来源：中国青年报 近日，经北京市东城区人力资源和社会保障局认定，杨龙无人机装调检修技能大师工作室成为区级技能 大师工作室。杨龙目前正带领工作室4名年轻的无人机装调检修工一起破解无人机教育行业痛点："市面 上很多无人机检修实训设备只能模拟简单故障、适配机型单一，我们想打造一款'零基础也能快速上 手'的智能平台。" 该工作室创新采用"北京研发+江苏测试"的两地联动模式。"北京侧重技术攻坚，江苏有专属飞行场地保 障实操验证。"杨龙介绍，2026年计划推出4至5款新设备，持续填补无人机教育行业技术空白。 "目前，无人机维修行业的问题很多。虽然厂家提供了售后维修服务，但大多只有1年保修期，维修成本 相对较高，特别是摔机后的无人机要返厂维修，可能要等1个月。"杨龙说，"很多客户来找我解决无人 机维修的各种难题，送来的无人机，很多都摔得惨不忍睹。只能仔细排查，看哪个设备还能使用，哪些 部位需要修复，哪些只能换掉。排查后还需反复测试、调控，稳定性是最关键的一个测试步骤，稍有差 池都会影响到无人机的稳定飞行。" 中国民航局发布的数据显示，2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿 元。相比之 ...

行业宏观背景与市场数据 - 国家“十五五”规划建议提出加快低空经济等战略性新兴产业集群发展，并加强低空等新兴领域国家安全能力建设 [2] - 2025年全国实名登记无人机总数突破328万架，累计飞行4530万小时，同比增长近70% [2] - 中国民航局数据显示，2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元 [4] - 随着顺丰、京东等无人机物流配送应用试点进入常态化运营，对无人机装调检修工的需求日益增长 [6] 无人机装调检修职业与人才现状 - “无人机装调检修工”于2020年被纳入国家职业分类大典，并被北京市、深圳市等多地人力资源和社会保障局纳入紧缺职业目录 [3] - 专业调试和检修人员培养速度相对滞后，无人机调试检修人员成为就业市场的“香饽饽” [4] - 目前职业本科、高职和中职的无人机相关专业设置与教学，与产业需要的技能人才体系不匹配，存在教学设备、实训场景有限及师资力量不足的问题 [6] - 随着低空经济发展，无人机装调检修工培训将成为无人机制造厂商竞争的领域，仅掌握简单维修技能的工人难以胜任挑战性工作 [6] 行业痛点与市场需求 - 无人机维修行业存在售后保修期短（通常仅1年）、维修成本高、返厂维修周期长（可能需1个月）等问题 [4] - 市面上很多无人机检修实训设备只能模拟简单故障且适配机型单一，存在教学设备空缺的行业需求 [2][3] - 用户存在自行组装零件导致与无人机系统部件适配度低、控制手感不佳等问题，需要专业调试检修 [5] 公司业务与技术创新 - 杨龙无人机装调检修技能大师工作室由北京康鹤科技有限责任公司设立，致力于破解无人机教育行业痛点 [2] - 工作室聚焦研发智能化故障检修实训平台，采用混合现实、数字孪生等前沿技术，旨在让零基础学员快速掌握核心技能 [3] - 工作室创新采用“北京研发+江苏测试”的两地联动模式，北京侧重技术攻坚，江苏提供专属飞行场地保障实操验证 [3] - 公司计划在2026年推出4至5款新设备，以持续填补无人机教育行业的技术空白 [3] - 工作室代表杨龙的日常工作包括无人机维修与调试，例如快速修复因摔落导致镜头脱落、线路断裂的无人机，并调试组装零件以提升适配度 [5]

政策规划 - 北京市五部门联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》，旨在推进商业卫星遥感数据资源开发利用，打造卫星应用服务创新高地，催生新产品、新服务、新业态 [1] - 政策核心是打造“天地一体、应用牵引、数智融合的卫星应用服务创新高地”，推动遥感数据与人工智能、数字孪生、大数据等新一代信息技术深度融合，以支撑北京国际科技创新中心与数字经济发展 [1] - 北京市此前已发布重磅太空算力规划，明确了10年“三步走”的发展路径 [1] 行业动态与前景 - 北京市支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星“辰光一号”，该卫星已完成产品研制并开展总装试验，预计将于2026年初择机发射 [2] - 轨道辰光作为建设与运营主体，核心技术成熟，其主要业务是通过发射算力卫星至晨昏轨道组建太空数据中心，为客户提供算力服务 [2] - 北京等核心区域的重磅政策支持有望牵引商业航天行业发展，打造全新商业航天链主企业 [2] - 相关公司在多源遥感大数据平台、城市时空数字底座、通导遥算融合、AI+遥感大模型等场景应用中将获得最显性红利 [2] 相关公司业务进展 - 航天宏图是卫星遥感数据服务龙头，其自主运营的“女娲星座”组网正在加速，并拥有PIE-Engine时空数据平台及SaaS服务，同时布局雷达SAR卫星与无人机遥感 [3] - 广联航空紧扣商业航天产业发展趋势，已规划在上海进行产业布局，旨在结合客户配套需求，发挥其与天津跃峰在火箭贮箱及结构件领域的生产优势，产生协同效应，助力区域商业航天产业发展 [3]

北京市商业卫星遥感数据产业发展政策核心 - 北京市发布《关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》，旨在打造天地一体、应用牵引、数智融合的卫星应用服务创新高地，催生新产品、新服务、新业态 [2] 加强遥感数据资源基础能力建设 - 鼓励互联网及地理信息企业基于卫星数据开发增值服务，培育“卫星数据+行业”融合型经营主体，并鼓励企业通过并购重组整合产业链，打造具备全球竞争力的链主企业 [3] - 支持企业规划建设具有差异化优势、商业价值明确的商业卫星星座，完善空间基础设施，推动通导遥算能力融合，并支持符合要求的项目申请国家及市级财政资金 [3] - 加强商业卫星企业专精特新梯度培育，对遥感数据人工智能处理、天基算力（网）等细分领域企业给予研发费用加计扣除 [3] 加强遥感数据资源共性支撑能力建设 - 鼓励社会主体构建覆盖空天一体化的多源卫星大数据平台，开发算法模型产品，突破遥感大数据与人工智能结合的关键技术，打造标准化、场景化产品库 [4] - 支持建设城市时空数字底座，推动空天地信息与人工智能、数字孪生等技术协同创新，整合数据打造城市信息模型，推进数字孪生城市系统开发 [4][5] - 构建数据资源融通激励机制，鼓励主体通过北京国际大数据交易所等平台参与遥感数据资源池建设，并给予算力券等方式支持相关服务 [5] 加强遥感数据资源科技创新能力建设 - 鼓励开展卫星遥感数据敏捷获取、高效处理、智能解译、超高分辨率成像、目标识别与动态检测、星地协同边缘计算等关键技术研发 [6] - 通过揭榜挂帅等方式，对承担技术研发的单位予以一定比例的资金支持 [6] - 布局建设遥感数据相关重点实验室、产业创新中心等高能级创新平台，加大对前沿技术、原创性技术创新的支持力度，加快成果转化 [6] 优化遥感数据资源开发利用环境 - 推进卫星数据资产化，鼓励企业依据会计准则开展数据资产入表，并支持在北京国际大数据交易所进行资产登记、评估、流通 [7] - 推动卫星数据开放合作，探索“基础产品+增值服务”新范式，支持依托北京市时空公共数据专区等可信数据空间，采用人工智能训练基地及数据监管沙盒等模式推动运营场景落地 [7] - 拓展国际交流合作，支持主体拓展国际市场，发挥北京自贸区等政策优势，推进地理信息服务出口基地试点，深化卫星数据跨境流动试点 [8] 拓展遥感数据资源应用场景 - 以人工智能驱动遥感数据开发利用，支持研发垂直领域大模型，发布推广一批遥感大模型，并给予算力券等方式支持 [10] - 推动通导遥数据融合的技术标准体系建设，促进导航定位、通信与遥感数据的时空基准统一与接口互认 [10] - 推动遥感数据资源在低空产业、智能网联、金融保险、文创旅游、城市治理、农业农村、太空资产等重点行业规模化应用，对首次解决重点行业典型场景需求并落地的方案给予“首方案”奖励 [10] 产业发展保障措施 - 优化金融支持，统筹市内现有财政资金和产业发展基金，鼓励各区及社会资本加大优质项目投融资支持力度 [11] - 强化人才培养，支持以产教融合、实训基地等方式，培养卫星数据治理方面的技术技能人才 [11] - 深化协同合作，利用中国国际服务贸易交易会、全球数字经济大会等平台开展交流合作，提升卫星数据融通、协同发展水平 [11]

文章核心观点 北京市发布《关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》，旨在通过加强基础能力、共性支撑、科技创新、优化环境及拓展应用场景等一系列措施，系统性推进商业卫星遥感数据资源的开发利用，目标是打造天地一体、应用牵引、数智融合的卫星应用服务创新高地，并催生新产品、新服务、新业态 [2] 加强遥感数据资源基础能力建设 - **培育多元经营主体**：鼓励互联网及地理信息企业基于卫星数据开发增值服务，培育“卫星数据+行业”融合型主体 支持企业通过并购重组整合地面站网、数据应用服务产业链，打造具备全球竞争力的链主企业 加强“专精特新”梯度培育，对遥感数据AI处理、天基算力（网）、创新应用平台研发等领域企业给予研发费用加计扣除 [3] - **强化空间基础设施建设**：支持企业规划建设具有差异化优势、商业价值明确、应用前景清晰的商业卫星星座 推动通导遥算能力融合，并加强太空云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术在星座中的应用 符合要求的空间基础设施建设项目可申请国家及市级财政资金支持 [4] 加强遥感数据资源共性支撑能力建设 - **建设多源卫星大数据平台**：鼓励社会主体汇集国内外多类型卫星数据，构建空天一体化数据资源体系 开发数据处理算法模型，突破遥感大数据与AI结合的关键技术，建设多源融合大数据平台 通过价值共创、收益分享等模式打造标准化、场景化产品库，提供高附加值增值产品 符合要求的平台建设项目可申请财政资金支持 [5] - **建设城市时空数字底座**：鼓励建设城市时空数字底座，推动空天地信息与AI、数字孪生、导航增强等技术协同创新 整合全要素数据打造城市信息模型，实现空天地一体化感知网络全覆盖 推进数字孪生城市系统开发，构建虚实交互的城市运行体系，探索时空专题数据标准化产品 符合要求的建设项目可申请财政资金支持 [5] - **构建数据资源融通激励机制**：鼓励各类主体通过北京国际大数据交易所、人工智能训练基地等平台参与遥感数据资源池建设 鼓励算力、云服务相关机构为企业提供服务，并给予算力券等方式支持 [6] 加强遥感数据资源科技创新能力建设 - **提升科技创新能力**：鼓励有能力的主体开展卫星数据敏捷获取、高效处理、智能解译、超高分辨率成像、目标识别、星地协同边缘计算等关键技术研发 加强多模态卫星数据时空配准、三维重构与动态建模等技术研发 通过“揭榜挂帅”等方式，对承担技术研发的单位予以一定比例的资金支持 [7] - **加快科技创新平台建设**：围绕遥感数据资源开发利用，部署一批基础研究项目，促进产学研融合创新 布局建设相关重点实验室、产业创新中心等高能级创新平台，持续加大对前沿技术、原创性技术创新的支持力度，加快成果转化和应用落地 [7] 优化遥感数据资源开发利用环境 - **推进卫星数据资产化**：鼓励企业开展数据资产管理工作，支持企业依据会计准则开展卫星数据资产入表标准化处理 鼓励在北京国际大数据交易所等机构进行数据资产登记、评估、流通、增信，一体化推动数据资产化和供需对接 [8] - **推动卫星数据开放合作**：强化政府部门间遥感数据资源共享，探索与科研院校、企业等的数据合作机制 探索“基础产品+增值服务”新范式，提升数据利用效率 支持社会企业、高校和科研机构依托北京市时空公共数据专区等可信数据空间，采用AI训练基地及数据监管沙盒等创新模式，推动运营场景落地 加强京津冀区域合作，形成区域性融合应用网络 [8] - **大力发展第三方专业服务**：建立健全在合规认证、质量评价、资产评估、争议仲裁、风险评估、教育培训等第三方机构的行业标准和行为规范，提升卫星数据流通和交易的全流程专业化服务能力 [9] - **拓展国际交流合作**：支持各类主体积极拓展遥感数据资源国际市场，发挥北京自贸试验区、国家服务业扩大开放综合示范区政策优势 推进地理信息服务出口基地北京试点建设，深化卫星出口、卫星数据沙盒监管和跨境流动试点，为“数字丝绸之路”和“一带一路”空间信息走廊建设提供“北京方案” [9] 拓展遥感数据资源应用场景 - **加快通导遥智能融合应用**：以人工智能加速驱动遥感数据资源开发利用，支持研发垂直领域大模型，提升卫星数据智能化应用水平，并给予算力券等方式支持 发布推广一批遥感大模型，提升在自然资源、防灾减灾、生态环保等领域的服务能效 推动通导遥数据融合的技术标准体系建设，促进导航定位、通信与遥感数据的时空基准统一与接口互认、安全互信 [10] - **推动重点行业规模应用**：支持企业打造一批行业创新示范应用案例，进一步推动遥感数据资源在低空产业、智能网联、金融保险、文创旅游、城市治理、农业农村、太空资产等重点行业规模化应用的广度和深度，提升遥感数据在平急两用场景中的支撑能力 对首次解决重点行业典型应用场景需求并实际落地的优质解决方案，给予行业标杆示范“首方案”奖励 [11] 保障措施 - **加强统筹协调**：与国家政策、规划、重大工程部署紧密衔接，争取国家级卫星遥感数据资源开发利用重大项目落地 [12] - **优化金融支持**：统筹市内现有财政资金和产业发展基金，鼓励各区及社会资本加大遥感数据资源优质项目投融资支持力度 [12] - **强化人才培养**：支持以产教融合、实训基地等方式，培养卫星数据治理方面的技术技能人才 [12] - **深化协同合作**：充分发挥高校、科研院所、企业、行业协会等各类主体作用，利用中国国际服务贸易交易会、全球数字经济大会等平台开展交流合作，提升卫星数据融通、协同发展水平 [12]

文章核心观点 - 人工智能工作负载正推动半导体设计超越传统的尺寸缩放，转向依赖三维架构和材料工程，其中原子级精度的薄膜介电层对器件性能、功率效率和长期可靠性至关重要 [1] - 原子层沉积技术因其自限制表面反应和埃级厚度控制能力，成为制造先进三维结构（如全包围栅极）中保形介电层和阻挡层不可或缺的技术，但需与其他沉积技术结合以应对机械应力等挑战 [2][7][13] - 半导体行业的发展重点正从晶体管尺寸缩小转向对周围材料的精心设计，这需要材料供应商、设备制造商和设计团队在早期进行前所未有的紧密协作与集成 [10][11][22] 人工智能时代半导体设计的范式转变 - 传统晶体管尺寸缩放策略已难以为继，性能提升越来越依赖于器件的三维堆叠、互连和隔离方式 [1] - 架构转变将材料工程提升至核心地位，栅极介质、刻蚀停止层等薄膜层从被动工艺变为主动影响器件性能、互连性能和整体系统特性的关键因素 [1] - 人工智能加速器对功率密度和带宽的需求，要求薄膜介电层在更高的纵横比、更小的间距、更高的温度和更苛刻的集成步骤下保持稳定 [1] 原子层沉积技术的核心作用与挑战 - ALD技术通过顺序表面反应实现埃级厚度控制，能在深而窄的结构中形成均匀原子层，这对于制造高介电常数栅极介质、间隔层、扩散阻挡层等至关重要 [2] - ALD的自限制表面化学特性使其成为沉积新材料、实现原子级创新的最佳技术 [7] - ALD工艺对污染、前驱体纯度、反应器稳定性极为敏感，微小的厚度变化或结晶区域都可能引入漏电通道和阈值电压漂移，影响数十亿晶体管的可靠性 [3][9] 混合介电材料与集成策略 - 单一沉积技术无法满足所有需求，行业趋势是采用混合介质集成，结合ALD的保形性以及PECVD、CVD或溅射的厚度、机械强度和生产效率 [13][19] - 混合堆叠结构可定制，例如用ALD提供成核或阻挡层，再用CVD/PECVD增强机械强度，最后用旋涂聚合物实现平整度，这种策略延伸至异构集成中的重分布层和封装 [20] - 在沉积中引入的薄膜应力会导致衬底翘曲，需要通过调整工艺参数、采用双面涂层等策略进行补偿，应力与保形性之间的权衡是关键挑战 [12][13] 精度控制与仿真模拟的关键性 - 随着沉积接近原子级精度，对温度、压力、前驱体流量等参数的微小变化都需严格把控，行业正通过嵌入更多传感器和机器学习控制系统实现实时监控与校正 [14] - 虚拟仿真和数字孪生技术能探索更大的设计空间，将原子级沉积动力学与电学、热学模拟联系起来，实现材料、工艺和性能之间的闭环，从而缩短设计周期 [10][14][15] - 原子尺度建模对于预测表面反应、局部键合环境以及薄膜应力对特征的影响变得至关重要，这些见解正被集成到电子设计自动化工具和工艺设计套件中 [9][12][15] 界面与长期可靠性的新焦点 - 随着介质层变薄（如薄至5埃），决定可靠性的关键从介质层本身转移到界面，界面处的晶格间距、电荷分布等不匹配会导致分层、腐蚀或介质击穿 [16] - ALD的精度使工程师能精细设计界面，例如通过沉积偶极层来微调晶体管的阈值电压，但表面预处理和清洁至关重要，以防止天然氧化物等干扰反应 [17] - 分子级厚度的薄膜其热膨胀系数、机械模量等特性与块体材料不同，因此下游工艺必须与薄膜堆叠进行协同设计，长期可靠性取决于整个叠层在热/化学循环中的机械与化学相互作用 [17][18] 材料工程的广度与供应链协作 - 半导体制造所使用的元素已从最初寥寥几种扩展到元素周期表中约75%到80%，且主要通过ALD技术沉积，更丰富的材料选择带来了可能性也增加了集成风险 [10] - 必须在材料选择的早期阶段就与设备制造商、设计团队等利益相关者紧密合作，以确保材料具备所需的化学和物理特性，并在后续工艺步骤中保持兼容性 [11] - 将设计工具作为开发材料解决方案的指导原则，与供应链共同解决材料需求，是应对复杂性和提高可行性的关键方法 [11]

行业整体表现 - 2025年中国国内经贸类展会数量与展览面积再创新高，行业呈现稳中有进的良好态势 [1][7] - 2025年国内共举办经贸类展会4095项，展览总面积1.59亿平方米，同比分别增长6.53%和2.5% [4][10] 区域发展特征 - 区域集聚特征显著，东部地区举办的经贸类展会数量和展览面积占全国比重均超六成 [3][9] - 京津冀、长三角、珠三角三大区域贡献了全国53.85%的展会数量和62.48%的展出面积 [3][9] - 中部和西部地区展会数量增速较快，分别同比增长11.51%和14.94% [5][9] 数字化转型与海外展览 - 行业数字化、绿色化转型成效显著，人工智能、数字孪生等技术快速迭代，为展览业数字化水平提升注入强劲动能 [7][12] - 2025年出国展览呈现“总体平稳、结构优化”特征，项目数量延续增长态势 [7][12] - 机械、交通运输物流是中国企业海外参展办展项目数量最多的行业，消费品行业项目数量占比增长势头也比较突出 [7][12]

公司核心技术布局 - 公司在空间智能技术领域，尤其是AI三维重建方向，已构建了深厚的技术积累和差异化优势 [1] - 核心技术覆盖3DGS、AR交互、自研3D引擎及行业级模型数据集，并通过垂直场景落地验证了技术效能 [1] - 自研的FTE引擎结合深度学习与高斯泼溅算法，实现高精度环境感知与动态建模 [1] 技术应用与效能 - 在工业机器人场景中，通过多视角图像/视频数据的智能分析，三维重建生成可交互的3D场景 [1] - AI算法可辅助支持机械臂的轨迹规划与避障训练 [1] - 自研AI3D数字孪生引擎与仿真能力是公司空间智能的核心底层技术，具备多物理场仿真能力，可模拟复杂环境变量 [1] 数字孪生技术优势 - 数字孪生是物理AI训练场，可为机器人迭代提供虚拟环境 [1] - 在机器人训练中，该引擎构建的虚拟环境支持千万次动作迭代 [1] - 相比于传统训练模式，该技术能够大幅缩短训练周期 [1]

行业整体表现与规模 - 2025年中国举办经贸类展会4095项，总展览面积达1.59亿平方米，均创历史新高 [1] - 2025年出国办展实际成交金额大幅增加19.09%，场均成交额同比增长14.16% [6] - 从规模结构看，1万至3万平方米中小型展会数量同比增长24.26%，10万平方米以上大型展会增长15.03% [5] 区域发展格局变化 - 东部地区举办经贸类展会2702项，占比65.98%，但占比有所下降 [3] - 中部和西部地区分别举办展会620项和631项，占比分别为15.14%和15.41%，同比增速分别为11.51%和14.94%，高于全国平均水平 [3] - 第二十届中国西部国际博览会展览面积达20万平方米，签约项目416个，总投资金额高达3543亿元人民币 [3] - 东北地区展会数量142项，占比3.47%，同比下降7.19% [3] 行业热点与分布 - 人工智能、智能网联车等前沿领域成为展会新热点 [2] - 工业与科技类展会占21.87%，位居各行业之首；其次是日用消费品及居民服务，占比11.5% [5] - 东部地区工业与科技类展会数量占比最高，中部地区文化、体育和娱乐类展会占比较高，西部地区交通运输、仓储和邮政类展会占比较高，东北地区农业、林业、渔业及农副产品类展会占比较高 [5] 国际化与海外拓展 - 28个中国展会入选全球商展100大榜单，位居全球第二，其中上海以16个入选数量位居全国第一 [2] - 2025年中国出国办展项目主要集中在亚洲，项目达520项，同比增长16.07%，占比41.3% [6] - 出国办展在非洲（59项）增长最快，同比增长31.11%；拉美及加勒比地区（124项）增长21.57% [6] - 机械、交通运输物流、纺织服装及皮革制品三大行业稳居出国办展行业前三位 [6] 政策支持与“会展+”融合 - 各地政府持续加大对展览业的支持力度，完善“奖励+补助+减免”的多元扶持体系 [7] - 安徽省将展览业纳入商贸流通业发展促进政策，江西省出台十条措施并设置专项奖励，浙江省明确对消费类展会、品牌展会的补贴方向 [7] - 深圳市修订建设国际会展之都的若干措施，加大对大型国际展会、品牌展会的资金倾斜；武汉市给予专业展会最高200万元奖励 [7] - “会展+消费”方面，多地鼓励举办消费类展会、首发首秀活动，浙江省创新提出“跟着会展逛浙江”品牌 [8] - “会展+贸易”方面，北京市鼓励举办数字贸易、服务贸易类专业展会；宁波市支持品牌展会赴“一带一路”国家、RCEP成员国办展 [8] - “会展+文旅文体”方面，浙江省提出发展会展“票根经济”，加强会展与文旅活动联动 [8] 未来发展趋势 - 行业将向数字化、绿色化、城市差异化发展转型 [10] - 数字化方面，AI、数字孪生、会展专业数据库等工具普及面更广，构建全链路在线闭环 [10] - 绿色会展将呈现“标准统一、数据在线、全链低碳”的趋势 [10] - 城市会展经济发展呈现出国际、区域、特色三级梯队同场竞技的态势 [10]

公司2025年业绩表现 - 2025年预计实现营业收入14.50亿元至15.20亿元，同比增长230.70%至246.67% [1] - 营收从2024年的4.38亿元跃升至2025年预计超14.5亿元，增长曲线陡峭 [2] - 在持续高研发投入背景下实现翻倍营收，标志着国产GPU正式迈入商业化落地阶段 [1] 核心产品与技术突破 - 基于第四代GPU架构打造的旗舰产品——训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000在2025年实现规模量产，成为拉动收入增长的核心引擎 [1][2] - S5000万卡集群支持万亿参数模型训练，线性扩展效率可达95%，有效训练时间超90% [2] - S5000在Dense大模型上MFU达60%，在MOE大模型上MFU达40%，计算效率达到国际同代产品集群先进水平 [2] - S5000千卡集群支持具身大脑模型RoboBrain2.5全流程训练，验证了国产算力在具身智能领域的稳定高效与多模态适配能力 [3] - 在DeepSeek R1671B全量模型上，S5000单卡Prefill吞吐超4000 tokens/s，Decode吞吐超1000 tokens/s，树立国产推理性能新标杆 [3] - 公司已推出五代全功能GPU架构，最新架构为“花港” [5] 市场驱动因素与商业化进展 - 2025年被称为“AI大模型规模化落地元年”，各行各业对高性能算力需求井喷 [2] - 在国产替代政策推动下，党政、金融、能源、智能制造等领域对自主可控GPU的采购进入实质放量阶段 [2] - AIGC、数字孪生等新兴场景不断拓宽算力边界，为全功能GPU提供更广阔市场空间 [2] - 系列产品性能获得市场验证，直接推动了客户订单与集群部署的快速上量 [3] - 公司已从“技术研发”大步迈入“规模商用”阶段，产品在多个高复杂度场景中实现稳定运行 [3] 公司发展战略与生态建设 - 公司选择全功能GPU技术路线，需同步攻克AI计算、图形渲染、视频处理、科学计算等全栈能力 [4] - 发展轨迹与英伟达有相通之处，从GPU供应商演变为算力基础设施提供者，实现从单卡到大规模集群的拓展 [4] - 重点从孤立性能提升，转向系统级的可靠性、扩展效率与整体算力利用率等指标 [4] - 基于“GPU+CPU+NPU+VPU”的异构计算布局，将产品线延伸至AI PC、边缘智能模组及智能座舱芯片等新兴领域 [5] - 已构建自主研发的元计算统一计算架构MUSA，覆盖从芯片架构到软件运行库的全栈技术体系 [5] - MUSA支持国际通用CPU系统及国产CPU操作系统和国内开发环境，旨在争夺下一代计算平台的生态话语权 [5][7] 研发投入与资金保障 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入金额超43亿元 [6] - 上市所募资金将主要投向三大核心研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片、新一代自主可控AI SoC芯片 [6] - 公司将使用自有资金补足募投项目的资金需求，保障GPU研发项目顺利推进 [6] 行业前景与公司定位 - 国内AI算力需求年均增速超过50%，供给端依赖进口的格局亟待改变 [7] - 在“数字中国”“东数西算”等国家战略牵引下，自主GPU替代空间打开一个巨大的增量市场 [7] - 仅以信创与行业智算中心建设估算，国产GPU的潜在市场规模已达千亿级别 [7] - 在国内芯片企业中，能坚持全功能GPU技术路线并实现大规模产品落地的玩家凤毛麟角，技术壁垒更高 [7] - 公司核心团队多来自国际GPU巨头，拥有深厚研发与产品化经验，正带领公司从“可用”走向“好用” [7] - 公司全功能GPU的定位与持续迭代能力，使其成为国产算力底座中不可或缺的核心拼图 [8]