核心观点 - 重庆社零总额2025年上半年超8300亿元 增长4.5% 总量持续增长成为中国消费第一城 [1] - 重庆围绕国际消费中心城市四地建设目标推进商文旅体展深度融合 [1] 消费品牌拓展 - 累计引进国际国内知名品牌超2200个 上半年引进品牌首店数量跻身全国前四 [5] - 重庆造汽车出口额2024年增长超过30% [5] - 老字号非遗年营业收入2024年突破1000亿元 [6] 特色美食经济 - 推动多个火锅品牌在20多个国家和地区开设分店近100家 重庆火锅成为价值千亿行业 [9] - 培育28个美食地标城市 实施渝味360碗培育专项行动 [9] 文旅消费场景 - 建成超100个江崖街洞天消费新场景 年均接待游客超5亿人次 [12] - 四年蝉联中国十大夜经济影响力城市榜首 推出五夜消费地图和融合线路 [12] - 通过240小时过境免签旅客上半年增长近1倍 [14] 国际消费环境 - 与全球224个国家和地区建立经贸往来 物流网络通达127个国家地区的560个港口 [14] - 离境退税商店超200家 退税商品销售额和退税金额均同比增长近5倍 [16] - 重点商圈景区外卡受理覆盖率超90% 举办促销活动2000多场次 [16] - 海外网络曝光量超43.9亿人次 位列中国城市国际传播影响力榜单第五位 [16]

美联储货币政策决议 - 美联储连续第五次维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 [2] - 两位美联储理事投反对票 倾向于直接降息25个基点 [3] - 美联储声明指出上半年经济增长明显放缓 但强调通胀和就业不确定性仍高 [3] 市场利率预期变化 - 鲍威尔表示9月降息为时过早 需依据经济数据决定 [3] - 利率期货市场对9月降息的预期概率从65%降至不足50% [3] - 野村证券预测降息可能推迟至12月 且幅度小于市场预期 [6] 科技股表现分化 - 英伟达股价上涨2.14%至179.27美元 博通同步上涨 [2][10] - 微软微涨0.13%至513.24美元 盘后因财报亮眼飙涨超7% [2][10] - 苹果下跌1.05%至209.05美元 特斯拉下跌0.67%至319.04美元 [2][10] 大宗商品剧烈波动 - 现货黄金暴跌超1.5% 跌破3280美元/盎司 [7] - 纽约铜价因特朗普加征50%进口关税而暴跌18% [11] - 美国黄金股与铜企股票全线重挫 [7][11] 中概股整体承压 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.82% [11] - 蔚来和新东方跌幅超4% 拼多多与小鹏汽车跟跌 [11] 其他资产表现 - 谷歌股价上涨0.51%至197.44美元 [2] - 亚马逊下跌0.35%至230.19美元 脸书下跌0.68%至695.21美元 [2] - 原油价格年内累计下跌两成 美元大幅贬值 [6]

8月27日，人们在第十五届中国－东北亚博览会红旗汽车展台参观。当日，第十五届中国－东北亚博览 会在吉林长春开幕。 新华社图文 ...

消费板块资金流向 - 8月以来消费主题ETF净流入超过34亿元 其中食品饮料ETF独占30亿元 [1] 消费板块估值水平 - 中证主要消费指数市盈率为19.88倍 较近3年平均水平低30% [4] 部分消费类公司表现数据 - 航民股份(600987)自2024年9月18日以来涨幅12.62% 市盈率10.32倍 预测净利润增幅5.51% [3] - 贵州茅台(600519)同期涨幅18.34% 市盈率20.82倍 预测净利润增幅8.89% [3] - 爱玛科技(603529)同期涨幅22.01% 市盈率14.39倍 预测净利润增幅27.56% [3] - 字目股份(002083)同期涨幅24.24% 市盈率12.80倍 预测净利润增幅10.92% [3] - 神农集团(605296)同期涨幅27.96% 市盈率19.00倍 预测净利润增幅212.65% [3] - 珠江啤酒(002461)同期涨幅30.13% 市盈率28.06倍 预测净利润增幅20.00% [3] - 福耀玻璃(600660)同期涨幅30.71% 市盈率18.62倍 预测净利润增幅37.33% [3] - 宇通客车(600066)同期涨幅35.15% 市盈率14.59倍 预测净利润增幅15.64% [3] - 德赛西威(002920)同期涨幅35.18% 市盈率27.87倍 预测净利润增幅45.82% [3] - 华阳集团同期涨幅37.24% 市盈率24.03倍 预测净利润增幅18.98% [3] - 中通客车(000957)同期涨幅30.18% 市盈率23.81倍 预测净利润增幅71.61% [3] - 梅花生物(600873)同期涨幅28.00% 市盈率10.38倍 预测净利润增幅19.96% [3] 机构资金行为特征 - 银行股自2022年起在机构资金持续布局下实现上涨 机构在股价启动前已开始建仓 [5][7] - 白酒板块自2023年10月后机构参与度几乎归零 导致股价持续走低 [8][10] - 消费板块当前资金流入可能是有预谋的调仓换股行为 [11] 市场投资逻辑 - 低估值不等于股价上涨 仅代表市场当前共识 [4] - 机构资金流向比估值水平更能决定股价走势 [4][11][12] - 量化数据可帮助识别机构资金动向和市场真相 [12]

文章核心观点 - 全球经济动力不足和跨国投资放缓背景下 中国仍具有巨大引资潜力 超大规模市场 完备高效产供链及丰富应用场景形成综合优势 诠释投资中国就是投资未来 [1] - 中国对外投资规模位居世界前列 展现出强大韧性和活力 为世界经济发展提供强有力支持 并实现互利共赢效果 [1][4][5] 吸引外资优势 - 中国超大规模市场 完备高效产供链及新一轮科技革命和产业变革丰富应用场景形成综合优势 [1] - 中国在全球供应链中关键地位和消费市场潜力给跨国公司充分投资信心 仍是理想 安全 有为投资目的地 [1] - 中国着力打造市场化 法治化 国际化营商环境 为外商投资提供长期稳定性和确定性 [3] - 商务部每月召开外资企业圆桌会议 自去年以来已召开40场 推动解决1500多件外资企业困难和诉求 并开展服务保障进外企专项走访活动 [3] - 在大规模设备更新 消费品以旧换新 政府采购 招投标等活动中坚持一视同仁支持内外资企业参与竞争 提供更公平竞争环境 [3] 对外投资表现 - 2024年中国对外投资达1627.8亿美元 比上年增长10.1% [1] - 2021年至2024年中国对外投资带动货物进出口近1.2万亿美元 [1] - 2012年以来中国对外投资流量连续13年位居全球前三 [4] - 截至2024年底中国在境外设立企业超过5万家 遍布190个国家和地区 [4] - 对外投资存量超过3万亿美元 连续8年保持全球前三 占全球对外投资比重增至7.2% [4] - 中国对外投资涵盖18个国民经济行业门类 制造业 金融 信息技术 批发零售 租赁和商务服务等5领域占总量近80% [5] - 绿色低碳 数字经济 绿色矿产 蓝色经济等新兴领域投资稳步推进 [5] 国际合作案例 - 英国是中国在欧洲第二大直接投资目的地和第三大外资来源地 2024年中英货物贸易和服务贸易超过1300亿美元 [2] - 截至2025年7月英国累计对华实际投资超过350亿美元 中国对英国直接投资存量超过320亿美元 [2] - 英国累计在华设立企业超过1.3万家 [2] - 在埃及中国企业承建新行政首都中央商务区项目 带动当地就业并推动产业发展 [5] - 在泰国中国车企建立电动汽车产业链 推动当地汽车产业向绿色低碳转型 [5] 一带一路投资 - 2023年中国对一带一路共建国家直接投资509.9亿美元 较上年增长22.9% 占当年对外投资总量26.5% [6] - 截至2024年底中国在共建一带一路国家投资存量达3700亿美元 占对外投资存量11.8% [6] - 第25届投洽会有77个共建一带一路国家和地区确认参展参会 [6] - 投洽会将举办一带一路高质量发展对接交流活动 丝路海运国际合作论坛 海丝中央法务区论坛 丝路投资园区开发对接会等活动 [6] 展会与开放举措 - 第25届中国国际投资贸易洽谈会将于9月8日至11日在厦门举办 近百家跨国公司和国际投资机构负责人报名参会 [1] - 英国是投洽会主宾国 10个城市市长及代表将参会 [2] - 2014年中国在部分地区开展增值电信 生物技术 独资医院等领域扩大开放试点 一批项目已落地 [3] - 深入实施自贸试验区提升战略 加快推进服务业扩大开放综合试点 新开放举措优先在开放平台先行先试 [3] - 落实国家级经开区改革创新政策 提高外向型经济发展水平 [3]

市场对英伟达财报的预期 - 英伟达将于北京时间周四凌晨美股盘后公布最新财报 被视为全球投资者瞩目的"AI风向标"和更广泛市场的风向标 [1][5] - 期权交易员预计财报发布次日英伟达股价将有约6%的单日波动 派杰公司称英伟达财报预计会对市场产生巨大的交易冲击 仅次于9月17日美联储政策会议 [5][9] - 华尔街普遍预计英伟达第二季度营收为462亿美元 每股经调整盈利1.01美元 同比均增长约50% 第三季度一致预期为营收535亿美元 每股经调整盈利1.21美元 [7] - 英伟达在过去12个季度中有11次超出盈利预期 但其中4次财报发布后股价表现低迷 [7] - 英伟达市值高达4.4万亿美元 在标普500指数中的权重达到8.1% 该股有能力撼动整个市场 [5] 英伟达市场表现与投资者情绪 - 8月27日晚间英伟达股价盘中一度走低随后转涨 美股三大指数小幅上涨 [2][3] - 英伟达股价在过去四周基本持平 反映投资者在财报前的谨慎情绪 [8] - 交易员正在大量买入与英伟达相关的9月份看跌和看涨期权 规模为过去三个月最大 [8] - 投资者维持低预期的原因包括OpenAI首席执行官关于AI可能存在泡沫的言论 以及市场普遍担心投资者不清楚当前所处的周期阶段 [8] 中概股市场表现 - 8月27日晚间中国资产大跌 中概股指数跌超2.6% 富时中国A50期货指数跌超0.4% [10][12] - 理想汽车跌超6% 小鹏汽车跌超6% 京东跌超3% 老虎证券跌9.87% 小牛电动跌8.17% [11][12] - 美团ADR股价暴跌超10% 主因二季度经调整净利润同比下滑89% 比去年同期少赚121亿元 [14][15] 美团业绩表现 - 美团二季度实现营收918亿元人民币 同比增长11.7% 但经调整净利润为14.9亿元 同比下滑89% [14] - 净利润下滑主要原因包括竞争加剧需要更高激励措施保持配送服务质量 以及海外业务成本增加 [14] - 美团管理层表示其他平台补贴水平保持历史高位 公司将加大投入应对竞争 预计核心本地商业三季度会出现较大规模亏损 [14]

核心观点 - 多家公司上半年净利润实现显著增长 其中宏和科技同比增长10587.74% 亚钾国际同比增长216.64% 利尔化学同比增长191.21% 温氏股份同比增长159.12% 山东黄金同比增长102.98% 达梦数据同比增长98.36% 兴齐眼药同比增长97.75% 四川长虹同比增长78.60% 中国巨石同比增长75.51% 信达证券同比增长66.78% 华勤技术同比增长46.30% 华安证券同比增长44.94% [2][6][7][8][9] - 中泰股份前三季度净利润预增71.36%-87.19% 第三季度预增187.60%-233.01% [4] - 得邦照明拟通过现金收购及增资方式取得嘉利股份不少于51%股权 预计构成重大资产重组 [3] - 朗进科技及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] 业绩表现 - 宏和科技上半年营业收入5.50亿元同比增长35.00% 净利润8737.51万元同比增长10587.74% 基本每股收益0.10元 [2] - 亚钾国际上半年营业收入25.22亿元同比增长48.54% 净利润8.55亿元同比增长216.64% 基本每股收益0.9358元 [6] - 利尔化学上半年营业收入45.07亿元同比增长35.36% 净利润2.71亿元同比增长191.21% 基本每股收益0.338元 中期分配预案为每10股派现2元 [6] - 温氏股份上半年营业收入498.52亿元同比增长5.91% 净利润34.75亿元同比增长159.12% 基本每股收益0.5252元 [6] - 山东黄金上半年营业收入567.66亿元同比增长24.01% 净利润28.08亿元同比增长102.98% 基本每股收益0.57元 中期分配预案为每10股派现1.80元 [7] - 达梦数据上半年营业收入5.23亿元同比增长48.65% 净利润2.05亿元同比增长98.36% 基本每股收益1.81元 拟每10股派现6.00元 [7] - 兴齐眼药上半年营业收入11.63亿元同比增长30.38% 净利润3.35亿元同比增长97.75% 基本每股收益1.36元 中期分配预案为每10股派现7元 [8] - 四川长虹上半年营业收入567.05亿元同比增长10.28% 净利润5.01亿元同比增长78.60% 基本每股收益0.1085元 [8] - 中国巨石上半年营业收入91.09亿元同比增长17.70% 净利润16.87亿元同比增长75.51% 基本每股收益0.4214元 拟每10股派现1.70元 [8] - 信达证券上半年营业收入20.37亿元同比增长27.66% 净利润10.24亿元同比增长66.78% 基本每股收益0.30元 拟每10股派现0.47元 [9] - 华勤技术上半年营业收入839.39亿元同比增长113.06% 净利润18.89亿元同比增长46.30% 基本每股收益1.86元 [9] - 华安证券上半年营业收入28.08亿元同比增长43.09% 净利润10.35亿元同比增长44.94% 基本每股收益0.22元 拟每10股派现0.4元 [9] - 中国铝业上半年营业收入1163.92亿元同比增长5.12% 净利润70.71亿元同比增长0.81% 基本每股收益0.413元 中期股息每股0.123元 [17] 并购重组 - 得邦照明拟现金收购嘉利股份不少于51%股份并取得控制权 标的公司从事汽车灯具研发制造 交易预计构成重大资产重组 [3] - 永吉股份终止筹划发行股份收购南京特纳飞电子技术有限公司控制权事项 [11] - 宏景科技拟向特定对象发行股票募资不超过13.54亿元 用于智能算力集群建设及运营项目 [11] 资本运作 - 北京科锐拟回购5000万元-1亿元股份 回购价格不超过9.9元/股 已获得银行9000万元专项贷款支持 [13] - 海目星拟回购1800万元-3600万元股份 回购价格不超过46.70元/股 [13] - 广合科技拟投资26亿元建设云擎智造基地项目 [15] - 中国铝业拟出资3亿元参与设立稀有金属产业链合资公司 持股20% [15] - 彩虹股份向控股子公司虹阳显示增资10.5亿元 [16] - 航天电子控股子公司拟投资1.99亿元建设无人智能系统研练基地 [16] - 西藏药业拟通过香港子公司投资6000万美元取得Accuredit Therapeutics Limited 40.82%股权 [17] - 信捷电气拟投资8亿元建设智能驱控系统生产项目 [18] 公司治理 - 朗进科技及实控人李敬茂因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] - 中孚信息董事长魏东晓及原董事孙强已被解除留置措施 [14] - 杰克股份拟将证券简称变更为"杰克科技" [17]

北交所2025年半年报业绩概况 - 截至8月27日，北交所273家上市公司中192家披露半年报，披露比例70.33% [1] - 其中168家实现归母净利润为正，盈利面87.5% [1] - 盈利企业主要集中在机械设备（24%）、汽车（11%）、电力设备（10%）和基础化工（10%）等行业 [1] 营收表现突出的公司 - 9家公司上半年营收超10亿元，150家营收超亿元 [3] - 一诺威营收35.50亿元居首，同力股份31.69亿元次之，颖泰生物29.66亿元位列第三 [3][4] - 球冠电缆（16.62亿元）、安达科技（15.36亿元）、雷神科技（13.88亿元）等企业营收均超10亿元 [4] 盈利能力领先的企业 - 3家公司归母净利润超1亿元，22家超5000万元 [4] - 锦波生物以3.92亿元净利润成为"盈利王"，同比增长26.65% [5][6] - 同力股份净利润3.21亿元位列第二，一诺威净利润1.12亿元排名第三 [5] 净利润增长显著的公司 - 22家公司上半年净利润同比增长超100% [7][8] - 拾比佰净利润同比增长5914.22%，增幅居首；联迪信息增长3149.79%位列第二 [7][8] - 创远信科（354.24%）、卓兆点胶（322.66%）、锦好医疗（268.61%）等企业增幅均超200% [8] 行业及企业动态 - 机械设备行业盈利企业占比显著，同力股份、万通液压等为代表企业 [9] - 同力股份总市值103.10亿元，为北交所9家百亿市值公司之一，重点布局新能源与无人驾驶技术 [9] - 同力股份与力拓集团合作推进顺利，已交付7台纯电自卸车用于蒙古国铁矿项目 [10]

美股市场表现 - 美股三大股指开盘涨跌不一但随后悉数翻红 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌超2% [3] - 多只热门中概股下跌 理想汽车跌6.75%至22.985美元 小鹏汽车跌4.95%至23.125美元 蔚来跌3.36%至6.475美元 [3][4] - 禾赛科技跌4.17%至25.557美元 名创优品跌4%至24.95美元 京东集团跌3.57%至30.675美元 [4] - 信也科技跌3.55%至8.565美元 汽车之家跌3.47%至28.08美元 [4] 互联网与消费行业 - 美团ADR大跌近10% 主因第二季度经调整净利润同比下滑89%至14.9亿元 营收同比增长11.7%至918亿元 [5] - 京东集团跌超3% 阿里巴巴跌超2% [5] 大宗商品市场 - 现货黄金震荡跳水 一度跌破3380美元/盎司 [7] - 现货白银一度跌逾1% [9] 货币政策与市场预期 - 纽约联储主席威廉姆斯称美联储政策会议将是"实时"会议 暗示可能进行利率调整 [11][14] - 美联储官员认为当前利率处于"适度限制性"状态 为降息提供空间 [14] - 特朗普宣布免职美联储理事莉萨·库克 引发对美联储独立性的担忧 [11][13] - 市场预期美联储9月可能降息 主因鲍威尔提及"就业下行风险上升"和"政策立场调整必要性" [14]

美股市场表现 - 美股三大股指开盘涨跌不一但截至22时40分左右悉数翻红 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌超2% [3] 中概股下跌情况 - 理想汽车股价22.985美元下跌6.75% [3][4] - 小鹏汽车股价23.125美元下跌4.95% [3][4] - 蔚来股价6.475美元下跌3.36% [3][4] - 禾赛科技股价25.557美元下跌4.17% [4] - 名创优品股价24.95美元下跌4% [4] - 京东集团股价30.675美元下跌3.57% [4][5] - 信也科技股价8.565美元下跌3.55% [4] - 汽车之家股价28.08美元下跌3.47% [4] 美团业绩表现 - 美团第二季度营收918亿元同比增长11.7% [5] - 经调整净利润14.9亿元同比下滑89% [5] - 美团ADR大跌近10% [5] 大宗商品走势 - 现货黄金一度跌破3380美元/盎司 [5] - 现货白银一度跌逾1% [6] 美联储政策动向 - 纽约联储主席威廉姆斯称政策会议将是"实时"会议暗示可能进行利率调整 [8] - 美联储官员对降息再度鸽派表态 [7] - 当前利率水平处于"适度限制性"状态 [10] 政治因素影响 - 特朗普宣布即刻免职美联储理事莉萨·库克 [8] - 市场可能负面看待针对美联储独立性的攻击 [9]