就业与科研辅导需求 - 当前就业形势变化快，毕业生普遍存在焦虑和内耗，建议校招社招两手抓并注重资源整合[1] - 在读学生需主动积累科研成果以提升就业或深造竞争力，避免被动等待[1] - 具身智能之心提供系统性科研辅导课程，针对不同阶段学生需求设计服务[1][3] 公司背景与资源 - 具身智能之心为国内最大具身类技术自媒体平台，旗下拥有自动驾驶之心/3D视觉之心等IP[3] - 拥有300+专职导师团队，均来自全球QS前100高校，发表过顶会/子刊论文[3] - 近3年辅导学员超400名，中稿率达96%，覆盖自动驾驶/具身智能/机器人等交叉学科[3] 服务内容与流程 - 12周标准化论文产出流程：从选题到投稿分阶段完成，含文献综述/实验设计/润色等环节[5] - 解决导师放养/知识碎片化问题，帮助建立科研思维体系及掌握经典与前沿算法[6] - 提供1v1在线授课+微信群答疑，含个性化指导/录播回看/24小时督学服务[12][16] 目标用户群体 - 计算机专业硕博生（尤其导师放养群体）及人工智能领域从业者[11] - 需提升职称/竞争力者，或考研申博留学需提升简历含金量者[11] - 目标产出CCF-A/B/C、SCI1-4区或EI会议论文的科研人员[12] 附加价值与保障 - 优秀学员可获清北/MIT推荐信或阿里达摩院/华为诺亚方舟内推机会[15] - 提供精准导师匹配系统，预收定金可试听，不满意可更换或退款[14][17] - 零基础学员通过6个月基础课程+文献带读可完成小论文产出[14]

科技主题基金募集情况 - 7月以来多只科技主题新发基金出现提前结束募集现象，显示市场对成长型赛道的高度关注 [1] - 涉及基金类型包括ETF和主动管理型产品，聚焦人工智能、半导体、机器人等方向 [1] - 具体案例：中海科技创新主题基金原定7月25日截止募集提前至7月16日 [4] - 鹏华上证科创芯片ETF募集期从7月7-18日缩短至7月7-11日 [5] - 万家中证人工智能ETF募集期从6月26日-7月11日缩短至6月26日-7月7日 [5] - 万家国证港股通科技ETF募集期从6月9日-9月8日大幅缩短至6月9日-7月9日 [5] 资金流向特征 - 科创板指数产品和人工智能ETF成为资金集中涌入的细分领域 [5] - 科技主题基金提前结募已演变为行业现象，反映投资者对成长赛道的积极布局意愿 [5] - 全球资金回流与政策扶持交织，科技创新板块持续获得机构与个人投资者共同看好 [3] 现象驱动因素 - 直接原因：募集规模迅速达到预设上限，认购热情高涨促使提前结募 [6] - 策略考量：科技股经历调整后存在建仓窗口期，新基金需及时布局以捕捉行情 [6] - 产业基础：AI、芯片、机器人等领域政策扶持明确，产业趋势明朗吸引中长期资金 [6] - 非市场因素：部分基金因投资策略调整或底层资产变化临时变更募集安排 [6] 后市发展逻辑 - 估值层面：科创企业估值已修复但仍具提升空间，AI产业初期特征支撑成长性溢价 [7] - 资金层面：中国股市基本面韧性+AI前景+估值优势正吸引海外资金再配置 [7] - 技术突破：DeepSeek等AI技术进步推动行业竞争格局重塑 [7] - 政策支持：人工智能、半导体、新能源等领域政策红利持续释放 [8] - 产业升级：从人形机器人到AI大模型的应用拓展，科技创新进入战略布局黄金期 [8]

产业链与供应链发展 - 中国强调保障全球产业链供应链稳定运行，推动数字化、智能化、绿色化转型升级 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示AI下一波浪潮是机器人系统，未来十年工厂将由软件和AI驱动，并透露H20芯片对华重启销售已收到大量订单 [1] - 中国与澳大利亚签署中澳自贸协定谅解备忘录，计划2025年开展协定审议以提高贸易投资自由化水平 [7] 政策与监管动态 - 国务院常务会议研究做强国内大循环政策，规范新能源汽车产业竞争秩序 [1] - 商务部鼓励境外投资者以分配利润直接投资，落实税收抵免政策以稳定投资预期 [5] - 市场监管总局下放国家二级标准物质行政审批权至上海、四川等四地，缩短审批时限 [6] 资本市场表现 - A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.03%，成交1.46万亿元 [4] - 香港恒生指数跌0.29%，南向资金净买入16.03亿港元，美团、建设银行获加仓 [4] - 2024年A股新增投资者1274.28万，同比增逾5%，推测股民总数超2.4亿 [4] 行业数据与趋势 - 7月1-13日全国乘用车零售57.1万辆同比增7%，新能源车零售渗透率达58.1% [6] - 香港资产管理行业总资产规模激增13%至35.1万亿港元，净资金流入跃升81% [5] - 中国网络零售TOP100企业销售总额达2.17万亿元同比增13.6%，即时零售预计2025年规模突破1.4万亿元 [7] 公司动态与产品 - 英伟达CEO黄仁勋透露与小米合作密切，有意购买小米汽车 [1] - 特斯拉Model Y L亮相工信部目录，为6座车型 [9] - 京东投入20亿升级外卖骑手福利，全职骑手突破15万人 [8] 国际经贸与市场 - 特朗普称月底可能推出药品关税，芯片关税时间表类似，计划对150个国家征收约10%统一关税 [10] - 美国6月PPI同比上升2.3%，为去年9月以来最温和涨幅 [10] - 英国6月CPI年率升至3.6%，高于预期的3.4%，可能降低英国央行降息可能性 [12] 金融与商品市场 - 美债收益率集体下跌，10年期跌2.40个基点至4.457% [14] - COMEX黄金期货涨0.52%报3354.20美元/盎司，避险情绪升温 [14] - 国际油价窄幅震荡，美油涨0.18%报66.64美元/桶 [15] 企业业绩与投资 - 中际旭创半年度净利预增53%-87% [16] - 泡泡玛特预计上半年溢利同比增不低于350% [16] - 中国西电中标国家电网13.24亿元输变电设备采购项目 [16]

黄仁勋减持英伟达股票 - 7月15日黄仁勋出售22 5万股英伟达股票 成交均价171 49美元 价值约3800万美元 为3月制定的预设交易计划的一部分 该计划允许出售最多600万股[1] - 7月11日披露的最近一笔交易同样出售22 5万股 价值约3600万美元 自执行计划以来累计出售120万股 总价值约1 9亿美元[3] - 6月20日至25日期间累计减持22 5万股 规模合计近3320万美元 具体包括6月20日5万股(721万美元) 6月23日5万股(719万美元) 6月24日5万股(736万美元) 6月25日7 5万股(1144万美元)[5] 英伟达经营动态 - 公司计划重启对华H20芯片销售 特朗普政府表示将批准相关出口许可 这对英伟达是一次重大胜利[3] - 7月16日黄仁勋在北京参加媒体交流会 谈及AI 中国技术发展和英伟达在中国的发展 表现出对中国市场的信心[3] - 截至7月16日美股收盘 英伟达股价收涨0 4%至171 37美元 市值接近4 2万亿美元[3] 华尔街观点与公司战略 - 多家投研机构预测股价将进一步上探至185~190美元甚至更高 认为AI需求扩张将提升公司估值[6] - 黄仁勋在6月25日股东大会上表示英伟达不只是一家芯片公司 机器人将成为下一个增长引擎 完全自动驾驶汽车有望成为AI技术的首个重大商用应用[6]

今日关注 - 中国将坚持分工协作、开放包容，推动全球产业链供应链数字化、智能化、绿色化转型升级 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示中国开源AI是推动全球进步的催化剂，下一波浪潮是机器人，预计10年内将出现能理解物理世界并执行任务的AI [1] 宏观经济 - 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措，规范新能源汽车产业竞争秩序 [2] - 商务部鼓励境外投资者扩大在华投资，发挥税收抵免政策红利 [2] - 公安部将依法打击知识产权犯罪，保护科技创新，开展防范打击商业秘密犯罪专项工作 [2] - 全国最大电力负荷首次突破15亿千瓦，达15.06亿千瓦，较去年增加0.55亿千瓦 [2] - 银发经济发展态势良好，老年人残疾人养护服务业、适老类家庭服务业、适老类社会看护与帮助服务业销售收入同比分别增长40.9%、14.1%、8.8% [3] 投资要闻 - 2024年新增投资者1274.28万，同比增逾5%，其中新增自然人投资者1272.24万 [4] - 今年以来超130只基金宣告清算，包括红利、医药等热门主题基金 [4] - A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.03%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.22%，成交1.46万亿元 [4] - 恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌0.24%，内房股承压，创新药概念股活跃，南向资金净买入16.03亿港元 [4] 公司动向 - 京东将投入20亿为全职外卖骑手升级福利，全职骑手突破15万人，超时赔付服务升级为"准时宝" [6] - 钟薛高因资不抵债被申请破产 [6] - 特斯拉中国Model Y L亮相工信部新车目录，为6座车型，预估售价约40万元 [6] - 品茗科技预计上半年净利润2800万元—3400万元，同比增长231.79%—302.89% [6] - 拓新药业拟对仅三生物增资1000万元，实现高纯度麦角硫因制备 [6] 国际动态 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.53%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.25% [7] - 强生公司涨超6%，安进涨逾2%，特斯拉涨超3%，中概股多数下跌 [7] - 美国总统特朗普表示目前没有计划解雇美联储主席鲍威尔 [7]

有机硅行业专家电话会 20250716 摘要 2025 年上半年有机硅需求增速接近 20%，主要受益于电子电器领域高 温胶需求增长及欧洲市场出口量增加，但预计下半年增速将放缓至 8%- 10%，受建筑行业表现不佳影响，但新能源、新材料等新兴领域需求增 长显著。 当前 DMC 价格约为 11,000 元/吨，生产成本在 10,500 至 10,700 元/ 吨之间，盈利空间较小。工业硅价格上涨是主要影响因素，部分企业通 过自供工业硅和氯甲烷降低成本。 国内有机硅产能约占全球 70%，目前开工率约为 72%-73%，预计下半 年将提升至 80%左右，主要驱动因素为供需矛盾缓解、"金九银十"需 求旺季及出口增加。 2025 年无新增 DMC 产能投产，2026 年规划新增产能主要集中在新疆 奇亚一期 80 万吨单体项目，其他项目存在不确定性，供应端增长主要 依赖现有企业提高开工率。 陶氏退出产能对全球有机硅供给影响有限，国内现有产能可弥补其退出 量，反而利好国内出口，预计出口量增幅将进一步增加。 Q&A 今年有机硅市场的整体情况如何？ 从今年年初到现在，有机硅市场价格整体呈现下跌趋势，跌幅和持续时间均超 过上涨幅度 ...

报告公司投资评级 - 行业为金融业/其他金融，6个月评级为买入（维持评级），当前价格13.8港元，目标价格21港元 [5] 报告的核心观点 - 考虑公司围绕电商、AI应用、机器人等创新领域开展撮合服务，且2025–2026年度派息率不低于90%，叠加特别股息后2025年合计派息总额接近9.5亿元，未来业绩有望快速增长 [5] - 加强平台化发展战略，平台普惠撮合业务快速提升，预计公司数字金融解决方案业务、平台科技服务业务、出售供应链资产业务FY2025收入预测5.19/5.43/0.49亿元，维持FY2025 - FY2027公司收入预测为11.11/13.46/16.15亿元，归母净利润预测为4.98/6.53/8.36亿元 [5] - 给予公司2026年30倍PE，对应市值195.9亿元，目标股价为21港元，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩增长因素 - 平台规模稳健增长，截至2025H1，平台累计帮助客户解决资金周转总额超2770亿元，同比超+29%；累计服务客户数超19100家，同比+14%，中小微企业客户占比超97%，首贷客户占比超30%，平均为客户降低融资成本至少30% [1] - 平台科技服务收入占比提升，截至2025H1，平台已链接资金合作方超180家，同比+30%，普惠撮合业务规模占比达88%，科技服务收入占比已突破50% [2] - 首次实现AI应用商业化、AI应用促进人效提升，截至2025H1，通过AI Agent协助客户获取的订单收入首次突破40万元，人均帮助客户解决的资金周转量增长约27% [3] - 电商板块成为新增长引擎、同步布局机器人新赛道，截至2025H1，电商资金撮合规模超28亿元，较去年同期增长接近8倍，已覆盖5家头部电商平台，且与全球领先工业智能机器人企业达成战略合作 [4] 公司基本数据 - 港股总股本1008.64百万股，港股总市值13919.23百万港元，每股净资产4.45港元，资产负债率61.18%，一年内最高/最低股价为15.00/4.76港元 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”投资评级，6 个月目标价 11.02 元 [4][6] 报告的核心观点 - 领益智造 2025 年上半年净利润同比增长 31.57% - 66.66%，扣除股权激励摊销费用后同比增长 48.59% - 82.88%，主要因持续增加 AI 投入、汽车板块好转及海外新工厂减亏 [1][2] - 公司在折叠屏、XR 智能穿戴等重点项目取得进展，与多家客户建立深入合作并获肯定与奖项，转型为解决方案专家和全球领先的 AI 终端硬件制造平台 [3] - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 509.31 亿元、592.33 亿元、681.18 亿元，归母净利润分别为 24.13 亿元、30.61 亿元、35.6 亿元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 341.24 亿元、442.11 亿元、509.31 亿元、592.33 亿元、681.18 亿元，净利润分别为 20.51 亿元、17.53 亿元、24.13 亿元、30.61 亿元、35.6 亿元 [9] - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 - 1.0%、29.6%、15.2%、16.3%、15.0%，净利润增长率分别为 28.5%、 - 14.5%、37.6%、26.8%、16.3% [10] 股价表现 - 截至 2025 年 7 月 16 日，股价 9.08 元，总市值 636.3429 亿元，流通市值 626.4917 亿元 [6] - 1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 7.3%、22.8%、4.3%，绝对收益分别为 10.7%、29.0%、18.8% [7]

中国经济表现 - 2025年上半年中国经济增长好于市场预期 得益于政府政策措施落地显效 [1] - 中国政府加大对人工智能 机器人等尖端科技行业的扶持和投资力度 预计相关行业在中长期价值将迎来重新评估 [1] 中韩贸易关系 - 2025年上半年中韩双边贸易总额约1279亿美元 同比有所减少 但两国在贸易结构和投资需求方面存在高互补性 [1] - 中韩签署自由贸易协定10周年 韩国食品 化妆品等行业加速重新布局中国市场 期待通过调整和优化战略实现业绩突破 [1] 中韩合作与交流 - 韩国政府强调重视中韩关系 近期韩国国会议员代表团 产业通商资源部等与中方就双边合作 供应链稳定进行广泛沟通 [2] - 2025年上半年中韩航线旅客人数达781万人次 同比增长24.3% 韩国民间期待两国多领域交流进一步深化 [2]

黄仁勋中国行及市场动态 - 黄仁勋今年第三次访华 强调H20芯片将恢复在华销售 但尚未与客户会面 需提升产能 [1] - 英伟达期待未来向中国市场推出比H20更先进的芯片 [1] - 公司市值突破4万亿美元 成为史上市值最高的科技公司 [12] 对中国科技企业的评价 - 高度评价华为是"不可思议的科技公司" 在芯片、系统、网络领域具有深厚技术积累 [5] - 认为任何低估华为和中国制造能力的人都"极其天真" [5] - 指出华为AI芯片取代英伟达可能只是时间问题 [5] - 特别点赞DeepSeek大模型 称其具有革命性 已应用于医疗、机器人等领域 [6] - 认为中国AI创新速度惊人 全球50%的AI研究人员在中国 [6] 中国AI及科技发展现状 - 中国在AI基础设施、模型和应用三层均快速发展 涌现DeepSeek、阿里千问、月之暗面等优秀技术 [6] - 中国开源AI是全球进步的催化剂 让更多国家和行业参与AI生态 [6] - 中国供应链在太阳能电池、电动汽车和手机等领域具有不可替代性 [6] - 中国在创造新应用方面表现突出 如小红书和TikTok影响全球互联网使用方式 [7] AI未来发展趋势 - 判断AI下一波浪潮将是机器人领域 中国具备发展机器人技术的独特优势 [7] - 认为人形机器人时机已到 因劳动力短缺和AI技术进步 [7] - 特别看好中国电动汽车发展 称其是过去五年最让世界惊讶的存在 [7] 市场竞争与公司战略 - H20 GPU虽非性能最高 但在训练和推理表现仍出色 供应链周期约9个月 [11] - 公司策略是投入巨大资源建立最先进AI系统 覆盖整个人工智能生命周期 [13] - 英伟达架构在AI生态中无处不在 需确保技术表现和可用性 [14] - 承认竞争对手非常努力 但认为竞争能让市场变得更好 [14]