| | | | | | | | | | 投资咨询系列报告 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 山金期货原油日报 | | | 更新时间：2025年06月03日08时20分 | | | | | 原油 | | | | | | | | | | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 5月30日 | 较上日 | | 较上周 | | | | | | | | | 绝对值 百分比 | 绝对值 | | | | 百分比 | | | Sc | 元/桶 | 447.90 | -19.20 | -4.11% | -4.90 | -1.08% | | | | 原油期货 | WTI | 美元/桶 | 60.79 | -0.13 | -0.21% | -0.97 | -1.57% | | | | | Brent | 美元/桶 | 62.61 | -0.75 | -1.18% | -2.42 | -3.72% | | | | | Sc-WTI | 美元/桶 | 1.55 | -2.49 | -61.62% | 0.35 | 29.19% ...

大宗商品价格异动 - 黄金现货价格单日暴涨2.8%至3380美元/盎司 白银现货飙升5.32%至34.73美元/盎司 [1] - 国际油价全线攀升 美油布油分别大涨3.7%和3.63% 创三个月新高 [1] - 同步异动由地缘政治风险、货币政策转向预期及供需矛盾共振导致 [1] 地缘政治与贸易摩擦影响 - 乌克兰袭击俄罗斯境内空军基地导致俄乌冲突风险外溢 [2] - 伊朗拒绝美国核问题提案加剧地缘政治不确定性 [2] - 特朗普提议将钢铁铝关税提高至50%引发全球贸易紧张局势重燃 [2] - 市场恐慌指数攀升 投资者加速涌入黄金白银等避险资产 [2] 供需基本面分析 - OPEC+达成7月增产41.1万桶/日协议 但俄罗斯等国对增产规模提出异议 [3] - 加拿大野火威胁全球第四大产油国供应 乌克兰袭击事件削弱受制裁国家出口可能性 [3] - 北半球夏季出行高峰推升能源消耗 中国等主要经济体复苏支撑原油需求 [3] - 白银兼具避险与工业属性 全球经济复苏刺激光伏电子产业需求 [3] 货币政策与市场结构因素 - 美联储政策转向预期成为关键推手 5月美国ISM制造业指数跌至48.5 [4] - 美元指数跌至2023年以来最低水平 弱势美元提升大宗商品吸引力 [4] - 布伦特原油空头仓位达年内峰值 利多因素催化空头回补加速价格上行 [4] 市场前景展望 - 短期行情将受俄乌谈判、OPEC+内部博弈及美国非农数据主导 [5] - 中长期黄金在贸易摩擦与债务上限风险下仍具配置价值 [5] - 原油需关注供需再平衡进程 地缘政治与政策不确定性构成系统性变量 [5]

合资协议与业务合作 - 公司决定推迟履行与台湾方略电子的出资契约 但双方将继续业务合作 [2] - 推迟原因包括半导体领域地缘政治风险升高及全球经济环境急剧变化 [2] - 双方终止此前签订的MOU 但将在先进半导体封装和传感器业务上基于个别协议继续合作 [2] 财务状况与亏损 - 2024财年合并营收同比下滑21 4%至1 880 12亿日元 合并营业亏损370 68亿日元 [3] - 因工厂停产及日元贬值等因素 累计认列215 63亿日元减损损失和166 93亿日元结构改革费用 [3] - 合并净亏损达782 20亿日元 为连续第11年亏损 [3] 工厂调整与裁员 - 茂原工厂将于2026年3月停产 考虑出售并转用为AI数据中心 [4] - 生产设备将转移至石川工厂 后者将升级为MULTI-FAB工厂 [4] - 茂原工厂因苹果改用OLED面板导致稼动率跌至约40% [4] - 日本国内裁员约1 500人 占员工总数近60% 海外子公司也将裁员 [4] 战略调整与高管变动 - 目标通过裁员和工厂集中等措施在2026年度实现本业扭亏为盈 [5] - 计划2025年10月分拆车载面板业务成立子公司AutoTech [5] - CEO Scott Callon因业绩不振引咎辞职 由明间纯接任 [5]

白银期货行情表现 - 沪银主力6月3日暂报8423元/克 涨幅达2 42% [1] - 当日开盘价8520元/克 最高触及8522元/克 最低下探8419元/克 [1] 宏观消息 - 特朗普威胁对欧盟征收50%关税 并拟将进口钢铁关税从25%提高至50% 同时指责中国未遵守5月贸易协定 但表示希望双边高层会谈解决 [2] - 俄乌冲突升级导致地缘风险上升 乌克兰称摧毁俄41架战略轰炸机 占俄战略轰炸机总量的34% 推动原油 黄金等商品价格上行 [2] - 美联储主席鲍威尔未就经济与利率前景发表看法 分析认为其有意避免在关键数据前影响市场预期 [2] - 芝加哥联储主席古尔斯比称若关税措施不及预期激进 未来15个月政策利率可能显著降低 [2] - 美联储理事沃勒表示若通胀持续向2%目标迈进且劳动力市场稳健 将支持年内"好消息式"降息 [3] 机构观点 - 银河期货认为贵金属短期受关税升级及地缘冲突影响走强 但中期因高利率环境及冲突缓和可能维持宽幅震荡 [4]

什么样的行情才是最难做的行情？明明看着行情在涨在跌，可就是鼓不起勇气跟上节奏，除了一声叹息， 什么都没有改变，无论行情怎么动，总有一个理由阻止你，市场策略那么多，那一条才是适合你的投资之 道？与其感慨交易无常，不妨静下心来看看兴言如何用经验老道的分析打败踌躇不前的犹豫，用精准的进 场点位捕捉一次波动中的利润。 黄金假期为何暴涨？ 最主要的原因还是由于特朗普上周五最新的关税威胁，包括计划将钢铁和铝关税提高一倍至50%，以及乌 克兰周末对俄罗斯腹地发动的袭击，直接加剧了全球加剧地缘政治风险，并助长避险情绪，引发避险资金 涌向黄金。 "对于黄金预测而言，这种避险情绪和财政不确定性的背景再有利不过了。"加之美元重挫，黄金昨日价格 暴涨近3%。 黄金：反弹3390做空，防守3400，目标看向3360-50一线！回撤3350附近做多，防守42，目标看向3380- 85！ 记住交易并非易事,而是一丝不苟的思路和严谨的操作,而若想早日脱离亏损泥潭,走上稳健收获的正轨，很 简单，找到兴言跟上指导！一样也能稳健拿捏利润！ 责任编辑：赵兴言 【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】 黄金暴涨之后今天走势分析！ 假期开盘，黄金 ...

早上好，先来关注下国际市场。 6月2日晚间，黄金、白银和原油价格大涨。黄金现货价格涨超2.5%，白银现货价格涨超4%，WTI原油期货价格涨超5%。 贵金属方面，受美元走弱、地缘冲突加剧和美国关税政策反复等因素影响，投资者对避险资产的需求上升。 Zanier Metals的高级金属策略师Peter Grant表示："上周五特朗普发出最新的关税威胁以及乌克兰对俄罗斯境内的袭击，都导致地缘政治风险上升，市场避 险情绪升温。" City Index的市场分析师Fawad Razaqzada在一份报告中写道："新一轮贸易摩擦、美国债务上限等问题导致市场波动性显著增加，显著利多黄金等商品。" 数据方面，美国5月份ISM制造业指数降至48.5，预估为49.5。美国ISM出口订单指数跌至40.1，美国5月ISM制造业进口指数录得39.9，为2009年以来最低 水平。 有分析称，美国ISM制造业指数不及预期，加重了市场对美国经济增长放缓的担忧，考虑到当前市场情绪非常不稳，任何负面消息都可能引发避险资产进 一步上涨。 截至今晨收盘，黄金现货价格涨2.8%，报3380.81美元/盎司；COMEX黄金期货价格涨2.74%，报3406 ...

国际政治与贸易 - 特朗普政府要求各国在周三前提出"最佳报价"以加快贸易谈判 [2] - 欧美贸易官员将会面，欧盟重申关税反制警告 [9] - 日本首相表示无意在美国关税问题上让步 [9] - 特朗普政府就法院裁定其关税政策"违法"的命令进行上诉 [9] - 加蓬宣布将于2029年起停止锰矿原矿出口 [9] 地缘政治 - 俄乌第二轮谈判结束，双方同意交换部分战俘但未达成停火 [2][10] - 俄方透露不排除俄乌领导人在伊斯坦布尔会晤可能 [10] - 欧盟起草对俄第18轮制裁措施，主要针对俄能源收入 [10] - 美方态度反转，提议允许伊朗进行低水平铀浓缩活动 [10] - 伊朗官员称美国核协议提议"不连贯且脱节" [10] 宏观经济数据 - 美国5月制造业活动连续第四个月萎缩 [2][15] - GDPNow模型预计美国Q2 GDP增速为4.6%，此前预计为3.8% [10] - 香港财政司司长陈茂波表示全年GDP增长预测维持2%至3% [16] - 美国ISM制造业指数公布后股指刷新日低 [3] 金融市场表现 - 现货黄金收涨2.8%至3381.56美元/盎司，创逾三周新高 [3][5] - 现货白银收涨5.35%至34.73美元/盎司 [3][5] - WTI原油收涨3.45%至62.89美元/桶，布伦特原油收涨3.47%至64.91美元/桶 [3][5] - 美元指数收跌0.76%至98.69，创近六周新低 [3] - 10年期美债收益率收报4.445%，2年期美债收益率收报3.947% [3] 股市表现 - 美股三大股指集体收涨：道指涨0.08%，标普500涨0.4%，纳指涨0.67% [3][6] - 英伟达涨1.6%，AMD涨3.5%，梅西百货跌近5% [3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.5%，阿里巴巴涨0.8% [3] - 欧洲股指普遍收跌：德国DAX30跌0.37%，法国CAC40跌0.19% [3][6] - 港股恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数收跌0.70% [4] 行业与公司 - 汽车股表现低迷：蔚来汽车、理想汽车收跌超2%，比亚迪股份跌1.88% [4] - 房地产股下跌：万科企业跌近5%，富力地产跌超4% [4] - 黄金股造好：潼关黄金涨超18%，赤峰黄金涨近6% [4] - 加密货币概念股上涨：连连数字涨64%，欧科云链涨42% [4] - 印度政府允许符合条件企业以15%优惠关税进口电动汽车 [15] 其他 - 2025端午档电影票房4.59亿，同比增长2成 [12] - 端午假期预计全社会跨区域人员流动量累计6.57亿人次 [16]

黄金矿业公司股价表现 - Iamgold Corp (IAG) 股价上涨8 96% Gold Fields Ltd (GFI) 上涨9 74% Fortuna Mining Corp (FSM) 上涨11 88% [1] - 黄金价格上涨2 7% 主要受地缘政治紧张局势升级影响 包括中美贸易摩擦和乌克兰对俄罗斯的突袭 [1][9] 地缘政治事件驱动因素 - 美国总统特朗普指控中国违反贸易协议 并决定将钢铁和铝关税从25%提高至50% 加剧贸易紧张局势 [3][5] - 乌克兰发动"蜘蛛网行动" 摧毁至少13架俄罗斯远程轰炸机 引发市场对俄方报复的担忧 [8][9] 黄金作为避险资产的特征 - 黄金在不确定性增加时通常上涨 今年已累计升值30 7% [10] - 全球资本可能因美元稳定性受质疑而重新配置避险资产至黄金 [6] 黄金矿业股的杠杆效应 - 金矿公司股价涨幅超过金价涨幅 因其固定成本结构带来经营杠杆 [10] - 但杠杆效应具有双向性 金价下跌时矿业股跌幅可能更大 [12] 行业投资逻辑 - 矿业股可作为比实物黄金更具潜力的对冲工具 因其盈利增长弹性更大 [12] - 建议在多元化投资组合中谨慎配置矿业股仓位 [12]

全球贸易局势 - 特朗普政府计划将进口钢铁关税从25%提高至50% [4] - 欧盟对关税政策表示遗憾并准备反击 [4] - 美国联邦法院裁定特朗普越权 阻止其4月2日宣布的关税政策生效 [4][5] - 美国联邦巡回上诉法院暂时搁置禁止执行关税措施的裁决 [5] 地缘政治风险 - 俄乌冲突急剧升级 乌克兰称摧毁俄41架战略轰炸机 俄方否认 [4] - 乌克兰无人机深入俄境4000多公里 攻击四个战略轰炸机基地 [4] - 此次袭击可能引发俄罗斯在乌克兰战争中的急剧升级 [4] 大宗商品市场 - 布伦特原油和WTI原油价格双双飙升约4% [2] - 现货黄金日内涨超2% 现报3357美元/盎司 [2] - 今年以来国际金价累计上涨约25.5% [4] 港股黄金股表现 - 潼关黄金涨近17% [3] - 赤峰黄金涨超6% [3] - 中国黄金国际涨近5% [3]

全球贸易局势因特朗普政府的"钢铁关税"迅速升级，与此同时地缘政治风险也因俄乌冲突在急剧上升。 关税方面，5月30日，美国总统特朗普表示将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。欧盟表示遗憾，并 准备反击。 据美国媒体6月1日报道，美国商务部长卢特尼克称，尽管特朗普政府关税政策正在面临司法 纷争，但是美总统拥有其他可以实施关税的权力；即使关税政策被取消，美政府也会采取其他行动。 因地缘政治紧张局势，布伦特原油、WTI原油双双飙升约4%。 6月2日，现货黄金日内涨超2%，现报3357美元/盎司。 港股黄金股大涨。潼关黄金涨近17%，赤峰黄金涨超6%，中国黄金国际涨近5%。 当地时间5月28日， 美国联邦法院阻止了美国总统特朗普在4月2日"解放日"宣布的关税政策生效，并裁 定特朗普越权 ，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。 今年以来，国 际金价累计 上涨约25.5%。 消息面上，俄乌方面，据央视新闻，乌克兰透露，6月1日当天对俄发起特别行动，用无人机摧毁了俄41 架战略轰炸机，俄罗斯主要机场中约34%的战略轰炸机遭到攻击。俄媒表示，乌方说法纯属谣言。 根据乌克兰通报，乌方无人机深入俄境4000多公里，同时对俄罗 ...