加价原则[3] - 液冷超充2.0单枪最大输出达1200A 聚合功率池能力达10兆瓦 重卡充电实现10分钟补能80% 液冷终端交付数量超10000个[6] - 充电枪头枪线采用更软更轻材质 配合超声波焊接技术和电磁锁技术 实现单手插拔和0锁枪效果[5] 智能充电服务 - AI大数据驱动的充电托管服务可自动规划充电策略 根据电网负荷和电价波动智能切换高峰低谷充电模式[3] - V2G双向充放电技术使车辆成为移动充电宝 可向电网反向输送电能获取收益并助力电网削峰填谷[5] - AI智能助手"星探"提供7*24小时在线服务 包括场站查询 充电路线规划和故障解决等功能[5] 用户服务创新 - 充电期间提供免费理发 洗车和露天观影等增值服务 全国设立9座能源分会场和4座特色充电分会场[6] - 活动从最初"全民充电 星星买单"发展到"只充电 不占位"公益倡议 至今持续围绕车主需求解决行业痛点[8] 行业影响 - 活动推动绿色出行理念普及 让更多人体验新能源出行便捷优势[8] - 公司表示将继续加大科技研发投入 优化充电服务网络 助力碳达峰碳中和目标实现[8]

沪铝早报- 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 ：祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 铝: 1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。 2、基差：现货20730，基差-20，贴水期货，中性。 3、库存：上期所铝库存较上周减8047吨至 124605吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。 6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美再扩大钢铝关税，多空交织，铝价震荡运行. 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 降息和需求疲软博弈 1、碳中和控制产能扩张。 2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。 3、降息 1、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。 2、铝材出口退税取消 每日汇总 | 现货 ...

同力股份 20250828 摘要 同力股份收入受季节性影响，一季度为旺季，二三季度较淡。近年来受 经济、矿区开工及政策影响，规律有所变化，波动仍显著。定制化产品 导致销售周期长，季度间收入差异大。 2025 年经营活动净流量为负 6 亿，主因银行承兑汇票未纳入现金流量 表，销售收款和采购付款均减少。去年保证金兑付也减少现金流量。 2025 年上半年收入同比增长 12%，销量同比下降 10%，因露天煤矿开 工率不足及经济下行。新能源和无人驾驶车投入带来收入增长，单车价 值提升。 2025 年上半年国内市场增长 12%，超预期；海外市场增长 10%，未达 预期，受俄罗斯报废税和印尼政策调整影响。正通过中亚转口贸易、海 外建厂及合作应对。 公司加大对供应商付款节奏，负债率从 59%降至 56%。毛利率正常， 但三包费计入导致二季度费用增加，属正常财务操作。 2025 年上半年新能源车销量占比大幅提升至 55%，无人驾驶车占新能 源车一半。国内市场占总销量 80%，海外市场占 20%，燃油车仍为主 导。 国内煤炭需求短期承压，国家发改委动态调整产能计划维持平衡。预计 中长期煤炭行业阶梯式增长，新能源车推广和无人驾驶技 ...

财务表现 - 2025上半年营业收入14.89亿元 同比增长46.54% 主要得益于产品销量增加 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.15亿元 扣非净利润1.15亿元 [1] - 第二季度归母净利润6379.61万元 环比增长24.86% 扣非净利润6405.05万元 环比增长26.32% [1] - 经营活动产生的现金流净额7473.17万元 环比大幅增长275.36% [1] 研发与技术 - 研发费用6867.33万元 同比增长8.40% 占营业收入比例4.61% [1] - 新增发明专利6项 实用新型专利3项 累计拥有发明专利84项 实用新型专利80项 [1] - 技术储备覆盖菌株构建 发酵控制 分离提取 母液产物回收等生物制造全流程 [1] - 成立AI数字化实验室 整合菌株平台 工艺放大体系与大规模生产能力 实现技术成果快速转化 [1] 生产能力与产品布局 - 通过技术改造实现柔性智造 苹果酸装置可交替生产苹果酸或色氨酸 丁二酸装置可生产丁二酸 L-缬氨酸和肌醇 [2] - 实现一套设备多品生产布局 提升设备潜能和资产利用效率 增强抗市场波动风险能力 [2] - 主要产品包括氨基酸系列（丙氨酸系列 L-缬氨酸 异亮氨酸 色氨酸 精氨酸） 维生素系列（D-泛酸钙 D-泛醇 肌醇） 生物基新材料单体（1,3-丙二醇 丁二酸）和其他产品（苹果酸 熊果苷） [2] - 产品应用于中间体 动物营养 日化护理 功能食品与营养 植物营养等领域 [2] 产品销售与市场需求 - 氨基酸系列产品实现营收10.57亿元 同比增长42.29% [2] - 氨基酸需求增长受益于精准营养 低蛋白质饲粮及豆粕减量替代政策推广 [2] 生物基新材料发展 - 1,3-丙二醇可用于药物 新型聚酯PTT 医药中间体及抗氧剂合成 是生产不饱和聚酯 增塑剂 表面活性剂的原料 [3] - 丁二酸（琥珀酸）可用于生产生物基PBS BDO 丁二酸酐等产品 广泛应用于食品 医药 农业领域 [3] - 采用生物法生产1,3-丙二醇和丁二酸 具有原料可再生 成本较低 过程绿色环保的优点 符合碳中和理念 [3] - 与东华大学共建生物基化学纤维联合实验室 牵头成立生物基聚酯纺织产业联盟 推动1,3-丙二醇在PTT纤维领域市场化落地 [3] 境外业务与客户合作 - 境外资产规模2.77亿元 占总资产比例5.23% 形成境内生产加全球销售模式 [4] - 境外与巴斯夫 诺力昂 味之素等世界500强企业保持稳定合作 [4] - 境内与华海药业 牧原股份 双胞胎集团 新希望等公司建立长期业务往来 [4]