港股市场表现 - 恒生指数涨0.13%或29.17点，报22691.88点，全日成交额2400.5亿港元 [1] - 恒生国企指数跌0.23%，报8242.25点 [1] - 恒生科技指数跌0.75%，报5200.04点 [1] - 国元国际看好港股结构性行情，认为国内需求回升或AI板块业绩提升可能推动长期行情 [1] 蓝筹股表现 - 领展房产基金涨6.68%，报39.95港元，贡献恒指10.74点，公司任命Steven Bass为私募业务日本区投资主管 [2] - 中升控股涨4.8%，报12.22港元，贡献恒指0.65点 [2] - 友邦保险涨2.92%，报61.75港元，贡献恒指31.32点 [2] - 蒙牛乳业跌3.6%，报19.26港元，拖累恒指3.76点 [2] - 中国生物制药跌3.04%，报3.83港元，拖累恒指2.06点 [2] 热门板块表现 军工股 - 中航科工涨6.35%，报3.85港元 [3] - 中船防务涨5.97%，报10.3港元 [3] - 大陆航空科技控股涨1.85%，报0.11港元 [3] - 开源证券认为全球军事力量再平衡可能带来军工股避险属性估值重估 [3] - 方正证券指出军工行业几乎不受对等关税影响，建议重视配置价值 [3] 博彩股 - 新濠国际发展涨4.73%，报3.54港元 [4] - 金沙中国涨2.67%，报15.36港元 [4] - 银河娱乐涨2.03%，报30.2港元 [4] - 永利澳门涨2.01%，报5.59港元 [4] - 澳门五一期间入境旅客超85万人次，日均达17万人次，同比增40.8% [4] - 花旗将5月博彩收入预测从200亿澳门元上调至210亿澳门元，同比增长4% [4] 大金融股 - 建设银行涨2.02%，报6.55港元 [4] - 中金公司涨1.74%，报14港元 [4] - 中国人寿涨1.51%，报14.8港元 [4] - 中国银行涨1.37%，报4.45港元 [4] 内房股 - 金辉控股涨15.33%，报3.16港元 [6] - 融信中国涨3.86%，报0.242港元 [6] - 龙光集团涨3.61%，报0.86港元 [6] - 美的置业跌1.23%，报4港元 [6] - 中国人民银行降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 [6] 医药股 - 荣昌生物跌7.33%，报37.9港元 [6] - 君实生物跌6.63%，报14.94港元 [6] - 凯莱英跌5.13%，报54.55港元 [6] - 药明康德跌2.81%，报60.6港元 [6] - 特朗普预告将宣布针对药品的关税 [7] 央行政策 - 中国人民银行推出三大类共十项措施，包括降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元 [5] - 降低政策利率0.1个百分点 [5] - 优化两项支持资本市场货币政策工具，总额度变为8000亿元 [5] 热门异动股 - 博雷顿首挂上市，涨38.33%，报24.9港元，公司为中国电动工程机械提供商 [8] - 远大医药涨13.36%，报6.79港元，其全球创新药物STC3141在中国II期临床研究成功达到终点 [9] - 碧桂园服务跌5.55%，报6.64港元，公司向大股东借款10亿元支持碧桂园集团保交楼工作 [10]

港股市场表现 - 恒生指数收盘涨幅缩窄至0.13%，恒生科技指数收跌0.75%，国企指数跌0.23% [1] - 大型科技股集体转跌，小米跌近3%，阿里巴巴跌超2%，网易、腾讯跌超1%，快手、京东、百度飘绿 [1][2] - 南向资金净卖出78.66亿港元，其中港股通（沪）净卖出41.78亿港元，港股通（深）净卖出36.88亿港元 [11] 行业板块表现 上涨板块 - 军工股集体大涨，中航科工涨6.35%，中船防务涨5.97%，大陆航空科技控股、航天控股涨超1% [3] - 汽车经销商股走强，中升控股涨4.8%，永达汽车、和谐汽车涨超1% [3] - 重型机械股涨幅靠前，博雷顿涨超38%，森松国际涨近6% [4] - 赌场及博彩股多数上涨，新濠国际发展涨4.73%，金沙中国有限公司、银河娱乐、永利澳门涨超2% [5] - 石油股上涨，中国石油股份涨2.2%，上海石油化工股份涨1.69% [6] - 煤炭股多数上扬，南南资源涨超13%，兖煤澳大利亚、中国神华、中煤能源涨超1% [7] - 港口运输股部分飘红，太平洋航运、天津港发展涨超3% [8] - 大金融股总体活跃，弘业期货大涨超34%，云锋金融涨超12%，泸州银行涨超8% [8] - 内房股上扬，金辉控股涨超15%，融信中国、龙光集团、中梁控股涨超3% [8] 下跌板块 - 生物技术板块走低，加科思-B跌超11%，百济神州跌近8%，药明生物、君实生物跌超6% [9] - 半导体股普遍下跌，华虹半导体跌超3%，中芯国际、上海复旦跌超1% [10] 政策影响 - 央行行长潘功胜宣布降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿，整体存款准备金率从6.6%降至6.2% [8] - 降低政策利率0.1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计带动贷款市场报价利率同步下行约0.1个百分点 [8] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0% [3] 后市展望 - 浙商国际指出港股市场基本面和资金面短期有隐忧，政策面仍在加码，情绪面偏观望，但对后续走势不建议过度悲观 [11] - 看好汽车、消费、电子、科技等行业，以及低估值国央企红利板块和香港本地银行、电信及公用事业红利股 [11] ETF表现 - 恒生红利ETF近五日涨0.26%，最新份额为4.2亿份，主力资金净流入40.0万元 [13]

巴基斯坦股市一度暴跌 5月7日，印度与巴基斯坦爆发军事冲突！ 印度表示，已对巴基斯坦境内9个地点实施军事打击，以报复克什米尔地区发生的针对游客的致命武器 袭击。此举加剧了这两个拥有核武器的邻国之间的对抗。 巴基斯坦军方发言人Ahmed Sharif Chaudhry表示，有26人死亡，46人受伤。 巴基斯坦当地媒体表示，巴基斯坦迄今已击落6架印度战机。 受消息影响，巴基斯坦股市一度暴跌超过5%，创下自去年12月4日以来最低水平，随后收复了大部分跌 幅。 而印度资产则表现平稳。 历史上的印巴冲突表明，印度股市通常能迅速从初期的剧烈反应中恢复。例如，2019年2月，在印度对 一次恐怖袭击发起定点打击后一周，Nifty指数便上涨逾1%。 野村控股公司经济学家Sonal Varma表示："由于局势仍在变化，短期内紧张局势将使市场保持警惕，不 过，过去的情况显示，这类地缘政治事件对市场和经济的影响往往是短暂的。" 尽管印度资产在4月表现强劲，巴基斯坦的股票和美元债却遭遇了两年来最差的月度表现。该国正试图 摆脱一场在2023年几乎使其破产的经济危机，目前依赖于一项总额为70亿美元的国际货币基金组织贷款 计划。 印度不久前 ...

文章核心观点 美国前财政部长耶伦指出美国正被中国“捏着软肋”，对华发动关税战是“自己跟自己过不去”，美国经济结构弱点、清洁能源转型难题和全球产业链现状使关税战自食恶果，美国应与中国平等互利对话摆脱困境 [1] 美国对中国稀土资源的依赖 - 美国国防供应链超1900种武器系统关键矿产靠中国供应，高端装备稀土元素依赖中国 [3] - 中国占全球90%稀土冶炼产能且有成熟产业集群，美国重建稀土供应链困难 [3] - 美国将制造业外迁，国际关系紧张时供应链断裂风险暴露 [3] 关税战对美国清洁能源技术的冲击 - 中国是全球最大稀土出口国和新能源产品核心生产国，美国绕开中国供应链成本至少涨30% [5] - 特朗普政府对中国光伏产品加征关税致美国本土光伏项目停工，清洁能源转型计划推迟 [5] - 美国贸易政策“倒车”将错过绿色经济转型机会 [5] 关税战对美国经济的“反咬一口” - 2018年中美贸易摩擦升级后，美国家庭每年平均消费成本涨7%，关税成本转嫁到消费者身上 [7] - 关税战使美国制造业成本变高，企业裁员、减少投资，2025年第一季度美国GDP环比下降0.3% [8] - 美国对全球化判断错误，“脱钩”代价大，单边主义使美国孤立，应合作共赢 [8] 中美应对情况对比 - 中国有完备产业链和庞大内需市场，转向“双循环”模式，在关税战中掌握主动 [9] - 特朗普团队用“谈判烟雾弹”安抚市场，美国财长呼吁美联储降息，美国在关税战中进退两难 [10]

美国国防部2日发表声明，美国国务院批准向沙特出售1000枚中程空对空导弹、50个配套制导系统以及 其他相关设备和保障服务。外媒报道该交易总价值高达35亿美元，主要承包商为雷神技术公司。(央视 新闻) ...

香港海关查获稀有金属走私案 - 香港海关在北部集装箱码头查获一个40英尺集装箱中藏有25吨锑锭 [1] - 这批锑锭标签为出境但实际为走私 海关未披露具体目的地 [1][3] 中国对稀有金属的出口管制政策 - 中国商务部自去年9月起对锑及相关化合物实施出口管制 [3] - 中国是全球最大锑生产国 年产量占全球50% [3] - 管制措施已显著影响美国军工制造 因锑用于夜视仪 红外制导导弹等军事装备 [3] - 除锑外 中国还限制对美出口镓 锗 石墨及稀土元素 [3] 美国面临的供应链困境 - 美国72%稀土进口依赖中国 中国是六种重稀土唯一生产国 [7] - 欧洲和日本汽车行业库存仅能维持3-6个月 企业急于囤货但建立新供应链困难 [5] - 美国本土稀土开采因环境法规受限 过去15年政策落实缓慢 [5] - 中国是全球唯一具备重稀土分离能力的国家 [5] 美国可能的应对措施及局限性 - 从盟友进口面临挑战 因欧洲日本同样面临供应短缺 [5] - 美国本土开采稀土进展缓慢 企业不愿投资该产业 [5] - CNN评价中国打出"强有力"牌 特朗普政府"几乎毫无还手之力" [5] 国际媒体评论 - 《纽约时报》质疑美国难以找到稀土替代来源 [7] - 美媒承认中国可通过矿产出口管制施压美国 无需纠缠关税税率 [7]

美国金融市场表现 - 美国出现"股债汇三杀"现象，股票、债券和美元汇率同时下跌，表明资金正在大规模撤离美国市场 [2] - 美元指数环比下降4.6%，标普500指数下跌5.9%，10年期美债利率上升0.11个百分点 [3] - 1971年至今美国仅出现6次股债汇同时明显下跌的月份 [3] 贸易战对公司影响 - 百事可乐预计利润将因关税下降5% [6] - 普尔特房屋公司预估新建房屋成本将上涨1% [6] - 雷神公司预测每年成本将增加8亿多美元 [6] - 大型企业可通过全球供应链布局缓解关税影响，但中小企业缺乏应对能力 [7] 行业影响分析 - 美国零售和消费品行业将在5月面临最大关税冲击 [6] - 美国军工行业面临供应链依赖外国产业链的问题 [10] - 航运界成功抵制了民主党政府最初提出的入港费征收标准 [10] 债券市场前景 - 美国政府将在5月债务上限提高后集中大规模发债 [4] - 2025-2028年间美国企业将面临高利率环境下的债务续借问题 [4] - 美联储6月可能的降息只能缓解短期国债市场压力 [7] 中美贸易战态势 - 美国从全面关税转向重点行业针对性措施，包括汽车、船运、光伏、医疗器械等 [9] - 半导体和药品行业可能成为下一批加税目标 [9] - 美国两党在重点制造业重返美国问题上存在共识 [10]

商务部将6家美国企业列入不可靠实体清单 - 商务部决定将护盾人工智能公司、内华达山脉公司、赛博勒克斯公司、边缘自治运营公司、Group W公司和哈德森技术公司等6家实体列入不可靠实体清单 [1] - 禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动 [1] - 禁止上述企业在中国境内新增投资 [1] - 本公告自2025年4月10日12时01分起实施 [2] 列入清单的原因 - 6家公司不顾中方强烈反对，或参与对台军售，或与台开展所谓军事技术合作 [3] - 这些行为严重损害中国国家主权、安全和发展利益 [3] - 中方根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等法律采取行动 [3] 中方立场 - 中方一贯审慎处理不可靠实体清单问题 [3] - 仅依法针对极少数危害国家安全的外国实体 [3] - 诚信守法的外国实体完全无需担心 [3] - 中国政府欢迎世界各国企业来华投资兴业 [3] - 致力于为守法合规的外资企业在华经营提供稳定、公平和可预期的营商环境 [3]

市场表现 - A股探底回升，上证指数翻红，北证50指数大涨6.88%，科创50指数大涨3.9% [2] - 军工股集体爆发，近20股涨停，半导体板块走高，寒武纪、中芯国际涨超5% [2] - 沪深两市半日成交额1.12万亿元，较上个交易日放量明显 [2] 资金流入 - 4月8日ETF获资金净流入1117.8亿元，创历史新高，超过去年10月8日的1093.94亿元 [2][4] - 6只宽基ETF单日净流入超百亿元，合计791.73亿元，占股票型ETF比例达74% [4] - 2个交易日股票ETF吸金超1780亿元 [3][4] 机构动向 - 汇金公司、中国诚通、中国国新等中央企业增持ETF，释放稳市信号 [5] - 汇金公司首次提出类"平准基金"定位，央行提供再贷款支持 [5] - 机构投资者占比提升至66.9%，国资机构主要配置宽基类ETF [6] 公募基金 - 博时基金自购6500万元，鹏扬基金自购1500万元，招商基金自购5000万元 [8][9] - 6家基金公司科创综指ETF联接基金集中成立，募集规模合计132.42亿元 [11] - 14只科创综指ETF联接基金合计募集规模超170亿元 [11] 政策与市场信心 - 政策组合拳遏制恐慌情绪，市场风险偏好修复 [11] - 华夏基金认为汇金增持有效遏制风险蔓延，类"平准基金"机制将完善 [11] - 博时基金指出国内经济韧性强劲，政策持续发力，创新活力充沛 [12] 行业观点 - 大成基金姚余栋称"中国版平准基金"机制构建完成，传递战略定力 [13] - 华夏基金分析市场有望步入修复阶段，快速下挫后存在交易机会 [11] - 博时基金认为中国权益资产估值处于洼地，是逆向布局时刻 [12]

A股午后回落，创业板指、科创50指数跌超1%； 港股午后亦走弱，两大股指午后双双下探。 个股方面，京东健康跌超12%，京东集团跌约5%； 李宁、 同程旅行、快手等涨近5%。 与此同时，亚太市场普遍走低，其中，日经225指数跌超800点，跌幅为2%，澳洲标普200指数跌近2%，富时马来西亚综指跌近1%，韩国综合指数、富时新加 坡海峡指数小幅下跌。 具体来看，沪指早盘窄幅震荡，午后在金融、地产等板块的拖累下回落走低；创业板指、科创50指数等均下挫。截至收盘，沪指跌0.25%报3372.55点，深证 成指跌0.5%报10843.73点，创业板指跌1.31%报2205.31点，科创50指数跌1.24%，沪深北三市合计成交18619亿元，较昨日减少逾900亿元。 场内超3500股飘绿，地产、半导体、券商、保险、医药等板块均走低；有色板块强势上扬，新威凌30%涨停，罗平锌电、华锡有色、华钰矿业等均涨停；煤 炭、钢铁板块亦拉升，安源煤业涨停，三钢闽光涨超7%；军工板块活跃，迈信林涨超10%创出新高，川大智胜、神剑股份、云赛智联等涨停；汽车产业链股 亮眼，恒勃股份、多利科技、征和工业等涨停；白酒股再度上扬，迎驾贡酒涨超5%， ...