市场表现 - A股三大指数走势分化 上证指数盘中上涨0.51%[1] - 钢铁、石油石化、医药生物等板块涨幅靠前 通信和电力设备板块跌幅居前[1] - 芯片ETF（159995 SZ）上涨0.39% 成分股兆易创新上涨5.9% 圣邦股份上涨2.95% 北方华创上涨2.05% 北京君正上涨1.74% 盛美上海上涨1.46%[1] 行业动态 - 英伟达因中国市场需求强劲 上周向台积电追加30万块H20芯片订单[1] - 新订单将补充现有60万至70万块H20芯片库存[1] - 算力需求持续火热 H20回归为AI应用企业提供更多算力选择[1] 产业影响 - H20芯片供应缓解高端芯片短缺问题 加速AI应用商业化落地[1] - 打破部分市场主体对外部供应链幻想 激励国产厂商加速产品迭代[1] - 推动国产替代浪潮 相关产业链投资机会持续看好[1] 产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 包含30只成分股[2] - 成分股覆盖芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试龙头企业[2] - 代表企业包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等[2]

核心观点 - 2025年8月A股及港股市场有相应金股组合，多行业具投资机会，部分公司业绩表现良好 [2] 策略研究 - 2025年8月A股金股组合包括东方财富、海南华铁等10只股票，港股金股组合包括中国人寿、新华保险等10只股票 [2] 行业研究 互联网传媒 - 受大模型成本降低等因素驱动，美股AI算力需求向市场扩展，主权AI算力市场空间广阔；短期IT运维等领域受益，价值链条短、确定性强；长期融资环境宽松、监管倾向放松，AI算力和下游应用需求有望持续 [3] 房地产 - 2025年7月1 - 25日，房地产(申万)上涨7.8%，跑赢沪深300指数2.93个pct，优质地产龙头涨幅明显，当前行业整体贝塔偏弱，持续关注优质龙头阿尔法机遇，推荐招商蛇口等 [4] 石化 - 国家发声推动化工行业供给侧出清，涤纶长丝行业格局有望优化，建议关注“炼化 - 化纤”龙头企业桐昆股份等 [5] 公司研究 医药 - 艾德生物2025H1营收5.79亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.89亿元，同比大幅增长31.41%，扣非后归母净利润1.85亿元，同比增长39.97%；预计25 - 27年归母净利润为3.43/3.80/4.27亿元，现价对应PE为28/25/23倍，维持“买入”评级 [6] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3609.71，涨0.33%；沪深300收盘4152.02，涨0.39%；深证成指收盘11289.41，涨0.64%；中小板指收盘6994.62，涨0.18%；创业板指收盘2406.59，涨1.86% [7] 股指期货 - IF2508收盘4152.80，涨0.57%；IF2509收盘4141.40，涨0.54%；IF2512收盘4110.00，涨0.51%；IF2603收盘4078.60，涨0.63% [7] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘771.44，跌0.43%；SHFESHFE燃油收盘2917，涨1.67%；SHFESHFE铜收盘78840，跌0.20%；SHFESHFE锌收盘22655，涨0.04%；SHFESHFE铝收盘20605，跌0.05%；SHFESHFE镍收盘121800，涨0.15% [7] 海外市场 - 恒生指数收盘25524.45，跌0.15%；国企指数收盘9145.92，跌0.34%；道琼斯收盘44632.99，跌0.46%；标普500收盘6370.86，跌0.30%；纳斯达克收盘21098.29，跌0.38%；德国DAX收盘24217.37，涨1.03%；法国CAC收盘7857.36，涨0.72%；日经225收盘40674.55，跌0.79%；韩国综合收盘3230.57，涨0.66% [7] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1511，涨0.06；欧元兑人民币中间价8.3063，跌1.23；日元兑人民币中间价0.0482，跌0.42；港币兑人民币中间价0.911，涨0.05 [7] 利率市场 回购市场 - DR001前加权平均利率1.3633%，跌9.88BP；DR007前加权平均利率1.5643%，跌1.63BP；DR014前加权平均利率1.6353%，跌0.35BP [7] 二级市场 - 一年期国债YTM1.4111%，涨4.77BP；五年期国债YTM1.6107%，涨2.59BP；十年期国债YTM1.7466%，涨3.20BP [7]

群联：BT载板供应持续吃紧 8月中下旬可能局部缺货据 《科创板日报》30日讯，群联电子执行长潘健成表示，AI应用扩张带动存储需求快速上升，加上BT载 板供应持续吃紧，Flash与SSD封装IC缺料下，群联从8月中下旬开始，可能面临局部缺货，将加强控制 出货节奏以免无法支撑长期客户的需求。 (台湾电子时报) ...

移动互联网用户规模与黏性 - 截至2025年6月全网月活跃用户规模达12.67亿 同比增长2.5% [1] - 用户人均单日使用时长7.97小时 同比提升7.8% 使用次数117.9次 同比提升2.6% [1] - 用户总量增长重回2%以上 使用时长增速超5% 打破此前瓶颈状态 [1] 头部互联网企业竞争格局 - 行业前15名企业去重用户规模均超4亿 [1] - 腾讯控股、阿里巴巴、抖音集团、百度集团构成第一梯队 用户规模分别达12.66亿、12.48亿、11.68亿、11.05亿 [1] - 拼多多、蚂蚁集团、美团、京东构成第二梯队 用户规模分别达9.52亿、9.35亿、8.94亿、8.76亿 [1] 旅游出行领域数字化发展 - 地图导航用户量达10.78亿 用车服务用户量2.02亿 航班服务用户量0.44亿 [3] - 用车服务用户同比增长24.2% 航班服务用户同比增长21.5% [3] - 在线旅游行业用户规模达1.56亿 同比增长4.4% 平台GMV达1453.34亿元 [6] 出入境旅游市场表现 - 出境易APP月活用户444.9万 同比增长49.2% [6] - Club Med微信小程序月活用户210.4万 同比增长201.6% [6] - 过境免签政策和"即买即退"红利持续推高"China Travel"热度 [6]

复星AI战略转型 - 公司选择All in AI，从"业务+AI"转向"AI+业务"的战略转型，目标是成为行业领先的AI应用者而非基础模型开发者 [1][6] - 类比福特T型车案例，强调拥抱AI是时代必然选择，否则将被淘汰 [3] - 92%的全球500强企业已部署AI工作流，AI正以周为单位重构商业规则 [4] AI时代核心特征 - AI被定义为革命性基础设施，其颠覆性类似蒸汽机、电力、互联网对历史的改写 [4] - AI重构生产关系，实现人机协同决策，生产力在广度、深度、速度上实现指数级提升 [4] - 未来竞争格局取决于AI应用能力，"应用好淘汰应用差"是生存法则 [5] 复星医药AI实践 - 制药行业存在"三十定律"：10年研发周期、数十亿美金投入、不足10%成功率 [7] - 开发AI决策平台PharmAID，信息准确率提升50%，信息获取效率提升30% [7] - 通过AI工具将透明质酸酶开发周期从18个月缩短至5个月 [7] AI领导力框架 - 提出"三个共生"理念：人脑与机脑共生、传统与数字经济共生、企业个体与生态共生 [7] - 强调AI领导力核心是实现"全员共生"，终极形态是"全员伙伴"的人机命运共同体 [7][8] - 中国AI力量崛起，以DeepSeek为代表正从技术跟随者向规则定义者跃迁 [3]

| 该指数由科创板中市值大、流动性 | 今日 | 该指数 | 该指数自 | | --- | --- | --- | --- | | 好的50只股票组成, "硬科技"龙 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来1 | | 头特征显著,半导体占比超60%, | | | | | 与医疗器械、软件开发、光伏设备 | 1.5% | 146. 1倍 | 99 | | 行业合计占比超75% | | | | 今日科创板再度走高，盘面上，半导体方向强势发力，创新药、CPO概念股表现活跃。截至收盘，上证科创板成长指数上涨2.3%，科创100指数上涨1.9%， 科创综指上涨1.8%，上证科创板50成份指数上涨1.5%。Wind数据显示，科创板50ETF（588080）昨日获2.4亿元资金加仓，最新规模达677亿元、再次创下年 内新高。 广发证券研报称，目前最值得关注的是科创板，背后是国产算力（科创芯片等）、AI应用等前期滞涨方向有望在行业轮动中重新获得资金青睐。 | 今日 | 该指数 | 该指 | | --- | --- | --- | | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | | | 1.8% | 233.4倍 | 2025年1 ...

行业展会与市场表现 - 世界人工智能大会展出3000余项前沿产品 机器人作为AI应用终端市场热度高涨[2] - 人形机器人参展比例显著提升 今日市场上涨0.25%且近期处于反弹区间[2] 企业产品与技术进展 - 优必选发布工业人形机器人Walker S2 搭载自研智能体技术Co-Agent实现单机自主与群体协同[5] - Walker S2采用热插拔自主换电系统支持24小时无间断工作[5] - 宇树科技推出定价3.99万元消费级人形机器人Unitree R1 具备灵活轻便与智能交互功能且支持深度定制开发[5] - 特斯拉第三代人形机器人Optimus GEN3计划2025年进入中国C端市场 运动控制与交互能力较二代提升[6] 产业生态与发展动力 - 工信部推动人形机器人等未来产业发展 资本信心增强[6] - 投融资活动频繁且企业上市步伐加快 推动产能提升[6] - 大额订单涌现 应用场景从工厂向日常消费场景拓展[6] 行业指数与投资工具 - 中证机器人指数选取70只机器人相关上市公司证券作为样本[6] - 天弘中证机器人ETF联接(A类014880 C类014881)紧密跟踪中证机器人指数[6]

创业板人工智能ETF表现 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）单日涨幅超2.1% [1] - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20% [1] 人工智能产业前景 - 未来1-2个月内人工智能产业边际变化可能较大，新模型推出将带来显著利好 [1] - 国产算力作为国家发展基石，预计将持续获得政策支持，包括央国企采购和重大科技项目扶持 [1] - AI应用板块前期涨幅较小，随着新模型发布及技术普及，量变正积累成质变 [1] - 机器人作为AI重要应用领域，未来有望加速 [1] 行业配置与投资方向 - 科技板块将成为后续行情主线，周期板块关注度边际降低 [1] - 人工智能全产业链上涨中更看好国产算力、AI应用、PCB相关和机器人细分领域 [1] - 创业板人工智能指数覆盖软硬件研发、智能服务等多个领域，侧重信息技术与高端制造行业配置 [1]

市场表现 - 沪指报3609.71点，涨0.33%，成交7936亿元 深证成指报11289.41点，涨0.64%，成交10096亿元 创业板指报2406.59点，涨1.86%，成交4958亿元 [1] - CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前 保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前 [1] - 医药股集体大涨，CRO、创新药方向领涨，辰欣药业等多股涨停 CPO等算力硬件股震荡走强，中际旭创等多股再创历史新高 超级水电概念股午后反弹，西藏天路涨停 [2] - 全市场超3000只个股下跌 [3] 机构观点 - 巨丰投顾认为政策周期转向积极，A股与经济有望同步出现向上拐点 建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域 风险偏好较低的投资者可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金 [4] - 富荣基金指出周期与蓝筹板块受益于"反内卷"政策及水电工程万亿规模投资 工业品价格看涨预期显著抬升 建议关注AI应用、半导体、医药等成长赛道及电新、钢铁、有色等"反内卷"政策受益板块 [4] 公司动态 - 朱华荣任中国长安汽车集团有限公司党委书记、董事长 赵非任党委副书记、董事并提名为总经理人选 谭本宏任党委副书记、董事 贾立山、邓威、邓跃明、王锟、蒲星川分别任党委常委并提名副总经理或总会计师人选 [5] 政策与行业动向 - 中央网信办启动为期2个月的"清朗·整治'自媒体'发布不实信息"专项行动 重点整治恶意蹭炒误导公众、歪曲事实、以假乱真、专业领域信息不实四类问题 [6] - 农业农村部将加大农业品牌精品培育力度 研究制定管理规范 推动品牌主体对接电商平台和供应链 完善省级农业品牌目录 支持农产品营销服务体系建设 [7][8]

A股计算机板块表现 - 7月29日A股三大指数午后走强 计算机概念反复翻红 计算机ETF（159998）上涨0.32% 成交额超5700万元暂居同标的第一 [1] - 成分股中恒生电子涨停 江波龙、华勤技术、财富趋势、奇安信-U等多股跟涨 [1] - 计算机ETF近3个交易日累计获资金净流入超3700万元 最新流通规模36.33亿元居同标的首位 实时净申购达1560万份 [1] - 计算机ETF跟踪中证计算机指数（930651.CSI） 覆盖信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务 [1] AI行业发展趋势 - AI推理芯片成为人工智能行业新方向 2025年大模型技术将达新成熟高度 模型调用成本显著降低 AI从"专家工具"演变为"全民基础设施" [1] - AI正从训练时代迈入推理时代 推理算力需求将迎爆发式增长 [1] - 全球AI算力需求以每两年750倍速率极速扩张 [2] 投资机会分析 - 投资机会从单卡走向机柜 从训练走向推理 建议关注算力、模型、AI PCB、散热、AIPower等方向 [2] - 全球厂商加速推出性能更强、功能更综合的模型和智能体产品 GPT-5及DeepSeek-V4/R2等领军模型即将发布 [2] - 由推理和多模态引领的AI技术正在办公、搜索、多媒体、金融、法律、教育等行业加速落地 关注国产算力与AI应用机会 [2]