市场整体表现 - 沪指8月21日上涨0.13% [1] - 申万行业中有17个行业上涨 涨幅居前为农林牧渔(1.50%)和石油石化(1.39%) [1] - 机械设备(-1.08%)和电力设备(-0.98%)为跌幅最大行业 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出664.20亿元 [1] - 5个行业实现主力资金净流入 商贸零售行业净流入7.50亿元居首 [1] - 26个行业出现主力资金净流出 电子行业净流出149.90亿元最多 [1] 公用事业行业表现 - 公用事业行业上涨0.89% 主力资金净流入5.57亿元 [1][2] - 行业131只个股中106只上涨 4只涨停 19只下跌 [2] - 59只个股获资金净流入 9只净流入超5000万元 [2] 公用事业资金流入个股 - 华银电力净流入2.06亿元居首 涨幅6.60% 换手率18.47% [2] - 上海电力净流入1.13亿元 涨幅4.03% 换手率7.04% [2] - 中国核电净流入7853.14万元 涨幅1.10% 换手率0.71% [2] 公用事业资金流出个股 - 露笑科技净流出7016.92万元最多 跌幅1.13% [3] - 三峡能源净流出4731.68万元 涨幅0.71% [3] - 粤电力A净流出3915.05万元 涨幅0.42% [3]

（原标题：主力资金动向 7.50亿元潜入商贸零售业） | 行业名称 | | 成交量 | | | 今日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 成交量 （亿股） | 较昨日 增减 | 换手率 （%） | 涨跌幅 （%） | 主力资金 | | | | （%） | | | 净流入（亿元） | | 商贸零售 | 37.20 | 2.16 | 3.10 | 0.70 | 7.50 | | 公用事业 | 51.23 | 26.82 | 1.28 | 0.89 | 5.57 | | 钢铁 | 39.59 | 12.23 | 2.01 | 0.54 | 4.23 | | 煤炭 | 16.51 | 41.26 | 1.26 | 0.72 | 0.71 | | 综合 | 6.94 | -9.34 | 4.11 | -0.73 | 0.14 | | 建筑装饰 | 51.84 | 18.19 | 1.85 | 0.43 | -0.18 | | 美容护理 | 4.86 | 9.77 | 4.92 | 0.98 | -0.21 | | 石油石化 | 25.57 | 33.76 | 0.69 ...

（文章来源：证券时报网） Choice统计显示，8月21日，沪深两市可交易A股中，上涨个股有2099只，下跌个股有2896只，平盘个 股149只。不含当日上市新股，共有58只个股涨停，15只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集 中在化工、计算机、公用事业、纺织服饰、电力设备等行业。 ...

评级与目标价调整 - 美银证券将黑山评级从跑输大盘上调至中性 目标价从57美元上调至64美元 [1] - 目标价调整反映电力和天然气业务板块市盈率更新 分别升至16.1倍和15.7倍（原均为15.1倍） [2] 合并交易细节 - 黑山与NorthWestern Energy达成全股票合并交易 交易价值达154亿美元 [1] - NorthWestern股东每持1股可换0.98股黑山股票 合并后黑山股东持股56% NorthWestern股东持股44% [1] - 合并后董事会由11人组成 黑山指定6名 NorthWestern指定5名 [1] 财务预测与协同效应 - 2025/2026/2027财年每股收益预测维持4.09美元/4.31美元/4.56美元不变 [2] - 管理层预计交易完成后每股收益增长5-7%（原预期4-6%） [2] 交易进展与融资安排 - 交易预计12-15个月内完成 需获美国联邦能源监管委员会及蒙大拿州、南达科他州、内布拉斯加州监管批准 [2] - 交易无需发行新股融资 但增加内部融资重要性 [2] - 合并后实体可能重新审视派息比率 以留存收益支持资本支出 [2]

公用事业行业表现 - 行业过去几年表现需关注但未提供具体数据 [5] - 火电在行业中具备优势但未明确说明具体优势点 [5] - 火电市场表现偏弱的原因未详细阐述 [5] 电价分析 - 电价超出市场预期的核心理由未在提供内容中说明 [2] - 对未来电价的趋势判断未提供具体分析依据 [2] 研究服务信息 - 研究内容仅面向签约客户提供 [8] - 非签约客户需避免使用订阅号信息以符合适当性管理要求 [8] - 研究服务可通过对口销售渠道获取 [7]

2025半年度分配预案 - 公司拟实施10派0.5元（含税）分红方案 派现金额合计3.94亿元 占净利润比例33.18% [2] - 本次分红为公司上市以来累计第28次派现 [2] 历史分红表现 - 2024年全年分红10派1.2元（含税）派现9.46亿元 股息率1.83% [2] - 2023年全年分红10派1.2元（含税）派现9.46亿元 股息率2.13% [2] - 2022年全年分红10派2元（含税）派现15.76亿元 股息率3.25% [2] - 2021年全年分红10派1.5元（含税）派现11.82亿元 股息率2.60% [2] - 2020年全年分红10派1.9元（含税）派现14.98亿元 股息率4.18% [2] - 2017年分红力度最大 实施10派3.3元（含税）派现20.01亿元 股息率5.44% [2] 2025半年度经营业绩 - 营业收入41.55亿元 同比下降13.99% [3] - 净利润11.88亿元 同比下降17.37% [3] - 基本每股收益0.15元 [3] 资金流向表现 - 当日主力资金净流入690.55万元 [4] - 近5日主力资金净流入1858.02万元 [4] - 融资余额1.63亿元 近5日减少172.35万元 降幅1.05% [5] 行业分红对比 - 公用事业行业共7家公司公布2025半年度分配方案 [5] - 国电电力派现17.84亿元居首 派现占净利润比例48.38% 股息率2.25% [5] - 龙源电力派现8.36亿元位列第二 派现占净利润比例24.77% 股息率0.60% [5] - 公司派现3.94亿元排名第三 派现占净利润比例33.18% 股息率0.79% [5] - 行业派现比例最高为涪陵电力32.24% 最低为宝新能源19.48% [5]

业绩预期 - 公司预期2025年上半年净亏损410万元至430万元 而2024年同期为净溢利190万元 业绩由盈转亏[1] - 业绩变动主要由于收益大幅减少及其他收入减少[1] 亏损原因 - 基础设施建设业务的项目整体结算工作已在过往期间全部完成 本期间未确认该业务收益[1] - 其他收入减少 因本期间未取得出售分类为持作出售资产的收益[1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] - 当前价格7.65港元 [6] 核心财务表现 - 2025H1营业收入975.43亿元，同比增长4.97% [1] - 除所得税前溢利67.37亿元，同比减少7.06% [1] - 股东应占溢利31.61亿元，同比减少4.36% [1] - 中期派息0.166元/股（去年同期0.164元/股） [1] 天然气销售业务 - 新增5个城燃项目，分布在内蒙古、山东和贵州 [2] - 天然气总销量290.95亿立方米，同比增长10.05% [2] - 零售气量166.66亿立方米，同比增长2.23% [2] - 工业气量124.7亿方，同比增长8% [2] - 商业气量16.93亿方，同比下降1.5% [2] - 居民气量20.14亿方，同比下降3.6% [2] - 加气站气量4.88亿方，同比下降48.5% [2] - 分销与贸易气量124.29亿方，同比增长22.6% [2] - 平均销售价格2.77元/方，同比下降0.1元/方 [2] - 购气价格2.33元/方，同比下降0.09元/方 [2] 加工储运业务 - LNG加工与储运业务收入43.71亿元，同比减少1.58% [3] - 除所得税前溢利18.36亿元，同比增长11.41% [3] - LNG工厂检维修周期缩短25% [3] - 工厂税前盈利1.4亿元，创历史同期最好水平 [3] - 京唐及江苏LNG接收站气化、装车量78.99亿立方米，同比增长1.66% [3] - 接收站平均负荷率同比上升1.4个百分点 [3] - 14座持续运行工厂平均生产负荷率57.1% [3] 原油与LPG业务 - 平均原油销售价格62.88美元/桶，同比下降7.22% [4] - 原油销售收入0.74亿元，同比减少15.91% [4] - LPG销量306.84万吨，同比增长4.87% [4] - LPG收入130.20亿元，同比增长1.03% [4] - 除所得税前溢利5.44亿元，同比减少3.03% [4] - 新增工业直供用户5户 [4] 费用管控与资本开支 - 其他销售、一般性和管理费用11.21亿元，同比减少8.86% [5] - 雇员酬金成本28.50亿元，同比减少10.07% [5] - 资本开支19.26亿元，同比下降31.6% [5] - 天然气销售资本开支16.8亿元 [5] - LNG接收站资本开支2.46亿元 [5] 盈利预测与估值 - 下调2025/2026/2027年归母净利润预测至62.29/66.96/72.13亿元 [6] - 原预测为64.14/70.11/76.56亿元 [6] 基本数据 - 港股总股本8,658.80百万股 [7] - 港股总市值66,239.83百万港元 [7] - 每股净资产8.48港元 [7] - 资产负债率35.33% [7] - 一年内最高/最低价8.62/7.08港元 [7]

证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指涨0.35%，A股成交量1241.74亿股，成交金额19151.22 亿元，比上一个交易日减少11.53%。个股方面，2491只个股上涨，其中涨停86只，2734只个股下跌， 其中跌停13只。从申万行业来看，石油石化、汽车、美容护理等涨幅最大，涨幅分别为1.34%、 1.33%、1.15%；医药生物、房地产、通信等跌幅最大，跌幅分别为0.87%、0.71%、0.62%。（数据宝） | 电力设备 | | | | 中恒电气 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通信 | -0.62 | 1020.79 | -12.65 | 光库科技 | -7.46 | | 房地产 | -0.71 | 214.59 | -18.58 | 衢州发展 | -9.75 | | 医药生物 | -0.87 | 1412.08 | -21.02 | 诚意药业 | -9.99 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 今日各行业表现（截至下午13:58） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交 ...

港股整体表现 - 恒生指数微涨0.06%至17739.41点 结束连续下跌趋势 全天围绕中轴窄幅盘整[1] - 恒生工商指数下跌0.25%至9874.21点 国企指数下跌0.30%至6297.49点[2] 行业指数表现 - 恒生内地房地产指数领涨1.88%至1242.12点 较开盘1226.09点显著拉升 最高触及1253.76点[2] - 恒生公用指数上涨0.98%至35202.00点 低开高走全天震荡上行[3] - 恒生科技指数上涨0.50%至3640.88点 全天维持中轴窄幅盘整[3] - 恒生金融指数微涨0.35%至30511.53点[2] - 恒生内地银行指数下跌0.40%至2757.19点[2] - 恒生内地石油及天然气指数大跌4.38% 低开低走大幅跳水[3] 个股表现 - 房地产板块中建发国际集团大涨4.84% 绿城中国上涨4.05% 越秀地产上涨3.17% 龙湖集团上涨2.94%[2] - 公用事业板块长江基建集团上涨3.23% 电能实业上涨2.56% 香港中华煤气上涨2.23% 中电控股上涨0.39%[3] - 科技板块平安好医生大涨9.62% 阿里健康上涨8.57% 京东健康上涨3.83%[3] - 新能源汽车板块蔚来上涨3.7% 小鹏汽车上涨3.13% 小米集团和理想汽车涨幅均超2%[3] - 石油板块中国石油大跌5.81% 中国海油下跌5.16% 中国石化下跌4.38% 中海油服下跌1.85%[3]