美国经济增速预测 - 高盛预测2025年第四季度美国GDP同比增速将骤降至1 1%，远低于2%的潜在增长水平 [1] - 消费者支出预计2023年下半年仅增长0 8%，显著低于历史水平 [1] - 企业投资预计将以年化0 6%的速度下降 [2] 经济疲弱驱动因素 - 就业增长放缓，7月非农就业新增仅7 3万，且前两月数据被大幅下修 [1] - 新关税导致物价上涨，商业不确定性加剧 [1] - 政府援助计划削减对家庭支出形成压力 [1] - 政策不确定性和对经济前景担忧拖累企业投资 [2] 贸易与库存影响 - 贸易逆差预计从2024年占GDP的3 1%缩小至2025年的2 4% [2] - 高关税可能减少进口，美元走弱支撑出口 [2] - 企业补库存可能在短期内为GDP提供支撑 [2] 政策与数据争议 - 特朗普解雇劳工统计局局长，指控其操纵就业数据 [1] - 下周起多数国家面临两位数关税上调 [1]

日前，美国非农就业数据"爆雷"，搅动全球资本市场。中国资产则因经济内在稳定性与全球资本 再配置共振, 再度彰显韧性十足。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 人民币资产"磁性"不断增强，今年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元，特别是5月、6月，净增持 规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。 美国劳工部公布的数据显示，7月美国非农就业增长放缓，劳工部还大幅下修5月和6月的新增非农就业数据， 劳动力市场显著降温。数据公布当日，美股三大指数下挫，美元指数单日大跌逾100点，黄金价格再度突破 3300美元/盎司。相比之下，中国资产走出独立行情，8月4日，A股、港股主要指数稳中有升，这背后是多重结 构性力量的支撑。 美国非农就业数据不及预期，本质上是全球经济周期切换的缩影。中国资产的韧性亦非偶然，而是政策定力、 经济结构升级与全球资本再平衡共同作用的结果。当全球资本转向"多元配置"和"寻找价值"，中国资产的低估 值、经 ...

证券时报记者 吴少龙 日前，美国非农就业数据"爆雷"，搅动全球资本市场。中国资产则因经济内在稳定性与全球资本再 配置共振, 再度彰显韧性十足。 美国劳工部公布的数据显示，7月美国非农就业增长放缓，劳工部还大幅下修5月和6月的新增非农 就业数据，劳动力市场显著降温。数据公布当日，美股三大指数下挫，美元指数单日大跌逾100点，黄 金价格再度突破3300美元/盎司。相比之下，中国资产走出独立行情，8月4日，A股、港股主要指数稳中 有升，这背后是多重结构性力量的支撑。 美国非农就业数据不及预期，本质上是全球经济周期切换的缩影。中国资产的韧性亦非偶然，而是 政策定力、经济结构升级与全球资本再平衡共同作用的结果。当全球资本转向"多元配置"和"寻找价 值"，中国资产的低估值、经济政策的广阔空间与科技创新潜力，恰与这一趋势形成共振。可以预期的 是，随着中国经济政策效能持续释放、科技创新不断突破，这种韧性有望释放对全球资本更大的吸引 力。 （责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请 ...

摩根士丹利、德意志银行与Evercore本周纷纷警告，标普500指数恐于未来数周至数月内下跌10%至15%。在经历三个月强劲反弹后，高估值叠加通胀 回升、就业放缓与消费疲弱等因素，引发机构担忧。尽管预期短期将出现震荡，各家分析师仍建议投资人"逢低买入"，尤其是受益于AI浪潮的个股。 本周一，摩根士丹利、德意志银行和Evercore ISI分析师均警告称，标普500指数在未来数周或数月内可能会出现短期下跌。此前，标普500指数从4月 低点以来快速上涨，并推升至历史高位。周一，标普500指数上涨1.47%，报6329.94点。 媒体报道，华尔街多家大行的分析师近日齐声发出警告，提醒客户为美股回调做好准备，因为股市高估值正与走弱的经济数据发生冲撞。 摩根士丹利策略师威尔逊（Mike Wilson）预计，本季度标普500指数可能出现高达10%的调整，原因是关税开始冲击消费者和企业财务状况。 Evercore的伊曼纽尔（Julian Emanuel）则预测跌幅可能高达15%。德意志银行由塔特（Parag Thatte）领导的分析师团队指出，股市已经连续上涨三 个月，回调早该发生。 威尔逊在致客户的报告中表示， 这些警告 ...

股价表现 - 截至2025年8月4日15时公司股价报35 92元较前一交易日上涨0 08% [1] - 当日成交额5 92亿元换手率0 57%总市值达1733 95亿元 [1] 业务概况 - 公司是中国领先的投资银行主要从事投资银行、股票业务、固定收益、财富管理等业务 [1] - 公司总部位于北京在香港、上海、深圳等地设有分支机构 [1] 港股IPO表现 - 2025年1-7月期间公司保荐16单港股IPO承销规模达35亿美元市场份额排名第一 [1] - 在港股IPO前五大项目中公司保荐了三单占据60%的市场份额 [1] 资金流向 - 8月4日公司主力资金净流入2542 35万元占流通市值的0 02% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出28657 84万元占流通市值的0 27% [1]

日前，美国非农就业数据"爆雷"，搅动全球资本市场。中国资产则因经济内在稳定性与全球资本再配置 共振, 再度彰显韧性十足。 美国劳工部公布的数据显示，7月美国非农就业增长放缓，劳工部还大幅下修5月和6月的新增非农就业 数据，劳动力市场显著降温。数据公布当日，美股三大指数下挫，美元指数单日大跌逾100点，黄金价 格再度突破3300美元/盎司。相比之下，中国资产走出独立行情，8月4日，A股、港股主要指数稳中有 升，这背后是多重结构性力量的支撑。 一方面，自7月中央政治局会议召开以来，"以我为主"的导向越发明确，宏观政策要持续发力、适时加 力。统筹短期稳增长与中长期结构优化，政策的定力为市场提供了"稳预期"的基石。另一方面，中国经 济内生动力持续释放，上半年国内生产总值同比增长5.3%，新消费亮点频现，新产业加速成长，新动 能澎湃迸发，高质量发展引擎强劲，不断提振投资者信心。 （文章来源：证券时报） 外资机构也以实际行动投出"信任票"，一边对相关上市公司进行密集调研，一边唱多并持续上调中国股 票评级。如高盛年内已经多次上调中国主要股指目标点位，持续维持对中国股市"超配"立场。 人民币资产"磁性"不断增强，今年上半年， ...

特朗普解雇劳工统计局局长事件 - 美国总统特朗普于8月1日突然解雇美国劳工统计局(BLS)局长麦肯塔弗 称其将由"更有能力、更合格的人接替" 并指责就业数据"被操控过" [1] - 美国劳工部确认麦肯塔弗被解职 副局长维亚特罗夫斯基将担任BLS代理局长 [1] - 特朗普声称这些数据"必须公正、准确 不能被出于政治目的操控" [1] 统计界强烈反应 - 美国联邦经济统计咨询委员会前主席威尔科克斯警告称此举将严重打击美国统计体系的完整性 可能导致公众质疑数据真实性 [1][3] - 美国联邦统计专业协会委员会执行主任施罗德称此举"破坏了联邦经济统计数据的完整性" 并将数据政治化 [1][3] - "BLS之友"组织发布公开信 指责特朗普试图把坏消息归咎于他人 并称就业统计过程"采用了去中心化设计以防止干预" [3] 就业数据情况 - 7月全美仅新增7 3万个岗位 远低于市场预期的10 4万 [2] - BLS对5月和6月数据进行了大幅向下修正 累计下调25 8万个岗位 其中6月数据从14 7万修正至1 4万 [2] - 去年8月BLS宣布对2024年就业数据进行初步下调修订 总计减少81 8万个岗位 是自2009年以来最大的一次修订 [5] BLS面临的系统性挑战 - 调查响应率已从2020年10月的80 3%显著下滑至今年7月的67 1% [5] - BLS每年常规调查约12 1万家企业和政府机构 覆盖约63 1万个具体工作地点 [5] - BLS十多年来一直面临资金不足困境 2025年将不得不缩减调查样本规模 直接影响数据质量和多样性 [4] - "现行人口调查"面临严重危机 疫情后调查响应率降至历史最低点且持续下降 [4] 美联储人事变动 - 美联储理事库格勒宣布将在任期于明年1月结束前提前辞职 [2] - 特朗普称美联储主席鲍威尔"应该辞职" 并暗示可能会解雇他 [7] - 特朗普可能在接下来几个月内获得任命三位新任美联储理事的机会 或将能任命美联储七人理事会中的五位成员 [8] - 若这些人事变发生 将重塑美联储在货币政策方面的决策氛围 并影响银行业资本监管等非货币政策议题 [8]

7月下旬，美股持续创下历史新高。上证指数也在近期突破3600点，并于7月30日创下年度新高。然 而8月份关税问题将重返市场焦点，可能会给当前全球权益市场的"狂欢"带来变数。 针对连创历史新高的美股，顶级国际投行已接连发出预警 。 7 月25日，高盛策略师警告美股中高风 险活动增加，衡量市场投机情绪的指标已飙升至历史最高水平，仅次于2000年互联网泡沫和2021年 散户抱团股狂潮时期。 德意志银行则将目光锁定在市场 "杠杆"上，警告称投资者借钱炒股的规模已"热得发烫"，6月保证 金债务总额已历史性地突破1万亿美元。 "华尔街最准分析师"之一，美银Hartnett也重申泡沫风险，指出货币宽松政策和金融监管放松正推高 泡沫化程度，他表示"散户规模越大，流动性越大，波动性越大，泡沫也就越大"。 在市场风险上升的情况下，还能给美股牛市 "续命"的，可能就只剩下美联储降息了。也难怪特朗普 最近不断"找茬"，7月24日还亲自造访美联储向鲍威尔施压，要求尽快降息。 在八九月份，从美国到日本，从关税谈判到美联储降息，一系列政治、经济、贸易、金融领域的 "大 事件"即将上演。全球资本市场的风向，又将如何变化？ 市场变化难测 —— ...

活动背景 自2025年以来，全球贸易格局发生深刻变革，关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业的"走出 去"战略。尤其在海外优质资产的并购过程中，政策合规、融资成本及交易结构等问题，已成为企业跨 境并购的核心议题。 尽管挑战重重，机遇仍在。具备产业协同、技术互补及市场拓展潜力的跨境并购项目，依然受到广泛 关注与青睐。伦敦证券交易所集团在今年开始举办了一系列的线下研讨会与来自不同领域的专家共同 探讨，交流看法。 我们北京场的研讨会完美闭幕后，上海场即将开始，届时，与会者将共同探讨中国企业在2025年并购 过程中所面临的挑战与潜在机遇，并深入交流科技在投行业务中的应用经验与独特优势。 活动信息 活动议程 14:30 - 15:00 签到 15:00 - 15:10 开场介绍 15:10 - 15:30 主题分享：中国并购市场上半年回顾 15:30 - 15:50 主题分享：关于中国企业出海并购的一些思考 15:50 - 16:10 茶歇 16:10 - 16:30 主题分享：出海印尼市场的风险和挑战 16:30 - 16:50 主题分享： 关税战背景下中国企业出海的金融风险与管理：困局、工具和破局 16:50 - ...

铁矿石价格预测 - 高盛分析师预计三季度剩余时间铁矿石交易价格将在每吨95美元至100美元之间 [1]