格隆汇1月19日丨西上海(605151.SH)公布，经资产财务部初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司 所有者的净利润-1,000.00万元到-830.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。预计 2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1,020.00万元到-850.00万元。 ...

西上海公告，预计2025年年度净利润亏损1000万元到-830万元。2024年年度公司实现归属于母公司所有 者的净利润3500.74万元。 ...

市场整体表现 - 1月19日，A股市场共计104只个股涨停 [1] 连板个股分析 - 当日有多只个股实现连续涨停，其中新华百货连板天数达4天，所属概念为零售和黄金 [1] - 多只特高压概念股实现2连板，包括森源电气、汉缆股份、宏盛华源和思源电气 [1] - 电网设备概念股中，新能泰山、积成电子、广电电气均实现2连板 [1] - 其他实现2连板的个股包括：*ST荣控（跨境物流）、*ST宝鹰（风电）、関連（半导体设备）、五洲新春（人形机器人） [1]

西上海公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润-1000.00万元到-830.00万元，与上年同 期相比，将出现亏损；预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1020.00 万元到-850.00万元。 ...

报告公司投资评级 - 报告未明确给出对世盟股份（001220.SZ）的投资评级 [1][3] 报告核心观点 - 报告认为世盟股份是国内具有代表性的一体化供应链综合物流企业，聚焦服务汽车、锂电、包装品等领域的跨国制造商，拥有丰富的优质客户资源和突出的港口资源整合能力 [3][29] - 公司2022-2024年业绩增长稳健，但2025年预计营收和利润将出现下滑 [3][9][33] - 与同行业可比公司相比，公司营收规模较小，但销售毛利率处于中高位区间 [3][33] 公司基本财务状况 - **收入与利润**：公司2022-2024年分别实现营业收入8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元，同比增长率依次为41.27%、3.30%、23.20%；实现归母净利润1.12亿元、1.33亿元、1.70亿元，同比增长率依次为65.42%、18.22%、27.88% [3][5][9] - **2025年业绩预测**：根据公司初步预测，2025年营业收入预计为9.245亿元，较2024年下降10.08%；预计归母净利润为1.4846亿元，较2024年下降12.70% [3][33] - **2025年前三季度业绩**：2025年1-9月实现营业收入6.61亿元，较2024年同期减少11.30%；实现归母净利润1.09亿元，较2024年同期减少9.15% [9] - **收入结构**：2025年上半年，公司主营业务收入分为两大板块：供应链综合物流服务收入3.37亿元（占主营收入的75.59%）和干线运输服务收入1.09亿元（占24.41%）[9] - **核心业务**：供应链综合物流服务是公司的核心业务及主要收入来源，其收入占比稳定在60%以上，其中又以运输业务为主体 [9] 行业情况 - **行业规模**：中国物流业整体规模不断扩大，2024年全国社会物流总额由2012年的177.3万亿元增长至360.6万亿元 [17][19] - **物流效率**：2024年我国社会物流总费用为19.0万亿元，占GDP的比例由2012年的19.0%下降至14.1%，显示物流运行效率提高 [20] - **第三方物流**：2024年我国第三方物流市场规模已由2012年的7499亿元增长至24099亿元 [23] - **国际对比**：根据世界银行2023年物流绩效指数（LPI），中国综合得分为3.7分，全球排名第20位，较2018年上升6位；其中基础设施单项得分较高，海关单项得分最低，仍有提升空间 [25][26] 公司亮点与竞争优势 - **专注领域与客户资源**：公司聚焦汽车、锂电、包装品等领域跨国制造企业的物流需求，提供关务、运输、仓储及管理一体化服务 [3][8][29] - **核心团队经验**：以实控人张经纬为首的核心管理团队曾在知名报关行任职，在报关领域具备资深行业经验 [3][29] - **港口资源与整合能力**：在华北、华东核心港口天津港和上海港拥有突出的资源整合能力和业务经验，是华北地区集装箱陆运物流的代表性企业 [3][29] - **优质客户群**：客户包括奔驰汽车、现代汽车、利乐包装、安姆科、马士基等行业领军企业 [3][29] - **大客户贡献**：来自马士基系的销售收入从2022年的1.9亿元增至2024年的4.9亿元，收入占比从23.56%抬升至47.65%，是近年收入增长主力 [3][29] - **新客户拓展**：报告期内开拓了安姆科、博格华纳等新客户，并中标韩国SK集团、LG集团、容百科技等项目，新增覆盖理想、小米等终端用户 [3][30] - **荣誉资质**：公司已获得中国物流与采购联合会AAAA级综合服务型物流企业、中国品牌价值百强物流企业等荣誉称号 [3][8][29] 同行业上市公司对比 - **可比公司**：选取原尚股份、海晨股份、密尔克卫、畅联股份、嘉诚国际作为可比上市公司 [3][33] - **对比分析**：2024年度，可比公司的平均收入规模为33.86亿元，平均PE-TTM（剔除原尚股份）为24.75倍，平均销售毛利率为21.53% [3][33] - **公司定位**：世盟股份2024年营收10.28亿元，未及同业平均；销售毛利率为24.95%，处于同业的中高位区间；2024年ROE（摊薄）为20.63%，高于可比公司平均值5.71% [33][34] 募投项目 - **募投项目概况**：公司IPO拟募集资金投入3个项目及补充营运资金，总投资额7.11亿元，拟募集资金投资额7.08亿元 [31][32] - **具体项目**： 1. **世盟供应链运营拓展项目**：投资2.06亿元，用于购置运输车辆等设备，完善运输网络布局 [31][32] 2. **世盟运营中心建设项目**：投资4.05亿元，拟在上海、北京、呼和浩特建设三个区域运营中心 [31][32] 3. **世盟公司信息化升级改造项目**：投资6033.48万元，用于升级改造公司信息化平台 [31][32] 4. **补充营运资金**：拟投入4000万元 [31][32]

报告投资评级 - 报告未明确给出对世盟股份的投资评级 [1] 核心观点 - 报告认为世盟股份是国内具有代表性的一体化供应链综合物流企业，聚焦服务汽车、锂电、包装品等领域的跨国制造商，拥有丰富的优质客户资源，并在华北、华东核心港口拥有突出的资源整合能力 [3][29] - 报告指出公司积极拓展新客户及新业务，新增了安姆科、博格华纳、韩国SK集团、韩国LG集团、容百科技、理想、小米等优质客户，预期将巩固其在核心领域的服务商地位 [3][30] - 报告显示公司2022-2024年业绩持续增长，但根据公司初步预测，2025年营收和利润预计将出现下滑 [3][5][33] - 与同行业上市公司相比，公司营收规模小于同业平均，但销售毛利率处于同业中高位区间 [3][33] 公司基本情况与业务 - 世盟股份专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案，业务包括关务服务、运输服务、仓储及管理服务 [3][8] - 公司核心业务为供应链综合物流服务及干线运输服务，归属于物流行业 [16] - 2025年上半年，供应链综合物流服务收入为3.37亿元，占主营收入的75.59%；干线运输服务收入为1.09亿元，占比24.41% [9] 财务表现 - 2022-2024年，公司营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元，同比增长依次为41.27%、3.30%、23.20% [3][5][9] - 2022-2024年，公司归母净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.70亿元，同比增长依次为65.42%、18.22%、27.88% [3][5][9] - 根据公司初步预测，2025年营业收入预计为9.245亿元，较2024年下降10.08%；归母净利润预计为1.4846亿元，较2024年下降12.70% [3][33] - 2025年1-9月，公司实现营业收入6.61亿元，较2024年同期减少11.30%；实现归母净利润1.09亿元，较2024年同期减少9.15% [9] 行业情况 - 中国物流业整体规模不断扩大，2024年全国社会物流总额增长至360.6万亿元，而2012年为177.3万亿元 [17][19] - 2024年我国社会物流总费用为19.0万亿元，占GDP的比例由2012年的19.0%下降至14.1%，显示物流效率提高 [20] - 我国第三方物流市场快速发展，2024年市场规模增至24,099亿元，2012年为7,499亿元 [23] - 根据世界银行2023年物流绩效指数，中国综合得分为3.7分，全球排名第20位，较2018年上升6位，其中基础设施单项得分较高，海关单项得分较低 [25][26] 公司亮点与客户 - 公司核心管理团队在报关领域具备资深经验，提升了在关务效率、成本控制方面的竞争力 [3][29] - 公司在天津港、上海港拥有突出的资源整合能力和业务经验，是华北地区集装箱陆运物流领域的代表性企业 [3][29] - 公司拥有奔驰汽车、现代汽车、利乐包装、安姆科、马士基等优质客户资源 [3][29] - 来自马士基系的销售收入增长显著，从2022年的1.9亿元增至2024年的4.9亿元，收入占比从23.56%抬升至47.65%，成为收入增长主力 [3][29] 募投项目 - 公司IPO拟募集资金投资总额为7.112113亿元，拟募集资金投资额为7.084231亿元 [32] - 募投项目包括：1) 世盟供应链运营拓展项目，投资2.062479亿元；2) 世盟运营中心建设项目，投资4.046286亿元；3) 世盟公司信息化升级改造项目，投资0.603348亿元；4) 补充营运资金0.4亿元 [31][32] 同业对比 - 选取原尚股份、海晨股份、密尔克卫、畅联股份、嘉诚国际为可比上市公司 [3][33] - 2024年度，可比公司的平均收入规模为33.86亿元，平均PE-TTM为24.75X，平均销售毛利率为21.53% [3][33] - 同期，世盟股份营业收入为10.28亿元，销售毛利率为24.95%，ROE为20.63% [33][34]

据智通财经，1月19日，菜鸟全球海外仓处理订单量2025年年度同比增长32%。同时菜鸟法国、美国、 西班牙和澳大利亚等市场均超过平均增幅。 （文章来源：第一财经） ...

北京商报讯（记者 何倩）1月19日，北京商报记者从新石器获悉，新石器已正式发布Neolix开放平台 1.0，该平台面向物流、零售、安防、商超、仓储、园区等数十类行业场景，为生态合作伙伴提供统一 的软件系统接口，支持车辆调度、运营状态与数据的本地化部署，并实现移动端零门槛应用开发。 数据显示，开放平台的推出可将二次开发与系统对接周期平均缩短70%，开发人力减少50%以上，同时 将对接故障率控制在0.1%以下，保障核心业务的稳定运行。 ...

快递行业 - 2025年快递业务量预计同比增长13.7%至1990亿件，业务收入预计同比增长6.5%至1.5万亿元 [2] - 上周（1月5日-1月11日）邮政快递累计揽收量约41.07亿件，环比增长7.1%，同比增长4.1%；累计投递量约41.6亿件，环比增长6.0%，同比增长9.0% [1][2] - “反内卷”背景下多个产粮区已提价，快递旺季来临，反内卷涨价已兑现，部分快递公司受益 [2] - “十四五”时期，邮政行业业务收入年均增长超过10%；人均年快递使用量增长到141件，单日最高业务量达7.77亿件 [2] - 低价件减少，头部快递市场份额提升 [2] 物流行业 - 上周液体化学品内贸海运价格为169元/吨，同比下跌8.98%，环比持平 [3] - 本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4024点，同比下跌7.7%，环比上涨1.1% [3] - 本周对二甲苯（PX）开工率为90.5%，环比上升1.5个百分点，同比上升1.6个百分点；甲醇开工率为86.8%，环比上升0.4个百分点，同比上升6.4个百分点；乙二醇开工率为64.9%，环比上升0.4个百分点，同比上升3.1个百分点 [3] - 上海市发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，提出有序组织智能出租示范运营，开展L3级自动驾驶乘用车上路通行试点，并探索扩大L3级自动驾驶汽车规模化量产应用 [3] 航空机场行业 - 本周（2026/1/10-2026/1/16）全国日均执飞航班14936班，同比减少5.66%；其中国内线日均12727班，同比减少6.18%；国际地区线日均2209班，同比减少2.58%，为2019年同期的87.52% [4] - 本周布伦特原油期货结算价为64.13美元/桶，环比上涨1.25%，同比下跌19.76% [4] - 2026年1月，国内航空煤油出厂价（含税）为5574元/吨，环比下跌8.7%，同比下跌4.3% [4] - 本周美元兑人民币中间价为7.0078，环比下跌0.1%，同比下跌2.5%；2025年第四季度人民币兑美元汇率环比升值1.9% [4] - 中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升 [4] 航运行业 - 本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1209.85点，环比上涨1.3%，同比下跌22.5% [5] - 本周上海出口集装箱运价指数SCFI为1574.12点，环比下跌4.4%，同比下跌31.3% [5] - 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1281点，环比下跌4.2%，同比下跌4.0% [5] - 本周原油运输指数BDTI收于1423点，环比上涨18.5%，同比上涨60.2%；成品油运输指数BCTI收于802点，环比上涨12.0%，同比上涨11.6% [5] - 本周BDI指数为1586.4点，环比下跌10.5%，同比上涨51.2% [5] 公路铁路行业 - 上周（1月5日-1月11日）全国高速公路累计货车通行5508.9万辆，环比增长17.30%，同比减少2.02% [5] - 全国主要公路运营主体2026年1月16日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8424%） [5] - 2025年12月，大秦线完成货运量3443万吨，同比减少1.68%；1-12月大秦线累计货运量3.90亿吨，同比减少0.54% [5] 投资建议 - 快递行业考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等因素，推荐顺丰控股（002352） [2] - 快递行业看好中通快递，因低价件减少，头部快递市场份额提升 [2] - 物流行业推荐海晨股份（300873），因其主业受益需求改善 [3] - 航空行业推荐航空板块，具体推荐中国国航（601111）、南方航空（600029） [4]

文章核心观点 - 八部委联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出21条举措，旨在通过发挥金融的融资与结算核心功能，支持通道高质量发展 [1] - 成渝地区双城经济圈作为关键枢纽与西部金融中心，其资本市场通过多元化融资、制度优化、产业整合及风险防控，为通道建设提供核心支撑，并探索将政策红利转化为区域发展动能的体系化路径 [1] 成渝地区的战略定位与基础 - **通道经济枢纽**：依托地理交汇优势，2023年成渝地区货物贸易总额突破2.8万亿元，其中陆海新通道货运量占比达35% [2] - **产业创新高地**：电子信息、装备制造等万亿级产业集群与战略性新兴产业协同发展，2023年研发投入占GDP比重达2.5%，科创板上市企业数量占西部总量的42% [2] - **金融资源枢纽**：截至2024年，成渝地区拥有上市公司257家，直接融资规模突破1.2万亿元，占西部总量的38%，已形成多层次资本市场体系 [2] 金融支持面临的挑战与应对方向 - **主要挑战**：区域发展不平衡、金融基础设施薄弱、与东盟国家存在跨境金融规则冲突 [3] - **应对战略**：发挥资本市场资源配置等三大基本功能，坚持市场化、法治化、国际化改革方向，并加强部门和区域政策协同 [3] 成渝资本市场的改革与发展方向 - **完善多层次资本市场体系**：加快推进重庆OTC“陆海新通道专板”建设，探索跨境股权融资等创新，2025年目标实现直接融资占比提升至30% [4] - **强化科技金融融合创新**：设立规模100亿元的“陆海新通道科创基金”，重点支持智能物流装备、跨境电商技术研发 [4] - **深化区域金融协同机制**：建立川渝两地“资本市场协同监管平台”，统一信息披露标准与风险处置流程 [4] 多元化拓展融资渠道的实践 - **股权融资**：2023年，重庆港、成都路桥等企业通过定向增发募集资金超80亿元用于基础设施建设；2024年，北交所专精特新专板新增挂牌企业19家，融资规模达12亿元 [6] - **债权工具创新**：2024年，重庆水务集团发行国内首单绿色REITs募集15亿元，项目IRR达6.8%；四川长虹通过可转债融资18亿元 [6] - **优化跨境资本流动**：2023年成渝地区跨境人民币结算量达1.2万亿元，QFLP/QDLP试点规模突破500亿元，支持企业赴新加坡、东盟上市 [6] 优化制度供给与构建良性循环 - **注册制改革红利释放**：2023年成渝地区新增科创板上市企业12家，其募集资金中85%投向智能物流、跨境电商等领域 [7] - **混合所有制改革深化**：重庆机电集团通过定增引入社会资本30亿元，2024年研发投入增长40% [7] - **数据要素市场培育**：2024年成渝西部数据交易中心的数据资产证券化产品发行规模达50亿元，其中“陆海新通道物流数据资产ABS”开创行业先河 [7] 依托并购重组推动产业整合 - **产业链垂直整合**：通威股份通过并购形成全产业链布局，2024年海外营收占比提升至28% [8] - **区域协同发展**：川渝联合设立规模500亿元的“陆海新通道产业投资基金”，2024年完成对西部陆海新通道运营有限公司的战略投资，持股比例达20% [8] - **绿色低碳转型**：重庆钢铁通过定向增发募集45亿元实施环保与智能化改造，吨钢碳排放下降18% [8] 加强风险防控的体系建设 - **优化上市公司综合监管**：建立“监管沙盒”与“名单制”管理，2024年成功化解3家物流企业股权质押风险 [9] - **推广压力测试机制**：重庆港集团开展“极端天气下港口运营压力测试”，以保障供应链稳定 [9] - **跨境金融风险对冲**：推出组合产品，2024年帮助通道企业锁定汇率风险超200亿元，降低融资成本约1.2个百分点 [9] 政策红利转化的实施体系 - **强化政策协同**：建立川渝金融监管协同机制，对通道沿线企业实施上市绿色通道，2024年新增上市企业15家，融资规模突破300亿元 [10] - **推动主体赋能**：通过混改实现国企民企协同，例如四川省交投与顺丰、京东等组建的智慧物流公司2024年实现营收85亿元，同比增长62%；2024年新增国家级专精特新“小巨人”企业68家 [11] - **实现要素升级**：探索数据资产融资，2024年重庆国际物流枢纽园区将铁路货运数据资产证券化融资10亿元；构建物流数据征信体系使2024年信用贷款覆盖率提升至35% [12] - **深化开放合作**：依托中新金融合作，2024年协助两家汽车零部件企业在新加坡上市融资15亿美元；探索跨境REITs互认，如重庆果园港REITs在马来西亚交易所挂牌 [13]