智通财经获悉，聚焦于模拟芯片与嵌入式处理解决方案的芯片巨头——长期以来有着"全球芯片需求晴 雨表"称号的德州仪器(TXN.US)，于美东时间周二美股收盘后公布最新季度业绩与未来展望。数据显示 Q4业绩略低于市场一致预期，但是在市场更为聚焦的季度展望方面，德州仪器管理层对当前季度给出 了超预期的强劲营收与利润预测区间，表明大型工业设备和汽车领域的模拟芯片与MCU需求呈现出大 幅回升轨迹，从2023年"模拟需求至暗时刻"中复苏，尤其是市场期待的"AI数据中心如火如荼建设进程 带动模拟芯片需求强劲复苏"正在芯片行业上演。 德州仪器的管理层在周二的一份声明中表示，预计第一季度的总营收区间将为43.2亿美元至46.8亿美 元，该业绩展望区间的中值略高于华尔街分析师们平均预估的44.2亿美元。德州仪器预计该期间利润最 高可达每股1.48美元(即第一季度每股收益展望区间为1.22美元至1.48美元)，分析师平均预期约为每股 1.26美元，显然区间中值大幅超越市场预期。 第四季度业绩方面，德州仪器总营收实现同比增长10%至44.2亿美元，实现每股收益1.27美元。上述数 据与分析师们预估的44.3亿美元以及每股收益1.30美 ...

全球芯片行业动态 - 全球存储芯片领域掀起新一轮涨价潮，三星电子和SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，其中三星报价涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100% [2] - 国内芯片公司也跟进涨价，中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%-50%；国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%-80% [2] - 美光科技宣布加码投资240亿美元在新加坡建设新的存储芯片制造厂，以满足AI和数据中心对NAND存储芯片的增长需求，预计2028年下半年投产 [3] - SK海力士因HBM（高带宽内存）需求激增，市值突破4000亿美元，股价创历史新高，市场消息称其独家为微软最新AI芯片供应HBM [11] 人工智能与数据中心投资 - 康宁公司获得Meta高达60亿美元的光缆采购订单，主要用于人工智能数据中心建设 [3] - 微软获威斯康星州批准新建15个数据中心，应税价值超过130亿美元 [7] - 英伟达追加20亿美元投资CoreWeave，加速其5吉瓦AI工厂建设，以推动AI服务器需求增长 [7] - 谷歌正式发布通知，将于2026年5月1日对CDN Interconnect等数据传输方式进行价格调整，其中北美地区费用翻倍 [8] - Anthropic计划将募资规模翻倍至200亿美元，公司估值达到3500亿美元 [9] 消费电子与硬件 - 三星电子计划首批生产100万台Galaxy Wide Fold宽折叠手机，主打4:3屏幕比例，与苹果潜在折叠屏产品竞争 [11] - LG Display公布全年运营利润5170亿韩元，受益于OLED显示器需求增长，预计2025年全球OLED出货量激增64% [11] - 三星电视连续20年全球出货量第一，市场份额占比17% [11] - LG能源宣布将向特斯拉供应人形机器人用电池，标志着其动力电池业务向非汽车场景拓展 [11] 汽车行业动向 - 特斯拉2025年欧洲新车注册量同比下降26.9%，中国Model 3保险补贴延长至2月底 [8] - 小米SU7国内交付量超越Model 3，登顶中国高端纯电轿车销冠 [8] - 特斯拉与北美最大公路服务区运营商Pilot合作共建重型电动卡车充电网络 [8] - 宝马集团确认首款纯电M3（iM3）将于2027年推出，基于新世代平台，采用四电机驱动和800伏架构，续航超100千瓦时 [13] - 保时捷2025年在华销量为4.2万辆，同比下降26% [14] - 丰田汽车在美国召回约16.2万辆Tundra车型，原因是多媒体显示屏故障；其12月在欧盟的新车注册量下降9% [11] 互联网与科技巨头 - Meta旗下WhatsApp被欧盟认定为“超大型在线平台”，将面临更严格监管 [7] - Meta与TikTok、YouTube共同面临洛杉矶陪审团审判，被指控产品设计危害青少年 [7] - 亚马逊关闭旗下生鲜超市（Amazon Fresh）和无人便利店（Amazon Go），计划将门店改造为全食超市（Whole Foods），并计划未来几年新增100余家全食门店 [7] - 谷歌将开发者计划高级权益整合到其人工智能专业版和至尊版订阅服务中，在美国，谷歌人工智能增强版月订阅费用为7.99美元 [8] 大中华地区公司业绩与要闻 - 多家中国券商2025年业绩预告表现强劲，其中国泰海通预计归母净利润275.33亿元到280.06亿元，同比增长111%-115%；申万宏源预计净利润约91亿元-101亿元，同比增长74.64%-93.83% [2] - 深南电路2025年度净利润同比预增68%-78% [5] - 中金黄金2025年归母净利润同比预增41.76%-59.48% [5] - 赣锋锂业预计2025年净利润11亿元-16.5亿元，同比扭亏为盈，报告期内公司持有的Pilbara Minerals Limited股票价格上涨产生公允价值变动收益约10.3亿元 [6] - 万达电影2025年预计净利润约4.8亿元-5.5亿元，同比实现扭亏 [7] - 片仔癀控股股东拟增持公司股份，增持金额不低于3亿元且不超过5亿元 [5] - 恒瑞医药研发的HRS-5346片被纳入突破性治疗品种名单，将加快其研发和审批进程 [5] 企业并购与战略投资 - 安踏体育拟以15.06亿欧元（约合122.8亿元人民币）现金，收购德国运动品牌彪马（PUMA）29.06%的股权，交易完成后将成为PUMA单一最大股东 [2] - 汇丰控股上调中国平安A股评级至“买进”，目标价87元 [13] 其他地区公司要闻 - 必和必拓凭借铜价上涨，市值超越澳大利亚联邦银行，成为澳大利亚市值最高的上市公司 [13] - SK Innovation公布2025年财务数据，收入80.296万亿韩元，同比增长8.2%，全年运营利润4481亿韩元 [12] - 梅赛德斯-奔驰在1月26日单日回购10.72万-19.03万股，金额614.86万-1088.82万欧元，近30日累计回购283.84万股，金额1.69亿欧元 [13] - LVMH集团第四季度时装和皮具业务销售疲软，美国市场全产品线需求下降，中国市场趋势稳定 [14]

2025年中国工业企业利润 - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%，扭转了连续三年下降态势，12月份利润同比增长5.3% [2] - 分行业看，制造业利润总额56915.7亿元，增长5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额8721.2亿元，增长9.4%，采矿业利润总额8345.1亿元，下降26.2% [2] - 利润增长得益于新能源车、锂电池等高技术行业快速发展带动结构优化，以及国际油价回落、上游行业价格竞争缓解了中下游成本压力 [2] - 2025年末规模以上工业企业产成品存货周转天数为19.9天，比上年末增加0.6天，应收账款平均回收期为67.9天，比上年末增加3.6天 [2] 中国社保基金运行状况 - 截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险三项社保基金累计结余10.2万亿元，全年基金总收入9.1万亿元，总支出8.1万亿元 [4] - 截至2025年底，基本养老保险基金委托投资规模超过2.98万亿元，全国社保卡持卡人数13.9亿人 [4] - 社保基金主要收入来源为保费收入和财政补贴，随着老龄化加速，支出压力增大，对财政补贴依赖度或将提升 [4] - 职业伤害保障试点累计参保人数达2510万人，社保制度正从提高覆盖面向高质量保障过渡 [4] 阿里发布千问旗舰AI模型 - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro，创下多项权威评测全球新纪录 [6] - 该模型总参数超1万亿，预训练数据量高达36T Tokens，是阿里规模最大、能力最强的千问推理模型 [6] - 模型引入自适应工具调用能力和测试时扩展技术，通过优化训练方式让模型在思考中自我纠正，减少重复计算 [6] - 阿里此次未开源该模型，可能采取分层策略，用顶尖闭源模型服务企业，开源模型服务C端用户 [7] 微软发布第二代自研AI芯片 - 微软发布第二代自研AI芯片Maia 200，采用台积电3纳米工艺，已开始部署至数据中心 [8] - Maia 200在FP4精度下的性能是第三代亚马逊Trainium芯片的三倍，FP8性能超过谷歌第七代TPU [8] - 该芯片主要长处在于运行大模型日常推理任务时成本更低，且能更好地与微软自家产品生态兼容 [8] - 微软超级智能团队将使用该芯片进行合成数据生成和强化学习，以改进下一代内部模型 [8] 美光科技宣布大规模扩产计划 - 美光科技宣布未来十年向新加坡追加投资240亿美元，建设新的NAND闪存晶圆厂，以应对AI驱动的存储芯片供应紧张 [10] - 新设施将是新加坡首座双层晶圆厂，洁净室面积70万平方英尺，预计2028年下半年开始晶圆产出 [10] - AI基础设施建设导致NAND闪存需求激增，此次扩产是美光全球产能布局的重要一环，其刚在纽约州启动1000亿美元的建厂项目 [10] - 当前存储芯片需求主要由企业AI需求推动，持续性更强，人形机器人、新能源车等新兴行业需求也在提升 [10] 紫金矿业收购非洲金矿资产 - 紫金矿业拟以约55亿加元（约合人民币280亿元）现金收购加拿大Allied Gold Corporation全部股份 [12] - 标的公司核心资产包括在马里、科特迪瓦的在产金矿及将于2026年下半年投产的埃塞俄比亚金矿，拥有金资源量533吨 [12] - 标的公司预计2025年产金11.7—12.4吨，依托项目改扩建及新矿投产，预计2029年产金将提升至25吨 [12] - 标的公司2023年净亏损1.92亿美元，2024年亏损1.20亿美元，亏损主要源于前期建设投入及公司治理能力偏弱 [12] 安踏集团收购彪马股权 - 安踏集团宣布收购全球运动品牌彪马所属公司29.06%的股权，现金对价为15亿欧元（约合人民币122.8亿元），成为其最大股东 [14] - 收购资金全部来源于安踏集团内部自有现金储备，交易预计有望于2026年底前完成 [14] - 2025年第三季度，彪马销售额下降了10.4%至19.557亿欧元 [14] - 安踏计划给予彪马日常运营独立空间，并通过供应链协同助力其增长，目前没有发起要约收购的计划 [14] A股市场行情 - 1月27日A股市场探底回升，沪指涨0.18%报4139.9点，深成指涨0.09%报14329.91点，创业板指涨0.71%报3342.6点 [16] - 沪深两市成交额2.89万亿元，较上一个交易日缩量3532亿元，全市场超3400只个股下跌 [16] - 芯片产业链、贵金属、CPO、太空光伏、超硬材料概念板块表现活跃，煤炭、电池等板块跌幅居前 [16] - 半导体板块领涨受美光扩产计划刺激，金银相关板块走高受国际金价影响 [16]

美股市场表现 - 隔夜美股三大指数涨跌不一 标普500指数上涨0.41%至6978.60点 纳斯达克综合指数上涨0.91%至23817.10点 道琼斯指数下跌0.83%至49003.41点 [1][2] - 科技股和芯片股走高提振市场 而道指成份股联合健康集团大跌超19%拖累道指 [1][2] 科技“七巨头”股价动态 - 科技“七巨头”中仅特斯拉下跌0.99%至430.91美元 成交额133.12亿 [7][8] - 亚马逊上涨2.63%至244.68美元 成交额67.691Z [7][8] - 微软上涨2.19%至480.58美元 成交额105.46亿 [7][8] - 苹果上涨1.12%至258.27美元 成交额101.83亿 [7][8] - 英伟达上涨1.10%至188.52美元 成交额205.56亿 [7][8] - 谷歌上涨0.42%至335.00美元 成交额42.07亿 [7][8] - 脸书上涨0.09%至672.97美元 成交额65.021Z [7][8] 半导体行业动态 - 费城半导体指数上涨2.40%收于新高 [6] - 美光科技宣布一项价值240亿美元的投资计划 将在新加坡建设新的存储芯片制造厂以提高产量 新工厂将满足市场对NAND存储芯片日益增长的需求 并预期产生NAND闪存与DRAM生产的协同效应 [6] - 美光科技股价涨超5% 科天半导体和应用材料涨超4% 阿斯麦和台积电等均收涨 [6] 科技公司业务进展 - 谷歌正式发布数据传输价格调整计划 将于2026年5月1日对CDN Interconnect等方式进行调整 其中北美地区价格翻倍 [7] - 谷歌AI Plus服务已在提供AI服务套餐的所有地区推出 在美国的月订阅费用为7.99美元 [7] - 微软推出基于台积电3纳米工艺打造的AI推理加速器MAIA 200芯片 该芯片将服务于多种人工智能模型 包括OpenAI的最新GPT-5.2模型 [7] - SK海力士将独家向微软Maia 200提供HBM3E芯片 Maia 200搭载的HBM3E内存总容量为216GB 配备了六个12层HBM3E内存模块 每个模块容量为36GB [7] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货指数继续上涨 点位涨至5160美元/盎司 [9] - 桥水基金创始人达利欧称 债务、政治与地缘冲突正共同将世界推向“资本战争” 迫使各国央行加速囤积黄金 黄金已成为必须持有的“根本性货币” [9] - 国际油价同步上涨 NYMEX WTI原油期货报收于60美元/桶上方 [9] - 分析师表示 美伊紧张关系令市场保持警惕 同时美元指数下跌推高了黄金和原油价格 [9] 宏观与政策环境 - 美元指数持续下跌 美国总统特朗普释放美元贬值信号 表示并不担心美元下跌 [3] - 美国贸易政策持续调整 对印度商品仍维持50%的关税税率 同时威胁将韩国部分商品的关税提高至25% 并要求韩国在数字事务上不要歧视美国企业 贸易政策的不确定性可能加剧市场担忧 [3] - 美联储将于周三美股盘中宣布今年的首次政策决定 [1][4]

区域经济与产业发展 - 深圳市南山区2025年GDP成功迈入万亿元，成为中国首个GDP过万亿元的地市辖区，相比“十三五”期末的6527亿元，5年跨上4个千亿级台阶，年均增长率5.8%以上 [1] - 2025年中国体育产业总规模突破5.12万亿元，其中体育用品市场规模达2.49万亿元，国产品牌快速崛起，例如某滑雪场国产雪服占比从去年的50%提升至超80%，某滑雪装备企业订单同比增长超30% [27] 公司战略与投资并购 - 安踏体育同意以15亿欧元（约18亿美元/123.885亿元人民币）购买彪马公司约29%的股份，成为其最大股东，每股收购对价为35欧元，较彪马周一收盘价21.63欧元溢价显著 [1][3] - 安踏此次收购是其“单聚焦、多品牌及全球化”战略的重要举措，彪马过去12个月股价下跌32%，市值为32亿欧元，而安踏同期股价下跌7%，市值达273亿美元 [3] - 理想汽车回应称，2026年将调整关闭少量低效门店，但否认“关闭100家门店”的传闻，称此为正常经营调整 [10] - 比亚迪智利负责人证实，由于与当地政府谈判未果及锂价下跌，公司已放弃在智利投资2.9亿美元建设锂电正极材料工厂的计划，将密切关注新政府政策 [11] - 胖东来创始人于东来表示，从2026年开始，公司各方面将从学习模仿世界优秀品牌技术阶段向原创研发方向转变 [13] - 耐克计划裁员775人，主要影响美国本土配送运营业务，以提升盈利和加快自动化进程，在截至2025年11月30日的季度中，公司净利润同比下滑32% [13] 人工智能与科技行业动态 - 开源项目Clawdbot在GitHub上获超3万星标，可在Mac mini本地运行并接入WhatsApp等工具，开发者称该项目几乎是100%用AI开发，并认为国产大模型MiniMax 2.1是目前最“Agentic”的模型 [6] - 杭州互联网法院对国内首例因“AI幻觉”引发的侵权案作出一审判决，驳回原告诉求，明确AI的“承诺”不构成平台的意思表示，AI不具有民事主体资格 [11][12] - 月之暗面发布新一代开源模型Kimi K2.5，在多项agent评测中取得全球开源模型最佳成绩，该模型基于原生多模态架构，集成视觉理解、推理、编程等能力 [20] - DeepSeek团队发布并开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能根据图像含义动态重排图像部分 [22] - 微软推出下一代AI芯片Maia 200，采用台积电3纳米制程，是其迄今效率最高的推理系统，每美元性能较现有最新一代硬件提升30% [25] - 百度文心APP进一步扩大“多人、多Agent”群聊功能内测，支持在同一群聊中调动多个AI角色，为国内首个推出此功能的AI应用 [27] - OpenAI首席信息安全官马特·奈特宣布将离职，他于2020年作为首位安全岗位员工加入 [13] 新能源汽车与出行领域 - 据欧洲汽车制造商协会数据，2025年12月特斯拉在欧洲地区新车注册量同比大跌20%至35280辆，全年注册量同比萎缩27%至238656辆 [12] - 2025年12月比亚迪在欧洲地区新车注册量同比增长超两倍至27678辆，全年注册量增至187657辆，2025年特斯拉全球销量同比下滑9%，第四季度同比跌幅达16%，将全球最大电动汽车制造商地位让予比亚迪 [12][13] - 比亚迪韩国公司计划2026年在韩国推出至少三款新车型，包括海豚、后轮驱动版海豹和搭载DM-i混动系统的车型，目标年销量超1万辆 [13] - IDC数据显示，2025年全球纯电动汽车销量将超过1210万辆，保持两位数同比增长，增长核心来自入门级市场 [27] - 自动驾驶新能源重卡公司DeepWay深向完成11.77亿元Pre-IPO轮融资，为赛道历史最大单笔融资 [14] 消费电子与硬件 - 苹果发布新款AirTag，查找范围更广、扬声器音量更大，发售价与上一代相同，单个售价29美元，四件装售价99美元 [18] - 影石创新将推出一款双摄手持云台相机，产品照片泄露后，创始人疑似在微博正面官宣 [15] 互联网与数字服务 - OpenAI在ChatGPT上投放广告的价格为每1000次观看约60美元，是Meta平台广告价格的三倍，但仅提供广告总浏览量或总点击量等有限数据 [10] - OpenAI内部预测，到2027年广告业务收入将突破100亿美元，到2030年，从非付费用户群体中获取的广告及交易分成收入目标达1100亿美元 [10] - 欧盟委员会正式将WhatsApp认定为《数字服务法》框架下的“超大型在线平台”，将面临更严格的合规义务 [13] - 谷歌同意支付6800万美元，以和解有关其语音助理Google Assistant不当监视智能手机用户、侵犯隐私的诉讼 [13] 融资与资本市场 - 人工智能初创公司Anthropic已完成最新一轮融资，估值达3.5万亿美元，融资金额在100亿至150亿美元之间，超过原定的百亿美元目标，若微软和英伟达参与投资，数字可能进一步增加 [14] - 光量子计算企业图灵量子完成数亿元B轮融资，投资方包括四川省产业振兴集团、深投控、复星资本、商汤等 [14] - AI医疗创新企业虚之实完成A+轮超5000万元融资，资金将用于脑部专病AI算法体系建设、硬件研发等 [14] - SK海力士回应将在美设立人工智能投资部门的传闻，称正在考虑多种方案 [13] 航天与前沿科技 - SpaceX首席执行官埃隆·马斯克宣布，升级版星舰火箭（V3版本）的首次试飞定于六周后（3月中旬）进行，该火箭体型更大、动力更强，计划用于发射下一代星链卫星，并具备轨道对接能力 [11]

中微半导发布涨价通知函相关产品涨价幅度15%~50% 《药品管理法实施条例》将于5月15日起施行压实药品网络交易第三方平台提供者责任 美元指数跌至近四年新低黄金续刷新高 国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》，自2026年5月15日起施行。其中提出，规范药品经营和使用。 完善药品网络销售管理制度，压实药品网络交易第三方平台提供者责任。加强医疗机构药事管理，保障使用环节药品质量。明确医疗机构配制制剂审批流 程，规定医疗机构制剂调剂使用条件和程序，支持配制儿童用医疗机构制剂，满足儿童患者用药需求。（新华社） 从人力资源社会保障部获悉，我国将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件。强化重点群体就业支持，印 发高校毕业生等青年就业文件，出台统筹城乡就业体系意见，建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制。（新华社） 中国人民银行统计，2025年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元。（新华财经） 国家统计局27日发布数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额739 ...

今日提示与宏观数据 - 1月28日国新办将举行发布会介绍2025年国资央企高质量发展情况 [1] - 央行数据显示2025年四季度末金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元同比增长6.4%全年人民币贷款增加16.27万亿元 [1] - 2025年四季度末本外币住户贷款余额83.28万亿元同比增长0.5%全年增加4412亿元 [1] - 新修订的《药品管理法实施条例》公布将于5月15日施行这是该条例施行23年来的首次全面修订 [1] - 国家外汇管理局海南省分局就两项便利化政策公开征求意见拟进一步便利海南自贸港资本项目结汇资金使用及优化NRA账户退汇流程 [2] - 市场监管部门表示将扎实做好新反不正当竞争法的贯彻实施依法查处各类不正当竞争行为 [2] - 国家疾控局表示印度尼帕病毒病疫情对我国影响相对较小目前国内尚未发现病例但仍存在一定境外输入风险 [2] - 上期所对3组18名客户在锡、白银期货交易中涉嫌未申报实际控制关系采取限制开仓1个月及限制出金的监管措施 [3] 半导体与芯片产业 - 国科微已对客户发出涨价函自1月起对合封512Mb的KGD产品涨价40%对合封1Gb的KGD产品涨价60%对合封2Gb的KGD涨价80% [4] - 东海证券认为电子行业需求持续复苏供给有效出清存储芯片价格上涨国产化力度超预期建议关注AI算力、AIOT、半导体设备等结构性机会 [4] - 瑞芯微主业为智能应用处理器SoC及周边配套芯片的设计、研发与销售 [4] - 星宸科技在全球安防视觉AI SoC芯片市场占有率领先并积极拓展智能车载业务 [4] 能源与大宗商品市场 - 大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元自1月16日以来上涨140% [5] - 上周末美国东北部多个州的现货天然气价格涨至每百万英热单位50至100美元26日现货天然气交易价格高达约150美元 [5] - 中银证券认为地缘风险溢价、OPEC+的干预能力以及全球需求韧性有望支撑油价底部 [5] - 新天然气是具备自有气源的综合能源供应商和服务商 [5] - 首华燃气主要从事天然气的勘探、开发、生产和销售 [5] 人工智能与科技应用 - DeepSeek于1月27日正式发布新一代文档识别模型DeepSeek-OCR 2 [5] - 研究机构认为2025年底到2026年初AI应用已呈现加速落地趋势这一趋势将在2026年持续深入 [6] - DeepSeek的V4有望在2月推出且性能领先有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力 [6] - 浙大网新旗下子公司华通正式上线DeepSeek大模型服务 [6] - 汉得信息基于DeepSeek-Coder模型和H-ZERO平台源码训练代码大模型为企业加持代码智能辅助能力 [6] 公司业绩预告 - 国泰海通预计2025年实现归母净利润275.33亿元到280.06亿元同比增加111%到115% [7] - 申万宏源预计2025年归属于上市公司股东的净利润为91亿元-101亿元比上年同期增长74.64%-93.83% [7] - 红塔证券预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润12.15亿元同比增加4.51亿元同比增长59.05% [7] - 宁波富邦预计2025年实现归母净利润为5000万元至7000万元同比增长3099.59%至4379.43% [7] - 金马游乐预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6700万元至8600万元比上年同期增长811.17%至1069.56% [7] - 华图山鼎预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元至4.2亿元比上年同期增长428.38%至692.57% [7] - 南都物业预计2025年实现归母净利润9000万元到1.15亿元同比增加310.86%到424.99% [8] - 新美星预计2025年归属于上市公司股东的净利润1.18亿元至1.38亿元同比增长160.76%至204.96% [9] - 飞南资源预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.60亿元至3.30亿元比上年同期增长102.51%至157.03% [9] 公司业务与中标 - 北新路桥与相关方组成的联合体中标霍尔果斯市－伊宁新机场－可克达拉市－伊宁公路项目中标金额为12.21亿元项目工期为1096天 [9] 港股市场与资金动向 - 今年以来截至1月27日有26只港股主题基金上报其中广发基金上报5只富国基金上报3只 [9] - 进入2026年以来截至1月26日港股主题ETF净流入达到298.51亿元 [9] - 富国港股通互联网ETF份额突破千亿份成为首只份额突破千亿份的港股主题ETF [9] - 平安基金丁琳认为港股市场在多重因素驱动下展现出较大增长潜力有望受益于全球资金流入、中国经济稳步恢复及美联储可能的降息周期 [10] 机构交易与调研 - 1月27日机构席位净买入宏景科技2.3亿元占总成交的8.3% [11] - 国联民生认为宏景科技作为互联网大厂云出海先锋凭借算力调优、组网技术与供应链整合能力成为关键合作伙伴并在东盟市场取得项目突破 [11] - 1月27日机构席位净买入澄天伟业5242.40万元占总成交的11.40% [12] - 澄天伟业表示公司逐步切入功率半导体封装材料领域并延伸至液冷散热赛道该业务随客户量产导入预计快速增长有望成为重要收入来源 [12] - 1月27日机构席位净买入晓程科技、协鑫集成、招金黄金、斯迪克、翔鹭钨业、宏景科技等公司 [12] - 冰轮环境旗下顿汉布什为数据中心提供液冷及冷水机组磁悬浮离心机占比提升海外基地扩产 [13] - 冰轮环境在核电领域服务红沿河、宁德等电站中标浮动小型堆联营公司现代冰轮重工HRSG产品2025年营收约10亿元 [13] - 顺灏股份以1.1亿元参股太空数据中心运营商轨道辰光19.3%股权增资后持股比例将达28.68% [14] - 轨道辰光专注晨昏轨道算力卫星组网利用空间太阳能与宇宙极寒背景辐射实现7*24小时"天数天算"首颗试验星"辰光一号"已完成研制 [14]

科技强国战略与“十五五”规划开局 - 2026年是“十五五”规划开局之年，也是深入推进科技强国建设的关键之年，中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为2026年经济工作第二大重点任务 [1] - “十五五”规划建议锚定“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的目标，用“抢占”科技发展制高点取代过往的“追赶”叙事 [1] 研发投入与新型举国体制 - 2025年中国研发经费投入强度达2.8%，比上年提高0.11个百分点，首次超过OECD国家平均水平 [2] - 2025年基础研究经费占比达到7.08%，创历史新高 [2] - 2026年将发挥新型举国体制优势，以基础研究为根基、关键核心技术攻关为突破、战略科技力量为支撑，在前沿领域发起冲锋 [2] 基础研究布局 - 2026年将持续加大基础研究投入，力争基础研究经费占全社会研发经费的比例继续稳步提升 [3] - 将布局一批重大科学装置和前沿研究基地，支持探索宇宙起源、生命奥秘等基础科学问题 [3] - 强化基础研究与应用需求对接，围绕人工智能、生物医药、新能源等产业发展急需凝练科学问题，衔接原始创新与技术突破 [3] 关键核心技术攻关 - “十五五”规划建议提出采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [4] - 2026年将聚焦高端芯片、基础软件等“卡脖子”领域，实施新一轮重点产业链高质量发展行动 [4] - 在芯片领域，将突破先进制程工艺等关键技术，推动国产芯片在消费电子、工业控制等领域的规模化应用 [4] - 在基础软件领域，将加快操作系统、数据库、中间件等核心产品的研发与迭代，构建自主可控的软件生态体系 [4] 战略科技力量体系 - 2026年将进一步强化国家实验室、国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业的协同联动，构建战略科技力量体系 [5] - 国家实验室将聚焦国家重大战略需求，承担攻克“卡脖子”关键核心技术的重任 [6] - 科技领军企业将充分发挥“出题人”“答题人”“阅卷人”作用，牵头组建创新联合体，带动产业链上下游协同创新 [6] “人工智能+”与产业应用 - 2026年将是“人工智能+”深度赋能实体经济的关键之年，人工智能已升格为重塑生产生活范式、促进生产力革命性跃迁的关键抓手 [7] - 在制造业，AI将深度嵌入研发设计、生产制造、经营管理全过程，实现从“制造”向“智造”的质变，智能工厂通过工业互联网平台实现全产业链智能协同 [7] - 在服务业，智能客服、智慧医疗、自动驾驶、智慧文旅等应用场景将更加普及 [7] - 2026年伊始，智谱与MiniMax两家人工智能企业相继在香港成功上市，成为人工智能大模型从技术验证期迈向商业兑现期的标志性事件 [7] 科技创新与产业创新融合 - “十五五”规划建议强调“推动科技创新和产业创新深度融合”与“促进创新链产业链资金链人才链深度融合” [8] - 当前融合仍存在创新要素流动不畅、科技服务体系不健全、科技成果转化率不够高等堵点卡点 [8] - 2026年将部署实施国家重大科技项目，加强原始创新和关键核心技术攻关，以冲开高质量科技成果供给不足的卡点 [8] - 将强化企业科技创新主体地位，培育壮大科技领军企业，孵化更多科技型中小企业，破解企业创新话语权不够的堵点 [8] - 将深化科技成果转化机制和人才评价机制改革，畅通科技成果转化链条，打通高校院所和企业人才交流不畅的堵点 [8] 国际科技合作与规则 - 2026年将继续秉持开放、合作、共赢的理念，与世界各国共同应对气候变化、公共卫生安全等全球性挑战 [10] - 将在国际科技规则制定中积极发声，参与新兴领域的国际标准制定 [10] 区域创新协同发展 - 2026年，北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区三大国际科技创新中心建设将从单城突破迈向区域协同一体化发展的新阶段 [11] - 将支持三大区域立足资源禀赋和产业基础，在创新链产业链方面协同布局，发挥北京、上海的龙头引领作用，强化资源共享、人才共育、平台共建等 [11] 科技金融支持体系 - 2025年国家创业投资引导基金启动实施，预计总规模达1万亿元 [13] - 2025年科技创新和技术改造再贷款规模增加至8000亿元，贷款签约金额超2.5万亿元 [13] - 2025年债券市场“科技板”正式推出，超700家主体发行科技创新债券超1.5万亿元 [13] - 2025年科创板改革“1+6”措施落地，科创板上市企业达到600家，总市值超10万亿元 [13] - 2026年将持续加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融服务，建立健全重点科技领域融资对接机制 [13] - 将推动银行、保险和创投机构创新金融产品及服务模式，综合运用基金、信贷、保险、债券等方式加强金融支持 [13] - 将加强三大国际科技创新中心等重点地区综合金融服务，鼓励各地开展科技金融政策先行先试 [14]

公司产品与技术进展 - 公司推出了全球首款开放式架构安全芯片E450R产品和解决方案 [1] - 该产品已获得中国银联芯片安全认证、中国银联嵌入式软件安全认证、中国银联IC卡操作系统认证、国密二级、CCRC IT EAL5+等多项权威资质 [1] - 该产品获颁中国首张“金融信息技术产品评估证书(自主可控能力一级)” [1] 产品商业化与市场影响 - E450R产品于2025年6月成功商用，并实现了银行卡首发 [1] - 该产品的商用为金融安全开放架构的规模化落地树立了标杆 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现营业收入16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78% [1] - 预计2025年度归母净利润亏损6.5亿元至7.98亿元，亏损同比收窄43.36%至53.86% [2] - 股份支付费用同比减少，对利润产生正向影响，降低亏损幅度，经营呈现减亏向好态势 [2] 公司业务与上市表现 - 公司于2025年12月17日在上交所科创板挂牌上市，开盘大涨568.83%，报700元/股 [3] - 公司主要从事自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品包括用于智算推理的曦思N系列GPU和用于训推一体及通用计算的曦云C系列GPU [3] - 截至公告日，公司股价报572.18元，当日微涨0.17%，但自上市以来累计跌幅超过18% [3]