高技术制造业

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5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进
国家统计局· 2025-06-16 10:00
工业生产 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%,环比增长0.61%,1-5月累计增长6.3% [3][19] - 装备制造业和高技术制造业表现突出,分别增长9.0%和8.6%,高于整体工业增速3.2和2.8个百分点 [3] - 3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产量同比大幅增长40.0%、35.5%、31.7% [3] - 制造业PMI回升至49.5%,企业生产经营预期指数达52.5% [3] 服务业 - 5月服务业生产指数同比增长6.2%,增速较上月加快0.2个百分点 [4][19] - 信息技术服务业(11.2%)、租赁商务服务业(8.9%)、批发零售业(8.4%)领涨 [4] - 铁路运输、航空运输、互联网软件等行业商务活动指数保持在55%以上高景气区间 [4] 消费市场 - 5月社会消费品零售总额达41326亿元,同比增长6.4%,环比增长0.93% [5][19] - 升级类商品销售强劲,金银珠宝类(+21.8%)、体育娱乐用品类(+28.3%)增速显著 [5] - 以旧换新政策效果显现,家电音像器材(+53.0%)、通讯器材(+33.0%)等品类高速增长 [5] - 1-5月实物商品网上零售额占社零比重达24.5% [5] 固定资产投资 - 1-5月全国固定资产投资191947亿元,同比增长3.7%,扣除房地产后增速达7.7% [6][19] - 制造业投资表现亮眼,同比增长8.5%,高技术产业中信息服务业投资增长41.4% [6] - 房地产开发投资持续下滑,同比下降10.7%,新开工面积下降22.8% [6][19] 对外贸易 - 5月出口同比增长6.3%,1-5月累计增长7.2%,机电产品出口占比达60% [7][19] - 民营企业进出口增长7.0%,占进出口总额比重提升至57.1% [7] 价格指数 - 5月CPI同比下降0.1%,核心CPI同比上涨0.6% [9][19] - PPI同比下降3.3%,工业生产者购进价格下降3.6% [9][20] 就业情况 - 5月城镇调查失业率降至5.0%,31个大城市失业率同步下降 [8][19] - 企业周平均工作时间维持在48.5小时较高水平 [8]
推动经济高质量发展的“新动能”正持续积聚
证券日报· 2025-06-16 00:17
新动能发展现状 - 高技术产业销售收入5月份同比增长15%,数字经济核心产业销售收入同比增长11.2%,企业采购数字技术金额同比增长10.9% [1] - 工业机器人制造销售收入同比增长13.2%,特殊作业机器人制造销售收入同比增长28.3% [2] - 高技术制造业PMI连续4个月保持在扩张区间 [2] 数实融合与产业升级 - 大数据、云计算、人工智能等技术加速向各行各业渗透,驱动产业升级和优化经济结构 [1] - 企业受益于数字化赋能、赋值和赋智,产业链和价值链得到全方位改造升级 [1] - "人工智能+"行动深入推进,具身智能等加快商业化进程 [2] 外贸领域新动能 - 保税维修等外贸新业态不断涌现,全国已累计落地保税维修项目280多个 [2] - 高技术、高附加值产品竞争力增强,外贸"含新量"和"含金量"不断提高 [2] 未来发展方向 - 以科技创新为核心引领,形成更多新的增长点 [3] - 持续推动新旧动能加快转换,开辟新领域和新赛道 [3]
从资本市场透视供需再平衡:原因剖析与路径优化
搜狐财经· 2025-06-13 11:12
当前总供给与总需求不平衡的主要表现 - 总需求持续疲软,投资与消费双重承压,CPI低位运行与PPI负增长并存期长达25个月,GDP平减指数连续8个季度同比下降 [3] - 房地产调整引发产业链收缩,相关资产价格大幅回落,房地产开发投资增速下滑带动黑色金属冶炼、水泥、玻璃等行业价格同比负增长 [3] - 居民收入实际增速从2015年的8.2%放缓至2024年的5.1%,社会消费品零售总额增速从2015年4月的10.4%降至2025年4月的4.7% [3] 供给结构性失衡的表现 - 传统产业产能过剩压力显著,工业产能利用率长期在75%左右徘徊,钢铁、化工等行业指数较2022年高点分别下跌27.7%、31.1% [4] - 新兴产业快速扩张与价格下行并存,光伏设备指数较2022年高点累计下跌68.4%,新能源汽车、高端家电等产品价格大幅下行 [4] - 外需不确定性加大,出口企业承压,光纤光缆、机电产品、光伏产品等出口价格指数降幅较大 [4] 总供给与总需求不平衡的原因 - 疫后生产恢复快于消费复苏,规模以上工业增加值同比增速高于社会消费品零售总额同比增速 [6] - 外部环境恶化压缩产能释放空间,欧盟光伏反补贴调查引发相关企业股价平均下跌8.3% [6] - 投资内部分化明显,高技术制造业投资增速高于传统制造业,研发投入占比前20%的上市公司平均估值溢价超过40% [7] 发展方式转变的影响 - 高质量发展目标重构供给体系,"双碳"目标下高耗能企业估值显著低于行业均值,绿色低碳企业估值溢价明显 [8] - 人口老龄化改变消费需求,16—59岁劳动年龄人口占比从2013年67.6%降至2024年60.9%,养老医疗板块估值稳健 [8] 政策启示 - 构建多维度监测网络,将股票市场行业指数轮动方向、期货市场价格走势等纳入宏观经济测评框架 [10] - 深化供给侧结构性改革,通过期现价差、上市公司产能利用率等市场参数构建产能过剩预警体系 [11] - 优化需求管理对策,财政政策重点支持科技创新和民生改善,货币政策结合高技术制造业ETF资金流向变化精准滴灌 [13] 资本市场价格信息质量提升 - 完善信息披露制度,强化上市公司信息发布监管,提高定价效率 [14] - 发展多层次市场,强化科创板、创业板功能,完善北交所和新三板体系 [14] - 优化衍生品市场,丰富商品期货和期权品种,扩大个人养老金投资范围 [14]
效益提升景气改善 装备制造业持续向中高端迈进
中国产业经济信息网· 2025-06-12 06:34
高端化提升含"金"量,智能化提升含"新"量,绿色化提升含"绿"量 效益提升景气改善装备制造业持续向中高端迈进 今年以来,我国政策工具箱持续丰富完善,存量政策与增量政策协同发力,推动生产和消费需求稳步回 升,经济运行呈现出更强的稳定性和协调性。中国制造业经历了4月份短暂波动后,开始呈现稳步恢复 态势。5月31日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的5月份中国制造业采购经理 指数(PMI)为49.5%,比4月份上升0.5个百分点,制造业景气水平有所改善。 中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,5月份PMI指数出现回升,表明加紧实施更加积极有为 的宏观政策综合成效已开始显现。同时,PMI生产指数、采购量指数、新订单指数均出现回升,表明在 多项政策综合效应下企业预期改善,生产经营活动有回暖迹象。 党的二十大提出,"到2035年基本实现新型工业化,加快建设制造强国"。制造业高质量发展是我国经济 高质量发展的重中之重。2024年以来,国家出台了多项支持制造业高质量发展的政策,制造业转型升级 步伐加快,继续向高端化、智能化、绿色化方向发展,推动新质生产力的形成。 市场活力持续提升 据工业和信息化部最新数 ...
百年之变局下的投资之道|重磅嘉宾来袭
格隆汇APP· 2025-06-10 19:16
7 月 4 日 -5 日,格隆汇诚邀您莅临【格隆汇中期策略会 2025 】! 东方港湾创始人兼董事长但斌先生将带来他的最新投资策略分析,当前 A 股估值处于历史中 低位,港股恒生科技指数更具反弹潜力,政策对"新质生产力"的聚焦,如人工智能、人形机器 人等,正在重塑产业竞争格局。 面对复杂的全球经济环境,中国经济正呈现 "温和复苏、结构优化"的特征。 根据中国科学院预测科学研究中心数据, 2025 年 GDP 增速预计达 4.8% ,其中高技术制造 业投资增速持续领跑,成为经济增长的核心引擎。 货币政策层面, 5 月 20 日 LPR 双降 10 个基点至 1 年期 3.00% 、 5 年期 3.50% ,释 放出稳健偏宽松的政策信号,为资本市场注入流动性支持。 与此同时,美联储 6 月降息预期升温,全年预计降息 50 个基点,全球风险偏好的回升将进一 步提振科技资产估值。 躬身耕耘的星火,终成燎原之势; 破浪而行的孤舟,自达沧海之界。 【格隆汇中期策略会 2025 】 在深圳期待您的莅临! 你还在等什么! 长按图片识别二维码进行报名吧! 东方港湾创始人兼董事长 中国人民大学法学硕士、中欧国际工商学院 EMBA ...
中国经济圆桌会聚焦四稳:以高质量发展的确定性应对各种不确定性
新浪财经· 2025-06-05 12:10
贯彻落实中央政治局会议精神,相关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措,有力有效 应对外部冲击,国民经济顶住压力稳定增长,延续向新向好发展态势。 6月5日,新华社推出第十八期"中国经济圆桌会"大型全媒体访谈节目,邀请国家发展改革委综合司副司 长丁琳、人力资源社会保障部就业促进司副司长陈勇嘉、中国人民银行金融研究所所长丁志杰,共 话"四稳"最新进展。 各项举措加快出台实施,对经济形成有力支撑 "稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措,是应对外部环境变化、做强国内大循环的重要举措。在一 季度实现良好开局的基础上,我国经济延续了稳中向新向好的发展态势。"丁琳在接受"中国经济圆桌 会"访谈时说,目前,各项举措正在加快出台实施,政策组合效应不断释放: 经济有韧性——尽管外部环境复杂严峻,但工业生产、服务业发展、国内需求、对外出口等都保持了较 快增速。 内需有潜力——前4个月家电、通讯器材等商品零售额保持20%以上增速,设备工器具购置投资增长 18.2%,"两重""两新"政策效应持续显现。 创新有活力——4月份高技术制造业增加值同比增长10%、比全部工业快近4个百分点,新能源汽车、人 工智能大模型、人形机器人等产 ...
瞭望 | 接续聚力固“双稳”
搜狐财经· 2025-06-04 14:11
在政策举措上,必须常态化、敞口式做好政策预研储备,根据外部影响程度动态调整政策,适时加强逆周期调 节,必要时果断出台超常规政策,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性 文 | 黄汉权 "十四五"规划收官之年,做好经济工作至关重要。 4月25日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出,着力稳就业、稳企业、稳市 场、稳预期,以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。这为做好下一阶段经济工作指明了方 向。 在"四稳"中,"稳就业"居首位,凸显稳就业在当前宏观经济运行中具有突出重要的地位。"四稳"归结到底就是要 稳经济,即稳住经济基本盘。各部门需深刻领会和认真贯彻中共中央政治局会议精神,扎实做好稳就业稳经济各 项工作,努力完成全年经济社会发展目标任务,确保"十四五"规划圆满收官。 常泰长江大桥连接江苏省常州、泰州两市,是长江上首座集高速公路、城际铁路和普通公路于一体的过江通道。 图为建设中的常泰长江大桥(2025 年 5 月 24 日摄) 新华社发(汤德宏摄) 锚定发展目标稳就业稳经济 今年以来,党中央加强对经济工作的全面领导,各项宏观政策协同发力,国民经济顶住压力稳定增长,延续向新 ...
5月PMI数据点评:供需修复,经济回稳
太平洋证券· 2025-06-03 23:17
制造业PMI - 5月制造业PMI为49.5%,较上月上升0.5个百分点,符合预期且好于季节性[6] - 多数分项反弹,产需回暖,新订单、新出口订单、进口、生产、采购量指数分别上升0.6、2.8、3.7、0.9、1.3个百分点[6][11] - 大型及小型企业景气度改善,大型企业PMI升至50.7%,小型企业升至49.3%,中型企业降至47.5%[12] - 价格指数下行放缓,新动能行业活力凸显,装备制造业生产指数升超4个百分点至54%以上[18] 非制造业PMI - 5月非制造业PMI为50.3%,较上月降0.1个百分点,运行平稳,地产拖累景气度[19] - 服务业活跃度提升,商务活动指数升至50.2%,受假期消费、关税缓和、新质生产力发展带动[22] - 建筑业增势放缓,商务活动指数降至51.0%,基建保持韧性,土木工程建筑业升至60%以上[26] 风险提示 - 国内政策落地不及预期[30] - 地缘政治不确定性[30] - 外贸环境变化超预期[30]
5月PMI解读:景气边际回升,政策仍需发力
中邮证券· 2025-06-03 19:39
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月中美达成关税暂缓执行协议,贸易回暖带动国内供需和制造业PMI回升,但新订单指数仍处景气线下,企业扩产意愿不强,价格走低,外需改善对景气提振有限,美国逆全球化政策有长期负面影响,国内财政与促内需政策缓和空间有限,稳增长政策将持续发力 [3][26] 根据相关目录分别总结 出口边际改善,制造业景气回升 - 制造业PMI回升,环比升幅大于季节性,5月为49.5%,较上月升0.5个百分点,低于过去五年同期均值,仅高于2023年同期,中美贸易回暖使进口和新出口订单指数分别升高3.7和2.8个百分点,但美国逆全球化政策影响持续负面,国内制造业面临压力,稳增长政策将持续发力 [12] - 制造业PMI各分项指数升多降少,13个分项中9项升高、4项下降,上升幅度较大的为新出口订单、进口订单,仅生产经营活动预期、生产处于扩张区间 [14] - 价格指数连续三个月下降,但降幅收窄,5月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为46.9%和44.7%,较上月降0.1个百分点 [16] - 产成品库存被动下降,原材料库存指数为47.4%,较上月升0.4个百分点,产成品库存指数为46.5%,较上月降0.8个百分点,采购量指数为47.6%,较上月升1.3个百分点,企业扩产意愿有所提升 [16] - 生产重回扩张,生产指数为50.7%,较上月升0.9个百分点,新订单指数为49.8%,较上月升0.6个百分点,农副食品加工等行业供需两端增长快,纺织等行业产需释放不足 [19] - 大型企业PMI升至临界点以上,为50.7%,较上月升1.5个百分点,中型企业景气回落,为47.5%,较上月降1.3个百分点,小型企业景气改善,为49.3%,较上月升0.6个百分点 [19] - 高技术制造业延续扩张,PMI为50.9%,连续4个月扩张,装备制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.2%,较上月升1.6和0.8个百分点,高耗能行业PMI为47.0%,较上月降0.7个百分点 [20] 服务业景气微升,建筑业景气下降 - 非制造业景气水平回落,5月商务活动指数为50.3%,较上月降0.1个百分点,仍处扩张区间,环比弱于季节性 [22] - 服务业景气回升,商务活动指数为50.2%,较上月升0.1个百分点,假期消费相关行业和邮政等行业景气升高,业务活动预期指数为56.5%,较上月升0.1个百分点 [22] - 建筑业景气下降,商务活动指数为51.0%,较上月降0.9个百分点,土木工程建筑业商务活动指数为62.3%,较上月升1.4个百分点,业务活动预期指数为52.4% [23][24] - 综合PMI产出指数小幅回升,5月为50.4%,较上月升0.2个百分点 [24] 景气边际回升,政策仍需发力 - 5月中美贸易回暖带动国内供需和制造业PMI回升,但外需改善对景气提振有限,美国逆全球化政策有长期负面影响,国内财政与促内需政策缓和空间有限,稳增长政策将持续发力 [3][26]
2025年5月PMI数据点评:5月稳增长政策发力叠加关税战降温,带动宏观经济景气度回升
东方金诚· 2025-06-03 16:05
5月PMI数据情况 - 制造业PMI为49.5%,较4月上升0.5个百分点;非制造业商务活动指数为50.3%,较4月下降0.1个百分点;综合PMI产出指数为50.4%,较4月上升0.2个百分点[1] 制造业PMI回升原因 - 稳增长政策发力,央行等部门推出金融政策,公积金贷款利率下调0.25个百分点,财政支出节奏加快[2] - 5月12日中美关税战降温,5月新出口订单指数和进口指数分别升至47.5%和47.1%,较上月上升2.8和3.7个百分点[2] 制造业PMI回升受限因素 - 美国对华关税仍处40%以上高位,5月出口减速或进一步显现,国内房地产市场处于调整状态[3] 制造业PMI价格指数及PPI情况 - 制造业PMI中两个价格指数环比均小幅下行0.1个百分点,预计5月PPI同比降幅由-2.7%扩大至-3.1%左右[4] 制造业PMI亮点 - 高技术制造业PMI虽较上月回落0.6个百分点,但连续4个月处于51.5%的扩张区间[4] - 装备制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.2%,较上月上升1.6和0.8个百分点,均回升至扩张区间[4] 服务业PMI情况 - 服务业PMI为50.2%,较4月上升0.1个百分点,因五一假期和新动能行业景气度高[5] 建筑业PMI情况 - 建筑业PMI为51.0%,较上月下降0.9个百分点,受房地产投资下滑拖累,但土木工程建筑业商务活动指数为62.3%,较上月上升1.4个百分点[5] 后续经济走势判断 - 6月制造业PMI指数将进一步升至49.7%左右,内需扩张将对冲外需放缓[6] 下半年经济压力及政策预期 - 下半年宏观经济景气度面临压力,货币政策有“适度宽松”空间,财政政策将出台增量措施[6]