报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪短期供强需弱价格窄幅调整，中长期供应逐步增加，盘面近弱远强，可关注空 09、11 多 01 套利 [1] - 鸡蛋短期旺季预期下蛋价有上涨驱动但涨幅受限，四季度供应压力或缓解，09 盘面偏空，12、01 等待逢低多机会 [2] - 油脂短期高位震荡回调后仍有上涨动力，棕油最强，豆油中等，菜油偏弱，短期豆棕菜油 09 合约延续回调多思路 [4][5][6] - 豆粕短期美豆低位震荡，国内累库，盘面提前交易去库预期，中长期成本抬升且有供需矛盾，M2509、M2511、M2601 可逢低布局多单 [7] - 玉米短期供需博弈，中长期供需边际收紧，09 短期单边谨慎做多，关注 9 - 1 反套机会 [7] 各品种总结 生猪 - 7 月 25 日辽宁、河南、广东生猪现货价较上一日下跌，四川稳定，早间猪价延续下跌 [1] - 短期供强需弱，中长期供应逐步增加，7 - 8 月增量有限，四季度明显增加 [1] - 政策若有效执行增加短期供应利好远期，四季度价格或有季节性支撑 [1] - 策略上盘面走势承压，近弱远强，09、11 反弹承压偏空，01 短期观望，可关注空 09、11 多 01 套利 [1] 鸡蛋 - 7 月 25 日山东德州、北京鸡蛋报价较上日稳定 [2] - 短期高温产蛋率下滑，需求季节性转旺，但供应压力仍限制涨势 [2] - 中期 25 年 8 - 10 月新开产蛋鸡多，产能出清需时间 [2] - 长期养殖端补苗积极性下滑，后续新开产或环比减少 [2] - 策略上 09 盘面偏空，关注 3650 - 3700 压力表现，12、01 等待逢低多机会 [2] 油脂 棕榈油 - 7 月 24 日美豆油主力 12 月合约涨 0.86%，马棕油主力 10 月合约涨 0.32%，国内棕油、豆油、菜油价格上涨 [3][4] - 7 月 1 - 20 日马棕油出口下滑产量增加，但印尼 5 月去库、生物柴油政策等支撑马棕油短期偏强震荡 [4] - 国内 6 月棕油大量到港，库存上升，8 月供应宽松 [4] 豆油 - 未来 1 - 2 周美豆主产区天气改善，但 8 月进入关键生长期，生柴需求好转，美豆油强势 [5] - 国内 5 - 8 月大豆到港量大，油厂高开机率，短期累库，远期供应有待观察 [5] 菜油 - 加拿大菜籽生长情况改善，但可能面临干旱威胁，国际关系影响采买需求，期价短期震荡 [6] - 国内 6 月后菜籽到港减少，菜油去库，供应收紧，关注澳菜籽进口情况 [6] - 国内油脂短期高位震荡，回调后有上涨动力，棕油最强，豆油中等，菜油偏弱 [6] - 策略上短期豆棕菜油 09 合约在 8000 - 8200、9000 - 9200 和 9400 - 9600 区间内震荡，延续回调多思路 [7] 豆粕 - 7 月 24 日美豆 11 合约上涨，国内豆粕 M2509 合约收盘至 3029 元/吨 [7] - 短期美豆主产区降水良好，区间运行，国内豆粕供需宽松，基差偏弱 [7] - 中长期 9 - 11 月有阶段性供应缺口，关注进口政策及量 [7] - 策略上短期 M2509 逢低布局多单，中长期 M2511、M2601 可逢低布局多单 [7] 玉米 - 7 月 24 日锦州港、山东潍坊兴贸玉米收购价上涨 [7] - 短期政策粮投放与出货意愿博弈，下游采买小麦挤占玉米需求，上下空间有限 [7] - 中期国内供需边际收紧，年度有缺口，但替代品限制涨幅 [7] - 长期 25/26 年度种植平稳，成本下滑，关注产区天气 [7] - 策略上 09 短期单边谨慎做多，区间震荡（2250 - 2350），关注 9 - 1 反套机会 [7] 今日期市概览 - 展示了 CBOT 大豆、豆粕、玉米、豆油、BMD 棕榈油、ICE 油菜籽、鸡蛋、生猪等品种的上一日和上二日收盘价及日涨跌情况 [8]

RCEP成员国贸易增长 - 前6个月昆明海关签发RCEP优惠原产地证书5.26万份，货值91.91亿元，同比分别增长5%和11% [1] - 可享受进口国关税减让约2.3亿元，其中农产品出口货值占比达64%，享受减让1.47亿元 [1] - 上半年云南对RCEP国家出口663.6亿元，同比增长7.2% [4] 企业案例与政策红利 - 玉溪明煌贸易公司通过RCEP证书实现白菜出口泰国零关税，单批5.1万元货物节省5%关税 [3] - 该企业今年累计申领4份RCEP证书，货值超87万元，省税4万多元 [3] - "云花""云果""云菜"等高原特色产品通过政策红利加速进入越南、泰国、新加坡市场 [3] 海关服务优化措施 - 采用问卷调查、电话回访等方式调研企业原产地应用情况，开展"关长送政策上门"机制 [4] - 运用"智能审单"系统实现中国-东盟原产地证书全天候"秒签" [4] - 推广智能审核、全国通签、自助打印等便利措施，实现证书全流程线上办理 [4] 行业影响 - RCEP原产地证书成为云品出海的"助推器"，推动云南特色农产品出口增长 [4] - 自贸协定红利通过云南"南向开放通道"加速流动，提升本地企业国际竞争力 [4]

中非贸易增长 - 湖南对非进出口规模达289.9亿元，同比增长7.6%，居中西部第一 [1] - 自非洲进口农产品1.6亿元，水产品同比增长127%，芝麻、咖啡、干辣椒分别增长62.2%、197.8%、499.4% [1] - 对非洲最不发达国家进出口106.8亿元，占湘非贸易额近四成，进出口整体、进口分别增长28.1%、33.5% [2] 政策支持 - 中国对33个非洲国家实施100%零关税政策，2024年12月1日起覆盖所有同中国建交的最不发达国家 [2] - 推出"非洲输华食品准入预评估制度"，简化准入评估程序，提升效率 [1][2] - 畅通非洲农食产品输华"绿色通道"，扩大相关产品进口 [1] 贸易创新 - 实现肯尼亚干海参、马达加斯加羊肉、乌干达野生鲈鱼干鱼鳔在中国首次进口 [1] - 完成中国首单非洲鲜花转口贸易 [1] - 中非经贸深度合作先行区累计实现对非进出口额837.9亿元，覆盖非洲所有国家和地区 [1] 平台建设 - 《中非经贸深度合作先行区建设总体方案》获国务院批复，湖南积极探索对非合作新模式 [1] - 依托中非经贸深度合作先行区等国家级平台，推动非洲食品准入评估 [2]

近日，一亩田集团董事长邓锦宏率队赴中泰农产品进出口协会、泰国KAF集团、东盟-中国工商总会考 察，与当地协会商会、龙头企业等机构深度交流，并就榴莲品类生产提质增效及市场营销、国际订单种 植合作、农产品跨国贸易、跨境贸易新型支付结算等达成一系列战略合作意向。 近年来，泰国的大米、山竹、龙眼，马来西亚的榴莲、白咖啡，柬埔寨的香蕉、椰子、巴沙鱼等众多东 盟国家优质农产品持续进入中国市场，中国已经成为多个东盟国家农产品出口的最大市场。尤其RCEP 生效以后，区域产供销稳定畅通，中国与东盟农产品贸易迎来前所未有的发展机遇。 值得注意的是，近期一亩田已经在美国披露招股书，计划登陆美国纳斯达克证券交易所。若成功上市， 一亩田将成为首个登陆全球资本市场的中国农业全产业链互联网企业。此次赴泰国考察，正是在这样的 上市冲刺背景下开展。 在与中泰农产品进出口协会会长、泰国KAF集团董事长高一心的座谈中，双方将开展冷冻榴莲和榴莲加 工产品的创新营销，并引入中国院士团队研发的土壤调理技术帮助泰国榴莲产业生产端提质增效。 考察团参观了KAF集团超级榴莲工厂及全球首家全自动榴莲分选线。作为泰国最大的农产品专业服务 商，KAF集团年销售额数 ...

中美贸易动态 - 2025年上半年中美贸易进出口总值2.08万亿元 同比下降9.3% 其中中国对美国出口下降9.9% 进口下降7.7% [1] - 第二季度受美国"对等关税"政策冲击 双边贸易降幅扩大至20.8% 农产品贸易成为重灾区 [1] - 6月中美贸易出现回暖信号 进出口值从5月不足3000亿元回升至3500亿元以上 同比降幅收窄 [1] - 中国明确表示讹诈胁迫没有出路 对话合作才是正道 [1] 大豆贸易格局变化 - 2025年6月中国从巴西进口大豆1062万吨 同比增长9.2% 创下单月历史同期最高纪录 占当月中国大豆进口总量的86.6% [4] - 同期中国从美国进口大豆158万吨 同比增长21% 但总量不及巴西的六分之一 [4] - 2025财年美国对华大豆出口量较2018年下降37% 而巴西同期对华出口增长21% [4] - 芝加哥期货交易所大豆期货价格较去年同期下跌18% 创下十年新低 [4] - 巴西大豆每吨比美国便宜200美元 价格优势明显 [6] 美国农业困境 - 25%的美国农场主因大豆滞销濒临破产 美国农业部被迫启动紧急库存计划 [5] - 美国农场主面临生存危机 爱荷华州大豆协会数据显示该州情况严重 [6] - 美国农场主反映谷仓堆积如山的大豆无法售出 价值数十万美元 [6] - 美国农场主认为华盛顿的决定导致他们陷入困境 [6] 中国应对策略 - 中国在48小时内对美商品加征关税 精准打击美国农产品 并加速转向巴西大豆市场 [8] - 中国通过多元化策略破解封锁 以调控赢得主动 [8] - "一带一路"日均150亿元的贸易洪流填补了对美贸易下降的缺口 [8]

近期，特朗普在实施关税政策时，采取了较为激进的立场，这一做法让不少曾经是美国亲密盟友的国家感到不满，尤其是日本和加拿大等国。这些国家不仅 受到了经济上的冲击，还在政治上感到受到了威胁。虽然印度未被直接列入关税对象，但在与美国的谈判中，印度表现出了明显的不满。特朗普对此表示愤 怒，他没想到，仅仅因为关税问题，印度不仅在寻求报复，而且开始倾向于寻求与中国和俄罗斯的合作。 特朗普显然很擅长运用"威胁"这一手段。如果印度对当前的贸易谈判没有回应，那么特朗普很可能会采取更加激进的措施。而此前特朗普关于对俄罗斯征收 二级关税的言论，实际上并非针对俄罗斯本身，而是意在施压那些与俄罗斯有着密切贸易关系的国家。在这些国家中，巴西和印度便是其中的重要对象。尤 其是与俄罗斯有着频繁贸易的印度，成为了特朗普"威胁"政策中的一个关键点。 然而，近期印度与美国的紧张局势有所缓和，两国的关税谈判逐渐进入了更为深入的阶段。在7月15日，美国与印尼达成协议后，印度和美国的关系也发生 了一些积极变化。媒体报道称，印度与美国的谈判模式与印尼相似，不过，印度希望能够享受到更低的关税待遇。特朗普对印度的关税态度其实并不执着于 具体数字的高低，他关注的 ...

行业影响 - 美国14日宣布对大部分墨西哥产新鲜番茄征收约17%关税，终结了两国先前达成的番茄贸易协议 [1] - 美国纽约市的一家大型农产品经销商表示，90%的番茄都来自墨西哥 [1] 公司经营 - 美国农产品经销商从得州、加拿大、美国各地进货，但主要依赖墨西哥番茄供应 [1] - 美国政府的关税政策被认为不现实，导致经销商对经营前景感到不安 [1]

中国对非洲零关税政策 - 中国宣布对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税政策，进一步扩大开放市场 [1] - 2024年12月1日已对43个最不发达国家实施零关税，其中33个在非洲，实施后三个月内进口额达214.2亿美元，增长15.2% [1] - 政策覆盖范围扩大至非洲企业，允许其零门槛进入中国14亿人口市场 [3] 贸易数据与行业影响 - 2025年前5个月中国自非洲进口咖啡、可可豆同比分别增长145.7%和88.6%，占全球同类产品进口量的18.4%和65.4% [3] - 2024年中非贸易额突破2.1万亿元，2025年上半年对非洲贸易达1.18万亿元，增长14.4% [5] - 湖北企业进口尼日尔芝麻单次减税12.2万元，推动国内大豆产业升级 [3] 具体案例与市场反应 - 卢旺达辣椒农因关税取消，每公斤售价从30元降至25元，竞争力提升，上千农民增收 [3] - 埃塞俄比亚咖啡豆直接进入中国咖啡馆，贸易转化为民生福祉 [3] - 中国产业链通过零关税稳定获取矿产、农产品等刚需资源 [3] 中美策略对比 - 美国平均关税仅1.5%，但对发展中国家平均关税达6%，单边免税难以承受 [5] - 美国《非洲战略》缺乏实质性项目，制造业空心化使其无法复制中国模式 [3] - 中国通过零关税构建"共同发展经济伙伴关系协定"，推动更具包容性的增长 [5] 全球化与规则重塑 - 中国零关税政策直指全球化利益分配不公问题，让非洲真正融入全球供应链 [5] - 新兴市场贡献中国进出口主要增量，2025年上半年对190国进出口增长 [5] - 贸易本质是人心，中国通过共赢策略重塑规则，美国策略则推高本国消费者30%成本 [7]

链博会参与与战略意义 - 链博会作为全球首个以供应链为主题的国家级展会，展现中国推动构建透明、可持续、合作共赢的全球供应链网络的决心 [2] - 公司首次参会，展示"构建安全、可持续的农业供应链"主题，核心装置"种子树"动态呈现多元化业务组合及全价值链运营 [1] - 链博会提供与核心利益相关方交流洞见的平台，促进产业链垂直整合、研发能力提升及可持续发展举措落地 [3] 中国市场消费趋势与业务布局 - 中国肉类年消费量从2017年26.7公斤增至2023年39.8公斤，带动动物饲料市场需求，公司强化玉米贸易及饲料蛋白产能投资 [4] - 消费者健康意识提升推动植物基产品需求增长，公司通过植基配料平台提供磷脂、豌豆蛋白等多元化产品 [5] - 食品饮料市场稳健增长，公司推出食用油、果汁等产品，结合全球经验与本土洞察开发安全、营养产品 [5] 在华发展历程与政策红利 - 公司1973年进入中国市场，受益于中国对外开放政策及近期优化营商环境的举措，如青岛项目从签约到动工仅用3个月 [6] - 中国放宽农作物种业限制、扩大农产品进口范围，为公司核心贸易业务创造机遇 [6] - 上海设立全球研发中心，利用尖端技术开发高附加值产品，响应中国创新驱动发展战略 [7] 青岛项目与产能规划 - 青岛董家口食品科技产业中心投建，定位为华东及东北亚市场服务枢纽，聚焦油籽加工、特种饲料蛋白等高附加值产品 [8] - 项目预计年产150万吨饲料蛋白、37万吨精炼油和1.5万吨磷脂，强化公司价值链下游拓展战略 [8] 可持续发展实践与目标 - 公司承诺2025年实现供应链森林零砍伐，2024年卫星监测覆盖80%全球供应链风险区域 [9] - 2030年目标将范围1和范围2排放较2022年减少33.6%，通过生物燃料试用、节能技术应用等措施推进 [10] - 中国工厂100%使用绿色电力，试点铁路运输散装豆粕等低碳物流方案 [11]

粮食安全与全球贸易 - 粮食安全是全球性议题，贸易是解决粮食安全的关键 [1] - 第十六届农业贸易政策国际会议以"贸链全球共享粮安"为主题，讨论粮食安全、全球贸易政策协同、农业供应链绿色和数字化转型 [1] 中国粮食安全战略 - 中国政府坚持国家粮食安全战略，实现口粮绝对自给，积极融入全球农产品市场 [2] - 中国粮食总产量连续9年稳定在1.3万亿斤以上，2024年首次迈上1.4万亿斤新台阶 [3] - 中国农产品进口额稳居世界第一，出口额居世界第五 [3] 外企对华农贸合作机遇 - 中国政府出台政策支持稳产保供，为各国企业开展对华农业贸易合作带来新机遇 [3] - 建议共筑贸易规则体系、共建农业产业链条、共促科技产业融合创新 [3] 中国助力全球粮农发展 - 中国与220多个国家开展农业经贸往来，与125个国家签署机制性合作协议 [4] - 中国农业对外投资覆盖六大洲117个国家和地区，近十年为非洲举办300多期农业培训班 [4] - 2024年12月1日起，中国给予最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [4] 中国农产品贸易数据 - 2024年中国农产品贸易额3182亿美元，出口额1030亿美元（增长4.1%），进口额2152亿美元（下降7.9%） [4] - 谷物、植物油进口规模显著下降，食用油籽、食糖保持增长 [4] - 大豆进口量再破亿吨，对外依存度维持在80%以上 [4] - 水产品出口额207亿美元，蔬菜出口额187亿美元（创历史新高），水果出口额85亿美元（刷新纪录） [4] 农产品贸易发展趋势 - 2025年中国农产品进出口将呈现"稳总量调结构"态势，应对国际市场波动并把握新机遇 [5]