硬氪 . 以下文章来源于硬氪 ，作者欧雪 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 全球三家获TUV认证的机器人 快换装置企业之一。 文 ｜ 欧雪 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID： south_36kr ） 封面来源 ｜ 企业供图 硬氪获悉，机器人末端执行设备厂商"桥田智能"近日完成数千万元A+轮融资，本轮由浙创投独家投资。我们总结了本轮融资信息和该公司几大亮点： 融资金额及领投机构 融资轮次： A+轮 融资规模： 数千万元人民币 投资方： 浙创投独家投资 资金用途： 主要用于磁力换模系统的量产上量、机器人末端等新产品的研发，以及产能扩张 历史融资： 公司此前已获得吉利厚同资本、哇牛资本及美的资本联合投资的近亿元天使轮融资 公司基本信息 成立时间： 2016年 总部地点： 上海 技术亮点： 目前，"桥田智能"已形成三大核心产品线：白车身装配和焊接机器人末端解决方案、高频快速换模与工业连接器、三电领域精密装配系统，具 体涵盖快换装置、抓取系统、焊钳电极帽修磨机、磁力换模系统等关键设备，全面覆盖智能制造末端执行场景。公司核心产品机器人末端快换装置自2020年 起已陆续进入主流主机厂供应链，新产品平均上 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 从参股到控股，盘古智能（301456.SZ）两笔收购拿下长沙众城石油化工股份有限公司（以下简称"众城石化"）。 日前，盘古智能披露投资计划，拟以自有资金2464.2万元收购参股公司众城石化11.97%股份。 长江商报记者注意到，2024年初，盘古智能作价4744.62万元入股众城石化。时隔一年多再次收购众城石化股权， 本次交易完成之后，盘古智能持有众城石化的股份比例由35.34%增加至47.31%，进而取得众城石化的控制权，众 城石化将成为盘古智能的控股子公司。通过两笔交易，盘古智能合计将耗资7208.82万元。 加速深化公司在润滑油脂领域的战略布局、完善产品与服务体系、整合双方资源以提升综合竞争力，是盘古智能 再次收购众城石化股份的主要原因。 在国内风电行业快速发展的背景下，作为国内最早进入风电行业集中润滑系统领域的企业之一，盘古智能推动集 中润滑系统和液压系统双业务发展。2025年前三季度，盘古智能实现营业收入4.73亿元，同比增长37.6%；归属于 上市公司股东的净利润（以下简称"归母净利润"）6062.07万元，同比增长9%。 标的前9月营收1.27亿估值2亿 早在 ...

11月17日晚间，普冉股份公告，公司拟以1.44亿元收购珠海诺亚长天存储技术有限公司（简称"诺亚长天"）31%股权。交易完成后，公司对诺亚长 天的持股比例将达到51%，实现对诺亚长天的控股，从而间接控股SkyHigh Memory Limited（简称"SHM"）。 51%控股诺亚长天 间接控股SHM 普冉股份披露，11月17日，公司与诺亚长天的3名股东珠海诺延、元禾璞华、横琴强科签署了《股权转让协议》，购买上述3名股东持有的诺亚长 天总计31%股权，交易金额合计1.44亿元。公司将以现金支付方式完成本次交易。 截至评估基准日，经资产基础法评估，标的公司母公司净资产账面值为44870.64万元，评估值46335.52万元，评估增值1464.88万元，增值率 3.26%。 诺亚长天系为收购目标公司SHM而设立的控股公司，截至本公告披露日，诺亚长天持有SHM100%的股权 截至本公告披露日，公司直接持有诺亚长天20%股权，同时公司系其现有股东珠海诺延的有限合伙人，并持有其20%比例的出资份额。 普冉股份表示，本次交易完成后，公司对诺亚长天的持股比例将达到51%，实现对诺亚长天的控股，从而间接控股SkyHigh M ...

行业核心驱动因素 - 中国半导体产业处于“国产替代”与“AI技术革命”双轮驱动的历史性交汇点 [3][6] - AI不仅是可观的需求增量，更是重构产业格局的催化剂，未来两年是行业发展的关键窗口期 [6] - 在AIGC和下游消费类需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展，国产化进程有望进一步提速 [5][6] 行业近期表现与事件 - 半导体（申万）指数年内累计涨幅达40.63%，大幅跑赢上证指数，板块A股市值合计达5.76万亿元，相比去年底增长1.86万亿元 [5] - 第二十二届中国国际半导体博览会（IC China 2025）将于11月23日至25日在北京举办，构建覆盖半导体全产业链的交流合作平台 [4] 机构关注的高增长潜力股 - 根据5家及以上机构一致预测，有29只半导体股票2026年、2027年净利润增速均有望超20% [7] - 机构评级数量最多的公司为海光信息（31家）、豪威集团（25家）、澜起科技（20家） [7] - 部分公司业绩表现强劲，如豪威集团前三季度净利润32.1亿元，同比增长35.15% [7] 机构预测的高增长与上涨空间个股 - 甬矽电子获得7家机构预测，今后两年净利润增速均值达98.01%，距离目标价上涨空间为61.50% [2] - 敏芯股份获得7家机构预测，今后两年净利润增速均值达136.53%，距离目标价上涨空间为55.79% [2] - 炬芯科技获得7家机构预测，今后两年净利润增速均值为53.92%，距离目标价上涨空间为57.17% [2] - 臻错科技获得6家机构预测，今后两年净利润增速均值高达270.26%，距离目标价上涨空间为45.96% [2] - 以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，有18股上涨空间超过10% [8]

海外机构调研概况 - 11月以来至11月17日，509家海外机构合计调研109家上市公司 [1] - 海外机构主要青睐电子和机械设备行业，调研公司数量分别为22家和15家，其后是电力设备、医药生物和计算机行业 [1] - 奥普特、百济神州-U和奥比中光-UW获海外机构调研数量居前，分别为58家、43家和41家 [2] 电子行业表现与展望 - A股电子行业三季度总营收同比增长15%，归母净利润同比增长46% [2] - 行业景气有望延续，人工智能是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，存储扩产有望提速 [2] - 行业结构性分化显著，半导体、算力、消费电子龙头公司业绩高增长，产能利用率有所回升 [2] - 本土算力突围趋势明确，设备公司收入稳定增长，存储和后道相关企业表现优异 [2] 重点被调研公司动态 - 奥普特与越疆科技深度耦合，以3D视觉系统引导协作机械臂，打造物流自动化分拣方案 [2] - 百济神州-U第三季度产品收入达14亿美元，同比增长40% [3] - 华盛锂电是全球锂电池电解液添加剂龙头，核心产品为碳酸亚乙烯酯和氟代碳酸乙烯酯 [3] 市场行情与资金动向 - 海外机构调研公司11月以来股价平均上涨0.99%，45家公司股价上涨 [3] - 华盛锂电、苏州天脉和普冉股份涨幅居前，分别上涨184.61%、34.04%和22.97% [3] - 锂电池关键原材料六氟磷酸锂价格快速攀升，电解液添加剂价格加速上涨 [3] - 锂电行业在排产旺季下，材料和储能电池供不应求，价格不断提升 [3] - 截至11月14日，14股11月以来获融资净买入超1亿元，京东方A、海航控股和苏州天脉净买入金额居前，分别为4.88亿元、4.05亿元、3.93亿元 [4] - 剑桥科技、天合光能和工业富联融资净买入金额均超过3亿元 [4] 估值情况 - 截至11月17日，部分被调研个股估值较低，滚动市盈率不足20倍的个股有11只 [3] - 宁波银行、朗姿股份滚动市盈率不足10倍，广发证券、雅戈尔不足15倍 [3]

11月17日晚间，普冉股份公告，公司拟以1.44亿元收购珠海诺亚长天存储技术有限公司（简称"诺亚长天"）31%股权。交易完成后，公司对诺亚长天的持 股比例将达到51%，实现对诺亚长天的控股，从而间接控股SkyHigh Memory Limited（简称"SHM"）。 51%控股诺亚长天 间接控股SHM 普冉股份披露，11月17日，公司与诺亚长天的3名股东珠海诺延、元禾璞华、横琴强科签署了《股权转让协议》，购买上述3名股东持有的诺亚长天总计 31%股权，交易金额合计1.44亿元。公司将以现金支付方式完成本次交易。 截至评估基准日，经资产基础法评估，标的公司母公司净资产账面值为44870.64万元，评估值46335.52万元，评估增值1464.88万元，增值率3.26%。 普冉股份表示，本次交易完成后，公司对诺亚长天的持股比例将达到51%，实现对诺亚长天的控股，从而间接控股SkyHigh Memory Limited（简 称"SHM"）。 诺亚长天也具有较好的盈利能力。财务数据显示，诺亚长天2024年、2025年1-8月的营业收入分别为8.63亿元、6.87亿元；净利润分别为2374.74万元、 4749.34万 ...

中国半导体产业正处在"国产替代"与"全球AI技术革命"双轮驱动的历史性交汇点。 12只股票收获"20cm"涨停板 今日（11月17日），A股大盘指数再度调整，上证指数收盘下跌0.46%。减肥药、免疫治疗、创新药、维生素等与医药相关题材跌幅靠前。水产品、风沙 治理、锂矿等题材走强。 截至收盘，今日共12只股票收获"20cm"的涨停板，包括红相股份、中富通、江龙船艇、容百科技、中孚信息、海峡创新、博睿数据、宣亚国际等。 最早封住涨停的是中富通(300560)，该股早间开盘即涨停，开盘后股价有所回落，在9:34很快封住涨停。至此，该股已连续录得2个涨停板，最新收盘价创 近3年来新高。 恒工精密(301261)在尾盘阶段突然拉升，收盘时封住涨停，单日振幅超过20%。该股为人形机器人概念股，今年前三季度实现净利润0.78亿元，同比下滑 18.68%。 中国国际半导体博览会即将举行 11月23日至25日，以"凝芯聚力·链动未来"为主题，由中国半导体行业协会、中国电子信息产业发展研究院主办，北京赛迪出版传媒有限公司承办的第二 十二届中国国际半导体博览会（IC China 2025）即将亮相北京·国家会议中心。 据悉，IC ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [8][13] 核心观点 - 半导体业务加速成长，业绩实现同环比高增 [1][6] - 公司是国内半导体材料龙头，CMP抛光材料放量，YPI、PSPI产业化突破，高端光刻胶稳步推进，七大技术平台构筑宏伟蓝图 [13] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.14亿元、9.42亿元、11.86亿元，对应当前股价市盈率分别为46倍、35倍、27倍 [13] 财务业绩表现 - 2025年第三季度实现营业收入9.67亿元，同比增长6.57%；归母净利润2.08亿元，同比增长31.48%；扣非净利润2.01亿元，同比增长36.87%；毛利率53.67%，同比增长5.10个百分点 [2][6] - 2025年前三季度实现营业收入26.98亿元，同比增长11.23%；归母净利润5.19亿元，同比增长38.02%；扣非净利润4.95亿元，同比增长44.02%；毛利率50.82%，同比增长4.37个百分点 [2][6] 半导体业务表现 - 2025年前三季度半导体板块业务（含半导体材料及集成电路芯片设计应用）实现主营业务收入15.34亿元，同比增长41.27%，收入占比提升至57% [13] - CMP抛光垫前三季度营收7.95亿元，同比增长52%；单三季度营收3.2亿元，同比增长42%，环比增长25% [13] - CMP抛光液/清洗液前三季度营收2.03亿元，同比增长45%；单三季度营收0.84亿元，同比增长33%，环比增长33% [13] - 显示材料业务前三季度营收4.13亿元，同比增长47%；单三季度营收1.43亿元，同比增长25%，环比略增 [13] 新产品进展 - 光刻胶业务超过10款产品进入加仑样测试，数款重点型号在2025年第四季度全力冲刺订单 [13] - 潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已具备批量化生产及供货能力 [13] - 潜江二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线将于2025年第四季度转入试运行阶段 [13] - 临时键合胶、半导体封装PI部分型号已在客户端批量供货，其他型号在国内主流封测厂等客户验证导入持续进行 [13] 财务预测指标 - 预计2025年每股收益0.75元，2026年1.00元，2027年1.25元 [19] - 预计2025年净资产收益率13.7%，2026年15.3%，2027年16.1% [19] - 预计2025年净利率17.7%，2026年20.3%，2027年21.6% [19] - 预计2025年资产负债率21.4%，2026年18.9%，2027年15.0% [19]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 新材料产业有望快速发展，国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放 [3] - 半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，头部企业有望最大化产业红利优势 [3] - 下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期 [3] 整体市场行情回顾 - 本周(2025年10月10日至2025年10月14日)，Wind新材料指数收报5217.67点，环比上涨0.32% [2][12] - 六个子行业中，中信三级行业锂电指数表现最佳，收报3655.3点，环比上涨9.86%；中信三级行业有机硅材料指数收报7739.35点，环比上涨5.03% [2][12] - 申万三级行业半导体材料指数是唯一下跌的子行业，收报7698.9点，环比下跌1.56% [2][12] 重点关注公司周行情回顾 - 本周涨幅前十的公司中，奥克股份涨幅最高，达25.36%，市值为83.72亿元；东岳硅材上涨15.29%，皖维高新上涨15.18% [26][28] - 本周跌幅前十的公司中，祥源新材跌幅最大，为-15.42%；东材科技下跌-13.52%，道恩股份下跌-9.88% [27][28] - 合盛硅业作为金属硅龙头企业，本周上涨8.68%，市值达704.71亿元 [26][28] 近期行业热点跟踪 - 宇树科技IPO辅导状态更新为“辅导验收”，历时132天完成辅导，预计在2025年10月至12月期间提交上市申请文件，有望成为A股“人形机器人第一股” [3][30] - 工业和信息化部印发通知，组织开展2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作，聚焦新能源汽车、医疗装备等关键需求领域，围绕3大类50项关键产品进行集中攻关 [3][30] - 据外媒报道，三星电子本月将内存价格调涨30%-60%，主要因AI数据中心兴建热潮导致内存短缺，调涨对象为最新规格的DDR5 DRAM [31] 相关数据追踪 - 本周(2025年10月10日至2025年10月14日)，费城半导体指数收报6811.2点，环比下跌1.96% [32][33] - 2025年10月，中国集成电路出口金额达166.99亿美元，同比上涨26.92%，环比下降12.33%；进口金额达377.68亿美元，同比上涨10.24%，环比下降8% [34][37] 重点标的与投资逻辑 - 光刻胶板块是自主可控核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展 [3] - 电子特气领域建议关注华特气体，其在实现进口替代的同时，通过西南基地和空分设备布局一体化产业链 [3] - 电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注安集科技、鼎龙股份 [3] - 国瓷材料三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长，作为新材料平台型公司被建议关注 [3] - 高分子助剂领域建议关注国内抗老化剂龙头利安隆，其珠海新基地产能逐步释放，并通过康泰股份进军千亿润滑油添加剂市场 [3] - 碳中和背景下绿电行业蓬勃发展，建议关注上游原材料金属硅龙头合盛硅业、EVA粒子技术领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份及三孚股份 [3]

文章核心观点 - AI算力激增与国产替代共振，推动先进封装设备与材料产业进入黄金发展期 [7][9][78] - 先进封装技术通过高密度集成突破传统芯片的“存储墙”、“面积墙”和“功耗墙”瓶颈，成为提升芯片性能的关键路径 [7] - 全球先进封装市场规模将从2024年的460亿美元增长至2030年的794亿美元，2.5D/3D封装技术以37%的复合年增长率（2023-2029）领跑市场 [7][78] 先进封装设备:后道性能全面升级,前道应用边界拓展 - 中国半导体封装设备市场呈现强劲增长，2024年销售额达282.7亿元，同比增长18.93%，2025年第一季度销售额达74.78亿元 [9][12][78] - 传统封装设备持续升级：贴片机精度提升至2.5-5μm，划片技术从刀片切割转向激光加工，塑封工艺向压塑演进 [12][78] - 前道制程设备（如薄膜沉积、光刻、刻蚀）开始在封装环节应用，支持RDL制作、Bump制作、TSV对准与图案化等先进工艺 [40][44] - 键合技术实现范式革命，混合键合精度从传统的5-10/mm²跃升至10K-1MM/mm²，能量消耗降至每比特不到0.05pJ [14] - 全球半导体键合市场规模2024年达9.6057亿美元，预计2034年增长至14亿美元，2025-2034年复合年增长率为3.84% [14] - 减薄、划片、固晶、塑封、电镀等传统设备在精度和效率上加速迭代，以适配3D堆叠、SiP封装等先进技术需求 [20][24][27][32][34] 先进封装材料:3D堆叠重构格局,高端品类快速迁移 - 2024年全球半导体材料市场规模达674.68亿美元，同比增长3.8%，其中封装材料营收增长4.7%达246亿美元 [47][78] - 前道高端材料（如光刻胶、CMP抛光液/垫、靶材、湿电子化学品）加速向后道封装工艺渗透，支撑RDL、TSV、Bump等先进技术 [46][78] - 封装基板向大尺寸、高密度方向演进，玻璃芯基板成为下一代FCBGA基板的战略方向，目前处于试制打样阶段 [49][51] - 光敏聚酰亚胺（PSPI）通过简化工艺流程（减少2-3道步骤，降低10%以上成本），成为RDL、TSV绝缘层等关键环节的材料选择 [54] - CMP材料需求随制程复杂化而增长，抛光液和抛光垫占据成本核心，3D NAND和FinFET等先进工艺对材料性能要求显著提升 [56][61] - 电镀液市场受互连层数增加驱动，国内企业如上海新阳已在14nm技术节点实现突破，国产替代进程加速 [62][63] - 临时键合胶通过可逆粘接机制保障超薄晶圆加工安全，旋转涂敷黏合剂成为主流选择，支持Fan-in、Fan-out、2.5D/3D等先进封装 [65][66] - 液态环氧塑封料（LEMC）适配先进封装新需求，MR-MUF工艺助力HBM技术突破，实现窄间距填充和高效散热 [69][70][72] 投资建议 - 设备领域建议关注北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科等平台型供应商，其在刻蚀、沉积、键合等核心工艺装备实现批量出货 [74][75][79][84][85][87] - 材料领域建议关注深南电路、兴森科技、安集科技、鼎龙股份等本土企业，其在封装基板、PSPI、CMP材料等关键领域技术突破加速 [78]