事件概述 - 自由港（FCX N）Grasberg铜矿GBC矿体于9月8日发生事故，一个生产区块涌入约80万公吨湿物料，导致支持基建受损，矿山整体暂停运营 [1] - 事故造成2人死亡，5人失踪，公司正进行人员搜寻、事故调查评估及清理工作 [1] 供给影响分析 - 2025年以来铜矿扰动事件频发，但大部分影响短期且有限，当前供给影响较大、持续时间较长的是Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿 [1] - Grasberg铜矿事故预计导致2025年第四季度供给减少20万吨，有望助力国内电解铜社会库存去化 [1] - 展望2026年，Kamoa-kakula与Grasberg铜矿合计造成的供给减量可能达40万吨，预计将抵消全球铜矿全部增量，导致铜供需平衡表大幅改善 [1] 铜价前景判断 - 市场对AI相关基建铺开将驱动铜需求存在预期 [1] - 铜矿扰动频发、全球财政货币宽松环境共同对铜价构成支撑，但金价对铜价有一定拖拽作用 [1] - 综合因素判断，铜价行情或启动 [1]

公司战略举措 - 新疆新鑫矿业计划开展A股发行并在中国一家证券交易所上市 以推动持续稳定发展和促进收入及股东回报可持续增长 [1] - 公司董事会已于2025年9月25日审议批准该A股上市相关工作建议 [1] - 公司委任申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为上市前辅导机构 [1] 上市准备进展 - 根据中国证监会规定 公司需在A股发行申请前委任上市前辅导机构并提供辅导服务 [1] - 上市辅导工作将受公司注册所在地中国证监会派出机构监管 [1] - 截至公告日 公司尚未厘定A股发行架构 也未向任何相关监管机关提交批准申请 [1]

事件概述 - 美国矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生致命泥石流事故，造成两名工人死亡，五名工人下落不明 [1][3] - 事故导致Grasberg矿区停产，公司预计最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平 [3] - 2026年该矿山的铜金产量预计将较此前预期下降约35% [3] 对全球铜供应的影响 - Grasberg矿山占Freeport公司已探明储量的50%和2029年前预计产量的约70%，长期停产将对全球铜供应链造成持续冲击 [3] - 事故影响程度远超预期，直接引发LME铜和SHFE铜价分别大涨3.46%和3.28% [3] - 今年以来海外铜矿扰动频发，存量项目供应扰动成常态，预计铜市供需或持续紧平衡 [3] 相关市场表现 - 聚焦有色金属及矿业机会的矿业ETF（561330）盘中涨超3%，并连续10日迎来资金净流入 [1] 宏观背景下的金属价格展望 - 伴随美联储降息周期开启，铜、白银、黄金、锡、铀等国际定价品种以及稀土、钨、钴等稀缺战略小金属均有望受益 [4] - 全球“去美元化”趋势及地缘动荡推动资产储备多元化，央行购金趋势持续，截至7月末中国央行连续第九个月增持黄金 [4] - 工业金属方面，供给弹性不足，后续随着联储降息及国内政策加码，铜铝等金属有望开启上行趋势 [4] 具体金属品种投资逻辑 - 稀土作为核心战略金属，受益于出口订单审批恢复、传统旺季及缅甸矿扰动，有望延续上行趋势 [5] - 钨价伴随宏观预期转暖及供给刚性，有望走出长牛；钴、镍等金属因供给集中度高、战略价值凸显，价格底部夯实 [5] 投资工具建议 - 建议关注矿业ETF（561330），其跟踪中证有色金属矿业主题指数，聚焦拥有矿产资源储量的上市公司 [6] - 建议关注有色60ETF（159881），其跟踪中证有色金属指数，覆盖稀有金属、工业金属和贵金属 [6] - 为场外投资者提供了相应的ETF联接基金代码，如018168、018167、013219、013218 [6]

事件概述 - 美国矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生致命泥石流事故 导致生产暂停并启动不可抗力条款 [1] - 该矿山是全球第二大铜矿 事故推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧 [1] 生产影响 - Freeport预计最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平 [1] - 2026年铜金产量较此前预期下降约35% [1] - Grasberg矿山占公司已探明储量的50%和2029年前预计产量的约70% [1] 市场分析与展望 - 自由港大幅下调2026年印尼Grasberg铜矿产量指引 铜矿趋紧压力进一步加大 [1] - 9月以来终端消费略微偏弱 但随着金属价格调整且临近国庆长假 下游备货可期 预期供需将收紧 [1] - 中短期弱美元和供应扰动对价格有支撑 但终端需求预期偏弱将限制上方高度 [1] - 预期基本金属整体维持震荡抬升格局 继续关注铜铝锡低吸做多机会 [1] - 长期来看国内潜在增量刺激政策预期仍在 对基本金属价格有所支撑 [1]

有色金属ETF市场表现 - 有色金属ETF(512400)跳空高开盘中一度涨近3% 截至10:53换手率达5.14% 成交6.39亿元 [1] - 跟踪指数中证申万有色金属指数强势上涨2.21% 成分股洛阳钼业涨9.59% 铜陵有色涨7.89% 北方铜业涨7.25% [1] - 近5个交易日合计净流入资金2.07亿元 [1] 铜供应突发事件影响 - 美国Freeport-McMoRan宣布印尼Grasberg矿不可抗力 预计第三季度铜和黄金综合销售额下降 [1] - Grasberg矿占全球铜供应约3% 四季度总损失影响全球供应3% 2026年35%损失影响全球供应约1% [1] - 伦敦金属交易所三个月期铜价格一度上涨2%至每吨10,172美元 [1] 机构对金属价格走势观点 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 为年内首次降息且时隔9个月重启降息 [2] - 黄金市场降息交易预计持续 金价中枢或持续抬升 铜价上涨驱动显现且中长期基本面向好趋势不变 [2] - 若下游需求持续改善铜价或震荡偏强 需关注实际需求情况和美联储后续降息预期变化 [2] 指数构成与产品信息 - 中证申万有色金属指数从沪深市场选取50只有色金属行业上市公司证券作为样本 [2] - 指数前十大权重股包括紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业等企业 [2] - 有色金属ETF(512400)设场外联接A类004432和C类004433 [3]

有色金属概念股表现 - 港股市场有色金属概念股全线上涨 中国大冶有色金属涨超12% 洛阳钼业涨超11%创历史新高 江西铜业股份涨近8% 金力永磁涨超5% 紫金矿业涨超4% 赣锋锂业涨超3% [1] - 中国大冶有色金属涨12.50%至0.063港元 总市值11.27亿港元 年初至今累计上涨31.25% [2] - 洛阳钼业涨11.01%至13.910港元 总市值2975.95亿港元 年初至今累计上涨179.76% [2] - 江西铜业股份涨7.98%至26.780港元 总市值927.32亿港元 年初至今累计上涨128.95% [2] - 金力永磁涨5.71%至22.200港元 总市值303.8亿港元 年初至今累计上涨189.09% [2] - 紫金矿业涨4.59%至31.000港元 总市值8239.05亿港元 年初至今累计上涨128.01% [2] - 赣锋锂业涨3.35%至38.860港元 总市值799.43亿港元 年初至今累计上涨94.93% [2] 铜供应中断事件影响 - Freeport McMoran对印尼格拉斯伯格矿山合同供应启动不可抗力 推动LME铜期货隔夜一度升至一年多新高 [1] - 格拉斯伯格矿山占全球铜供应量3.2% 占该公司铜总产量70%以上 [1] - 预计意外供应中断将影响全球铜总产量6%以上 [1] - 该事件重新引发市场对铜供应担忧 [1]

股价表现 - 中国有色矿业股价午后上涨近6% 截至发稿时涨幅达5.85%[1] - 股价报收13.02港元 成交额达1.95亿港元[1]

美联储降息决策 - 美联储于9月17日降息25个基点 将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%区间 为年内首次降息且时隔9个月重启降息 [1] - 超额准备金利率同步下调25个基点至4.15% 储备金利率下调25个基点至4% [1] - 降息幅度符合市场预期 但未实现部分市场期待的50个基点降息 决策层对后续政策存在显著分歧 [1] 货币政策前景分析 - 就业数据疲软可能推动10月再次降息 但后续通胀升温将提高降息门槛 货币宽松空间受限 [1] - 当前经济核心矛盾为成本上升而非需求不足 过度宽松可能加剧通胀并引发"类滞胀"风险 [1] - 短期需警惕降息后"sell the news"交易行为 中长期经济走弱及去美元化趋势仍支撑金价 [1] 投资工具指引 - 无股票账户投资者可关注有色金属主题ETF联接基金 包括国泰中证有色金属矿业主题ETF联接A/C(018167/018168)及国泰中证有色金属ETF联接A/C(013218/013219) [2]

股票交易表现 - 公司股票在2025年9月9日至9月15日五个交易日内累计涨幅达23.55% 其中9月9日 9月12日 9月15日三个交易日均出现涨停 [2] 财务与审计状况 - 2024年财务报告被出具无法表示意见的审计报告 导致股票被实施退市风险警示 [2] - 2024年归母净利润亏损4.84亿元 2025年上半年归母净利润亏损0.88亿元 [2][5] - 2024年至2025年第二季度营业收入持续下滑 同比分别下降28.53% 38.29%和37.77% [5] - 公司资产负债率处于高位 2024年至2025年第二季度分别为90.92% 90.60%和92.22% [5] 公司治理与合规问题 - 存在非经营性资金占用情况 截至公告日尚有420.9219万元未归还 [2] - 2024年3月29日收到青海证监局行政处罚决定书 公司被责令改正并处以150万元罚款 [2][3] - 公司实际控制人金生辉被处以230万元罚款 其中作为直接负责的主管人员罚款80万元 作为实际控制人罚款150万元 [3] - 其他高管金生光 任发伟 王黎莹 先巴吉 李长兰分别被处以80万元 70万元 60万元和50万元罚款 [3] 业务运营与资产状况 - 主营业务涵盖基础设施建设 文旅+产业综合开发和有色金属矿业三大领域 [4] - 公司参股42家企业 包括青海路拓工程设施制造集团有限公司 贵州思源供水有限公司等 [5] - 采矿权审批尚未完成 未来可能面临资金周转压力 [2] - 天眼查显示公司存在多项风险记录 包括自身风险526条 周边风险831条 历史风险488条 预警提醒风险365条 [5] 投资者索赔事项 - 在2022年4月29日至2024年1月22日期间买入并在2024年1月22日收盘时持有股票的投资者 可依法申请索赔 [3] 公司基本信息 - 公司成立于1996年3月18日 注册资本69962.3237万元 法定代表人彭有宏 注册地址为青海省西宁市 [4] - 公司董事长为田世生 董事会秘书为王蕙 员工人数955人 实际控制人为金生光 金生辉和李建莉 [5]

股价表现 - 2025年9月15日触及涨停 涨停价3.83元 涨幅4.93% [1] - 总市值26.80亿元 流通市值26.80亿元 [1] - 总成交额226.02万元 [1] 业务构成 - 主营涵盖基础设施建设 文旅+产业综合开发 有色金属矿业 [2] - 提供基础设施投资咨询服务 [2] 行业驱动因素 - 基础设施建设作为国家经济发展重要支撑 在稳增长背景下可能获得更多国家投入 [2] - 文旅产业持续复苏发展 旅游旺季带来板块关注度提升 [2] - 有色金属矿业受市场供需和价格波动影响 近期部分金属品种价格上涨 [2] 市场热度 - 基础设施建设板块部分个股表现活跃 [2] - 文旅板块受到投资者青睐 [2] - 有色金属价格波动带动相关矿业公司股价表现 [2] 资金与技术面 - 涨停前可能存在资金关注迹象 [2] - 积极技术信号如MACD金叉或BOLL通道突破可能吸引资金流入 [2]