接着说说今天盘面，虽涨了却让人高兴不起来。全天市场表现杂乱，几乎所有板块都有小幅异动，像传 统行业里的银行、券商、钢铁，近期底部频繁异动的光伏、房地产，还有泛科技板块中的消费电子、人 工智能等都有动作。但板块动得虽多，却没有一个能引领市场人气、带动市场向上的"带头大哥"。所 以，尽管今天市场普涨，却始终让人提不起太多精神。不过，昨天大盘刚跌下来，今天略微缩量且盘面 方向不明，这也在情理之中，毕竟市场不会一直强势，还是要给它一些时间。 对我而言，昨天尾盘满仓抄底，并非预判到今天市场会上涨，只是遵循了纪律。而且，今天的上涨并未 让我们关注的四个方向出现新的持股线，所以仍未脱离危险期，明天行情至关重要。我们更期待指数能 放量长阳，实现阳包阴，彻底打开上涨空间。但期待归期待，应对上还是要两手准备。一旦大盘走弱， 跌破我们昨天进程的位置，该减仓我们也会果断减仓。 7月3日，和讯投顾刘文博表示，7月极为关键的一个交易日明天就要到来。昨天尾盘趁大盘回落，我们 满仓逆势抄底。今天市场普涨，我们小赚了一笔，但面对蓝筹仍开心不起来，因为明天实在太重要。本 周是7月第一周，周线形态十分关键，而明天恰是本周最后一个交易日。截至目前， ...

市场走势 - 三大指数出现小幅震荡反弹 超过3200只个股上涨 市场开始出现强势抵抗 [1] - 指数在连续反弹后集体回落 但今日探底回升 未跌破5日均线 显示内部抵抗力度强 [1] - 权重板块如券商开始企稳并震荡收红 前期带动指数下跌的品种如固态电池出现强势反弹 [2] - 医药板块和科技板块开始走强 显示市场内部资金做多意愿持续发酵 [2] 技术信号 - 市场经历连续震荡后出现缩量震荡 抛压未明显增大 主力资金未大举出逃 [2] - 10日均线离指数越来越近 市场震荡整理进入收尾阶段 [2] - 券商为首的权重板块发力且市场放量 将开启新的启动 [2]

港股市场表现 - 港股三大指数高开低走，恒生指数下跌0.63%，恒生科技指数下跌0.67%，恒生国企指数下跌0.88% [2] - 创新药概念股逆市大涨，恒生生物科技指数上涨2.97% [2] - 科网股普跌，小米集团下跌3.41%，盘中最大跌幅超5% [4] - 中资券商普涨，国泰君安国际上涨超10% [4] - 钢铁板块回调，重庆钢铁股份下跌超20% [4] 创新药行业动态 - 创新药概念股表现突出，华昊中天医药涨超55%，康方生物涨14.33%，基石药业涨9.55%，信达生物涨6.68% [6][7] - 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条措施支持创新药研发、医保准入、临床应用等 [7] 小米集团相关动态 - 雷军回应YU7大定数据质疑，称大定统计口径与其他车企一致，SU7车主转单占比仅15% [6] - YU7上市未影响SU7销量，6月SU7新增锁单约1.4万辆 [6] - 小米集团将从7月6日起接受限时改配，但改配后需重新排队 [6] 港股IPO动态 - 立讯精密筹划发行H股并在香港联合交易所上市 [8] - 蓝思科技启动招股，计划于7月9日在港交所挂牌 [9] - 歌尔股份拟分拆子公司歌尔微电子赴港IPO [10] - "果链三巨头"（立讯精密、蓝思科技、歌尔股份）均有望在港股上市 [11] - 中国证监会支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市，推出多项政策便利 [11] 香港交易所动态 - 香港交易所推出综合基金平台（IFP）订单传递服务，旨在提升基金市场效率 [12] - 订单传递服务由深圳证券通信有限公司提供技术支持 [13] - 首批33家分销商、注册代理人及基金公司加入综合基金平台 [13] - 下一阶段将推出代理人服务并完善支付及结算功能，待监管机构批准 [13]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0 63% 恒生科技指数下跌0 67% 恒生国企指数下跌0 88% [1] - 创新药概念股逆市大涨 恒生生物科技指数上涨2 97% [1] - 科网股普跌 小米集团跌超3% [1][2] - 中资券商普涨 国泰君安国际上涨超10% [1] - 钢铁板块回调 重庆钢铁股份下跌超20% [1] 小米集团 - 小米集团盘中最大跌幅超5% 收盘下跌3 41% [3] - 雷军回应YU7大定数据质疑 称SU7车主转单占比仅15% [5] - YU7未影响SU7销量 6月SU7新增锁单约1 4万辆 [5] - 7月6日起接受限时改配 改配后需重新排队 [5] 创新药行业 - 华昊中天医药涨超55% 康方生物涨14 33% 基石药业涨9 55% 信达生物涨6 68% 亚盛医药涨6 27% 科伦博泰生物涨6 2% [6] - 国家医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 提出16条支持措施 [6] 港股IPO动态 - 立讯精密筹划发行H股在港交所上市 [7] - 蓝思科技6月30日启动招股 计划7月9日在港交所挂牌 [8] - 歌尔股份拟分拆歌尔微电子赴港IPO [9] - "果链三巨头"（立讯精密、蓝思科技、歌尔股份）均拟在港股上市 [10] - 中国证监会支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市 [10] 香港交易所 - 香港交易所推出综合基金平台订单传递服务 旨在提升基金市场效率 [12] - 订单传递服务由深交所旗下公司提供技术支持 [12] - 首批33家分销商、注册代理人及基金公司加入综合基金平台 [12] - 下一阶段将推出代理人服务并完善支付及结算功能 [12]

股指期货表现 - 道指期货涨0.05%、标普500指数期货涨0.07%、纳指期货涨0.11% [1] 芯片设计软件行业 - 新思科技、楷登电子盘前均涨超6% [2] 猫途鹰公司动态 - 盘前涨超5%，因Starboard Value LP持股超过9% [3] Datadog公司动态 - 盘前涨超11%，因将被纳入标普500指数 [4] 礼来公司药品进展 - GIP/GLP-1药物替尔泊肽注射液在中国获批第三项适应症，用于治疗成人肥胖患者的中度至重度阻塞性睡眠呼吸暂停 [5] OpenAI公司声明 - 否认与Robinhood代币有关，未批准任何股权转让行为 [6] 美国政策动态 - 众议院以219票赞成、213票反对通过"大而美"法案程序性投票 [7] 亚马逊技术进展 - 发布新AI基础大模型Deep Fleet，部署机器人数量突破100万 [8] 经济数据发布 - 北京时间20:30发布美国6月非农就业人口变动数据 [9]

资金流动性 - 资金供给端小幅收缩，需求端股权融资近两周暴增5435亿元，南向资金持续放量[8] - 公募权益新发近两周整体回暖，上周新成立份额143.6亿份[21][33] - 两融资金净流入显著提升，上周净流入约265.0亿元，较前值显著增长，近3年分位90%[38] - 股票型ETF资金情绪低点，上周净流入 -197.0亿，较前值流出明显放大，处近3年5.9%分位[50][51] - 股权融资规模持续处于高位，上周股权融资金额为1137.5亿元，处近3年99%分位[60][61] 交易拥挤度 - 金融 & TMT上行，周期多数降温，如券商热度分位上升34pct至39%，化工 -11pct至79%[8] 投资者温度计 - 上周上证指数创年内新高，推动快手A股搜索热度持续飙升[9] - 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费、周期[9] - 最近一周沪深两市A股散户资金净流入633.0亿元，较前值减少402.1亿元，处过去五年19.2%分位[9] - 融资资金净流入265.3亿元，较上周增加300.4亿元[9]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.18%收报3461.15点，深证成指涨1.17%收报10534.58点，创业板指涨1.90%收报2164.09点 [2] - 沪深两市成交额13098亿元，较昨日缩量672亿元 [2] - 超过3200只股票上涨，逾60只股票涨停，消费电子、生物制品、电子元件等板块涨幅居前 [2] - 万得全A平均股价收于21.93元，距离3月高点22.84元仍有约4%差距，显示个股修复滞后 [4] 市场动态 - 6月A股新开户约165万户，上半年累计新开户1260万户，较2024年同期增长32% [6] - 证监会强调完善投资者保护制度体系，推进"两创板"改革以提升市场吸引力 [6] - 券商板块上涨2.65%，国盛金控企稳回升，板块估值处于2010年以来21.3%分位 [10][12] 行业热点 - 消费电子板块上涨2.36%，朝阳科技、新亚电子涨停，AI手机渗透率预计2025年达34% [13] - 消费电子指数当前点位3434.99，较2月高点4015.85仍有15%差距，呈现高低位切换特征 [13][14] - 电子行业需求缓慢复苏，自主可控力度加大，建议关注AI创新链、国产替代与周期复苏产业链 [13] 资金与情绪 - 市场成交缩量显示存量博弈特征，但投资者心态趋于好转 [4][6] - 券商板块受益于流动性宽松、资本市场环境优化及中长期资金扩容预期 [12] - 消费电子板块资金流入667.02亿元，5日涨幅2.25% [14]

报告核心观点 - 7月A股市场有望延续震荡上行态势，但面临多重扰动，市场或在政策面与基本面的博弈中震荡前行，需关注风格切换与板块轮动带来的结构性机会；进入7月，A股有望形成“金融搭台、成长唱戏”的均衡风格，共同推动市场震荡上行；投资机会可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][9] 总量研究 A股大势研判 周三市场综述 - 周三早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡调整，创指半日跌近1%，午后三大指数集体收跌，创指跌超1%；行业方面，钢铁、光伏设备等板块涨幅居前，通信设备、航天航空等板块跌幅居前；概念股方面，水产养殖、低碳冶金等概念股涨幅居前，高宽带内存、噪声防治概念股跌幅居前；个股涨少跌多，市场情绪一般，两市成交额13770亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均下跌 [4][5] 周三盘面点评 - 钢铁行业大涨，6月PMI数据传递宏观积极信号，国内期市黑色系金属品种全线飘红，且中钢协将召开会议，目前钢材价格估值处于低位，若产量调控落地，行业利润有望修复 [6] - 光伏设备等新能源赛道活跃，2022 - 2024年新能源赛道调整充分，后市有技术性反弹需求，全球推进“双碳”目标使相关需求持续，且光伏供给侧改革政策陆续出台，力度有望加大并蔓延至其他行业 [7] - 海工装备概念股大涨，中央财经委员会第六次会议指出要推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计、政策支持，提高自主创新能力，做强做优做大海洋产业等 [8] 后市大势研判 - 7月A股市场有望延续震荡上行态势，但面临海外美联储货币政策、地缘政治及中美关系变化等扰动因素，市场或在政策面与基本面博弈中前行，关注风格切换与板块轮动带来的结构性机会；市场站上3400点后活跃度提升，7月A股有望形成“金融搭台、成长唱戏”风格；投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [9][10]

上市公司整体业绩表现 - 截至5月7日，沪深北三家证券交易所共5412家上市公司公布2024年年度报告，3751家公布或实施现金分红方案，分红总额近2.4万亿元，创历史新高 [1] - 2024年全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，第四季度营收同比增长1.46%，环比增长8.11%，近六成公司实现营收正增长 [1] - 2025年一季度全市场上市公司实现净利润1.49万亿元，同比增长3.55%，环比增长89.71%，4084家公司一季度实现盈利 [1] 行业及细分领域表现 - 高技术制造业上市公司2024年全年营收增长6.66%，多个细分行业业绩增幅明显 [1] - 人形机器人、3D打印、航空航天等先进制造领域工业金属行业营收、净利润分别增长6.92%、29.22% [2] - 创新药板块净利润增长13.31%，医疗器械领域上市公司营收均取得正增长 [2] - 五大上市险企全年净利润增长110%，房地产行业第四季度营收环比提升123.74%，占全年营收的41.44% [2] 研发投入与创新驱动 - 2024年上市公司全年研发投入合计1.88万亿元，比上年增加近600亿元，研发投入占全国研发经费的51.96% [2] 分红与回购情况 - 全市场3751家上市公司现金分红总额2.4万亿元，平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50% [2] - 盈利公司拟分派现金股利比例提升至89.20%，2093家公司连续5年现金分红，1013家公司实施季度或半年度分红 [2] - 2024年上市公司新增发布回购计划1564单，拟回购金额2274亿元，14家公司拟回购金额超10亿，实际完成回购金额1408亿元 [3]

监管动态与市场影响 - 监管层强调维护市场稳定为首要任务 推动健全常态化稳市机制 释放中长期向好信号 [1] - 美国6月ADP就业数据意外下降至-3.3万人 大幅低于预期的增加10万人 强化美联储7月降息预期 [1] 市场表现与技术分析 - 中期行情趋势未结束 但短期需关注券商等权重板块能否放量突破 否则面临回踩风险 [2] - 欧美主要指数近期小幅震荡反弹 原油强势回升带动石油板块修复 黄金反弹但板块对指数拉动有限 [2] - A股技术面显示反弹动能减弱 三大指数集体翻绿 沪市量能单日萎缩近900亿元 显示资金进场意愿下降 [2] - 3462点关键平台位形成压力 若无法快速突破可能引发短期回踩 但3403点上方仍维持震荡上行趋势 [2][3] 操作策略与板块轮动 - 中期持仓策略建议持有涨幅较小品种 等待补涨机会 [3] - 短线需规避高位回调品种 建议切换至低位布局 强调不参与调整阶段的弱势个股 [3]