港股市场表现 - 昨日港股三大指数集体走高，恒生指数涨2.53%，国企指数涨2.65%，恒生科技指数涨3.34% [2] - 光通信板块涨幅显著，其中长飞光纤光缆涨14.43%，剑桥科技涨6.25%，汇聚科技涨5.28% [2] - 避险情绪升温推动黄金及有色金属板块上涨，潼关黄金大涨12.58%，赤峰黄金涨7.96%，五矿资源涨6.63%，紫金黄金国际涨6.82%，中国黄金国际涨6.14%，灵宝黄金涨6.23%，紫金矿业涨5.35%，山东黄金涨4.6% [2] - 汽车产业链表现优异，浙江世宝涨19.97%，知行科技涨13.3%，赣锋锂业涨8.48%，中创新航涨7.35%，蔚来-SW涨5.55%，比亚迪股份涨4.87%，耐世特涨4.01%，理想汽车-W涨3.92% [3] 国际市场动态与核心观点 - 美股三大指数全线重挫，道指下跌1.7%，标普500与纳指分别下跌1.0%及1.1% [3] - 市场下跌主要受两大因素驱动：一是白宫宣布对全球加征15%基础关税，引发对通胀反弹与全球增长放缓的恐慌；二是市场对AI颠覆传统商业模式的忧虑加剧 [3][4] - 金融板块整体重挫逾3%，创下去年4月以来最大单日跌幅，高盛、摩根大通、美国运通等显著拖累道指 [3] - 市场对AI的定价逻辑正从“估值偏高”转向“对传统商业模式的实质颠覆”，Anthropic公司宣布其Claude Code具备现代化老旧编程语言COBOL的能力，引发对金融IT运营被重构的担忧，导致科技巨头IBM单日暴跌逾13% [4] - 避险情绪急升，资金从高风险权益资产撤离，现货黄金大涨逾1.2%，国债收益率因避险买盘而下行 [4] - 报告核心观点认为，短期应规避顺周期金融与传统软件股的波动风险，在宏观政策能见度恢复前，建议资产配置向黄金和美债等避险资产倾斜 [4] Meta Platform公司点评 - 第四季度业绩超预期，总收入同比增长24%至599亿美元，超市场预期3% [6] - 家族应用(FoA)收入同比增长25%，经营利润同比增长9%至308亿美元，超市场预期3% [6] - Reality Labs收入在高基数上同比下降12%，经营亏损60亿美元，略高于市场预期5% [6] - 资本开支221亿美元，同比增长49%，占收入的37%；净利润23亿美元，同比增长9%，高于市场预期8% [6] - 第四季度广告收入同比增长24%，超市场预期2%，受益于量价齐升，广告展示量同比增长18%，平均广告价格同比增长6% [7] - 广告展示量增长受益于用户时长增长、广告加载率提升及AI优化推荐算法，第四季度Instagram Reels美国用户时长同比增长超30%，Threads用户时长同比增长20% [7] - 公司指引第一季度收入为535-565亿美元，同比增长26%-34%（含汇率顺风4%） [8] - 指引2026年费用(COGS+OPEX)为1,620-1,690亿美元，同比增长38%-44%，增长主要来自基础设施及研发投入，预计Reality Labs亏损与2025年持平 [8] - 指引2026年资本开支(CAPEX)为1,150-1,350亿美元，同比增长59%-87%，将加大Superintelligence Labs投入 [8] - 鉴于广告业务强劲趋势，报告上调2026年收入预测4%，但因资本及费用开支预期上调，下调2026年净利润预测5% [9] - 给予28倍2026年预期市盈率（较纳指估值折价25%），目标价微调至833美元，维持买入评级，后续关注重点为全新基座模型的推出及表现，以及AI对推荐算法优化及广告转化率的提振 [9]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为有色金属行业，具体包括贵金属、能源金属、战略金属和工业金属（铜、铝等）[1] * 纪要涉及的公司众多，包括港股及A股市场的有色金属板块上市公司，例如潼关黄金、赤峰黄金、紫金矿业、赣锋锂业、天齐锂业、五矿资源、江西铜业、中国宏桥、洛阳钼业等[1] 核心观点与论据 * **整体观点**：看好贵金属 > 能源金属 > 战略金属 = 工业金属[1] * **市场表现**：2月23日港股有色板块大涨，香港有色金属指数上涨4.51%，呈现贵金属领涨、基本金属与新能源金属共振的格局[1] * **贵金属（黄金）上涨核心逻辑**：地缘避险、金价修复、央行购金、降息预期[1] * **能源金属（锂）上涨核心逻辑**：节前持续去库、需求预期较好、板块估值修复、大盘反弹[1] * **基本金属（铜铝）上涨核心逻辑**：关税扰动暂缓、油价上行、经济复苏预期、美元走弱[1] * **美国关税政策变化**：2月24日起，旧的IEEPA额外20%关税取消，新增15%全球临时关税，最终平均税率约21–25%，相对利好工业金属铜铝等[1] * **美伊局势升级影响**：提升避险需求，原油航运等成本上行可能拉高通胀，利多贵金属[1][2][3][4] * **铜供需更新**：英美资源下调26年铜生产指引至70-76万吨，较此前指引中值减少6万吨，预计26年全球矿端供给增速下调至2%，全球全元素平衡表显示缺口60万吨以上[4] * **锂供需更新**：SMM数据显示锂库存降至10.29万吨，库存周转天数不到20天；宜春矿复产节奏可能延后；天华与PLS签署锂精矿承购协议，价格不设上限且提供1亿美元无息预付款，凸显锂矿年度级别稀缺性；国电投储能电芯集采报价达0.325-0.355元/Wh，显示央企大客户逐步接受涨价[5] * **黄金市场数据**：假期期间COMEX黄金价格上涨4.5%至5173美元/盎司，SPDR黄金持仓微增至1079吨；市场预计美联储年内降息2次[5] * **铝行业更新**：莫扎尔铝厂计划于2026年3月15日停产，26财年产量指引24万吨，较25财年下降32%[6]；世纪铝业冰岛铝厂计划提前约6个月至4月底复产，若顺利则26年产量减量将由11万吨下修至4-5万吨[7] 其他重要内容 * **标的选择建议**： * **贵金属**：黄金关注紫金黄金国际、山东黄金、招金矿业等；白银关注盛达资源、兴业银锡等[1] * **能源金属**：核心弹性标的如国城矿业、盛新锂能等；龙头白马如盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业等[1] * **战略金属**：稀土、钨、锡锑铟、钽铌、锆铪、铼、铀、锗等细分领域对应公司[1] * **工业金属**：铜优先资源侧如紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业等；铝关注业绩弹性、一体化高分红及成长弹性标的[1] * **关税事件影响**：2月13日关于特朗普拟缩减钢铝关税的乌龙消息导致铝相关资产大跌，后已迎来修复[6]

市场表现 - A股市场黄金概念股于2月24日普遍走强，其中晓程科技涨幅超过12%，和邦生物涨停（10%），白银有色、湖南白银逼近涨停，四川黄金、盛达资源涨幅超过8%，豫光金铅涨幅超过7%，另有包括海南矿业、招金黄金、飞南资源、国城矿业、中国黄金在内的多只股票涨幅超过6%，西部黄金、株冶集团、铜陵有色、高能环境、赤峰黄金、湖南黄金涨幅超过5% [1] - 从具体个股数据看，晓程科技当日涨幅为12.91%，总市值177亿，年初至今涨幅高达112.29%；湖南白银当日涨幅9.65%，总市值423亿，年初至今涨幅116.76%；四川黄金当日涨幅8.38%，总市值210亿，年初至今涨幅79.11% [2] 价格驱动因素 - 消息面上，近日金银价格走强，现货黄金一度涨至5249.97美元/盎司，为1月30日以来新高；现货白银一度突破90美元/盎司，创2月5日以来新高 [1] - 瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司 [1] - 分析师认为，地缘政治风险（如美国与伊朗紧张局势）持续高企，同时美联储宽松周期预计将继续，对实际利率构成压力，均对金价形成支撑 [1] 行业供需与前景 - 需求端：2025年全球黄金需求预计突破5000吨，瑞银预计在更强劲的投资流动和各国央行持续购买的推动下，金价将进一步上涨 [1] - 供应端：黄金供应增长似乎受限，咨询公司伍德麦肯兹估计，到2028年约有80座矿山将耗尽当前的生产计划，这表明短期内供应弹性有限 [1]

有色金属板块市场表现 - 2月24日，有色金属板块表现强劲，追踪行业龙头的有色ETF（159876）场内价格盘中飙涨超3.6%，现涨3.44% [1][7] - 截至发稿，该ETF获得资金实时净申购720万份，反映资金看好板块后市，积极进场布局 [1][7] - 板块成份股中，湖南白银涨停，白银有色涨超9%，兴业银锡、湖南黄金涨逾6%，铜陵有色、盛新锂能、赤峰黄金、西部黄金等个股跟涨 [1][7] 黄金价格与驱动因素 - 春节期间，现货黄金价格重返每盎司5200美元，国际金价在周一突破该整数关口，达到三周来最高水平 [3][9] - 金价上涨的驱动因素包括：美国贸易政策和经济前景不明朗引发投资者担忧，美元指数下跌，以及美伊谈判、俄乌和谈仍存变数，共同推升了黄金、白银等避险资产需求 [3][9] - 知名分析师彼得·希夫预言金价将冲击每盎司7000美元，并可能取代美元成为新的锚定资产，其背后的驱动力是各国央行增持黄金以及美国财政赤字膨胀 [3][10] 机构观点与后市展望 - 中金公司认为，随着短期情绪释放与交易拥挤度明显下降，相关资源股行情并未结束，在历经短期调整后，中期有望重拾升势 [3][10] - 华泰证券指出，长期来看，有色金属的宏观逻辑仍然完整，应继续作为战略性品种，并坚定看好有色金属板块后市表现 [3][10] - 彼得·希夫认为，金价飙升预示着美国将面临远超2008年的复合型危机，危机源于主权信用、美债和美元危机共振，他建议投资者持续增持黄金白银 [3][10] 相关投资工具介绍 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [3][11] - 该指数涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [3][11] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局有色金属板块的高效工具 [3][11]

贵金属价格表现 - 现货黄金价格向上突破5200美元/盎司，为1月30日以来首次，日内涨幅近2% [1] - 上海期货交易所沪银主力合约一度上涨13%，报22366元/千克 [1] 贵金属股票市场反应 - 贵金属概念股快速拉升，晓程科技涨幅超过13%，湖南白银涨停，四川黄金涨幅超过9%，招金黄金涨幅超过7%，西部黄金涨幅超过6% [1] - 湖南黄金、赤峰黄金、中金黄金涨幅超过5%，恒邦股份、山金黄金、山东黄金涨幅超过4% [1] - 具体涨幅数据：晓程科技 +13.05%，湖南白银 +10.01%，四川黄金 +9.56%，招金黄金 +7.55%，西部黄金 +6.02%，湖南黄金 +5.66%，赤峰黄金 +5.28%，中金黄金 +5.05%，恒邦股份 +4.91%，山金国际 +4.13%，山东黄金 +4.03% [2] 机构对金价的预测与观点 - 瑞银发布报告将黄金目标价格上调至6200美元/盎司，认为地缘政治风险及有利宏观环境将持续驱动金价上行 [2] - 高盛重申中期看多黄金，预计金价到2026年底将缓慢上行至5400美元/盎司，认为央行购金需求只是暂时放缓，后续仍将持续支撑金价走势 [2] 影响贵金属价格的宏观与地缘政治因素 - 市场对美国新一轮关税政策的担忧加剧，叠加美联储降息预期升温，进一步推升贵金属的避险买盘需求 [2] - 美国部分经济与就业数据表现良好，部分美联储官员担忧通胀反弹，使美联储降息预期时点推迟至7月 [3] - 美国持续威胁军事打击伊朗以促其在核问题谈判中妥协，美乌与俄罗斯之间和平协议谈判取得部分进展，地缘政治风险此起彼伏引发避险需求 [3] - 美国最高法院裁定特朗普政府部分关税措施违法，但随后特朗普政府依据其他法律条款推出新的关税措施，引发美国对外贸易政策不确定性担忧 [3] - 候任美联储主席凯文·沃什或降息易缩表难，财政部长贝森特表示美联储或不会迅速缩表，叠加多国央行持续购买黄金，中长期或支撑贵金属价格 [3] 近期贵金属市场行情回顾与分析 - 春节期间外盘贵金属行情可分为两个阶段：上半场市场沉浸在对美联储政策转向的重新定价之中，美国1月非农就业数据意外强劲与CPI数据显示通胀粘性，让“降息延迟”乃至“加息遐想”的鹰派阴影笼罩市场 [4] - 美联储1月货币政策会议纪要揭示内部显著分歧，叠加新任美联储主席人选提名引发的政策路径猜测，现货金价一度跌破5000美元/盎司关键心理关口，白银呈现剧烈波动 [4] - 行情下半场因地缘政治强势回升，美国向中东调遣重兵，伊朗核问题谈判阴云密布，战争风险骤然绷紧 [4] - 美国商务部公布的远不及预期的2025年四季度GDP初值（1.4%）与疲软的PMI数据，引发“滞胀”预期 [4] - 美国最高法院于2026年2月20日裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》大规模加征关税的做法违法，宏观数据的疲软与避险情绪形成合力，推动金银价格在假期尾声强势收复失地 [4]

行情回顾 - 国际黄金周一大幅收涨，开盘价5109.38美元/盎司，最高价5204.99美元/盎司，最低价5099.20美元/盎司，收盘价5196.37美元/盎司 [1] - 周二凌晨金价维持短线涨势，最高上探5237一线后小幅回落，温和收盘于5227一线 [11] 美联储政策与利率前景 - 美联储理事沃勒表示，若2月份就业数据显示劳动力市场“转向更为稳固的状态”，他对在3月会议上维持利率不变持开放态度 [3] - 沃勒指出，若1月份就业市场的利好消息被修正或在2月份消失，则支持在3月会议上降息25个基点 [3] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为96.0%，到6月累计降息25个基点的概率为46.8% [9] 机构观点与黄金基本面 - 瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司 [4] - 分析师认为，地缘政治风险高企及美联储宽松周期将继续对实际利率构成压力 [4] - 2025年全球黄金需求突破5000吨，在更强劲的投资流动和各国央行持续购买的推动下，金价将进一步上涨 [4] - 供应方面增长受限，咨询公司伍德麦肯兹估计，到2028年约有80座矿山将耗尽当前生产计划，表明短期内供应弹性有限 [4] 美国贸易政策与关税动态 - 美国总统特朗普表示，若其他国家就最高法院判决“耍花招”，将面临比最近同意的更高关税 [5] - 欧盟评估发现，特朗普的新关税政策将使部分欧盟出口商品（包括奶酪和一些农产品）的关税超过贸易协定允许的15%上限 [5] - 欧洲议会暂停批准欧盟-美国贸易协议的立法工作，要求特朗普政府明确新贸易政策，称可能需要长达四个月的过渡期 [5] - 美国众议院议长约翰逊表示，国会目前不太可能审议任何将总统特朗普的关税议程编入法典的立法 [6] - 特朗普政府正在考虑根据《1962年贸易扩展法》第232条款，对大型电池、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信设备等六大行业征收新的“国家安全关税” [6] - 美国15%的全球关税于2月24日13:00生效 [10] - 惠誉指出，最高法院裁决后，美国长期贸易体制处于变动之中，与美国关税和贸易政策相关的重大不确定性依然存在 [7] - 联邦快递(FDX.N)起诉美国政府，要求全额退还紧急关税费用 [8] 地缘政治局势 - 美国总统特朗普否认关于丹尼尔·凯恩将军反对对伊朗开战的报道，并表示自己更愿意达成协议而不是打仗 [9] 技术面分析 - 日线录得阳线，日线级别移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持偏多指引 [11] - 小时级别移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持多头趋势指引，但短线金价持续冲高触发小时级别RSI超买表现 [11] - 四小时级别金价站稳于均线支撑位价格上方，维持多头趋势指引，但四小时级别RSI呈超买双重顶表现，连续冲高后回落风险上升 [11]

市场整体表现 - 隔夜美股三大指数均下跌超过1% [1] - 港股三大指数低开，恒生指数下跌0.62%，国企指数下跌0.73%，恒生科技指数下跌1.02% [1] 科技股表现 - 权重科技股多数下跌，百度、阿里巴巴、小米均下跌超过1% [1] - AI应用相关公司智谱与MINIMAX-W股价高开超过2% [1] 行业板块表现 - 房地产、风电、航运行业股票走低 [1] - 因地缘政治紧张引发避险情绪，黄金股多数上涨 [1]

港股春节假期市场表现复盘 - 港股在春节期间的三个交易日（2月16日、20日、23日）整体震荡走高，为A股节后行情提供参考轮廓，市场呈现“指数稳、板块活、个股燃”的特点，恒生指数与恒生国企指数稳步上行，恒生科技指数经历震荡后最终收涨 [2] - 黄金、新能源、AI上游基建成为三大领涨主线，而乳业、传媒及餐饮等传统板块走弱，科技股与AI概念占据市场关注度C位 [2] 领涨板块及个股表现 - **黄金板块**：受国际金价走强及地缘政治紧张（如美国在中东战斗机数量激增）推动，避险情绪升温，紫金矿业近三个交易日涨超**8%**，山东黄金涨**7.53%**，潼关黄金、赤峰黄金、中国黄金国际、灵宝黄金均大涨 [3] - **新能源板块**：锂电、光伏、风电概念活跃，瑞浦兰钧近三个交易日涨超**14%**，赣锋锂业涨近**10%**，宁德时代、天齐锂业、中创新航、福莱特玻璃、金风科技大涨，瑞银报告看好“中国锂”，认为市场已进入第三次锂价超级周期，电动汽车与储能需求将推动锂需求持续增长 [3] - **AI算力基础设施**：包括光通信、PCB、芯片等，长飞光纤光缆近三个交易日涨超**15%**，因AI数据中心建设加速导致光纤供不应求，建滔积层板、建滔集团涨超**5%**并发布盈喜公告，AI数据中心部署推动高端PCB需求高速增长 [4] - **机器人及AI大模型**：因机器人成为春晚焦点，越疆近三个交易日大涨近**17%**，首程控股、三花智控、商汤亦大涨，AI大模型公司MINIMAX涨超**23%**，智谱涨超**15%**，海致科技集团、滴普科技均大涨 [5] - **科技巨头**：表现相对稳定，腾讯、美团近三个交易日小幅上涨，阿里巴巴、百度、网易、小米集团则小幅下跌 [5] 假期全球核心资讯 - **国际局势与贸易**：美国联邦最高法院裁决特朗普政府此前大规模关税措施缺乏法律授权，特朗普转而依据《1974年贸易法》宣布对全球商品加征**10%** 关税，随后将税率升至**15%**，为期150天 [7] - **AI科技领域**：OpenAI下调算力支出目标至**6000亿美元**，并推进可能超**1000亿美元**的融资计划，英伟达正就最多投资**300亿美元**入股OpenAI进行磋商 [7] - **半导体存储**：SK海力士表示在AI需求爆发与供应瓶颈共振下，存储芯片进入“卖方市场”，今年所有客户需求都无法完全满足，价格上涨已成定局 [7] - **其他科技进展**：包括美航天局载人绕月任务推迟、全球首款柔性存算芯片发布、我国科学家在6G光通信领域取得新进展等 [8] 机构对A股节后行情展望 - **历史规律**：2006年至2025年的20年间，春节后5天上证指数上涨概率高达**75%**，呈现显著“春节效应” [9] - **乐观预期**：天风证券认为，“十五五”政策预期、全球流动性宽松及居民资金向权益资产配置趋势可能强化节后上涨规律，招商证券指出临近两会政策催化将加速，春节后指数有望更好表现 [9] 机构建议的节后布局方向 - **科技成长与政策受益**：国金证券建议关注科技成长、小盘股及政策受益主线（如TMT、消费、机器人） [10] - **风格判断**：天风证券指出，历史上节后小盘成长占优，但今年受AI产业主线景气度确凿及“高股息”资产配置逻辑坚固影响，节后风格可能是“成长与红利共舞” [10] - **季节性机会与行业景气**：华安证券指出，春节至两会闭幕期间存在基建开工季节性机会，工程咨询服务、环保设备等十大细分领域性价比较高，同时认为存储芯片涨价周期远未结束，化工品行业景气周期刚启动 [10] - **综合布局**：投资者可把握AI、半导体、机器人等科技成长板块机会，关注黄金、新能源的估值修复行情，兼顾基建开工季节性机会与高股息资产的底仓配置价值，并密切关注两会前的政策面催化 [11]

港股市场整体表现 - 马年春节假期后港股三大指数集体上涨，恒生指数涨2.53%或668.56点，收于27081.91点，成交额1729.63亿港元；恒生国企指数涨2.65%，收于9197.38点；恒生科技指数表现最佳，涨3.34%，收于5385.35点 [1] - 开源证券表示，相较美股科技板块，国内科技估值相对较低，科技分化相对可控，应坚定“科技为先” [1] 蓝筹股表现 - 紫金矿业股价表现亮眼，涨5.35%至44.95港元，成交额17.41亿港元，为恒指贡献22.03点；星展研报指出，活跃的并购及营运能力推动其成长，预期至2027年盈利复合年增长率达44% [2] - 其他主要蓝筹股中，美团-W涨5.26%至85港元，贡献恒指37.67点；中芯国际涨5.02%至71.1港元，贡献恒指24.67点；新奥能源与周大福小幅下跌，分别拖累恒指0.19点和0.06点 [2] 热门板块分析：科技与互联网 - 大型科技股全线回暖，美团-W涨逾5%，京东、阿里巴巴、小米及百度等均涨超3% [3] - 阿里云开源千问Qwen3.5-Plus大模型，API价格低至每百万Token 0.8元人民币；中原证券指出，2026年AI应用落地进度超预期，国产大模型在价格和算力消耗上优势明显，可能重塑全球AI竞争格局 [4] - 中银国际认为本轮AI行情尚未明显泡沫化，2026年AI投资进入产业趋势下半场，TMT板块业绩占优，AI产业趋势遵循由硬及软、软硬交替上行的规律 [4] - 招商证券国际认为，中国内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑强化，助力港股科技板块估值修复，待上线的重磅模型或成下一阶段催化剂 [4] 热门板块分析：有色金属 - 有色概念股全天走强，黄金、铜方向表现突出；紫金黄金国际涨6.82%，五矿资源涨6.63%，中国黄金国际涨6.14%，招金矿业涨5.83%，紫金矿业涨5.35% [5] - 现货黄金盘中站上5170美元/盎司；中国银河证券表示，中东地缘风险升温及美国关税政策调整预期，推升投资者避险情绪，贵金属板块有望震荡上行 [5] - 中银国际指出，在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通胀叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现，支撑逻辑包括弱美元周期、地缘政治风险强化供给刚性、内需趋稳及行业业绩高景气 [6] 热门板块分析：光通信 - 光通信概念股涨幅居前，长飞光纤光缆涨14.43%，剑桥科技涨6.25%，汇聚科技涨5.28%，华虹半导体涨4.51% [6] - 华工科技光模块业务负责人表示，春节期间武汉及泰国生产基地全线运转，全力保障1.6T、800G等高速光模块量产交付，联接业务订单已排至2026年第四季度，AI高速光模块产线满负荷运转；长飞公司各基地春节期间也保持满产 [6] - Lumentum获得CPO相关数亿美元订单，预计2026年第四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发；中信建投建议重视CPO产业链及光纤行业转向“供给偏紧、量价齐升”阶段的投资机会 [7] 热门板块分析：锂业与锂电 - 锂业、锂电概念股双双走强，瑞浦兰钧涨15.42%，中创新航涨7.35%，龙蟠科技涨3.12%，宁德时代涨3.14%；锂业股方面，赣锋锂电涨8.48%，天齐锂业涨2.77% [7] - 瑞银发布研报旗帜鲜明看好“中国锂”，大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，指出市场已进入第三次锂价超级周期；预计到2030年，中国车企的全球市场占比有望提升至35%左右 [8] - 中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，2026年1月碳酸锂价格大幅上涨，市场交易活跃；供应端生产平稳，需求端因国补延续及锂电池出口退税下降提振了一季度抢出口需求 [8] 热门异动股 - 迅策股价全天走强创新高，涨12.78%至90港元；公司获纳入恒生综合指数；国泰海通证券研报称，其凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制模式，在AI数据基础设施领域受关注 [9] - 中国中免股价回落走低，跌8.88%至91.85港元，成交额3.7亿港元；美国海关宣布将停止征收依据IEEPA开征的关税；此前中美互加关税曾被认为可能使中高端进口商品销售向免税渠道倾斜，此次美国关税政策变化扰动市场情绪 [9]

全球地缘政治与贸易政策动态 - 特朗普政府倾向于与伊朗达成协议而非战争，并派遣特使参加新一轮谈判[7] - 美军高级将领警告对伊朗动武风险极高，易陷入长期冲突[2][7] - 特朗普政府考虑对六大行业征收新的“国家安全关税”，可能涵盖大型电池、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信设备等行业[2][7] - 特朗普警告任何想“耍花招”的国家将面临更高的关税[2] - 欧洲议会暂停批准欧美贸易协议[2][7] - 美国15%的全球关税将于2月24日13:00生效[10][11] 宏观经济与市场表现 - 美元指数横盘整理，收跌0.02%至97.73点[2][5] - 基准10年期美债收益率收报4.0330%，2年期美债收益率收报3.4440%[2] - 美股三大股指低开低走，道指收跌1.66%，标普500指数跌1.04%，纳指跌1.13%[3][5] - 欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数收跌1.06%，英国富时100指数收跌0.02%，欧洲斯托克50指数收跌0.28%[3][5] - 港股恒生指数涨2.53%，恒生科技指数涨3.34%[3][5] - 美联储理事沃勒表示，多位CEO称AI将导致大量裁员，3月利率决议取决于2月就业数据[7] 大宗商品与外汇市场 - 避险需求带动现货黄金收涨2.46%至5229.93美元/盎司，触及三周最高水平[2][5] - 现货白银收涨4.24%至88.18美元/盎司[2][5] - 国际油价小幅回落，WTI原油微跌0.09%至66.36美元/桶，布伦特原油收跌0.3%至71.45美元/桶，但仍维持在六个月高位[2][5] - 加密货币普遍下跌，比特币跌4.42%至64625美元，以太坊跌4.39%至1866.7美元[5] - 委内瑞拉黄金储备在2025年下降11%至47吨[7] 行业与公司动态 - 美股贵金属、有色板块领涨，应用软件、信息技术服务跌幅居前[3] - IBM(IBM.N)大跌13%，创2000年以来最大单日跌幅[3] - 纳斯达克中国金龙指数跌近1%[3] - 港股科网股普涨，美团涨超5%，阿里巴巴、小米涨超3%[3] - 港股黄金、资源股、有色金属概念走强，潼关黄金涨超12%，赣锋锂业涨超8%[3] - 港股无人驾驶概念股拉升，浙江世宝涨近20%[3] - 港股AI大模型、机器人板块回落，智谱大跌超22%，海致科技集团跌超21%[3] - 国投白银LOF估值调整预计对国投资本2026年度归母净利润产生一定负面影响[2][10] 重要外交访问与事件预告 - 德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问[2][10] - 加拿大总理卡尼将于2月26日至3月7日访问印度、澳大利亚和日本[7] - 美国总统特朗普将发表国情咨文[9] - 美联储多位官员将发表讲话，包括理事沃勒（22:10）和丽莎·库克（22:35）就AI发表讲话[10][12] - 中国将公布至2月24日一年期贷款市场报价利率，市场预期值为3.00%[10]