21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 当前，人工智能正以前所未有的广度与深度，重塑金融行业的生态与逻辑。从风险定价到普惠信贷，从智能监管到生态构建， AI在赋能金融提质增效的同时，也带来了算法黑箱、数据鸿沟与新型系统性风险等深刻挑战。 2025年8月，国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确指出要大力推进人工智能的规模化、商业化应用，推 动其与金融等重点领域深度融合。2025年12月召开的中央经济工作会议又提出，要深化拓展"人工智能+"，并完善相关治理。而 金融作为数据密集型行业，正是这一战略部署的关键落点。 在此背景下，金融业与人工智能将碰撞出怎样的火花？其发展的未来空间与治理边界何在？围绕上述问题，21世纪经济报道记 者专访了清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任、北京市"十五五"规划专家咨询委员会专家周道许。 周道许认为，AI在金融领域的应用远未触达天花板，其角色正从辅助工具向协同乃至自主决策演进，并将推动行业从"经验驱 动"迈向"数据驱动+算法驱动"的新范式。正如开车需要交通规则，"AI+金融"的发展也需要清晰、灵活、前瞻的监管框架。 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任、北 ...

文章核心观点 - 广东省七部门联合出台低空金融“十二条”政策，旨在通过“新”、“全”、“合”的制度机制，构建综合性、特色化的金融服务体系，以支持低空经济产业集群发展，为其注入金融动能 [1][5] 政策背景与产业现状 - 广东低空经济产业发展迅猛，产值已率先突破千亿元大关 [1][6] - 广东低空经济核心企业投融资规模近500亿元，占全国该领域投融资规模约六成 [1][6] - 低空金融已成为科技金融的一个重要分支，在监管赋能与机构创新的双轮驱动下，从无到有、从起步到起势 [1][6] 政策核心特点：“新” - 探索包容性监管新机制：在科技支行包容监管基础上，对低空经济领域的金融探索注重中长期评价，并给予阶段性风险适当的监管容忍 [2][7] - 拓展科技支行“监管沙盒”新应用：鼓励金融机构组建低空经济专门服务部门或团队，集中专业人才，开发针对性金融产品 [2][7] - 推动管理机制新升级 [2][7] 政策核心特点：“全” - 围绕间接融资、直接融资、风险保障和金融租赁，引导金融机构以全牌照构建全维度的金融供给矩阵，以解决局部金融供给不足的痛点 [2][7] 政策核心特点：“合” - 金融机构“合”组共赢：鼓励银行、证券、保险、金融资产投资公司、金融租赁、私募股权创投等机构深化内外部合作，推广“益企共赢计划”、“股贷担保租”等综合服务模式，并深化与港澳金融机构协作，为湾区跨境低空经济应用场景提供综合金融服务 [3][8] - 财金工具“合”势撬动：支持金融机构参与做大广东低空产业基金规模，鼓励对政府奖补的优质企业给予资源倾斜，并鼓励用好科技创新再贷款、贷款贴息、风险补偿等政策工具，以扩大覆盖面并减轻企业负担 [3][8] - 产融政策“合”力赋能：产业与金融监管部门将加强信息共享，探索政务信息共享在低空经济领域落地，建立全产业链名单和重点企业“白名单”，对企业进行精准画像以提升服务精准度 [4][9] 现有金融支持成果 - 招商、中信银行的金融资产投资公司已落户广东，辖内大型银行AIC基金已为低空产业提供战略投资3.5亿元 [1][6] - 全周期银行信贷产品逐步优化，知识产权质押、股权质押、并购贷款等融资模式得到大力推广 [1][6] - 已有50家科技支行推出“科创研发贷”、“创新积分贷”等特色产品 [1][6] 产业发展展望与金融需求 - 随着低空经济顶层设计不断完善，“十五五”期间，产业将积聚力量实现从“起飞”到“腾飞” [2][6] - 产业升级对金融资源的精准滴灌和全生命周期、全产业链服务提出了更高要求 [2][6]

文章核心观点 - 广东省七部门联合发布《关于金融支持广东低空经济集群发展的通知》（低空金融“十二条”）旨在通过“新”、“全”、“合”的制度机制构建综合性特色化金融服务体系为广东低空经济产业注入金融动能推动其从“起飞”到“腾飞” [1][2] 以“新”助新打造专业化金融服务体系 - 广东低空经济产业发展迅猛产值已率先突破千亿元大关低空金融作为科技金融重点已初步发展成重要分支 [1] - 广东低空经济核心企业投融资规模近500亿元占全国该领域投融资规模约六成 [1] - 招商中信银行AIC落户广东辖内大型银行AIC基金已为低空产业提供战略投资3.5亿元 [1] - 监管激活下全周期银行信贷产品逐步优化知识产权质押股权质押并购贷款等融资模式得到大力推广50家科技支行推出“科创研发贷”“创新积分贷”等特色产品 [1] - “新”政策体现在三方面：一是探索低空领域包容性监管注重中长期评价给予阶段性风险适当监管容忍 [2]；二是拓展科技支行“监管沙盒”至低空领域鼓励金融机构组建专门服务部门开发针对性产品 [2]；三是升级低空领域管理机制创新 [2] 聚焦“全”维度构建全牌照供给矩阵 - 低空金融“十二条”围绕间接融资直接融资风险保障和金融租赁引导金融机构以全牌照构建全维度供给矩阵以解决局部金融供给不足的痛点 [2] 以“合”聚力打造集约化低空金融生态 - 金融服务低空经济面临信息不对称试错成本高等挑战需政金企协同发力当前各主体间联动处于相对初级阶段 [3] - “合”体现在金融机构“合”组共赢：鼓励银行证券保险金融资产投资公司金融租赁私募股权创投等机构深化内外部合作推广“益企共赢计划”“股贷担保租”等模式推动服务由单一向综合转变鼓励深化债贷联动投贷保联动投租联动以及与港澳金融机构协作为湾区跨境低空经济应用场景提供综合金融服务 [3] - “合”体现在财金工具“合”势撬动：支持金融机构参与做大广东低空产业基金规模对政府奖补的优质企业给予资源倾斜鼓励用好科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具及贷款贴息风险补偿等政策以扩大覆盖面减轻企业融资和承保负担 [3] - “合”体现在产融政策“合”力赋能：产业主管部门和金融监管部门将加强常态化对接和信息共享探索政务信息共享在低空经济领域率先落地建立广东低空经济全产业链名单和重点企业“白名单”对企业进行精准画像以提升金融服务精准度和有效性 [4]

为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，以及广东省委、省政府的具体部署，举金融之力，助力低空 经济逐步实现规模化发展，广东金融监管局牵头联合人民银行广东省分行、广东证监局、深圳金融监管 局、人民银行深圳市分行、深圳证监局、广东省发改委七部门出台《关于金融支持广东低空经济集群发 展的通知》（以下简称"低空金融'十二条'"），聚焦低空经济集群发展的金融需求，以"新""全""合"的 制度机制赋能创建综合性、特色化金融服务体系，为广东低空经济产业蓄势腾飞注入强劲金融动能。 低空金融"十二条"围绕机制建设、产品服务供给、协同联动、配套保障4方面提出12条举措，全面提升 金融供给质效。 低空金融"十二条"明确，将以"新"助新，打造专业化金融服务体系。"新"体现在：一是包容性监管在低 空领域的新探索。在前期科技支行包容监管基础上，进一步探索差异化监管激励，对符合"十二条"所鼓 励的低空经济领域的有益金融探索，注重中长期评价，对阶段性风险给予适当监管容忍；对服务低空经 济成效显著的金融机构，探索在相关监管工作中给予适当激励。二是科技支行"监管沙盒"在低空领域的 新拓展。鼓励金融机构结合科技支行等机制创新优势和工作基础，组建低空 ...

越南政府推动国家创新战略 - 越南政府总理范明政在2025年越南科技节开幕式上强调，创新是推动国家迈向新高度的核心驱动力，呼吁全民、企业和社会共同参与[1] - 政府将科技、创新、数字化转型与绿色转型视为国家迈向高收入、快速发展且可持续未来的战略路径[4] - 政府的目标是建设一个以先进技术为基础、制度环境宽松、基础设施畅通、治理与人才智能的创新型创业国家[6] 创新对国家经济发展的历史与预期贡献 - 近40年革新开放中，创新帮助越南在农业领域摆脱贫困并成为全球主要大米出口国之一，在工业领域助力国家迈入中高收入行列[3] - 预计2025年越南人均GDP将超过5000美元[3] - 面对全球挑战，越南经济增速高于世界平均水平，这得益于持续创新对传统及新增长动能的激活[3] 政府为创新生态系统提供的具体政策支持 - 政府完善法律框架，将风险投资制度化，承认“天使投资人”地位并提供税收优惠[6] - 政策包括扩大科技与创新资金来源、建设专门的创新创业交易平台、鼓励科研成果商业化、制定针对国内外专家的特殊激励政策[6] - 政府支持建立统一宽松的法规体系，并引入“监管沙盒”机制[8] 当前创新生态面临的挑战与战略聚焦 - 越南创新创业生态起步较晚，与地区和全球水平仍有差距[7] - 重大挑战包括加强本土企业与外资企业联动以融入全球价值链，以及加速科研成果商业化[7] - 政府提出关键战略问题，旨在明确越南在全球半导体价值链中的位置、核心目标与战略优先项[7] 未来发展的五大根本性转变方向 - 从自发创新转向聚焦国家重大发展问题[8] - 从代工制造转向掌握核心技术[8] - 从单打独斗创业转向构建完整生态[8] - 从立足国内市场转向拓展区域与全球市场[8] - 从“管理思维”转向“发展型服务思维”[8] 2025年越南科技节概况与升级计划 - 2025年越南科技节首次突破传统会议厅模式，走进公共空间，以“开放空间、开放互动、开放技术体验、开放参与对象、开放议题”的“五开”理念组织[3][8] - 活动预计吸引超6万人次线上线下参与[12] - 总理建议2026年科技节应大幅升级为区域性乃至国际级盛会，以吸引国际投资基金、专家和科技巨头等资源[9] 对地方创新生态的认可与表彰 - 科技部部长向10个在创新创业生态建设中表现突出的地方政府颁发嘉奖，包括河内市、胡志明市、岘港市等[12] - 开幕式期间举行了第三届“Data for Life”大赛颁奖礼，表彰运用数据解决现实问题的优秀项目[12]

核心观点 - 美国关于“股票代币化”的监管争论正在升级 传统金融机构与加密行业在DeFi交易基础设施的监管分类上存在根本对立[1] - 监管机构SEC的最终取向尚不明确 但预计不会允许面向美国用户的链上股票市场享有明显低于传统交易所的监管强度[1] 监管争论与各方立场 - 传统金融机构代表Citadel Securities向SEC递交了13页文件 主张大多数DeFi协议应被视作交易所进行监管 否则将导致监管套利和更弱的“影子市场”[1] - 加密行业代表以Coinbase全球监管政策副总裁Scott Bauguess为首 呼吁监管机构制定更符合去中心化金融模型特点的新规则[1] 潜在监管路径 - 监管沙盒可能成为一种可行的折中方案[1]

欧盟AI监管立场转变的核心观点 - 欧盟正计划放宽其率先通过的《AI法案》，监管立场从严格转向宽松，体现出从“预防原则”向“比例原则”的调整 [3][4][16] - 这种“先紧后松”的逆转是技术红利显现、治理能力提升、大国竞争压力等多重因素作用下的制度成熟 [13][16][17][37] 欧盟从严立法的初始逻辑 - 经济角度：严格监管契合欧盟以中小企业为主的产业生态，2022年欧盟有约2430万家中小企业，占非金融企业总数的99.8%，贡献了51.8%的经济增加值，严监管被视为对脆弱生态的保护 [6] - 政治角度：在缺乏技术旗舰企业的背景下，通过构建全面治理框架成为欧盟参与全球竞争的“制度性竞争策略”，旨在将欧洲价值观嵌入全球AI秩序 [7][8] - 文化制度角度：欧洲强调伦理与权利的“预防原则”传统以及欧盟多国协商的政治结构，天然易导致监管趋严 [9][10][11] 促使欧盟监管放松的原因 - 技术经济因素：2023年后大模型能力飞跃，AI经济效益显现，欧盟报告称全面采用生成式AI未来十年或可带来1.2-1.4万亿英镑的GDP新增量，政策重心从风险转向增长 [13][14] - 治理技术因素：AI对齐、可解释性等技术进展使AI变得“更可治理”，降低了强监管的必要性 [15] - 竞争压力因素：中美在AI领域的快速推进使欧盟意识到过度监管可能导致技术代差和产业边缘化 [17] - 政治外部因素：欧盟内部产业政策部门影响力上升，以及美国政府的强硬反制与科技巨头的游说，共同促使政策回调 [17][19][20] 法案调整的具体方向 - 实施节奏：普遍延迟重要义务的生效时间，对高风险系统和通用AI模型（GPAI）给予更长的宽限期和更温和的启动方式 [22] - 治理模式：通用AI模型义务趋向弱化，部分严格义务可由行业“代码实践”等自律性准则替代，治理思路从政府主导转向行业自律 [23][24] - 处罚执行：处罚条款向“警告优先”转型，最高全球年营业额7%的罚款将作为最后手段，流程更注重教育与整改 [25] - 其他预期调整：可能重新收窄“高风险系统”的定义范围，削弱法案的“域外效力”，同时强化“监管沙盒”作为创新的核心舞台 [26][27] 对欧洲及全球AI产业的影响 - 欧洲生态：监管松动有望为欧洲脆弱的AI创新生态重新“点火”，减轻初创企业和资本的合规负担，避免在AI革命中被边缘化 [29] - 全球格局：全球AI监管将从可能由欧盟单一规则主导，转向北美市场导向、欧洲价值导向、亚洲产业驱动等多中心治理区域并存与竞争的新格局 [30][31] - 企业战略：跨国公司的合规负担将显著减轻，欧洲市场从“监管高地”变为“可试验”的空间，有助于加速前沿AI模型在欧洲的落地和全球技术扩散 [32][33][34] - 监管范式：欧盟的调整推动了“温和监管”新范式的形成，强调监管与创新的协同，其动态治理理念可能影响全球AI立法走向更平衡的路径 [35]

刷脸支付的风险本质与规制挑战 - 刷脸支付的本质是将不可变更的人体生物特征转化为可存储、传输、估值和资本化的关键数据资产，这触及数据主权、身份认同及金融权力再分配的深层治理议题[1] - 其引发的挑战已超越单纯的信息泄露风险，而是个体生物特征被深度卷入金融资本循环后所引发的系统性规制困境[1] - 当前对刷脸支付的讨论存在"便捷性迷恋"，对其潜在风险的剖析往往停留在技术安全与个人隐私的表层，缺乏对系统性规制挑战的深刻洞察[1] 构建科学治理体系的核心原则 - 确立预防性原则，对生物特征数据应用可能带来的未知风险和长远影响保持审慎，监管应体现前瞻性[3] - 遵循比例原则，规制措施的强度必须与刷脸支付具体应用场景所蕴含的风险等级相称，避免"一刀切"[3] - 建立协同治理原则，形成政府监管机构、行业企业、技术专家、社会公众等多方主体共同参与、责任共担的协同共治格局[3] 关键监管工具与机制的创新方向 - 推行"监管沙盒"的升级应用，将其从单一产品测试平台升级为对数据治理规则、算法伦理标准和新型商业模式进行综合试验的平台[4] - 建立强制性算法审计与认证制度，由独立第三方机构对商用刷脸支付算法的准确性、公平性、鲁棒性及可解释性进行定期审计[4] - 实施基于风险的分级分类管理，根据交易金额、应用场景的风险差异进行精细化管理，对高风险场景强制要求采用多因子认证[4] 支撑治理落地的法律与标准基础 - 完善法律责任与消费者保护制度，在安全事件中明确适用"举证责任倒置"原则，并推行"支付机构先行赔付"制度[5] - 强化行业自律与标准体系建设，推动支付行业协会、标准化组织等制定高于法律一般性要求的生物信息处理行业标准、技术规范与伦理公约[5] 营造科学治理的外部环境 - 提升公众数字素养与权利意识，通过广泛的宣传教育提升用户对刷脸支付风险的认知水平和自我保护能力[6] - 拓宽社会参与和监督渠道，在技术标准、政策法规的制定过程中引入公众评议、听证会等机制，保障公众的知情权、参与权和监督权[6]

全球稳定币立法浪潮与战略博弈 - 全球各国正加紧构建数字时代的货币监管框架，包括美国的《稳定币法案》、欧盟的《加密资产市场监管法案》（MiCA）以及中国的数字人民币 [2] - 立法浪潮的实质是关于未来金融基础设施主导权的深层博弈，涉及对货币定义、发行权及全球支付体系运行方式的重新定义 [2] - 稳定币作为连接传统金融与区块链世界的桥梁，正成为全球金融监管的焦点 [2] 美元霸权传统基础设施与稳定币的冲击 - 美元全球储备货币地位依托于三大支柱：SWIFT国际电汇系统、美国银行体系及美国政府信用担保，SWIFT连接全球200多个国家和地区超过11000家金融机构 [3] - 稳定币基于区块链的去中心化特性，使资金转移可绕过传统银行中介和SWIFT网络，为希望摆脱美元霸权的国家提供新选择 [3] - 稳定币对美元体系产生双重影响：美元稳定币扩大了美元使用场景，但同时也为去美元化进程提供了技术工具，例如中俄在能源贸易中增加使用本币结算 [4] 主要经济体的立法与监管策略 - 美国《稳定币法案》要求发行方必须是受监管金融机构，储备资产须以美元现金或短期美国国债为主，并禁止非美国实体发行与美元挂钩的稳定币，旨在将稳定币纳入其金融监管体系以维护美元主权 [5][6] - 欧盟监管理念更注重消费者保护和市场完整性，MiCA建立了全面的许可制度和严格的储备管理要求 [9] - 中国对稳定币相关业务活动持严格禁止态度，严厉打击虚拟货币交易和“挖矿”，反映了对金融稳定和货币主权的高度重视 [9] 区块链技术标准与互操作性挑战 - 区块链技术的标准化进程直接关系到未来数字货币体系格局，全球主要公链平台如以太坊、币安智能链、波场等正在争夺稳定币生态主导权 [7] - 区块链发展面临互操作性的根本挑战，不同网络采用不同的共识机制、智能合约语言和数据结构，导致链岛效应，限制了稳定币作为全球支付工具的效用 [1][8] - 中国在区块链国家标准制定方面发展迅速，欧盟则通过《数字服务法》和《数字市场法》试图建立自主的数字监管标准 [7] 跨境监管协调与创新平衡机制 - 稳定币的全球性特征使单一国家监管政策效果有限，但国际监管协调因各国理念和利益分歧而面临困境，金融稳定委员会等国际组织的建议缺乏约束力 [11] - “监管沙盒”机制为平衡金融创新与风险防范提供了新思路，允许在可控环境中测试新产品和服务，新加坡、中国香港等金融中心已采用类似机制 [12] - 大国之间的地缘政治竞争影响着数字货币领域的国际合作，建立全球统一的稳定币监管标准极为困难 [11] 未来数字货币格局演化与中国战略 - 全球数字货币格局演化将受技术发展、监管政策和地缘政治三大因素影响，央行数字货币的推出将与私人稳定币形成竞争关系 [13] - 中国凭借数字人民币的先发优势，在技术成熟度、应用场景和用户规模方面具有显著优势，并有望在“一带一路”跨境贸易和投资中发挥更大作用 [14] - 中国通过推动区块链服务网络（BSN）等项目构建自主可控的区块链基础设施生态，但需在维护金融稳定与促进技术创新之间找到平衡点 [14] 金融基础设施重构的历史机遇 - 稳定币立法背后的博弈是一场对传统货币体系、支付网络和金融监管模式的全面重构，指向数字化时代金融基础设施的重新定义 [16] - 这场变革需要构建一个公平、开放、包容的数字金融生态，现行国际货币体系维护者、区块链技术推动者及各国监管机构均需适应新规则并找到平衡点 [16]

自动驾驶技术发展 - 上海浦东新区已实现无人驾驶出租车的日常运营，车辆可精准识别信号灯、礼让行人并流畅完成减速、变道或绕行动作 [1] - 2025年世界人工智能大会期间，上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照，8家企业获准在示范区内运营 [1] - 自动驾驶测试道路范围从浦东金桥区域扩展至花木、张江、世博园区等区域 [1] 自动驾驶法规建设 - 2022年11月23日上海市人大常委会通过《上海市浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》，并于2023年2月1日施行，这是中国首部相关地方性法规 [4] - 该规定明确无人驾驶车辆只能在依法划定的特定路段和区域内运行 [4] - 自2020年起，北京、武汉、重庆、长沙等多个城市陆续开放自动驾驶测试区域 [10] 监管沙盒机制 - “监管沙盒”是在封闭、安全的环境中测试新程序，即使出错也不会影响整个系统，能有效平衡创新和安全 [6] - 该模式为创新之举划出“试验田”，在特定区域和可控环境下让新技术大胆试验，同时确保风险不外溢、监管不缺位 [8][12] - “监管沙盒”理念已从智能交通领域延伸至智慧医疗、金融科技、人工智能等新兴行业 [10] 网络直播行业治理 - 网络直播行业初期存在流量至上、博眼球、炒话题等乱象，虚假宣传、数据造假、低俗内容屡禁不止 [23] - 行业治理遵循原则性法在前，上位法在前，通过动态规章对现象进行约束，配合行政手段进行保护 [24] - 具体规章包括《网络直播营销管理办法（试行）》、《网络信息内容生态治理规定》等，对虚假宣传、流量造假、主播责任进行细化规范 [24] 人工智能产业生态 - 北京海淀人工智能创新街区大模型生态服务站服务于周边220余家人工智能企业，覆盖产业链上中下游 [30][32] - 北京市海淀区备案大模型总数达105款，占北京市总量的三分之二、全国的五分之一，成为全国首个“百模规模”的地市级区域 [36] - 中小企业发展面临政策支持、投融资、人才、算力、应用场景等共性需求 [34] 数据跨境流动管理 - 中国建立以《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》及《网络数据安全管理条例》为核心的“三法一条例”制度框架 [43] - 2024年3月国家网信办出台《促进和规范数据跨境流动规定》，对数据出境管理程序进行系统性优化，探索建立自贸试验区数据出境负面清单制度 [43] - 北京市率先推出全国首个场景化、字段级的数据出境负面清单，企业数据出境安全评估时长从45个工作日压缩至10个工作日，使用第三方服务费用下降55% [45][47] 科技成果转化 - 法治建设加速技术转化，技术周期越短竞争力越强，国家加快法治建设为技术快速转化为生产力创造良好环境 [40] - 数据被列为与知识、资本、土地、劳动力并列的新生产要素，数据价值的发挥依赖于流动、再次利用和共享 [42] - 简化数据交易和数据流通的合规成本使企业更有动力开发和运营数据资产，社会流通的数据资源越多越能为数字经济赋能 [49]