港股三大指数低开高走，恒生科技指数拉升涨至0.93%，并且止步7连跌行情，恒生指数、国企指数分 别上涨0.49%及0.51%，二者亦止步4连跌行情，市场连续回调后明显出现止跌行情。盘面上，作为市场 风向标的大型科技股多数拉升上涨，其中，快手涨超3%，小米涨超2%，腾讯涨1.8%，网易涨超1%， 百度飘红，阿里巴巴、美团、京东小幅下跌；美联储降息预期不断升温，提振了黄金的吸引力，花旗上 调未来0-3个月金价预测至3500美元，黄金股全线走强，山东黄金涨超8%，招金矿业、赤峰黄金涨超 8%；中国直-10ME列装巴基斯坦军队，军工股表现活跃，半导体芯片股拉升，与英伟达达成合作，英 诺赛科涨超11%领衔。另一方面，特朗普要求降低药品价格，连续上涨的生物医药股普遍回调，创新药 概念股方向跌幅居前，康方生物、药明康德、石药集团、复星医药皆下跌，汽车股、钢铁股、石油股多 数走低。(格隆汇) ...

经济增长预期与活力 - 国际货币基金组织 摩根士丹利 高盛等国际金融机构上调2024年中国经济增长预期 中国成为全球经济调整中少数实现显著上调增长预期的主要经济体 [1] - 2024年上半年中国经济运行稳中有进 主要经济指标表现良好 新质生产力积极发展 改革开放不断深化 展现强大活力和韧性 [1] - "苏超""村超"等文体活动火爆出圈 激发文商旅体业态融合发展新活力 拉布布等中国潮玩热卖全球 展现跨越文化创意 [1] 新经济与科技创新 - 2024年中国"三新"经济（新产业 新业态 新商业模式）增加值占GDP比重达18.01% 较上年提高0.43个百分点 [2] - 中国拥有全球规模最大研发人员队伍 全球百强科技创新集群数量全球第一 高新技术企业超46万家 [2] - 2024年上半年高技术制造业增加值增长9.5% 人工智能开源模型 创新药等成果涌现 智能无人飞行器制造 智能车载设备制造等新兴产业茁壮成长 [2] 外商投资与开放政策 - 美中贸易全国委员会代表团确认中国发出扩大高水平对外开放明确信号 对外资企业在华投资至关重要 [3] - 中国持续打造市场化法治化国际化一流营商环境 推出"外资24条""稳外资20条"等政策 扩大电信医疗教育等领域开放试点 推动生物医药领域有序开放 [3] - 2024年上半年高技术产业吸引外资占比提高 电子商务服务业 化学药品制造业 航空航天器及设备制造业实际使用外资均实现大幅增长 [2][3] 国际合作与全球机遇 - 中国以稳定发展为全球经济注入确定性 通过持续扩大开放为各国创造新机遇 包括市场机遇 投资机遇和增长机遇 [3] - 在单边主义保护主义抬头背景下 中国推进高水平对外开放的政策稳定性和规划长期性更显珍贵 [3] - "十四五"收官与"十五五"谋划期间 中国将用有力政策应对外部不确定性 巩固经济回升向好势头 [3]

A股主要指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.2%报3567.02点，深成指跌0.28%，创业板指跌 0.49%，北证50指数跌0.01%。沪深京三市成交额9323亿元，较上日缩量757亿元，两市超2700只个股上 涨。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 盘面上，军工股集体强势，爱乐达20CM涨停，北方长龙、长城军工等多股创新高，中国直-10ME列装 巴基斯坦军队；黄金股持续走高，赤峰黄金涨近7%，山东黄金、西部黄金涨超5%，上周美国非农数据 爆冷，刺激现货黄金突破3360美元；网络游戏股盘中拉升，巨人网络、神州泰岳涨超8%；银行股走 强，青岛银行涨超3%，农业银行续创历史新高；机器人概念局部活跃，利君股份、国机精工、山河智 能等涨停，行业预计今年将迎来人形机器人量产元年。 另外，部分创新药概念股调整，科兴制药跌近11%，奥翔药业跌超9%；光伏设备板块走弱，聚和材料 跌超5%，大全能源跌超4%。(格隆汇) ...

港股通创新药ETF市场表现 - 港股通创新药ETF（520880）8月4日场内价格下跌3.38%，实时溢价率达0.46%，显示买盘资金强势 [1] - 该ETF近4日持续获资金净流入合计6.73亿元，最新规模升至9.74亿元，较上市之初暴增124% [2] - ETF跟踪的恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨101.58%，显著跑赢恒指（23.50%）和恒科指（22.05%） [6] 恒生港股通创新药精选指数特征 - 指数精准聚焦创新药产业链，成份股以研发企业为主，重仓股集中度高且龙头优势显著 [4] - 指数基日为2020年12月31日，2024年前7个月涨幅达101.58%，同期表现优于其他创新药指数（如恒生沪深港创新药50指数涨54.01%） [6][7] - 成份股包括百济神州（代码6160）、先声药业（2096）等，其中百济神州单日成交额达1.31亿港元 [2] 创新药行业基本面与机构观点 - 政策端集采规则优化，医药行业在研管线进入收获期，海外BD（业务发展）合作加速体现全球竞争力 [8] - 中信证券指出《支持创新药高质量发展的若干措施》将推动行业升级，国际化+自主可控+院外营销改革是下半年确定性方向 [8] - 行业经历2021-2023年连续下跌后（指数年跌幅分别为22.72%、16.48%、19.76%），2024年迎来显著修复 [7]

市场表现 - 沪指早盘上涨0 2% 深成指下跌0 28% 创业板指下跌0 49% 北证50指数微跌0 01% [1] - 沪深京三市成交额9323亿元 较上日缩量757亿元 两市超2700只个股上涨 [1] 行业板块 - 军工装备板块集体爆发 长城军工 建设工业 爱乐达等多股涨停 [1] - 贵金属板块早盘上扬 赤峰黄金 西部黄金 山东黄金等集体上涨 [1] - 游戏板块表现积极 巨人网络 神州泰岳领涨 [1] - 燃气股活跃 胜通能源涨停 [1] - 高铁板块涨幅居前 [1] 下跌板块 - 创新药概念股集体走低 奥翔药业盘中跌停 科兴制药大跌超10% 塞力医疗 申联生物 德展健康跟跌 [1] - 硅能源板块表现不佳 聚和材料 大全能源 通威股份均有不同程度下跌 [1] - 零售 乳业板块跌幅居前 [1]

创新药行业 - 医药类基金年内平均收益率超35%，部分超100%，港股创新药股涨幅超150% [3] - 政策全链条支持研发-审批-支付-市场，审批周期大幅缩短，医保局首次设立商保创新药目录，支持国际化布局 [4][5] - 龙头企业业绩亮眼：恒瑞医药与葛兰素史克授权协议首付款5亿美元，潜在总金额120亿美元；石药集团与阿斯利康协议最高超53亿美元，与Madrigal协议最高20.75亿美元；药明康德上半年盈利85.61亿元，同比增长101.92% [6] - 头部企业研发投入占比普遍超20%，聚焦First-in-Class和Best-in-Class项目，海外收入占比超40% [7] - 行业处于政策红利释放与业绩兑现叠加期，长期发展确定性高，需关注管线质量、海外收入增长及现金流健康的企业 [8] 人工智能板块 - 21家人工智能企业中17家预计上半年净利润正增长，占比81%，整体净利润合计4.1亿元 [12] - 科大讯飞预计营业收入与毛利增长15%-20%，归母净利润同比增长30%-50%，扣非净利润增长17%-34%，但归母净利润亏损2亿元至2.8亿元 [12] - 中国软件预计上半年亏损7250万元至8700万元，主因项目集中在下半年验收 [13] - 行业盈利分化因技术门槛高、研发投入大、商业模式未成熟及市场竞争激烈，头部企业优势明显 [13] - 政策支持人工智能+行动，技术持续突破，应用场景拓展，市场空间广阔 [14] CPO概念与半导体板块 - CPO头部公司业绩出色：新易盛预计上半年净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；中际旭创预计净利润36亿元-44亿元，同比增长82.64%-86.57% [21] - 半导体设计端增长强劲，瑞芯微营收同比增长64%，归母净利润增长185%-195%；乐鑫科技净利润同比增长65%-78%；芯朋微净利润同比增长104% [21] - 设备板块营收同比增长38.45%，长川科技归母净利润同比增长68%-95%；材料企业如江丰电子净利润同比增长33%-47% [21] - 存储板块复苏，德明利营收同比增长75%-93%，北京君正净利润同比回升 [21] - CPO板块因全球AI算力需求爆发及技术迭代，下半年维持高景气度，800G光模块放量及1.6T研发推进为核心动力 [24] 资本市场动态 - 7月28日至8月1日A股回调，医药生物上涨2.95%，通信上涨2.54%，传媒上涨1.13% [2] - 7月份110多家险资机构调研A股超800次，涉及280多只个股，关注计算机、电子、医药生物等成长板块 [2] - 年内178家公司向港交所递交上市申请，科技企业68家占比38.2%，多為A+H案例 [2] - 截至7月31日，数十家发布2025年中期分红计划，至少9家为上市以来首次中期分红 [2]

接受中国经济时报记者采访的业内人士表示，近年来，人工智能行业进入快速发展期，人工智能技术的深度应用推动相关企业的商业化发展，也带来算力 需求急剧增加，行业市场规模不断拓展、盈利整体增加。 编者按 在资本市场中，行业板块的动态一直是投资者关注的焦点。近期，创新药、CPO概念（算力）与半导体、人工智能等板块热度居高不下，创新"赛道"备受 市场关注。创新药关乎人类健康与医疗进步，在政策扶持、技术突破下蓬勃发展，具备全球竞争力的企业将通过差异化创新和国际化布局打开成长天花 板；受益于全球AI算力需求爆发及技术迭代加速，CPO概念板块下半年将维持高景气度；人工智能行业进入快速发展期，技术的深度应用推动相关企业商 业化发展，盈利整体增加。本期《资本市场》聚焦创新行业，以期为市场提供有价值的参考。 ■中国经济时报记者 孙兆 随着上市公司陆续披露业绩预告，A股半年报行情正式启幕。2025年上半年，A股人工智能板块表现出了强劲的发展态势。截至7月28日，A股人工智能板 块中有21家企业发布了2025年中报预报，其中17家预计上半年净利润同比实现正增长，占比近81%。而从净利润中值来看，上述21家公司2025年上半年整 体实现净 ...

港股通创新药ETF市场表现 - 8月4日港股创新药板块深度回调，港股通创新药ETF（520880）场内价格下跌3.38%，实时溢价率达0.46%，显示买盘资金强势 [1] - 该ETF近4日持续获资金净流入合计6.73亿元，最新规模升至9.74亿元，较7月7日上市之初暴增124% [2] - ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，为全市场首只跟踪该指数的ETF，成份股以创新药研发企业为主，龙头优势显著 [4] 恒生港股通创新药精选指数表现 - 年内至7月31日该指数累计上涨101.58%，显著跑赢恒指（23.50%）和恒科指（22.05%）78.08和79.53个百分点 [7] - 指数基日为2020年12月31日，2021-2024年完整年度涨跌幅分别为-22.72%、-16.48%、-19.76%、-14.16% [7] - 前15大权重股包括晶泰控股（-3.87%）、先声药业（+1.04%）、日本神州（1.02%）等，个股区间涨跌幅分化明显 [2][7] 创新药行业基本面 - 政策端集采规则优化，医药行业在研管线进入收获期，海外BD（业务发展）趋势加速体现全球竞争力 [8] - 中信证券指出《支持创新药高质量发展的若干措施》推动行业完善，创新驱动、国际化、自主可控和院外营销改革为下半年确定性方向 [8] - 行业逐步走出低谷，伴随政策面和企业盈利面改善，板块有望迎来估值重塑机会 [8]

港股通创新药ETF市场表现 - 8月4日港股创新药板块深度回调，港股通创新药ETF（520880）场内价格下跌3.38%，但实时溢价率达0.46%，显示买盘资金强势[1] - 该ETF近4日持续获资金净流入合计6.73亿元，最新规模升至97.4亿元，较7月7日上市之初暴增124%[2] - 基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，为全市场首只跟踪该指数的ETF，成份股聚焦创新药研发企业且龙头集中度高[4] 恒生港股通创新药精选指数表现 - 年内至7月31日该指数累计上涨101.58%，显著跑赢恒指（23.50%）和恒科指（22.05%）[5] - 指数基日为2020年12月31日，2023年7月17日发布，2021-2024年完整年度涨跌幅分别为-22.72%、-16.48%、-19.76%、-14.16%[6] - 在同类指数中表现突出，较高校创新药指数（99.16%）、恒生沪深港创新药50指数（54.01%）等超额收益显著[6] 创新药行业基本面 - 政策端集采规则优化，医药行业在研管线进入收获期，海外BD（业务发展）合作加速体现全球竞争力[7] - 行业逐步走出低谷，政策面与企业盈利面改善有望推动估值重塑，《支持创新药高质量发展的若干措施》强化发展支撑[7] - 创新驱动、国际化、自主可控及院外营销模式改革被视为下半年确定性布局方向[7] 成份股交易数据 - 前十大权重股中，特别系（3320）单日涨幅达431%，现大区的（0512）成交额2.16亿元且涨幅33.44%[2] - 品牌控股（2228）成交额6033.84万元但下跌3.87%，乐管生物（2157）上涨1.89%但成交额仅3778.94万元[2] - 测试维尔（9969）和相对例的（2186）分别下跌5.17%和2.28%，显示个股分化明显[2]

港股创新药ETF(513120)交易情况 - 当前成交额达25 01亿元 超25亿元规模[1] - 当日跌幅为2 53% 呈现短期调整态势[1] - 近1月份额减少6 88亿份 显示资金阶段性流出[1] 产品特性 - 支持T+0交易机制 提供日内流动性[1] - 标的聚焦港股创新药板块 覆盖生物科技领域[1] 市场动态 - 标题提示"借道ETF T+0买港股创新药" 反映市场关注该交易工具对港股创新药板块的配置价值[1]