香港金融科技周2025核心动态 - AI和出海成为香港金融科技周2025与会者最高频的两个词[1] - 香港特区政府提出设立内地企业出海专班，吸引并服务内地企业借助香港拓展国际业务[1] - 金融科技的竞争从概念秀场转向实战攻坚的深水区，技术应用更聚焦于解决具体金融场景中的小问题[1] 企业出海趋势与香港角色 - 截至11月3日，港交所排队上市企业已突破200家，其中超过九成来自内地[3] - 香港特区行政长官李家超表示将帮助内地企业利用香港作为跳板扩展海外业务，为内地公司寻找境外市场和全球资本铺平道路[3] 企业出海面临的系统性难点 - 跨境支付链路冗长成本高企，传统银行支付依赖代理行体系导致链路长、摩擦多，中小企业因在地方银行开户而支付效率低下[4] - 国内信用报告跨境难以被认可，香港金融机构难以验证客户自行提供的内地信用报告是否被篡改，且获取流程不便[5] - 全链条供应链服务支撑不足，中小微企业需在货代、航运、海外仓储、本地配送、跨境支付、资金周转等多环节通关[6] - 企业面临汇率风险，例如一家制造业企业出口日本收日元，因未做汇率对冲导致实际利润被日元持续贬值严重侵蚀[6] 政策支持与技术赋能方案 - 香港财政司司长陈茂波举例拟推出的政策措施包括推动内地银行在港设区域总部、提供税务宽减、推动碳排放核算服务等[7] - 香港计划未来3至5年将金融机构采用或试行生成式AI的比例提升至87%以上[9] - 深港跨境数据验证平台以国产开源区块链飞梭链为技术底座，支持香港与内地间跨境数据高效、有序流转[9] - 微众银行跨境科技团队通过文件哈希值比对验证技术，在不涉及数据直连的基础上提供跨境数据验证平台解决方案[10] AI与区块链技术的具体应用与效率提升 - 在合同审核场景，AI Agent将人工审阅时间从半小时缩短至两分钟，实现自动关键信息提取与风险标注[10] - AI技术可对碎片化数据进行深度关联与动态分析，精准勾勒中小微企业真实的经营轨迹与交易画像[10] - 区块链与AI技术正加速驱动面向内地出海企业的金融科技方案实现规模化落地[7] 技术应用的现实边界与制约因素 - AI的优化价值主要体现在提升人工密集环节效率，但在合规审查、客户身份判别等核心环节仍需专业人员介入[11] - 金融科技公司需具备足够的产业生态数据积累，才能确保大模型训练的精准性，线上数据积累是关键制约[11]

公司战略愿景 - 公司首次系统阐述在AI驱动的新商业时代构建“全球交易智能网络”的战略愿景 [1] - 公司致力于将企业级数据能力转化为下一代商业基础设施 [1] - 公司定位为连接企业与全球商业机会，专注于理解全球商业流通的语言 [3] 核心产品与技术能力 - 公司2025年推出睿界金融业务智能体，基于超过2850万家企业服务经验及跨越10年的超1000万亿元交易数据 [5] - 公司致力于实现从“搜索即结果”到“支付即结算、申报、费报”的完整自动化交易闭环 [7] - 公司构建了覆盖企业交易各个环节的智能体解决方案，使其融于业务全流程 [7] 生态合作与产业链整合 - 公司与新加坡CubixAI达成战略合作，将在AI智能体应用创新、数智金融科技赋能、全球财税合规等领域协同创新 [8] - 公司此前已与华为、阿里云、零一万物等头部平台合作，正快速整合从芯片、大模型到产业应用的全链条能力 [1][10] - 通过与行业头部平台联合创新，公司构建行业级垂直智能体矩阵，旨在提升全域数字生产力 [10] 全球化布局与市场拓展 - 公司以香港为支点加速全球化布局，利用香港的国际枢纽优势 [11][12] - 公司通过香港分公司构建Tax Swift Agent平台，覆盖100+国家语言、200+票据类型和3万条国际财税规则，并在东南亚、中东等新兴市场实现业务突破 [14] - 公司沉淀的2850多万家企业服务经验正转化为可全球复用的数字能力，未来将持续深化数据智能与全球化布局的双轮驱动战略 [14]

公司股份回购 - 联易融科技-W于2025年11月5日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购总金额为744.81万港元 [1] - 公司共回购242万股股份 [1] - 每股回购价格区间在2.96港元至3.16港元之间 [1]

市场表现 - 11月5日券商及金融科技板块盘中走弱，券商ETF基金下跌0.21%，金融科技ETF华夏跌幅收窄至1.04% [1] - 部分券商股逆势领涨，包括长江证券、湘财股份、财通证券、第一创业 [1] 行业数据 - 2025年10月A股新开户数同比回落21%至231万户以上，较去年10月因924行情取得的685万户巨量同比下降66% [1] - 2025年前10个月累计新开A股账户2246万户，同比增长11% [1] 行业前景与估值 - 受益于资本市场中长期向好趋势，券商业务的深度与广度预计将进一步拓展，板块估值中长期具备较大增长空间 [1] - 目前券商板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略性配置机会 [1] 相关金融产品 - 券商ETF基金跟踪证券公司指数，前十大成分股权重达59.88%，管理费托管费合计费率0.2%，为场内费率最低投资标的之一 [1] - 金融科技ETF华夏紧密跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，兼具金融与科技属性 [2]

资本市场整体表现 - 资本市场全线下跌，涵盖美股、黄金、原油等主要资产类别 [1] - 美股三大指数集体收跌，纳斯达克指数跌幅最大，达2.04% [2][3] - 国际油价下跌，纽约原油期货价格收于每桶60.56美元，跌幅0.8% [4] 贵金属市场 - 黄金白银价格大幅下跌，国内黄金期货主力合约收报908.92元/克 [1] - COMEX黄金价格报3945美元/盎司，下跌15.5美元，跌幅0.39% [1][2] - COMEX白银价格报46.790美元/盎司，下跌0.501美元，跌幅1.06% [1][2] - SHFE黄金价格下跌10.46元，跌幅1.14%，SHFE白银价格下跌133元，跌幅1.17% [2] 美国股票市场 - 道琼斯工业平均指数收于47085.24点，下跌0.53% [2][3] - 标普500指数收于6771.55点，下跌1.17% [2][3] - 纳斯达克100指数收于25435.70点，下跌2.07% [3] - 万得美国科技七巨头指数下跌1.93% [3] 科技行业 - 大型科技股普遍下跌，英特尔跌幅超过6%，特斯拉跌幅超过5% [2] - 英伟达跌幅超过3%，谷歌跌幅超过2% [2] - 亚马逊和Meta跌幅超过1%，奈飞小幅下跌 [2] 中概股市场 - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.05%，万得中概股100指数下跌2.35% [3] - 热门中概股多数下跌，文远知行跌幅超过13%，小马智行跌幅近10% [3][4] - 富途控股跌幅超过7%，奇富科技和哔哩哔哩跌幅超过5% [3] - 金山云和BOSS直聘跌幅超过4%，小鹏汽车和满帮跌幅超过3% [3] - 腾讯音乐和京东跌幅超过2% [3] 宏观经济背景 - 根据CME"美联储观察"，市场预期美联储12月降息25个基点的概率为70.1% [1] - 市场预期美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为55.8% [1]

香港金融科技市场动态 - 2025年香港金融科技市场格外热闹，10月发生多起关键事件，包括蚂蚁集团与阿里在香港买楼并将蚂蚁数科海外总部落地，京东获得保险经纪牌照，以及OASES签约新一批重点合作伙伴，其中有两家内地金融科技企业入选 [1][2] - 香港正瞄准互联网大厂出海和金融科技创新的风口，相比上一阶段通过抓住新经济企业弥补互联网时代缺位的策略更为主动 [2] - 在“香港金融科技周2025”上，香港特区行政长官李家超表示将帮助内地企业利用香港作为跳板扩展海外业务，老牌国际金融中心叠加金融创新势头，积极吸引资本 [3] 内地科技巨头在香港的布局 - 蚂蚁集团与阿里联手斥资72亿买楼，并以28.14亿港元溢价17.6%收购香港市场第一大港资券商耀才证券，收购完成后将一举获得香港证监会1、2、4、5、6、9号业务牌照 [7][8] - 京东的保险经纪（香港）有限公司已获批，根据招聘要求，公司也在积极推动香港证监会1号和9号牌的申请和落地 [8] - 香港作为内地金融科技公司出海的“练兵场”，拥有复杂的市场环境便于企业直面全球顶尖机构竞争，并可将香港打磨好的产品和商业模式进一步推向其他海外市场 [8][9] 香港市场的战略地位与机遇 - 香港本地市场虽小（陆地面积1100多平方公里，人口750万），但作为全球资本自由流动的枢纽，可触达全球用户，承接海内外金融需求 [5][6] - 2024年香港资产管理规模年净流入增长超80%，多家机构预测香港将超越瑞士成为全球第一跨境财富管理中心，2025年一季度香港保险新保单保费达934亿港元，同比大增43.4%，刷新自2001年有记录以来的季度新高 [6] - OASES成立的“内地企业出海专班”整合资源帮助内地企业以香港为平台出海，其重点合作伙伴名单上的金融科技公司如奇富科技、冰鉴、乒乓集团、连连支付、快牛智能等均是出海急先锋 [9][10] 稳定币与金融科技前沿创新 - 2025年稳定币成为金融科技行业重要变量，海外市场如美国“天才法案”获批后，PayPal、Visa、Mastercard等金融巨头积极布局，Circle登陆二级市场 [11] - 香港成为内地科技巨头布局稳定币的“可能”之地，2024年7月公布首批3家“沙盒”参与机构，京东旗下京东币链科技入选，2025年5月《稳定币条例草案》三读通过，香港将率先落实法币稳定币发行人发牌制度 [12] - 蚂蚁集团宣布在香港、新加坡、卢森堡三地布局稳定币业务，旗下蚂蚁数科、蚂蚁国际均计划在香港申请稳定币牌照，OASES也签约了多家Web3、虚拟资产相关企业以完善生态 [12] 香港金融科技的长期愿景 - 香港金管局在“香港金融科技周2025”公布“金融科技2030”愿景，将推进现实世界资产代币化作为重点投入的四大领域之一，包括将代币化政府债券发行恒常化，推出Ensemble项目试点计划支持真实交易 [13] - 巨头抢滩和香港探索的意义已超越一地之兴衰，关乎下一个十年全球金融科技市场的格局重塑 [13]

全球数码竞争力排名 - 香港在《2025年世界数码竞争力排名》中位列全球第四，较2024年上升3位，较2023年的第十位累计上升6位 [1][3][9] - 该排名对全球69个国家及地区进行排序，前三名分别为瑞士、美国和新加坡 [3][12] - 在分项指标中，香港在“技术框架”和“适应态度”方面排名全球第一 [3][12] 分项指标表现 - 香港在“科技”和“知识”分项指标中表现出色，分别排名全球第三和第五 [3][12] - 在“未来准备”指标中，香港排名上升5位至第十 [3][12] - 香港在“人才”及“培训和教育”指标中均位列全球前五 [3][12] 创科发展政策与基础设施 - 特区政府以三大创科园区、五大研发机构为主体架构推动创科发展 [4][13] - 2025年《施政报告》宣布推进“香港微电子研发院”两条中试线的组装，并于明年完成生命健康研发院及香港人工智能研发院的筹建 [6][15] - 数码港人工智能超算中心将在本年内提升算力，配合已推出的30亿港元“人工智能资助计划” [6][15] 产业发展与资金支持 - 香港将提速建设第三个InnoHK创新香港研发平台，并下调“新型工业加速计划”申请门槛 [6][15] - 特区政府将在2026-2027年度启动“创科产业引导基金” [6][15] - 特区政府继续积极推动人工智能的商务应用 [6][15] 人才培育与智慧城市 - 香港多所院校已开设人工智能相关课程，5所本地大学在数据科学和人工智能学科领域跻身全球前50 [5][14] - 香港特区政府推出的便民数字服务平台“智方便”已有超过380万用户登记 [5][14] - 2022年特区政府公布《香港创新科技发展蓝图》，明确推动数字经济发展和建设智能香港 [5][14] 金融科技发展 - 香港金管局发布“金融科技2030”愿景，涵盖超过40个具体项目，聚焦构建新一代数据及支付基建等四大重点领域 [6][16] - 愿景旨在将香港发展为稳健、有韧性与前瞻性的国际金融科技枢纽 [6][16] - 香港今年以来IPO融资额达200亿美元，全球排名第一，已有80家企业完成上市 [7][16]

大模型在金融领域的应用价值 - 大模型在推理能力上取得突破，推动行业应用加速落地 [1] - 大模型具备强大的非结构化数据理解与推理能力，可深入洞察每一位客户 [1] - 度小满每天分析约6万-7万次客户交互信息，自动生成用户洞察反馈以识别产品问题和需求趋势 [1] 大模型提升运营效率与风险管理 - 大模型在风险管理、客户经营等核心决策场景中展现出超越传统机器学习的能力 [1] - 度小满将大模型作为信审Copilot部署上线，审核时间从10分钟缩短至30秒，风险降低50%以上 [1] - AI通过学习优秀信审员的判断逻辑，辅助一线员工快速完成信审判断 [1] 大模型推动普惠金融实现 - 大模型的颠覆性创新使普惠金融从理念成为现实，让每个用户享受高质量金融服务 [2] - 借助大模型和智能体，普通用户可拥有专业金融顾问，获得量身定制的理财方案、小额贷款和保险产品 [2] - 未来个人可能拥有多个金融Agent，负责理财、信贷、投资顾问等，并通过智能合约自动执行 [2] 大模型在客户洞察与产品创新中的作用 - 大模型使公司从CEO到每位员工都能无限接近客户，真正做到客户至上 [1] - 大模型洞察取代了过去依赖定期抽样调研的方式，加快了产品改进和创新的速度 [1]

核心战略与业务聚焦 - 公司坚定聚焦金融科技核心赛道，主动收缩非金融IT业务规模，未来将逐步收缩非金融业务，并考虑在遇到合适机会时进行剥离和处置[3][6][7] - 公司2025年1-9月非金融业务收入为4.57亿元，相比2024年同期的20.55亿元大幅下降，同期总营业收入为17.71亿元[3] - 公司已制定清晰战略规划，重点发展财富科技和投资科技业务，并积极布局AI、信创等前沿技术领域[6][13] 创新业务与技术布局 - 公司在创新业务上主要深化布局人工智能领域，重点推动金融AI大模型的研发与应用，并依托KOCA AI中枢构建智能体矩阵[1][8] - 公司正积极探索基于AI Agent的下一代智能交易系统，并在智能投资领域推出HFT智能策略交易解决方案与LIFT策略投研中台解决方案[4][8] - 在信创业务方面，全栈信创的新一代核心交易产品FS2.5核心交易系统及相关组件在中金财富证券、国投证券等券商稳步推进，第三季度新增客户华兴证券[2][10] 核心产品进展与市场推广 - 基于KOCA平台开发的全栈信创新一代核心交易产品FS2.5和A8项目均有序实施，A8新一代投资交易系统已在头部券商上线运行[2][10] - 在自营科技领域，公司形成“投资交易+投资管理一体化”整体解决方案，产品成熟度提升，第二季度中标某券商新一代自营固收交易系统项目，第三季度中标国元证券IBOR投管平台项目[3][9][12] - 公司整合了自营科技团队和资管科技团队，面向大资管全领域金融机构提供投资科技产品及解决方案，强化在投资管理领域的核心能力[3][12] 经营业绩与效率提升 - 公司2025年第三季度营业收入同比减少，主要原因包括主动收缩非金融IT业务规模导致其收入下降，以及金融行业客户IT投入增速放缓、项目周期延长[5][7] - 为提升经营效率，公司正优化调整经营策略及架构，对核心产品进行梳理，贯彻营销一体化、产品一体化管理方针[6] - 公司取消监事会，其原有职责由审计委员会全面承接，进一步强化审计委员会的权责与运作重要性[11]

香港国际金融领袖投资峰会概况 - 香港金管局连续第四年举办该峰会，约300位国际金融领袖参会，其中包括超过100位集团主席或行政总裁 [1] 中央政府对香港发展的支持与规划 - 中共二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议对支持香港发展作出重要部署，为香港描绘了更加美好的未来 [1] - 中方将持续扩大高水平制度型对外开放，与各方携手应对全球经贸面临的困难挑战，共同维护健康稳定的国际经贸秩序 [2] - 中国人民银行将会同各部门一如既往地支持香港发展建设，深化两地金融市场互联互通和务实合作 [11] - 国家金融监督管理总局副局长周亮表示，随着“十五五”规划、“一带一路”以及粤港澳大湾区建设等政策红利的持续释放，内地与香港的金融合作必将迎来更大发展空间 [12] 香港的国际竞争力与市场表现 - 根据《世界经济自由度2025年度报告》，香港是全球最自由经济体 [5] - 根据《2025年世界人才排名》，香港位跃升至第四位、亚洲第一，为历来最高排名 [5] - 《2025年世界竞争力年报》显示，香港排名从去年第五跃升至第三 [5] - 《全球金融中心指数报告》中，香港作为国际金融中心，仅次于纽约、伦敦，稳居全球第三 [5] - 香港股市年内涨幅超过30%，日均成交额较去年激增近倍 [5] - 今年前十个月，香港完成80宗新股上市，集资额逾260亿美元，荣登全球IPO集资榜首 [5] 香港金融市场的发展举措与规划 - 香港正推进上市机制改革，便利海外企业融资，提升交易与风险管理效率，推动人民币柜台交易 [5] - 香港9月发布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在提升一级市场发行，增加二级市场流动性，拓展离岸人民币业务，并建设新一代金融基建 [6] - 香港特区政府致力于在未来几年将香港打造成为全球最大跨境财富管理中心，正通过优化基金、单一家族办公室的税制等措施加速这一进程 [6] - 香港正着力搭建国际黄金交易市场，以满足全球投资者对冲风险及资产储备的需求 [6] - 香港已催生1200余家金融科技企业，并发布第二份《数字资产政策宣言》，重申建设全球数字资产枢纽的决心 [6] - 香港金管局将推动代币化资产实时交易，挖掘数字贸易等领域的代币化潜力 [6] 内地与香港金融市场互联互通进展 - 人民银行优化“互换通”，扩充报价商队，并将交易净限额由每日200亿元提升到每日450亿元 [9] - 截至九月末，已有1176家境外机构进入境内债券市场，覆盖全球80个国家和地区，持债规模达到3.8万亿元 [9] - 截至七月末，16.46万名个人投资者参与了“跨境理财通”业务，汇划金额达到1209亿元 [9] - 截至八月末，“沪港通”累计交易达到1.5万多笔，名义本金余额总额约为8.15万亿元 [9] - 港澳居民代理见证开户已扩大至八家银行，覆盖大湾区内地九城市；截至七月末，港澳居民累计开立二、三类银行账户47.5万个，交易金额达到418亿元，72%的账户绑定了移动支付 [10] 离岸人民币市场建设支持 - 今年2月，中国人民银行支持香港金管局基于常备互换协议，推出总规模1000亿元的人民币贸易融资流动资金安排，并于10月升级扩展资金用途 [10] - 9月末，该项安排已累计发起交易近300亿元 [10] - 人民银行常态化在港发行人民币央行票据，今年1月至9月，已在港发行七期2550亿元央票，央票余额1700亿元，较上年末增加300亿元 [10] 未来金融合作与开放举措 - 国家金融监督管理总局将继续深化内地与香港的金融合作，支持港资机构来内地发展，并支持内地的保险公司在香港发行巨灾债券和保险连接证券 [14] - 内地与香港将加强在科技、绿色、普惠、养老、数字金融领域的合作，强化数字货币与电子支付国际化的实验窗口作用 [15] - 中国证监会将进一步提升跨境投融资便利化水平，正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》 [18] - 中国证监会将着力提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围，支持将人民币股票交易柜台、REITS等纳入港股通，积极支持香港推出国债期货 [18]