中国新增全球重要农业文化遗产系统 - 中国新增3项全球重要农业文化遗产系统，包括浙江德清淡水珍珠复合养殖系统、福建福鼎白茶文化系统和甘肃皋兰什川古梨园系统 [1] - 中国全球重要农业文化遗产系统总数增至25项，数量保持世界首位 [1] 浙江德清淡水珍珠复合养殖系统 - 采用"鱼蚌共生"复合养殖模式，核心为珍珠蚌技术，同时生产珍珠、水稻、丝绸等产品 [1] - 兼具生物多样性保护、粮食安全保障和文化遗产传承功能，为全球可持续农业提供经验 [1] 福建福鼎白茶文化系统 - 以"绿雪芽"母株和自然萎凋工艺为核心，实现茶园与森林、农作物的有机共生 [1] - 保存18个茶树品种和120多个其他农业物种，增强生态与粮食体系韧性 [1] 甘肃皋兰什川古梨园系统 - 融合果树栽培、种植业和养殖业，兼具抗旱防涝能力，适应黄土高原缺水易侵蚀土壤环境 [2] - 采用传统多元种植模式，减少化学投入品依赖，保护本地植物和昆虫物种 [2] 其他入选文化遗产系统 - 巴西马黛茶传统农林兼作体系、墨西哥重要粮食作物和生物多样性祖传保护体系、西班牙兰萨罗特岛独特火山景观农业体系同时入选 [2]

金融支持灾后重建与乡村振兴 - 截至2025年3月末北川县存款余额214.45亿元较2008年末增长5.31倍贷款余额210.46亿元较2008年增长11.08倍 [1] - 中国人民银行绵阳市分行统筹政策性金融商业性金融和农村金融通过"再贷款+财政贴息""货币政策工具+信贷产品创新"等模式提供全方位金融支持 [1] 基础设施建设 - 农行绵阳分行贷款3.39亿元支持北川永昌机场建设带动航空科普研学旅游等新业态2023年接待模拟飞行体验超8000人次综合收入60万元 [2] - 农行与农商银行银团贷款7.97亿元支持开茂水库建设农发行北川县支行投放6.6亿元贷款建设大禹文化陈列馆接待游客超6万人次带动综合收入600万元 [2] - 近3年累计投放基建贷款42.3亿元支持新建改建乡村道路1300余公里水利设施17处实现"半小时县域交通圈"和"村村通硬化路" [2] 特色产业发展 - 农发行绵阳市分行7000万元贷款支持柯城—北川扶贫协作产业园带动北川苔子茶销售和数百户农户增收 [3] - 农发行近1亿元科技贷款支持嘉申农牧建成"养殖—加工—文旅"全产业链"北川白山羊肉"入选全国名特优新农产品名录 [3] - 农行向羌山生物投放1.15亿元育种贷款带动300名农户北川农商银行"兴村先行贷"为23户民宿业主授信2740万元石椅村"云上羌寨"品牌年收入突破600万元 [3] 普惠金融与民生改善 - 北川农商银行200万元改造贷款助陈艳民宿升级2024年年收入达40万元 [5] - 农行北川支行"绵州农房增信贷"以农房产权为抵押为900余户农户授信3.4亿元 [5] - 北川农商银行对村集体经济组织全覆盖授信100万元至500万元截至2024年末授信6亿元助力村集体经济从600余万元增至4700余万元 [6] 绿色金融与可持续发展 - 农发行6.9亿元贷款支持北川国家储备林项目启动3万亩林业碳汇项目每亩年固碳量增加0.3吨预计带动2万农户年均增收5000元全周期碳汇经济价值超亿元 [7] - 截至2025年3月末全县绿色贷款达37.88亿元探索"再贷款+林业碳汇"试点将碳汇预期收益纳入合格抵押品范围 [7]

事件概述 - "胖都来"商超在浙江嘉兴开业，因名称与知名品牌"胖东来"仅一字之差引发商标侵权争议 [1][2] - 开业活动邀请多位明星站台，包括赵亮、叶璇、丁勇岱等，进一步扩大事件影响 [2] - 社交媒体上浙江惊现盗版胖东来话题迅速发酵，公众质疑声浪不断 [2] 商标争议 - "胖东来"已对"胖都来"行为取证并投诉，同时邮寄律师函 [2] - "胖东来"表示其名称由"胖子店"和创始人于东来名字组合而成，经过近30年发展具有较高市场知名度 [3] - "胖都来"解释其名称中"胖"寓意丰盈，"都"取自董事长姓氏，但公众不认可这一解释 [4] - "胖都来"招商PPT中出现"对标胖东来运营模式"的描述，证实模仿意图 [4] 商标注册情况 - 中国商标网检索显示"浙江胖都来商业管理有限公司"名下无商标注册结果 [5] - 其股东"浙江艺淘服饰有限公司"在2025年1月提交多个类别的"胖都来"商标申请，均处于等待实质审查状态 [5][6] - 业内人士指出"胖都来"商标申请在与商超相关的服务类别上获得注册难度很大 [6] 事件影响 - 抖音平台对"胖都来"账号进行处罚，内容被清空并禁止发布作品至2025年6月9日 [7] - 浙江海宁市市场监管局已介入调查 [7] - "胖都来"卖场公开电话无法接通，微信公众号和视频号内容被删除或清空 [7] 明星站台影响 - 站台明星赵亮发表声明称祝福视频无商业合作，因考虑不周致歉 [8] - 赵亮的"德子土鸡"外包装商标为"德子土"，被质疑误导消费者 [8] - 三德子公司表示新包装已无"德子土鸡"字样，主要使用"三德子"或"三德子好甄选"商标 [8] 相关商标信息 - 成都三德子好甄选农业科技有限公司曾申请"三德子"、"德子土"等商标 [9] - "德子土"商标于2024年1月注册公告，2024年5月转让至该公司 [9] - "德子土鸡"、"德子土鸭"、"德子土猪"商标于2024年11月申请被驳回，处于等待驳回复审状态 [9][10] - "三德子"商标将于2025年5月13日获注册公告 [11]

招商引资成果 - 2024年和乐镇签约项目总投资达11.84亿元，涵盖现代农业、高新技术、文旅康养等领域 [2] - 一季度新增2个落地项目及3个在谈项目，实现招商"开门红" [2] - 万宁信安食品科技有限公司农产品预冷初加工项目从落地到投产仅用时一年 [2] - 海南华牧农业科技发展有限公司二期30万只蛋鸡项目正在推进 [2] 产业体系构建 - 以"一港两带三园区"为核心构建三产融合的现代化产业体系 [3] - 海洋经济板块重点发展海产品加工、休闲渔业，如万宁市海产品加工项目和休闲渔船制造项目 [3] - 热带特色高效农业板块引进斑兰叶精深加工、华牧蛋鸡等项目 [3] - 万宁和南广发万全水产综合发展有限公司依托港北港区位优势发展工厂化养殖 [3] 企业服务机制 - 创新"容缺+协调"模式解决企业个性化需求，如为信安食品建设临时燃气站 [3] - 为万宁和南广发万全水产40天内铺设高压电缆解决电力供应问题 [3] - 提供全程"帮办代办"服务，万宁盛棵商贸通过"云端协办"两周完成注册开户 [4] 企业运营情况 - 万宁信安食品标准化餐食生产线每小时完成1800份盒饭打包，供应14所学校 [2] - 海南华牧农业每日发运5万颗鲜鸡蛋至本地市场 [2] - 万宁和南广发万全水产拥有3000多个养殖池，东星斑养殖规模达4000池 [3]

东乡族自治县乡村振兴成果 - 东乡族自治县曾是甘肃省58个集中连片特困片区县和23个深度贫困县之一 已实现脱贫摘帽的历史性跨越 [1] - 国贸控股集团牵头组建临夏厦临集团有限公司 通过"扶贫工厂+扶贫车间+扶贫作坊"等模式实现"造血式"扶贫和"活血式"运营 [1] - 伊菲合作社作为农业产业化带头企业 已发展成为集养殖、屠宰、加工、冷链及电商销售于一体的综合性农业合作社 [1] 伊菲合作社发展瓶颈与解决方案 - 伊菲合作社面临种羊引进、饲料采购、品牌建设和市场拓展等多重瓶颈 [1] - 国贸期货制定"金融支持+销路拓展"方案 提供金融支持引进优质种羊、补充育肥期肉羊、采购高品质饲草料 [2] - 借助网络营销和电商平台拓展销路 使羊肉订单量显著增加 养殖规模不断扩大 年营业额稳步增长 [2] 乡村振兴成效 - 伊菲合作社的蓬勃发展稳定了当地多户群众就业 为闲散劳动力提供更多就业机会 [2] - 完善养殖、加工、销售等产业链环节 增强了抵御市场风险的能力 为农业产业可持续发展提供保障 [2] - 国贸期货与毛柴子村建立党建共建关系 以高质量党建助力乡村产业高质量发展 [4] 未来发展规划 - 国贸期货将持续深化"党建红+产业兴"双轮驱动模式 加大服务乡村振兴力度 [6] - 创新金融产品和服务模式 为乡村产业提供精准滴灌式支持 [6] - 为东乡族自治县乃至更多地区的乡村发展注入动力 助力农业农村现代化建设 [6]

交易概况 - 江西黎河鲢语智慧农业产业有限公司以每年1300万元价格拍得洪门水库20年承包经营权 [1] - 公司成立仅6天（核准日期2025年4月24日），注册资本1500万元且为认缴状态 [1] - 总承包费用2.6亿元（20年×1300万/年），叠加旅游投资要求后总投入达3.6亿元 [6] 交易程序争议 - 当地农业农村局称拍卖程序合法合规，但未公开资质审查标准及履约能力评估细节 [4] - 未回应如何确保新设企业具备资金实力、技术能力及长期履约可靠性 [4] - 关键监管信息缺失引发公众对"小蛇吞大象"模式的质疑 [4] 投资与盈利挑战 - 第一年需投入至少1.13亿元（含首年承包费1300万+旅游项目1亿） [6] - 20年承包期内年均净收益需达1800万元才能覆盖3.6亿元总投入 [7] - 水上运动中心等旅游项目行业平均回收周期为5~8年，前期现金流压力显著 [7] 潜在经营风险 - 旅游开发存在不确定性，可能面临投入大、产出少的长期亏损 [7] - 若企业无力履约，可能导致国有资产闲置或生态环境损害等社会成本 [7] - 认缴制注册资本与数亿元实际资金需求存在巨大缺口 [6]

核心观点 - 黄金进入震荡期，等待美联储降息或实物黄金需求爆发，震荡区间提升至3150 - 3550美元，降息后有望上行至3700美元以上 [1][4] - 美国滥施关税影响显现，政府债发行使用将加快，看好红利 + 硬科技哑铃策略和服务消费空间，固收方面降准降息可期 [1][12] - 2025年一季度A股营收增速下滑但归母净利润增速显著回暖，非金融和非金融石油石化板块表现突出 [1][14] - “固收 +” 基金Q1规模回升至万亿以上，绩效表现整体回落，高波策略相对占优 [1][19] - 科技股具备中长线配置价值，通过构建新因子选股和应用于指数增强策略可获超额收益 [24][26] - 银行基本面积极因素积累，降准降息预期增强，看好银行板块配置价值 [1][31] - 保险行业保费收入增速回正，寿险同比降幅收窄，资产端和负债端均有积极因素 [1][37] - 电子行业受美国关税政策影响，短期依赖美国市场企业有压力，长期国产替代企业有望受益 [39][41] - 农业4月养殖利润向好，Q1宠食出口量增20%，建议关注猪企、宠物食品等相关企业 [43][46] - 建筑业景气度回升，基建投资加速，房地产投资承压但销售等降幅收窄，推荐稳增长等主线 [49][52] - 芭田股份复合肥主业稳健，小高寨磷矿产能释放驱动业绩高增，看好其成长性和竞争优势 [54][57] 宏观 - 黄金 - 2025年4月22日黄金剧烈上涨后下跌，自2024年10月以来涨多跌少，回调最长12个工作日，最大幅度8.24%，短期或进入震荡期 [2] - 4月23日黄金回撤是避险情绪退潮，回落动力或来自特朗普政府政策转向，需关注美国与多国谈判进程 [2] - 2025年黄金价格受经济、规则、风险、结构等多因素推动上行，多头逻辑兑现后进入震荡阶段，调整幅度或在5% - 10% [3] 宏观 - 美国滥施关税影响（2025年4月PMI分析） - 4月制造业PMI为49.0%，建筑业和服务业商务活动指数均下降，关税影响传导至制造业企业 [7] - 供需同时收缩，出口影响严峻，新出口订单大幅下滑，高技术制造业持续向好 [8] - 出厂价下滑明显，受需求和大宗商品价格下降影响 [9] - 企业缩减采购，去化库存，进口下降明显，土木建筑业和旅游出行相关行业表现较好 [9][10] - 4月PMI数据凸显贸易战影响，政治局会议给出重要信号，政府债将加快发行使用，投资看好红利 + 硬科技和服务消费，固收降准降息可期 [11][12] 策略 - 年报和一季报亮点 - 2025年一季度全部A股营收累计同比增速 -0.37%，归母净利润累计同比增速3.47%，非金融和非金融石油石化板块表现突出 [14] - 创业板营收和归母净利润增速领跑主要板块，科创板净利润同比大幅下滑，中游制造、TMT等板块表现较好 [15] - 多个行业归母净利润同比增速居前或环比改善，不同板块盈利表现各异 [16][17] 固收 - “固收 +” 基金2025年一季报分析 - Q1广义“固收 +” 基金存量规模达10210.3亿元，环比扩张近10%，绩效表现整体回落，转债基金延续占优 [19] - Q1各波幅产品表现普遍走弱，高波策略相对占优，平均权益仓位越高，收益率越高，最大回撤越大 [20] - 绩优进攻型产品超配偏权资产，偏好大盘成长风格 + 有色行业；绩优防守型产品减仓股债资产、纯债缩久期 [20][21] - Q1转债基金相对中证转债超额0.7%，减配银行、交运，绩优转债基金超额2.4%，偏好大市值、中高价、低转股溢价率风格 [22] 金工 - 量化掘金科技股投资 - 科技股胜率低赔率高，国内科技产业崛起和业绩改善使其具备中长线配置价值，技术突破将带动产业趋势向上 [24] - 通过现金流划分科技股生命周期，构建供应链、研发费用细分项等新因子选股，策略有年化超额收益 [24][25] - 将科技股基本面因子打分方法应用于指数增强策略，可获稳健超额收益且具泛用性 [26] 银行 - 4月中央政治局会议解读 - 宏观政策导向不变，增量政策有望出台，利好银行业稳健经营 [28] - 财政政策积极，银行信贷基本盘受益，补充资本正当其时，不排除中小银行用专项债补充资本 [28] - 降准降息预期增强，结构性和政策性金融工具创新围绕科技创新、消费、外贸等方向 [29] - 银行零售业务有望受益扩内需、促消费政策，防范化解重点领域风险助力银行轻装上阵 [29][30] 非银 - 3月保险数据点评 - 1 - 3月保险行业原保费收入重回正增长，寿险同比降幅收窄，3月单月原保费增速扩大，意外伤害险收入表现较弱 [34][35] - 截至2025年3月末，保险行业总资产和净资产同比增长，人身险资产占比近九成 [36] - 政策推动下保险行业迈向高质量发展，资产端和负债端均有积极因素 [37] 电子 - 2024年全球半导体销售额同比增长19.1%，国内晶圆代工企业扩充产能，产能利用率高位 [39] - 截至4月28日，半导体当月指数跑输沪深300和电子指数，年初至4月28日半导体指数涨幅较大 [39] - 美国关税政策影响全球产业链，对中国半导体行业短期有压力，长期国产替代企业有望受益 [40][41] 农业 - 3月CPI同比 -0.1%，农产品贸易逆差降46%，4月农业指数表现强于沪深300 [43] - 4月养猪利润向好，Q1末能繁母猪存栏环比 -1%，建议关注成本控制领先的猪企 [44] - 国内宠物食品市场扩容，Q1出口额同比 +12%，出口量增速高，出口均价下降 [45] 建筑 - 3月建筑业景气度继续回升，基建投资增速维持高位，水利投资高景气延续 [49][50] - 房地产投资承压，销售、新开工、竣工面积降幅收窄，政策推动市场稳定 [51] - Q1建筑持仓占比下滑，专业工程板块获增持，推荐稳增长、出海、低空经济等主线 [52] 芭田股份 - 公司是专业复合肥厂商，依托优质磷矿资源，2025年一季度营收和盈利能力同比显著增强，重视投资者回报 [54] - 复合肥行业加速洗牌，公司核心竞争力坚实，新型复合肥销量占比超60%，在研项目储备丰富 [55] - 磷矿石高景气延续，公司小高寨磷矿产能加速释放，拟启动二期建设，提升产能至290万吨/年 [56]

叮咚买菜进军黑猪养殖业 - 公司计划未来一年内投苗3万头特色黑猪，并加速"黑钻世家"专卖店布局，目标从现有5家增至15-20家 [1] - 公司与高金食品成立合资公司，共同专注于育肥场租赁、仔猪采购、饲料与药品供应及育肥过程管理 [1] - 高金食品负责日常运营管理，叮咚买菜负责提供订单需求、猪只规格标准及猪肉市场消费趋势同步 [1] - "黑钻世家"特色黑猪由乌金黑猪与川乡黑猪杂交而成，肌间脂肪含量达4.28%，是普通白猪的3倍以上 [1] 全链路品控体系与线下布局 - 养殖环节依托四川宝兴、射洪和云南彝良三大高原基地的原生态环境，实现天然防疫屏障和科学喂养 [3] - 加工环节自营工厂通过HACCP、FSSC22000等国际认证，对每一块猪肉进行指标检测 [3] - 流通环节采用高效冷链运输，线上和专卖店终端实行"日配日销" [3] - 公司计划今年将"黑钻世家"专卖店拓展至15-20家，强化"品质体验店+线上渠道"的消费闭环 [3] - "黑钻世家"已与多家知名连锁餐饮达成合作，为其定制专用食材 [3] 科技公司跨界农业案例 - 网易2009年在浙江安吉投资建立养猪场，采用标准化生产线养殖模式，2011年启用"味央"品牌 [4] - 马云通过一米八海洋科技（浙江）有限公司销售深海大黄鱼等相关海产品 [4] - 腾讯2022年公布智慧农业战略，打造腾讯智慧农业开放平台，投资爱科农、丰疆智能等农业科技公司 [5] - 京东投资网易"味央"、数字化农业土地服务平台"聚土网"、山黑猪养殖商"精气神"等 [5] - 拼多多推出"千亿扶持"计划，未来三年拟投入1000亿资源，重点扶持农产品 [5]

焦煤市场 - 2025年4月焦煤长协煤钢联动浮动值环比3月下降25元/吨，跌幅1.89% [1] 铁矿石库存 - 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1258.8万吨，环比上升40.0万吨，库存小幅累库，目前库存绝对量略高于年初以来的平均水平 [1] 养殖业政策 - 力争到2030年，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，豆粕用量占比降至10%左右 [1] - 持续调整优化生猪产能，实施生猪产能调控实施方案，引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制产能 [1] 大豆及豆粕库存 - 全国主要油厂进口大豆库存505万吨，周环比上升36万吨，月环比上升232万吨，同比上升44万吨，较过去三年均值上升81万吨 [1] - 主要油厂豆粕库存7万吨，周环比下降6万吨，为2013年有监测数据以来最低 [1] 农产品出口 - 民间出口商报告对未知目的地出口销售11万吨大豆，对西班牙出售12万吨玉米，均于2024/2025年度交货 [2] 铝行业动态 - 俄铝自2024年底起已启动产能优化措施，整体铝产量削减了10%，减产在西伯利亚等地的各工厂均匀进行 [2] 纯碱市场 - 远兴能源阿拉善天然碱项目一期投产，产能逐步释放，公司主营产品纯碱、小苏打的市场份额稳中有升 [2]

文章核心观点 - 受特朗普宣布实施“对等关税”影响，亚太、欧洲多个国家股市跳水，A股、港股亦下挫，消费电子板块受冲击，农业和物流板块表现强势 [1][2][4] 各板块表现 股市整体表现 - 3日亚太主要股指多数走低，日经225指数收盘跌2.77%，韩国综合指数跌0.76%，澳洲标普200指数跌0.94%；欧洲股市开盘跳水，德国DAX30指数跌1.2%，英国富时100指数跌约1.3%，法国CAC40指数跌超2%，欧洲斯托克50指数亦跌超2% [2] - A股、港股下挫，沪指跌0.24%，深证成指跌1.4%，创业板指跌1.86%，上证50指数涨0.14%，沪深北三市合计成交11584亿元，较昨日增加1655亿元；恒生指数跌超1.5%，恒生科技指数跌超2% [2] 农业板块 - 农业板块盘中强势拉升，动物保健股亮眼，永顺生物、美农生物等多股涨停，回盛生物逼近涨停 [5][6] - 回盛生物近8个交易日累计大涨超180%，公司主要产品泰乐菌素、泰万菌素价格有波动，产品价格波动可持续性不确定，未来或因市场供需变化回落影响业绩；公司现有泰乐菌素产能2000吨，技改后预计提升至3000吨，泰万菌素产能840吨，市场份额占国内主导地位 [8] - 酒石酸泰乐菌素报价达290元/千克，创近两年价格峰值，其作为关键药物需求受养殖业景气度回暖驱动；德邦证券预计未来三年价格CAGR达15% - 20%，到2026年价格中枢有望突破500元/千克 [8][9] 物流板块 - 物流板块午后大幅走高，华光源海30%涨停，飞力达20%涨停，华鹏飞涨超10%，中创物流、万林物流等均涨停 [10][12] - 3月份中国物流业景气指数达到51.5%，较上月提升2.2个百分点；中国仓储指数为50.8%，较上月上升0.6个百分点；各运输业业务总量指数多处于扩张区间，消费领域物流需求增长迅速 [13] 消费电子板块 - 消费电子板块大幅下挫，和林微纳、蓝特光学等跌超10%，东山精密、歌尔股份等跌停 [14][15] - 特朗普签署“对等关税”行政令，10%关税5日生效，对贸易逆差大的国家和地区更高“对等关税”9日生效；美国40%进口货物来自中国，中国对美消费电子出口额达960亿美元，消费电子行业或最易受影响 [17] 港股表现 - 港股申洲国际跌超14%，比亚迪电子跌近9%，海尔智家、联想集团跌约8%，小米集团反弹涨约3% [4]