贵金属市场近期价格表现 - 12月18日亚市盘中，现货黄金失守4330美元关口，现货白银日内下跌1.00%，报65.53美元/盎司 [1] - 12月18日亚市盘中，现货铂金突破1950.00美元/盎司关口，最新报1950.13美元/盎司，日内涨2.63%；现货钯金站上1670美元关口上方 [1] - 期货方面，COMEX黄金期货主力最新报4362.10美元/盎司，日内跌0.27%；COMEX白银失守66美元关口，日内跌逾1.00% [1] - 期货方面，铂主力合约日内涨幅扩大至5.00%，现报541.05元/克；钯主力合约日内涨幅扩大至6.00%，最高触及474.40元/克 [1] 贵金属市场近期驱动因素 - 疲软的美国就业数据引发美联储降息预期，以及美委紧张局势升级，推动贵金属市场在12月17日普遍大涨 [2] - 美国11月失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高，劳动力市场的疲软迹象增强了市场对美联储降息的预期，提振了贵金属资产 [2] - 美国总统特朗普下令“封锁”进出委内瑞拉的受制裁油轮，此举加剧地缘政治紧张局势，进一步刺激了避险需求 [2] 贵金属品种具体走势与市场观点 - 12月17日，金价盘中一度飙升1%，现货白银价格飙升近4%，首次突破每盎司66美元大关，盘中创下66.86美元的历史新高，最终收涨3.82%，报66.17美元/盎司 [2] - 市场分析认为，白银的强劲涨势正在带动整个贵金属板块 [2] - Marex分析师Edward Meir指出，部分资金正从黄金轮动至白银、铂金和钯金，并认为70美元是白银的短期合理目标 [2] - 12月17日，铂金也触及逾17年来的最高点 [2] 市场关注焦点 - 市场正密切关注将于本周稍后公布的美国CPI和PCE通胀数据，以寻找更多关于美联储政策路径的线索 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 12 月 18 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2602 | 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 短线看强 | 宏观氛围走弱，避险需求上升 | | 铜 | 2602 | 震荡 | 强势 | 震荡 偏强 | 长线看强 | 宏观宽松，矿端减产，降息落地 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：短线看强 核心逻辑：昨夜金价偏强运行，纽约金一度站上 4380 美元， ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2025年12月18日，早盘开盘，国内期货主力合约涨多跌少。焦煤涨近5%，沪银、焦炭、玻璃涨超3%， 沪锡、纯碱涨超2%，铁矿涨近2%；跌幅方面，豆一、苯乙烯（EB）、豆二、菜粕跌近1%。 | ដើ | 言约名称 | 最新 | 现于 | 开机 | 荣价 | 法相关 | 不用 | 英语 | 成为 | 原跌 | 持仓量 | 日増仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 年43602 w | 1114.5 | 518 | 1114.0 | 1114.5 | 4.94% | 46 | 66 | 886572 | 52.5 | 505052 | 8041 | | 2 | #2606 W | 463.70 | 85 | 463.35 | 464.00 | 4.10% | 1 | 2 | | 85 18.25 | alse | 33 | | 3 | 生产260J M | 1580.0 | 14 | 1577.0 | 158 ...

受避险需求和技术性买盘拉动，黄金价格当日小幅上涨，白银价格则大幅攀升再创新高，盘中交易一度达到每盎司67.18美元。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价17日上涨0.90%，收于每盎司4371.40美元；当天3月交割的白银期货价格上涨4.92%，收于 每盎司66.44美元。 今年黄金和白银价格表现惊人，分别上涨超过65%和100%。加拿大蒙特利尔银行预计，贵金属价格在2026年仍有上涨空间。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进 行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。 来源：新华财经专业终端 今年以来，白银价格上涨约130%，是同期黄金期货涨幅的2倍。部分原因是白银库存趋紧以及零售和工业需求强劲 ...

贵金属价格表现 - 2026年2月黄金期货价格于12月17日上涨0.90%，收于每盎司4371.40美元 [1] - 3月交割的白银期货价格于12月17日上涨4.92%，收于每盎司66.44美元，盘中交易一度达到每盎司67.18美元 [1] - 今年以来，白银价格上涨约130%，是同期黄金期货涨幅的2倍 [2] - 今年黄金和白银价格分别上涨超过65%和100% [2] - 加拿大蒙特利尔银行预计，贵金属价格在2026年仍有上涨空间 [2] 贵金属市场驱动因素 - 黄金价格上涨受避险需求和技术性买盘拉动 [1] - 白银价格大幅攀升再创新高，部分原因是白银库存趋紧以及零售和工业需求强劲 [2] - 不断扩张的太阳能、电动汽车和数据中心行业对白银的需求尤其强劲 [2] - 美国对委内瑞拉的武力威胁引发了市场对黄金和白银的避险需求 [2] 能源市场动态 - 在美国封锁进出委内瑞拉的油轮后，原油价格出现上涨 [2] - 纽约商品交易所原油期货价格当日收涨2.92%，报56.74美元/桶，从八个月来的最低水平反弹 [2] - 据知情人士透露，美国正准备对俄罗斯能源部门实施新一轮制裁 [2]

白银价格表现与市场动态 - 周三亚洲交易时段，现货白银价格大涨一度超4%，突破66美元/盎司续创历史新高 [2] - COMEX白银期货一度大涨超5%，峰值最高达66.5美元/盎司 [2] - 今年迄今，白银成为全球资产中的“大黑马”，以约127%的年内涨幅强势领先，黄金同期涨幅为65% [2] 驱动价格上涨的宏观因素 - 疲软的美国经济数据导致贵金属等避险资产需求猛增 [5] - 11月份美国失业率意外升至4.6%，为2021年9月以来最高水平 [6] - 11月美国非农就业人数增长6.4万，高于预期的5万，但10月份裁员10.5万人 [7] - 10月份零售销售额环比持平，而预期为增长0.1% [8] - 标普全球PMI初值为53.0，较11月份的54.2大幅下降 [8] - 矛盾的非农数据强化了市场对美联储的降息预期 [8] - 据CME美联储观察工具显示，美联储明年至少降息两次的概率为67.6% [9] - 降息预期让美元走软，大量资金涌入避险资产，推动金银价格上涨 [10] 白银的工业属性与供需基本面 - 与黄金相比，白银最大的不同在于其突出的工业属性 [11] - 白银的工业需求占比长期维持在50%左右 [12] - 2024年全球白银总供应量约为31574吨，需求量达到36207吨，供需缺口高达4633吨 [12] - 全球白银市场自2021年以来连续第4年出现供应短缺 [12] - 预计2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口 [12] - 光伏产业约17%的年复合增长率、电动汽车产业约13%的年复合增长率，以及数据中心的扩张，是拉动白银需求的三大核心力量 [12] - 美国政府将白银列为关键金属，提升了其吸引力 [12] - 市场预计2026年白银供应将继续短缺 [12] 机构观点与市场展望 - 摩根士丹利表示，白银的投资需求或将持续占据主导地位，库存处于低位的情况下，现货市场存在出现逼仓行情的可能性 [13] - Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，白银市场出现严重逼空，短期内看向70美元 [13] - 市场资深技术分析师Avi Gilburt预警表示，自2015-2016年低点以来的金银价格飙升正接近其最后阶段 [14] - 尽管未来几个月价格可能进一步攀升，但他警告称“金银牛市或于2026年谢幕” [15] - 他指出2026年可能会呈现黄金和白银这个长期周期的终结，并可能开启另一场持续多年的熊市 [16]

国际黄金市场行情 - 截至发稿，国际黄金最新报4324.62美元/盎司，日内上涨0.52% [1] - 盘中最高触及4326.39美元/盎司，最低下探至4300.39美元/盎司，波幅约26美元 [1] - 金价在回踩4300美元关口后企稳回升，延续震荡上行态势，短期有望继续测试上方阻力位 [1] 地缘政治与避险需求 - 俄乌冲突的最新动态为黄金提供了重要避险支撑 [1] - 俄罗斯国防部宣称已控制哈尔科夫地区的诺沃普拉托诺夫卡定居点，并在当日对乌军设施发动154次打击 [1] - 美欧正探讨在停火后向乌克兰提供安全保障，德国总理默茨表示必要时维和部队可对俄军动武 [2] - 地缘紧张局势远未消除，一旦出现冲突升级，黄金的避险需求可能迅速升温 [2] 技术分析与市场情绪 - 短线技术面与资金情绪偏暖 [1] - 金价探底至4271美元附近后快速反弹，呈现V形反转，显示下方承接力较强 [3] - 日线收盘稳于4300美元之上，整体趋势维持强势格局，回踩即是做多机会 [3] - 技术指标呈多头排列，下方重要支撑区4266-4275美元已有效止住跌势 [3] - 优先关注近期高点4350美元附近的压力表现，保持回踩做多节奏不变 [3]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 12 月 17 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2602 | 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 短线看强 | 宏观氛围走弱，避险需求上升 | | 铜 | 2602 | 震荡 | 强势 | 震荡 偏强 | 长线看强 | 宏观宽松，矿端减产，降息落地 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：短线看强 核心逻辑：昨日亚洲盘金价震荡下行，夜盘冲高回落。拉长周期看， ...

2025年，沉寂多年的有色金属板块迎来了久违的史诗级行情。截至12月16日，A股有色金属（申万一级行业，下同）年度涨幅高达73.67%，超越通信板块 （72.97%），位居全市场第一。而在上周五，全A涨幅第一是通信行业，可见今年行业涨幅榜竞争激烈程度。 有色金属板块内个股表现更是精彩纷呈。斯瑞新材（688102.SH）以340.01%的涨幅领跑，招金黄金（000506.SZ）、兴业银锡（000426.SZ）、中钨高新 （000657.SZ）、洛阳钼业（603993.SH）等一批耳熟能详的有色龙头，涨幅均超过150%，共计26只股年内翻倍，成为2025年A股最靓丽的风景线。 本文字数：2711，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经魏中原 在一片欢腾与惊叹中，一个几乎被市场遗忘的历史规律正凝视着这场有色盛宴。第一财经记者统计2000年以来的行业涨幅排名数据，有色金属行业两次涨 幅排名全A第二，却从未登顶，也从未实现过连续两年跻身涨幅前五名的壮举。 此刻，有色金属正无限接近打破第一项纪录，其年涨幅领先第二名通信行业0.7个百分点，能否保持领先身位距离，登顶A股年度榜首，距离2025年A股收 官还有12个交易日，这一 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短线看强，因宏观氛围走弱，避险需求上升；铜长线看强，因宏观宽松，矿端减产，降息落地 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 时间周期观点：短期偏强，中期震荡，日内震荡偏强 [1] - 价格行情驱动逻辑：上周金价上行，本周一维持强势，昨夜逼近 4400 美元关口；上周美联储 12 月议息会议偏鸽，短期市场风险偏好与流动性回升，资产普涨，但周五夜盘宏观氛围急转直下，海外股市和商品普跌，金价冲高回落，短期流动性下降，多空博弈加剧，市场避险需求上升，金价或维持强势运行；可关注今夜美国非农数据对金价短期走势影响；中长线自 10 月底中美关系缓和后高位震荡，关注 4400 美元关口技术压力 [3] 铜 - 时间周期观点：短期震荡，中期强势，日内震荡偏强 [1] - 价格行情驱动逻辑：昨日亚洲盘后伦铜冲高逼近 1.19 万美元，国内夜盘沪铜高开逼近 9.4 万关口后回落，沪铜持仓量下降，多头了结意愿强；短期有色板块普跌，铜因金融属性强表现抗跌；上周五铜价大跌刺激下游终端补货需求，周一广东地区现货升水不降反升，表明现货市场实际需求韧性显现；短期铜价波动放大，多空分歧大，持仓量下降，多空双方以平仓了结为主；可关注今夜美国非农就业数据对铜价短期走势影响，技术上关注 5 日均线支撑 [4]