论坛活动概览 - 活动于2025年11月4日至6日在北京中国大饭店举行 [1] - 多个分论坛同时进行，涵盖新消费、REITs、资产配置、大宗商品等多个主题 [1][2][3][4][13] 新消费与出行论坛 - 出行领域有望实现高增长，新消费业态景气度持续 [3] - 航空业受益于持续的人口红利，市场期待超级周期 [3] - 快递行业业务量保持较快增长，反内卷政策开启盈利修复阶段 [3] - 宠物经济兴起，强调其为00后提供情绪价值和确定性关爱 [3] REITs市场论坛 - 论坛内容包括REITs年度策略和中国REITs市场展望 [2][4] - 关注多层次REITs市场的发展，特别是私募REITs的兴起 [4] - 圆桌论坛探讨REITs二级市场的未来走向 [4] 资产配置与策略论坛 - 解读四中全会精神并展望2026年财政政策 [4] - 发布2026年度大类资产配置展望、黄金前景及中国权益主题投资策略 [4] - 圆桌论坛讨论资产配置与ETF配置策略 [4][8] 两融与ETF策略论坛 - 探讨全球风险偏好提升环境下的ETF大类资产配置策略 [8] - 从两融视角分析市场情绪，提出远离噪音 [8] - 介绍ETF研究体系、多资产组合的波动率控制以及ETF时代的两融攻略 [8] 大宗商品与周期论坛 - 贵金属在降息周期与长线叙事交错下，主升浪行情进行中 [10] - 展望供应扰动与宏观波动下的有色金属价格 [13] - 分析反内卷政策背景下的新能源行情、黑色系原料商品及生猪周期轮动 [13] 大国博弈与中资出海论坛 - 讨论国际地缘政治变化与中美关系走向 [13] - 分析欧洲经济形势、核心政策与中欧经贸关系 [13] - 探讨中资出海中东的挑战与新机遇，以及关键矿产战略下的中非合作 [13]

家庭金融资产水平分析 - 拥有100万元金融资产（不含房产、车辆）的家庭在中国属于前10%的顶端水平 [3] - 绝大多数家庭的财富主要沉淀于不动产 拥有百万流动性资产意味着进入“有产有余”的中产巩固阶段 [3] 百万存款的价值感知与地域差异 - 在二三线及以下城市 100万元可充当失业缓冲垫、风险储备金和梦想启动金 提供显著安全感 [6][7][8] - 在一线城市 100万元仅相当于半间客厅的价值 不足以覆盖高昂的房价首付、子女教育费或品质养老需求 [9][10][11] - 100万元的实际价值与个人所在城市及家庭责任直接挂钩 是其价值感知差异的核心 [12] 百万资产的配置策略 - 初级打理建议将资金从低息活期账户（年化0.3%）转移至货币基金或T+0理财 年化收益可达2%-3% [14] - 中级配置建议采用攻守兼备策略：40%-50%资金配置于大额存单、国债等稳健资产；20%-30%配置于“固收+”基金等平衡资产；10%-20%配置于股票型基金等进攻性资产 [14][15] - 高级玩法建议将约5%的资金用于投资个人及家人能力的提升 其潜在回报率无限 [16] - 拥有百万存款是管理财富智慧的新起点 资产需进行积极打理以避免在动态经济中缩水 [13][17]

然而，这种表面化的评判在次日便不攻自破。在水贝黄金市场的偶遇照片中，她以完全素颜的状态专注 挑选金饰，身边仅有一名助理相伴。面对路人的拍摄，她的坦然自若与红毯上的官方形象形成鲜明对 比。更令人惊讶的是结账时的场景：两大托盘的金饰——从传统手镯到卡通造型的挂件，总价值预计达 数十万元。 all I A P 若将这次购物简单理解为"炫富"，未免失之片面。深入了解佟丽娅的锡伯族背景可知，黄金在民族文化 中承载着祝福与传承的意义。她多年来对金饰的偏爱，更像是一种文化认同的延续。 就在舆论还在为她红毯上的疲惫神态争论不休时，佟丽娅已经悄然出现在深圳水贝黄金市场。这位40岁 的女演员用最直接的方式，完成了一场关于自我价值的宣言——素颜简装，从容选购两大盘金饰，整个 过程举重若轻，仿佛只是完成一次日常采买。 这场舆论反转的序幕，始于一场时尚活动的红毯。当佟丽娅身着拼接礼服亮相时，敏锐的观众立即捕捉 到她的变化：消瘦的脸颊、深陷的眼窝，以及发际线处略显生硬的补妆痕迹。这些细节在镜头特写下被 无限放大，迅速引发"离婚后状态下滑"的猜测。 ( ID -12 0 the first le (8) M2 n 【下一篇】 离婚后的佟丽 ...

全球权益资产配置 - 战略看多中国A/H股，经济转型加快，无风险利率下沉带来资产管理需求井喷，资本市场改革增强市场韧性与可投资性，AI趋势强化发展信心 [2] - 超配美股，AI产业与科技企业资本开支扩张有望推动2026年盈利预期上修，美联储货币政策或趋于宽松 [2] - 标配欧元区，2026年经济有望温和复苏，景气度震荡上行，制造业受益于产业链调整及财政开支提升 [2] - 标配日本，走出通缩后景气度持续改善，财政货币双宽松概率较高 [2] - 低配印度，经济面临不确定性与挑战，增长预期下修，股市中枢或将承压下行 [2] 债券市场展望 - 中国国债利率2026年或以震荡为主，中枢温和承压，利率或小幅上行，利差仍有压缩空间，配置建议为可转债＞信用债＞利率债 [3] - 美债利率2026年或温和下行，主要因美国通胀预期温和下行且粘性减弱，劳动力市场降温 [3] 大宗商品趋势 - 战略看多黄金，长期受全球主权信用分化与美元信用削弱推动央行储备多元化，中期因美联储降息周期与通胀黏性使美债实际利率趋向下行，降低持金机会成本 [4] - 原油供过于求压制油价，OPEC+增产和美国页岩油产量回升加剧供应过剩，需求受全球经济不确定性及绿色能源发展长期承压 [4] - 铜价受供不应求支撑，铜矿品位下降与新矿开发周期拉长制约供应，AI基础设施与电网升级带来结构性需求 [4] 汇率市场预期 - 弱美元是基准情景，美元信用削弱、就业降至衰退前水平、降息持续是主因，但去美元化交易可能阶段性放缓，美元或出现反弹 [5] - 人民币汇率或稳中有升，因国内经济动能趋稳、出口保持韧性、利差压力减弱 [5]

资产配置策略 - 目标生命周期策略建议按“100-年龄”的比例来搭配高风险高收益资产与稳健收益资产 [2] - 目标风险策略将股票资产和债券资产锁定固定比例并定期再平衡 例如50:50 40:60 30:70 20:80等经典比例 [3][4] - 目标生命周期策略相比目标风险策略更为简单 后者需要投资者花费较长时间发掘自身真实风险偏好 [4] 具体资产配置方案 - 股票资产部分单个品种比例不超过总股票资产的20% 可考虑主动优选或指数增强投顾组合以实现分散配置 [2] - 债券资产部分可考虑365天或90天投顾组合 也可选择稳健的银行理财或国债 [2] - 房地产可作为配置选项 但前提是资产价值稳定 没有特别大幅度的波动 [2]

以下文章来源于做配置的小雪 ，作者做配置的小雪 做配置的小雪 . 曾经幻想暴富，现实变成暴负，投资只能慢慢变富～ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 昨夜，美股大跌，商品端，黄金和原油同样跌超1%。今天，日股盘中最大跌幅超4%，韩股最大跌幅超5%，A港股低开高走，下午A股翻红，港股 跌幅收窄。 | 本月 史在 | 近一年 | 盟计 | 自定义▼ | 本月 令生 | 近一年 | 累计 | 自定义▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 小雪的三分法方案资产:121,891.43 | | | | 小雪的三分法方案资产:121,891.43 | | | | 收益金额 | 累计收益率▼▼ | | 年化收益率1 | 收益金额 | 资金加权收益率▼ | | 年化收益率1 | | +15.542.09 | +14.77% | | +19.98% | +15.542.09 | +20.18% | | +19.98% | | 收益对比 | | | | 收益对比 | | | | | 小雪实盘收益率 | | | 基准指数 ▼ | 小雪实盘收益率 | | | 基 ...

在普遍追求资产增值的财富管理市场中，一款兼顾长期资产增值目标与日常生活现金流需求的金融产 品，正悄然改变传统的配置逻辑。 2024年11月份，华宝证券联合信托机构推出月度支付型集合资金信托计划。如今，该产品已经平稳运行 一周年。据悉，华宝证券与多家信托机构合作的月度支付系列产品规模已突破4亿元，标志着这一创新 模式完成了从概念验证到市场认可的关键一步。 应需而生：低利率时代的现金流方案 长期以来，"复利效应"被视为财富增长的基石。然而，持续的低利率环境与凸显的人口老龄化趋势，正 在使"收入稳定性与可规划性"变得与"长期增值"同等重要。 "产品的设计初衷，源于对客户底层需求的重新审视。"华宝证券表示，"与依赖投资收益波动而定的传 统分红产品不同，月度支付型产品通过合同约定，实现每月固定时间、固定比例的现金流分配，不受当 期投资收益影响。" 这一机制的核心优势在于其月度现金流的确定性。它使投资者在追求长期回报的同时，能够有效匹配日 常开支与中长期人生规划，尤其契合养老、教育等具有明确周期性的现金流入需求场景。这种从"追求 资产最大化"到"规划现金流可持续性"的转变，正是应对当前低利率环境和养老需求增长的一种务实解 ...

文章核心观点 - 保险资金正从追求财务回报的财务投资者，向深度理解产业、长期陪伴成长、积极赋能的战略投资者转变，以支持新质生产力发展 [1] 保险资金支持科技创新的角色与方式 - 保险资金的投资已全面覆盖先进制造、人工智能、半导体、新能源、生物医药、高端装备等新质生产力核心赛道 [1] - 支持方式从单一资金投入，进化为围绕科技企业全生命周期构建多层次、全方位的投资工具箱和产业生态圈 [2] - 实现路径包括直接投资与间接投资结合，以及股、债、基、另类多资产类别协同发力 [2] - 通过创新投资模式如长期股票投资试点，让长期资金敢于进行长期投资 [2] 平衡稳健与创新的资产配置与风险管理 - 行业采用核心+卫星策略，约八成资金配置于低风险稳定资产作为压舱石，其余风险预算投入高成长性卫星资产以布局科技创新 [4] - 构建贯穿投前、投中、投后的全流程闭环风控体系，包括投前精挑细选、投中分散布局、投后积极赋能 [4] - 善用会计准则和政策工具，如权益法核算和指定FVOCI资产，以科学管理报表波动，避免短期化行为 [5] 行业未来发展的挑战与改革方向 - 行业在部分前沿科技领域的投研能力、早期项目甄别能力及内部考核激励机制仍需提升，并需要更多元化的退出渠道 [7] - 建议推动组织架构向管理人之管理人演进，聚焦宏观研判、资产配置等核心能力，并通过FOF/MOM等形式链接外部专业团队 [7] - 需深化投研体系改革，打造产业研究与科技洞察双轮驱动能力，形成领先市场的认知优势 [7] - 应全面拥抱科技赋能，运用人工智能、大数据等技术优化投资决策和风险管理流程 [8]

交易概述 - 嘉里建设董事会主席郭孔华以个人名义购入上海金陵华庭一套449平方米大平层，总价1.17亿元 [1] - 该交易为郭孔华在自家开发楼盘的个人投资行为 [1] - 交易完成后，预计嘉里建设将获得约2300万元收益 [10] 项目销售表现 - 金陵华庭一期158套房源于3小时内售罄，单日销售额达92.34亿元 [3] - 项目二期在9月21日加推120套房源，其中865平方米复式户型创下32.68万元/平方米的上海新房备案单价纪录 [3] - 二期均价达到20.5万元/平方米 [6] - 9月上海有14个豪宅新盘入市，合计供应1619套房源，整体去化率达72%，市场分化明显，部分项目认购率超过400% [3] 项目定位与价值 - 金陵华庭是嘉里建设累计投入221亿元打造的综合开发项目，总开发体量65.5万平方米 [5] - 项目位于黄浦区深化城市有机更新及历史风貌保护计划的中心位置，保留历史风貌并进行现代化改造 [5][9] - 主力户型面积在270-875平方米之间，相比周边二手房存在明显溢价，但稀缺地段和未来发展潜力是主要卖点 [6] - 购房者视此类项目为能够抵御通胀的硬通货，更看重资产流动性和保值性而非单纯居住功能 [6] 客户构成分析 - 金陵华庭二期227组有效认购客户中，上海本地购房者占31.7%，长三角地区客户占比较高，另有9组境外及港澳客户 [6] - 客源结构反映上海高端住宅市场的辐射范围已超越地域界限 [6] 企业战略与投资 - 自2022年出任主席以来，郭孔华持续推进公司在上海的战略布局 [8] - 嘉里建设于2022年1月以133.29亿元拿下金陵路项目首批地块，2023年6月再以87.83亿元获得相关地块 [8] - 连续大手笔投资显示公司对中国内地核心城市高端房地产市场的长期看好 [8] 市场趋势与行业影响 - 2025年前三季度全国商品房销售面积同比下降约12%，但一线城市高端住宅市场保持相对活跃 [10] - 在股市、债市收益不确定背景下，核心城市优质不动产成为资金避险重要选择，显示出较强抗风险能力 [10] - 多家房企表示将加大在一线城市核心地段高端产品的布局力度，土地市场出现分化，核心区域地块竞争激烈而郊区地块多次底价成交 [13] - 行业整体经历结构性调整，战略转向稀缺地段的高端产品 [13]

香港楼市整体回暖迹象 - 中原地产CCL指数从2023年5月的167.9点下行至2024年5月的135点后，已回升至141点，显示市场企稳 [4][5] - 中原地产CSI住宅售价指数在10月底报58.59点，创2024年3月底后的新高，并连续9周企稳在55点以上 [7] - 地产中介反馈客户增多、成交活跃，尤其9月和10月市场回暖迹象明显 [4] 新房市场表现 - 第三季度新房销售5530套，总金额超610亿港元，剔除内部转让后，成交量和销售额较第二季度分别上涨7.5%和30.3% [7] - 内地买家成为新房市场主力，第三季度买入1983套新房，同比翻1.75倍，市占率达38.7% [8] - 内地买家前三季度在港买房总额近1000亿港元，其中第三季度新房购买金额达500亿港元，接近上半年的70% [7][9] 豪宅市场趋势 - 超级豪宅（5000万港元以上）新买家超8成为内地人，10月香港共成交57套，其中44%由中原地产豪宅团队完成 [11] - 第三季度超级豪宅成交45套，金额94.14亿港元，成交套数和金额环比均增长50% [14] - 内地富豪偏好新房、景观好且精装修的豪宅，如中半山"天御"项目10月售出10套，每套价格超1亿港元 [11][13] 内地买家行为分析 - 内地买家前三季度共买入9900套房，涉及金额941亿港元，购买套数逐季增长（2567套、3559套、3797套） [8] - 投资客比例增加，有内地富豪一次性买入20多套鸭脷洲新楼盘，涉及金额约2亿港元，看重租售比 [17] - 内地富豪多来自江浙沪和大湾区，年龄不超过50岁，将香港房产视为资产配置方式之一 [11][12] 市场驱动因素 - 香港租金指数从2024年11月的191.9点升至2025年9月底的200点，连续上涨近一年，租售比可达2%-4% [18] - 恒指突破27000点创4年新高，股市财富效应助推楼市成交氛围好转 [19] - 美联储降息及预期进一步降息，提振市场情绪，业内人士认为楼市已触底企稳 [18][20] 本地买家与市场结构变化 - 香港本地富豪受困于商铺价格腰斩及零售业不景气，较少参与超级豪宅市场 [14][15] - 老钱家族面临资产分拆和出货压力，如纪惠集团陆续卖出中环写字楼、湾仔商铺等资产 [15] - 二手房市场第三季度成交9909套，较第二季度减少3%，回暖速度滞后于新房市场 [8]