公司业务进展与核心技术 - 公司相变蓄能业务在人工智能数据中心应用领域取得重大进展，其怀来项目成功构建了“数据中心余热 – 设施农业 – 居民社区”三位一体的清洁供暖体系 [1] - 怀来项目是中国首个AI数据中心余热回收示范工程，其核心是公司自主研发的PCM技术，基于“优态盐”体系经纳米化改性重构，拥有超长循环寿命，并能实现60%的节能率 [2] - 该PCM技术通过高效水源热泵系统将数据中心余热水提升至55℃可利用品位，再由AI智慧调度系统动态分配，供暖高峰时直接输送，低谷时将余热与太阳能热量存储于相变蓄能装置 [2] - 怀来项目商业化运营仅一年已实现收支平衡，该项目已成为AI数据中心余热回收示范工程及可复制的技术母版 [3] - 公司另一重点布局的克拉玛依液冷数据中心示范项目已进入启动阶段 [3] - 公司累计拥有45项核心专利，并主导或参与多项国家及团体标准编制 [4] 项目具体效益与数据 - 怀来项目每年可为周边社区提供超过75,000吉焦耳的热量，相当于约2,083万千瓦时 [2] - 该项目每年可减少温室气体排放超过4,000吨二氧化碳 [2] 市场机遇与行业背景 - 中国数据中心市场迅猛扩张，截至2025年10月，中国运营约450座数据中心 [3] - “东数西算”工程、国家“十五五”规划中清洁能源转型加速，以及各级政府推出的补贴扶持政策，为公司数据中心余热回收业务开辟了广阔市场空间 [3] - 全球数字化进程加速推进，数据中心需求持续攀升，AI行业存在高耗能、降碳减排的核心需求 [3] 公司资质与战略定位 - 公司已荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号，并获《强国智造栏目》推荐品牌、绿色工厂认证等多项权威殊荣 [4] - 公司深耕钢管钢材领域逾30年，是中国不锈钢水管行业标杆品牌，具备“自主研发 - 生产制造”全链条能力，主营业务覆盖不锈钢水管及管件、碳钢板材剪切、管道直饮水解决方案，并延伸至相变蓄能技术领域 [4] - 自2023年起，公司加速拓展蓄能业务，聚焦相变蓄能材料的研发与生产，为各行业客户提供个性化蓄冷储热解决方案 [4] - 公司于2004年在香港联交所主板挂牌 [4]

文章核心观点 《电力中长期市场基本规则》是对电力中长期市场进行的系统性、前瞻性顶层设计，旨在为未来五年乃至更长时期电力市场中长期交易的健康、有序、高效发展绘制清晰蓝图，服务于构建新型电力系统和“双碳”目标 [1] 体系性重构：从交易管理到市场治理 - 规则名称从《电力中长期交易基本规则》变为《电力中长期市场基本规则》，虽仅一词之差，但内涵发生质变，体现了从管理具体交易向构建市场治理体系的转变 [3] - 旧文件更侧重于交易行为本身的具体操作流程，而新《规则》构建了完整的市场生态体系，新增了市场成员、风险防控及争议处理法律责任等独立章节，涵盖市场主体、交易标的、价格机制、运营监控、风险处置等市场全要素 [4] - 这一转变更符合现代市场建设的核心要求，为市场的规范、透明、可信赖运行提供了坚实的制度保障 [4] 概念创新：明确新型经营主体地位 - 《规则》首次明确定义了新型经营主体，包括虚拟电厂、负荷聚合商、智能微电网、分布式光伏、储能等 [5] - 旧文件对这类主体缺乏清晰界定和专门规定，而新《规则》不仅给出了定义，还详细规定了其权利与义务，特别是明确了资源聚合类主体如何参与绿电交易 [6] - 此举是对能源生产和消费模式变革的积极响应，承认并赋予了分布式资源、灵活性资源聚合商合法的市场身份，为虚拟电厂等新业态参与市场扫清了制度障碍，极大地拓展了市场边界 [6] 机制深化：绿电交易实现一体化融合 - 改进点在于将绿色电力交易作为核心交易品种之一完全融入主体规则，而非作为一个独立的补充文件 [8] - 新《规则》实现了绿电交易与常规中长期交易在价格机制、合同管理、结算规则等方面的全面并轨和一体化设计，例如明确电能量价格与环境价值分离，允许合同转让并一并转让环境价值 [8] - 此举结束了绿电交易“体外循环”的状态，使其成为电力市场不可分割的组成部分，有利于提升绿电交易的市场化程度和规模，确保绿色环境价值通过市场机制高效传导和兑现 [8] 技术性提升：夯实市场运行基础 - 《规则》多次强调按日连续开市，并对市场运营机构人员配置、技术支持系统提出了更高要求 [9] - 新《规则》明确要求交易平台满足按日连续运营要求，并推动“统一平台架构、统一技术标准、统一核心功能、统一交互规范”，实现“一地注册、全国共享” [11] - 高频、连续的交易是市场发现价格、管理风险的关键，此举从技术层面推动市场向更高效率演进，为未来与现货市场的无缝衔接及建设全国统一市场打下坚实基础 [11]

核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局印发《电力中长期市场基本规则》，旨在通过市场化机制推动电力用户从被动用电向主动参与转型，推动电力市场向更高效、稳定、包容、可持续的方向发展，为构建全国统一电力市场和新型电力系统提供制度基石 [1] 市场机制与价格稳定 - 鼓励开展多年期购电协议，推动月内交易按日连续开市，通过延长交易周期和缩短交易频次，为供用双方锁定长期用电计划与成本，避免短期供需失衡导致电价大幅波动 [1] - 长周期合同为用户提供稳定的用电保障，帮助其合理安排生产经营，降低用电成本风险 [1] - 多年期“长期锁定”机制推动电力供需的长期平衡与价格稳定，是用市场化方式替代行政干预的有效措施 [1] 市场统一与资源配置 - 要求电力交易平台实现“统一平台架构、统一技术标准、统一核心功能、统一交互规范”，支撑全国统一电力市场数据信息纵向贯通、横向互联 [2] - 通过跨省跨区交易机制打破省间壁垒，促进电力资源大范围优化配置，允许电力从资源富集区向负荷中心流动，解决能源分布不均与负荷需求集中的矛盾 [2] - 为电力市场主体提供高效交易通道与支撑平台，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，为各地因电力资源与价格差异导致的竞争提供公平机会 [2] 中长期与现货市场衔接 - 通过交易时序衔接、价格机制联动、结算参考点统一等方式，实现中长期与现货市场的无缝衔接 [2] - 中长期交易采用带曲线签约模式，约定电力的时间分布，与现货市场的分时结算机制对接，避免中长期合同与实际供需脱节 [2] - 长短融合的机制让市场机制覆盖从长期到短期的全时间尺度，提高电力系统的运行效率与风险抵御能力 [2] 新型主体与绿色电力交易 - 通过明确主体权责与创新交易方式，将新型经营主体纳入中长期市场，激活其调节潜力 [3] - 为新型经营主体发展创新灵活的交易方式，解决其规模小、分散化的问题 [3] - 要求“绿电交易实现环境价值可追踪溯源”，为风电、光伏等新能源提供绿证，提升其市场吸引力 [3] - 将绿色电力交易纳入中长期市场，明确绿电交易需配套绿证，鼓励用户购买绿电，支持用户通过中长期合同、跨省跨区绿电交易购买绿色电力并获得绿证，满足企业碳足迹核算与可持续发展需求 [3] 风险防控体系 - 通过“分类分级防控”和“事前预警—事中防范—事后处置”三防体系，实现对风险的全流程管理 [4] - 采取“安全校核、偏差考核、信用风险防控”三重机制保障用户用电稳定 [4] - 第一道防线安全校核要求电力调度机构对交易结果进行安全验证，避免交易“过度”导致电网拥堵 [4] - 第二道防线“偏差考核”对实际用电量与合同约定电量的偏差进行考核，激励用户准确预测用电需求，并要求代理单位具备较高专业水平 [4] - 第三道防线“信用风险防控”要求市场主体如实提供信息，并结合履约行为开展全方位信用评价，为市场交易建立多道“防火墙” [4] - 全方位的风险防控体系为发电企业、用户、新型经营主体等多元主体提供可预期、可容错、可恢复的制度环境，保障市场稳健运行 [4]

公司重组与资产概况 - 中国平煤神马控股集团有限公司于16日在郑州揭牌，由河南能源集团有限公司与中国平煤神马集团有限公司重组而成 [1] - 重组后新集团资产总额达5900亿元人民币 [1] - 新集团旗下拥有5家上市公司 [1] 重组背景与战略意义 - 两家公司为河南省煤炭、化工及新材料领域两大龙头企业，功能定位相近、产业结构互补性强 [1] - 重组于2025年9月启动，旨在通过优势互补实现“1+1>2”的协同效应 [1] - 重组推动煤炭产业延链补链、化工产业提质增效，并加码风光储氢等清洁能源布局，契合“双碳”目标下的能源转型需求 [1] 产能与资源储备 - 主要产品主焦煤品质、轮胎骨架材料产能世界领先 [1] - 尼龙66盐、工程塑料产能位列亚洲第一方阵 [1] - 煤炭储量超300亿吨，岩盐储量达23亿吨 [1] 区域国企改革路径 - 河南以“合并同类项”与“产业链整合”双路径优化国资布局 [2] - 此举旨在筑牢区域能源安全“压舱石”，并构建应对未来产业变局与市场波动的“韧性增长极” [2] - 目标是为打造世界级产业集群、推动国企改革迈入全国第一方阵奠定基础 [2] 河南省近期其他国企整合案例 - 2025年9月，中国河南国际合作集团有限公司与河南省自然资源投资集团有限公司重组合并，旨在打造全省对外开放合作窗口平台 [1] - 河南推动河南中豫国际港务集团有限公司整合省内资源，加快建设国际陆港核心区 [1] - 组建河南港航集团有限公司，整合内河航运资源，统筹推进投资、建设与运输一体化管理 [1]

行业政策与战略部署 - 建设零碳园区是推动经济社会系统性变革的关键举措 对落实国家双碳目标 实现高质量发展具有深远意义 [2] - 国家公布了首批52家国家级零碳园区建设名单 标志着零碳园区建设从概念倡导进入实质创建阶段 [2] - 实践上将推动落实十五五时期力争建成100个左右国家级零碳园区的战略部署 [2] 行业能力建设与培训 - 为提升园区管理者 相关企业及服务机构在零碳园区规划 建设 运营及管理方面的专业能力与实践水平 将于2026年3月5—6日在北京联合举办零碳园区建设重点培训班 [2] - 培训班将从政策解读 标准建设 顶层设计 碳盘查 能源规划 技术集成到运营管理 碳资产开发等全流程提供模块化 针对性的解决方案培训 [2] - 培训旨在系统性 专业化赋能零碳园区建设从政策蓝图转化为可操作的施工图纸 [2] - 培训规模为80人 培训费用为3900元每人 [5][7] 培训课程核心模块 - 模块一 国家政策与地方政策融合与申报 [5] - 模块二 零碳园区建设顶层设计与规划 [5] - 模块三 零碳园区建设指南和核算指标规则 [5] - 模块四 零碳园区实施路径与技术路线 [5] - 模块五 零碳园区投资建设与多元化融资 [5] - 模块六 零碳园区商业化运营逻辑与价值增值 [5] - 模块七 零碳园区建设注意事项及验收 [5] 目标参与行业与机构 - 各地相关政府部门管理人员 [5] - 各大央企及各区域指挥部 相关单位从事市场开发 投融资 法务合约 新能源相关业务负责人和骨干员工 [5] - 各省市电力公司 发电集团 地方电力集团 地方能源集团 各省市城燃企业 [5] - 能源领域企业 涵盖发电 电网 油气 风电 光伏 生物质能 储能 氢能等细分领域 [5] - 城市规划 能源工程 电力设计 建设施工等领域咨询 设计及建设单位 [5] - 重点用能企业 环保节能企业 综合能源服务商 智慧能源管理企业 源网荷储一体化项目运营企业等 [5] - 评价认证机构 碳资产管理公司 生态碳汇企业 大数据及云服务企业 银行及金融投资机构 科研院所 法律咨询机构等 [5] - 园区开发运营平台公司 以及园区内产业链核心企业 重点用能排放单位等 [5]

长沙晚报全媒体记者 张禹 通讯员 段华良 闷热潮湿的后厨里，一台台商用洗碗机不停运转，水蒸气裹挟着热浪扑面而来——这是多数餐饮后厨的 日常。而在宁乡经开区的长沙商厨科技有限责任公司（以下简称"长沙商厨科技"）研发车间，海归青年 蒋诗谋正拿着检测仪，和同事调试着最新款余热回收设备，致力解决"高耗水高耗能"问题，让厨师告 别"蒸桑拿"式工作。 从海外求学归来的职场迷茫者，到商用厨房节能细分领域的开拓者，这位青年创业者用一项硬核技术， 破解了餐饮行业的能耗痛点，在小洗碗机里觅到大商机，书写了新时代青年"以技立业、以创兴邦"的鲜 活答卷。 后厨蹲点，从热气里揪出创业商机 "回国头几个月，投出去的简历石沉大海，专业对口的岗位少之又少，那段时间确实很迷茫。"谈及创业 初衷，蒋诗谋笑着回忆起那段"柳暗花明"的经历。从加拿大学成归来后，专业适配的困境让他一度陷入 彷徨，一次去父亲所在的公司实习，却让他在嘈杂的后厨里捕捉到了不一样的信号。 彼时，大型食堂的商用洗碗机正轰隆作响，大量热水被持续消耗，升腾的水蒸气不仅带走了巨量热能， 还让本就狭小的后厨温度飙升，厨师们顶着高温忙碌的身影，深深印在了蒋诗谋心里。"深耕节能减排 课题多 ...

项目概述 - 全球首套2×15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电工程“超碳一号”在贵州六盘水成功实现商业运行 [1] - 该技术标志着我国率先打通了超临界二氧化碳发电技术从实验室到商业应用的“最后一公里” [1] - 项目由首钢水城钢铁（集团）有限责任公司联合中核集团中国核动力研究设计院、济钢集团国际工程技术有限公司共同推进 [4] 技术原理与优势 - 核心技术突破在于用超临界二氧化碳替代传统水蒸气作为能量转换媒介 [2] - 超临界二氧化碳在温度超过31摄氏度、压强达到7.38兆帕（约标准大气压73倍）时形成，兼具气体流动性和液体高密度 [2] - 该介质密度大、储存能量多、做功能力强，且流动阻力小，无需经历相变过程，响应速度更快 [2] - 相比主流烧结余热蒸汽发电技术，“超碳一号”的净发电效率可提高20%—50% [3] - 设备占地面积比同等功率蒸汽发电系统大幅减少，且对热源要求不高，可利用350摄氏度到600摄氏度的工业余热 [3] - 该技术不消耗水资源，也不产生废水，对缺水地区和高耗水行业是重大利好 [3] 发展历程与商业化 - 中国核动力研究设计院团队自2009年开始钻研该技术，2016年进入实验室测试，2019年实现小规模发电验证 [4] - 2023年底项目正式动工，2025年11月并网发电调试成功，一个月后顺利实现商业运行 [5] - 我国成为全球首个将超临界二氧化碳发电技术商业化的国家 [5] - 美国在2015年将其列为国家能源领域战略性前沿技术，我国在《“十四五”能源领域科技创新规划》中也将其列为重点推进技术 [4] 经济效益与产业应用 - 相比首钢水钢原来的老旧机组，“超碳一号”每年能多发电7000余万千瓦时 [6] - 该技术能大幅提升企业盈利能力，助力钢铁、水泥等高能耗产业降本增效、绿色转型 [6] - 技术尤其适合中小功率规模、中高温热源场景，除钢铁烧结外，还可与焦化等环节结合，并用于化工、水泥、玻璃等多个传统行业的余热回收发电 [7] 环保与能源安全效益 - 若将该技术推广至全国烧结余热改造项目，每年可节约标准煤约483万吨，减少二氧化碳排放1285万吨 [6] - 技术水耗较低，可在西北、华北等缺水地区推广，缓解“煤电耗水”与“水资源短缺”的矛盾 [6] - 该技术可与风电、光伏等新能源搭配使用，通过“熔盐储能+超临界二氧化碳发电”模式，解决新能源发电不稳定的痛点 [7] - 中核集团相关示范项目已入选国家能源领域首台（套）重大技术装备名单，预计2028年完成示范 [7] 产业前景与体系构建 - 我国已基本建立超临界二氧化碳发电技术的产学研用体系，形成了全国产化产业链，具备了全面工程应用的条件 [7] - 该技术未来将渗透到多个领域，为我国实现“双碳”目标、保障能源安全注入强劲动力 [7]

文章核心观点 - 多晶硅期货与工业硅期货协同构建了覆盖光伏产业链关键环节的全流程价格风险管理体系，有效发挥了价格“稳定器”作用，助力产业稳定运行和高质量发展 [1][2][8] 期货产品创新与市场应用 - 广州期货交易所于2022年上市工业硅期货，2024年上市多晶硅期货，二者协同构建了从原材料到产成品的全流程价格风险管理体系 [2] - 截至2025年11月，已有12家和17家上市公司分别发布多晶硅期货和工业硅期货套期保值公告，其中6家公司同时涉及两个品种 [2] - 在多晶硅价格上涨阶段，部分生产消费企业通过分批次、有序开展套期保值，有效锁定了合理利润 [2] 实物交割机制与购销渠道 - 多晶硅期货的实物交割机制为产业链上下游搭建了跨区域、标准化的购销桥梁 [3] - 行业数据显示，67%的产品符合基准交割品质量要求，89%的产品符合替代交割品质量要求 [3] - 截至2025年11月，多晶硅期货累计交割量1万手，折合现货规模3万吨，标志着期货市场作为新型购销渠道已获产业认可 [3] - 交割机制使上游企业产品销售突破地域限制，下游企业可锁定稳定货源，降低对单一供应商的依赖 [3] 贸易模式转型与期现结合 - 期货市场推动贸易商从传统中介升级为产业链“蓄水池”和风险管理服务商 [4] - 基于期货工具，点价贸易、基差贸易等现代化贸易模式得以推广，将绝对价格风险转化为相对可控的基差风险 [4] - 有机构创新推出含权贸易、场外期权等复合型产品，为企业提供个性化价格保护方案 [4] - 实践案例显示，一家多晶硅生产企业通过买入熊市价差看跌期权，成功规避了库存贬值风险并提升了现货销售收入 [5] 市场培育与产业服务生态 - 2024年9月，广期所推出“助绿向新”产业服务计划，涵盖5项核心措施 [6] - 2025年4月，首批12家“助绿向新”产业基地企业设立，其中6家为晶硅领域贸易企业 [6] - 2025年7月，多晶硅期货被纳入产业培育专项方案，聚焦光伏企业期现结合模式探索 [6] - 2025年以来，广期所支持举办多晶硅品种市场培育活动170余场，覆盖2万余人次；举办2期风险管理实务研修课程，培训100余位产业链龙头企业学员 [7] - 通过产业基地平台已举办15场专项活动，为30家多晶硅企业提供定制化服务 [7] - 广期所深入新疆、内蒙古、青海等多晶硅主产地，累计走访调研企业近30家次 [7] 期货市场运行成效与意义 - 多晶硅期货自2024年12月挂牌上市以来，已平稳运行1周年，成长为重要的价格标杆与风险管理工具 [8] - “双硅”期货协同发展是中国光伏产业迈向成熟、增强国际竞争力的重要金融基础设施 [8] - 期货市场通过发挥价格发现与风险管理核心功能，为光伏产业在全球市场行稳致远提供金融支撑，助力“双碳”目标实现 [8]

绿色金融的定义与核心功能 - 绿色金融是为支持环境改善、应对气候变化和资源高效利用等经济活动提供的金融服务 [3] 构建绿色金融治理体系的战略意义 - 构建绿色金融治理体系是落实“双碳”目标与金融强国战略的制度根基 [3] - 该体系涵盖市场建设、技术创新、国际协同、风险防控等多个相关领域 [3] 当前探讨的重点维度与目标 - 专家学者围绕全球治理、赋能“双碳”目标、夯实可持续发展三个维度进行探讨 [3] - 探讨旨在构建中国特色绿色金融自主治理体系与实践 [3] - 目标是为破解绿色金融发展痛点、提升我国全球绿色治理话语权、推动经济社会发展全面绿色转型提出学术见解 [3]

行业核心动态与观点 - 中国信托业协会发布“2025绿色信托十大案例”，集中展示行业绿色转型成果，案例涵盖资产服务、资产管理和公益慈善三大类信托业务 [1] - 业内人士认为，绿色信托凭借制度灵活、服务多元的独特优势，正日益成为盘活“沉睡”绿色资产、赋能低碳转型的核心抓手 [1] - 发展绿色信托被视为信托行业回归本源、重塑业务逻辑、寻找增长点的必然选择，旨在激发更多资本和力量参与绿色发展 [2] - 信托业协会认为，绿色信托能成为生态保护的“守护者”、乡村振兴的“助力者”和产业升级的“赋能者”，未来发展空间广阔 [2] 典型案例与业务模式 - 入选的十大案例项目来自多家信托公司，涉及CCUS项目、碳资产收益权、抽蓄电站、户用光伏、湿地保护、废水处理、风力发电、分布式光伏、清洁能源水电及物种保护等多个领域 [1] - 山东国信CCER碳资产收益权项目创新机制，旨在解决环保企业碳资产确权难、融资难、变现周期长问题，将未来CCER碳资产收益权转化为可融资、可管理的金融资产 [2] - 该项目采用特定碳资产收益权受让、远期受让安排、委托开发管理及收益分成等组合机制，并引入双层对赌式退出机制以平衡风险与收益 [3] - 外贸信托推出行业首单户用光伏服务信托“外贸信托·光能系列”，通过服务信托架构解决户用光伏市场“小而散、管理难”痛点，将分散电站转化为可交易的绿色资产包 [4] 业务规模与效益成果 - 截至2025年11月末，山东国信绿色信托业务存续规模达85.32亿元，较当年年初增加约33亿元 [4] - 山东国信CCER项目支持餐厨垃圾资源化利用，实现“垃圾—资源—再生产品”的闭环利用，有效减少污染物和温室气体排放，并阻断“地沟油回流餐桌”风险 [3] - 外贸信托户用光伏服务信托截至2025年末累计投放规模约50亿元，覆盖全国十余个省份，惠及近5万户农村家庭 [4] 政策与行业支持环境 - 2025年以来绿色信托政策环境持续优化，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布的方案明确要求信托机构优化资金投向，积极发展绿色信托 [4] - 信托业协会在2025年完成了《绿色信托指引》修订和《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》制定工作，以引导行业开展绿色信托业务并强化ESG理念 [4] - 监管机构表示，未来金融机构要依法合规、市场化地加大对绿色产业支持，综合运用信贷、保险、租赁和信托等多种方式支持产业绿色转型 [5]