市场表现 - 8月11日创业板指涨1.00%，沪指跌0.10%，深成指涨0.71% [1] - 航空航天ETF天弘（159241）当日涨1.31%，成交额超2700万元，换手率超5% [1] - 成分股中长城军工、航天晨光涨停，内蒙一机、航天电子、国科军工等多股跟涨 [1] - 该ETF连续2日获资金净流入，累计吸金超3400万元，上个交易日吸金1200万元 [1] ETF与行业特征 - 航空航天ETF天弘（159241）年内份额新增率超115%，位居同标的第一 [2] - 该ETF跟踪国证航天指数，国防军工行业权重占比近98%，为全市场军工含量最高指数 [2] - 指数中航空装备与航天装备两大核心板块权重占比67%，聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2] 行业动态与催化事件 - 长春航空展将于9月19日至23日举办，涵盖飞行表演、eVTOL动态展演、无人机集群表演及低空经济展等活动 [2] - 中国船舶与中国重工合并进入最后阶段，8月13日起停牌，中国船舶将通过换股吸并中国重工全部资产 [3] 机构观点 - 华泰证券建议战术配置景气改善领域如存储、软件、通用自动化等，战略配置看好军工等行业 [3] - 中航证券指出军工板块月线三连阳，短期或面临波动压力，但长期逻辑坚实 [3]

新基金发行热度 - 8月已有72只新基金启动发行 其中8月4日单日发行21只 8月1日和11日各有13只 [1][2] - 3月至7月每月新基金发行数量均超100只 伴随上证指数站稳3500点并突破3600点 市场热度带动发行潮 [2] - 发行机构包括易方达、广发、景顺长城等头部公司 以及金鹰、百嘉等中小型公募 中欧基金单日同时发行两只产品 [2] 新发基金产品结构 - 权益类产品占主导：16只主动权益类基金（偏股混合型+普通股票型）和32只被动指数型基金 [3] - 其他类型包括：3只混合型FOF、4只混合债券型二级基金、9只中长期纯债型基金、8只增强指数型基金 [3] - 摩根盈元稳健三个月持有期混合（FOF）首日售罄 募集规模达28亿元 [3] 基金公司发行策略调整 - 中型基金公司选择当前时点发行 因市场上涨兼顾"好发"与"好做" 避免底部发行时募集失败风险 [4] - 多家公司改变靠新发做大规模思路 转向补齐产品线 满足多元化需求 部分主动权益特色公司发力固收产品 [4] - 中小型公募通过指数型基金切入被动投资领域 因ETF成本过高难以承受 [5] 市场展望与投资方向 - 百嘉基金认为科技创新将替代房地产成为经济新动力 相关行业是下一阶段"时代贝塔" [6] - 招商基金建议关注AI应用、半导体等低位成长方向 及调整后的大金融品种 [7] - 广发基金短期看好国产AI（数字芯片设计、游戏、计算机）及有色、非银金融 中期关注出海方向 [7] - 景顺长城推荐高股息品种（股息率合适+经济周期相关）和科技主线（AI应用、机器人、军工、半导体） [7]

科技主题基金募集情况 - 汇添富上证科创板50成份ETF发起式联接基金募集截止日由8月8日提前至8月1日，仅用5天完成募集 [1] - 华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接、嘉实恒生港股通科技主题ETF募集截止日均由7月28日提前至7月30日 [1] - 科创50ETF东财募集截止日由7月31日提前至7月28日，鹏华国证机器人产业ETF募集截止日由8月1日提前至7月25日 [1] - 截至8月1日，年内已有224只基金提前结束募集，其中被动指数型基金68只，偏股混合型基金35只 [1] 科技主题基金受追捧原因 - 科技创新投资逻辑日益清晰，市场认可度提升，资金加速流向科技主题基金 [1] - 基金管理人主动压缩募集周期以高效捕捉科技板块投资窗口期 [1] - 提前结募可释放募集环节资源，集中配置于投研能力建设等核心价值环节 [2] - 主动型基金能迅速将资金投入看好的科技领域，被动型基金可快速积累规模并提升市场影响力 [2] 科技成长领域投资前景 - 中长期A股市场将沿着中国制造主线演绎，科技成长、中国制造、新消费等方向受关注 [3] - AI应用、半导体等领域当前性价比更高 [3] - PPI持续回暖预期或带动工业企业利润修复，A股下半年或转向基本面行情 [3] - 近期可关注AI产业、国产算力、军工主题、半导体及大金融方向 [3]

基金募集动态 - 汇添富上证科创板50成份ETF发起式联接基金募集期由原定8月8日提前至8月1日结束 [1] - 华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接、嘉实恒生港股通科技主题ETF募集截止日均从7月28日提前至7月30日 [1] - 科创50ETF东财募集截止日从7月31日提前至7月28日 鹏华国证机器人产业ETF募集截止日从8月1日提前至7月25日 [1] - 截至8月1日 年内已有224只基金提前结束募集 其中被动指数型基金68只 偏股混合型基金35只 [1] 科技主题基金受追捧原因 - 科技创新投资逻辑获市场认可 资金加速流向科技主题基金以捕捉产业先机 [1] - 基金管理人主动压缩募集周期以高效捕捉科技板块投资窗口期 [1] - 供需双方形成双向奔赴 产品吸引力提升与资金配置效率优化共同推动提前结募 [1] 提前结募的运营优势 - 释放募集环节资源 集中配置于投研能力建设等核心价值环节 [2] - 主动型基金可快速布局科技领域 被动型基金能借助先发优势积累规模与知名度 [2] - 传递市场认可信号 为后续持续营销和规模扩张奠定基础 [2] 权益市场未来展望 - 中长期A股主线将围绕中国制造 科技成长（AI应用、半导体）、新消费等方向受看好 [3] - PPI回暖预期或带动工业企业利润修复 推动市场转向基本面行情 [3] - 短期关注方向包括AI产业、国产算力 军工与半导体盈利潜力提升 大金融板块回调后配置性价比显现 [3]

市场表现回顾 - 8月首个交易日三大指数小幅收跌 沪指跌0.37% 深成指跌0.17% 创业板指跌0.24% 沪深两市成交额1.60万亿元 较上个交易日缩量3377亿元 全市场超3300家个股上涨 [1] - 7月A股三大指数震荡走高 沪指涨3.74% 深证成指涨5.20% 创业板指涨8.14% 申万31个一级行业中28个行业上涨 钢铁涨16.76% 医药生物涨13.93% 建筑材料涨13.36% [1] - 中药 电力设备 AI智能体 造纸等板块涨幅居前 中船系 民爆 PCB CPO等板块跌幅居前 [1] 机构策略观点 - 多家机构认为在流动性支撑下 A股市场在震荡蓄势后有望上行 [2][3] - 国联民生证券指出流动性支撑和风险偏好提升仍是市场焦点 市场调整幅度可能不深 后续有望保持上行趋势 [3] - 东吴证券认为沪指已进入新运行中枢 市场可能震荡蓄势 后续行情有望逐步过渡至空间交易阶段 [3] - 光大证券预计下半年市场将开启下一阶段上涨行情 并有望突破2024年下半年的阶段性高点 [4] 行业配置建议 - 多家机构建议优先关注反内卷政策叠加业绩改善方向 包括煤炭 钢铁 光伏 建材等板块 [4] - 科技成长方向受关注 建议关注AI应用 算力与基础设施 信创等领域 [4] - 大金融方向机会被多家机构看好 [4] - 华龙证券建议关注军工 低空经济 AI+ 人形机器人 [5] - 东吴证券推荐AI应用 国产算力链 创新药 军工 [5] - 财通证券看好反内卷方向 AI应用 PCB 创新 [5] - 国海证券关注TMT 军工 医药 核聚变 机器人 反内卷方向 [5] 8月金股推荐 - 东方财富获6次推荐 东鹏饮料 大金重工 万华化学 沪电股份 洛阳钼业 牧原股份各获3次推荐 [5][6] - 东方财富被看好因市场风险偏好回升利好经纪业务 AI大模型落地驱动长期增长 [6][7][8] - 东鹏饮料收入延续高增 扩品类全国化推进 PEG视角最优标的 [9][10] - 洛阳钼业受益钴价困境反转 铜主业增长潜力大 [11][12] - 万华化学聚氨酯海外不可抗力频发 低成本持续扩张 石化盈利见底回升 [12] - 牧原股份政策面利好 成本持续下降 出栏稳定增长 [13][14][15] - 大金重工是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲的供应商 海外订单充足 [16][17][18][19]

南向资金整体流向 - 7月南向资金累计净买入1356.48亿港元，重回千亿规模，较5、6月份净流入减缓后明显反弹 [1] - 7月约有7个交易日单日净流入超90亿港元，保持强劲流入势头 [2] - 截至7月31日，年内南向资金累计流入8668.42亿港元，已超去年全年，相当于2024年流入规模的107% [2] 行业资金配置 - 金融业获大幅净流入497.77亿港元，占行业总市值-25.9% [3][4] - 医疗保健业获净流入222.47亿港元，占行业总市值-8.9% [3][4] - 资讯科技业获净流入72.64亿港元，占行业总市值-19.5% [3][4] - 非必需性消费行业遭大幅净流出315.41亿港元，占行业总市值-15.6%，反映"新消费"概念失势 [3][4] - 电讯业遭净流出68.85亿港元，占行业总市值-7.5% [3] - 南向资金持仓市值在各大行业中的占比集体下滑，或反映外资流入参与港股行情 [4] 市场表现与成交 - 7月恒指累计上涨2.91%，连续创出年内新高，市场交投重新活跃 [5] - 当月恒指累计成交5.78万亿港元，为4月以来高位，南向资金成交占比约55% [5] 个股资金流向（月度） - 美团-W获净买入89.82亿港元，但本月累计下跌2.95%，短线资金以流出为主，前5日减持856万股 [6][8] - 建设银行获净买入75.13亿港元，本月累计上涨1.64%，短线资金继续流入，前5日加仓3.31亿股 [6][9] - 中芯国际获净买入62.28亿港元，本月累计上涨14.32%，短线资金连续流入，前5日加仓2300万股 [6][9] - 中国人寿获净买入36.45亿港元，本月累计上涨24%，短线资金加速流入，前5日加仓1.47亿股 [6][10] - 腾讯控股遭净卖出41.45亿港元，但本月累计上涨9.34%，短线资金趋势不明，前5日加仓18万股 [6][11] - 泡泡玛特遭净卖出26.77亿港元，本月累计下跌7.73%，短线资金以流出为主，前5日减持227万股 [6][12] - 小米集团-W遭净卖出18.51亿港元，本月累计下跌11.34%，短线资金延续流出趋势，前5日减持1111万股 [6][13] 单日资金流向（7月31日） - 南向资金净流入131.26亿港元，其中沪港股通净流入76.04亿港元，深港股通净流入55.22亿港元 [15] - 盈富基金获净买入24.05亿港元，恒生中国企业获净买入17.81亿港元，南方恒生科技获净买入9.73亿港元 [15] - 美团-W获净买入13.98亿港元，快手-W获净买入13.83亿港元，阿里巴巴-W获净买入10.43亿港元 [16] - 老铺黄金遭净卖出2.79亿港元，石药集团遭净卖出1.13亿港元 [17] - 快手-W当日上涨6.35%，短线资金有所流入，前5日加仓89万股 [18] - 阿里巴巴-W当日下跌1.20%，短线资金流入趋缓，前5日加仓431万股 [19] - 老铺黄金当日下跌8.40%，短线资金出现流出信号，前5日减持0.6万股 [20] - 石药集团当日下跌1.78%，短线资金仍以流出为主，前5日减持1249万股 [21]

报告核心观点 - 大盘震荡反弹，算力硬件板块大涨，指数层面维持震荡向上趋势，但题材板块轮动较快，短期内可积极参与市场结构性机会，中长期看指数大概率维持震荡偏强运行，可积极参与A股市场 [5][7][8] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看创新成长板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输；分规模看小微盘股板块风格跑赢，大盘股板块风格跑输；分行业看国防军工、非银金融、医药生物涨幅居前，交通运输、钢铁、煤炭跌幅居前 [5][6] - 各指数市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [6] - 万得全A指数上涨公司多，全市场成交额减少，涨停和跌停公司分别有62家和12家 [7] - 大盘震荡反弹，算力硬件板块因政策利好大涨，中长期有投资价值；影视院线方向受票房回暖影响走强，但持续性待观察 [7][8] 基金研究 - 7月28日，LOF基金价格指数、ETF基金价格指数等有不同涨跌表现，ETF总成交额约3952.6亿元，日内创新药类品种表现突出 [10] 债券研究 - 7月28日，1年期和10年期国债、国开债到期收益率下行，国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差上行，3年期AA - AAA级等级利差持平 [12] 重要财经资讯 宏观经济 - 国家育儿补贴制度实施方案公布，对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 [14] - 央行开展4958亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放3251亿元 [16] 财经要闻 - 九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》，分阶段完成隐患排查整治工作 [18] - 国内商品期货收盘多数下跌，焦煤等主力合约跌停，红枣等小幅上涨 [20] - 上海发放6亿元算力券，降低智能算力使用成本，给予租金补贴和建设支持 [22] 行业及公司动态 行业动态 - 腾讯发布混元3D世界模型及钛螺丝平台，展示“1+3+N”全景体系 [24][25] - 上海市药监局印发《上海市第二类医疗器械优先审批程序》，明确五类优先审批条件 [27] - 阿里首款自研夸克AI眼镜亮相，具备多种功能，将探索多场景应用 [29] 公司跟踪 - 恒瑞医药与GSK签署合作协议，GSK支付5亿美元首付款，潜在总金额约120亿美元，HRS - 9821处于临床开发阶段，其他11个项目处于非临床研究阶段 [31] 湖南经济动态 湘股动态 - 圣湘生物两款产品获医疗器械注册证，可指导高血压患者个体化用药，近一年已有8款药物基因组学产品上市 [34] 湖南省地方动态及政策 - 上半年湖南省电子信息制造业50个重点项目完成投资151.8亿元，部分重大项目建设成效明显 [36] - 近四成项目实现投产，为全省电子信息制造业稳增长提供支撑 [37] - 重点项目带动产业集聚，多个园区吸引企业落地，促进产业链发展 [38]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走高，上证指数突破3600点关口，沪指涨0.30%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.72% [2] - 港股三大指数悉数上涨，恒生指数涨0.93%，恒生国企涨0.72%，恒生科技涨0.28% [6] 板块表现 大金融板块 - 保险、券商、银行集体走强，保险板块Wind概念指数涨幅达4.03%，行业指数涨幅3.62% [4][5] - 新华保险涨4.92%，总市值1875亿元，中国太保涨4.45%，总市值3525亿元，中国人寿涨3.69%，总市值10599亿元 [9] - 券商板块中银证券涨8.13%，华泰证券涨3.67%，南华期货涨3.10% [10] 军工板块 - 航天军工板块表现活跃，Wind行业指数涨幅1.71% [5] - 光电股份、建设工业、博云新材涨停，新光光电涨10.52%，佳驰科技涨9.41% [12][13] 其他活跃板块 - 制药板块Wind行业指数涨幅1.18%，稀土板块Wind概念指数涨幅2.01% [5] - 港股科技股阿里巴巴涨2.37%，腾讯音乐涨1.67%，京东集团涨1.61% [7] 调整板块 - 煤炭开采板块Wind行业指数跌幅1.78%，航运板块跌幅1.66%，日用化工板块跌幅1.43% [5] 行业动态 - 中国保险行业协会将普通型人身保险产品预定利率下调14个基点至1.99%，未来或降至2.0% [10] - 华泰证券认为预定利率下调有望改善寿险新单盈利性，缓解成本收益倒挂压力 [11] - 东方证券研报指出军工上游元器件和关键原材料需求传导效应显著，业绩弹性较大 [13]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走高 沪指涨0.30%突破3600点 深成指涨0.35% 创业板指涨0.72% [2] - 港股三大指数悉数上涨 恒生指数涨0.93%至25625.19点 恒生国企涨0.72% 恒生科技涨0.28% [6] - 阿里巴巴-W涨2.37%至120.8港元 总市值达2.31万亿港元 腾讯音乐-SW涨1.67% 京东集团-SW涨1.61% [7] 大金融板块 - 保险板块领涨Wind行业指数 涨幅达3.62% 新华保险涨4.92%创历史新高 总市值1875亿元 [5][7][9] - 券商板块持续拉升 中银证券涨8.13% 华泰证券涨3.67% 南华期货涨3.10% [10] - 保险行业协会下调普通型人身险预定利率14个基点至1.99% 华泰证券分析称此举可改善新单盈利性 缓解成本收益倒挂压力（资金成本2.5% vs 30年国债利率1.8%-1.9%）[10][11] 航天军工板块 - 军工信息化概念指数涨1.91% 光电股份、建设工业、博云新材等多股涨停 [5][12][13] - 东方证券研报指出上游元器件和关键原材料将受益于需求传导放大效应 贯穿导弹、雷达、战机等装备全生命周期 [13] 行业涨跌分化 - 涨幅居前板块：PEEK材料概念涨3.93% 商业航天涨1.93% 制药行业涨1.18% [5] - 跌幅显著板块：煤炭开采跌1.78% 航运跌1.66% 软饮料跌2.72% 光伏玻璃跌1.86% [5]

市场表现 - 恒生指数盘中涨幅超过1% [1] - 恒生科技指数当前上涨0.46% [1] 行业板块 - 中资券商和保险等大金融板块涨幅领先 [1]