报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 我国外汇市场表现出较强韧性，美国关税政策仍存扰动；各重点品种受多种因素影响呈现不同走势，如金银偏强、原油下跌、钢材震荡偏强等；不同行业新闻及外盘收益情况影响市场预期，各主要品种早盘评论给出了相应投资分析和展望 [1][2][3] 各部分内容总结 国际新闻 - 特朗普宣布美国与菲律宾和印尼达成贸易协定，将菲律宾商品关税从20%下调至19%，菲律宾对美国开放市场并实行零关税，印尼取消99%关税壁垒，出口美国产品缴纳19%关税，还将供应关键矿产、采购波音飞机等 [5] 国内新闻 - 二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [6] 行业新闻 - 俄罗斯农业部维持本农业年度俄粮食总产量1.35亿吨预测，预计粮食出口量5300 - 5500万吨，小麦出口量4300 - 4400万吨 [7] 外盘每日收益情况 - 标普500涨0.06%，欧洲STOXX50跌0.38%，富时中国A50期货涨0.93%，美元指数跌0.49%，ICE布油连续跌0.61%，伦敦金现涨1.02%，伦敦银涨0.95%等 [8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数涨跌不一，上一交易日股指持续上涨，市场成交额1.93万亿元，预计中长期资金占比增加，A股投资性价比较高，中证500和中证1000成长性高，上证50和沪深300具防御价值 [9] - 国债：长端继续下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.689%，市场资金面稳定，海外数据及美联储官员表态影响市场，短期国债期货价格波动加大 [10] 能化 - 原油：欧美原油期货连续三日下跌，6月欧佩克及其限产同盟国原油日均产量增加，关注OPEC增产情况 [3][11] - 甲醇：夜盘上涨0.99%，国内装置开工负荷有变化，沿海库存上升，预计7月18日至8月3日进口船货到港量多，短期偏多 [12] - 橡胶：走势继续上涨，产区降雨影响割胶支撑原料胶价格，下游需求淡季，出口有不确定性，预计胶价缓慢抬升 [13] 金属 - 贵金属：金银走强，关税大限前避险需求升温，美元和美债收益率走弱提供驱动，需警惕特朗普威胁兑现风险 [2][14] - 铜：夜盘收涨，精矿加工费和低铜价考验冶炼产量，下游需求有差异，铜价可能区间波动 [15] - 锌：夜盘收涨，精矿加工费回升，市场预期精矿和冶炼供应改善，短期锌价可能宽幅波动 [16] - 碳酸锂：周度产量环比增加，需求旺季延续但终端销量放缓，库存增加，短期价格或偏强，中期不具备反转基础 [17] 黑色 - 铁矿石：原料需求有韧性，铁水产量回落，全球铁矿发运减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，短期震荡偏强 [19] - 钢材：钢厂盈利率持平，供应端压力体现，库存去化，出口有影响但钢坯出口强，供需矛盾不大，短期钢价震荡偏强 [4][20] - 焦煤焦炭：高炉铁水产量和焦炭产量回升，下游补库，煤矿精煤库存下降，短期价格有上涨空间，8月下旬后或阶段性见顶 [21] 农产品 - 豆菜粕：夜盘偏强震荡，美豆优良率下降，天气预报有高温压力，美豆短期震荡，国内供应宽松施压，连粕维持偏强震荡 [22] - 油脂：夜盘棕榈油震荡收涨，菜油偏弱震荡，MPOB报告中性偏空，马棕出口增长，印度进口量激增，棕榈油价格有支撑，整体维持震荡 [23] 航运指数 - 集运欧线：EC弱势运行，10合约下跌6.10%，欧线旺季叙事，7月运价维稳，8月有提涨预期，但马士基开舱价下降或加强旺季见顶预期，关注后续船司运价 [24]

农业现代化与科技创新 - 农业现代化核心是农业科技现代化 今年以来以科技创新为引领加快推进农业现代化 为农业高质量发展提供强劲动能 [1][6] - 《农村公路条例》由国务院总理李强签署公布 自2025年9月15日起施行 [7] 残疾人事业发展 - "十四五"时期残疾人保障水平和发展能力进一步提升 规划明确的11项指标将如期全面实现 [2][10] 外汇与就业市场 - 上半年我国外汇市场平稳运行 展现较强韧性和活力 表现好于市场预期 [4][13] - 上半年就业形势总体稳定 三项社会保险基金累计结余9.83万亿元 [14] 金融与信贷数据 - 上半年新增人民币贷款12.92万亿元 本外币绿色贷款增加5.35万亿元 科技型中小企业贷款余额同比增长22.9% [17] 医保与环保 - 1至6月全国职工医保个人账户共济2亿人次 金额超261亿元 [18] - 2024年霾日数较近五年均值少3.4天 沙尘天气过程较2023年减少3次 [19] - 全国用水总量同比增21.5亿立方米 万元GDP用水量下降4.4% 万元工业增加值用水量下降5.3% [20] 科技与基建 - EAST望远镜辅助监测系统在青海启动建设 预计2030年建成 将成为亚洲最大光学望远镜 [21] 国际评级与冲突 - 惠誉将美国约25%行业前景下调至"恶化" 主因不确定性增加、增长放缓及高利率预期 [5][22][23] - 俄称击落100多架乌无人机 乌称袭击俄导弹炮兵部队设施 俄乌新一轮谈判将于24日举行 [24] - 以军袭击加沙难民营致14死25伤 联合国警告人道状况急剧崩溃 巴方称以将饥饿作为战争武器 [25] - 也门胡塞武装称用高超音速导弹袭击以色列目标 包括本-古里安机场等 [26] 航空事故 - 韩调查称济州航空坠机因飞行员误关发动机导致双发失效 去年12月事故致179人遇难 [27]

央行货币政策委员会例会要点 - 中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会于6月23日召开 [1] - 会议强调增强外汇市场韧性 [1] - 会议提出要稳定市场预期 [1] - 会议指出需防范汇率超调风险 [1] - 会议明确保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1]