业绩预告 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损8,000万元至12,000万元，上年同期盈利38,764.72万元，同比减少120.64%-130.96% [1][2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损8,450万元至12,450万元，上年同期盈利36,997.57万元，同比减少122.84%-133.65% [1][2] - 营业收入预计380,000万元至420,000万元，比上年同期增长74.63%-93.01% [1][2] - 基本每股收益预计亏损0.49元/股至0.74元/股，上年同期盈利2.63元/股 [2] 业绩变动原因 - 业绩承压主要受行业周期波动、市场需求结构性调整及阶段性成本压力影响 [2] - 业务规模快速扩张导致期间费用持续增加 [2] - 研发费用同比大幅增加50%，2025年上半年研发费用约13,000万元，上年同期为8,664.06万元 [2] 历史财务数据 - 2022-2024年经营活动产生的现金流量净额分别为-3.31亿元、-10.15亿元、-12.63亿元 [3] - 2024年营业收入47.73亿元，同比增长168.74%；归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比增长1,302.30% [4] - 2024年扣除非经常性损益的净利润3.03亿元，同比增长1,926.54% [4] 募资情况 - 2022年首次公开发行股票募集资金总额5.31亿元，募集资金净额4.56亿元 [5] - 2024年向特定对象发行股票募集资金总额9.90亿元，募集资金净额9.72亿元 [5][6] - 上市以来两次募资合计15.20亿元 [7]

公司违规与调查 - 骑士乳业因未及时披露期货投资亏损被中国证监会立案调查 [1] - 2024年期货交易累计亏损从1月的90246万元飙升至12月的416788万元 最高时占2023年净利润的4112% [2] - 2024年归母净利润亏损76951万元 同比暴跌10820% 创近十年首次亏损纪录 [2] - 公司管理层未按规定披露期货业务亏损 直至2025年1月才间接承认"运行未达预期" [2] - 公司被罚款200万元 董事长党涌涛、财务总监王喜临、董秘陈勇分别被处以80万元、40万元、20万元罚款 [2] 期货业务与风控问题 - 骑士乳业2019年涉足期货市场 初期以投机交易为主 2020年转向套期保值 [3] - 期货交易内部决策流程设置不合理 未规定止损限额和处理流程 未建立重大风险投资监督机制 [3] 主营业务与业绩表现 - 公司核心业务为"农、牧、乳、糖"全产业链模式 涵盖牧草种植、奶牛养殖、乳制品加工与销售、制糖业务 [4] - 截至2024年末 公司自控饲草种植约10万亩 拥有5座奶牛养殖基地 养殖奶牛22000余头 其中成母牛近12万头 日产鲜奶350吨 [4] - 乳制品工厂日处理鲜奶1500吨 制糖工厂日处理甜菜5000吨 年产10万吨白砂糖 2024年收购甜菜约65万吨 [4] - 2015年至2024年营收从265亿元扩张至1297亿元 但2024年各板块业务均遭遇挑战 [4] 业务板块具体挑战 - 牧业板块：生鲜乳价格自2022年起持续下行 2024年同比下降约1342%至1503% 叠加成本上涨导致毛利率承压 [5][7] - 糖业板块：2024年受气候影响收储费用增加、甜菜质量下降 白砂糖营收同比下降116% [5] - 乳制品板块：低温酸奶毛利率同比下降113% 奶粉毛利率同比下降1042% 巴氏奶毛利率同比减少1688% 常温灭菌乳毛利率同比下降1258% [6] - 2025年一季度营收同比增长5588%至37亿元 但归母净利润同比下降387%至106523万元 扣非净利润锐减8031% [6] 行业现状与挑战 - 乳业行业面临周期性波动与结构转型双重挑战 生鲜乳价格连续三年低位运行 [7] - 液态奶市场增速放缓 酸奶、乳饮料等品类需求增长乏力 骑士乳业2024年低温酸奶营收下降78% 白砂糖营收同比下跌116% [7] - 公司垂直整合模式在行业下行周期中放大风险 制糖业务营收占比2722% 但2024年毛利率同比下降282个百分点 [7] - 行业龙头如伊利、蒙牛凭借规模优势和多元化产品布局构建风险对冲机制 区域乳企因资金实力有限、市场范围狭窄、产品结构单一更易受冲击 [8]

券商分析师转型趋势 - 中泰证券电新行业分析师周寒阳离职转行教培行业，业务涵盖高中科创辅导、实验设计、科研报告写作及自主招生面试辅导 [2] - 转型背景与电力设备新能源领域能力适配，行业研究能力在教培新兴赛道实现知识转化 [2] - 教培行业自2021年"双减"政策后逐步规范，券商从业人员因行业周期波动和政策改革选择考公、实业、创业等多路径发展 [3] 卖方分析师流动案例 - 原中信证券传媒行业首席唐思思2024年8月转投保险行业，浙商证券金属新材料首席施毅同期赴非洲创业美妆行业 [6] - 多名券商首席经济学家及分析师转型自媒体，如前银河证券潘向东更新141条财经内容，国金证券金岩石发布392条全球经济分析作品 [7] - 国泰海通证券首席经济学家荀玉根近期卸任，中信建投原首席策略官陈果3月底加盟东方财富证券任副所长 [8] 行业结构性变化 - 公募基金费率改革及AI技术替代加速卖方研究回归专业本源，中小机构以高薪挖角明星分析师破局 [8] - 2025年卖方研究人才流动密集，数十家券商研究所出现人员变动，考核标准提升加剧职业竞争 [8] - 行业经历阶段性出清，长期专业研究需求仍存，对从业者核心竞争力的要求持续提高 [9] 个体职业背景分析 - 周寒阳拥有7年券商从业经历，曾覆盖光伏、储能、氢能等赛道，研究过晶澳科技等企业 [4] - 其本科为上海交大电气信息专业，复旦MBA在读，早年有支教及家教经验，转型结合金融经验与教育场景创新 [5] - 中泰证券研究所团队超200人，覆盖银行、新能源、医药等全领域，周寒阳离职手续或仍在办理中 [4]

3月26日晚间，天齐锂业（SZ002466）披露，公司2024年营业收入130.63亿元，同比下 降67.75%， 归属于上市公司股东的净亏损79.05亿元，同比由盈转亏。 值得注意的是，这是蒋安琪掌舵天齐锂业后交出的首份年报。蒋安琪是天齐锂业创始人蒋卫 平之女。2024年4月，她担任天齐锂业董事长。 尽管产品价格下跌，但天齐锂业的资源优势依然明显。 公开资料显示，蒋安琪，中国国籍，生于1987年，西南财经大学工商管理硕士。 3月27日，天齐锂业低开震荡，截至收盘跌0.83%，每股报30.99元，目前总市值508.6亿 元。 该市值已较历史最高点蒸发超1800亿元。 蒋卫平声援蒋安琪 2024年，天齐锂业归属于上市公司股东的净亏损为79.05亿元，2023年时公司盈利72.97 亿元。 《每日经济新闻》记者注意到，天齐锂业的亏损更多发生在去年上半年。2024年上半年， 公司亏损已超过50亿元。 天齐锂业的业绩亏损与去年全球锂价低迷有关。 蒋安琪，视频截图 2024年2月底，碳酸锂价格在春节假期期间因需求下降出现回调，节后迅速反弹，并在 2024年3月至4月期间维持在大约11万元/吨的水平。之后，由于下游需求增 ...

作 者丨董鹏 编 辑丨巫燕玲，江佩佩 锂业巨头，交出一份"最差成绩单"，巨亏7 9亿元！ | 统计截止日 | 区间股价涨跌幅 股东户数 | | 增减 | | 增减比例 户均持股市值 (元) 户均持股数 (股) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-03-10 | 2.00% | 295237 | -2058 | -0.69% | 16.55万 | 5003.1 | | 2025-02-28 | 0.28% | 297295 | 1154 | 0.39% | 16.11万 | 4968.46 | | 2025-02-20 | -0.77% | 296141 | 8979 | 3.13% | 16.13万 | 4987.82 | | 2025-02-10 | 6.54% | 287162 | -2447 | -0.84% | 16.76万 | 5143.78 | | 2025-01-27 | -7.50% | 289609 | -1758 | -0.60% | 15.60万 | 5100.32 | | 2025-01-20 | 6.65% | ...

股票简称：蓝箭电子 股票代码：301348 佛山市蓝箭电子股份有限公司 FOSHAN BLUE ROCKET ELECTRONICS CO.,LTD. （佛山市禅城区古新路 45 号） 首次公开发行股票并在创业板上市之 上市公告书 保荐人（主承销商） （海口市南宝路36号证券大厦4楼） 二零二三年八月 特别提示 佛山市蓝箭电子股份有限公司（以下简称"蓝箭电子"、"本公司"、"发行 人"或"公司"）股票将于 2023 年 8 月 10 日在深圳证券交易所创业板上市。本公 司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期 切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股 票并在创业板上市招股说明书中的相同。 2 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完 整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律 责任。 深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明 对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认 ...