公司项目延期公告 - 公司拟将山东衡兴二期工程中的2-庚酮/甲基异丁基酮装置建设完成期限延长至2026年6月 [1] - 该二期工程总产能为8.45万吨 [1] - 公司于2025年11月28日召开董事会审议通过相关议案 [1] 公司治理与审批程序 - 第二届董事会第二十八次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目部分产线延期的议案》 [1] - 保荐人国泰海通证券股份有限公司对议案发表了明确同意的核查意见 [1]

格隆汇11月28日｜长江证券研报指出，天赐材料2025Q3电解液出货同环比预计仍保持高增态势，在行 业供给紧张的背景下，公司实现了份额提升。展望来看，6F价格上涨在10月后明显加速，且电解液预 计也将传导，整体来看，预计公司2025Q4盈利将显著改善，2026年除了6F 价格在紧缺周期的进一步弹 性外，公司电解液及LIFSI份额有望显著提升，公司也将战略性推动LIFSI渗透率提升。此外公司磷酸铁 业务也有望在2026年迎来供需拐点，或将贡献扭亏和盈利增厚。中期看，公司固态电池业务进展积极， 硫化锂有望进行送样，2026年推动客户突破和产能储备，技术指标领先；UV绝缘胶价值量大，有望进 一步增厚盈利，固态电池业务应按远期空间单独估值。业绩方面，预计公司2025、2026年归母净利润分 别为12、51亿元，对应PE 分别为67、16X，继续推荐。 ...

投资评级 - 报告未明确给出对公司的投资评级 [1] 核心观点 - 公司盈利能力显著修复，2025年前三季度扣非净利润同比大幅增长1504% [1] - 公司通过做大成熟医药业务和大力投入新方向开发，拓展医药CDMO服务领域 [3] - 植保市场触底回暖，公司凭借中国、英国和马来西亚的全产业链布局把握机遇 [3] - 新能源业务板块已实现收入突破，未来产能释放将打开成长空间 [3] 最新动态与财务表现 - 2025年前三季度营业收入47.2亿元，同比增长8.25% [1] - 2025年前三季度扣非净利润3亿元，同比增长1504% [1] - 2025年前三季度销售毛利率25.96%，同比提升3.25个百分点 [1] - 预测营业收入从2024年的56.77亿元增长至2027年的85.89亿元 [3] - 预测归母净利润从2024年的1.03亿元增长至2027年的6.35亿元 [3] 业务板块分析 - 医药业务从传统小分子药物拓展至氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等领域 [3] - 具备为ADC/PROTAC药物提供多样性Linker合成服务的能力，交付经验达克级至百克级别 [3] - 植保行业去库存周期接近尾声，2024年下半年部分品种需求量开始回暖 [3] - 马来西亚基地处于土建阶段，预计1至2年内有产品投产，主要承接专利期内植保产品CDMO业务 [3] - 新能源业务投资6.5亿元建设电解液、氢氧化锂等项目 [3] - 六氟磷酸锂规划产能折固2万吨/年，双氟磺酰亚胺锂规划产能折固1万吨/年 [3] - 2025年新能源业务以销售LiFSI和电解液产品为主，六氟磷酸锂项目处于技术改进阶段 [3] 财务预测与估值 - 预测每股收益从2024年的0.11元增长至2027年的0.71元 [3] - 预测净资产收益率从2024年的1.6%提升至2027年的8.3% [3] - 预测销售毛利率从2024年的26.1%稳步提升至2027年的29.1% [7] - 预测销售净利率从2024年的2.7%显著改善至2027年的8.4% [7] - 当前市盈率基于2025年预测每股收益为26.94倍 [7]

转自：中国证券报·中证网 中证报中证网讯（记者 张鹏飞）11月26日，以"治善致远 绿动未来"为主题的2025年金牛企业可持续发展论坛暨第三届国新杯·ESG金牛奖颁奖典礼在江苏苏 州举行。本次大会由中国证券报、中国国新控股有限责任公司主办，国新证券承办，苏州工业园区城市发展研究院全面战略支持。备受瞩目的ESG金牛奖榜 单揭晓，万润股份凭借在ESG领域的创新实践及优异成绩荣获"ESG卓越央企金牛奖"。 ESG金牛奖是中国证券报针对企业ESG表现开展的评价评奖品牌。第三届国新杯·ESG金牛奖延续了金牛奖系列评选"公开、公平、公正"的核心原则，以更严 谨、更科学的评价体系，筛选资本市场ESG实践的"领跑者"，激励更多企业投身可持续发展浪潮。本届ESG金牛奖共设置"ESG金牛奖百强""ESG卓越央企金 牛奖""ESG碳中和金牛奖""ESG科技引领金牛奖""ESG治理金牛奖""ESG乡村振兴金牛奖"及"ESG新锐金牛奖"七大奖项。 在行业遴选和奖项设置方面，评审委员会充分借鉴中国国新ESG评价方法论与国资委研究中心课题成果，从财务重要性与影响重要性两大维度出发，综合中 国证券报ESG风险事件评估、舆情评估，以及ESG披 ...

11月28日，昊华科技盘中上涨2.03%，截至09:54，报30.18元/股，成交6321.99万元，换手率0.20%，总 市值389.32亿元。 分红方面，昊华科技A股上市后累计派现21.52亿元。近三年，累计派现12.68亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，昊华科技十大流通股东中，华夏军工安全混合A（002251）位居 第五大流通股东，持股2613.69万股，相比上期增加733.70万股。香港中央结算有限公司位居第九大流通 股东，持股918.04万股，为新进股东。大成新锐产业混合A（090018）、大成睿景灵活配置混合A （001300）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，昊华化工科技集团股份有限公司位于北京市朝阳区小营路19号财富嘉园A座昊华大厦A座， 成立日期1999年8月5日，上市日期2001年1月11日，公司主营业务涉及基于自主开发技术,为化工工程、 石油化工工程等工程项目建设提供技术开发、技术转让、咨询、工程设计、工程总承包等全过程的综合 服务业务,以及为化工行业提供催化剂等产品的研发与生产销售业务;氟化工、聚氨酯功能材料、电子化 学品、特种涂料以及橡胶制品等精细化 ...

11月28日，中仑新材涨5.55%，截至发稿，报27.77元/股，成交1.19亿元，换手率3.42%，总市值111.08 亿元。 资料显示，中仑新材料股份有限公司位于福建省厦门市海沧区翁角路268-1号，成立日期2018年11月19 日，上市日期2024年6月20日，公司主营业务涉及从事功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰 胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：通用型BOPA膜材73.17%，聚酰 胺6(PA6)16.57%，新型BOPA膜材7.12%，其他1.65%，生物降解BOPLA膜材1.50%。 从中仑新材十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居中仑新材十大流通股东。南方中证1000ETF（512100）三季度减 持2100股，持有股数72.91万股，占流通股的比例为0.57%。根据测算，今日浮盈赚取约106.45万元。 南方中证1000ETF（512100）成立日期2016年9月29日，最新规模766.3亿。今年以来收益23.3%，同类 排名1974/4206；近一年收益20.16%，同类排名2190/4008；成立以来收益9.12%。 南方中证 ...

11月27日，蓝宇股份涨0.39%，成交额1961.64万元。两融数据显示，当日蓝宇股份获融资买入额221.79 万元，融资偿还342.86万元，融资净买入-121.06万元。截至11月27日，蓝宇股份融资融券余额合计 4429.95万元。 融资方面，蓝宇股份当日融资买入221.79万元。当前融资余额4429.95万元，占流通市值的5.55%。 融券方面，蓝宇股份11月27日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元。 资料显示，浙江蓝宇数码科技股份有限公司位于浙江省义乌市佛堂镇渡磬南路180号，成立日期2010年 12月30日，上市日期2024年12月20日，公司主营业务涉及主要从事符合国家节能环保战略方向的数码喷 印墨水的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：分散墨水53.41%，活性墨水22.06%，其他墨水 12.35%，纺织印花加工10.35%，租赁及燃料动力销售1.26%，设备及材料销售0.57%。 截至9月30日，蓝宇股份股东户数1.06万，较上期减少12.38%；人均流通股2462股，较上期增加 14.13%。2025 ...

行业整体概况 - 行业处于周期筑底企稳与产业升级深化交织的关键转折期，呈现需求分化、供给优化、成本波动与政策引导明确的多重特征 [1] - 研究对象为431家A股化工上市公司，在A股5427家公司中占比7.94%，在申万一级行业中排名第4位 [8][35] - 行业当前处于创新驱动与全球化发展的新阶段，在A股中公司数量、市值、营收等维度均居中上水平，综合影响力显著 [1][35] 细分领域结构 - 细分领域分化显著，化学制品在企业数量、市值、营收和利润等方面占据核心地位 [1] - 塑料、农化制品、化学原料紧随其后形成梯次分布 [1] - 基于申万行业分类，基础化工一级行业下含7个二级行业、33个三级行业，覆盖纯碱、氟化工、聚氨酯、化学纤维等多个细分领域 [9][10][11] 区域发展格局 - 区域格局上，浙江、山东、江苏三省在企业数量、市值、营业收入、归母净利润等核心指标上形成引领态势 [1] - 其余省份依据资源禀赋与产业升级节奏呈现梯度发展特征 [1] 市场表现 - 化工品价格2024年震荡后承压，2025年持续低位运行，行业仍处底部筑底阶段 [1][19] - 化工品价差波动加剧，2024年宽幅震荡，2025年先负后正再收敛 [1][19] - 行业股价虽有反弹但跑输大盘，估值持续处于历史低位 [1][19] - 市值表现分化显著，多数公司市值下滑，但头部企业与高成长标的表现突出 [1][19] 经营状况 - 2024年营收体现规模韧性，实现小幅增长，营收增速由负转正 [2][19] - 归母净利润呈现结构性分野，利润增速虽仍为负但大幅收窄 [2][19] - 盈利能力深度承压，营运能力分化明显，资产负债率边际抬升，财务策略适配产业升级需求 [2][20] 资本运作与产能建设 - 股权融资全面收缩，资本聚焦优质赛道与核心项目，债券融资温和修复 [2][20] - 产能建设从规模扩张转向存量优化与高端升级，固定资产延续增长但节奏放缓，在建工程稳步增长且头部聚集效应突出 [2][20] 科技创新与国际化 - 研发强度整体抬升，资源向高端赛道与头部专精特新企业集中，研发人员占比持续提升 [2][20] - 国际化发展稳步推进，境外营收整体修复增长，头部企业深度嵌入全球产业链，外资持股向高端技术型企业集中 [2][20] 政策指引与案例启示 - 鼓励类政策聚焦绿色低碳、高端化与园区集约化，限制类政策刚性清退落后产能，资本市场政策引导资本流向战略领域 [2][20] - 万华化学的一体化与全球化布局、新和成的技术壁垒与专精路线等案例，为行业高质量发展提供了重要启示 [2][20] 行业发展历程 - A股化工上市公司发展历经起步发展（1992-2003年，70家）、全面发展（2004-2008年，26家）、加快发展（2009-2018年，159家）及创新驱动与全球化发展（2019年至今，177家）四个阶段 [24][25][26][28][29] - 当前市场体系多元化，科创板和北交所成为重要上市板块，行业向创新驱动转型趋势明显 [28][29]

龙虎榜单日净买入额前三为海科新源、联得装备、特一药业，分别为2.14亿元、1.80亿元、1.59亿元。 龙虎榜单日净卖出额前三为上海机电、垒知集团、真爱美家，分别为2.06亿元、1.71亿元、1.28亿元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为海科新源、雷科防务、石基信息，分别为1.33亿元、1.00亿 元、8430.20万元。 11月27日，沪指涨0.29%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。全市场成交额1.72万亿元，全市场超2700只个股上涨。有 机硅、电池、消费电子等板块涨幅靠前，海南、影视院线、AI应用等下跌。 焦点股方面，并购锂电企业的国晟科技走出14天9板，金富科技、广济药业4连板，茂业商业、新金路3连板，中天火箭4 天2板，特一药业、美芝股份3天2板，万通发展、海王生物等2连板。 下面我们来看下今日龙虎榜情况： 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为南网数字、上海电影、云汉芯城，分别为8863.48万元、 8686.89万元、8552.34万元。 部分榜单个股题材： 海科新源(电解液溶剂+满产满销+固态电池) 今日20cm涨停，换手率39.89%，成交额2 ...

公司主营业务 - 公司主营产品为成核剂、合成水滑石等高分子材料助剂 [1] 产品功能与价值 - 产品是决定高性能树脂及改性塑料核心功能的关键材料 [1] - 产品可显著改善树脂及改性塑料的光学、力学性能及提升树脂产品稳定性 [1] - 产品满足市场对树脂产品安全、环保、轻量化等方面的需求 [1] - 产品提高普通树脂及改性塑料的附加值，进一步实现应用场景多元化 [1]