另外，电子行业个股前十占2席，东田微和深南电路上周分别上涨46.92%和32.07%。计算机行业亦有1只个股云天励飞入 围前十，上周涨幅为26.34%。 | | | 上周股价涨幅前十公募调研股 | | | --- | --- | --- | --- | | A 股简称 | 申万一级行业 | 被调研次数(次) | 股价涨跌幅(%) | | 天孚通信 | 通信 | 87 | 61. 54 | | 豪恩汽电 | 汽车 | 8 | 58. 28 | | 东田微 | 电子 | 11 | 46. 92 | | 华丰科技 | 国防军工 | 50 | 33. 81 | | 深南电路 | 电子 | 39 | 32. 07 | | 新易盛 | 通信 | 32 | 30. 09 | | 麦格米特 | 电力设备 | 23 | 29.09 | | 乔锋智能 | 机械设备 | 10 | 28. 76 | | 中际旭创 | 通信 | 25 | 27.26 | | 云天励飞 | 计算机 | 11 | 26. 34 | | | | 数据整理自:公募排排网,统计周期 2025年8月25日-8月 31日,以上内容不构成股 | | 具体来看，上周1 ...

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着人工智能从战略构想进入全面落地新阶段，旨在推动AI与经济社会深度融合，加速新质生产力发展，为中国式现代化注入新动能 [4] - 政策提出"三步走"战略目标：2027年智能终端与智能体普及率超70%，2030年普及率突破90%，2035年全面建成智能经济与社会 [4][19] - 重点部署六大领域行动，包括科技创新、产业升级、消费提质、民生改善、治理优化和全球合作，突出培育"智能原生"企业，推动工业全环节智能化和农业数智化转型 [4][20] - 投资机遇涵盖智能基础设施、产业智能化、民生与治理、全球协同等领域，需重视技术伦理与安全合规性，重点布局智能算力国产化、工业智能化等五大赛道 [5][27][31] 本周市场回顾 - 计算机（申万）板块上涨1.34%，沪深300指数上涨2.71%，计算机板块跑输沪深300指数1.38个百分点，涨幅在申万行业中排名第10位 [3][13] - 行业115家公司收涨，占比34.23%，涨幅前三为开普云（133.74%）、航天宏图（45.29%）、ST易联众（40.80%），跌幅前三为御银股份（-17.30%）、金现代（-16.40%）、科创信息（-15.73%） [3][16] 战略定位与目标 - 文件核心诉求是通过AI技术赋能千行百业，重塑生产生活底层范式，加速新质生产力形成 [18] - "三步走"目标：2027年六大领域深度融合，智能终端与智能体普及率超70%；2030年普及率突破90%，智能经济成为重要增长极；2035年全面建成智能经济与社会 [19] 重点领域部署 - 科技创新行动聚焦AI对科研范式的革新，建设科学大模型，强化与生物制造、量子等前沿领域协同 [20] - 产业发展行动培育"智能原生"企业，覆盖工业全环节智能化、农业数智化转型和服务业智能化演进 [20] - 消费提质行动拓展智能服务新场景和"万物智联"智能产品业态 [21] - 民生领域推动人机协同就业、AI教育及健康管理，治理领域构建智能化公共服务体系 [22] - 全球合作行动推动技术普惠共享和共建全球治理体系 [22] 基础支撑体系 - 八项关键措施覆盖技术、数据、算力、生态、人才、政策、安全，包括提升模型基础能力、推动数据供给创新、突破AI芯片与软件生态、建设智算集群、优化算力布局、发展普惠绿色算力云服务等 [23] - 强化开源生态建设与人才培养，完善政策法规与安全能力 [23] 战略意义与亮点 - 继"互联网+"后的又一重大战略部署，强调算法优化与数据驱动的全流程智能化决策，覆盖范围更广、产业变革更深 [25] - 政策亮点包括首次系统性提出培育"智能原生"企业，明确智能体和智能终端普及率指标，将科技创新列为首要行动，对开源生态和人才培养提出创新要求 [25] 投资线索 - 智能基础设施领域关注国产AI芯片、算力网络服务商、行业数据服务企业及MaaS/AaaS服务商 [27] - 产业智能化关注工业大脑平台、AI系统开发商、农业科技企业、消费终端核心部件供应商及新业态创新标的 [28] - 民生与治理领域关注人机协同工具、医疗智能化解决方案、市政设施升级和城市安全系统企业 [29] - 全球协同与开源生态关注参与全球标准制定的企业、主导开源项目的头部企业及MLOps服务商 [30] - 需重视技术伦理与安全合规性，重点布局五大赛道中技术护城河深厚、政策契合度高的领军企业 [31] 本周要闻 - 英伟达推出Spectrum-XGS Ethernet技术，构建跨区域AI超级集群，提升NCCL通信库性能近一倍 [32][33] - xAI开源Grok-2模型，允许年收入低于100万美元企业免费商用，并推出高效编程模型Grok Code Fast 1 [35][42] - 银河麒麟V11操作系统发布，基于Linux Kernel 6.6，已部署超1600万套，支持国产CPU/GPU生态 [36][38][39] - 中国信通院联合华为、三大运营商等成立"先进存力AI推理工作组"，推动存算协同 [40] - 英伟达2026财年Q2营收467亿美元，数据中心营收411亿美元，净利润264.22亿美元，批准额外600亿美元股票回购 [41]

市场整体表现 - A股市场整体上涨 上证指数收报3875.53点上涨0.46% 深证成指收报12828.95点上涨1.05% 创业板指收报2956.37点上涨2.29% 北证50指数下跌0.36% [1] - 市场成交额合计27780.05亿元 较上一交易日减少525.88亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出364.22亿元 开盘净流出183.69亿元 尾盘净流出41.39亿元 [2] - 近五日主力资金持续净流出 8月26日净流出459.84亿元 8月27日净流出913.32亿元 8月28日净流出389.74亿元 8月29日净流出527.66亿元 [3] - 沪深300今日主力资金净流出119.06亿元 创业板净流出189.55亿元 科创板净流出21.38亿元 [4] - 沪深300近五日主力资金净流出幅度波动 8月28日净流出41.18亿元 8月27日净流出200.54亿元 [5] - 创业板近五日主力资金持续净流出 8月27日净流出425.36亿元 8月26日净流出285.79亿元 [5] - 科创板近五日主力资金流向分化 8月29日净流入2.84亿元 8月26日净流入5.09亿元 [5] 行业资金流向 - 申万一级行业中7个行业实现资金净流入 医药生物行业净流入87.1亿元居首 [6] - 医药生物行业上涨1.92% 资金流入较多个股为兴齐眼药 [7] - 有色金属行业上涨2.58% 净流入39.05亿元 资金流入较多个股为洛阳钼业 [7] - 通信行业上涨1.75% 净流入35.99亿元 资金流入较多个股为中际旭创 [7] - 非银金融行业下跌0.62% 净流出123.88亿元 资金流出较多个股为东方财富 [7] - 汽车行业上涨0.18% 净流出102.75亿元 资金流出较多个股为比亚迪 [7] - 计算机行业上涨0.55% 净流出80.73亿元 资金流出较多个股为同花顺 [7] 龙虎榜机构交易 - 创新医疗获机构净买入13265.44万元 日涨跌幅10.00% [11] - 东杰智能获机构净买入8998.02万元 日涨跌幅19.98% [11] - 源杰科技获机构净买入8592.86万元 日涨跌幅20.00% [11] - 岩山科技遭机构净卖出21325.14万元 日涨跌幅3.86% [11] - 腾龙股份遭机构净卖出19546.91万元 日涨跌幅-8.83% [11] - 华工科技遭机构净卖出14261.06万元 日涨跌幅10.00% [11] 机构评级动向 - 老凤祥获华泰证券买入评级 目标价63.00元 较最新收盘价47.93元有31.44%上涨空间 [12] - 蓝天燃气获中信建投买入评级 目标价15.50元 较最新收盘价9.93元有56.09%上涨空间 [12] - 润贝航科获国投证券买入评级 目标价42.28元 较最新收盘价34.52元有22.48%上涨空间 [12] - 国容科技获国投证券买入评级 目标价37.86元 较最新收盘价29.00元有30.55%上涨空间 [12] - 招商港口获华创证券强推评级 目标价25.69元 较最新收盘价20.38元有26.05%上涨空间 [12]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][3] 核心观点 - 2025年上半年实现扭亏为盈 归母净利润964.67万元 较去年同期亏损1.59亿元大幅改善 [3] - 营业收入37.82亿元 同比增长44.69% 单季度Q2营收23.85亿元 同比增长150.51% [3] - "一体两翼三引擎"战略进展顺利 聚焦行业数智化、产品产业化和服务平台化 [3] - 信创领域签约近20亿元合同 覆盖重庆、江西、江苏等多省市党政客户 [3] - 子公司电科金仓营收1.5亿元 同比增长66.11% 保持党政领域领先优势 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.79/3.6/4.33亿元 同比增长46.2%/28.7%/20.3% [3] 财务表现 - 整体毛利率22.79% 同比下降3.81个百分点 [3] - 经营活动现金流从2024年-2.07亿元改善至2025年预计14.68亿元 [5] - 2025年预计EPS 0.45元 对应PE 51倍 2027年预计EPS 0.69元 对应PE 33倍 [3][6] - 净资产收益率从2024年3.65%提升至2027年预计7.22% [6] 业务板块分析 - 政务板块营收15.21亿元 占比40.23% 同比增长31.92% [3] - 企业板块营收17.44亿元 占比46.13% 同比增长52.51% [3] - 云与服务领域营收4.92亿元 同比增长22.75% [3] - 发布"可信数据空间平台V2.0" 完善太极云产品和服务 [3] 技术发展 - 深度参与中国电科"小可"大模型和智能体"极智"研发 [3] - 通过AI赋能打造新一代融合数据库产品 [3] - 成功签约中国移动、中国海油、一汽奔腾等行业头部客户 [3] 增长驱动因素 - 信创产业加速落地提供稳定增长动力 [3] - AI赋能数据库产品升级迭代 [3] - 重点行业业务稳步恢复 [3] - 在手订单饱满 项目交付和确认收入速度加快 [3]

宏观流动性 - 美元指数有所回升，中美利差"倒挂"程度有所收敛，10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期变化不大[1][15] - 离岸美元流动性有所收紧，3个月日元/欧元与美元互换基差均回落[1][23] - 国内银行间资金面整体平衡宽松，DR001/R001均下降，R001与DR001之差上升，期限利差(10Y-1Y)走阔[1][23] 市场交易热度与波动 - 市场交易热度继续回升，TMT、消费者服务、轻工、机械、汽车等板块交易热度在80%分位数以上[2][28] - 除中证1000外，其余主要指数波动率均明显回升，通信、有色、煤炭等板块波动率上升较快[2][34] - 市场流动性指标小幅回升，各板块流动性指标均在60%历史分位数以下[2][39] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、汽车、计算机等板块调研热度居前[3][46] - 医药、通信、食品饮料、农林牧渔、家电、化工等板块调研热度环比仍在上升[3][46] - 主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、沪深300、中证500调研热度均回升[3][51] 分析师盈利预测 - 全A的2025/2026年净利润预测同时被下调[4][54] - 非银、有色、传媒、通信等板块2025/2026年净利润预测均被上调[4][63] - 上证50的2025/2026年净利润预测均被上调，沪深300的2025/2026年净利润预测均被下调[4][72] - 大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值的2025/2026年净利润预测均被下调[4][75] 资金流向监测 - 北上资金活跃度继续上升，整体继续小幅净卖出，主要净买入化工、有色、医药等板块，净卖出电子、计算机、建筑等板块[5][82] - 两融活跃度续创2024年9月以来新高，净买入1053.76亿元，主要净买入电子、通信、计算机等板块[6][98] - 龙虎榜交易热度继续回升，房地产、建材、计算机等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升[7][111] - 主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓有色、通信、食品饮料等板块，减仓军工、石油石化、钢铁等板块[8][117] - ETF被整体净申购，主要净申购券商、沪深300、红利等相关ETF，净赎回科创50、中证500、创业板指等相关ETF[8][117]

市场整体表现 - 2025年9月1日A股主要指数上涨，上证指数收报3875.53点上涨0.46%，深证成指收报12828.95点上涨1.05%，创业板指收报2956.37点上涨2.29%，北证50指数下跌0.36% [1] - 市场总成交额27780.05亿元，较前一交易日减少525.88亿元 [1] 主力资金流向 - 全天主力资金净流出364.22亿元，其中开盘净流出183.69亿元，尾盘净流出41.39亿元 [2] - 近五日主力资金持续净流出，8月27日净流出达913.32亿元为最高，8月28日尾盘出现88.42亿元净流入 [3] - 分板块看，沪深300当日净流出119.06亿元，创业板净流出189.55亿元，科创板净流出21.38亿元 [4] - 沪深300近五日尾盘资金波动显著，8月28日净流入27.43亿元，8月27日净流出62.21亿元 [5] 行业资金分布 - 申万一级行业中7个行业实现资金净流入，医药生物行业以87.1亿元净流入居首，涨幅1.92% [6][7] - 有色金属行业净流入39.05亿元涨幅2.58%，通信行业净流入35.99亿元涨幅1.75% [7] - 非银金融行业净流出123.88亿元跌幅0.62%，汽车行业净流出102.75亿元涨幅0.18% [7] 机构资金动向 - 龙虎榜显示机构重点买入创新医疗，净买入13265.44万元且股价涨停 [11] - 东杰智能获机构净买入8998.02万元股价上涨19.98%，源杰科技获净买入8592.86万元涨停 [11] - 岩山科技遭机构净卖出21325.14万元涨幅3.86%，腾龙股份净卖出19546.91万元跌幅8.83% [11] 个股评级与目标价 - 华泰证券予老凤祥目标价63元，较最新收盘价47.93元存在31.44%上涨空间 [12] - 中信建投予蓝天燃气目标价15.5元，较9.93元现价有56.09%上行空间 [12] - 国投证券予润贝航科目标价42.28元，较34.52元现价存在22.48%溢价 [12]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议重点关注具备技术壁垒的细分龙头及业绩超预期的专精特新企业[4] 核心观点 - 北交所市场呈现"结构活跃"特征 新质生产力主题与专精特新小巨人标的构成核心主线[4] - 锂电、军工等政策驱动板块表现突出 德瑞锂电、贝特瑞等标的领涨[4] - 算力液冷等前期热点板块出现回调 反映资金在热门主题间的轮动加速[4] - 市场结构性机会显著 新质生产力主题成为资金核心配置方向[4] - 北交所融资融券规模持续扩张 融资余额实现三连增[4] - 电力设备、国防军工等战略新兴产业涨幅居前 与国家科技创新政策导向高度契合[4] - 通信、环保等板块受短期情绪影响出现调整[4] - 北交所市场核心矛盾在于"缩量整固"与"结构活跃"并存[4] - 后市随着政策对科技创新领域支持力度持续 以及北交所指数化投资工具扩容 机构资金增配有望进一步优化市场流动性结构[4] 行情复盘总结 - 8月29日北证A股成交金额达323.0亿元 较上一交易日增加17.7亿元[2][9] - 北证50指数收盘价为1574.25 上涨1.28% PE_TTM为76.91倍[2][9] - 北证专精特新指数收盘价为2739.33 上涨0.52%[2][9] - 当日北交所274家公司中147家上涨 4家平盘 123家下跌[2][16] - 涨幅前五个股：荣亿精密(30.0%)、德瑞锂电(19.1%)、捷众科技(16.5%)、科达自控(14.9%)、贝特瑞(13.6%)[2][16][18] - 跌幅前五个股：曙光数创(-8.9%)、智新电子(-7.3%)、中航泰达(-7.3%)、方盛股份(-6.9%)、巴兰仕(-6.6%)[2][16][17] - 北交所市场换手率达5.3% 高于科创板(3.4%)和上证主板(1.5%)但低于创业板(5.6%)[14] 重要新闻汇总 - 国家数据局局长刘烈宏表示将持续打造便捷高效、自主安全、世界领先的国家级数据基础设施[2][19] - 面向"十五五"期间将进一步聚焦高质量标准构建、大规模设施部署、市场化生态运营[2][19] - 数据基础设施将有效支撑数字经济发展、科技创新和全国统一大市场建设[2][19] 重点公司公告 - 无锡晶海以闲置自有资金购买理财产品合计金额5000万元[3][20] - 前进科技获得国家知识产权局颁发的《发明专利证书》1项[3][21] - 智新电子上半年营业收入2.16亿元 同比下降18.81% 归母净利润0.008亿元 同比下降89.82%[3][21] - 富士达上半年营业收入4.09亿元 同比增长7.86% 归母净利润0.37亿元 同比增长10.50%[3][22] - 森萱医药上半年营业收入2.61亿元 同比下降4.15% 归母净利润0.68亿元 同比下降2.53%[22]

交易所公开信息显示，今日高换手率创业板股共有10只上榜龙虎榜，买卖居前营业部中，有9股出现机 构身影，晓程科技有4家机构专用席位上榜，合计净买入4521.68万元，隆扬电子有2家机构专用席位上 榜，合计净买入3170.53万元，美晨科技有1家机构专用席位上榜，合计净买入2344.77万元，德固特有4 家机构专用席位上榜，合计净买入2039.89万元，艾比森有3家机构专用席位上榜，合计净买入1288.25万 元，深股通现身5股龙虎榜，旋极信息获深股通净买入2.03亿元，高伟达获深股通净买入1.02亿元，隆扬 电子获深股通净买入8225.40万元，豪恩汽电获深股通净买入2557.50万元，艾比森获深股通净卖出 1467.54万元，营业部净买入居前的有旋极信息、高伟达、美晨科技，净买入金额分别为2.11亿元、1.61 亿元、6858.52万元，营业部净卖出居前的是通达海、隆扬电子、豪恩汽电，净卖出金额分别为1.27亿 元、9538.82万元、6416.04万元。 创业板指今日上涨2.29%，报收2956.37点，创业板全日成交额7327.25亿元，比上个交易日减少383.43亿 元。今日可交易创业板股中，869只股 ...

行业资金流向方面，今日有8个行业主力资金净流入，医药生物行业主力资金净流入规模居首，该行业 今日上涨2.79%，全天净流入资金34.75亿元，其次是通信行业，日涨幅为5.22%，净流入资金为12.91亿 元。 分行业来看，申万所属的一级行业中，今日上涨的有24个，涨幅居前的行业为通信、综合，涨幅为 5.22%、4.27%。跌幅居前的行业为非银金融、银行，跌幅为1.28%、1.03%。 个股方面，全天资金净流入的个股共有1953只，净流入在1000万元以上的有827只，其中，净流入资金 超亿元的有125只，净流入资金最多的是利欧股份，今日上涨10.08%，全天资金净流入19.24亿元，其次 是恒宝股份、中兴通讯等，净流入资金分别为14.95亿、12.59亿。资金净流出超亿元的有248只，净流出 资金规模居前的个股为东方财富、比亚迪、中国稀土，分别净流出资金21.49亿、16.90亿、13.94亿。 （数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 9月1日，沪指上涨0.46%，深成指上涨1.05%，创业板指上涨2.29%，沪深300指数上涨0.60%。可交易A 股中，上涨的有3208只， ...

机构评级总体情况 - 今日共发布448条买入型评级记录 涉及375只个股 [1] - 比亚迪关注度最高 共获5次机构买入型评级记录 [1] - 26条评级记录为机构首次关注 涉及百联股份 登康口腔等26只个股 [1] 目标价预测分析 - 87条评级记录给出未来目标价 其中8股上涨空间超50% [1] - 益丰药房上涨空间最高达59.93% 中金公司9月1日预计目标价为37.60元 [1] - 蓝天燃气上涨空间56.09% 兰剑智能上涨空间54.35% [1] 市场表现分析 - 机构买入型评级个股今日平均上涨0.74% 表现强于沪指 [1] - 192只个股股价上涨 其中源杰科技 康辰药业 智度股份等涨停 [1] - 天融信跌幅6.13% 长江通信跌幅5.77% 广大特材跌幅5.68% [1] 行业分布特征 - 电子行业最受青睐 共39只个股上榜 包括通富微电 北方华创等 [2] - 计算机行业29只个股上榜 医药生物行业29只个股上榜 [2] - 汽车行业多只个股获评级 包括比亚迪 潍柴动力 保隆科技等 [3] 重点个股评级情况 - 比亚迪获5次买入评级 今日跌幅3.82% 动态市盈率32.24倍 [3] - 北方华创获3次买入评级 今日涨幅1.43% 动态市盈率42.50倍 [3] - 通富微电获3次买入评级 今日涨幅5.41% 动态市盈率64.23倍 [3] - 益丰药房获3次买入评级 今日跌幅0.97% 动态市盈率16.19倍 [3] 个股市场表现亮点 - 赤峰黄金今日涨幅8.01% 动态市盈率24.08倍 [4] - 长春高新今日涨幅10.00% 动态市盈率23.53倍 [6] - 智度股份今日涨幅10.00% 动态市盈率97.88倍 [6] - 中国巨石今日涨幅4.42% 动态市盈率19.34倍 [4]