报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出趋势判断，如黄金受FOMC回落释放鹰派预期影响，价格承压；铜因美国铜进口关税落地，价格承压；铁矿石受宏观预期支撑，偏强震荡等[2][12][41]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金FOMC回落释放鹰派预期，趋势强度 -1；白银高位回落，趋势强度 -1 [2][5][10] - 沪金2510昨日收盘价773.78，日涨幅0.30%；沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅 -0.03% [6] 基本金属 - 铜美国铜进口关税落地，价格承压，趋势强度0 [12][14] - 锌窄幅震荡，趋势强度 -1 [15][17] - 铅库存增加，价格承压，趋势强度0 [18][19] - 锡区间震荡，趋势强度 -1 [21][25] - 铝小幅震荡，趋势强度0；氧化铝价格走弱，趋势强度 -1；铸造铝合金跟随电解铝 [27][28][29] 能源化工 - 碳酸锂宽幅震荡，矿端扰动仍未落地，趋势强度 -1 [35][37] - 工业硅情绪转弱，趋势强度 -1；多晶硅关注市场情绪变化，趋势强度 -1 [38][40] - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡，趋势强度0 [41] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪扰动，宽幅震荡，趋势强度均为0 [43][45] - 硅铁和锰硅受宏观情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度均为0 [47][50] - 焦炭和焦煤情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度均为0 [52][55] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度0 [57][60] 农产品 - 棕榈油受原油及宏观情绪偏多影响，短期存在支撑，趋势强度0；豆油高位震荡，关注中美贸易进展，趋势强度0 [156][160] - 豆粕美豆收跌，连粕反弹受限，趋势强度0；豆一偏弱震荡，趋势强度 -1 [161][163] - 玉米关注现货，趋势强度0 [164][167] - 白糖区间震荡，趋势强度0 [169][172] - 棉花情绪降温，郑棉期货回调，趋势强度0 [174][178] - 鸡蛋现货转弱，趋势强度0 [180] - 生猪关注月初现货预期能否兑现，趋势强度0 [182][183] - 花生旧作下方有支撑，趋势强度0 [186][188] 其他 - 对二甲苯成本端大幅上涨，月差滚动正套；PTA成本支撑，月差正套；MEG单边趋势仍偏弱，月差反套 [65] - 橡胶震荡运行，趋势强度 -1 [72][73] - 合成橡胶短期偏弱，但下方空间收窄，趋势强度 -1 [76][78] - 沥青原油强势，小步跟涨，趋势强度1 [79][87] - LLDPE趋势仍有压力，趋势强度 -1 [94][96] - PP现货震荡，成交清淡，趋势强度0 [98][99] - 烧碱关注交割压力，趋势强度0 [101][104] - 纸浆震荡偏弱，趋势强度 -1 [106][107] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度0 [111][113] - 甲醇震荡承压，趋势强度 -1 [115][119] - 尿素压力缓步增加，趋势强度 -1 [120][122] - 苯乙烯压缩利润，趋势强度1 [123] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度0 [125] - PVC短期偏弱震荡，趋势强度 -1 [127][131] - 燃料油上涨延续，短期仍然强势，趋势强度0；低硫燃料油盘面偏强震荡，外盘现货高低硫价差继续上行，趋势强度0 [132] - 集运指数（欧线）建议10空单持有，趋势强度 -1 [134][144] - 短纤和瓶片短期均为震荡市，趋势强度均为0 [146][148] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，趋势强度0 [150][151] - 纯苯偏强震荡，趋势强度1 [153][154]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计钢价维持震荡格局，等待旺季需求成色，操作上考虑现货库存不多回调偏低操作，螺纹和热卷分别关注3230元和3380元 [1] - 铁矿石单边建议谨慎做多，套利建议多热卷空铁矿 [3] - 焦炭投机建议谨慎追多，套利建议多焦炭空铁矿操作，尽量回避交易所干预风险，后期波动加大注意风险 [4] - 焦煤投机建议谨慎追多，套利建议多焦煤空铁矿操作，尽量回避交易所干预风险，后期盘面波动将加大 [4] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货价格多数下跌，期货合约价格也普遍下跌，如螺纹钢05合约从3418元降至3311元；热卷05合约从3555元降至3419元 [1] - 成本和利润：钢坯价格下降80元至3080元，部分钢材利润改善，如华东热卷利润从285元升至333元 [1] - 产量：日均铁水产量增加2.6至242.6，螺纹产量增加2.9至212.0，热卷产量减少3.6至317.5 [1] - 库存：五大品种钢材库存和螺纹库存微降，热卷库存微增 [1] - 成交和需求：建材成交量下降13.6%，螺纹钢表需增加5.0%，热卷表需减少2.6% [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：部分仓单成本和基差有变动，如仓单成本卡粉从789.0元涨至793.4元；09合约基差卡粉从 -9.0元涨至4.4元 [3] - 现货价格与价格指数：部分现货价格有涨跌，如日照港卡粉从870.0元涨至874.0元，PB粉从774.0元降至772.0元 [3] - 供给：45港到港量周度下降5.5%，全球发运量周度增加3.0%，全国月度进口总量增加8.0% [3] - 需求：247家钢厂日均铁水周度微降0.1%，45港日均疏港量周度下降2.4%，全国生铁和粗钢月度产量均下降 [3] - 库存变化：45港库存周度下降0.8%，247家钢厂进口矿库存周度增加0.7%，64家钢厂库存可用天数周度增加5.0% [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：焦炭和焦煤部分合约价格及基差有变动，如焦炭09合约从1633元涨至1677元，焦煤09合约从1121元降至1117元 [4] - 供给：全样本焦化厂日均产量增加0.4至64.6，汾渭样本煤矿原煤产量减少4.3至862.3 [4] - 需求：247家钢厂铁水产量周度微降0.1%，焦炭需求端有支撑 [4] - 库存变化：焦炭总库存下降0.8%，全样本焦化厂焦炭库存下降8.5%，钢厂可用天数基本持平；焦煤部分库存有变动，如汾渭煤矿精煤库存下降16.1% [4] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算从 -6.1万吨升至 -5.5万吨，涨幅10.2% [4] 焦煤产业 - 价格及价差：焦煤部分仓单成本和基差有变动，如焦煤（蒙煤仓单）从1175元降至1155元 [4] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产量和精煤产量均有下降 [4] - 需求：焦化开工略增，下游高炉铁水产量保持高位，需求有支撑 [4] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存下降16.1%，全样本焦化厂焦煤库存增加6.1%，247家钢厂焦煤库存增加1.1% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现阶段盘面价格走势主要受宏观情绪影响，政治局预期落地，反内卷炒作情绪或退潮，叠加中美谈判遇阻，矿价上方承压，但钢厂高产为矿价提供支撑，预计短期矿价高位盘整，关注中美第三轮谈判结果 [12] 各部分总结 行情回顾与后市展望 - 7月30日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏弱，高开后震荡回落，收报789.0元/吨，跌0.44% [7] - 7月30日，主要铁矿石外盘报价环比下调0.5 - 1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格下调5 - 10元/吨；铁矿石2509合约日线KDJ指标下行，MACD指标死叉 [9] - 中共中央政治局7月30日会议提及多项改革和风险防范措施，反内卷无细化措施，肯定了思路与进程；中美第三次谈判波折，市场避险情绪升温 [10][11] - 上周澳洲发运量回升，巴西发运持平，总体发运量修复，澳巴19港周发运量2700万吨左右；上周到港量回落至2240.5万吨，后续或震荡，8月中旬左右回升；需求端，下游钢材需求季节性回落，铁水产量小幅回落但仍处240万吨以上，钢企盈利率上行，减产进程预计缓慢，支撑矿价 [11] 行业要闻 - 7月23日，中共中央召开党外人士座谈会，习近平强调做好下半年经济工作的多项要点 [13] - 7月30日，中国炼焦行业协会市场委员会会议认为焦炭市场应提价，自7月31日零时起，捣固湿熄焦、捣固干熄焦、顶装焦价格分别上调50元/吨、55元/吨、75元/吨 [14] - 中共中央政治局7月30日会议决定10月召开二十届四中全会，部署下半年经济工作，涉及深化改革、扩大开放、防范风险等方面 [14] 数据概览 - 报告展示了青岛港铁矿石价格、价差、基差，巴西与澳洲发货量，港口到货量，国内矿山产能利用率，港口成交量，钢厂库存可用天数，进口矿烧结粉矿库存，港口库存与疏港量，钢厂铁水成本，高炉与电炉开工率及产能利用率，全国日均铁水产量，钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据图表 [20][23][24][27][29][34][37][43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美经贸会谈结果基本符合预期，短期关注国内重要会议政策增量，黑色系整体上行，成材与原材料交替上行，预计短期铁矿石盘面价格高位震荡运行 [1] - 价格区间震荡偏强运行，i2509合约价格区间785元/吨 - 810元/吨，外盘FE09合约价格区间101 - 104美金/吨 [1] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日成材增仓上行，焦煤触底回升，铁矿石价格相对平稳，中美第三轮经济贸易会谈结果基本符合市场预期，短期关税影响进一步弱化 [1] - 近期黑色系市场交易“反内卷”破除低价逻辑，成材与原材料价格共振上行，长流程钢厂利润未大幅压缩，短流程全面亏损未改善，铁矿石短期外矿供给下降，国内需求高位，港口库存累积压力小，处于偏强现实 + 乐观预期格局 [1] 供应方面 - 短期供给端支撑边际减弱，外矿发运将进入季节性回升周期，澳洲BHP、FMG矿山检修后发运回升，巴西发运中位偏高水平，到港量高位持续回落，现实端供给压力弱，价格升至100美金/吨或刺激非主流矿中期供应增加 [1] 需求方面 - 国内日均铁水量小幅下降，本期日均铁水产量242.23（环比 - 0.21），钢厂盈利率上升且高炉利润可观，短流程全面深度亏损、铁水性价比高，预计短期铁矿石需求有韧性，国内高需求支撑价格 [1] 库存方面 - 钢厂端进口矿日耗高位，价格上涨使钢厂补库，到港量高位回落，本期港口库存微幅增加，短期库存趋于平稳或小幅下滑 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月在宏观预期改善以及需求坚挺的背景下，铁矿价格偏强运行；从基本面看，供应运行相对平稳，本期发运回升，主要增量在澳洲，到港环比下降；需求表现坚挺，本期铁水产量环比小幅下降，考虑到吨钢利润较高，短期或维持在高位波动，8月中下旬北方铁水产量存有下降风险，估值来看，主力合约基差收窄后单边驱动有所减弱，不宜追涨，谨慎参与 [8] 分组1：基本面及结论 - 7月铁矿现货价格震荡反弹，上涨幅度在60 - 85元不等，普氏62%指数截止7月25日收于102.6美元，最优交割品为NM粉，折算仓单（厂库）为800元/吨左右，09铁矿平水现货 [5] - 中国47港铁矿石库存环比累库，低于去年同期，下期47港港口库存或将小幅去库 [5] - 本期全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2677.8万吨，环比增加198.8万吨，中国47港到港总量环比减少192.1万吨 [6] - 本期247样本钢厂日均铁水产量出现减量，根据高炉停复产计划，下期铁水或小幅下滑；长流程现货端和电炉端有不同的成本和利润情况 [7] 分组2：数据梳理 铁矿石仓单价格 - 列出多种铁矿石品种的化学指标、品质升贴水、品牌升贴水、现货价格、折厂库仓单等信息，最优交割品为纽曼粉，次优交割品为BRBF [13] 铁矿石跨期 - 截至7月25日，铁矿9 - 1价差收于29（-3） [16] 溢价指数 - 截至7月24日，62.5%块矿溢价指数0.1765(+0.0055)；65%球团溢价指数15(+0.85) [26] 钢厂烧结粉矿库存 - 2025年7月25日与7月18日相比，进口烧结粉矿库存环比增加62.0，环比增幅5.03%；国产烧结粉矿库存环比增加0.7，环比增幅0.85%；进口矿库存调查环比增加1.0，环比增幅5.00% [31] 钢厂进口矿相关数据 - 2025年7月25日与7月18日相比，钢厂进口矿库存环比增加63.06，环比增幅0.71%；钢厂进口矿日耗环比减少0.15，环比减幅0.05%；进口矿库销比环比增加0.22，环比增幅0.75% [33] 港口库存、压港 - 展示了港口总库存、压港船数、港口不同来源矿库存、港口贸易矿库存、铁矿全口径库存 + 压港等数据的历史情况 [36] 港口库存 - 分矿种 - 2025年7月25日与7月18日相比，进口港口块矿库存环比增加87，环比增幅5.47%；球团矿库存环比减少29，环比减幅6.93%；铁精粉库存环比增加1，环比增幅0.09%；粗粉库存环比减少54，环比减幅0.50% [39] 疏港 - 展示了2020 - 2025年疏港量的情况 [42] 铁矿石海漂量 - 展示了铁矿石海漂中国合计、澳洲 - 中国、巴西 - 中国、非主流 - 中国等的历史数据 [45] 铁矿石进口数量 - 展示了全国、澳洲、南非、印度、其他国家、巴西等的铁矿石进口量情况 [48][49][51] 澳洲铁矿石发运量 - 2025年7月25日与7月18日相比，澳大利亚发中国量增加104，环比增幅7.51%；澳大利亚总发货量增加222.3，环比增幅14.15%；发中国占比下降5.1%，环比减幅5.82% [58] 巴西铁矿石发货量 - 2025年7月25日与7月18日相比，巴西发全球量减少24，环比减幅2.59% [65] 四大矿山铁矿石发货量 - 2025年7月25日与7月18日相比，力拓发货量增加33，环比增幅7.15%；必和必拓发货量增加36，环比增幅7.89%；淡水河谷发货量减少47，环比减幅6.83%；FMG发货量增加85，环比增幅30.43%；合计增加107，环比增幅5.69% [66] 铁矿石 - 到港 - 2025年7月25日与7月18日相比，45港到港量减少131，环比减幅5.5%；北方港口到港量减少232，环比减幅16.7% [73] 国产矿产量（推算） - 展示了2017 - 2025年国产矿产量的推算数据 [77] 矿山铁精粉相关数据 - 2025年7月25日与7月18日相比，矿山铁精粉库存环比减少4，环比减幅9.79%；矿山铁精粉产量环比增加0.8，环比增幅1.07% [78] 钢厂粉矿日耗&钢厂产能利用率 - 2025年7月25日与7月18日相比，247家高炉产能利用率环比减少0.08，环比减幅0.09%；247家日均铁水产量环比减少0.21，环比减幅0.09%；进口烧结粉日耗环比增加0.88，环比增幅1.51%；国产矿烧结粉日耗环比增加0.04，环比增幅0.48% [79] 生铁产量 - 展示了统计局和中钢协的生铁日均产量数据，以及不同年份的同比变化情况 [86] 全球生铁产量 - 展示了欧盟28国、日本、韩国、印度、全球合计、中国等的高炉生铁产量历史数据 [89] 全球（除中国）生铁产量 - 展示了中国以外地区生铁产量的历史数据及环比、同比变化情况 [94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局变化，需求有韧性，市场情绪回暖，矿价止跌回升，但矿商供应回升，需求高位弱稳，矿市基本面预期转弱，上行驱动受限，多空博弈下矿价将维持高位震荡走势，需关注成材表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，关注MA10一线支撑，核心逻辑是供需格局平稳，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 钢厂生产弱稳，矿石终端消耗回落，但钢厂盈利好，需求有韧性支撑矿价；国内港口到货环比下降，后续预计触底回升，因海外矿商发运回升且积极，内矿生产恢复，供应预期增加；需求韧性叠加市场情绪回暖使矿价止跌回升，但供应增加、需求高位弱稳，基本面预期转弱，上行驱动受限，预计矿价高位震荡，需关注成材表现 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货数据 - 不同品种铁矿石现货价格有不同程度日变化和周变化，如纽曼粉最新价778，日变化13，周变化 -15；PB粉最新价781，日变化11，周变化 -17等 [1] - 各品种铁矿石折盘面价格、进口利润等数据也有差异，如纽曼粉折盘面832.4，进口利润 -21.92；PB粉折盘面828.3，进口利润 -2.23等 [1] 内矿数据 - 唐山铁精粉最新价929，日变化6，周变化 -3，折盘面816.0 [1] 交易所合约数据 - 大商所不同合约有不同价格及变化，如i2601最新价770.5，日变化13.5，周变化 -23.0；i2605最新价749.0，日变化11.0，周变化 -21.5等 [1] - 新交所合约也有对应价格及变化，如FE01最新价99.22，日变化 -2.31，周变化 -2.43；FE05最新价97.04，日变化 -2.15，周变化 -2.43等 [1] - 各合约月间价差也有不同，如i2601月间价差27.5，日变化46.3，周变化 -3.9；i2605月间价差21.5，日变化67.8，周变化 -5.4等 [1]

报告基本信息 - 报告名称：铁矿石日报 [2] - 报告日期：2025年07月29日 [2] 期货合约情况 - DCE01合约今日价格770.5，较昨日涨13.5；DCE05合约今日价格749.0，较昨日涨11.0；DCE09合约今日价格798.0，较昨日涨12.0 [3] - I01 - I05价差今日21.5，较昨日涨2.5；I05 - I09价差今日 - 49.0，较昨日跌1.0；I09 - I01价差今日27.5，较昨日跌1.5 [3] 现货情况 - 多种铁矿石现货价格较昨日下跌，如PB粉昨日770，前天782，跌12；纽曼粉昨日766，前天777，跌11等 [3] - 折标准品后各品种厂库基差不同，最优交割品为PB粉，01厂库基差46，05厂库基差65，09厂库基差17 [3] - 现货品种价差方面，卡粉 - PB粉昨日99，前天100，跌1；纽曼粉 - 金布巴昨日23，前天24，跌1等 [3] 进口利润情况 - 部分品种进口利润有增减变化，如卡粉进口利润昨日 - 4，前天 - 8，增4；纽曼粉进口利润昨日10，前天1，增9 [3] 普氏指数情况 - 普氏铁矿62%价格昨日100.1，前天102.6，减2.5；普氏铁矿65%价格昨日114.6，前天116.8，减2.2；普氏铁矿58%价格昨日87.4，前天89.5，减2.1 [3] 内外盘美金价差情况 - SGX主力 - DCE01价差昨日8.8，前天9.4，减0.6；SGX主力 - DCE05价差昨日11.2，前天11.9，减0.8；SGX主力 - DCE09价差昨日5.2，前天5.6，减0.4 [3]

报告核心观点 - 对2025年二季度全球四大矿山（VALE、力拓、BHP、FMG）的铁矿石产销情况进行梳理 [1][5] 各公司产销情况总结 VALE - 展示了VALE产量、销量、粉矿销量、球团销量及对应同比变化统计图表 [6] - 呈现了S11D矿区产销及VALE分区域产量占比情况 [10] 力拓 - 给出力拓产量、销量、PB粉产量、PB粉销量及对应同比变化统计图表 [14][15][16] - 展示了力拓分品种产量占比和分品种销量占比情况 [17] BHP - 展示了BHP产量、销量及对应同比变化统计图表 [21] - 呈现了BHP分矿区产量占比情况 [21] FMG - 给出FMG产量、销量及对应同比变化统计图表 [26][29] - 展示了铁桥项目采剥掘量和加工量情况 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价触底回升涨幅1.98%量缩仓增，限产扰动使钢市情绪回暖支撑钢价，但供需双增基本面无实质改善，低库存下矛盾不大，预计延续震荡运行关注内外宏观政策 [4] - 热轧卷板主力期价再度走强涨幅2.01%量缩仓增，限产使钢价回升，热卷供需走弱基本面转弱、库存小幅累库，成本抬升，预计维持高位震荡关注海外风险 [4] - 铁矿石主力期价震荡上行涨幅0.63%量仓收缩，需求有韧性支撑矿价，但供应预期回升、市场情绪趋弱，预计延续高位震荡调整关注成材表现 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 7月CMI指数同比增5.54%，国内工程机械市场景气度改善，虽处淡季短期承压，但一线市场开工情况好转 [6] - 2025年8月空冰洗排产总量2697万台，较去年同期降4.9%，其中空调、冰箱、洗衣机排产均有下降 [7] - 巴西J&F集团拟向铁矿子公司投资超7亿美元，扩大Urucum矿区产能至2500万吨并完善物流体系 [8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3400、3360、3437；热卷上海、天津、全国均价分别为3440、3420、3504；唐山钢坯3120，张家港重废2150 [9] - 61.5%PB粉（山东港口）780，唐山铁精粉（湿基）735，澳洲海运费10.18，巴西海运费24.68，SGX掉期（当月）99.10，普氏指数（CFR，62%）100.10 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3347，涨跌幅1.98%，成交量2711612，持仓量2175237 [13] - 热轧卷板活跃合约收盘价3503，涨跌幅2.01%，成交量1006596，持仓量1612699 [13] - 铁矿石活跃合约收盘价798.0，涨跌幅0.63%，成交量330523，持仓量482200 [13] 相关图表 - 展示螺纹钢、热轧卷板、铁矿石库存及钢厂生产情况相关图表，包括库存周度变化、总量、季节性变化，以及高炉开工率、产能利用率、盈利情况等 [15][20][29] 后市研判 - 螺纹钢供需双增，供应低位回升、需求改善但持续性不强，预计钢价延续震荡运行关注内外宏观政策 [37] - 热轧卷板供需走弱，供应收缩但减产持续性存疑，需求转弱但有支撑，预计价格维持高位震荡关注海外风险 [38] - 铁矿石需求有韧性但供应预期回升，预计矿价延续高位震荡调整关注成材表现 [39]