地球大气氧含量演化研究 - 南京大学联合中外科研机构通过建立高分辨率硫酸盐硫-氧同位素数据记录，揭示地球大气氧含量经历三次显著跃迁，分别发生在古元古代（24亿-21亿年前）、新元古代（约10亿年前）和古生代（约4.4亿年前）[1] - 研究通过沉积碳酸盐岩内微量硫酸根的硫-氧同位素（Δ³⁴O）连续记录古大气氧含量变化，为理解生命起源与地球宜居性演化提供关键地球化学指标和理论基础[1] - 研究成果发表于国际学术期刊《自然》，覆盖过去近30亿年的Δ³⁴O演化记录[1] 高端制造技术突破 - 山西太钢研发出厚度0.025毫米、精度1微米的掩膜版用精密箔材，填补光刻工艺关键耗材行业空白，全球独家生产手撕不锈钢材料[2][13] - 国产大飞机C919实现常态化商业运营两周年，累计18架执飞20余条航线，覆盖国内16个城市，运输旅客超205万人次[3][14] - 中铁装备自主研制超大直径盾构机"中铁1459号"，配备换刀机器人使换刀效率较人工提升5-8倍，刷新我国出口海外盾构机开挖直径纪录[3][16] 制造业创新数据指标 - 2024年高技术制造业增加值较"十三五"末增长42%，占规模以上工业增加值比重达16.3%[4][17] - 截至2024年6月，战略性新兴产业有效发明专利拥有量147.2万件，为"十三五"末2.2倍，占高价值发明专利总量70%[4][17] - 2024年全社会研发经费投入达3.6万亿元，占GDP比重2.68%，企业研发投入占比超77%[4][19] 智能化制造升级 - 全国建成超3万家基础级智能工厂，工业互联网覆盖41个工业大类，数字化研发设计工具普及率83.5%，关键工序数控化率66.2%[4][19] - 宝武钢铁应用盘古大模型优化热轧工艺参数，预测精度提升5%以上，年化经济效益超千万元[4][19] - 拓斯达工业机器人通过大模型集成实现无代码完成码垛、喷涂等复杂任务，与工程师语言交互[4][18] 绿色制造与能源转型 - 山东东营开建全国首个100%绿电直连零碳产业园，总投资超百亿元，实现全产业链零碳[5][22] - 新疆木垒建设全球最大压缩气体储能电站，利用二氧化碳压缩膨胀技术实现清洁能源储存[5][22] - 截至2024年底培育国家级绿色工厂6430家，其产值占制造业总产值20%，实现用地集约化与能源低碳化[6][23] 电力系统技术创新 - 湖北投运"充换岸储"一体化虚拟电厂秒级调频系统，整合126个充电站、11个换电站、1个港口充电站和4个储能站，瞬时最大调频能力27千瓦[11] - 国家电投贵州金元织金项目2号火电机组（660兆瓦）采用超超临界技术，实现超低排放并投入商业运行[12] 生态治理科技创新 - 内蒙古科尔沁左翼后旗通过"深栽浅埋"种植技术将造林成活率从50%提升至90%，累计治理沙地超200万亩[12] - 通辽市实施"双百万亩"综合治理工程，涵盖努古斯台50万亩、阿古拉75万亩、茂道吐75万亩项目区[12]

合作协议签署 - 济南高新区管委会与济南市产品质量检验院、济南市计量检定测试院、济南市特种设备检验研究院签署合作协议 [1] - 共同建设山东省激光加工设备质量检验检测中心、智能网联汽车精密加工与"双碳"计量测试协同创新中心、山东省氢能产业储运特种设备检验检测研究中心三大中心 [1] 质量基础设施作用 - 质量基础设施有机融合计量、标准、认证认可、检验检测等要素 贯通产业发展全链条各环节 [3] - 质量基础设施是助力科技创新、提升生产效率、推动产业变革的关键支撑 [3] 三大中心建设目标 - 激光加工设备质量检验检测中心致力于攻克高端装备检测难题 助力激光产业自主创新 [3] - 智能网联汽车精密加工与"双碳"计量测试协同创新中心聚焦汽车产业智能化转型 推动绿色低碳技术攻关 [3] - 氢能产业储运特种设备检验检测研究中心着眼能源安全核心领域 助力济南市抢占氢能产业发展制高点 [3] 战略意义 - 三大中心落地标志着济南市在服务国家战略、引领产业变革中又迈出了坚实一步 [3] - 济南市市场监管局将以最高标准推进中心建设 以最实举措突破技术壁垒 以最优服务赋能企业创新 [3]

农业绿色税收政策 - 居民个人种植有机蔬菜不属于环境保护税纳税人 [1] - 生产销售滴灌带和滴灌管产品免征增值税 [2][3] - 承受荒山荒地荒滩土地使用权用于农业生产免征契税 [3] 新能源汽车税收优惠 - 2024-2025年购置新能源汽车免征车辆购置税（每辆乘用车免税额≤3万元） [4] - 2026-2027年购置新能源汽车减半征收车辆购置税（每辆乘用车减税额≤1.5万元） [4] - 纯电动商用车/插电混动车/燃料电池商用车免征车船税 [4] 环保治理税收支持 - 城乡污水/生活垃圾集中处理场所达标排放免征环境保护税 [5] - 大气污染物排放浓度低于国标30%减按75%征收环境保护税 [5] - 大气污染物排放浓度低于国标50%减按50%征收环境保护税 [5] 环保消费品税收减免 - 无汞原电池/镍氢蓄电池/锂电池/太阳能电池/燃料电池免征消费税 [6] - VOC含量≤420克/升的涂料免征消费税 [6] 税收申报操作流程 - 通过电子税务局增值税申报模块填报免税销售额 [10][14] - 需填写《增值税减免税申报明细表》并选择免税性质代码 [16] - 免税销售额自动反映在主表第8-10行 [14]

财务表现 - 2025年中报营业总收入30.39亿元，同比增长11.31%，归母净利润6644.4万元，同比增长3433.46% [1] - 第二季度营业总收入16.47亿元，同比增长12.38%，归母净利润3184.27万元，同比增长150.16% [1] - 毛利率12.33%，同比增长31.69%，净利率2.2%，同比增长3801.59% [1] - 扣非净利润4870.21万元，同比增长687.67%，每股收益0.11元，同比增长3493.55% [1] - 三费占营收比8.64%，同比增长3.98%，每股经营性现金流-0.17元，同比增长67.88% [1] 盈利能力驱动因素 - 原材料成本同比下降、成本管控优化及产品结构变化推动毛利率提升 [3] - 公司通过优化生产流程、降低采购成本及开发高附加值新品持续提升盈利能力 [3] - 2024年原材料成本占营业成本75.58%，价格传导机制取决于下游需求强度 [8] 业务结构与发展战略 - 2024年下游应用占比：工业项目70%（含光伏、水利）、民用建筑17%、市政工程10%、交通运输3% [6] - 工业项目占比同比上升7%，民用建筑占比同比下降7% [6] - 执行"技术三和、品质三和、绿色三和、效率三和"战略，聚焦国内为主、国外为辅的双循环发展 [4] - 海外业务2024年营业收入1.75亿元，同比增长217.40%，毛利率约10%，主要布局东南亚及印尼 [14] 新兴市场与产能布局 - 光伏桩需求在西北地区显著增长，公司通过新疆子公司布局西北光伏市场 [7] - 超长海工桩已供货16000米，并获多家客户认可，正拓展新码头项目合作 [11] - 2024年产能4653.39万米，2025年泰州及惠州基地投产后产能进一步提升 [12] - 海外销量93.23万米，同比增长196.16%，紧跟"一带一路"战略拓展市场 [14] 产品与技术转型 - 2024年桩类产品平均价格同比下降7.93%，通过开发差异化高附加值产品平滑价格波动 [9] - 绿色低碳方面推进节能减排技术，单位产品综合能耗显著下降，参与制定碳足迹标准 [10] - 智能化转型通过自主研发自动化产线提升效率，如江门基地智能生产线示范项目 [10]

核心财务表现 - 营业总收入19.64亿元，同比下降12.43% [1] - 归母净利润2259.96万元，同比下降39.69% [1] - 第二季度营业总收入9.83亿元，同比下降11.12%，归母净利润611.42万元，同比下降59.38% [1] - 毛利率14.46%，同比下降11.88%，净利率2.69%，同比下降19.85% [1] - 每股收益0.1元，同比下降39.7%，每股经营性现金流0.34元，同比上升16.82% [1] 资产负债结构 - 应收账款10.6亿元，同比增长3.62%，占最新年报归母净利润比例达1859.4% [1][4] - 货币资金3.73亿元，同比增长2.35% [1] - 有息负债13.09亿元，同比下降0.41% [1] - 短期借款同比增加55.96%，长期借款同比下降37.36% [2] - 应收款项融资同比上升44.97%，应收票据同比下降55.27% [2] 现金流与费用管控 - 三费总额1.52亿元，占营收比例7.72%，同比下降8.36% [1] - 销售费用同比下降33.17%，原因系优化销售渠道及强化费用管控 [2] - 投资活动现金流量净额同比上升64.02%，因固定资产投资项目支出减少 [2] - 筹资活动现金流量净额同比下降578.48%，因偿还债务支付的现金增加 [2] - 现金及现金等价物净增加额同比下降208.65% [3] 行业环境与挑战 - 钢铁、水泥、玻璃等传统下游行业疲软，耐火材料市场需求面临持续压力 [4] - 行业面临产能结构调整、需求结构变化及集中度偏低挑战 [4] - 需求结构向低碳、长寿方向加速转变，传统高能耗产品面临淘汰压力 [4] - 技术升级滞后可能导致市场份额收窄，但特种耐材、绿色耐材需求增加 [4] 公司战略与应对措施 - 坚持"做精玻璃、做优水泥、做强钢铁"战略，积极开拓新兴市场 [5] - 拓展节能保温材料领域，加快向全窑总包服务模式转型 [5] - 加强国际市场开拓，紧跟集团"海外再造"战略 [5] - 开发绿色低碳系列耐火材料及智能钢流控制系统解决方案 [5] - 依托中国建材集团集采数字化平台降低采购成本，提升盈利能力 [5] 历史业绩与商业模式 - 近10年ROIC中位数6.14%，2024年ROIC为5.99%，资本回报率一般 [4] - 历史净利率2.77%，产品附加值不高，上市18年来亏损2次 [4] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [4]

公司治理与会议情况 - 第六届董事会第十六次会议于2025年8月27日召开 全体5名董事出席 审议通过2025年半年度报告及摘要 [9][10][11] - 第六届监事会第十三次会议于2025年8月27日召开 全体3名监事出席 一致通过半年度报告及摘要 [15][16][17] - 半年度报告经董事会审计委员会审议通过 监事会确认报告内容真实准确完整 [12][17] 股份回购进展 - 2025年4月9日董事会批准回购方案 使用专项贷款和自有资金回购A股普通股 [5] - 截至2025年7月31日累计回购1,755.90万股 占总股本0.38% 耗资1.40亿元 [6] - 最高成交价9.38元/股 最低成交价7.41元/股 此前累计回购比例达1.02% [6] 资源与产能建设 - 全资子公司靖西天桂于2025年4月7日取得铝土矿采矿许可证 增强资源保障能力 [7] - 全资子公司天铝有限启动140万吨电解铝绿色低碳改造 采用全石墨化阴极等节能技术 [8] - 项目完工后电解铝年产量将提升至140万吨 铝液综合交流电耗达行业领先水平 [8] 公司基本运营情况 - 报告期内控股股东及实际控制人均未发生变更 [4] - 公司无优先股股东 未发生标准审计意见异常情况 [3][4] - 报告期不进行利润分配 不派现不送股不转增股本 [3]

文章核心观点 - 全球经济动力不足和跨国投资放缓背景下 中国仍具有巨大引资潜力 超大规模市场 完备高效产供链及丰富应用场景形成综合优势 诠释投资中国就是投资未来 [1] - 中国对外投资规模位居世界前列 展现出强大韧性和活力 为世界经济发展提供强有力支持 并实现互利共赢效果 [1][4][5] 吸引外资优势 - 中国超大规模市场 完备高效产供链及新一轮科技革命和产业变革丰富应用场景形成综合优势 [1] - 中国在全球供应链中关键地位和消费市场潜力给跨国公司充分投资信心 仍是理想 安全 有为投资目的地 [1] - 中国着力打造市场化 法治化 国际化营商环境 为外商投资提供长期稳定性和确定性 [3] - 商务部每月召开外资企业圆桌会议 自去年以来已召开40场 推动解决1500多件外资企业困难和诉求 并开展服务保障进外企专项走访活动 [3] - 在大规模设备更新 消费品以旧换新 政府采购 招投标等活动中坚持一视同仁支持内外资企业参与竞争 提供更公平竞争环境 [3] 对外投资表现 - 2024年中国对外投资达1627.8亿美元 比上年增长10.1% [1] - 2021年至2024年中国对外投资带动货物进出口近1.2万亿美元 [1] - 2012年以来中国对外投资流量连续13年位居全球前三 [4] - 截至2024年底中国在境外设立企业超过5万家 遍布190个国家和地区 [4] - 对外投资存量超过3万亿美元 连续8年保持全球前三 占全球对外投资比重增至7.2% [4] - 中国对外投资涵盖18个国民经济行业门类 制造业 金融 信息技术 批发零售 租赁和商务服务等5领域占总量近80% [5] - 绿色低碳 数字经济 绿色矿产 蓝色经济等新兴领域投资稳步推进 [5] 国际合作案例 - 英国是中国在欧洲第二大直接投资目的地和第三大外资来源地 2024年中英货物贸易和服务贸易超过1300亿美元 [2] - 截至2025年7月英国累计对华实际投资超过350亿美元 中国对英国直接投资存量超过320亿美元 [2] - 英国累计在华设立企业超过1.3万家 [2] - 在埃及中国企业承建新行政首都中央商务区项目 带动当地就业并推动产业发展 [5] - 在泰国中国车企建立电动汽车产业链 推动当地汽车产业向绿色低碳转型 [5] 一带一路投资 - 2023年中国对一带一路共建国家直接投资509.9亿美元 较上年增长22.9% 占当年对外投资总量26.5% [6] - 截至2024年底中国在共建一带一路国家投资存量达3700亿美元 占对外投资存量11.8% [6] - 第25届投洽会有77个共建一带一路国家和地区确认参展参会 [6] - 投洽会将举办一带一路高质量发展对接交流活动 丝路海运国际合作论坛 海丝中央法务区论坛 丝路投资园区开发对接会等活动 [6] 展会与开放举措 - 第25届中国国际投资贸易洽谈会将于9月8日至11日在厦门举办 近百家跨国公司和国际投资机构负责人报名参会 [1] - 英国是投洽会主宾国 10个城市市长及代表将参会 [2] - 2014年中国在部分地区开展增值电信 生物技术 独资医院等领域扩大开放试点 一批项目已落地 [3] - 深入实施自贸试验区提升战略 加快推进服务业扩大开放综合试点 新开放举措优先在开放平台先行先试 [3] - 落实国家级经开区改革创新政策 提高外向型经济发展水平 [3]

核心财务表现 - 营业收入455.66亿元，同比微增0.01% [2] - 利润总额-13.30亿元，同比恶化24.28% [2] - 归属于上市公司股东的净利润-14.96亿元，同比大幅下降85.40% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-15.38亿元，较上年同期改善63.12% [2] - 基本每股收益-0.19元/股，同比下降58.33% [2] 主营业务板块分析 - 新型绿色建材板块实现主营业务收入404.9亿元，同比增长14.8% [4] - 水泥及熟料销量3738万吨（不含合营联营公司），同比下降2.1% [4] - 水泥及熟料综合毛利率20.71%，同比提升10.35个百分点 [4] - 混凝土销量727万立方米，同比增长35.1%，毛利率9.24% [4] - 新材料业务收入66亿元，同比增长6.1%，毛利率15% [5] - 地产开发及运营板块收入52.3亿元，同比下降51.4% [5] - 地产板块利润-7.4亿元，同比增亏6.6亿元 [5] - 房地产销售面积32.82万平方米，同比增长12% [5] - 累计合同签约额68.2亿元，同比增长29% [5] 行业环境与市场状况 - 全国水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3% [3] - 房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2% [3] - 房屋新开工面积30364万平方米，下降20.0% [3] - 新建商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5% [3] - 水泥行业利润总额明显好于去年同期，主要受益于煤炭价格下降 [3] 资产与负债结构 - 总资产2721.36亿元，较上年度末增长3.08% [2] - 交易性金融资产17.36亿元，较期初增加48.04% [9] - 一年内到期的非流动资产17.90亿元，较期初增加133.59% [9] - 应付票据48.48亿元，较期初增加58.69% [9] - 成功发行CMBS项目16.57亿元 [9] 战略布局与竞争优势 - 水泥熟料产能约1.10亿吨，水泥产能约1.84亿吨 [3] - 预拌混凝土产能逾6000万立方米，骨料产能逾9000万吨 [3] - 持有投资物业总面积265.4万平方米，综合平均出租率77% [6] - 北京核心区域投资物业72.5万平方米，出租率85%，租金单价8.5元/平方米/天 [6] - 权益口径土地储备面积563万平方米 [5] - 新增4家省级"专精特新"企业，2家国家级高新技术企业 [8] 技术创新与绿色发展 - 申请专利257项，其中发明专利90项 [8] - 获省部级科技奖5项，软件著作权14项 [8] - 冀东水泥燃料替代率达到11.71% [8] - 单位能耗达到标杆水平的熟料产能占比57.56% [8] - 新投运9个光伏发电项目，新增装机容量60.66MW [8] 融资与资金管理 - 累计加权融资成本2.84% [9] - 成功发行债券116.57亿元 [9] - 主体信用等级维持AAA级 [9] - 争取各项财税优惠超3亿元 [9] 品牌价值与企业文化 - "金隅"品牌位列2025年"中国500最具价值品牌"第64位 [9] - 13名员工荣获省部级以上劳模和五一劳动奖殊荣 [9] - 4个集体荣获省部级以上工人先锋号和先进集体殊荣 [9]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入1513.72亿元，同比下降7.28%，但通过成本管控和产品结构优化，利润总额同比增长5.70%至65.86亿元，归母净利润同比增长7.36%至48.79亿元 [2] - 经营活动现金流净额大幅改善至166.47亿元，同比上升190.14%，资产负债率保持39.87%的稳健水平 [2] - 拟每股派现0.12元（含税），中期分红总额25.65亿元，占归母净利润比例52.58% [1] 财务表现 - 营业收入1513.72亿元，同比减少7.28%，主要受钢铁市场需求下滑及价格下跌影响 [2][4] - 营业成本1409.58亿元，同比下降8.40%，因原燃料综合成本下降 [4] - 研发费用16.76亿元，同比增长7.80%，研发投入率达6.23% [4] - 冷轧碳钢板卷收入560.27亿元（-1.0%），热轧碳钢板卷收入311.77亿元（-24.3%），厚板产品收入81.73亿元（-10.6%） [5] - "2+2+N"差异化产品销量1658.1万吨，同比增长9.9% [3] 生产运营 - 完成铁产量2371.4万吨、钢产量2573.1万吨、商品坯材销量2530.8万吨 [3] - 出口接单331.9万吨，同比增长9.4% [3] - 四大制造基地（宝山、青山、东山、梅山）协同运营，湛江钢铁实现净利润15.6亿元，梅钢净利润2.8亿元 [10] 技术创新与产品开发 - 实现无取向硅钢B50AM250等6项产品全球首发，多款吉帕钢产品批量供货 [3] - 填补国内电镀锌马氏体钢空白，宝钢香港研发中心成立 [3] - 高端取向硅钢、无取向硅钢产能扩建项目进入设备安装阶段 [9] 绿色低碳与智能化 - 国内首个"氢基竖炉+电炉"近零碳高等级薄钢板工厂项目进入设备安装冲刺阶段 [3] - 上线AI应用场景119个，52个智能体投入运行，数据资产化率达74.2% [3][10] - 获工信部首批"卓越级智能工厂"认证 [4] 投资与资产布局 - 对马鞍山钢铁有限公司投资90亿元获取49%股权 [9] - 沙特宝海钢铁公司完成首期出资50.3万元，计划总投资10亿美元 [9] - 境外子公司资产总计161.4亿元，上半年净利润2.2亿元 [6] 行业环境与挑战 - 中钢协钢材价格指数同比下降13.4%，铁矿石普氏62指数同比下降41.4% [3] - 国内粗钢产量5.15亿吨，同比下降，行业呈现"强供给、弱需求"格局 [3][10] - 海外贸易壁垒升级，东南亚反倾销影响出口业务拓展 [4]

公司财务表现 - 总资产达3701.13亿元人民币，较上年度末增长1.44% [2] - 营业收入1513.72亿元人民币，同比下降7.28% [2] - 利润总额65.86亿元人民币，同比增长5.70% [2] - 归属于上市公司股东的净利润48.79亿元人民币，同比增长7.36% [4] - 经营活动现金流量净额166.47亿元人民币，同比大幅增长190.14% [4] - 加权平均净资产收益率2.42%，同比增加0.16个百分点 [4] - 基本每股收益0.23元/股，同比增长9.52% [4] 经营效率与财务稳健性 - 二季度实现利润总额32.9亿元人民币，环比持平 [3] - 上半年利润总额65.9亿元人民币，盈利能力保持行业前列 [3] - 资产负债率39.87%，处于稳健区间 [3] - 经营活动现金流量净额166.5亿元人民币，同比增加190.1% [3] 技术创新与研发投入 - 研发投入率6.23%，实现无取向硅钢B50AM250等6项产品全球首发 [3] - 多款吉帕钢产品实现批量供货，填补国内电镀锌马氏体钢空白 [3] - 累计完成4个应用基础研究项目立项并运行 [3] - 宝钢香港研发中心成立，构建产学研交流合作平台 [3] 产品经营与市场拓展 - "2+2+N"产品实现销量1658.1万吨，同比增长9.9% [3] - 产品助力世界最高坝双江口水电站完成首次蓄水 [3] - 出口接单331.9万吨，同比增长9.4% [3] 绿色低碳与智能化转型 - 国内首个"氢基竖炉+电炉"近零碳高等级薄钢板工厂项目进入设备安装冲刺阶段 [1] - 连续三年获全国重点大型耗能钢铁生产设备节能降耗对标竞赛最高荣誉，两座高炉获"冠军炉"称号 [3] - 上线AI应用场景119个，52个智能体开发及投运 [3] - 5条标杆产线建设处于收尾阶段并取得明显成效 [3] - 数据资产化率达74.2%，推进语料库知识工程平台部署 [3]