中东地缘政治冲突升级 - 以色列对伊朗境内数十个与核计划及军事设施相关的目标发动多轮空袭，代号"狮子的力量" [2] - 伊朗武装部队总参谋长穆罕默德·巴盖里遭暗杀，伊斯兰革命卫队首都指挥总部据报遇袭 [2] - 中东局势一夜惊变，骤然升级至近年最危险的边缘 [3] 黄金股及黄金价格表现 - 港股市场黄金股集体逆势上涨，赤峰黄金涨近15%，山东黄金、灵宝黄金、招金矿业涨超5% [3] - 现货黄金价格较日低暴涨超过50美元，突破每盎司3430美元大关，日内涨幅超1.3% [5] - 纽约黄金期货同步站上3450美元水平 [5] - 赤峰黄金年初至今涨幅达141.62%，灵宝黄金年初至今涨幅达349.91%，潼关黄金年初至今涨幅达458.58% [4] 原油市场反应 - WTI原油期货价格狂飙超过10%，冲上75美元/桶 [6] - 摩根大通警告若伊朗封锁霍尔木兹海峡，油价恐飙升至120美元/桶甚至更高 [12] 黄金上涨驱动因素 - 各国央行持续的"去美元化"购金潮为金价提供坚实支撑 [8] - 美元指数年内已下跌约12%，增强黄金吸引力 [8] - 美国关税、财政政策及美联储政策的高度不确定性强化黄金配置需求 [10] - 地缘政治冲突作为催化剂将潜在动能转化为金价飙升 [10] 黄金后市展望 - 金价距离5月6日历史收盘高点3469.80美元仅一步之遥 [11] - 突破3400美元标志着机构和散户投资者对黄金兴趣重燃 [11] - 分析师预测若突破3400美元，金价仍可能会创下历史新高 [11] - 全球政策不确定性叠加地缘政治风险可能导致更多资金流向黄金 [12]

地缘政治对原油市场的影响 - 以色列突袭伊朗军事目标引发全球油市剧烈震荡 布伦特原油期货单日飙升逾13% 市场焦点从供需基本面转向霍尔木兹海峡航运安全与伊朗报复行动 [1] - 霍尔木兹海峡每日承载全球20%原油流量 任何运输中断都将引发连锁反应 当前油价波动取决于伊朗反击力度 中东能源设施是否遭袭及油轮通道受阻情况 [1] 机构观点分歧 - 盛宝银行警告若霍尔木兹海峡关闭或伊朗210万桶/日出口中断 油价或突破80美元/桶 OPEC+增产计划可能在秋季引发供应过剩担忧 [1] - Rystad Energy指出伊朗原油产量已恢复至400万桶/日 中国采购量增长是重要支撑 认为冲突不太可能升级为全面战争 [2] - 西太平洋银行认为本次袭击属一次性战略威慑 但需警惕伊朗直接报复导致油价突破1月高点 维持中长期看空立场 预判三季度油价下探60-65美元区间 [2] 航运与期货市场反应 - 中东海湾区域集中全球15%超大型原油运输船队 地缘风险升级推高保险费用与航线成本 [2] - 齐盛期货基于历史模型测算 参照前两轮伊以冲突 原油价格短期或存在3-5美元上涨空间 [2] - 国投安信期货建议双轨策略 买入低成本看涨期权对冲极端风险 同时待局势明朗后布局空单 [3] 供需格局潜在变化 - 伊朗原油出口中断风险与OPEC+增产计划形成多空博弈 中东局势演变或将重新定义下半年全球能源市场逻辑 [1][3] - 市场观察人士强调需关注伊朗400万桶/日产量恢复后的出口动态 以及中国采购需求对供需平衡的影响 [2]

综合来看，短期内黄金仍具备较强的上涨潜力，尤其是在地缘政治风险和降息预期双重驱动下。但投资 者需警惕通胀压力和贸易政策的不确定性可能带来的回调风险。对于长期投资者而言，黄金作为多元化 投资组合中的避险资产，其价值依然不容忽视。 此外，美元走势和国债收益率的动态也将继续影响金价。如果美元指数进一步下行，且国债收益率维持 低位，黄金的上涨动能将更加充足。值得注意的是，高盛近期将美国未来12个月经济衰退概率从35%下 调至30%，并上调2025年GDP增长预测至1.25%，反映了市场对中美贸易协议达成的乐观情绪。然而， 贸易政策的不确定性依然存在，特朗普表示将在未来几周向多个国家发送贸易条款信函，这可能为市场 带来新的波动。地缘政治风险对金价的支撑作用不容小觑。历史上，每当中东地区发生重大冲突或紧张 局势升级时，黄金往往成为资金的避风港。当前，伊朗与美国之间的对峙、地区军事基地的潜在冲突风 险，都为金价提供了坚实的上涨动能。如果金价突破3400美元/盎司的心理关口，尽管在3417美元和 3431美元可能遭遇小阻力，但最终有望挑战历史新高。这种乐观预测进一步强化了市场对黄金的看涨情 绪。 亚市早盘，现货黄金窄幅震荡， ...

加密货币市场，迎来一则重大利空消息！ 6月13日，以色列对伊朗发动空袭。据悉，以军对伊朗的打击会"持续多日"。目前，以色列已关闭领空，禁止任何航班进出。以色列国防军称，正准备应对伊朗的猛 烈回击。另据最新消息，伊朗宣布关闭该国领空，直至另行通知。 当地时间13日，伊朗武装部队发言人称，以色列将付出"沉重代价"。 地缘政治风险，是加密货币面临的重要风险之一。以色列和伊朗的冲突，给全球市场带来了不确定性，投资者纷纷撤出高风险资产， 以比特币为首的加密货币集体 跳水，截至券商中国记者发稿，比特币跌近5%，以太坊、艾达币、Solana等跌超10%。Coinglass数据显示，刚刚过去的24小时内，加密货币市场全网合约爆仓超11 亿美元，爆仓人数达到24万人，其中超九成为多单爆仓。 此外，美股股指期货也大幅下挫，纳指期货盘中一度跌超2%。截至发稿时，纳指期货跌1.73%，标普500指数期货跌1.67%，道指期货一度跌1.52%。 加密货币跳水，24万人爆仓 6月13日，加密货币市场遭遇了一波抛售潮，比特币价格从10.84万美元的高位，一度杀跌至10.27万美元；以太坊则从2640美元，最低跌至2458美元。 截至券商中 ...

| 元用用具 | 贵金属日评20250613: 关税仍未显著推升美国生产通胀,以色列空袭伊朗牵动地缘风险 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 较昨日变化 | 较上周变化 | 2025-06-12 | 2025-06-11 | 2025-06-06 | 收盘价 | 777.54 | 783. 24 | 1.92 | 785. 16 | 7.62 | | | | | 成交重 | 165488.00 | 272195.00 | 52, 710. 00 | 218198.00 | -53, 997.00 | 期货活跃合约 | 持仓重 | 172351.00 | 168745.00 | 178314.00 | -5, 963.00 | 3, 606. 00 | | | | 库存(十克) | 17847.00 | 17847.00 | 17817.00 | 30. 00 | 0. 00 | 上海黄金 | ...

国际油价波动 - 以色列军方对伊朗境内目标发动大规模军事打击引发市场对中东地区原油供应中断的担忧 国际油价持续上涨 伦敦布伦特原油期货价格一度飙升逾13% 突破每桶78美元 WTI原油期货同样大幅攀升 [1] - 国际油价正迈向2022年以来最大单周涨幅 一举抹平年内因全球贸易摩擦和欧佩克+超预期加速恢复闲置产能带来的跌幅 [3] - 摩根大通警告称 若中东局势恶化至最坏情形 油价可能飙升至每桶130美元 [3] 地缘政治影响 - 以色列总理内塔尼亚胡宣称此次袭击旨在摧毁德黑兰的核计划与军事能力 并将持续至威胁消除 伊朗国家电视台报道伊斯兰革命卫队指挥官侯赛因·萨拉米在袭击中丧生 [1] - 美国和伊朗原定于周日在阿曼举行第六轮核问题谈判 但目前会谈前景不明 美国总统特朗普表示对美伊能否达成协议"信心减弱" [3] - 美国国务卿鲁比奥强调美方未参与此次袭击 美国已下令驻巴格达使馆部分人员撤离 因德黑兰警告若遭攻击将打击美国在该地区的资产 [3] 市场反应与分析师观点 - Phillip Nova Pte驻新加坡高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示原油投资者的风险偏好将面临严峻考验 市场将呈现剧烈波动与高度不确定性 局势恶化加剧原油供应中断风险 更可能引发连锁反应 [1] - 避险情绪推动黄金价格暴涨 现货金价突破每盎司3435美元 [1] - 布伦特原油最近两月合约价差的逆价差结构持续加深 目前已达每桶3美元 较周四的92美分显著扩大 2026年12月合约与今年12月合约的价差从50美分激增至2.90美元以上 [3] 供应潜力与风险 - 包括实际领导者沙特在内的欧佩克+成员国仍拥有可观闲置产能可供调配 [4] - Rystad Energy A/S石油大宗商品市场主管Mukesh Sahdev表示欧佩克+的闲置产能理论上足以弥补伊朗可能的产量损失 但德黑兰的潜在报复行动可能使这些产能的调用面临挑战 [5] - 霍尔木兹海峡承担着全球约四分之一石油贸易运输 历史上伊朗曾多次袭击通过该水域的商船 并屡次发出封锁海峡的威胁 [5] 宏观经济影响 - 能源价格持续上涨可能加剧全球通胀压力 令各大央行在应对贸易战余波时面临更复杂局面 [3] - 荷兰国际集团大宗商品战略主管Warren Patterson表示原油市场如履薄冰 必须为任何潜在的供应中断计入更高风险溢价 [5]

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250613 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：美国高频就业数据走弱，以色列正式空袭伊朗 海外方面，美国 5 月核心 PPI 月率录得 0.1%，低于预期的 0.30%，但最新初请与续请 失业金人数双双超出预期，创下 2024 年 10 月来新高，市场年内降息预期有所提高。关税方 面，① 特朗普拟数日内签署美英贸易协议核心条款；② 加美谈判取得进展；③ 特朗普称 或将上调汽车关税；④ 美商务自 23 日起对洗衣机、冰箱等钢制家电加征关税。中东地缘局 势仍在恶化，13 日上午以色列空袭伊朗，带动金价站上 3400 美元、油价涨幅超 5%，短期 将加剧市场避险情绪。 国内方面，A 股横盘震荡，两市成交额稳定在 1.3 万亿关口，风格上微盘、科创表现占 优，行业上贵金属、生物科技领涨，波动率仍处于阶段性低位，关注市场对数据、事件的敏 感度抬升，若成交不放量，警惕短期回调风险；资金偏紧带动债市调整，长端国债表现较好。 近期将公布 5 月金融数据、经 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 2025年06月13日 (原油) 隔夜国际油价大幅震荡，布伦特08合约收跌0.62%。在周日美伊在阿曼的第六轮核谈之前，双方仍 在进行极限心理战博弈,周四夜间以色列对伊朗发动先发制人的空袭,中东地区大规模冲突风险仍 对油价构成支撑。原油短期震荡偏强，尽管宏观及供需因素不支撑油价向上进一步突破，投资者仍 可买入低成本看涨期权应对极端地缘风险,待地缘局势明朗后再布局高位空单。 【责金属】 隔夜美国公布5月PP1年率录得2.6%符合预期，月率0.1%略不及预期；周度初请失业金人数24.8万人 为2024年10月5日当周以来新高，整体数据偏有利于降息方向，不过市场预期美联储短期内仍将保 持观望姿态。中东地缘冲突再起,媒体报道以色列开始对伊朗采取军事行动。黄金震荡中维持回调 买入思路,白银已打开上方空间。 【铜】 隔夜铜价震荡，沪铜夜盘收阴。艾芬豪下调刚果金kk矿产量目标至37-42万吨，年初为增产至55万 吨,去年铜产量43万吨。这将缩减今年铜精矿增量至少10万吨级。美国5月PPI增速同样不及预期, 市场预计联储9月降息概率大。昨日国内现铜79075元,周内社 ...

行情回顾： 国际黄金周四（6月12日）大幅收涨，开盘价3333.18美元/盎司，最高价3398.88美元/盎司，最低价3319.28美元/ 盎司，收盘价3385.73美元/盎司。 消息面： 周四公布的美国至6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，高于市场预期24万人，前值为24.7万人；美国5月 PPI年率录得2.6%，符合市场预期，前值为2.4%；美国5月PPI月率录的0.1%，低于市场预期0.2%，前值 为-0.5%。 美国劳工统计局周四发布的报告显示，受商品和服务成本温和影响，美国5月核心PPI数据不及预期。尽管目前 较高关税对美国民众影响尚不显著，但经济学家指出，随着企业试图避免利润率进一步走软，下半年价格压力 可能加剧。PPI数据显示，继4月下滑后，5月批发商和零售商利润率有所扩大，尤其是汽车和机械批发领域。 今年以来，利润率逐月波动，凸显贸易政策对价格和需求影响的不确定性。分析师对PPI报告尤为关注，因其 部分组成部分用于计算美联储青睐的通胀指标（PCE数据）。5月表现疲软的领域：机票价格、投资组合管理 费下降，医疗成本也保持温和。PCE报告将于本月晚些时候发布。 据以色列时报记者：以色列防长 ...

摘要现货黄金周四（6月12日）日K收涨，美市尾盘，现货黄金收报3385.37美元/盎司，上涨30.35美元或 0.90%，日内最高上探3398.86美元/盎司，最低触及3338.29美元/盎司。 现货黄金周四（6月12日）日K收涨，美市尾盘，现货黄金收报3385.37美元/盎司，上涨30.35美元或 0.90%，日内最高上探3398.86美元/盎司，最低触及3338.29美元/盎司。 美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至6月12日，黄金ETF持有量为937.91吨，较上一交易日 减持3.72吨。 黄金ETF最新持仓数据： | 日期 | 净持仓量（盎司） | 净持仓量（吨） | 总价值（美元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025-06-12 | 30154864.16 | 937.91 | 102254006159.12 | | 2025-06-11 | 30035071.18 | 934.19 | 99995692490.02 | （注：黄金ETF持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利多黄金；黄金ETF持仓减少， 表明卖盘增加，市场看跌黄金的情绪升温， ...