华侨银行经济学家Vasu Menon指出，尽管特朗普政府持续施压，美联储本月仍不太可能启动降息。但其强调，未来数月 美国通胀及经济表现将成为关键决策依据。"期货市场定价显示，交易员虽不预期本月会降息，但预计2024年底前将有 一至两次降息，2025年将进一步宽松，"Menon表示。根据其预测，未来12个月内美联储可能累计降息四次。 道明证券亚太区高级利率策略师Prashant Newnaha表示，市场将美日达成贸易协议视为意外利好，原因有二：其一，自 民党失去参议院多数席位后，外界原本预期贸易谈判将推迟；其二，15%的关税水平低于特朗普4月及本月早些时候威 胁征收的24%-25%。但该协议的一个潜在隐患在于特朗普要求日本向美国农产品开放市场。这一要求可能在落实过程中 面临重大政治阻力，并进一步动摇日本本已脆弱的政治局势。 分析师指出，黄金，昨天大幅加速上涨，今天早盘最高冲击3438一线，市场看涨声震天，能不能延续上涨并有效突破震 荡区间，本周是关键。 昨日黄金市场早盘开盘在3397的位置后行情小幅拉升给出3402.9的位置后行情强势回落，日渐最低给到了3382.9的位置 后行情强势拉升，盘中破位3420的三角 ...

中国外汇市场与跨境资金流动 - 2025年上半年非银行部门跨境收支持续增长，规模达7.6万亿美元，创历史同期新高 [1] - 人民币在跨境收支中占比达53%，非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续净流入态势 [1] - 上半年人民币对美元汇率升值1.9%，市场交易理性有序，无明显升值或贬值预期 [1] 美国贸易与货币政策动态 - 特朗普宣布与日本达成贸易协议，日本将支付15%对等关税并向美国投资5500亿美元，同时开放汽车、大米等市场 [1] - 特朗普称菲律宾将对美国开放市场并实施零关税，而美国将对菲律宾进口商品征收19%的关税 [1] - 特朗普表示利率过高，应降低3个百分点甚至更多，并宣布美联储主席鲍威尔即将离任 [2] - 美国财长贝森特称关税收入数额巨大，可能占美国GDP的1%，未来十年有望达2.8万亿美元 [2] 主要央行政策立场 - 日本央行预计将基准利率维持在0.5%不变，官员认为首相选举失利对渐进加息立场影响甚微 [2] - 澳洲联储会议纪要显示全球经济前景高度不确定，美国贸易政策难预测，未调整利率因部分数据比预期坚挺 [2] 全球金融市场表现 - 美国三大股指涨跌不一，道指涨0.4%，标普500涨0.06%，纳指跌0.39% [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.10%至3444.00美元/盎司，白银期货涨0.83%至39.66美元/盎司 [3] - 国际油价微跌，美油主力合约跌0.76%至65.45美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.66%至68.75美元/桶 [3] - 美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.17个基点至4.344%，30年期跌2.47个基点至4.918% [3] - 美元指数跌0.49%至97.36，非美货币多数上涨，美元兑日元跌0.47%至146.6520 [3]

外汇市场与人民币资产 - 外汇市场预期保持平稳，市场对人民币没有明显的升值或贬值预期，交易理性有序 [2] - 外资持有境内人民币债券总量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [2] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势，5、6月份净增持规模增至188亿美元 [2] 房地产与贷款 - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年增加12.92万亿元 [3] - 企事业单位贷款余额182.47万亿元，同比增长8.6%，上半年增加11.5万亿元 [3] - 固定资产贷款余额76.82万亿元，同比增长7.8%，经营性贷款余额75.12万亿元，同比增长8% [3] 中央汇金与ETF - 中央汇金二季度增持核心宽基ETF规模超2000亿元，成为稳定市场预期的关键力量 [6] 可控核聚变 - 中国聚变能源有限公司成立，重点布局总体设计、技术验证等业务，并与多家股东签署增资扩股协议 [7] 商品期货市场 - 焦煤、焦炭、多晶硅等6个期货品种集体涨停，市场情绪高涨 [8] A股市场 - 沪指涨0.62%至3581.86点，创年内新高，A股全天成交1.93万亿元 [9] - 融资余额突破1.9万亿元，融资买入额占A股成交额比例达10.29% [10] 中美贸易 - 特朗普称与日本达成协议，对等关税税率定为15%，日本将向美国投资5500亿美元 [11] 财富中国500强 - 2025年《财富》中国500强总营业收入14.2万亿美元，同比下降2.7%，净利润7564亿美元，同比增长7% [13] - 国家电网以5484亿美元营收位居榜首，中国石油和中国石化分列二、三位 [13] 行业热点 - AI深度赋能3D打印产业，普及化、智能化、自主化成趋势 [18] - 钨价创十余年新高，龙头企业纷纷调价 [18] - 多晶硅期货主力合约续创新高，机构看好产业链业绩修复 [18] 市场策略 - 沪指五连阳迭创新高，光大证券认为指数或将延续震荡向上态势 [20] - 中金公司指出A股资金面筹码结构改善，赚钱效应提升，资金面进入正向循环 [20] 公司动态 - 润田创始人妻子魏苗苗自曝家丑，称丈夫黄安根有四段婚姻和5个孩子 [14] - 市场监管总局暂停对杜邦中国集团的反垄断调查程序 [15] - 京东首家线下外卖店七鲜小厨因订单火爆，系统紧急改进 [16][17] 公告速递 - 中国核电拟10亿元参股中国聚变能源公司，浙能电力拟7.51亿元参股 [23] - 歌尔股份拟104亿港元收购精密金属结构件资产 [23] - 微电生理上半年净利润同比预增76.34%—105.73% [23]

宏观动态 - 2025年二季度末本外币住户贷款余额84.01万亿元，同比增长3%，上半年增加1.17万亿元，其中经营性贷款余额25.09万亿元（同比增长5.4%，上半年增加9238亿元），不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.18万亿元（同比增长6%，上半年增加1950亿元）[1] - 全球30%的央行表示将增配人民币资产，人民币资产因币值稳定和独立收益表现成为全球投资者分散风险的重要配置标的[2] - 截至2025年6月末境外机构持有银行间市场债券4.23万亿元（占总托管量2.5%），其中国债占比49.6%（2.10万亿元），同业存单占比27.2%（1.15万亿元），政策性金融债占比19.1%（0.81万亿元）[3] 金融机构 - 工商银行与重庆市政府深化政银合作，聚焦双城经济圈建设及重庆高质量发展，加大在渝资源投入[6] - 中信证券资管旗下9只集合资产管理计划变更为华夏基金公募产品，包括4只债券型基金、4只混合型基金和1只股票型基金[7] - 兴业银行表示目前在欧盟国家无销售收入[8] 市场数据 - A股三大指数集体上涨（上证涨0.62%，深证涨0.84%，创业板涨0.61%），煤炭、工程机械等板块掀涨停潮，全市场超2500只个股上涨，成交金额超1.9万亿元[10] - 两市融资余额增加152.4亿元（上交所增74.17亿元至9596.09亿元，深交所增78.23亿元至9388.75亿元）[11] - 香港恒生指数涨0.54%，恒生科技指数涨0.38%，基建板块领涨（中国龙工涨超15%）[12] - 国内期货主力合约多数上涨，纯碱、焦炭、焦煤、玻璃涨停，氧化铝涨超6%[13] 公司动态 - 中国核电拟投资10亿元参股中国聚变能源有限公司（持股6.65%），中核集团等共同投资114.92亿元[15] - 贵州茅台出资4.9亿元（持股49%）与茅台集团成立科技研究院，后者出资5.1亿元（持股51%）[15] - 星巴克部分门店推出免费自习室服务（提供电源、温水、WiFi），广东、广西、海南等地已试点[16] - 华能雅江与新疆华源电子合资成立新能源发电公司（注册资本100万元），业务涵盖储能技术服务等[17]

外汇市场走势 - 经济高质量发展、对外开放稳步推进、外汇市场韧性增强是支持外汇市场平稳运行的三大有利因素 [3] - 人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定 [3] - 上半年人民币对美元汇率升值1.9%，在7.15到7.35区间双向浮动 [12] - 市场对人民币没有明显的升值或贬值预期，外汇市场交易理性有序 [13] 经济基本面 - 上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，经济结构更加优化 [3] - 二季度最终消费、资本形成总额等内需对国内经济增长的贡献度为77%，环比提高17个百分点 [3] - 国内经济保持稳中向好，将为外汇市场稳定运行提供坚实支撑 [3] 国际收支与跨境资金流动 - 上半年企业、个人等非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续净流入态势 [6] - 二季度净流入环比增长46% [6] - 货物贸易项下净流入保持高位，外资总体净增持境内股票和债券 [6] - 上半年涉外收支规模合计7.6万亿美元，同比增长10.4%，创历史同期新高 [16] 外资配置人民币资产 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年总体净减持态势 [7] - 五六月份净增持规模增加至188亿美元 [7] - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [7] - 境外投资者持有境内债券、股票的市值占比约为3%—4% [7] - 全球30%的央行表示将增配人民币资产 [8] 外汇市场交易与改革 - 上半年境内人民币外汇市场交易量达到21万亿美元，同比增长10.2% [14] - 上半年银行结售汇规模合计2.3万亿美元，同比增长3%，为历史同期次高 [15] - 新增6家银行启动外汇展业改革，参与银行总数达到22家 [9] - 参与银行评定出一类客户2万多家，比2024年末增加23% [9] 服务贸易与直接投资 - 上半年服务贸易收入同比增长13%，跨境旅行收入增42% [10] - 服务贸易支出增长2%，服务贸易逆差下降14% [10] - 1—5月股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16% [11] - 来华证券投资净流入约330亿美元，逆转去年下半年净流出态势 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 理财产品资金动向影响信用债市场，报告梳理理财规模变化和配债行为，从理财投债视角丰富信用债分析框架，指出理财规模、配债风格影响信用利差走势，债市调整需防范理财“赎回潮”风险，理财最大回撤率可作信用利差走势先行指标 [1][9] 各部分总结 理财规模呈上升趋势 - 理财规模上升，新发产品期限拉长：存款利率下行致存款搬家，推动理财规模上升，截至2025年一季度达29.14万亿元；2025年6月六大行平均1年定期存款利率0.96%，理财收益率3.01%；新发产品以封闭式为主，期限拉长，2025年6月1年以上新发理财占比47%，较2024年3月升约14个百分点 [10][12] - 最小持有期型理财产品为主要扩容力量：开放式产品受青睐，2024年开放式产品规模同比增2.7万亿元，封闭式增1600亿元；最小持有期型产品成开放式首选，2024年为扩容主力；截至2025年6月末，其近1年最大回撤平均值0.18%，为开放式中最低，近1年平均年化收益率2.53%，超每日开放型约70bp [16][17] 理财“不可能三角”如何影响配债风格 - 理财主要配置债券，但近年来有所减配：为稳定净值，近年理财减配债券，增配现金及银行存款；截至2025年一季度，理财投向债券、现金及银行存款、同业存单规模分别为13.68万亿元、7.27万亿元、4.20万亿元，占比分别为43.9%、23.3%、13.5%，较2022年四季度分别变动 -6.5%、5.8%和0.2% [23] - 理财主要配置信用债：截至2024年末，利率债和信用债占债券投资比例分别为5%和95%，信用债占总投资资产41%；2025年Q1理财持仓中，城投债、二永债和产业债在信用债中占比分别达35%、26%和23%；理财配置信用债久期偏短，城投债短久期下沉，二永债拉长久期，产业债选 中高等级中短久期 [33][37] - 理财增加基金委外来增厚收益：理财直接投资债券难达业绩比较基准，2025年Q2理财业绩比较基准降至2.88%，超3YAA(2)城投债收益率和7YAA+二永债收益率84 - 87bp；保险和信托通道受限，理财转向增加委外基金投资；净值管理后，债市调整理财赎回基金，修复后投资占比回升，今年一季度体现委外基金重要性提升 [39][47] - 自建估值模型受限后的买债行为变化：“自建估值模型”可平滑净值波动，但存在问题；该模型受限后，部分理财或将减持长期二永债和中低评级信用债，增持短期高评级债券 [52][53] 理财对信用债市场的影响 - 理财规模变化对信用债市场的影响：理财配债节奏与规模变化相关，影响信用利差走势，规模上升利差收窄，下降则走阔；理财规模季节性变化使信用利差变动有季节性特征，季度初规模上升叠加供给低谷，利差可能压缩，9月是配置窗口期，11月需提防利差走阔 [57][59] - 如何从理财观察信用债市场调整：债市调整需防范理财“赎回潮”风险，其发生核心是理财因净值大幅回撤被动抛券；“赎回潮”伴随破净率上升，滚动4周破净率周度环比变动超6%，发生可能性提高；理财产品最大回撤率可作信用利差走势变动先行指标，领先约7天 - 60天 [64][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期债券市场扰动因素增多但未改变窄幅震荡状态，央行倾向维持宽松流动性但短期无意大幅转松，质押券解冻利好有限，6月国内需求走弱但金融数据改善，“反内卷”与“严格账期”是结构性改革措施不宜高估短期冲击，债券市场主要矛盾未变建议保持耐心并调整债券组合 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 央行在既定框架内维持相对宽松 质押券解冻利好有限 - 6月超储率升至1.3%低于预期，央行对其他存款性公司债权与高频数据匹配，政府存款降幅不及预期，超储率处非季末月偏低水平但未影响资金宽松 [6][12] - 央行强调已实施货币政策效果将显现，把握好政策力度和节奏，短期推动总量政策放松动力减弱，对中小银行债券投资风险担忧缓和 [13] - 税期和政府债缴款扰动下资金面收敛，央行加大投放力度，资金面略有转松，银行刚性净融出企稳但升幅有限 [14] - 央行拟取消债券回购质押券冻结规定，或反映考虑重启购债且不想冲击利率曲线，购债预期增强对短端有一定利好但程度有限 [16][18] 6月国内需求明显走弱 但金融数据改善提振宏观预期 - 6月工业增加值增速达6.8%，受抢出口驱动出口交货值增速回升影响，Q2 GDP增速降至5.2%，主要因建筑业GDP增速疫情后首次负增长 [19] - 需求端除抢出口带动外需改善外，消费和投资增速6月均回落，出口后续压力或显现，消费内生动能改善有限，固定资产投资单月增速负增长，地产销售降幅扩大 [25][29][32] - 6月金融数据偏强，新增社融规模4.2万亿，存量增速升至8.9%，新增人民币信贷2.24万亿，企业短贷是推动信贷高增主因，M1和M2增速上升，对债券市场情绪有扰动 [35][37][38] “反内卷”与“严格账期”是结构性改革的一环 不宜高估其短期冲击 - “反内卷”和“严格账期”是改善资源配置效率的结构性改革措施，严格账期利于中上游企业现金回笼和修复资产负债表，但未必能推动投资需求抬升 [38][47] - “反内卷”核心是对地方政府约束，受其影响国内商品价格上升，但与2015年供给侧改革不同，当前产能过剩集中在中下游，无需求侧发力对通胀影响显现时间长 [50][51] - “反内卷”推进程度需观察，2025年信贷冲量现象重现，社融与M2增速高于目标，今年Q1经济高增与信贷走高下产能扩张有关 [56] 债券市场的主要矛盾尚未改变 耐心等待震荡格局的打破 - 债券市场主要矛盾未变，利差空间狭窄使经济动能放缓不足以推动央行新一轮放松，长端利率窄幅震荡格局难打破，利率上行空间受限 [57] - 若政治局会议增量政策有限，A股或休整，基本面下行压力或推动债券市场质变，建议保持耐心，将非活跃券向活跃券切换，维持债券组合 [57][58]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要宏观资讯、各品类期货市场动态、金融市场表现等多方面内容，反映了国内外金融、商品市场的最新情况及宏观政策动态 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约涨跌互现，焦煤涨超6%，氧化铝等涨超3%，SC原油等跌超1% [2] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.55%，白银期货涨2.02% [3] - 国际油价微跌，美油主力合约跌0.41%，布伦特原油主力合约跌0.36% [4] - 伦敦基本金属收盘全线上涨，LME期镍等均有涨幅 [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆等下跌，美豆油上涨 [6] 重要资讯 宏观资讯 - 中国央行维持一年期和五年期LPR分别在3%和3.5%不变 [9] - 《住房租赁条例》9月15日起施行，鼓励多渠道增加租赁住房供给 [9] - 外交部未证实中美元首未来几个月会面消息 [9] - 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）较上期跌0.9% [9] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%，各产业用电有不同增幅 [10] - 第三季度传统海运旺季，中美航运价格大跌，贸易商出口意愿低 [12] - 欧盟探索对美国关税反制措施，优先谈判解决 [13] - 美国白宫称特朗普无解雇鲍威尔计划 [14] - 美国共和党众议员对鲍威尔提出刑事指控 [15] - 美国财长称通胀数据低应降利率，若制裁俄敦促欧洲跟随 [16] - 乌俄新一轮谈判计划于23日举行 [17] - 美国税收和支出法案十年内或使赤字增加3.4万亿美元 [18] 能化期货 - 郑商所调整烧碱期货替代交割品升贴水，8月15日起施行 [20] - 7月22日丙烯期货首批上市合约挂牌基准价为6350元/吨 [20] - 截至7月21日，华东主港MEG港口库存总量降低，延续去化 [22] 金属期货 - 江特电机宜春银锂7月25日起停产检修约26天，不影响供货 [24] - 6月全球原铝产量604.5万吨，预计中国产量362.5万吨 [24] - 7月第3周巴西装出铜、铝矿石及精矿量同比有增加 [24] 黑色系期货 - 7月14 - 20日中国47港、45港铁矿石到港量环比减少，北方六港增加 [26] - 7月14 - 20日全球铁矿石发运总量环比增加，澳洲巴西发运量有变化 [26] - 7月22日起焦企上调焦炭价格，维护产业链运行 [28] - 7月第3周巴西装出铁矿石量同比有变化，日均装运量增加3.21% [29] 农产品期货 - 7月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比增加6.19% [31] - 7月1 - 20日马来西亚棕榈油出口量环比减少7.31% [32] - 截至7月15日印度港口植物油库存激增18% [32] - 印度糖出口量70万吨上下，价格反弹或增加出口 [32] - 预计2024/2025年度巴西玉米总产量达1.363亿吨 [33] - 7月第3周巴西装出大豆日均装运量增加8.6% [33] - 截至7月20日当周美国大豆、玉米优良率有变化 [34] 金融市场 金融 - 周一A股震荡上行，上证指数四连阳，市场成交额1.73万亿元 [36] - 香港恒生指数等收涨，南向资金净买入70.51亿港元 [37] - 今年截至7月中香港市场IPO次数和集资额同比大增 [39] - 部分港美股投资者接到补税通知，部分投资者考虑转港股通 [39] - 二季度末主动权益基金重仓股有变化，部分板块获增持 [39] - 易方达基金张坤持仓有调整 [40] - 传音控股考虑在香港第二上市，集资约10亿美元 [41] 产业 - 截至6月我国网民规模达11.23亿人，互联网普及率79.7% [43] - 6月全社会用电量同比增长5.4%，1 - 6月累计用电量有增长 [43] - 中国快递业务量连续11年居世界第一 [43] - 商业航天项目质量责任终身追究 [44] - 成都出台17条楼市新政 [45] - 中国证券业协会调研证券行业文化建设工作 [45] 海外 - 日本执政联盟参议院选举失去过半席位，首相表态留任 [46] - 惠誉下调美国25%行业前景展望 [48] - 美国法案十年内或使财政赤字增加3.4万亿美元 [48] - 美国财长批评美联储，强调贸易协议质量 [48] - 欧盟或为贸易协议不成制定应对措施 [48] - 欧盟拟要求企业2030年起全面转向电动车采购 [48] - 匈牙利商谈建设新石油管道 [49] - 英国启动自动驾驶载客服务许可计划咨询 [49] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，标普500、纳指创历史新高 [51] - 欧洲三大股指涨跌不一，部分板块有表现 [51] - 伦敦证券交易所研究延长交易时间 [51] - 韩国政府考虑提高股票交易税和恢复资本利得税起征点 [52] - 对冲基金上周在全球工业股净买入规模大 [52] - Stellantis上半年净亏损，二季度出货量同比下降 [52] - Verizon二季度营收等超预期，上调利润预期 [53] 商品 - 7月22日丙烯期货首批上市合约挂牌基准价6350元/吨 [55] - 6月全球氧化铝产量604.5万吨，预计中国产量362.5万吨 [55] - 国际贵金属期货收涨，受避险需求影响 [55] - 国际油价微跌，短期或区间震荡 [55] - 伦敦基本金属收盘全线上涨，受政策和供应影响 [56] 债券 - 央行拟取消债券回购质押券冻结，增强债券流动性 [57] - 国内债市走弱，资金面向好，央行开展逆回购操作 [58] - 交易商协会调查广发银行债券项目，加强发行人行为规范 [59] - 欧元区多数10年期国债收益率下跌 [60] - 美债收益率全线走低，受欧洲国债和贸易谈判影响 [60] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬 [61] - 7月18日当周人民币汇率指数环比上涨 [61] - 纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨 [61] 今日事件 - 9:20中国央行3425亿元逆回购到期 [64] - 9:30澳洲联储公布7月货币政策会议纪要 [64] - 10:00人社部举行二季度新闻发布会 [64] - 15:00国新办举行上半年外汇收支数据新闻发布会 [64] - 17:15英国央行行长就金融稳定报告讲话 [64] - 20:30美联储主席在监管会议致欢迎辞 [64] - 21:00英国财政大臣接受质询，联合国秘书长发表讲话 [64] - 7月22 - 23日第12届可信云大会在北京举行 [64] - 7月22日丙烯期货和期权在郑商所上市交易 [64] - 北交所鼎佳精密今日申购 [64] - 可口可乐、通用汽车公布财报 [64] - 次日1:00美联储理事主持会议，欧洲央行行长交流看法 [64]

政策与监管动态 - 《住房租赁条例》9月15日起施行 明确厨房、卫生间、阳台等非居住空间不得单独出租用于居住 出租人无正当理由不得扣减押金 [1] - 国家首个校园配餐国家标准《校园配餐服务企业管理指南》发布 将于12月1日正式实施 [1] - 中国证券业协会调研证券行业文化建设 重点涉及薪酬激励是否过于激进、重大声誉事件管理等扣分指标 [3] 宏观经济与金融数据 - 中国7月LPR连续第二个月维持不变 1年期报3.0% 5年期以上报3.5% [1] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时 同比增长5.4% [2] - 海南自贸港跨境资产管理试点细则发布 初始试点总规模上限100亿元人民币 要求境外投资者以人民币计价结算 [2] 资本市场与行业表现 - 香港市场今年截至7月中共迎来52次IPO 同比增加30% 集资1240亿港元 同比上升590% 暂列全球第一 [2] - 主动权益基金二季度重仓股显示腾讯控股、宁德时代、贵州茅台位居前三 前二十大重仓股中19只遭减持 仅招商银行获增持 [2] - 光模块板块中际旭创、新易盛及PCB板块沪电股份位居主动权益基金增持榜前三 创新药和银行板块也获较多增持 [2] - 易方达基金张坤二季度增持五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、阿里巴巴 重拾京东健康并加仓携程集团、华住集团 [3] - 东方财富股东沈友根询价转让1.59亿股 初步定价21.66元/股 获17家机构投资者全额认购 [4] - 歌尔微电子向港交所提交上市申请 联席保荐人为中金公司、中信建投国际、招银国际、瑞银集团 [4] 科技与产业投资 - 京东领投三家具身智能公司千寻智能、逐际动力、众擎机器人 表示将通过内部创新和外部投资构建技术生态 [3] - 英伟达与小米合作开发人工智能及自动驾驶软件 在华员工规模近4000人 [3] - 京东首家外卖自营门店"七鲜小厨"于7月20日正式开业 [3] 企业动态与市场事件 - 国内TDI价格7月内连续5个工作日上涨 月内每吨价格上涨超3900元 年内涨幅23% 同比涨幅20% [3] - 娃哈哈集团宗馥莉因三位"同父异母弟妹"现身陷入风波 过去一年持续强化对集团掌控 [5] - 高端信用卡业务面临成本收益结构考验 从业者表示不计成本的权益投入难以持续 [5] 基础设施与网络发展 - "十四五"时期中国建成全球最大高速铁路网、高速公路网和邮政快递网 快递业务量连续11年位居世界第一 [1] - 中国网民规模达11.23亿人 互联网普及率达79.7% [1] 国际事务与市场影响 - 欧洲理事会主席及欧盟委员会主席将于7月24日访华并举行第二十五次中国—欧盟领导人会晤 [1] - 惠誉将美国2025年25%行业前景展望下调至"恶化" 原因包括不确定性增加、经济增长放缓及利率长期维持高位 [4] - 乌克兰总统泽连斯基表示乌俄第三轮谈判计划于7月23日在土耳其举行 俄媒称可能于7月24日至25日举行 [4]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票73,966,642股，每股发行价格为人民币13.79元，募集资金总额人民币1,019,999,993.18元 [1] - 扣除发行相关费用人民币10,550,507.16元（不含税），实际募集资金净额为人民币1,009,449,486.02元 [1] - 立信会计师事务所出具验资报告确认新增注册资本及股本情况 [1] 募集资金专户开立及监管协议 - 公司与保荐人中信证券及招商银行襄阳分行签订《募集资金专户存储三方监管协议》，协议内容符合上交所范本要求 [1] - 截至2025年7月8日，公司共开立3个募集资金专户，分别存放于招商银行襄阳分行营业部（2个账户）和西安城东支行（1个账户） [2] - 其中2个账户对应的四方监管协议尚未签署，公司将后续补充披露 [2] 三方监管协议核心条款 - 专户仅用于募集资金存放及使用，不得存放非募集资金或挪作他用 [3] - 公司可将闲置募集资金用于符合规定的现金管理产品，但需及时通知保荐机构并确保不影响投资计划 [3][4] - 银行需按月向保荐机构提供现金管理产品受限情况及账户状态 [4] - 保荐机构有权通过现场调查、查阅账户资料等方式履行监督职责，公司及银行需配合 [4][5] - 单笔支出超过募集资金净额20%时，需在3个工作日内向保荐机构报备 [5] 协议执行与终止 - 协议自三方签署盖章后生效，至资金全部支出且督导期结束后失效 [5] - 公司可申请注销已完成资金支出的专户 [5] - 违约方需承担赔偿责任，争议解决采用北京仲裁委员会仲裁机制 [6]