美国7月通胀数据与关税影响 - 美国7月通胀数据显示关税对通胀的传导较为温和 [1] - 关税宣布后10-15周（3-4个月）商品价格上涨达到最大 传导较为迅速 [1] - 企业仅将50-60%关税压力传导给消费者 因感知需求偏弱 [1] 未来通胀与就业市场展望 - 8月美国对外关税上升 预计继续温和推高核心通胀 [1] - 企业需求偏弱及就业市场走弱制约通胀上行幅度 [1] - 需求放缓及驱逐非法移民加速 三季度就业市场仍面临压力 [1] 货币政策预测 - 维持9月首次降息 年内降息2次的判断 [1]

美国通胀数据与市场反应 - 美国7月CPI环比增长0.2%符合预期前值为0.3%同比增长2.7%符合预期前值为2.7%核心CPI环比增长0.3%符合预期前值为0.2%同比增长3.1%略高于预期前值为2.9% [1] - 短期美债收益率走低交易员将美联储9月降息概率上调至90%并增加对降息超过25个基点的押注SOFR期权权利金增加约200万美元 [1] - 贝莱德预计美联储9月降息50个基点合理因通胀报告低于市场担忧水平但核心通胀增速创年初新高 [4] 市场交易动态 - 与9月SOFR合约挂钩的期权权利金约500万美元若降息50个基点最高回报可达4000万美元 [5] - 投资者在通胀数据公布前减持美债多头仓位摩根大通客户调查显示多头仓位减少5个百分点转为中性 [5] - SOFR期权中96.25和96.125执行权需求激增交易员押注9月和12月进一步降息 [7] 期权市场数据 - 美债期权偏度接近中性长期债券期权略微回落偏向看跌期权近期交易包括押注10年期美债收益率升至4.33%权利金略高于100万美元 [9] - 期权交易数据显示96.25执行价看涨期权增加91,255份96.125执行价看涨期权增加69,858份 [8]

美股市场表现 - 周二美股三大指数集体上涨，纳指涨1 39%至21681 90点，标普500指数涨1 13%至6445 76点，道指涨1 1%至44458 61点，其中纳指和标普500指数创历史新高 [2] - 大型科技股普涨：英特尔涨超5%，Meta涨超3%且总市值逼近2万亿美元，苹果、微软、谷歌涨逾1%，特斯拉、英伟达、亚马逊、奈飞小幅上涨，Meta和英伟达股价创收盘新高 [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1 49%，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%，微博、京东、阿里巴巴涨超3%，百度、爱奇艺涨逾2%，蔚来跌近9%，小鹏汽车跌超6% [4] 加密货币市场动态 - 加密货币全线上涨：以太坊盘中突破4600美元（24h涨幅8 22%），为2021年12月以来首次，SOL涨9 49%，ADA涨8 83%，狗狗币涨近6% [7] - 24小时内全球加密货币市场爆仓总额达4 7亿美元，其中多单爆仓1 29亿美元，空单爆仓3 41亿美元 [7][8] 宏观经济数据 - 美国7月CPI增幅低于预期，市场对美联储9月降息预期概率从85%升至91%，10月和12月降息概率预测同步提高 [6] - 美联储官员巴尔金表示通胀将比预期更温和，消费者支出承压 [6] - 美国国债总额首次超过37万亿美元，联邦预算问责委员会指出财政状况严重失衡 [8]

格隆汇8月13日｜亚洲股市有望跟随隔夜美股涨势，此前美国通胀数据符合预期，增强了市场对美联储9 月降息的押注。东京、香港和悉尼股指期货均显示主要基准指数将高开。隔夜美国三大股指涨幅均超 1%，标普500与纳斯达克100指数双双刷新历史新高。尽管美债的早盘涨势有所回落，但货币市场仍押 注美联储下月降息概率高达90%以上。对政策变动更敏感的两年期美债收益率下滑4个基点至3.73%，美 元汇率走低。尽管核心通胀增速升至年初以来最高水平，但商品价格的温和上涨缓解了市场对贸易相关 成本推高整体通胀的担忧。摩根士丹利财富管理美国经济学家Ellen Zentner表示："通胀虽在上升，但增 幅低于部分投资者的担忧。短期内市场或乐见这一数据，因其可能促使美联储更关注劳动力市场疲软， 并维持9月降息的可能性。" 来源：格隆汇APP ...

美国7月CPI数据解读 - 7月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，核心CPI环比升0.3%（创1月以来最大涨幅），同比升至3.1% [3] - 能源价格整体下滑1.1%（汽油降2.2%），住房成本环比升0.2%，医疗服务涨0.3%，机票价格反弹0.4% [7] - 同比数据：住房价格上涨3.5%，医疗服务上涨4.3%，二手车价格降4.8%，能源整体降6.6% [8] 市场对美联储政策的预期 - 市场预计9月17日降息25基点的概率超80% [5] - 疲软的就业数据叠加通胀表现使美联储有更多理由降息 [4] - Evercore ISI认为数据"几乎锁定"9月降息可能 [4] 数据采集问题与政策影响 - 美国劳工统计局因资源不足暂停部分地区CPI数据采集，缺失样本通过估算填补，可能放大数据波动 [12] - 巴克莱指出样本减少会增加数据噪音，建议谨慎解读单月数据 [12] - 特朗普撤换劳工统计局局长并提名保守派人士接任 [12] 关税对通胀的潜在影响 - 32%的小企业计划提价（创去年3月以来最高） [12] - 毕马威指出工具、家电等进口依赖品类已开始涨价，更多上调将在未来显现 [13] - 特朗普称关税未推高通胀，但市场关注其传导压力 [4][12]

黄金期货价格表现 - 2025年12月黄金期货价格下跌5.1美元至每盎司3399.6美元 跌幅0.15% [1] - 短期期货交易商小幅获利了结及美国股市上涨打压金价 [1] - 黄金市场从隔夜低点大幅反弹后交易处于中性区域 [1] 美国通胀数据 - 7月消费者价格指数同比上涨2.7% 与6月持平 [1] - 核心消费者价格指数同比上涨3.1% 高于6月的2.9% 远超美联储2%目标 [1] - 核心消费者价格指数环比上涨0.3% 高于6月的0.2% 为1月以来最大涨幅 [1] 美联储货币政策预期 - 市场押注美联储将在9月17日货币政策会议上降息25个基点 [1] - 部分分析认为温和通胀数据可能为9月降息50个基点开绿灯 [1] - 美国总统特朗普公开督促美联储主席鲍威尔立即降息 [2] 政治因素影响 - 特朗普11日表示美国不会对黄金进口征收关税 [1] - 黄金关税决定在过去两个交易日引发市场动荡 [1] - 特朗普声称正考虑允许对鲍威尔提起重大诉讼 [2] 技术面与白银表现 - 12月黄金期货多头近期拥有稳固的整体技术优势 [2] - 9月白银期货价格上涨15.3美分至每盎司37.940美元 涨幅0.40% [3]

当地时间8月12日，美股主要指数全线高开高走，中国资产亦表现亮眼。 深夜大涨。 8月12日亚洲交易时段，A股整体强势，三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳。此外，截至8月11日，沪深两市融资余额实现重要突破，时隔十年再次 突破两万亿元大关。 近日，国际机构对中国资产的关注度持续上升。2025年以来，多家外资机构上调对中国股市评级：高盛7月末将MSCI中国指数未来12个月的目标点位从85 点上调至90点；野村证券将评级从中性升至战术超配等；此外，瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新股票观点中均持续看好中国股市。 同时，标普国际信用评级公司近日发布报告，决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变。财政部有关负责人表示，标普报告对中国经济增长韧 性和债务管控成效高度认可，体现了对中国经济向好前景的信心。从长远来看，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，支撑高质量发展的积极因素 不断积累。 截至发稿，纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%。 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%，中金科工业、小牛电动、奇富科技等涨幅超过5%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | ...

美股市场表现 - 美股三大指数均涨超1%，纳指上涨296.5点涨幅1.39%，标普500指数上涨72.31点涨幅1.13%，道指上涨483.52点涨幅1.10%，纳指和标普500指数创历史新高 [1] - 大型科技股普涨，英特尔涨超5%，Meta涨超3%总市值逼近2万亿美元，苹果、微软、谷歌涨逾1%，特斯拉、英伟达、亚马逊、奈飞小幅上涨，Meta和英伟达创收盘新高 [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.49%，腾讯音乐涨近12%，微博、京东、阿里巴巴涨超3%，百度、爱奇艺涨逾2% [5] 商品市场表现 - COMEX黄金期货跌0.15%报3399.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.44%报37.955美元/盎司 [8] - WTI 9月原油期货收跌1.24%报63.17美元/桶，布伦特10月原油期货收跌0.77%报66.12美元/桶 [9] 宏观经济数据 - 美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期的2.8%，核心CPI同比上涨3.1%略高于预期的3% [9] - 交易员预计下个月降息概率接近91%高于数据公布前的85%，增加了对10月和12月降息的押注 [9] - 分析师认为美联储9月降息已成定局，预计将在接下来的三次议息会议中降息 [10]

里士满联储行长Tom Barkin表示，尽管仍不清楚美联储应该更加注重控制通胀还是提振就业市场，但经 济前景的不确定性在减弱。 堪萨斯城联储行长Jeff Schmid表示，他支持暂时维持利率不变，以防经济走强推高通胀压力。 航空股是表现最好的板块之一，得益于油价下跌。 截至收盘，标普500指数上涨1.1%，报6445.76点； 道琼斯工业平均指数上涨1.1%，报44458.61点； 来源：环球市场播报 标普500指数再创新高，因最新消费者价格指数报告强化了市场对美联储几乎肯定会在9月降息的预期。 标普500指数收涨1.1%；纳斯达克100指数上涨1.3%，也创下新高。 美国7月核心通胀率升至年初以来最高水平，但商品价格温和上涨缓解了人们对关税驱动下价格压力的 担忧。 这份报告"带来了温和的释放性上涨，有利于美联储的降息前景，"Bolvin Wealth Management Group总裁 Gina Bolvin表示。"但考虑到关税仍然存在，投资者应享受当前的平静，同时密切关注后续发展"。 法国兴业银行的Subadra Rajappa指出，市场仍然完全反映了9月降息的预期，预计鲍威尔在下周的杰克 逊霍尔会议上 ...

白宫与美联储关系动态 - 美国总统特朗普正考虑起诉美联储主席鲍威尔 因鲍威尔对美联储华盛顿总部装修的管理问题 [1] - 特朗普总统在社交媒体上提及这一潜在举措 加剧了特朗普对鲍威尔降息的持续压力 [1]