Workflow
财政货币双宽
icon
搜索文档
汇百川基金:政治局会议宏观政策加码发力,财政货币双宽或已临近
财富在线· 2025-04-28 06:28
宏观政策加码发力 - 会议强调实施更加积极有为的宏观政策,包括加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用,以及适时降准降息 [2] - 财政政策方面,专项债和特别国债的应用将直接带动总需求,参考2024年以旧换新政策对家电、汽车等消费的显著拉动作用 [2] - 货币政策方面,若降准降息落地,将降低企业融资成本并提升市场风险偏好和流动性 [2] 服务消费为促消费新方向 - 会议明确大力发展服务消费,包括养老、医疗、旅游、餐饮等领域,并提出设立服务消费与养老再贷款 [3] - 服务消费市场潜力巨大,对经济增长和就业的拉动弹性较大,政策支持将有效提振需求释放 [3] - 资本市场新消费板块热度较高,未来政策支持加力或进一步提升投资价值 [3] 支持实体经济与科技创新 - 会议提出培育壮大新质生产力,打造新兴支柱产业,重心放在新兴产业和科技创新领域 [4] - 资本市场有望承接科技创新企业融资需求,助力企业加大研发投入,提升核心竞争力 [4] - 半导体、人工智能、新能源等战略性新兴产业或迎来快速发展 [4] 政策落地与市场影响 - 政治局会议为顶层会议,未来具体政策落地节奏与力度是重要观测变量 [4] - 外部经贸摩擦加剧,全球经济衰退风险提升,逆周期调节迫切性增强,政策密集落地可能性上升 [4] - 市场向下有底,政策预期将成为短期情绪波动时的重要支撑 [4] 板块投资方向 - 建议降低高波动类风险因子暴露,关注内需政策受益方向如服务消费与新消费、新兴产业与国产替代等 [4]