央企控股上市公司估值提升计划 - 央企控股上市公司是中央企业参与市场竞争的主要载体和稳定资本市场的重要力量 近期部分长期破净央企制定估值提升计划以增强投资者信心 [2] - 破净现象在基建 钢铁 银行等行业出现频率较高 国务院国资委要求将解决长期破净问题纳入年度重点工作 [2] - 今年以来已有27家破净央企披露估值提升计划 超50家央企披露市值管理制度 多数央企已完成市值管理专班组建 [2] 价值创造措施 - 中国电建将重点培育深远海风电 氢能 新型储能 地热能 土壤修复 工程AI 高端装备制造等战略性新兴产业 [3] - 中国建筑将以建筑工业化 数字化 绿色化为抓手转型升级 开展"AI+"专项行动 加快建设建筑业大模型 [4] - 新钢股份将持续强化算账经营 对效益差生产线控产 鞍钢股份将严控各项费用支出 加强前置管理 [4] 并购重组策略 - 宝钢股份计划通过并购重组将产能规模提升至8000万吨以上 巩固优势品种市场地位 [5] - 中国交建将加大子公司主业专业化整合力度 通过资本运作整合优质资产 促进产业链协同 [5] - 际华集团将对不符合发展战略的资产进行剥离 盘活闲置资产提高资源配置效率 [6] 投资者回报机制 - 大秦铁路计划2025年现金分红不低于归母净利润55% 保持分红政策连续性 [7] - 招商港口计划2025-2026年现金分红比例不低于40% 上海能源2024年分红比例提升至40%并计划继续提高 [7] - 今年4月以来央企控股上市公司拟实施增持回购规模超300亿元 已建立高效响应机制 [8]

并购重组市场概况 - 2024年9月24日"并购六条"政策发布后，深市新增披露767单并购重组，涉及金额2940亿元，其中重大资产重组89单，涉及金额1149亿元 [1] - 产业整合类并购占主流，同时出现向新质生产力整合升级、跨界并购复苏、未盈利资产收购试水、拟IPO企业借重组证券化等新趋势 [1] 产业整合类并购 - 电投产融拟收购电投核能100%股权并置出金融业务资产，置入资产对价571亿元，置出资产估值151亿元，实现核电资产整合 [2] - 华大九天拟收购芯和半导体100%股权，构建从芯片到系统级的EDA全流程解决方案，增强集成电路产业自主可控能力 [3] - 民营企业通过市场化交易延链补链强链，优化资源配置和产业结构 [3] 跨界并购与新质生产力 - 友阿股份拟收购尚阳通100%股权切入功率半导体领域，金利华电拟收购海德利100%股权扩展高压流体设备业务 [4] - 深市新增重组案例中10单涉及收购未盈利资产，其中9单为补链强链的产业整合类并购 [4] - 晶瑞电材拟收购湖北晶瑞76.10%股权，标的为半导体制造关键材料供应商 [5] 拟IPO企业并购证券化 - 深市新增并购项目中超过20单涉及拟IPO企业，中核科技拟收购曾申请科创板上市的中核西仪98.88%股权 [5] - 春晖智控拟收购曾申请北交所IPO的春晖仪表61.29%股权，标的填补国内超高（低）温测温技术空白 [6] 政策与市场展望 - 监管部门正修订《上市公司重大资产重组管理办法》，完善"并购六条"配套措施，简化流程并优化估值机制 [6] - 新质生产力领域并购有望更活跃，"政策引领+资本赋能"将推动并购重组成为经济结构优化与创新生态构建的核心引擎 [6]

以下为晚报正文： 1、七部门：设立"国家创业投资引导基金" 重要程度：★★★★★ 科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自 强的若干政策举措》，设立"国家创业投资引导基金"。 其中提到，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重 大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 拓宽创业投资资金来源。将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。鼓 励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。 2、前4个月社融增量16.34万亿，4月M2同比增8%！业内解读 重要程度：★★★★ 央行5月14日发布的数据显示，4月末，广义货币（M2）余额同比增长8%，增速均较3月末时明显加快；人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换 影响后增速超过8%；前4个月，社会融资规模增量累计为16.34万亿元，比上年同期多3 ...

为推动陕西上市公司高质量发展，加深辖区上市公司高管对并购重组最新政策的理解，服务上市公司用 好并购重组工具，5月13日，在陕西证监局和深圳证券交易所指导下，陕西上市公司协会联合陕西资本 市场服务中心成功举办"加快推动陕西企业运用并购重组实现高质量发展"培训会。辖区上市公司董事 长、总经理及投融资负责人200余人参加此次培训。 陕西证监局党委委员、副局长李国强在培训会上指出，上市公司要紧紧围绕高质量发展的核心目标，认 真做好各项工作：一是要主动把握政策窗口红利期，积极运用并购重组实现产业链优化升级，不断培养 上市公司核心竞争力；二是要严防财务造假、资金占用等违法违规行为，筑牢信息披露根基，特别是防 范信息披露低级错误发生，争做"优等生"；三是健全投资者回报机制，在积极主动落实好常态化分红、 增持、回购等各项工作要求的同时，积极运用交易所互动平台，搭建与投资者的良好互动；四是要坚守 合规经营底线，持续提高内部管理水平，不断增强应对外部冲击的韧性。 陕西证监局公司监管处处长张峰传达了最新的并购重组及信息披露监管要求。他指出，自"并购六条"实 施以来，全市场并购活跃度明显提升，政策包容度提高。强调辖区上市公司要审时度 ...

并购重组市场活跃度提升 - 深市新增披露767单并购重组项目，涉及金额合计达2940亿元，其中重大资产重组89单（创业板39单，主板50单），涉及金额1149亿元 [1] - 政策引领下，深市公司通过并购重组优化资源配置、完善产业布局，提升综合竞争力 [1] - 证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（"并购六条"）推动市场活跃度持续提升 [1] 并购重组特点分析 协同增效 - 国企加强集团内资产整合，如国家电投集团产融控股拟收购国电投核能100%股权，实现核电资产整合 [2] - 市场化交易推动产业链完善，如华大九天拟收购芯和半导体100%股权，构建EDA全流程解决方案 [2] 转型升级 - 企业通过跨界收购新质生产力标的加速技术革新，如阳谷华泰拟收购波米科技100%股权，切入半导体材料赛道 [3] - 晶瑞电子拟收购晶瑞（湖北）微电子76.10%股权，提升高纯化学品产量，增强电子化学品竞争力 [3] 强链补链 - 企业聚焦产业链薄弱环节收购优质资产，如中核苏阀拟收购西安中核核仪器98.88%股权，实现资产证券化 [3] 并购重组效率提升 - "并购六条"支持分期支付交易对价、配套融资，提高灵活性和资金使用效率 [6] - 建立重组简易审核程序，简化流程、缩短时限，如富乐德通过发行可转债整合半导体资源 [6] - 领益智造拟通过可转债和现金收购江苏科达斯特恩66.46%股权，切入汽车饰件行业 [6] 政策支持持续加码 - 证监会正修订《上市公司重大资产重组管理办法》，完善"并购六条"配套措施 [7] - 未来将加大对科创企业并购重组支持力度，提升审核效率和融资灵活性 [7]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘昱汝 徐芸茜 北京报道 2025年的A股市场，并购重组正以超预期的速度掀起新一轮浪潮。 据Wind数据显示，截至5月12日，年内A股上市公司新增66单重大资产重组，同比增长144.44%。这一数据不仅反 映了市场并购活动的活跃程度，也预示着企业转型升级、产业整合的步伐正在加快。 值得一提的是，上述66单重大资产重组中，有7单为央企控股上市公司重组，8单为地方国有上市公司重组。 湖南汽车工程职业大学产教融合研究院执行副院长、中国企业联合会特约高级研究员刘兴国在接受《华夏时报》 记者采访时表示，今年以来，资本市场重大重组事项显著增加，这和当前发展环境和企业发展战略调整有关。一 方面，多年增长缓慢导致的经营压力，使得不少企业寻求通过重组整合寻求新机遇，为市场提供了丰富的重组机 会与空间；另一方面，随着"十四五"规划收官与"十五五"规划布局交替，企业战略调整步伐加快，并购重组需求 激增，双向推动之下，资本市场迎来了重大重组整合的新高潮。 "重组整合具有周期性波动特征，特殊事件往往能加速其增长，但浪潮过后，市场或将进入并购重组相对沉寂的阶 段。"刘兴国表示。 ...

并购重组市场概况 - 2024年9月24日"并购六条"发布以来，深市新增披露767单并购重组，金额合计2940亿元，其中重大资产重组89单（创业板39单，主板50单），金额合计1149亿元 [1] - 深市并购重组活跃度持续提升，公司通过并购重组加强产业整合、优化产业布局、实现产业转型升级 [1] 央国企资产整合 - 电投产融拟收购电投核能100%股权，置入资产交易对价571亿元，置出资产估值151亿元，实现央企电投集团旗下核电资产整合 [2] - 电投能源拟向大股东国家电投集团收购白音华煤电100%股权，推动煤电清洁转型，保障绿色低碳高质量发展 [2] 市场化产业链布局 - 华大九天拟收购国内领先EDA企业芯和半导体100%股权，构建从芯片到系统级的EDA解决方案，实现EDA全流程工具系统自主可控 [3] - 隆扬电子拟收购德佑新材100%股权，扩充产品品类并完成更多材料的进口替代 [3] - 晶瑞电材拟收购湖北晶瑞76 10%股权，提升高纯化学品产量，增强在电子化学品领域的竞争力 [3] 跨行业并购转型 - 部分企业基于转型升级目标开展跨行业并购，多聚集于半导体、高端装备等新质生产力领域 [4] 拟IPO企业转向重组 - 中核科技拟收购中核西仪98 88%股权，增强装备制造领域业务竞争力，实现央企中核集团旗下核工业装备制造业务整合 [5] - 春晖智控拟收购春晖仪表61 29%股权，拓宽主营业务范围，优化业务布局 [5] 并购支付工具创新 - 富乐德拟通过发行股份、可转债方式收购行业领先的覆铜陶瓷载板生产商，整合优质半导体产业资源 [6] - 领益智造拟通过可转债、支付现金方式收购江苏科达66 46%股权，切入汽车饰件行业，深化在汽车产业领域的布局 [6] 并购重组战略意义 - 深市上市公司以并购重组为"战略引擎"，加速绘制新质生产力版图，助力构建更具国际竞争力的现代产业体系 [7]

并购重组市场活跃度提升 - 5月以来A股并购重组呈现多点开花局面 既有已发布预案公司推进进程 也有新增案例不断涌现 交易模式偏向现金为主的"短平快" [1] - 仅5月13日就有十多家上市公司密集发布并购重组公告 其中近半数为首次宣布并购计划 [1] - 现金收购成为更多上市公司首选 小额参股/增资形式普遍 控股权收购仍采用现金+发行股份结合方式 [1] 现金交易模式受青睐 - 5月13日至少有15家A股公司披露并购重组公告 其中7家为首次披露 现金收购案例占比显著 [2] - 盐湖股份拟以3亿美元现金认购澳大利亚高地资源普通股 成为其最大股东 [2] - 北京利尔及其董事长分别以2亿元/5000万元认购上海阵量新增注册资本 累计获14.29%股权 [2] - 宏昌科技通过增资1500万元投资良质关节 获30%股权 并合资成立公司拓展电机业务 [2] 支付方式多样化发展 - 现金收购因交易架构简洁/审批流程短而受资金充沛企业青睐 [3] - 阳光诺和拟发行股份及可转债收购朗研生命100%股权 相比前次方案将现金支付变更为可转债 [3] - 凯龙股份变更募资用途 使用1.8亿元收购湖北东神天神实业51%股权 [3] - 政策支持股份/定向可转债/现金等多样化支付工具 增加交易弹性 [4] 产业并购主导方向 - 产业并购占据主导 包括上下游垂直整合与业务横向拓展 海外收购案例增多 [5] - 北京利尔投资上海阵量AI芯片公司 尽管标的仍亏损 但看好国产AI芯片市场空间 [6] - 宏昌科技布局人形机器人赛道 寻求外延式发展机会 [6] - 综艺股份拟现金收购吉莱微控股权 标的为功率半导体芯片企业 交易或构成重大资产重组 [7] 海外并购案例解析 - 东山精密子公司拟以1亿欧元(约8.14亿人民币)收购法国GMD集团100%股权并进行债务重组 [7] - GMD集团为汽车零部件承包商 收购有助于拓展全球汽车行业客户 改善财务状况 [8]

公司战略与发展方向 - 公司坚持"巩固钾盐地位、拓展氟化产业、扩大兽药品种、提升研发水平"的"一体两翼"发展战略 [9] - 未来重点发展方向包括做大做强碳酸钾产品、增加含氟精细化学新品种、扩大兽药制品产能 [9] - 通过战略投资浙江芯之纯半导体有限公司切入半导体材料新赛道，培育新增长点 [17] 产品与技术进展 - 三氟乙酰系列产品项目设计产能3800吨/年，目前处于建设阶段 [6][29] - 福建子公司三氟项目已完成部分承重钢平台制作安装与主要设备进场验收 [35] - 公司已拥有PEEK材料上游产品相关技术，未来将进行产品拓展 [10][12] - 控股子公司润洋生物计划生产工业酶制剂、生物饲料等食品添加剂 [35] 财务与经营表现 - 2025年一季度主营收入2.49亿元，同比上升27.78% [40] - 归母净利润2934.32万元，同比上升73.44% [40] - 扣非净利润2976.1万元，同比上升88.88% [40] - 毛利率23.16%，负债率34.58% [40] 投资者关系与市值管理 - 公司表示将重视市值管理和投资者回报 [13][26][39] - 董事长密切关注二级市场股价表现 [20][21][23][24] - 2024年度利润分配预案已披露，尚需股东大会审议 [36] - 证监会鼓励多次分红，下半年是否分红将视半年度情况而定 [14][30][31][32][33] 市场与行业情况 - PEEK材料因其优异性能在中高端领域逐步替代金属材料 [10][12] - 三氟乙酰系列产品广泛应用于医药、农药、液晶、染料等行业 [6] - 公司产品出口美国销售额占比较小，新关税政策未产生重大影响 [38] - 产品价格根据市场情况和原料成本确定，目前波动在合理区间 [40]

公司发展规划 - 2025年发展规划以“稳中求变，力争突破”为总体方针，关注管理和业务优化提升，详情见2024年年报[2] 利润分配情况 - 2024年度因可供分配利润为负，综合考虑公司发展，不进行利润分配[3] 商誉风险 - 目前商誉账面价值102.90万元，相较最高峰期原值142,056.93万元，减值风险大幅释放[4] 营收情况 - 2024年度营收44,257.67万元，同比减少20,125.03万元，减幅31.26%，主要因继续教育、家校互动升级、教育信息化项目建设及运营业务收入减少[5] 业务进展 - 新增儿童专注力业务，在广东开设两家线下店，2025年计划提升续课率、扩大收入、巩固双渠道模式[8] 股东人数 - 截至2025年5月9日，公司有37,102名股东[9] 应收账款 - 截至2024年末，应收账款余额约2.27亿元，政府机构等合计约2.15亿元，转化坏账概率低，公司建立回款小组加强催收[10][11] 并购重组 - 公司聚焦主营业务，若有并购重组计划会及时披露[11] 业务协同 - 控股股东中文旭顺有资源优势，公司寻找内容和渠道融合点实现资源优化配置[11] 家校互动业务 - 全资子公司推进家校互动业务升级，提供多元化产品巩固市场份额[11][12] 继续教育业务 - 2025年信沃集团稳定现有业务，围绕教师评价探索标准，下沉学校业务，利用人工智能补齐技术短板[12] AI教育项目 - 业务情况详见2024年年报[12]