交易终止事件概述 - 公司于10月24日召开董事会审议通过终止重大资产重组并决定向深交所申请撤回全部申请文件[1] - 本次终止的交易为拟向三家合肥国资背景公司发行股份及支付现金收购合肥维信诺科技有限公司40.91%股权的交易[1] - 这场历时近三年的资本运作由此落幕[1] 交易方案历史沿革 - 公司于2022年底公告筹划收购并于2023年初发布收购预案4月发布收购草案[2] - 基于2022年7月31日评估基准日标的公司合肥维信诺评估值为160.4亿元对应收购股权交易对价为65.61亿元其中股份支付44.58亿元现金支付21.03亿元[2] - 交易方案后续经历两次调整包括2024年7月基于加期评估结果调整交易对价并签署业绩承诺协议以及2025年6月再次优化业绩承诺条款以应对市场变化[2] 监管审核过程 - 深交所上市审核中心先后于2023年6月14日8月23日及2024年8月16日出具三轮审核问询函[2] - 审核问询主要围绕标的资产估值合理性及业绩承诺可实现性等问题[2] - 公司均按要求完成回复并同步更新补充申请文件[2] 标的公司业务概况 - 合肥维信诺是公司在华东地区布局的核心产能基地专注于柔性AMOLED显示面板的研发生产与销售[3] - 核心资产为一条第6代柔性AMOLED生产线可量产折叠屏卷曲屏等高端显示产品应用场景覆盖智能手机智能穿戴及车载显示领域[3] - 客户包含国内多家主流终端厂商是公司拓展中高端显示市场的重要支撑[3] 交易初衷与终止原因 - 交易核心目标是实现对标的公司的控股推动产业链深度整合通过强化控制权实现经营管理统一技术共享并降低协同成本[3] - 终止交易的核心原因为市场环境较交易启动时已发生较大变化[3] - 经多轮协商评估认为继续推进交易可能无法达到预期效益并对公司现金流及股东回报造成潜在压力[3] 标的公司近期财务表现 - 2024年1月至9月合肥维信诺实现营业收入75.08亿元净利润1.83亿元[4] - 2024年1月至9月主营业务收入为69.35亿元同比大幅上升194.21%[4] - 2024年1月至9月通过技术成果市场化实现技术许可收入1.67亿元[4] 交易对方业绩承诺 - 交易对方承诺合肥维信诺2024年2025年和2026年三年累计净利润合计不低于29.20亿元[5]

来源：智通财经网 据港交所10月24日披露，上海和辉光电股份有限公司(688538.SH)向港交所主板提交上市申请书，中金 公司为独家保荐人。该公司曾于2025年4月23日向港交所递交过上市申请。 | 震]的[编纂]數量 : | [编纂]股H股(視[编纂]而定) | | --- | --- | | : [编纂]數量 | [编纂]股H股(可更新分配) | | [编纂]數量 :: | [编纂]股H股(可重新分配及視乎[编纂]行使 | | | 與否而定) | | 最高[编纂] : | 每股H股[编纂]港元,另加1.0%經紀佣金、 | | | 0.0027％ 設監會交易徵費、0.00015% 會財 | | | 局交易微費和0.00565%香港聯交所交易費 | | | (須在申請時以港元全額支付,多繳股款可 | | | 按最終定價予以退還) | | 票面價值 : | 每股H股人民幣1.00元 | | [编纂] : | 【编纂】 | | | | 截至12月31日止年度 | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | ...

| [编纂]的[编纂]數量:[编纂]股H股(視[编纂]而定) | [编纂]數量 : | [编纂]股H股(可更新分配) | | --- | --- | --- | | [編纂]股H股(可重新分配及視乎[編纂]行使 | [编纂]數量 : | 與否而定) | | 最高[编纂] : | 每股H股[编纂]港元,另加1.0%經紀佣金、 | 0.0027% 設監會交易徵費、0.00015% 貿財 | | 局交易微費和0.00565%香港聯交所交易費 | (須在申請時以港元全額支付,多繳股款可 | | | 按最終定價予以退還) | 票面價值 : | 每股H股人民幣1.00元 | | [编纂] : [编纂] | | | 智通财经APP获悉，据港交所10月24日披露，上海和辉光电股份有限公司(688538.SH)向港交所主板提 交上市申请书，中金公司为独家保荐人。该公司曾于2025年4月23日向港交所递交过上市申请。 和辉光电与全球领先的中国智能终端设备提供商保持了十多年的合作关系。该公司的AMOLED半导体 显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。 和辉光电的产品供应能力覆盖多种应用领域，包括四个 ...

10月21日，全球首条8.6代印刷OLED产线在广州动工，这正是TCL华星的t8项目，斥资约295亿元。该 项目由TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设。 十六年前，TCL华星以t1项目进入面板产业，这是TCL布局半导体显示的起点；如今，t8项目的开工不 仅是TCL自身发展的新阶段，也被认为是中国显示产业在全球范围内的重要里程碑。 所谓印刷OLED技术，直观来说，是指让OLED屏像印刷纸张一样进行生产，适用于从手机到电视等全 尺寸产品的应用。对比现在的蒸镀技术，新型的印刷技术可以减少成本，从而实现全尺寸屏幕的量产。 曹蔚然进一步表示，结合t8项目，将进一步扩充印刷OLED高世代产能。t8项目设计月加工玻璃基板 （2290mm×2620mm）能力约2.25万片，加速推动印刷OLED技术在全球中高端市场的规模化落地。印 刷OLED产品将优先应用于显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域，未来会拓展到更多高附加值的显 示应用场景。 2024年，TCL华星的印刷OLED技术已经走向量产商用，推出了首款印刷OLED终端产品——医疗显示 屏。在今天的动工现场，TCL华星又首次展出使用印刷OLED ...

本报（chinatimes.net.cn）记者卢晓 广州报道 继三星、京东方和维信诺之后，TCL华星成为全球第四家动工建设OLED8.6代线的面板厂商。 10月21日，TCL华星t8项目正式开工。该项目今年9月对外官宣，由TCL华星与广州市人民政府、广州 经济技术开发区管理委员会共同出资建设，总投资金额约为295亿元，预计2027年实现量产。 在集体投建OLED8.6代线背后，全球面板巨头们都希望抢夺中尺寸显示这个风口上的增量市场，一场考 验产能、良率和资本的耐力赛也随之开始。 印刷OLED良率已超70% 虽然是全球第四个OLED8.6代线玩家，但与其他三家都采取蒸镀工艺不同，TCL华星的t8项目是全球首 条印刷OLED8.6代产线。 迪显（DISCIEN）副总经理易贤兢对本报记者表示，印刷OLED设备比传统设备的采购价格更低，TCL 华星的t8项目就在原有的t9项目旁边,部分基础设施可以共用，此外，t8项目每月2.25万片的初始设计产 能，也低于上述两条OLED8.6代线3.2万片的产能设计规模。他同时认为，印刷OLED目前整体成本上相 对有优势，但是良率和技术稳定性还有一些挑战。 据记者了解，TCL华星在 ...

中国经济网10月22日讯（记者 王惠绵）10月21日，TCL华星t8项目在广州正式开工。该项目由TCL华星 与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设，总投资金额约人民币295亿元。据 介绍，t8项目的建设周期为24个月，计划于2027年下半年实现量产，设计月加工玻璃基板 （2290mm×2620mm）能力约2.25万片，产品优先面向显示器、笔记本、平板等中尺寸市场。 t8项目具备完整的印刷OLED量产能力与核心专利布局。截至2025年9月，累计持有OLED专利超9700 件，其中印刷OLED专利超1200件。"我们拥有全球数量最多、体系最完整的自主知识产权，印刷OLED 的量产成功，也意味着中国在这个领域不但能做大，而且能做强。" 赵军说，印刷OLED技术，是首次 由中国企业在主流显示领域实现引领的技术及生态，相较于目前市场上现有的一些OLED技术，有以下 三大优势。 一是成本方面，项目采用的印刷OLED工艺无需真空蒸镀与精细金属掩膜版，设备造价降低约30%，材 料利用率由传统30%提升至90%以上，单线产能达蒸镀路线的2-3倍；规模化量产后，综合成本可低15% 以上。 全球首条G8.6代印 ...

全球首款4K折叠便携显示（28"）亮相 10月21日，TCL华星t8项目在广州正式开工。该项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线，由TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开 发区管理委员会共同出资建设，总投资金额约人民币295亿元。 t8项目开工仪式 据了解，印刷OLED具备色彩表现优异、分辨率高，材料利用率高，能耗低，投资和制造成本低等优势，是适配小、中、大全尺寸的规模化商用OLED技 术路径。TCL华星在OLED领域已开展十多年的技术研究与探索，具备印刷OLED量产能力及关键专利。 t8项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线，是中国显示企业首次在高世代AMOLED领域具备超越式技术引领与市场主导潜力，实现从"跟 跑"到"并跑"再到"局部领跑"的关键突破。 TCL科技高级副总裁、TCL华星首席执行官赵军表示，项目还将通过工业机器人、AI大模型、新材料与新能源等创新技术应用，推进高质量发展，构筑显 示产业的新质生产力。 此前，TCL华星武汉G5.5代印刷OLED生产线（t12）已实现量产及产品交付，为高世代t8项目提供了可靠的量产经验支撑。结合t8项目，将进一步扩充印 刷OL ...

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2025年前三季度业绩预告 查看完整报告 点击注册小程序 特别申明： 携手OLED龙头京东方，设备及材料层面全方位合作 9月15日，公司公众号发布消息表示公司近日与京东方科技集团股份有限公司（以下简称"京东方"）在北 京正式签署战略合作框架协议，双方就此建立战略合作伙伴关系。根据协议，双方此次合作主要聚焦四大 核心方向，基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务 合作方面，其一是保障蒸发源供应安全，其二是联合推动关键设备技术（包括OLED显示蒸发源及钙钛矿 蒸镀设备）的创新与迭代。在材料相关业务合作方面，奥来德将为京东方提供OLED发光材料、PSPI材 料、TFE Ink等材料的开发、验证、测试与导入服务。我 ...

联想集团高级副总裁、全球供应链负责人关伟介绍，t8项目不仅仅将为联想提供更具竞争力的显示解决 方案，也将助力中国显示技术在全球舞台上实现从"跟跑"到"局部领跑"的卓越跨越。 据了解，未来随着t8项目的推进，TCL华星将进一步满足印刷OLED全尺寸产品族的规模化量产需求， 为市场提供低蓝光、稳定广色域、无彩边、多屏同质同色的印刷OLED显示解决方案，也为全球消费者 带来更高品质的"好屏"体验。 （文章来源：证券时报） TCL科技高级副总裁、TCL华星首席执行官赵军表示，t8项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷 OLED产线，是中国显示企业首次在高世代AMOLED领域具备超越式技术引领与市场主导潜力，实现 从"跟跑"到"并跑"再到"局部领跑"的关键突破。项目还将通过工业机器人、AI大模型、新材料与新能源 等创新技术应用，推进高质量发展，构筑显示产业的"新质生产力"。 粤港澳大湾区是我国电子信息产业创新要素最齐备、产业链最完整的区域之一，具备"产学研用"的深度 融合生态基础。TCL华星在印刷OLED技术上拥有自主知识产权和产业生态主导权，可以加速构建开放 的印刷OLED生态。t8项目落地广州，将加速印刷OLE ...

10月21日上午，TCL科技集团股份有限公司（以下简称"TCL科技"）子公司TCL华星光电技术有限公司 （以下简称"TCL华星"）第8.6代印刷OLED（有机发光二极管）生产线——t8项目正式开工建设。作为 全球首条高世代印刷OLED生产线，t8项目全部采用自主研发的技术，设计月加工玻璃基板能力约2.25 万片，主要产品将涵盖平板、笔记本电脑、显示器等中尺寸IT应用领域。 TCL科技高级副总裁、TCL华星首席执行官赵军对《证券日报》记者表示："过去，从LCD（液晶显 示）到其他的OLED领域，我们都面临着关键设备、关键材料大量依赖海外以及知识产权竞争力不足的 瓶颈。在t8项目上，不仅实现了关键设备、关键材料的自强，而且我们拥有了全球数量最多、体系最完 整的自主知识产权。t8项目使中国显示企业首次在高世代AMOLED（有源矩阵有机发光二极管）领域 具备超越式技术引领与市场主导潜力，实现从'跟跑'到'并跑'再到'局部领跑'的关键突破。这意味着中国 在新型显示领域不但能做大，而且能做强。" 瞄准中尺寸领域 成本优势较突出 据悉，t8项目由TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设，总投资金 ...