重要事件回顾 - 财政部调整保险公司绩效考核体系，将险资净资产收益率和资本保值增值率的考核方式调整为"当年度指标+30%权重+三年周期指标50%权重+五年周期指标20%权重"，强化保险资金长期投资稳定性 [1] - 特朗普宣布从8月1日起对巴西、加拿大、日本、韩国、越南等国征收20%-50%关税，并对多数贸易伙伴征收15%或20%统一关税 [1] - 6月CPI同比上涨0.1%，上半年CPI同比下降0.1%；6月PPI同比下降3.6%，上半年PPI同比下降2.8% [1] 周度行情回顾 债市 - 债市出现小幅调整，主要受股债跷跷板效应影响，但6月物价指数偏弱显示基本面尚未对债市形成利空 [3] - 债市配置性价比回升，短期调整后收益率回升空间有限，下行可能性较高，可适度积极布局 [8] A股 - 沪指强势冲上3500点，主要受地产板块大幅上涨、去产能带动光伏/钢铁/建材等行业走强、非银金融表现强势等因素推动 [4] - 市场冲高后短期或有分歧，周五沪指放量长上影线显示连续上涨后分歧增多，风格可能向中盘股及有业绩支撑的科技成长方向切换 [9] 港股 - 受A股带动小幅上涨，金融地产走强但新消费明显回落，市场风格出现切换 [5][6] 美股 - 受特朗普关税风险上升影响转向震荡，外部市场波动风险增加 [7] 投资建议 - 股市短期不宜追高，适宜多看少动待震荡整固后再行布局 [9] - 海外市场需耐心等待关税扰动带来的波动调整买入机会 [10]

行业现状 - 2023-2025年奶牛养殖业收入损失累计达700亿元，行业生鲜乳喷粉亏损200亿元 [1] - 2024年全国乳制品产量2961.80万吨，供需阶段性失衡且消费需求疲软 [1] - 行业底部已确认，预计反转需1年时间 [3] 去产能措施 - 龙头乳企需推动2025年奶源基地成母牛去产能，自有奶源加大去产能力度 [4] - 调整牛群结构，未来1年提高成母牛比例至55%-60%，提升后备牛留养标准 [4] - 借鉴内蒙古、新疆、河北等地纾困政策，主产地持续实施1-2年产业扶持 [4] - 龙头乳企需通过并购、入股、托管等方式扩大自有奶源比例，稳定基础产能 [4] - 去产能需灵活机制，避免一刀切，动态评估市场 [5] 增量潜力 - 人均GDP每增1000美元带动人均奶类消费量增1.1kg，预计年均消费增量100万吨 [5] - "十五五"规划奶牛存栏增量不超50万头，年均增量控制在10万头 [5] - 奶牛单产目标突破11吨，粗饲料本土化替代增强，绿色低碳发展推进 [5] - 生鲜乳质量保持领先，奶牛平均利用年限从2.5胎提升至3.0胎 [5] 转型升级路径 - 建立战略调控机制，创新上下游产业链管理沟通机制，研究提高新建牧场准建门槛 [7] - 探索合理生鲜乳价格形成机制，反映供需、成本及消费情况 [7] - 推动种养结合，每头奶牛配套2亩土地，统筹粮食安全与畜产品安全 [7] - 支持奶农办加工，修订乳制品产业政策，建设区域型质量检测服务机构 [7] - 加强绿色低碳转型、奶牛长寿性选育及技术研发推广 [8] 长期规划 - 未来5-10年建立行业战略研判体系，提升产业链一体化程度 [6] - 初步建立兼顾养殖与加工利益的生鲜乳价格机制，完善奶农办加工配套体系 [6]

行业动态 - 白羽肉鸭种鸭行业持续亏损已达7个多月 从去年12月底至今处于亏损状态[1] - 行业自今年4月起主动削减产能 目前已淘汰约900万只种鸭 日产苗量减少200万只[1] - 当前产能仍显著高于市场需求 行业即将进入被动淘汰阶段[1] - 预计未来将有30%种鸭企业被迫退出市场[1] 企业行动 - 全产业链龙头企业益客食品本月已主动削减肉鸭屠宰量[1] - 华英农业正通过差异化发展战略应对行业挑战[1]

中国经济产能深度转型 - 反内卷与去产能是中国经济结构优化的必然要求，各部门推动以技术创新和服务升级为核心的高质量发展，同时要求落后产能有序退出 [1] - 企业家呼吁停止价格战，防止行业进一步内卷，政策文件要求避免同质化竞争 [1] 上一轮去产能的四大关键点 - 去产能被列为2015年底中央经济工作会议的首要任务，重要性上升至民生和社会稳定大局 [2] - 中央明确过剩产能规模并制定退出规划表，纳入地方政府考核 [2] - 国有企业承担了约80%的去钢铁产能任务和70%的去煤炭产能任务 [2] - 政策保障就业民生底线，确保分流职工有序退出，避免规模性失业和群体性事件 [2] 反内卷的中央政策定调 - 2023年7月中央政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争，2024年政府工作报告将其纳入关键任务 [3] - 2025年7月中央财经委员会会议强调治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能退出 [3] - 中央持续重视反内卷，改善市场对供给过剩纠偏的预期 [3] 反内卷的短期实施路径 - 短期内以控制增量为主，优化存量为辅，市场出清强度有限 [4] - 政策侧重规范地方政府新增重复无效投资，加强公平竞争审查和投诉举报机制 [4] - 行业协会主导存量产能优化，例如水泥行业要求企业补齐产能差额并完善备案手续 [5] 落后产能退出标准 - 上一轮去产能聚焦高耗能、高污染行业，如钢铁、煤炭、水泥等，以能耗、环保、质量、安全为综合标准 [6] - 当前落后产能定义可能加入技术水平指标，例如光伏电池效率要求提升至P型23.2%、N型25% [6] - 新能源等新兴产业因技术标准较高，落后产能认定难度大于传统产业 [6] 行业分化与价格影响 - 高耗能、环保要求严格的行业（如非金融矿物制品业）落后产能退出更快 [7] - 高技术特征行业（如汽车制造、电气机械）需明确标准后逐步推进 [7] - 工业品价格受低产能利用率和高库存压制，短期难改善，但设备更新政策将支撑部分行业价格 [7]

建筑行业"反内卷"倡议 - 33家建筑类企业联合发出"反内卷"倡议书，推动行业转型，摒弃盲目扩张和过度负债[2] - 倡议强调以科技创新提升长期价值，避免拼凑规模和虚耗资源[2] - 中国建筑指出城镇化率提升导致需求萎缩，新建项目减少，行业产能过剩[2] 房地产开发投资数据 - 2024年前5月全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%[2] - 房屋新开工、施工、竣工面积同比分别下降22.8%、9.2%、17.3%[2] 防水企业调价行动 - 东方雨虹、科顺防水、北新防水7月1日起执行新价格，防水涂料涨幅3%-13%，美缝剂涨幅4%-10%[4] - 调价主因原材料成本上涨，企业称利润已筑底[4][5] - 东方雨虹2024年净利润同比下滑95.24%，科顺防水扭亏但面临需求波动[5] 水泥行业产能调整 - 中国水泥协会推动备案产能与实际产能统一，要求依法依规生产[3][6] - 2024年水泥熟料产能利用率预计53%，同比下降6个百分点[6] - 行业全年利润预计250亿元，同比降20%[6] 产能置换政策 - 工信部严禁新增水泥熟料产能，低效产能不得用于置换[6] - 企业需核查备案与实际产能差异，补齐环评等手续[3][7] - 技术升级导致部分实际产能高于备案，落后产能面临淘汰压力[7]

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、重要会议点名房地产？ 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 在关键会议召开之前，市场对"去产能"这个赛道一直有预期，这种政策预期形成了较强的支撑，具备一 定的持续性。 1、重要会议点名房地产？ 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读 体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入"妙投888"即可领取。 今天的重磅消息比较多，也密集地反映在市场不同行业的涨跌上。我们一条一条来梳理。 2、去产能赛道，潜力透支了吗？ 3、谁在大把买入银行？ 4、战略资源品赛道搞接力赛，如何抓机会？ 5、科技赛道有暖风吗？ 2、去产能赛道，潜力透支了吗？ 第二个方向是我们最近反复提到的"去产能、反内卷"方向。这个方向的目的，是要帮助很多企业恢 复"造血功能"。最近两天，这个赛道表现亮眼，今天仍然是市场的宠儿，尤其是光伏和煤炭。这两个板 块整体涨幅都超过2%，一些小市值公司表现更亮眼，涨幅超过3%。其他只要沾上"去产能"这三个字的 赛道，整体表现都不差，包括水泥、建材等，整体涨幅也在2%左右。 如有疑问请以音频内容 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面CPI转正、PPI走弱，市场对月底会议预期提高 [2] - 多晶硅供应端厂家降负荷运行，但新产能投放预期增强，下游需求受反内卷会议影响产能下滑，开工意愿不强 [2] - 需求端表现疲软，光伏组件排产下调，硅片和电池片企业预计减产，多晶硅需求面临较大压力 [2] - 多晶硅库存处于高位，硅片企业前期采购未消化完，压制市场价格，短期处于去库存阶段 [2] - 今日现货价格抬升15%带动期货价格拉升，短期现货利润充分，多晶硅以情绪驱动为主，不宜过分追高 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅41345元/吨，环比涨2075；主力持仓量98601手，环比涨1414；8 - 9月多晶硅价差400，环比涨155；多晶硅 - 工业硅价差32875元/吨，环比涨1745 [2] 现货市场 - 品种现货价多晶硅46000元/吨，环比涨6000；基差730元/吨，环比涨115；光伏级多晶硅周平均价4.22美元/千克，环比持平；多晶硅（菜花料）平均价30元/千克，环比持平；多晶硅（致密料）平均价36元/千克，环比持平；多晶硅（复投料）平均价33元/千克，环比持平 [2] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅8470元/吨，环比涨330；品种现货价8750元/吨，环比持平；工业硅产量305200吨，环比涨5500；出口数量52919.65吨，环比降12197.89；进口数量2211.36吨，环比涨71.51；社会库存总计55.2万吨，环比涨1 [2] 产业情况 - 多晶硅产量9.5万吨，环比降0.1；进口数量793吨，环比降161；中国进口多晶硅料现货价4.89美元/千克，环比涨0.01；中国进口均价2.19美元/吨，环比降0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量7056.9万千瓦，环比降135.9；平均价太阳能电池片0.82元/W，环比涨0.01；光伏组件出口数量103399.98万个，环比涨19610.66；进口数量12098.49万个，环比降8021.95；进口均价0.33美元/个，环比涨0.04；光伏行业综合价格指数（SPI）多晶硅21.67，环比持平 [2] 行业消息 - 光伏行业推进“反内卷、去产能”救市方案，计划由硅料龙头联合成立平台型公司承债式收购过剩产能，完成后统一安排生产、销售等以平衡供需 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.57%至24028.37点，国企指数上涨0.83%至8668.26点，恒生科技指数下跌0.29%至5216.60点 [1][2] - 大金融股（银行、保险、券商）集体上涨推动大盘午后进一步抬升 [2] - 内房股涨幅持续扩大，光伏股、钢铁股、建材水泥股延续涨势 [2] - 铜业股因美国对铜征收进口关税而全天弱势，黄金股继续回调，汽车股多数走低，大型科技股普遍弱势 [2] 行业板块表现 领涨板块 - 银行板块上涨2.21%，证券及经纪板块上涨3.63%，保险板块上涨1.87% [3] - 地产发展商板块上涨2.06%，投资及资产管理板块上涨3.91% [3] - 油气生产商板块上涨1.19%，旅游及观光板块上涨1.08% [3] 领跌板块 - 汽车板块下跌0.58%，黄金及贵金属板块下跌1.15% [3] - 游戏软件板块下跌1.28%，互动媒体及服务板块下跌0.48% [3] - 能源储存装置板块下跌0.50%，数码解决方案服务板块下跌0.18% [3] 个股表现 大型科技股 - 哔哩哔哩下跌1.50%，网易下跌1.46%，京东下跌1.36%，百度下跌1.19% [4][5] - 小米下跌0.87%，美团下跌0.50%，腾讯下跌0.20%，阿里巴巴小幅上涨0.29% [4][5] 铜业股 - 中国金属利用下跌13.85%，五矿资源下跌4.32%，万国黄金集团下跌2.48% [5][6] - 中国有色矿业下跌1.53%，中国黄金国际下跌0.73% [5][6] 内房股 - 远洋集团大涨27%，龙光集团大涨21%，雅居乐集团、融创中国、旭辉控股涨超13% [6] 银行及保险股 - 郑州银行上涨6.82%，中原银行上涨5.33%，民生银行上涨5.17% [7] - 阳光保险上涨6.65%，中国再保险上涨5.56%，中国平安上涨4.34% [7] 苹果概念股 - 舜宇光学科技上涨6.12%，比亚迪电子上涨5.60%，瑞声科技上涨3.27% [8] 药品股 - 君圣泰医药-B上涨18.44%，开拓药业-B上涨8.48%，恒瑞医药上涨7.11% [9] 资金流向 - 南向资金净买入29.02亿港元，其中港股通（沪）净买入15.79亿港元，港股通（深）净买入13.23亿港元 [9] 后市展望 - 摩根大通看好中国“反内卷”政策，认为行业龙头企业（如新能源汽车和房地产相关公司）将受益于更强的定价能力和更高的利润率 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出投资建议，如股指建议逢低做多相关期货，国债预计利率向下可逢低介入，贵金属关注白银做多机会，有色金属各品种走势有别，黑色建材关注政策和需求，能源化工各品种根据供需和市场情况给出不同策略，农产品各品种依据自身基本面情况给出操作建议 [2][6][8] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 期指基差比例公布，交易逻辑关注海外关税影响和国内7月“中央政治局会议”预期，当前股债收益比高，资金有望流入高收益资产，建议逢低做多IH或IF，择机做多IC或IM，单边建议逢低买入IF多单 [2][3] 国债 - 周三主力合约涨跌不一，消息方面6月CPI同比涨0.1%、PPI同比降3.6%，发改委表示推进基础设施体系建设，央行当日净回笼230亿元，策略上预计利率大方向向下，逢低介入 [4][6] 贵金属 - 沪金、COMEX金上涨，沪银、COMEX银下跌，美联储纪要显示票委对降息态度谨慎且有分歧，预计货币政策预期倒向鸽派，关注白银做多机会，黄金表现相对偏弱 [7][8] 有色金属类 铜 - 美国铜关税政策致市场波动，当前政策不确定，7月中国精炼铜产量预计高位，下游淡季但出口和需求改善使库存平稳，沪铜走势有望强于伦铜，运行区间参考77600 - 79000元/吨 [11] 铝 - 国内商品氛围偏强铝价回升，7月铝锭累库量预计高于去年同期，对铝价上涨构成阻力，运行区间参考20400 - 20800元/吨 [12] 锌 - 锌矿供应高位，锌锭放量预期高，周一锌锭社会库存累库幅度提升，锌价承压下行 [13] 铅 - 原生端供应高位，再生端供应紧缺，铅蓄电池价格止跌企稳，下游采买转好，LME铅7月到期合约多头持仓集中度高，铅价偏强运行，但国内弱消费压制沪铅跟涨幅度 [14] 镍 - 不锈钢需求疲软致镍铁价格下跌，矿价走弱，镍价短期震荡，建议逢高沽空，运行区间参考115000 - 128000元/吨 [15] 锡 - 缅甸佤邦锡矿复产慢，国内供应紧缺，终端需求淡季，产业链上下游僵持，预计国内锡价250000 - 270000元/吨区间震荡 [16] 碳酸锂 - 现货指数和期货合约价格上涨，市场氛围乐观，反弹趋势延续，但供求关系未明显扭转，锂价上方空间有限，运行区间参考63200 - 65600元/吨 [17][18] 氧化铝 - 期货指数上涨，现货价格多地上涨，进口窗口关闭，产能过剩格局难改，建议逢高布局空单，运行区间参考2800 - 3300元/吨 [19] 不锈钢 - 期货主力合约收涨，现货价格持平，当前消费淡季，终端需求乏力，供应有减产预期但库存去化慢，短期内供大于求格局难改，现货市场弱势运行 [20] 铸造铝合金 - 期货合约收跌，现货市场买卖僵持，库存增加，下游淡季供需偏弱，价格随成本波动，上方压力大 [21][22] 黑色建材类 钢材 - 成材价格震荡偏强，“反内卷、去产能”政策引发市场情绪升温，但政策落地待验证，越南对中国热轧钢征反倾销税，出口压力上升，后续关注政策和需求 [24] 铁矿石 - 主力合约收涨，发运量环比回落，到港量增加，铁水产量下降，库存变化不大，矿价短期宽幅震荡，注意风险控制 [25][26] 玻璃纯碱 - 玻璃现货产销提振，盘面价格反弹，中期空单规避观望；纯碱现货价格上涨，库存增加，需求低迷，预计偏弱震荡 [27] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁期货收涨，基本面过剩，需求或弱化，成本有下调空间，短期受情绪和预期主导，建议投机头寸观望，套保头寸拉高操作 [28][30][32] 工业硅 - 期货主力合约收跌，基本面供给过剩、需求不足，短期价格宽幅震荡，建议投资头寸观望，套保头寸结合成本操作 [33][34] 能源化工类 橡胶 - NR和RU震荡反弹，多空观点不一，轮胎开工率中性，库存有压力，建议下半年中线多头思路，短线中性操作，关注波段机会 [37][38][40] 原油 - 主力期货收涨，美国EIA数据显示库存有变化，当前地缘风险不确定，基本面紧平衡，建议观望 [41] 甲醇 - 期货和现货价格下跌，上游检修增多，海外装置开工回升，需求端开工回落，预计价格难有大幅单边趋势，建议观望 [42] 尿素 - 期货和现货价格上涨，国内开工回落，供应压力缓解，需求后续或好转，价格下方有支撑，倾向逢低短多 [43] 苯乙烯 - 现货跌期货涨，基差走弱，成本端供应宽，供应端开工上行，需求端开工下降，预计价格震荡偏空 [44] PVC - 期货合约上涨，基本面供强需弱，后续仍将承压 [46] 乙二醇 - 期货合约上涨，供给端负荷下降，下游负荷下降，库存累库，基本面较弱，关注逢高空配机会 [47] PTA - 期货合约上涨，供给端7月检修量或增加，需求端小幅承压，加工费有支撑，关注跟随PX逢低做多机会 [48][49] 对二甲苯 - 期货合约上涨，检修季结束，负荷高位，三季度有望去库，关注跟随原油逢低做多机会 [49] 聚乙烯PE - 现货价格无变动，成本端矛盾转移，价格或将维持震荡 [50] 聚丙烯PP - 期货合约上涨，上游开工或回升，需求端开工下行，预计7月价格偏空 [51] 农产品类 生猪 - 国内猪价有涨跌，北方供应或增加，猪价或下行，南方价格或稳定，盘面短多有空间，中期有供应后置和套保盘压力 [53] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定，供应规模大需求谨慎，现货季节性涨价推迟，短期观望或短线操作，中线节后合约反弹抛空 [54] 豆菜粕 - 美豆区间震荡，国内豆粕现货稳定，油厂开机率高，成交弱提货好，建议在成本区间低位逢低试多，关注供应压力和关税进展 [55][56] 油脂 - 国内棕榈油走高，豆菜油跟涨，关注双月报和产销情况，美国生物柴油政策支撑中枢，震荡看待 [57][58][59] 白糖 - 期货价格反弹，现货价格有调整，巴西中南部食糖产量或下降，国内进口供应可能增加，后市糖价或延续跌势 [60] 棉花 - 期货价格反弹，现货价格下跌，中美贸易协议未落地，棉价部分体现利好预期，预计短线震荡 [61][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场整体氛围较好，成材价格震荡偏强，“反内卷、去产能”政策建议推动钢价短期上涨，但政策落地情况待验证，越南对中国热轧钢征反倾销税使出口端负担加重，钢材出口或受持续压制，后续关注政策、终端需求修复节奏和成本端支撑力度 [3] - 铁矿石发运量环比回落，到港量增加，铁水产量下降，终端需求中性，库存微变，矿价短期宽幅震荡，关注宏观、情绪扰动和供需变化 [6] - 锰硅和硅铁短期受情绪和预期主导，价格波动大，基本面指向价格向下，建议投机头寸观望，套保头寸寻拉高机会操作 [9][10][11] - 工业硅供给过剩、需求不足，价格短期宽幅震荡，建议投资头寸观望，套保头寸结合成本操作，后续关注宏观和政策预期 [13][14] - 玻璃现货产销提振，库存减少，盘面价格反弹，中期政策预期扰动强，空单规避观望；纯碱需求低迷，库存增加，预计偏弱震荡 [16] 各品种总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3063元/吨，较上一交易日持平，注册仓单44905吨，持仓量217.4941万手，环比增加6394手；天津汇总价格3160元/吨，环比持平，上海汇总价格3160元/吨，环比增加10元/吨 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3190元/吨，较上一交易日跌1元/吨，注册仓单64587吨，持仓量158.2553万手，环比减少11138手；乐从汇总价格3210元/吨，上海汇总价格3230元/吨，环比均持平 [2] - 本周钢材出口量回落，出口压力上升；螺纹钢表观供需双增，库存去化放缓，价格上涨带动投机需求释放；热轧卷板产量回升，需求回落，库存小幅累积，整体处于近五年低位 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2509）收至736.50元/吨，涨跌幅+0.48%，持仓变化+4304手，变化至65.95万手，加权持仓量109.44万手；现货青岛港PB粉728元/湿吨，折盘面基差35.26元/吨，基差率4.57% [5] - 最新一期铁矿石发运量环比季节性回落，澳洲和巴西发运量下降，非主流国家发运量回升，近端到港量增加；钢联口径日均铁水产量下降至240.85万吨，五大材表需中性；港口疏港量微降，库存变化不大，钢厂进口矿库存增加 [6] 锰硅硅铁 - 7月9日，锰硅主力（SM509合约）收涨1.20%，收盘报5718元/吨，天津6517锰硅现货市场报价5580元/吨，环比持平，折盘面5770/吨，升水盘面52元/吨 [8] - 硅铁主力（SF509合约）涨0.79%，收盘报5392元/吨，天津72硅铁现货市场报价5430元/吨，环比持平，升水盘面38元/吨 [9] - 锰硅短期价格预计维持震荡，关注上方5750 - 5800元/吨压力和下方反弹趋势线支撑；硅铁盘面价格沿旗形通道运行，短期上方5500元/吨有压力 [9] 工业硅 - 7月9日，工业硅期货主力（SI2509合约）收跌0.91%，收盘报8140元/吨；华东不通氧553市场报价8500元/吨，环比持平，升水期货主力合约360元/吨；421市场报价9050元/吨，环比持平，折合盘面价格8250元/吨，升水期货主力合约110元/吨 [13] - 工业硅大结构处于下跌趋势，小结构价格反弹，短期在7600 - 8200元/吨区间宽幅震荡 [13] 玻璃纯碱 - 玻璃：周二沙河现货报价1151元，华中现货报价1030元，环比均持平，现货产销提振；7月3日，全国浮法玻璃样本企业总库存6908.5万重箱，环比-13.1万重箱，环比-0.19%，同比+10.57%，折库存天数29.9天，较上期-0.6天；净持仓多头减仓，盘面价格反弹，中期政策预期扰动强，空单规避观望 [16] - 纯碱：现货价格1168元，环比上涨10元，少数企业价格下调；7月7日，国内纯碱厂家总库存184.81万吨，较上周四增加3.86万吨，涨幅2.13%，轻质纯碱80.58万吨，环比增加0.10万吨，重质纯碱104.23万吨，环比增加3.76万吨；下游浮法玻璃开工率上升、光伏玻璃开工率下降，需求低迷，检修增加，供需边际改善，中期供应宽松、库存压力大；净持仓昨日空头减仓，空头持仓仍集中，预计偏弱震荡 [16]