行业 PTA 日报 日期 2025 年 5 月 20 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯 ...

焦炭期货市场表现 - 5月19日焦炭期货主力合约盘中急速下挫 最低触及1418 5元 收盘报1421 0元 跌幅2 27% [1] 机构核心观点 申银万国期货 - 焦炭反弹偏空思路对待 钢厂利润较好且积极签订海外订单 但远期需求下滑引发悲观预期 [1] - 动煤成本坍塌导致焦炭入炉煤成本下行 叠加焦煤供给持续增量 煤炭基本面恶化 [1] - 焦炭二轮提涨失败 预期开启一轮提降 钢材季节性需求见顶压制盘面 [1] - 铁水高位维持情况不佳或季节性走弱 可能带动负反馈驱动 JM09关注850支撑与920压力 J09关注1350-1400支撑与1500压力 [1] 华联期货 - 焦煤国内矿山维持正常生产 原煤和精煤产量续增 蒙煤口岸通关车数恢复至较高水平 下游焦钢企业采购谨慎 供需结构宽松 [1] - 焦企利润小幅上升 生产积极性高但炼焦煤采购意愿弱 焦企炼焦煤库存下降 [1] - 日均铁水产量高位回落 终端需求预期差 钢厂补库意愿弱 焦炭库存降幅大 焦企利润承压 [1] - 双焦供强需弱格局未变 终端需求预期下滑及铁水产量见顶回落 价格或维持弱势 建议逢高沽空 焦煤2509压力位950 焦炭2509压力位1600 [1] 行业供需动态 - 铁水产量处于历史较高水平 但市场对远期需求持悲观态度 [1] - 焦煤供应压力延续 蒙煤通关量恢复至高位 下游采购谨慎 [1] - 焦企生产积极性高 但炼焦煤采购意愿弱 库存持续下降 [1] - 钢厂焦炭库存降幅较大 对焦炭提降后焦企利润或进一步承压 [1]

期货热点追踪 铁矿石期货盘中触及两周高点，但这一因素仍是后市行情的"达摩克利斯之剑"！ 相关链接 ...

报告基本信息 - 撰写品种为玉米淀粉，撰写时间是2025年5月8日，回顾周期为日报，研究员是漆建华，咨询证号为Z0017731 [1] 期货行情回顾 - 2025年5月8日玉米淀粉主力合约走势震荡向下，主力合约cs2507收盘价为2731元/吨，较上一交易日下跌14元/吨 [5] - 当日成交量为11.8万手，收盘持仓量为24.3万手，较上一交易日增加4537手 [5] 现货基本面情况 - 2025年5月8日玉米淀粉现货价格整体上涨，河北和山东报价较昨日均增加20元/吨 [6]

PTA期货市场表现 - PTA期货主力合约5月6日盘中急速下挫，最低下探至4328 00元，截至发稿报4332 00元，跌幅2 17% [1] 机构观点汇总 南华期货 - 建议PTA逢低入场，因供需端加速去库，五月恒力、盛虹、台化、桐昆等检修计划推动去库顺利 [2] - 需求端聚酯开工率较高，但织造开工持续下跌，成本端原油假日期间下跌超5%削弱支撑 [2] 兴业期货 - PTA涨幅受限，预计整体震荡偏弱，供应端5月检修量处于同期高位，4-5月月均去库50万吨改善社会库存 [3] - 需求端支撑不足，织造企业3-4月开工率处于低位且进入淡季，中美关税或冲击服装外贸订单 [3] - 成本端原油价格下行趋势利空PTA，抵消供应端检修利好 [3] 申银万国期货 - PTA期现价格预计维持弱势，纺织布匹订单量减价跌，需求后劲不足 [4] - 供应端检修量约600万吨缓解压力，但成本端PX库存累库致价格上涨乏力 [4] 供需与成本分析 - 供应端多套装置检修推动去库，5月计划检修量显著（南华、兴业、申银万国均提及） [2][3][4] - 需求端聚酯高开工与织造低开工分化，终端消费支撑不足（南华、兴业、申银万国观点一致） [2][3][4] - 成本端原油及PX价格疲软，削弱PTA成本支撑（南华、兴业、申银万国共同指出） [2][3][4]

浮法玻璃在产日熔量为15.78万吨，环比-0.44%万吨。浮法玻璃周产量110.58吨，环比-0.32%，同 比-9.32%。浮法玻璃开工率为75.85%，环比+0.19%，产能利用率为78.78%，环比-0.25%。 据悉，湖北三峡新型建材股份有限公司三线设计产能600吨原产白玻改产殴灰于4月20日正色。株洲醴陵 旗滨玻璃有限公司四线600吨4月25日放水。 4月30日，国内期市能化板块涨幅居前。其中，玻璃期货主力合约开盘报1106.00元/吨，今日盘中低位震 荡运行；截至午间收盘，玻璃主力最高触及1111.00元，下方探低1079.00元，跌幅达2.69%。 4月29日，郑商所玻璃期货仓单2441张，环比上个交易日持平。 后市来看，玻璃期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下： 金信期货指出，当下日融处于较低位置，现货产销虽有所好转，但厂库仍在高位，下游深加工订单补库 动力不强，需求持续放量仍待地产刺激效果显现或重大政策出台。技术面上，今日再创新低，短期震荡 偏空思路不变，临近假期做好风险控制。 中信建投（601066）期货表示，短期玻璃供应高于需求，供应端对价格影响偏空。近期玻璃下游需求环 比略降，投机 ...

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 4 月 30 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 沪锌窄幅调整为主，主力收于 22550，涨 35，涨幅 0.16%，缩量减仓，持仓减 3301 手至 114582 手；伦锌库存录减 1775 吨，至 177550 吨，降幅全部来自新加坡仓库；0 - 3C35.72，沪伦比 8.66，除汇比 1.21，现货进口盈利收敛但窗口仍然开启，节前部分进口锌锭流入，下游基本已完成节前备库，今日现货货量不多升水持稳，沪市对 05 升水 150 - 190 元/吨，津市对沪市升水 60，广东对 06 升水 455，沪粤价差扩大；假日期间宏观风险扰动资金避险，轻仓过节为宜；根据公司劳动节保证金调整表，沪锌节假日保证金比例调整为 20%，节后保证金 14%，注意资金管理 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌不同合约情况：沪锌 2505 开盘 22800，收盘 22790，最高 22840，最低 22760，涨跌 15，涨跌幅 0.07%，持仓量 16881，持仓量变化 - 3577；沪锌 2506 开盘 22520，收盘 22550，最高 22610，最低 22465，涨跌 35，涨跌幅 0.16%，持仓量 114582，持仓量变化 - 3301；沪锌 2507 开盘 22260，收盘 22325，最高 22370，最低 22215，涨跌 60，涨跌幅 0.27%，持仓量 58409，持仓量变化 1185 [7] 行业要闻 - 2025 年 4 月 29 日各地锌价及升水情况：0锌主流成交价集中在 22925 - 23030 元/吨，双燕成交于 23125 - 23190 元/吨，1锌主流成交于 22855 - 22960 元/吨；早盘市场对均价报价升水 0 - 10 元/吨，第二交易时段普通国产报价对 2505 合约升水 150 - 190 元/吨等 [8] - 宁波市场：主流品牌 0锌成交价在 22985 - 23040 元/吨左右，常规品牌对 2505 合约报价升水 195 元/吨，对上海现货升水 30 元/吨 [8] - 广东市场：0锌主流成交于 22965 - 23165 元/吨，主流品牌对 2506 合约报价升水 455 元/吨，对上海现货报价升水 60 元/吨，沪粤价差扩大 [8] - 天津市场：0锌锭主流成交于 23010 - 23140 元/吨，紫金成交于 23080 - 23190 元/吨，1锌锭成交于 22660 - 22730 元/吨附近，葫芦岛报在 26330 元/吨，0锌普通对 2505 合约报升水 230 - 300 元/吨附近，津市较沪市报升水 60 元/吨附近，沪津价差缩小 [8][9]

撰写品种：沥青 撰写时间：2025 年 4 月 28 日 回顾周期：周度 研究员 ：何宁 咨询证号：Z0001219 沥青周度报告 一、本周沥青期货行情回顾 本周沥青期货主力合约 BU2506 呈现先扬后抑的态势。主力合约开盘价为 3369 元 / 吨，周内最高价触及 3430 元 / 吨，最低价下探至 3345 元 / 吨，最终收盘价 为 3401 元 / 吨，较上周收盘价下跌 5 元，跌幅 0.15%。结算价为 3385 元 / 吨。 成交量方面：本周累计成交约 85 万手，日均成交 17 万手，较上周活跃度有所下 降。持仓量环比上周减持 19448 手，收于 14.36 万手，显示市场资金参与度有所降低。 供给端：国内 54 家主要沥青企业厂库库存为 89.7 万吨，环比下降 3.6 万吨。 不过，国内 104 家贸易商库存为 194.6 万吨，虽环比仅下降 0.2 万吨，但整体库存 水平仍处于高位。 需求端：尽管天气持续转暖，理论上有利于道路施工等下游需求的释放，但实际情 况并不乐观。重交沥青开工率仅为 28.5%，虽较上周略有上升，但仍处于历史同期较低 水平。改性沥青产能利用率为 7.2%，环比增加 ...