门店网络扩张 - 小米之家门店数量将在年底突破20000家 [3] - 年底前将有3000家门店完成形象全面升级 升级后门店位置更好 面积更大 品类更齐全 [3] - 人车家全生态融合店将超过200家 用户可一站式体验全品类产品 [3] 零售体验升级 - 昆明公园1903汽车旗舰店采用1600平方米沉浸式空间设计 包含手机 AIOT 大家电及汽车展示区 [3] - 门店二层设置智能家电和客户服务中心 并配备咖啡茶歇区 打造科技客厅式用户体验空间 [3] - 全国已建立2000家以上销服一体店 同步升级服务体系 [3] 产品生态布局 - 展厅核心区域展示5台小米汽车（含YU7车型） 强化人车家全生态战略展示 [3] - 门店集成手机 AIOT 大家电及汽车四大品类 实现全生态产品联动 [3] - 昆明旗舰店成为云南最大小米之家 采用城堡式建筑风格 被用户称为"最美小米之家" [1][3] 战略发展里程碑 - 昆明汽车旗舰店开业标志着小米之家形象升级里程碑启动 [3] - 门店高端化进程已迈出关键一步 通过旗舰店模式探索新零售与新体验 [3] - 高级管理层多人出席开业仪式 包括集团高级副总裁兼中国区总裁 [1]

美股市场表现 - 道指上涨1.89% 纳指上涨1.88% 标普500指数上涨1.52% [1] - 银行股与科技股携手反转 中概股高开高走 黄金盘中直线拉升 [1][3] 银行股表现 - 阿莱恩斯西部银行大涨6.97% 联合银行上涨4.93% 美国合众银行上涨4.57% [3] - 齐昂银行上涨4.41% 高盛上涨3.62% 美国银行与摩根士丹利涨幅均超2% [3] 科技股表现 - 特斯拉大涨6.22% 英特尔上涨5.53% 亚马逊上涨3.1% [3] - 谷歌上涨3.17% META、高通、超威公司涨幅均超2% 奈飞逆势下跌0.13% [3] 中概股表现 - 中国金龙指数上涨2.73% 蔚来大涨14.44% 爱奇艺上涨4.68% [3] - 阿里巴巴上涨4.11% 小鹏汽车上涨4.4% 拼多多、理想汽车、百度、京东涨幅均超2% [3] 黄金市场表现 - COMEX黄金收盘上涨1.05% 报3417.2美元/盎司 [3] - 盘中最低3362.8美元/盎司 最高3423.4美元/盎司 [3]

中国稀土新政核心措施 - 稀土开采总量控制在24万吨REO 较2024年仅增长3% 远低于全球需求6%的增速 [3] - 冶炼分离配额收紧 南方离子型稀土产能利用率限制在70%以下 倒逼淘汰落后产能 [3] - 对镨 钕 镝 铽等战略元素实施专项配额 其中钕供应量同比零增长 [3] - 启用出口许可证电子联网系统 实现全流程追溯 灰色渠道基本被堵死 [3] 产业链升级与价值提升 - 稀土深加工产品占比从2020年35%提升至2025年58% [3] - 永磁材料出口单价同比上涨40% 原矿价格仅涨15% [3] - 每吨稀土原矿价值约3万元 加工成永磁材料价值80万元 制成精密电机后价值跃升至1200万元 [6] 全球供应链冲击 - 伦敦金属交易所稀土价格指数单日飙升12% [2] - 海外稀土产能2025年仅能满足全球需求28% [4] - 若中国稀土出口减少10% 全球新能源产业将面临1800亿美元产值损失 [4] - 高性能钕铁硼全球83%产自中国 即使其他国家开采更多矿石也难以替代 [4] 下游行业受影响情况 - 日本丰田汽车调整2026年电动车生产计划 因固态电池依赖镧系元素 [4] - 德国西门子风电部门钕铁硼永磁材料采购成本将增加20% [4] - 美国雷神公司预警导弹制导系统用稀土库存仅够维持9个月正常生产 [4] 技术优势与创新 - 绿色提取技术使废水回用率达95% [6] - 废磁体回收系统将稀土二次利用率提升至92% [6] - 海外项目面临提取技术瓶颈 美国芒廷帕斯矿冶炼分离仍需将半成品运往中国加工 [4] 军事与战略意义 - 现代战斗机需要400公斤稀土材料 宙斯盾驱逐舰相控阵雷达消耗稀土超2吨 [6] - 稀土政策可直接影响F-35战斗机年产能力 [6] - 五角大楼将稀土与芯片 人工智能并列为核心技术竞争领域 [6] 未来竞争格局 - 短期呈现三足鼎立态势 中国主导中重稀土供应 西方推进友岸外包 新兴势力受制环保压力和技术短板 [6] - 中长期竞争焦点转向技术替代与资源循环 特斯拉研发无稀土电机 日本宣称2027年实现铈替代钕技术突破 [7] - 预计2030年全球30%稀土需求可通过回收满足 欧盟立法要求建立强制性回收体系 [7]

国内AI模型与产品更新 - DeepSeek V3.1发布 采用混合推理架构 用户可在思考模式与非思考模式间切换 输出token数减少20%-50% [4] - 新模型在工具调用和智能体任务中表现提升 编程与搜索Agent测评优于前代 基础模型新增8400亿tokens训练 [6] - API价格上调 自9月6日起取消夜间优惠 输入价格缓存命中为0.5元/百万tokens 未命中4元 输出价格由8元涨至12元/百万tokens [6] - 字节跳动开源大型语言模型Seed-OSS-36B 包含360亿参数 分布在64层网络中 支持15.5万词表 最大上下文长度可达512k tokens [12] - 百度蒸汽机2.0视频生成大模型上线 首次实现多人有声视频一体化生成 Turbo版、Lite版、Pro版及全系有声版全面开放 [12] - 智谱AutoGLM 2.0升级为全球首个手机Agent 开创Agent+云手机/云电脑新技术范式 由国产模型GLM-4.5、GLM-4.5V驱动 [19] - 百度文库网盘发布通用智能体GenFlow2.0 支持超100个专家智能体同时工作 3分钟并行完成超5项复杂任务 生成速度超主流同类型产品10倍 [25] 智能硬件与机器人进展 - vivo发布首款混合现实头显vivo Vision探索版 设备重量398克 搭载第二代骁龙XR2+平台 配备双目8K Micro-OLED屏幕 [8] - 智元机器人发布新款轮式双臂机器人灵犀X2-W 专为作业智能打造 [10] - 智元机器人推出三款四足机器人产品D1 Pro、D1 Edu和D1 Ultra D1 Pro重15kg 最大奔跑速度3.7m/s 能完成35cm高度跳跃 最大续航2小时 [23] - 智元机器人发布OmniHand 2025灵巧手 灵动款指导价1.48万元 首发限时9800元 灵动触觉款首发线上价1.48万元 [25] - 北京人形机器人创新中心具身天工Ultra获得世界机器人运动会100米短跑冠军 成绩21.50秒 采用全自主导航系统 [29] - Halo将推出始终在线AI眼镜 定价249美元 能实时聆听、录音并转录对话 实时显示相关信息 [35] - Meta配备显示屏的AI眼镜Hypernova将于下月发布 起售价或降至约800美元 [40] 企业合作与市场动态 - 特斯拉语音助手接入火山引擎Doubao大模型和DeepSeek Chat 实现更自然智能座舱交互体验 [7] - 国内多数AI模型训练使用中文数据占比超60% 有的模型达80% 高质量数据集超3.5万个 总体量相当于中国国家图书馆数字资源总量的140倍 [15][27] - 阿里巴巴前合伙人蔡景现以技术合伙人身份加入贝联珠贯 贝联珠贯致力于提供大数据、AI基础设施产品服务 [21] - 字节跳动辟谣与芯原股份并无AI芯片相关合作 [17] - 智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营 用户可通过享道出行APP一键呼叫免费体验 [17] - 北京AIGC视听产业创新中心启用 朝阳区登记注册文化企业达10万家 其中影视企业3274家 上半年规模以上影视企业实现收入超百亿元 [17] - IDC报告显示2024年中国大模型开发平台市场规模达16.9亿元人民币 市场前六厂商包括百度智能云、阿里云、商汤科技、智谱AI、电信AI及稀宇科技 [19] 海外AI发展与融资 - Meta回应冻结AI部门招聘传闻 称只是基本组织规划调整 将暂停部分招聘工作 [33] - Grok超37万条聊天记录泄露 用户上传照片、电子表格和其他文档被公开发布 [33] - 马斯克表示Grok 5将于下个月开始训练 特斯拉Autopilot V14将于下个月发布 [33] - 英特尔市值本月上涨28% 增加约240亿美元 动态市盈率达53倍 为2002年初以来最高 [37] - Databricks宣布进行K轮融资 估值超1000亿美元 较7个月前620亿美元估值大幅提升 [37] - 软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议 软银以每股23美元价格购买英特尔普通股 [38] - ChatGPT移动应用自2023年5月推出以来已创造20亿美元收入 今年收入13.5亿美元 同比增长673% 平均每月营收接近1.93亿美元 [39] - OpenAI拟按5000亿美元估值出售约60亿美元股权 年化经常性收入已攀升至130亿美元 预计年底突破200亿美元 ChatGPT付费企业用户数量增长至500万 [40][42] - 本周全球披露AI融资事件19起 已披露融资金额事件14个 总融资规模115.87亿元人民币 平均融资金额8.28亿元人民币 [46] - 本周国内AI领域已披露融资总额6905万元人民币 融资额最高的为魔仓机器人 完成数千万人民币A轮融资 [53] - 本周海外AI领域已披露融资总额115.18亿元人民币 融资额最高的为Cognition 完成5亿美元C轮融资 [55]

低速无人车与飞行汽车发展 - 中成汽车低速无人车运力共享服务平台正式落户武汉经开区 为区内首个聚焦低速无人车运力整合的创新平台 提供城市物流最后一公里配送解决方案 公司主营业务为汽车销售、出行服务和汽车生态服务领域 为东风出行、一汽出行、丰桔出行等厂家提供托管服务 [2] - 广汽高域复合翼飞行汽车GOVYAirJet获中国民用航空中南地区管理局颁发民用无人驾驶航空器特许飞行证 为大湾区首个全尺寸复合翼飞行汽车特许飞行证 标志商业化进程重要进展 已完成超200架次飞行 [2] 传统车企产品更新与资本市场动作 - 雷克萨斯新NX车型正式上市 售价29.98万元起 提供六款车型配置 涵盖纯燃油（NX200）、油电混动（NX350h）及插电混动（NX400h+）三大动力选择 [2] - 岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所 成为累计产量快速突破20万辆的央国企高端新能源品牌 岚图梦想家销量多月位居新能源MPV品类月度冠军 岚图FREE+跻身20-30万混动SUV销量TOP3 [2] - 岚图与华为合作的首款家用纯电SUV全新岚图知音将于8月28日正式上市 2026款岚图梦想家将于8月29日开启预售 全新岚图追光及全尺寸大六座SUV将于年内推出 [2]

鲍威尔政策转向信号 - 美联储主席鲍威尔明确表示当前政策利率已处于限制性区域，为降息提供空间，并指出若经济前景和风险平衡变化将相应调整政策[3][5] - 市场对美联储9月降息的概率预期重回90%以上，并预计2025年累计降息75-100个基点[3][5] - 鲍威尔放弃"平均通胀目标制"，回归灵活通胀框架，更注重就业与通胀平衡，删除"就业短缺"表述，允许就业适度超预期而不立即收紧政策[3][5] 美国经济数据表现 - 2025年上半年美国GDP增速放缓至1.2%，较2024年的2.5%显著下降，消费支出明显减弱[5] - 7月非农就业增长骤降至月均3.5万，远低于前值16.8万，失业率稳定在4.2%但裁员风险上升[5] - 7月核心PCE同比上涨2.9%，鲍威尔认为关税推高部分商品价格但可能是一次性冲击而非持续性通胀[5] 金融市场反应 - 美股三大指数全线收高：道琼斯指数涨1.89%，标准普尔500指数涨1.52%，纳斯达克指数涨1.88%[3] - 美国科技七巨头指数上涨2.04%，中概股普遍走高，国际金属期货收涨：COMEX黄金期货涨1.05%报3417.20美元/盎司，COMEX白银期货涨2.10%报38.88美元/盎司[3] - 加密货币大幅上涨：比特币涨超1%，以太坊涨超7%[3] 受益资产类别 - 利率敏感型板块如科技/成长股（特斯拉、英伟达等）将受益于降息，A股及港股因资金回流预期增强而获益[7] - 以美元计价的黄金等有色金属（白银、铜、铝）价格将因美元走低而上涨，相关类股也将上扬[7] - 加密货币在宽松流动性和风险偏好提升推动下将迎来上涨行情[7]

政府刺激政策 - 政府出台各类刺激消费政策推动客户购车需求恢复 [1] - 济宁高新区联合开展消费券惠民活动并搭建一站式选车购车平台 [1] - 车展期间政府投放50万汽车专用消费券实现现场即领即用 [3] 车展活动成效 - 2025济宁惠民车展汇聚40多家汽车品牌展出近300款车型 [3] - 车展首日现场呈现火热景象各品牌展区人头攒动 [3] - 消费者通过消费券活动在原有优惠基础上额外节省1500元 [3] 企业促销措施 - 各汽车品牌厂家推出车展专享购车优惠和万元直降补贴活动 [3] - 吉利银河针对星愿车型给予至少3000元现金优惠补贴 [5] - 车行均提供大幅现金优惠政策与政府消费券形成叠加效应 [5] 消费市场表现 - 车展充分满足消费者多元化个性化选车需求 [3] - 下半年首场车展恰逢购车需求集中释放关键节点 [5] - 政策联动有效激发市场消费活力并推动区域经济发展 [5]

零售业销售额表现 - 2025年第2季零售业销售额为159.7亿澳门元 按年下跌1.4% 较首季跌幅15.0%显著收窄 [1] - 2025年上半年零售业销售额为335.5亿澳门元 按年减少9.0% [1] - 第2季成人服装销售额按年增长2.7% 百货销售额增长1.9% 皮具销售额下跌4.4% 化妆品及卫生用品销售额下跌3.6% [1] - 上半年皮具销售额下跌15.8% 化妆品及卫生用品下跌14.3% 药房销售额上升4.5% 汽车销售额上升3.6% [1] 销货量指数变化 - 第2季销货量指数同比下跌2.4% 成人服装增长7.3% 百货增长5.7% 化妆品及卫生用品增长0.2% [1] - 第2季通讯设备销货量下跌4.8% 超级市场下跌2.4% 皮具下跌0.2% [1] - 上半年销货量平均指数同比下跌11.4% 钟表珠宝下跌26.5% 药房增长4.9% 汽车增长3.0% [1] 零售商户预期 - 54.7%商户预计第3季货物销售量与去年同期持平 40.0%预计减少 5.3%预计增加 [2] - 76.0%商户预测第3季销售价格维持去年同期水平 18.1%预计价格下跌 5.9%预计上升 [2]

行业趋势与宏观环境 - 中国创新药产业从仿制转向创新，FIC药物占比从9%增至31%，出海分三阶段：对外授权、自主出海和全球化销售[2] - 2024年上半年中国跨境电商进出口达1.32万亿元（同比增长5.7%），出口占1.03万亿元，新兴市场流量增幅超40%[9] - 全球电商销售额2025年预计达6.8万亿美元，中国“出海四小龙”（TEMU、TikTok Shop、SHEIN、AliExpress）通过低价和供应链创新扩张[10] - 中国氢能企业2025年出海项目达44项，合作模式包括设备出口、技术授权和合资建厂[4] - 中国eVTOL产业获海外大单，如上海沃兰特航空签署17.5亿美元订单，时的科技获10亿美元订单[10] - 中国文化出海通过“土酷”混搭风格（如《黑神话：悟空》）和跨文化传播实现全球影响力提升[4] - 全球PC和主机玩家达14.3亿，增速超手游，中国厂商转向品牌广告提升长期价值[5] - ESG合规成为出海“市场准入门槛”，欧盟强化监管（如CSRD和CSDDD），要求供应链管理和碳排放达标[7] - 印尼通过《负面投资清单》限制外资，禁止领域包括赌博、军工和基因工程等基于国家安全和环保原则[2] - 中国IP玩具市场潜力大，泡泡玛特2024年营收130亿元，海外份额从2020年3%升至2025年18%[8] 头部品牌动态与战略 - 极米科技海外业务收入占比提升至31.9%，2025年上半年净利润同比增长2062.33%[12] - 瑞幸咖啡进军美国市场，采用轻资产和数字化运营模式，与星巴克直接竞争[15] - 京东拟以22亿欧元收购欧洲Ceconomy，获得千余家实体门店，挑战包括物流时效和品牌知名度[16] - 萝卜快跑计划2026年全球部署第六代无人车，服务超1100万次，与Waymo、特斯拉形成“三强”竞争[17] - 长城汽车海外销量近20万辆，与FF合作可能通过“桥梁战略”降低美国关税壁垒[18] - 五粮液借助世界运动会开展“白酒+体育”跨界营销，提升国际影响力和文化共鸣[16] - 长安汽车升格为央企，计划2030年海外销量占比30%，通过生态出海和国家背书突破欧盟碳关税[17] - 鱼你在一起通过标准化与本土化平衡成功拓展北美、中东和东南亚市场[15]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但多个细分领域呈现积极发展态势[1][2][4][5][6][8][9][11][12][14][16][18][20][21][22][25] 核心观点 - AI技术正驱动教育、硬件、汽车、机器人等多个行业结构性变革 头部企业通过技术融合实现增长分化[2][4][5][6][8][11][12][16][18][20][21][22] - 全球科技巨头持续加码AI资本开支（谷歌云增速31.5% 微软Azure近30%） 形成"AI内循环"商业生态[6] - 机器人领域融资活跃（2025年上半年国内融资286笔/270亿元）但面临商业化落地挑战 行业从概念热转向价值重估[4][11][13] - AI硬件（学习机/眼镜/玩具）成为新增长点 AI学习机2025年Q1销量同比增长29.4% 中端机型（2000-3999元）占主流[5][12][20][21] 行业环境 - **AI教育分化显著**：86%教育机构使用生成式AI 高途营收增58%/净利润1.24亿元 51Talk东南亚收入激增93.1% 新东方净利润下滑73.7%[2] - **AI基建计划遇阻**：特朗普政府"星际之门"计划（预算5000亿美元）进展缓慢 OpenAI与Oracle签300亿美元算力协议 软银需募资千亿美元[4] - **科技巨头AI投入加码**：谷歌/Meta/微软资本开支达3200亿美元 广告与云业务（谷歌云增31.5%）驱动增长[6] - **汽车行业AI转型**：理想/吉利等车企聚焦智能驾驶与座舱技术 L3级技术落地 高阶智驾功能下沉至20万元市场[8] - **机器人市场领先**：中国连续12年全球最大工业机器人市场 2024年销量30.2万套（2015年7万套） 服务机器人产量1051.9万套/增34.3%[9] - **政策刺激消费**：育儿补贴（每孩每年3600元）推动母婴家电需求 社交媒体讨论量194万次 互动超8000万次[14] 头部品牌动态 - **特斯拉业绩承压**：2025年Q2收入224.96亿美元（同比-12%） 净利润11.72亿美元（-16%） Model Y推动汽车毛利升至17.2%[15] - **阿里布局AI硬件**：推出首款自研AI眼镜"夸克AI眼镜" 整合通义AI/天猫精灵/夸克团队 瞄准语音交互生态[20][21] - **苹果创新瓶颈**：iPhone营收增13.5% 大中华区止跌 但AI布局落后 造车项目重启可能性提升[19][21] - **Netflix试水AI工具**：采用Runway提升内容生产效率 市值突破5000亿美元但市盈率达43倍 广告业务占比不足9%[22] - **脑机接口突破**：Synchron公司实现意念操控iPad 通过FDA临床试验 获陈天桥/盖茨/贝索斯投资[23] - **科沃斯加码制造**：投资2亿元建设机器人核心部件项目 年产2000万件 预计年产值超10亿元[25] 产品技术 - **AI学习机爆发**：作业帮/学而思占74.4%市场份额 AI精准学/作文批改为核心功能 教培系/科技公司/传统硬件商三足鼎立[5] - **AI眼镜技术成熟**：光波导显示/手势识别/端云协同成关键技术 2024年全球市场规模40亿美元 预计2035年渗透率70%[12] - **语音模型升级**：字节推出Seed LiveInterpret 2.0 阿里推出Qwen-MT 聚焦实时翻译与AI硬件适配[22] 营销活动 - **1688AI战略落地**：推出"1688AI版"App AI选品/设计推动平台指标提升20%-30% 预计2025年增幅50%-100%[16] - **AI玩具赛道升温**：OpenAI与美泰合作 京东推出JoyInside 通过情感连接实现大模型变现[20]