证券代码：600227 证券简称：赤天化 编号：2025-051 贵州赤天化股份有限公司关于提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●被担保人名称及是否为上市公司关联人：被担保人贵州大秦肿瘤医院有限公司（以下简称"大秦医 院"）和贵州赤天化桐梓化工有限公司（以下简称"桐梓化工"）系公司的全资子公司。 ●本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：①2025年7月，公司对大秦医院增加担保金额为2,446万 元，截止至2025年7月31日，公司累计为大秦医院提供担保余额为63,294.44万元；②2025年7月，公司对 桐梓化工增加担保金额为7,000万元，截止至2025年7月31日，公司累计为桐梓化工提供担保余额为 52,080万元；2025年7月，公司提供担保的子公司归还借款金额11,100万元，截止至2025年7月31日，公 司及公司控股子公司对外担保总额为115,374.44万元，对外担保均为公司为报表合并范围内的子公司提 供的担保。 ●本次担保是否有反担保：否 ●对外担保逾期的累计 ...

公司入选智能工厂名单 - 安徽新涛光电科技有限公司的高端亚克力导光板PMMA智能工厂入选《2025年宣城市基础级智能工厂名单》[2] - 公司由深圳市新涛新材料股份有限公司全资投建，专注于高端亚克力板材研发与生产[4] - 公司以"自动化、数字化、智能化"为战略核心，打造全链路智能管理体系[4] 智能制造实施情况 - 公司引入行业领先的制造执行系统(MES)，实现生产流程数字化管控[5] - 通过数据平台实时共享原料配比、工艺参数、质量检测等环节数据[5] - 实现安全管理与制造效益"双提升"，为高端亚克力板材市场提供稳定高效供给[5] 区域产业影响 - 公司成为宣城市打造"长三角智能制造新高地"的典型范例[7][9] - 宣城市以优秀企业为标杆，加速推动化工等传统产业数字化改造[7] - 公司将继续深化技术赋能，拓展应用场景，为长三角制造业高质量发展贡献力量[9]

供应链中断事件 - 德国科思创化工厂火灾导致30万吨TDI产能归零 占全球产能10% [1] - 万华化学匈牙利工厂25万吨TDI装置进行30天检修 远超常规15天检修时间 [1] - 新疆巨力工厂20万吨TDI装置停工35天 催化剂筛网堵塞导致检修延长 [3][6] 价格波动情况 - 中国TDI报价24小时内暴涨4000元/吨 创五年新高 [1] - 华东地区TDI现货价格达19500元/吨 3分钟内接到22个询价电话 [5] - 国内TDI均价单日暴涨1012元 创六年最大涨幅 [5] - 东南亚TDI到岸价预计涨至2200美元 [6] 企业应对措施 - 万华化学限量供应TDI 新订单排期至9月份 [5] - 西班牙Pikolin公司面临环保认证问题 考虑改用普通TDI [5] - 马来西亚Far East Foam工厂从三班倒改为单班制生产 [6] 市场影响 - 中国5月TDI出口量同比翻倍至5.16万吨 [5] - A股化工板块出现涨停潮 沧州大化股价单日飙升12% 三天累计上涨29% [5] - 汽车座椅厂每张座椅成本增加120元 被迫砍掉20%订单 [5] 生产恢复情况 - 科思创德国工厂预计停工半年 需重新铺设3公里电缆 [1] - 科思创复产时间从"八月下旬"改为"评估中" [6] - 万华匈牙利工厂需更换核心反应器 检修时间延长 [1]

山东省智能工厂建设成果 - 2025年山东省先进级智能工厂名单公布 东营港经济开发区五家化工龙头企业成功入选 [1] - 入选工厂代表东营港经济开发区智能化建设顶尖水平 包括海科瑞林高端油品炼油智能工厂 威联化学精益生产智能化工厂 联合石化卓越智能制造智能工厂 赫邦化工特种化学品智能工厂 天弘化学基于智能数字孪生的石化智能制造工厂 [2] 东营港经济开发区智能化转型措施 - 开发区管委会推动智能化改造和数字化转型 依托全省首家化工园区工业互联网平台 实施确定性网络项目 搭建"智改数转"公共服务平台 [3] - 对传统产业数字化转型进行顶层设计 按照"场景 车间 工厂 标杆"发展路径 支持企业建设数字化车间 智能工厂 [3] - 上半年规模以上工业增加值同比增长17.6% 数字经济核心产业增加值同比增长80% [3] 东营港经济开发区智能化转型成果 - 东营港化工产业园被评为化工产业智能化改造标杆园区和省级数字经济园区 [4] - 累计获评国家级智能制造示范工厂揭榜单位 优秀场景及省级各类智能制造示范项目近20项 [4] - 智能化应用密度与深度在全省化工园区中名列前茅 [4]

报告行业投资评级 - 原油谨慎看空，LPG、L、PP、PVC、PX、PTA/PR、乙二醇、玻璃、纯碱、烧碱、甲醇、尿素、丙烯谨慎看多，沥青看空 [1][2] 报告的核心观点 - 各品种投资观点受供需、成本、宏观政策等因素影响，如原油关注OPEC增产与美国产能变化，LPG基差高位有支撑，玻璃受宏观政策和库存去化影响等 [1][2][30] 各品种总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价延续下降走势，WTI下降0.09%，Brent下降1.11%，SC下降0.53% [3] - 基本逻辑：油市弱预期强现实，消费旺季有支撑，OPEC增产使油价中枢有下探空间，关注美国产量变化；欧盟制裁俄罗斯，挪威油气产量下降，中国进口增加，IEA预计需求增长放缓；美国商业原油库存减少，汽油和馏分油库存增加 [4] - 策略推荐：中长期供给过剩，油价波动区间60 - 70美元/桶；短周期震荡偏弱，轻仓布局空单并买看涨期权保护，SC关注【495 - 510】 [5] LPG - 行情回顾：7月23日，PG主力合约收于3972元/吨，环比下降0.23%，现货端部分地区有变动 [6] - 基本逻辑：原油增产使成本端偏弱，LPG基本面多空交织，基差高位有支撑；仓单增加，装置利润有变化，供应下降，需求开工率有升有降，库存上升 [7] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，液化气价格有压缩空间；短期偏反弹，前期空单止盈，PG关注【3950 - 4050】 [8] L - 行情回顾：L合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格上涨，石脑油价格下降 [10] - 基本逻辑：塑料煤制占比20%，受反内卷影响有限，现货补库意愿不足，社库累库，短期随市场情绪反弹；月差、基差走弱，装置重启增加，进口商谨慎，农膜淡季将过，关注补库需求 [11] - 策略推荐：基本面上行驱动不足，多单部分止盈，L关注【7250 - 7450】，短线回调试多 [11][12] PP - 行情回顾：PP合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格上涨，毛利有变动 [13] - 基本逻辑：需求跟进不足，库存累库，煤制占比19%，跟随市场情绪反弹；内需淡季，装置检修增加缓解供给压力，1 - 6月出口累计同比+21%，后市出口有望高增速，三季度投产压力限制上方空间 [14] - 策略推荐：多头部分止盈，PP关注【7100 - 7250】，短线回调试多 [14][15] PVC - 行情回顾：PVC合约收盘价下降，现货市场部分价格下降，基差和价差有变化 [16] - 基本逻辑：“反内卷”交易持续，情绪和成本支撑底部；8月台塑报价下调，6月出口回落，基本面转弱，社会库存累库，7月供需偏累库，关注印度反倾销税和仓单注册 [17] - 策略推荐：多头部分止盈，V关注【5100 - 5400】，回调试多 [17][18] PX - 行情回顾：7月18日，PX华东地区现货7120元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [19] - 基本逻辑：供应端国内外装置变动不大，加工差和产量有情况，国际装置开工率下滑，进口量增加；需求端变动不大，PTA加工费和利润有变化；供需紧平衡，库存去库但仍偏高，宏观利多 [20] - 策略推荐：关注逢低试多机会，PX关注【6840，6950】 [21] PTA/PR - 行情回顾：7月18日，PTA华东4782元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [22] - 基本逻辑：供应端装置变动不大，加工费和产量有情况；需求端弱势探底，下游开工分化，聚酯利润和库存有变化；TA基本面紧平衡预期宽松，短期受宏观政策影响，供应端有利多 [23] - 策略推荐：回调布局多单，TA关注【4750，4820】 [24] 乙二醇 - 行情回顾：7月18日，华东地区乙二醇现货价4429元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [25] - 基本逻辑：国内装置变动不大，海外装置有问题，到港和进口量偏低；需求端探底止跌，下游开工分化，聚酯利润和库存有变化；EG社会和港口库存偏低，基差偏强，宏观利多 [26] - 策略推荐：关注低多机会，EG关注【4430，4500】 [27] 玻璃 - 行情回顾：现货市场报价上调，盘面回调，基差走强，仓单为0 [29] - 基本逻辑：宏观上“反内卷”政策预期发酵，煤炭带动成本提涨；基本面改善，产量微增，库存续降，需求有韧性，短期受政策提振，价格重心上移 [30] - 策略推荐：FG关注【1200，1260】 [30] 纯碱 - 行情回顾：重碱现货报价分化，盘面回调，基差缩窄，仓单和预报增加 [31] - 基本逻辑：受“反内卷”政策影响，玻璃和煤炭市场带动期价；碱厂库存累库，市场反应平淡；装置检修和重启并存，供应增加，下游支撑一般，盘面受宏观情绪影响 [32] - 策略推荐：无明确策略，关注宏观情绪和技术操作 [32] 烧碱 - 行情回顾：片碱现货报价上调，盘面回调，基差走强，仓单为0 [34] - 基本逻辑：供应端产能利用率上升，新增产能有投产预期，供应趋向饱和；需求端氧化铝开工回升，非铝需求弱，出口规模缩减；成本利润方面，液碱价格上行，氯碱利润上升，库存增加 [35] - 策略推荐：关注液氯价格和装置波动 [35] 甲醇 - 行情回顾：7月18日，华东地区甲醇现货2385元/吨，主力合约收盘价下降，基差和月差有变化 [36] - 基本逻辑：国内装置检修，综合开工负荷下滑，海外装置恢复，港口有望累库；需求较好，MTO外采装置负荷止跌，传统需求开工偏高；社库累库但整体偏低，成本支撑企稳，受宏观政策影响区间震荡偏强 [37] - 策略推荐：MA关注【2410，2490】 [37] 尿素 - 行情回顾：7月18日，山东地区小颗粒尿素现货1810元/吨，主力合约收盘价上升，价差和基差有变化 [38] - 基本逻辑：检修装置复产，日产有望回20万吨以上；需求改善，内需中农用偏弱、工业好转，外需出口增加；库存去库但仍高位，成本支撑企稳，基本面偏宽松，短期偏强 [39] - 策略推荐：UR关注【1760，1810】，关注高空机会 [40] 沥青 - 行情回顾：7月23日，BU主力合约收于3594元/吨，环比下降0.42%，现货市场部分价格下降 [41] - 基本逻辑：成本端原油受OPEC+增产影响中长期承压，沥青原料充足，当前利润尚可，裂解价差高位，供给压力上升，短期消费旺季，中长期价格承压；装置有转产，供应下降，需求开工率有降，库存上升 [42] - 策略推荐：中长期偏空，轻仓布局空单，BU关注【3530 - 3630】 [43] 丙烯 - 行情回顾：山东丙烯市场价为6325元/吨，合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格有变动 [45] - 基本逻辑：供需偏弱，下游主导市场，成本支撑减弱，供应格局区域分化，预计先收缩后扩张；期货波动率下降，短期横盘震荡，反内卷交易使情绪乐观，单边谨慎偏多，套利可关注空1 - 2月差或空PP加工费 [45] - 策略推荐：短线参与，关注区间【6500 - 6700】 [45][46]

重大资产重组核查 - 中盐内蒙古化工股份有限公司的参股公司中盐（内蒙古）碱业有限公司拟实施定向减资，构成上市公司重大资产重组 [1] - 招商证券股份有限公司作为独立财务顾问，对本次交易中聘请第三方机构或个人的行为进行核查 [1] 独立财务顾问聘请第三方情况 - 独立财务顾问在本次交易中不存在直接或间接有偿聘请第三方的情形 [1] 上市公司聘请第三方情况 - 上市公司聘请招商证券股份有限公司担任独立财务顾问 [1] - 上市公司聘请内蒙古加度律师事务所担任法律顾问 [1] - 上市公司聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）担任审计机构 [1] - 上市公司聘请北京卓信大华资产评估有限公司担任交易标的资产评估机构 [1] - 上市公司聘请北京国融兴华资产评估有限责任公司担任标的公司天然碱矿权估值机构 [1] 独立财务顾问结论 - 独立财务顾问确认本次交易中不存在直接或间接有偿聘请第三方的行为 [2] - 上市公司除已披露的中介机构外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为 [2] - 本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定 [2]

欧盟对俄制裁的经济影响 - 德国2023年GDP增速较俄罗斯低1.4个百分点，欧盟对俄贸易逆差三年间激增116.7% [1] - 前17轮制裁冻结俄央行230亿欧元资产，但2024年俄罗斯对欧出口仍实现57亿欧元顺差，能源产品占比达82% [3] - 欧盟企业因制裁损失的市场份额中，76%被中国、印度及中东国家填补 [3] 欧盟内部产业格局变化 - 法国道达尔、德国巴斯夫等跨国巨头的战略撤离，为亚洲竞争者提供了价值380亿欧元的市场准入空间 [3] - 欧盟委员会在每轮制裁中平均删减35%的初始提案内容，最终出台的制裁措施多为象征性条款 [3] - 钻石贸易和液化天然气转运的禁令条款被迫做出12项例外安排 [3] 跨大西洋经贸关系 - 美国实施的30%汽车关税使欧盟对美出口减少17% [4] - 与俄能源脱钩带来的LNG进口激增，使美国能源企业获取超过420亿欧元的超额利润 [4] - 北约要求成员国年均增加国防支出680亿欧元，挤压数字经济转型的资源配置空间 [4] 欧洲宏观经济前景 - 欧盟委员会将2025年增长预期下调至0.7%，预警欧元区存在34%的技术性衰退概率 [4] - 俄罗斯通过"向东转"战略构建的替代性经贸网络，形成对欧反制韧性 [4]

行业覆盖范围 - 公告涉及煤炭发电厂行业 [1] - 公告涉及铁矿石加工设施行业，具体包括塔科奈铁矿石加工设施 [1] - 公告涉及化工制造行业，涵盖生产半导体、医疗设备灭菌和国家防御系统相关化学品的制造商 [1] 行业细分领域 - 化工制造行业细分领域包括半导体相关化学品生产 [1] - 化工制造行业细分领域包括医疗设备灭菌相关化学品生产 [1] - 化工制造行业细分领域包括国家防御系统相关化学品生产 [1]

纪要涉及的公司 苏鲜，一家集化工研发、应用研发、生产销售、技术贸易、机械制造于一体的大型企业，2023年3月在上海证券交易所挂牌上市 [1] 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年度经营情况** - 总资产33.98亿元，较上年同比上升5.32%；营业收入15.04亿元，同比上升6.11%；主营业务收入14.96亿元，同比上升6.30%；主营业务成本12.93亿元，同比上升13%；归属于上市公司股东的净利润3935.89万元，同比下降47.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2211.19万元，同比下降65.17% [2] - 主营收入中，国内市场销售7.4808亿元，同比上升15.89%；国际市场销售7.4828亿元，同比下降1.75% [2] - 主营业务分为化工行业和设备行业，化工行业部分产品销售额下降，设备行业占营业收入较上年上涨221.68%；主营产品销量除付费之际下降5.47%，其他均上升，如光稳定剂销量上涨17.87%，主机器上涨21.65%，中间体上涨49.43% [3] - 积极优化生产工艺，单位成本同比下降，但原材料价格上涨，单位营业成本降幅未能弥补产品价格降幅 [3] - 主要产品受阻碍光50G销量同比增长17.87%，但售价同比下降8.69%，部分产品年度销售均价涨幅超10%，化工行业毛利率下降4.95个百分点 [4] 2. **2025年第一季度经营情况** - 营业收入3.0465亿元，同比下降3.09%；归属于上市公司股东的净利润78.16万元，同比下降28.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润283.23万元，同比下降66.79% [4] - 受市场经济环境和同行业竞争加剧影响，受阻碍类光稳定剂、抚配器系列产品销量呈小幅下降趋势 [4] 3. **股份回购情况** - 截至2025年3月8日，以集中竞价交易方式回购股份352.67万股，占总股本的比例为0.84%，回购最高价格为7.70元每股，最低价格为6.66元每股，总成交金额为2500.100906万元 [5] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若三年内未转让完毕，未使用的已回购股份将注销 [5] 4. **分红情况** - 2024年度现金分红总额5411.408323万元 [5] - 以4.15440872亿股为基数，向全体股东每十股派发现金红利含税1.00元，合计派发现金红利含税4154.40872万元 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 公司是先进古风及高新技术企业、科兴小巨人企业、绿色发展领军企业、潜在独角兽企业，坚守“注底材料无限可能”的使命，秉持“以融为本、科技创新、安全第一、绿色发展”的经营理念 [1][2]

俄欧关系 - 俄乌冲突持续三年多，欧洲与俄罗斯关系陷入难以调和的僵局，法国总统马克龙鼓吹向乌克兰派兵并牵头组建30国"志愿者联盟"，计划停火后派驻5万士兵 [3] - 德国外长贝尔伯克等人强调"绝不容忍领土妥协"，这种强硬立场让普京彻底关闭谈判大门，俄欧百年对立几成定局 [3] - 匈牙利总理欧尔班指出"欧洲已输掉冲突"，但多数欧盟国家仍用道德优越感掩盖战略失误 [3] 欧美关系 - 特朗普政府宣布将于8月1日起对欧盟商品加征30%关税，欧盟对美顺差中很大部分来自宝马、戴姆勒等欧洲品牌在美国工厂的返销 [5] - 美国强压北约成员国将军费开支提高至GDP的5%（原标准为2%），相当于每年从欧洲抽血2500亿欧元 [5] - 美国设计的"乌克兰提需求-欧洲付钱-美国生产"模式让洛克希德·马丁等军火商订单翻4倍，欧洲实际上是在花钱替美国清库存 [5] 中欧关系 - 2024年欧盟对中国电动车加征38.1%关税，无视中方提出的设最低出口价等妥协方案 [7] - 欧盟议会要求中国"解除稀土管制"，但自身稀土进口100%依赖中国，汽车企业库存仅剩2-4周 [7] - 欧盟在G7峰会上配合美国炒作"中国稀土武器化"，中方依法强化稀土出口管制但仍通过"快速通道"为巴斯夫等12家德企提供配额 [7] 欧洲经济困境 - 美国关税和军费勒索让欧洲年损失超3000亿欧元，俄罗斯能源断供加速制造业外流，中国稀土管制卡住绿色转型咽喉 [9] - 欧盟在全球GDP占比从1980年的28%暴跌至如今的14% [9] - 德国极右翼支持率飙升至32%，法国国民联盟呼吁"退出北约"，欧洲内外危机已到临界点 [9] 欧洲产业影响 - 宝马、戴姆勒等欧洲品牌在美国工厂的返销受到美国加征30%关税的直接影响 [5] - 巴斯夫等12家德企依赖中国稀土维持生产，中国稀土出口管制对其造成供应链压力 [7] - 洛克希德·马丁等美国军火商因欧洲军援乌克兰订单翻4倍，欧洲成为美国军火市场的重要资金来源 [5]