基金发行与市场动态 - 截至1月29日，年内新成立110只基金，发行规模合计1105.4亿元，其中85只为权益类基金，合计768.1亿元 [1] - 多只基金发行规模超30亿元，部分基金一日售罄，FOF产品2025年发行规模已突破800亿元 [1] - 市场上仍有逾百只基金正在或即将发行，权益类基金和FOF产品成为主力，业内人士对A股市场持乐观态度，重点关注科技成长行业 [1] 科创板业绩预告 - 截至1月29日19时30分，超260家科创板公司公布2025年业绩预告，报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成 [1] - 还有超50家公司预计同比减亏，市场驱动逻辑正转向对业绩增长与盈利改善的验证层面 [1] - 科创板紧密连接国家科技创新战略，聚焦人工智能、生物医药等前沿领域，其制度创新吸引优质企业上市，并不断吸引“耐心资本”入场 [1] 商业航天与通信技术 - 商业航天器及应用产业链共链行动大会透露，到2030年，低轨星座将基本建成，发射成本有望降至每公斤1万元以下 [2] - 大会展望了太空旅游、太空资源开发、太空交通管理等新领域的发展，并提出了“天工开物”专项，旨在突破小天体资源开采等关键技术 [2] - 超百G星地激光通信业务化应用实验成功开展，通信速率达到120吉比特每秒（Gbps），标志着我国星地激光通信业务化应用能力迈上新台阶 [2] 半导体与材料技术进展 - 南京大学与东南大学团队创新研发“氧辅助金属有机化学气相沉积技术”，突破了制约大尺寸二硫化钼薄膜规模化制备的技术难题 [2] - 北京利尔拟定增募资不超过10.34亿元，用于年产3万吨复合氧化锆及新能源与航空航天用锆基材料等项目 [7] 医疗健康与生物技术 - 美国西北大学外科团队为一名患者实施双肺切除，并使用人工肺系统维持其生命直至获得移植肺源，展示了该技术的潜力 [3] - 新诺威的控股子公司及关联方与阿斯利康签署战略合作与授权协议，将在创新多肽分子发现和长效递送产品的开发领域开展全面战略合作，涉及一个临床准备就绪的项目SYH2082及多个研发项目 [11] 科技巨头财报与市场表现 - 苹果公司最新季度营收达到1438亿美元，同比增长16%，远超华尔街预期的1384亿美元，iPhone 17推动智能手机业务收入增长23%，中国市场销售额同比增长38% [3] - 微软公司股价下跌10%，市值单日缩水3570亿美元，创2020年3月以来最大跌幅，财报显示其人工智能(AI)支出创纪录，而核心的云业务部门增长放缓 [5][13] - 阿迪达斯2025全年营业利润初步数据20.6亿欧元，预估20.4亿欧元，第四季度营收初步数据60.8亿欧元，预估61.9亿欧元 [3][4] 公司融资与资本运作 - 紫金矿业拟发行于2031年到期的15亿美元零息有担保可换股债券，初始转换价为每股H股63.30港元，较1月29日收市价溢价约37.19% [7] - 千亿航天近期获得千万级天使+++轮融资，投资方为荃新投资，2025年下半年已完成两轮追投，资金将主要用于“玄鸟-R”运载火箭试验箭的研发 [6] - 仙乐健康已向香港联交所递交H股发行上市申请 [12] - 爱芯元智在港上市拟发行1.05亿股H股，定价28.2港元/股，预期H股将在2月10日开始交易 [5] 公司业绩预告 - 美克家居预计2025年度净亏损12亿元到18亿元，上年同期亏损8.64亿元，国内消费需求疲软导致家居行业景气度下行，公司国内零售业务销售收入同比出现显著下滑 [7] - 海特高新预计2025年度净亏损3.9亿-5.8亿元，拟对相关资产计提减值准备及预计投资损失，对净利润影响约为6.2亿元 [8][9] - 罗博特科预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-9000万元至-6000万元，受下游光伏行业需求乏力影响，光伏业务板块营收规模同比大幅下降，毛利润水平大幅下滑 [10] - 纵横股份预计2025年扭亏为盈，实现营业收入6.18亿元左右，同比增长30.42%左右，预计净利润为1042.27万元左右 [10] 公司战略与资产交易 - 江丰电子拟以现金收购北京凯德石英股份有限公司控制权，交易完成后将成为凯德石英的控股股东，公司股票自1月30日起停牌 [11] - 旭辉控股集团拟出售洛阳卓发企业管理咨询有限公司50%股权及股东贷款，总代价为人民币104,938,566.86元，出售完成后将不再持有目标公司任何股权 [6] 大宗商品与加密货币市场 - 金价早盘曾大涨3.3%，逼近5600美元历史高位后跳水，一度较日高暴跌近9%，白银创下121美元的历史新高后，一度重挫超12% [13] - 铜价一度大涨超11%，随后涨势回落，日内纽铜仍涨超6%，美油站上65美元，日内涨3% [13] - 比特币大跌6%，至两个月低点，以太坊跌超7%，跌破2800美元 [13] 全球股市与债市 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.13%，道指涨0.11% [12] - 微软股价暴跌拖累美股大盘，Meta大涨超10%，特斯拉跌超3%，苹果盘后一度涨超2% [13] - 10年期美债收益率小幅下跌0.6个基点至4.233% [13]

业绩预告核心情况 - 公司预计2025年全年（1月1日至12月31日）净利润为负值 [1] - 业绩预告相关财务数据未经审计机构审计 [1] - 公司已与年报审计会计师事务所进行预沟通 双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期内 行业景气度持续低迷 家居消费市场需求承压 导致公司主营业务收入持续下滑 对当期利润造成负面影响 [1] - 受房地产市场环境波动影响 公司基于谨慎性原则 对2024年部分大宗业务客户计提了专项坏账减值损失 [1] - 2025年坏账减值损失较2024年显著缩减 减值压力有所缓解 具体计提金额以年度报告披露为准 [1] - 本期预计非经常性损益对净利润的影响金额约为2000万元 主要来源于政府补助、处置非流动性资产收益以及持有交易性金融资产和现金管理产生的收益 [1] 公司及公告信息 - 公告发布公司为广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司 [4] - 公告发布日期为2026年1月30日 [4] - 备查文件包括董事会关于2025年度业绩预告的说明 [3]

业绩预告核心情况 - 公司预计2025年全年（1月1日至12月31日）净利润为负值 [1] - 业绩预告相关财务数据未经审计机构审计 [1] - 公司已与年报审计会计师事务所进行预沟通 双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期内 行业景气度持续低迷 家居消费市场需求承压 导致公司主营业务收入持续下滑 [1] - 受房地产市场环境波动影响 公司基于谨慎性原则 对2024年部分大宗业务客户计提了专项坏账减值损失 [1] - 2025年坏账减值损失较2024年显著缩减 减值压力有所缓解 [1] - 本期预计非经常性损益对净利润的影响金额约为2000万元 主要来源于政府补助、处置非流动性资产收益以及持有交易性金融资产和现金管理产生的收益 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损12亿元至18亿元 [1] 业绩亏损原因：宏观与行业因素 - 受宏观经济及行业周期影响，房地产持续调整、国内消费需求疲软导致零售业务收入大幅下滑 [1] - 国际贸易环境变化推高供应链成本 [1] 业绩亏损原因：公司主动调整 - 公司主动关闭低效门店、天津子公司停工停产 [1] - 上述调整引发商品折价清仓、资产处置、装修报废、人员安置、租赁违约及存货与固定资产减值等，导致当期亏损 [1]

2025年度业绩预亏核心观点 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，区间为人民币-120,000万元到-180,000万元 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润区间为人民币-145,000万元到-205,000万元 [1] 业绩亏损原因分析 - 宏观经济环境及行业周期性波动对公司经营业绩造成较大压力 [1] - 房地产行业持续调整、国内消费需求疲软导致家居行业景气度下行 [1] - 公司国内零售业务（含直营与加盟）销售收入同比出现显著下滑 [1] - 国际贸易环境变化带来的对等性关税调整，进一步推高了供应链成本 [1] 公司应对措施及产生的财务影响 - 公司积极推进业务调整与渠道优化，主动关闭低效直营门店 [1] - 因市场需求走弱，天津子公司停工停产 [1] - 上述调整导致产生商品折价清仓、资产处置、装修资产报废、人员安置补偿、租赁违约支出等费用 [1] - 公司计提了存货跌价准备和固定资产减值准备 [1] - 业务结构调整及相关资产减值准备等因素共同对当期利润造成较大影响 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损3500万元至4500万元 [1] - 公司预计2025年基本每股收益亏损0.19元至0.25元 [1] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润亏损约3.75亿元，基本每股收益亏损2.01元 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期内，受行业景气度持续低迷及家居消费市场需求承压等影响，公司主营业务收入持续下滑，对当期利润造成负面影响 [1] - 受房地产市场环境波动影响，公司基于谨慎性原则，对2024年部分大宗业务客户计提专项坏账减值损失 [1] - 2025年坏账减值损失较2024年显著缩减，减值压力有所缓解 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净亏损为3500万元至4500万元 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为5450万元至6450万元 [1] - 本期预计非经常性损益对净利润的影响金额约为2000万元，主要来自政府补助、资产处置收益及金融资产收益等 [1] 业绩变动原因 - 报告期内，受行业景气度持续低迷及家居消费市场需求承压影响，公司主营业务收入持续下滑，对当期利润造成负面影响 [1] - 受房地产市场环境波动影响，公司基于谨慎性原则，对2024年部分大宗业务客户计提了专项坏账减值损失 [1] - 2025年坏账减值损失较2024年显著缩减，减值压力有所缓解，具体计提金额以年度报告披露为准 [1]

公司战略升级 - 好莱客于2026年经销商峰会宣布向“高端定制+AI智能家居”战略升级 旨在提升消费者体验并为经销商构建更具竞争力的市场壁垒和增长空间 [1] - 战略升级基于行业判断：家居行业面临产品同质化、价格竞争持续、产业链协同不足等挑战 同时中国主力城市进入存量房时代 改善型需求成为新增长点 国家政策支持消费升级 [1] - 作为战略落地载体 好莱客携手好太太、蜂助手共同投资的合觅科技成为焦点 依托股东在渠道、硬件、AI算法等资源优势 推出了涵盖七大产品矩阵的全屋智能解决方案 [1] 智能家居产品与技术 - 合觅科技发布的全屋智能解决方案涵盖网关、智能控制、照明、安防、影音娱乐、功能家电、智能遮阳七大产品矩阵 [1] - 产品核心技术优势包括自研Ho-mesh组网技术 具备强抗干扰、广覆盖、低功耗特性 可支持超过100台设备同时接入与集中管控 [2] - 产品内置“小合同学”AI智能体 支持指令泛化、声纹识别、长期记忆等功能 显著提升人机交互自然度 目标是打造“零门槛、高颜值、全场景、超贴心”的智能家居体验 [2] 行业趋势与合作生态 - 在智能家居行业趋势论坛上 合作伙伴探讨未来方向：5G大带宽将筑牢互联基础 国产TPUNB窄带通信技术提供安全支撑 非侵入式脑机接口丰富人机交互场景 大模型技术推动向空间智能交互演进 AI大模型能实现自然语言指令解析与多设备联动 [2] - 合觅科技同步启动全国门店招募计划 为合作伙伴提供产品与营销支持 [2] 战略落地与展示 - 好莱客在广州设立“高端定制&AI智能家”全案设计中心 通过实景展示全屋智能解决方案 让经销商亲身体验定制家具与智能设备的无缝衔接 [3] - 门店首发好莱客2026年度大师系列新品 融合国际设计资源以提升产品差异化价值 [3]

市场回顾 - 周三A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.27%至4,151.24点，深成指收涨0.09%至14,342.89点，创业板指收跌0.57%至3,323.56点 [1][4][7] - 沪深两市成交额为29,650.88亿元 [1][7] - 申万行业方面，有色金属、石油石化、煤炭领涨，综合、传媒、国防军工领跌 [1][7] - 概念板块方面，黄金概念、金属铅、金属锌概念涨幅居前，猴痘、细胞免疫治疗、科创次新股概念跌幅居前 [1][7] - 港股方面，恒生指数收涨2.58%至27,826.91点，恒生科技指数收涨2.53% [1][4][7] - 海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨0.02%至49,015.60点，标普500收跌0.01%至6,978.03点，纳指收涨0.17%至23,857.45点 [1][4][7] 重要宏观新闻 - 美联储在连续三次降息25个基点后暂停行动，维持基准利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期 [2][8] - 美联储声明指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高 [2][8] - 美联储主席鲍威尔表示，加息并非任何人对下一步行动的基本假设，不相信美联储会丧失独立性，将建议下一届美联储主席远离政治 [2][8] 传媒行业投资策略核心观点 - 传媒行业2025年行情表现亮眼，全年申万传媒行业上涨27.17%，在申万各一级行业中排名第九，跑赢沪深300指数 [9] - 行业估值PE-TTM震荡调整，高于近七年均值水平 [9] - 2025年前三季度营收稳健增长，归母净利润有所回升，第三季度营收、归母净利润同比上涨，环比均呈现周期性变化态势 [9] - 2026年传媒行业发展趋势中，IP与AI仍为行业双主线 [9] - 消费观念从“功能性”向“情绪价值”转变，悦己型、体验型与社交驱动型消费动因持续释放，为IP内容的延展性与衍生品的商业化提供了更宽广的转化空间 [9] - AI已成为最具变革性的技术力量之一，是全球科技竞争的焦点、未来产业的关键赛道以及经济发展的新动力，在传媒各子行业均有应用落地，推动整体市场全新发展 [9][12] 传媒行业投资要点：IP主线 - IP分为内容型IP与形象型IP两大核心类别，前者倚靠内容端创作，后者倚靠独特视觉符号，两大类型IP可以相互转换，探寻更高价值，并通过开发IP衍生品加强商业化程度 [10] - 内容型IP方面：1）文学型IP与影视型IP跨形态转化频繁，网文型IP是文学IP生态的第一大创意策源地与价值引擎，跨圈联动、多端多频、一体开发正成为网文IP开发常态化策略 [10]；2）游戏型IP兼具“源头供给”与“载体承接”双重核心属性，商业化变现潜力具备较强确定性与广阔空间，成功的游戏IP具备强大的跨形态内容衍生能力，通过构建多元化的内容矩阵实现用户触达的全场景覆盖与商业价值的多维变现 [10]；3）动漫型IP的长线生命力核心在于跳出“内容依赖”的局限，通过形象化、场景化、社交化的三维布局，将虚拟角色转化为粉丝可感知、可参与、可共鸣的情感载体，实现从一次性内容消费到持续性情感深度绑定的升级 [10][11] - 形象型IP方面：商业化变现的深度与广度，高度取决于IP形象的识别度、覆盖人群及地域的辐射范围、商业变现模式的多元性等核心要素 [11] - 形象型IP生命周期的延续与热度的长效维持，需依托人物矩阵的结构化打造、形象的持续更新迭代，以及向内容型IP衍生发展 [11] - IP衍生品是以IP的内容价值或形象价值为核心，通过多元载体将IP影响力具象化、消费化的关键环节，强调IP核心价值的多场景延伸 [12] - 随着Z世代消费崛起与“情绪价值”经济盛行，IP衍生品市场呈现爆发式增长，形态日益多元 [12] - 谷子、卡牌与盲盒作为三大核心品类，凭借各自独特的玩法机制与收藏属性，精准切中了年轻群体的社交、娱乐与身份认同需求，成为IP商业化运作中最具活力的增长极 [12] 传媒行业投资要点：AI主线 - AI产业已衍生出多赛道、多场景的应用，产品覆盖包括AI智能助手、AI陪伴、AI相机、AI写作等20个赛道，渗透个人生产力、休闲娱乐、日常生活多维度，并逐步围绕多模态、一站式及Agent进行迭代发展，以提升及完善客户使用体验，满足个性化需求 [13] - 在游戏领域，AI技术在三大核心场景实现革新：1）智能NPC与动态剧情生成，让NPC具备智能决策能力，剧情随玩家交互实时动态演变，增强游戏叙事丰富度与玩家沉浸感 [14]；2）场景等素材自动化生成，利用AI算法快速生成高精度游戏场景、道具等素材，显著减少人工创作时间，降低开发成本，提升内容产出效率 [14]；3）自动化测试平台，通过AI模拟海量玩家行为，自动检测游戏BUG与性能问题，大幅提高测试覆盖率与效率，保障游戏质量 [14] - 在广告营销领域，以点击量、流量规模为核心考核指标的传统营销模式，在AI主导的新型搜索生态下生存空间持续收窄 [14] - 用户信息获取的核心诉求已发生根本性转变，注意力终点是AI模型直接生成的精准答案，传统营销依赖的流量触达、链路转化逻辑被彻底重构 [14] - 生成式引擎优化模式成为破解行业困境、实现营销效能突围的关键路径，该模式通过对信息呈现形态、触达逻辑进行系统性重构，从效率、权威性、影响力三大核心维度形成协同发力，构建全方位、可持续的营销竞争优势 [14] - 在影视领域，AI赋能影视制作各个阶段，大幅缩减创意落地实现成本 [14] - 漫剧作为基于漫画、网络文学、表情包等图文素材进行视频化改编与再创作的新型网络视听形态受到市场关注，在AI技术的降本增效与头部平台的IP开放下，AI漫剧成为新兴赛道 [14] 轻工制造行业快评核心观点 - 2025年1-12月份，全国规模以上工业企业实现利润总额73,982.0亿元，同比增长0.6%，增速相比1-11月加快0.5个百分点 [15] - 其中，12月份工业企业利润同比增长5.3%，环比11月增速提升18.4个百分点 [15] - 2025年1-12月份，全国规模以上工业企业实现营业收入1,391,980.6亿元，同比增长1.1%，增速与1-11月相比放缓0.5个百分点 [15] - 消费品制造业利润总体承压，在13个消费品制造大类行业中，仅烟草制品业和农副食品加工业实现利润同比正增长，分别同比增长4.5%和3.2%，其余11个行业利润同比下降 [16] - 相比1-11月增速，家具、烟草行业利润端有所改善 [16] - 家具制造业利润降幅从1-11月的-22.7%收窄至1-12月的-12.1%，回升10.6个百分点 [16] - 烟草制品业利润增速加快3.7个百分点 [16] - 木材加工、食品制造、化学纤维等行业利润端有所恶化，同比增速分别较1-11月回落7.4、4.8、3.7个百分点 [16] 轻工制造行业投资建议 - 白酒行业处于筑底阶段，低估值+高分红为股价提供支撑，预计随着渠道库存逐步出清，市场有望提前于白酒企业报表端业绩拐点而迎来向上拐点 [17] - 大众食品方面，2025年扩内需政策加码，同时一些细分行业的原料成本处于下降通道或者底部区域，有利于利润释放和业绩向好，建议关注乳制品、饮料、啤酒、调味品等行业 [17] - 在地缘政治风险加剧、美元信用体系受冲击的背景下，黄金作为避险资产的吸引力进一步提升，金价有望持续上涨 [17] - 国潮崛起+金饰工艺提升，消费者更愿意为产品工艺支付溢价，建议关注注重产品设计、运营能力强、品牌势能强、高分红+高股息的黄金珠宝龙头企业 [17] - 年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接受度逐渐提高，不少国货美妆品牌凭借出众的产品力脱颖而出，建议关注强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司 [17] - 随着各地加力促进房地产市场的止跌回稳，以及“以旧换新”政策补贴的进行，家居、家电需求端有望得到提振，建议关注产品力强、渠道多样化、具备规模优势的家居和家电企业 [17]

人工智能与数字化转型 - 国资委表示人工智能是引领未来的战略性技术 将更大力度推进“AI+”专项行动 [1] - 深圳市计划推动家具、电视、影音娱乐、门锁等家居产品全面接入AI 完善智能家居产业发展生态 [3] - 东吴证券研报称 随着大模型技术突破 具身智能市场规模有望在2027年达到6328亿元 [3] - 华泰证券认为 以人工智能为新生产工具、数据为新生产要素、算力为新基础设施的“三新”体系正与产业加速融合 [4] 算力与云计算 - 谷歌云宣布自2026年5月起上调全球数据传输服务价格 北美地区费率较当前水平提高约一倍 [4] - 主流云服务商正将系统性成本压力向终端传导 行业长期降价趋势出现关键转折 [4] - 研究机构认为 此次调价反映出全球AI算力需求持续走高及基础设施成本上升的长期趋势 [4] - 苏州科达旗下海舟智能决定对服务器、大模型一体机等部分产品价格上调10%-30% 计划于2026年3月1日起实施 [7] 能源与电力 - 截至2025年底 全国累计发电装机容量38.9亿千瓦 同比增长16.1% [2] - 其中 太阳能发电装机容量12.0亿千瓦 同比增长35.4% 风电装机容量6.4亿千瓦 同比增长22.9% [2] - 2025年 全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时 比上年同期减少312小时 [2] 商业航天 - SpaceX首席执行官宣布 第三代星舰（V3版本）的首次飞行测试将于六周后进行 [5] - 广发证券表示 中国商业航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点 预计市场规模今年将突破2.5万亿元 [5] - 坤恒顺维主营业务收入实现显著增长 部分得益于卫星等新兴产业投资的推进 带动测试仿真仪器需求释放 [12] 半导体与高端制造 - 全球光刻巨头阿斯麦（ASML）2025年全年净销售额327亿欧元 净利润96亿欧元 毛利率52.8% [6] - ASML 2025年第四季度新增订单132亿欧元 其中含74亿欧元EUV光刻机订单 截至2025年底未交付订单金额为388亿欧元 [6] - 工业富联预计2025年全年实现归母净利润351亿元到357亿元 同比上升51%到54% [6] - 高测股份已具备小批量交付60~80μm硅片能力 并已推出50μm超薄硅片 多家电池头部客户提出送样测试需求 [6] 公司业绩预告 - 湖南白银预计2025年全年实现归母净利润2.85亿至3.85亿元 同比增67.88%至126.78% [8] - 晓程科技预计2025年全年实现归母净利润0.9亿至1.3亿元 同比增93.32%至179.24% [8] - 明阳智能预计2025年全年实现归母净利润8亿至10亿元 同比增131.14%至188.92% [8] - 华丰科技预计2025年全年实现归母净利润3.38亿至3.88亿元 预计将实现扭亏为盈 [8] - 宏和科技预计2025年全年实现归母净利润1.93亿至2.26亿元 同比增长745%至889% [8] - 方大特钢预计2025年全年实现归母净利润8.35亿至9.98亿元 同比增长236.90%至302.67% [8] - 乐普医疗预计2025年全年实现归母净利润8亿至12亿元 同比增长223.97%至385.95% [8] 工程机械与海外拓展 - 柳工海外业务收入同比增长超10% 占公司整体收入比重提升至约47% [13] - 柳工电动装载机2025年海外市场销量增长超100% 2026年目标实现电动化产品销售收入翻倍增长 [13] - 柳工将矿山机械作为重点战略业务 2025年矿山业务跑赢行业15个百分点以上 目标在“十五五”期末成为超100亿的第三大主业 [13] - 埃夫特下属全资孙公司收到关于汽车产线建设的采购订单 订单总金额约2.5亿元 [9] 新材料与高端制造 - 海利得正从传统制造向科技智造跨越 重点拓展高性能纤维在复合材料、氢能等领域的应用 [14] - 海利得PPS长丝已实现批量销售 并开发其在制氢隔膜领域的应用 LCP复丝获多个小批量订单 PEEK纤维处于客户送样阶段 [14] - 海利得越南基地未来2-3年将逐步完成产能建设 最终形成“国内+越南”的双基地产能布局 [15] - 国产新能源车渗透率提升利好海利得车用丝业务 相关产品已通过多家新能源车企认证 [15] 黄金与大宗商品 - 香港私人住宅售价指数2025年同比上涨3.25% 为2021年以来首次年度增长 [2] - 境内最大黄金ETF（华安黄金ETF）规模突破1200亿元 [10] - 截至1月27日 黄金相关商品类ETF规模为3141.41亿元 年内净申购额合计达289.12亿元 [10] - 中国央行已连续14个月净购入黄金 全球央行购金潮持续 [10] 资本市场动态 - 1月28日 四只沪深300ETF（华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实）成交额均创历史新高 合计成交1165亿元 [11] - 据测算 1月14日至27日 宽基ETF净流出7663.19亿元 其中四只主要沪深300ETF合计净流出超4400亿元 [11] - 1月28日 机构席位净买入坤恒顺维5502.50万元 占总成交的16.31% [12] - 机构席位同日净买入普冉股份、燕东微、宏景科技、网宿科技、可川科技、英方软件、盛达资源、中金黄金等公司 [12]