市场整体表现 - A股三大股指集体下跌 沪指跌0.23%至3718.69点 深成指跌0.71%至11737.55点 创业板指跌1.47%至2563.50点 [1][16] - 港股主要指数走低 恒指跌0.77%至24930.65点 恒科指跌0.82%至5496.31点 [2][3][17] - 国债期货全线反弹 30年期主力合约涨0.27% 10年期涨0.04% [3][14] - 商品期货普遍回落 碳酸锂跌4.5%至84060元/吨 玻璃跌3.95%至1167元/吨 [4][5][20] 板块及个股异动 科技与AI硬件 - AI硬件股大幅回调 CPO、液冷服务器方向领跌 中恒电气跌停 欧陆通跌超10% [11] - 算力概念股普跌 新易盛、胜宏科技等跌超6% 受英伟达创4个月最大单日跌幅影响 [15] 新能源与光伏 - 光伏板块逆势走高 华民股份涨停 艾能聚涨13.2% 亚玛顿涨10.01% [12][13] - 光伏行业召开反内卷会议 细节探讨将在今明两天展开 [13] 港股重点公司 - 东方甄选早盘反弹近15% 前一交易日因CEO传言盘中跳水20.89%至34.32港元 公司辟谣称纯属谣言 [6][8] - 小鹏汽车涨超4% 此前公布财报 [1][17] - 快手跌5% 京东健康跌超3% 舜宇光学科技逆市涨6% [9] 商品市场 - 工业品普遍下跌 焦煤跌2.68%至1161.5元/吨 焦炭跌2.47%至1675.5元/吨 [5] - 农产品中鸡蛋小幅上涨0.36%至3094元/吨 豆粕跌0.69%至3145元/吨 [5][20]

市场整体表现 - 隔夜美股三大指数涨跌不一 中概指数下跌0 9% [1] - 港股三大指数低开 恒生指数下跌0 61% 国企指数下跌0 64% 恒生科技指数下跌0 75% [1] 科技行业 - 大型科技股集体下跌 小米下跌2 29% 快手下跌近2% 京东下跌1 3% 阿里巴巴 网易 美团 腾讯 百度均下跌 [1] - 东方甄选上涨近5% 因俞敏洪回应传闻 [1] 能源行业 - 煤炭股下跌明显 兖煤澳大利亚绩后大跌超9% 中煤能源 中国神华等权重跟跌 [1] - 光伏股走强 因光伏再开反内卷会议 [1] 其他行业 - 物管股走低 锂电股普遍走低 天齐锂业下跌3% [1] - 快递股走低 中通快递下跌2 57% [1] - 核电股 中资券商股普遍走低 [1] - 汽车股 体育用品股 食品饮料股普遍上涨 [1] - 福耀玻璃绩后上涨3% [1]

会议指出，规范竞争秩序对光伏产业高质量发展具有重要意义，各方应共同推动产业健康可持续发展。 会议明确，将从四方面重点规范光伏行业秩序：首先，加强产业调控：强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化 方式推动落后产能有序退出；其次，遏制低价无序竞争：健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假 营销等违法违规行为；再次，规范产品质量：打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为；最后，支持 行业自律：发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，维护行业良好发 展环境。 今年以来，工业和信息化部等部门多次出手治理光伏产业无序竞争。从治理效果看，光伏产业"反内卷"已初见成效。 国家统计局近期公布的数据显示，7月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点， 为今年3月以来首次收窄。其中，光伏设备及元器件制造7月的价格环比降幅比上月收窄0.8个百分点，价格修复表现突 出。 【环球网财经综合报道】为进一步规范光伏产业竞争秩序，推动产业高质量发展，8月19日，工业和信息化部、中央 社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能 ...

光伏产业调控 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 加强产业调控和投资管理 推动落后产能有序退出 [3][7] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等行为 [3][7] 财政与货币政策 - 前7个月地方政府专项债券等资金支出2.89万亿元 带动政府性基金预算支出增长31.7% [7] - 7月全国一般公共预算收入20273亿元 同比增长2.6% 前7个月累计收入135839亿元 增长0.1% [7] - 央行新增支农支小再贷款额度1000亿元 支持受灾地区小微企业和农业主体信贷 [8] 税收与金融数据 - 前7个月印花税2559亿元 同比增长20.7% 其中证券交易印花税936亿元 增长62.5% [8] - 个人养老金新增3种领取情形 9月1日起实施 [4][7] 区域产业政策 - 广东推出商业航天发展措施 支持卫星星座建设 提供频轨资源协调和事后奖励 [9] - 上海推动AI+制造发展 部署工业机器人 推动智能机器人在装配焊接等环节规模化应用 [9] - 海南优化个税优惠政策 将航空航天纳入高端紧缺人才覆盖范围 调整居住天数核算方法 [10] 国际贸易动态 - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单 适用税率50% [5][11] 公司业绩表现 - 小米集团Q2总收入1160亿元 创历史新高 同比增长30% [14] - 小鹏汽车上半年总收入340.9亿元 同比上升132.5% [16] - 泡泡玛特上半年拥有人应占溢利同比增长396.5% [17] - 先达股份上半年净利润1.36亿元 同比增长2561.58% [18] - 中南文化上半年净利润6098.89万元 同比增加524.45% [19] 公司业务动态 - 中恒电气未与英伟达等海外云厂商签署合作协议 [15] - 江特电机宜春银锂近日正式复工复产 [20] - 大金重工完成Nordseecluster海上风电项目A阶段单桩交付 [23] - 翰宇药业与三生蔓迪签署司美格鲁肽注射液委托生产协议 [25] 券商策略观点 - 招商证券建议关注AI应用、AI硬件、非银金融等五大边际改善赛道 [27] - 华福证券认为牛市进程大概率未走完 可能创多年新高 [28][29] - 民生证券提示覆铜板涨价机遇 关注PCB上游投资机会 [30]

行业政策动态 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 进一步规范行业竞争秩序 [2] - 会议核心目标是推动光伏产业健康可持续发展 要求各方深刻认识规范竞争秩序对高质量发展的重要意义 [2] 产业调控措施 - 加强光伏产业项目投资管理 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出 [2] - 强化价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法违规行为 [2] - 依法依规综合治理光伏行业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 [2] 质量监管要求 - 规范产品质量管控 打击降低质量标准行为 [2] - 严禁虚标产品功率和侵犯知识产权等违规行为 [2] - 要求企业严守质量安全底线 强化技术创新引领 [2] 行业自律机制 - 支持发挥行业协会作用 倡导公平竞争和有序发展 [2] - 共同维护光伏行业良好发展环境 [2] - 落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署 [2] 会议背景信息 - 工信部于7月3日曾召开光伏行业制造业企业座谈会 [2] - 本次座谈会距离上次会议间隔约一个半月时间 [2] - 会议聚焦重点难点问题 推动实现行业健康可持续发展 [2]

宏观要闻 - 人力资源社会保障部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，新增3种个人养老金领取情形：与基本医保相关的医药费用支出累计超过本省上一年度居民人均可支配收入、领取失业保险金累计达12个月、正在领取城乡最低生活保障金 [1] - 财政部数据显示2025年1—7月印花税为2559亿元同比增长20.7%，其中证券交易印花税936亿元同比增长62.5%，7月证券交易印花税151亿元环比增长29%，同比2024年7月增长1.25倍 [1] 光伏产业 - 工业和信息化部等部门召开光伏产业座谈会，要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量以推动产业健康可持续发展 [2] 商业航天 - 广东省发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施(2025—2028年)》，规划重点支持地面站网、商业航天卫星和火箭等基建端环节，并提出打造商业航天应用"首场景"、支持卫星应用终端产品及零部件批量制造 [2] 东方甄选 - 东方甄选发布公告澄清关于周成刚的传闻纯属谣言，否认"佣金率长期超30%"的说法，并表示已启动报警和司法流程 [2] 美股市场 - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨0.02%，标准普尔500种股票指数下跌0.59%，纳斯达克综合指数下跌1.46%，大型科技股多数下跌，热门中概股普跌 [3] 美国贸易政策 - 美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%，涵盖风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品 [3]

A股市场表现 - 三大指数微跌 沪指跌0.02%至3727.29点 深成指跌0.12%至11821.63点 创业板指跌0.17%至2601.74点 [2][3] - 沪深两市成交额2.59万亿元 较前日缩量1758亿元 连续5个交易日超2万亿元 [2] - 超2900只个股上涨 白酒、华为海思、CPO、人形机器人板块涨幅居前 保险、军工、证券、游戏板块跌幅居前 [2] 全球市场动态 - 美股三大股指涨跌不一 道指涨0.02%至44922.27点 标普500跌0.59%至6411.37点 纳斯达克跌1.46%至21314.95点 [4][5] - 欧洲三大股指全线上涨 富时100涨0.34%至9189.22点 CAC40涨1.21%至7979.08点 DAX涨0.45%至24423.07点 [4] - 国际油价下跌 WTI原油跌1.69%至62.35美元/桶 布伦特原油跌1.22%至65.79美元/桶 [4][5] 光伏产业政策 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 部署规范竞争秩序工作 [6] - 要求加强产业调控 强化投资管理 推动落后产能有序退出 [6] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测机制 打击低于成本价销售行为 [6] - 华泰证券认为硅料环节供给约束或加强 需求韧性支撑产业链涨价传导 [6] 个人养老金新政 - 新增三种领取情形：12个月内医保自付部分超当地人均可支配收入、2年内领取失业保险金满12个月、正在领取城乡低保 [7] - 增加国家社会保险公共服务平台等线上申请渠道 9月1日起实施 [7] 人工智能与制造业融合 - 上海发布AI+制造实施方案 支持在电子信息、汽车、装备行业部署工业机器人 [8] - 推动智能机器人在装配、焊接等环节规模化应用 制定人形机器人安全性检验标准 [8] 商业航天发展 - 广东推出商业航天政策措施 鼓励采购国产卫星数据及产品 [9][11] - 推动卫星互联网在低空经济、移动通信等前沿领域落地示范项目 [10][11] - 力箭一号遥十火箭成功发射7颗卫星 国盛证券称密集发射开启商业航天元年 [12] 机构观点汇总 - 华龙证券建议关注科技/先进制造成长方向 包括军工、低空经济、人形机器人等 [13] - 中银证券推荐AI产业链中大市值个股 覆盖国产芯片、算力租赁、AI+应用等赛道 [14] 资金流向数据 - 主力资金净流入前五行业：家电(18.66亿元)、酿酒(16.51亿元)、银行(10.91亿元)、多元金融(9.51亿元)、中药(5.43亿元) [17] - 主力资金净流入前五个股：四川长虹(13.70亿元)、拓普集团(11.80亿元)、中油资本(10.42亿元)、工业富联(10.21亿元)、海立股份(7.01亿元) [18] - 主力资金净流出前五个股：东方财富(-30.82亿元)、药明康德(-25.63亿元)、北方稀土(-13.92亿元)、中国船舶(-13.09亿元)、长城证券(-12.73亿元) [19] 上市公司公告 - 先达股份上半年净利润1.36亿元 同比增长2562% [16] - 科森科技澄清不生产机器人产品 [16] - 腾龙股份有小批量产品应用于数据中心/服务器液冷领域 [16] - 鹏鼎控股投资80亿元建设淮安产业园 为AI市场提供PCB解决方案 [16]

重要消息 - 国新办将于2025年8月20日举行新闻发布会，介绍阅兵准备工作有关情况 [1][6] - 六部门联合召开光伏产业座谈会，加强产业调控，遏制低价无序竞争 [2][7] - 个人养老金新增3种领取情形，9月1日起实施 [3][6] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单，适用税率为50% [4][10] 财政数据 - 今年前7个月，地方政府专项债券等资金支出了2.89万亿元，带动政府性基金预算支出增长31.7% [6] - 7月全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%，中央、地方收入分别增长2.2%、3.1% [6] - 前7个月全国一般公共预算收入135839亿元，增长0.1%，累计增幅年内首次转正 [6] - 1-7月印花税2559亿元，同比增长20.7%，其中证券交易印花税936亿元，同比增长62.5% [7] 行业政策 - 光伏产业将加强调控，强化项目投资管理，推动落后产能有序退出，遏制低价无序竞争 [7] - 广东省支持商业航天发展，鼓励卫星星座建设，对组网成功企业研究事后奖励 [8] - 上海市加快推动"AI+制造"发展，支持重点行业部署工业机器人，推动智能机器人规模化应用 [8] - 海南优化个人所得税优惠政策，支持航空航天等重点产业发展 [9] 公司动态 - 小鹏汽车上半年总收入340.9亿元，同比上升132.5% [12] - 泡泡玛特上半年公司拥有人应占溢利同比增长396.5% [13] - 先达股份上半年净利润1.36亿元，同比增长2561.58% [13] - 中南文化上半年净利润6098.89万元，同比增加524.45% [14] - 江特电机子公司宜春银锂将于近日正式复工复产 [15] - 东杰智能筹划控制权变更，股票及可转债8月20日起停牌 [16] - 大金重工完成Nordseecluster海上风电集群项目A阶段全部单桩产品交付 [18] - 翰宇药业与三生蔓迪签署司美格鲁肽注射液委托生产和供应协议 [20] 券商观点 - 招商证券建议关注AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药等赛道 [22] - 华福证券认为本轮牛市属于"资金驱动型"，大概率还能持续不短的时间 [23] - 民生证券建议关注覆铜板涨价及PCB上游投资机遇 [24]

盘前要闻 1、光伏再开反内卷会议，知情人士：细节探讨将在今明两天展开 类型：行业 情绪影响：正面 工信部再次组织召开光伏产业座谈会，规范光伏产业竞争秩序。知情人士表示，8月19日召开的会议属 于大会，并未商讨各个环节"反内卷"的细节实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件环节、硅片 环节以及多晶硅环节的反内卷细则。 2、美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单，适用税率为50% 类型：行业 情绪影响：负面 美国商务部宣布，将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%。商务部声明称，此次新 增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等 数百种产品。 3、全国消费品以旧换新工作推进会召开，加快培育消费市场新增长点 类型：宏观 投资锦囊：我发现，定期将自己持有的多数股票转为现金并抽身离开市场休整一段时间，是非常明智 的。 情绪影响：正面 全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。会议提出，稳妥有序推进消费品以旧换新下阶段工 作。要强化监管、防范风险，守牢资金安全底线。要严格落实有关工作要求，稳妥优化政策。要强化宣 传引导，营造良好氛围。要落实好促消费 ...

中印外长会谈成果 - 双方强调两国领导人战略引领对中印关系发展具有不可替代作用 认为稳定合作的中印关系有助于释放发展潜力并符合共同利益 [3] - 中方欢迎印度总理莫迪出席上海合作组织天津峰会 印方支持中方担任轮值主席国工作 [3] - 双方同意相互支持主办2026年和2027年金砖国家领导人会晤 [3] - 双方将探讨重启政府间双边对话机制 计划2026年在印度举行高级别人文交流机制第三次会议 [3] - 双方同意尽早恢复中印直航航班并修订民航运输协定 为人员往来提供签证便利 [4] - 双方同意2026年扩大印度香客赴西藏朝圣规模 [4] - 双方将为经贸投资流动提供便利 共同维护边境地区和平安宁 [5] - 双方同意加强多边主义合作 维护WTO为核心的多边贸易体制并推动世界多极化 [5] 美国对乌克兰政策 - 特朗普明确表示美国不会向乌克兰派遣地面部队 [7][9] - 特朗普重申乌克兰不会获准加入北约 但欧洲国家将提供类似北约的安全保障 [10] - 特朗普希望俄乌先举行双边会晤再安排美俄乌三方会晤 [10] - 乌克兰安全保障由欧洲国家提供并与美国协调 [11] 欧盟对俄制裁 - 欧盟计划9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案 [13] - 第18轮制裁已针对俄罗斯能源收入 包括"北溪"管道基础设施和银行业 [13] 光伏产业规范 - 六部门联合召开会议规范光伏产业竞争秩序 [15] - 将加强产业调控和投资管理 推动落后产能有序退出 [15] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测机制 打击低于成本价销售等行为 [15] - 规范产品质量 打击虚标功率和侵犯知识产权行为 [15] 债市动态 - 8月19日债市反弹 30年期国债期货涨0.23% 10年期涨0.03% [17] - 8月以来债市偏弱 10年期国债收益率上行至1.77% 30年期超2% [18] - 债市调整主因市场风险偏好回升 资金流向股市和商品市场 [18] - 分析师认为货币政策将保持宽松 若央行释放宽松信号将利好债市 [19] - 债券ETF规模持续扩大 显示资金仍看好债市长期走势 [19] - 债券利率短期内不具备持续大幅上行动能 维持短空长多判断 [20] - 债券配置可对冲股市回调风险 年底前仍具配置价值 [20]