公交+物流合作模式探索 - 深圳巴士集团与顺丰速运、新石器签署合作协议，探索"公交体系+物流体系+无人化体系"三链融合创新模式，利用公交场站网络作为无人物流小车的补给站和中转枢纽[1] - 通过网格化场站管理整合充换电、停放调度、应急保障需求，纳入巴士安全员日常巡检体系，实现"一站多能、一网统管"[1] - 顺丰搭载新石器L4级无人驾驶技术的物流小车已依托巴士集团场站在深圳各区测试运营[1] 公交企业角色与资源整合 - 深圳巴士集团履行线路规划师、服务总管家、安全守护者等六大角色，提供配送线路优化、统一客服、安全巡检及24小时智能监控支持[2] - 深圳东部公交与圆通、新石器合作，复用公交场站与无人配送技术，共建覆盖广域场景的无人配送网络，推动自动驾驶规模化应用[2] - 东部公交整合130个场站资源，配备842人维保团队和258人应急队伍，建立无人车综合脱困服务中心，实现5分钟线上响应、30分钟现场处置[3] 场站资源创新应用 - 东部公交场站转型提供无人车停放、充电、检测及维护一体化服务，预留无人机起降坪实现空陆协同[3] - 公交场站从静态基础设施转变为动态智慧物流网络的"活节点"，提升资源利用率[1][3] 市场化业务拓展成效 - 深圳巴士集团市场化收入占比从2023年4%提升至2024年11%，计划2025年加快拓展"公交+物流"业务，探索低空经济、数智应用等新赛道[4] - 公司同步推进旅游观光线路、车辆充电及广告业务市外拓展，优化产业布局[4]

纪要涉及的公司 嘉友国际 纪要提到的核心观点和论据 1. **焦煤市场近期表现强势** - 论据：国内安监和环保压力使煤矿减产或停产整顿，二季度焦煤进口量整体下滑 16%，7 月中蒙口岸闭关影响通关和进口量；下游采购需求维持高位，铁水周度产量稳定在 240 万吨以上；政策面利好，国家出台反内卷政策、推动落后产能退出，工信部实施稳增长方案，大规模基建项目提升市场预期 [2][5] 2. **嘉友国际二季度业绩触底** - 论据：焦煤价格反弹，期货价从 709 元/吨涨至 1,032 元/吨，涨幅 45%，现货价反弹 20%；安监和环保使供给恢复不及预期，二季度焦煤进口量下滑，下游采购需求增加带动蒙煤成交回暖 [3] 3. **嘉友国际供应链贸易业务受益于焦煤价格变化** - 论据：与上下游存在价格时间差，三季度长协价格环比降 7 美元，7 月终端销售价格涨 16%，现货终端与长协价差走扩，若趋势保持，三季度单吨利润环比明显改善 [2][6] 4. **嘉友国际未来业绩增长可期** - 论据：二季度净利润 3.2 亿元，同比下滑近 30%但环比改善，三季度供应链贸易单吨利润提升有望使同比增速转正；计划拓展策克和满都拉口岸业务；未来三年非洲多个项目取得进展，2025 年下半年焦煤价格企稳回升后供应链贸易单吨利润和毛利环比改善 [2][7][10] 5. **嘉友国际非洲项目进展良好** - 论据：刚果金卡萨项目通车量同比增长，2025 年陆港项目毛利率预计小幅提升；赞比亚萨卡尼亚项目已启动建设，17 公里公路预计下半年投产，2026 年初验收口岸及公路，年底验收莫坎博项目；坦桑尼亚港口项目前景备忘录已公布 [2][8] 6. **嘉友国际非洲跨境物流业务发展显著** - 论据：管理运营超 1,000 台车辆，形成覆盖中南部非洲的跨境物流网络，2024 年下半年跨境综合物流服务业务收入环比增长近 30%，毛利增长近 50% [2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司去年分红比例达 53.5%，股息率超过 4%，希望保持分红力度，当前是长线资金建仓的良好时机 [4][12]

专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 随着基金二季报密集披露，百亿基金经理徐彦的调仓路径与市场观点浮出水面。截至二季度末，徐彦在 管基金8只，总规模攀升至193.67亿元，较一季度末增长20.46亿元。 数据来源：Wind 截止至 20250722 其代表产品大成竞争优势A展现出稳健长跑能力：年内上涨12.18%，近一年、近两年涨幅分别为28.73% 和23.84%，均显著超越业绩比较基准7.04%、12.89%和14.31%。二季度录得2.74%的涨幅。 数据来源：Wind 截止 至20250722 从大成竞争优势持仓来看，徐彦组合结构在二季度出现明显变化：普洛药业、美团-W、圆通速递跻身 前十大重仓、阿里巴巴-W、华域汽车退出核心持仓。华勤技术、广深铁路、长和获增持，康弘药业、 中国移动、睿创微纳遭遇减持。 | 重仓持股 (2025-06-10) | | | | | | | | NI B- | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票名称 | 持合市值(元) | 持住数量 | 相对上 ...

险资举牌绿色动力环保H股 - 中邮保险通过港股通二级市场买入72.6万股绿色动力环保H股股票，持股比例增至5.0722%，触及举牌线 [1] - 每股作价5.0007港元，共计耗资363.05万港元 [5] - 交易前持有1978.4万股(4.8927%)，交易后持有2051万股(5.0722%) [5] - 持有股票账面余额为0.941亿元，占中邮保险2025年二季度末总资产的0.014% [6] 险资举牌整体情况 - 年内已有17家上市公司被险资举牌，合计举牌次数达21次，超过去年全年 [3] - 长城人寿2024年7月31日曾举牌绿色动力环保H股，增持至7015万股(5%) [6] - 截至2024年底，长城人寿累计持有绿色动力环保H股1.22亿股，占公司总股本的8.74% [7] 绿色动力环保公司概况 - 中国垃圾焚烧发电行业首家A+H股上市企业，总资产近300亿元 [6] - 2024年营业总收入33.99亿元(同比下降14.08%)，归母净利润5.85亿元(同比下降7.02%) [6] - 基本每股收益为0.42元 [6] 中邮保险投资策略 - 2025年4月曾以10.944元/股受让东航物流7942.01万股(5%) [9] - 计划逐渐增加波动性较大的股票配置，期望获得更多超额收益 [9] - 正在建立成熟的股权投资团队，直接投入与国家高质量发展相关的行业 [9] - 2025年一季度实现保险业务收入801.07亿元(同比增长8.75%)，净利润15.65亿元(同比下滑超40%) [10]

产业是城市发展的根基。 文/广州日报全媒体记者 贾政 吴城华 方晴 地铁日均客流屡破千万、国际消费中心建设蹄疾步稳、科技巨头纷纷落子、冼村旧改破局清零…… 人气聚、商贸兴、动能强、城市新！全年经济长跑赛程过半，广州交出一份扎实的"期中答卷"，跑出了 一条向新向好的"上扬曲线"。 行至半山，当以更疾步伐攀登；船到中流，须以更强定力奋楫！ 广州深知，今年的下半程尤为关键——既是"十四五"圆满收官的决胜期，更是十五运会成功举办的 攻坚期！面对这一系列"大战大考"，唯有持续加力奔跑，将上半年积蓄的势能转化为下半年冲刺的强劲 动能，方能让这条来之不易的上扬曲线，最终绘就全年高质量发展的壮阔图景！ 航拍广州珠江两岸风景。广州日报全媒体记者 苏俊杰 摄 广州的下半程，没有中场哨响，唯有全力冲刺，以行动作答，奋力拼出全年高质量发展的最终胜 利！ 让产业动能加速释放 近年来，广州坚持产业第一、制造业立市，加快推进科技创新、产业焕新，不断塑造经济发展新优 势。特别是今年伊始，广州提出加快建设以科技创新为引领、实体经济为支撑、先进制造业为骨干、现 代服务业为依托、自主可控、安全可靠、竞争力强的"12218"现代化产业体系，架起了产 ...

峰会概况 - CFS第十四届财经峰会暨2025新质生产力企业家大会于7月16日至17日在上海举行，主题为"穿越变革浪潮，共筑经济韧性" [1] - 峰会包括开幕式、高层论坛、致敬盛典、品牌创新展等主题活动，参会嘉宾超过1000位，170余位重要嘉宾通过线上线下方式分享前沿观点 [1] - 屠光绍、周汉民等重要嘉宾出席峰会并作主旨演讲 [1] 新质生产力 - 新质生产力正成为中国经济破局的关键动能，以科技创新为核心驱动力，推动战略性新兴产业发展和传统产业转型升级 [2] - 新质生产力提升全要素生产率，重塑产业链价值分布，为中国经济注入强劲韧性 [2] - 各行业代表通过主旨演讲、论坛对话等形式探讨新质生产力激发的活力 [2] 嘉宾讨论 - 连平、陆铭、陈宏民、田利辉等专家学者围绕"新质生产力的全球视野与中国路径"、"新质生产力如何重塑产业未来"等话题展开深度交流 [3] - 企业家代表探讨企业社会责任、数智创新、可持续发展等议题，包括工源三仟、开域集团、蓝凌研究院、卡尔动力等企业高管 [5] 企业家精神 - 中国企业家展现出非凡韧性与创新活力，从硬科技攻坚到数字化转型，成为稳增长、促转型的中坚力量 [4] 致敬盛典 - 李开复、陈小穗、袁颖晖等获颁2025卓越影响力企业家 [6] - 唐修国、张蕴蓝、吴良凯等获颁2025新质生产力领军人物 [6] - 徐登、王计生、游勤光等获颁2025（行业）影响力人物 [7] - 张亚峰、黄金宝、许娜等获颁2025最具社会责任企业家 [7] 企业奖项 - 南孚集团、RingCentral铃盛、数族科技、源耀集团等获颁2025新质生产力领军企业 [7] - 越秀乳业、上海蜂花、同方全球人寿等获颁2025（行业）影响力品牌 [8] - 得力集团、植物医生、南孚集团等产品获颁2025杰出产品创新引领奖 [8] - 盛业AI智能体、松鼠Ai智能老师、孚宝机器人等获颁2025杰出AI创新应用奖 [9] - 中国太保寿险、DHL快递、卓越商企服务等获颁2025ESG践行典范奖 [9] - 德力西电气、诺和诺德中国、小牛电动等获颁第十四届财经峰会单项类奖项 [9]

富时中国A50指数成分股行情 银行保险板块 - 光大银行市值2505.23亿 成交额8.02亿 收盘价4.24 跌幅0.70% [3] - 中国太保市值3705.97亿 成交额17.65亿 收盘价56.70 跌幅1.28% [3] - 中国平安市值3481.60亿 成交额39.30亿 收盘价8.38 跌幅0.48% [3] - 中国人保市值10325.20亿 成交额7.77亿 收盘价36.19 跌幅0.86% [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值18403.05亿 成交额61.28亿 收盘价125.53 涨幅2.42% [3] - 山西汾酒市值2327.45亿 成交额34.17亿 收盘价1464.98 涨幅1.52% [3] - 五粮液市值4872.58亿 成交额37.85亿 收盘价190.78 涨幅5.82% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2324.57亿 成交额22.65亿 收盘价135.34 涨幅0.65% [3] - 寒武纪-U市值2484.71亿 成交额38.95亿 收盘价322.14 跌幅0.97% [3] - 海光信息市值3145.76亿 成交额29.95亿 收盘价593.93 涨幅2.05% [3] 石油与铁路公路 - 中国石化市值7311.09亿 成交额16.56亿 收盘价5.62 涨幅1.86% [3] - 中国石油市值16490.19亿 成交额13.09亿 收盘价6.03 涨幅0.90% [3] - 京沪高铁市值2749.62亿 成交额7.31亿 收盘价9.01 涨幅0.54% [3] 煤炭与汽车整车 - 中国神华市值7844.09亿 成交额29.06亿 收盘价39.48 涨幅4.53% [3] - 陕西煤业市值2045.64亿 成交额29.41亿 收盘价21.10 涨幅7.93% [3] - 比亚迪市值18774.72亿 成交额72.28亿 收盘价341.69 涨幅2.27% [3] 电池与证券 - 宁德时代市值13069.72亿 成交额94.69亿 收盘价286.66 跌幅0.15% [4] - 中信证券市值4287.58亿 成交额32.32亿 收盘价19.78 涨幅2.50% [4] 消费电子与互联网服务 - 工业富联市值5354.11亿 成交额38.82亿 收盘价23.54 跌幅0.22% [4] - 立讯精密市值2762.29亿 成交额34.81亿 收盘价38.09 跌幅1.47% [4] - 东方财富市值3720.27亿 成交额107.42亿 收盘价26.96 涨幅0.81% [4] 家电与食品饮料 - 海天味业市值2682.51亿 成交额14.29亿 收盘价39.50 涨幅2.92% [4] - 格力电器市值2515.56亿 成交额21.46亿 收盘价47.89 涨幅0.72% [4] - 海尔智家市值2311.47亿 成交额9.94亿 收盘价26.81 涨幅1.54% [4] 医药与农牧 - 恒瑞医药市值3810.42亿 成交额27.53亿 收盘价48.42 涨幅2.30% [4] - 牧原股份市值2417.94亿 成交额23.92亿 收盘价47.76 跌幅1.02% [4] - 顺丰控股市值2645.07亿 成交额8.36亿 收盘价57.41 涨幅0.34% [4] 化学与医疗器械 - 万华化学市值1973.76亿 成交额63.50亿 收盘价20.25 涨幅5.19% [4] - 迈瑞医疗市值2740.12亿 成交额13.95亿 收盘价226.00 涨幅0.09% [4] - 紫金矿业市值5381.96亿 成交额40.70亿 收盘价63.05 涨幅2.32% [4] 工程建设与通信服务 - 中国建筑市值2224.16亿 收盘价未披露 [4] - 中国联通市值1716.42亿 收盘价未披露 [4]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1,200万元至1,500万元，上年同期盈利1,026.32万元 [1] - 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润亏损1,400万元至1,700万元，上年同期盈利724.43万元 [1] - 基本每股收益亏损0.15元/股至0.19元/股，上年同期盈利0.13元/股 [1] 财务数据对比 - 2024年营业收入11.82亿元，同比增长20.63% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润859.24万元，同比下降57.29% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润408.67万元，同比下降74.51% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额-1.35亿元，上年同期为926.18万元 [2][3] 历史财务表现 - 2023年营业收入9.80亿元，2022年营业收入8.05亿元 [3] - 2023年归属于上市公司股东的净利润2,011.57万元，2022年为1,559.36万元 [3] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,603.25万元，2022年为813.39万元 [3] - 2023年经营活动产生的现金流量净额926.18万元，2022年为6,497.64万元 [3] 上市及融资情况 - 公司于2021年11月30日在深交所主板上市，首次公开发行2001万股，发行价格16.00元/股 [3] - 首次公开发行募集资金总额3.20亿元，扣除发行费用后净额2.75亿元 [4] - 募集资金用于三羊马多式联运(重庆)智能应用基地(一期)、信息化建设项目、补充流动资金 [4] - 发行费用总额4562.27万元，其中承销及保荐费用3018.87万元 [4] - 2023年发行可转换公司债券募集资金2.10亿元，扣除费用后净额2.04亿元 [5] - 两次募集资金合计5.3亿元 [6]

基金业绩表现 - 第二季度基金利润739.4万元，加权平均基金份额本期利润0.0339元 [3] - 报告期内基金净值增长率为2.45%，截至二季度末基金规模为3.82亿元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为8.32%，位于同类可比基金390/607 [4] - 近半年复权单位净值增长率为8.88%，位于同类可比基金361/607 [4] - 近一年复权单位净值增长率为24.15%，位于同类可比基金234/601 [4] - 近三年复权单位净值增长率为39.20%，位于同类可比基金10/470 [4] - 近三年夏普比率为0.9347，位于同类可比基金2/468 [9] 基金风险指标 - 近三年最大回撤为18.44%，同类可比基金排名454/462 [12] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为14.23% [12] 基金投资策略 - 近三年平均股票仓位为62.12%，同类平均为85.36% [15] - 2022年一季度末基金达到84.32%的最高仓位，2021年三季度末最低为19.35% [15] - 持股集中度较高且持股标的较为稳定 [21] - 重仓股包括康弘药业、普洛药业、圆通速递、美团-W、中兴通讯等 [21] 基金经理表现 - 基金经理徐彦目前管理8只基金 [3] - 截至7月21日，大成竞争优势混合A近一年复权单位净值增长率最高达28.73% [3] - 大成卓远视野混合A近一年复权单位净值增长率最低为18.32% [3] 基金管理人观点 - 第二季度基金仅取得小幅正收益并连续第二个季度跑输同行 [3] - 管理人表示当前更关注股价波动而非企业价值，因基金规模上升需兼顾长期风控和当期收益 [3] - 相比2020年，当前环境企业价值被显著低估的股票减少 [3]

自动驾驶与智慧交通 - 东南亚首辆无人驾驶巴士在新加坡圣淘沙名胜世界投入纯无人运营，由文远知行开发[1] - 新加坡计划2025年底前将自动驾驶接驳车纳入全国公交体系，2024年第四季度在榜鹅组屋区启动试用[1] - 新加坡政府宣布2025年中试行至少16辆自驾公交巴士，同步推进邻里自驾小巴计划[1] 无现金支付与数字经济 - 迪拜数字经济商会与财政局合作推进"迪拜无现金战略"，聚焦治理、创新和社会转型三大支柱[2] 可再生能源与电力项目 - 沙特财团签署7个可再生能源项目购电协议，总装机容量15GW（太阳能12GW+风能3GW），投资额83亿美元[3] - 该项目创全球单期最大装机纪录，预计2027年下半年至2028年上半年投运[3] 电商平台动态 - 亚马逊Prime Day后设置促销冷却期：参与BD的商品需21天内暂停促销，LD商品需7天内暂停[3] - 亚马逊计划2025年底将当日达/次日达服务扩展至美国4000多个小城镇及农村地区，当前配送速度同比提升30%[4] - TikTok Shop东南亚飞轮计划PLUS降低入驻门槛，个体工商户可入驻，新商家享90-120天免佣金[5] - TikTok Shop墨西哥站8月开放跨境自运营，中国卖家享90天佣金全免，预计墨西哥2025年电商销售额突破300亿美元[6] - Temu计划2025年底英国本地订单占比达50%，当前拥有2200万英国用户[7] - Temu开放澳大利亚本地卖家计划，2024年澳洲站独立访问量增长72%[8] - Temu升级卖家资质审查，对共享资质实施"连坐"处罚[9] - 速卖通巴西海外仓618销售额环比增长430%，消费电子、电脑办公、户外运动类目增速领先[10] - Shopee泰国站点8月1日起调整佣金费率，跨境直邮商城店铺税率升至17.12%[11] - Ozon放宽广告限制，允许单独推广单品并自主选择计费模式[12][13] - eBay推出新卖家扶持计划，享3个月零佣金优惠，首年留存率达75%[14] 行业数据与趋势 - 2025年上半年中国汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，中东市场为主要增量来源[15] - 上半年中国跨境电商进出口1.32万亿元（出口1.03万亿元+进口2911亿元），同比增长5.7%[16] - 全球家具电商规模达2600亿美元，预计2027年突破3500亿美元，独立站模式复购率增长超30%[17] - 2025年Q2全球智能手机出货量同比下滑1%，三星、苹果、小米分列市场份额前三[18] 物流与支付服务 - PingPong获阿联酋支付牌照，接入SHEIN加拿大及中东站点收款服务[19] - 南航物流开通"大旺-芜湖"跨境电商转关出口通道，首批发往菲律宾宿务[20][21] - 顺丰开通"鄂州-阿布扎比-河内-鄂州"国际货运航线[22] - 菜鸟香港供应链中心开放入驻，支持带磁、带电等特殊品类全球转运[23] 海外政策变动 - 美国对中国阳极级石墨加征93.5%反倾销税，叠加税率最高达160%[24] - 英国要求所有电商卖家注册VAT，平台需审查卖家合规性[25] - 欧盟取消150欧元进口免税门槛，非欧盟卖家需设本地仓，跨境电商成本或增15%[26] - 越南8月1日起对低值进口商品自动征收10%增值税[27] - 印尼对年营业额超5亿印尼盾（约3.2万美元）的电商卖家征收0.5%所得税[28]