中国央行政策方向 - 继续完善公开市场一级交易商和做市商考核机制 [1] - 加强投资者利率风险管理能力建设 [1] - 优化债券市场结构及制度安排 [1] - 促进债券市场功能进一步增强 [1] - 为利率市场化推进提供支撑 [1] - 为货币政策调控转型提供基础保障 [1]

直辖市城商行概况 - 中国现有四个直辖市——北京、上海、天津、重庆，它们在中国经济发展中发挥着不可替代的作用 [1] - 北京银行资产规模已突破4万亿，上海银行突破3万亿，天津银行和重庆银行尚未进入"万亿俱乐部" [1] - 截至2024年末，天津银行资产总额为9259.9亿元，较上年末增长10.1%；重庆银行资产总额达到8566.42亿元，较上年末增长967.58亿元 [1] 北京银行 - 截至2024年12月末，北京银行资产总额42215.42亿元，较上年末增长12.61% [2] - 2024年实现营业收入699.17亿元，同比增长4.81%；净利润258.31亿元，同比增长0.81%；净息差1.47% [2] - 净利润增速从2022年的11.40%降至2023年的3.49%，再到2024年的0.81%，显示利润增长陷入停滞 [2] - 江苏银行2024年总资产39518.14亿元，同比增长16.12%；营收808.15亿元，同比增长8.78%；净利润318.43亿元，同比增长10.76%，多项指标超越北京银行 [2] - 宁波银行2024年营收666.31亿元，同比增长8.19%；净利润271.27亿元，同比增长6.23%，净利润已超越北京银行 [3] - 北京银行净息差从2019年的1.95%下滑至2024年末的1.47%，低于行业平均1.52% [3] - 北京银行探索儿童金融方向，截至2024年末儿童金融客户数突破200万户 [4] - 2024年零售营收同比仅增长2.26%，不及总营收增速4.81% [5] - 2024年累计罚款金额超过770万元，2023年6月曾因14项违规被罚4830万元 [5][6] 上海银行 - 2024年实现营业收入529.86亿元，同比增长4.79%；净利润235.6亿元，同比增长4.50%；资产总额32266.56亿元，增长4.6% [7] - 利息净收入324.86亿元，同比减少7.62%，连续四年下滑 [8] - 2024年净息差1.17%，大幅低于行业警戒线1.8% [8] - 非利息净收入204.99亿元，同比增长33.11%，其中投资收益131.66亿元，同比增长94.42% [8][9] - 2025年一季度投资收益65.46亿元，同比大幅增长118.74% [9] - 2024年累计罚金超910万元，2023年4月曾因外汇违规被罚9834.50万元 [10] - 2025年4月金煜卸任，顾建忠接棒董事长 [11] 重庆银行 - 2024年营业收入136.79亿元，同比增长3.54%；净利润51.17亿元，同比增长3.80%；资产总额8566.42亿元，增长12.73% [12] - 贷款结构"重对公、轻零售"，公司贷款同比增长25%，零售贷款增速仅2.81% [12] - 零售业务利润同比下降28.86%，零售贷款不良率攀升至2.71% [12] - 个人住房贷款不良贷款余额从2023年末的3.09亿元增至2024年末的5.84亿元 [13] - 2024年利息净收入同比下降2.59%至101.76亿元，净息差1.35%，同比下降17个BP [13] - 2024年因信贷管理失责等问题被罚370万元 [14] 天津银行 - 截至2024年末总资产9259.94亿元，增长10.1% [15] - 2024年营业收入167.09亿元，同比增长1.5%；净利润38.02亿元，增长1.1% [15] - 2024年上半年营收同比增长7.7%，利润总额增长91.7%；下半年营收同比下降4.47%，净利润下降37.25% [15] - 2024年投资收益26.01亿元，同比下降11.1% [16] - 个人消费贷款余额从2019年的916.6亿元降至2024年的421.7亿元 [17] - 2024年个人消费贷款不良率1.83%，高于整体不良贷款率1.68% [17] - 核心一级资本充足率9.53%，同比下降0.27% [18] 行业总结 - 四家城商行普遍面临增长乏力、息差收窄、转型承压等挑战 [19] - 北京银行"全生命周期金融服务体系"战略布局能否形成差异化竞争力是关键 [19] - 上海银行非利息收入表现亮眼，2024年投资收益同比增长94.42% [19] - 重庆银行2024年资产增速达12.73%，创六年新高 [19] - 天津银行主动压缩高风险非标投资，优化资产结构 [20]

宏观经济政策 - 中央政治局会议强调稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] - 宏观政策将更加积极有为，包括适时降准降息、保持流动性充裕、创设新型结构性货币政策工具支持科技创新和扩大消费 [2][3] - 央行4月MLF净投放5000亿元，为2023年12月以来最高水平，1-2月累计净投放超1.3万亿元，体现适度宽松货币政策取向 [4][5] 能源行业 - 一季度全国风电和太阳能发电新增装机7433万千瓦，占比接近九成，总装机规模达14.8亿千瓦，历史性超过火电 [6] - 风光发电面临产能过剩和技术瓶颈问题，行业经历价格战洗牌，需解决消纳瓶颈和储能成本问题 [6][7] - 预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%，最高用电负荷达15.5亿千瓦 [6] 商业地产 - 一季度全国重点城市写字楼平均租金环比下跌0.73%，同比下跌2.1%，86%商圈租金下跌 [8] - 一线城市甲级写字楼空置率较低（广州11.4%），二线城市如杭州、苏州空置率分别为11.6%、15.8% [8] - 人工智能和金融行业支撑写字楼需求，但新增供给和外贸不确定性带来市场调整压力 [9] 科技公司 - 谷歌一季度营收902.3亿美元（同比+12%），净利润345.4亿美元（同比+46%），广告业务增长8.5%至668.85亿美元 [10][11] - 云业务营收122.6亿美元（同比+28%），增速放缓，AI功能带动广告业务但面临市场竞争 [10][11] 金融行业 - 2024年券商自营业务净收入1500.12亿元，同比增长30.86%，中信证券以263.45亿元居首 [12] - 固收类资产收益推动自营收入增长，头部券商集中度提升，未来需多元化配置 [12] 主权财富基金 - 挪威主权财富基金一季度亏损400亿美元（约3000亿元），主要受科技股拖累（美股科技七巨头指数跌15%） [13] - 特斯拉股价下跌35%，英伟达下跌19%，苹果下跌11%，微软下跌10% [13] 股票市场 - 4月25日A股成交额1.11万亿元，沪指跌0.07%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59% [15] - 电力、算力板块上涨，贵金属、化学制药等板块下跌，市场热点杂乱但个股涨多跌少 [15]

近日，又有两家民营银行下调存款利率。福建华通银行在官网发布了公告，无锡锡商银行则更新了存款利率表，两家银行的部分定期存款产品利率再度下 行。 华通银行公告称，自4月21日0时起，调整2年期、3年期和5年期个人、单位定期存款挂牌利率，以及一天通知单位存款挂牌利率。其中，2年期至5年期的 三款个人定存产品，利率分别调整至2.00%、2.45%和2.50%。3年期和5年期产品分别较此前下调25BP(基点)和10BP。 根据锡商银行4月21日发布的存款利率表，3年期利率由2.6%下调至2.5%，5年期利率由2.5%下调至2.4%。此前，今年2月，锡商银行刚刚进行了包括活期 存款、通知存款、定期存款、大额存单产品存款利率的全线调整。 "为了推动经济回稳向好，需要降低实体经济融资成本，因此有必要降低银行负债成本，而中长期存款利率较高，有下调空间。对于不同期限存款利率调 整策略不同，这是在利率市场化背景下，银行根据自身负债情况采取的市场化措施，既是降低负债成本的考虑，也是引导存款结构优化，从而调整负债结 构。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏接受《金融时报》记者采访时表示。 在这样的背景下，投资者该怎么选择呢？ 可以看到，民营 ...

公司概况 - 重庆富民银行是中西部地区首家获批开业的民营银行，成立于2016年8月16日，由瀚华金控、宗申集团、福安药业等7家重庆当地民营企业共同出资30亿元设立 [1] - 公司定位为服务地方经济、助力中小微企业发展 [1] - 截至2024年12月末，资产总额达622.99亿元，负债总额为572.63亿元，所有者权益50.36亿元 [5] 财务表现 - 2024年营业收入20.96亿元，净利润4.21亿元，净利润增速从2023年的22.8%放缓至2.9% [1][4][5] - 净息差持续下降，从2022年的3.82%降至2024年的3.39% [4][5] - 资本充足率11.19%，不良贷款率稳定在1.43%，拨备覆盖率200.36% [1][5] - 流动性比例从2022年的118.08%大幅降至2024年的84.06% [4][5] 关联交易与监管处罚 - 2020-2023年与瀚华金控及其关联方的交易金额分别为31.2亿元、15.5亿元、14.6亿元和14.3亿元 [3] - 2021年9月因关联交易定价不公允、向关联方输送利益等违规行为被重庆银保监局罚款850万元，时任董事长张国祥被罚50万元 [3] 大股东事件影响 - 大股东瀚华金控执行董事张国祥及公司秘书任为栋因涉嫌挪用资金被采取刑事强制措施 [1] - 张国祥曾担任富民银行董事长至2024年9月，卸任后由行长赵卫星代履职 [2] - 瀚华金控持有的富民银行股权被冻结，涉及金额合计9.2亿元（7.54亿+1.66亿） [3] 业务发展 - 资产规模持续扩大，从2022年的548.74亿元增长至2024年的622.99亿元，年均增速约6.5% [4][5] - 成本收入比从2022年的22.02%上升至2024年的25.42% [5]

去年6月，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上首次明确，央行的主要政策利率是公开市场7天期逆回购 操作利率，并将逐步淡化其他期限工具利率政策色彩。 MLF政策利率属性完全退出 加量续做助力维稳流动 性 新华财经北京3月25日电（记者翟卓）根据人民银行此前公告，25日将开展4500亿元MLF操作，期 限为1年期。同时这也是MLF首次从单一利率中标改为多重价位中标。 有业内人士表示，此举标志着MLF利率的政策属性完全退出，后续机构投标MLF将参考市场化的 融资成本，有利于推动资金成本总体下行。同时本次操作再次转为净投放，也展现了适度宽松的货币政 策取向，资金紧平衡状态有望调整。 ——政策利率属性完全退出 对于此次操作方式，央行24日已进行预告，为更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起 MLF将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。 "MLF操作方式的转变，不再有统一中标利率，标志着其政策属性完全退出。"中国民生银行首席经 济学家温彬说。 历史上看，我国既有短端的政策利率（如公开市场操作利率），也有中端政策利率（如MLF利 率）。但随着利率市场化水平不断提高和利率传导机制逐步健全，存在两个政策利率已无太大 ...

政策利率十年嬗变：7天逆回购登顶，"麻辣粉"MLF退出 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 3月24日人民银行公告称，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。这意味着MLF不再有统一的中标利 率，MLF利率的政策属性完全退出，与此同时7天期逆回购操作利率成为最重要、最核心的政策利率。 某种程度上，这为过去10年政策利率体系的优化画上句号。2015年存贷款基准利率放开后，央行开始构建政策利率体系，起初政策利率种类繁多，后慢慢简 化为公开市场操作利率、MLF利率两大类，现在归一为7天逆回购利率。 这其中，MLF可能较为"失落"，其重要性一度超过7天逆回购利率。以往MLF固定在每月中旬操作，以为LPR报价提供参考，市场每月15日盯住MLF操作， 以了解利率走势，而现在及将来人们将关注7天逆回购利率。 政策利率体系的优化是中国货币政策框架由数量型向价格型转变的重要一步，后续需进一步完善利率传导机制、优化货币政策目标。 MLF"扑朔迷离"中诞生 2014年9月16日，市场传言，央行对五大行实施5000亿常备借贷便利（SLF）操作，期限为3个月。几天后，时任中国建设 ...